صن شوكيانغ/ون
بعد أن تهدأ الأزمة المالية الأمريكية تدريجياً من 2007 إلى 2009 ، في مايو 2010 ، استمرت أزمة الديون السيادية في منطقة اليورو. متأثرًا بالركود الاقتصادي الناجم عن الأزمة المالية ، فإن الوضع المالي في بعض البلدان في منطقة اليورو غير مستدام. يواجه اليونان وإيطاليا والبرتغال وإسبانيا وإيرلندا وغيرها من الديون السيادية للاقتصاد المخاطر خرق العقد ، مما يسبب موجة أخرى من التأثير على الوضع الاقتصادي العالمي. بالإضافة إلى التأثير على الاقتصادات الأوروبية والعالمية ، تسببت أزمة الديون السيادية في منطقة اليورو أيضًا في تأثير سلبي خطير للغاية على اليورو.
بالنسبة للعملات الدولية ، يجب أن تكون السندات الحكومية للمصدر آمنة بما فيه الكفاية ، بحيث يمكن استخدامها كهدف استثماري يحتفظ به المستثمرون الدوليون. إذا كانت السندات الحكومية قد تحطم العقد ، فسيكون لها حتماً ضربة خطيرة لمثل هذه العملات الدولية. متأثرًا بأزمة الديون السيادية ، يشعر المستثمرون بالقلق إزاء الاحتفاظ باليورو ، وضعف سعر صرف اليورو ، وانخفض حجم الاحتياطيات الدولية. لذلك ، تعتبر أزمة الديون السيادية أيضًا أزمة اليورو. في ذلك الوقت ، من أجل إنقاذ ثقة المجتمع الدولي في اليورو ، وعد رئيس البنك المركزي في الصين ماريو دراجيج: "وفقًا لمهمتنا ، سيحمي البنك المركزي الأوروبي اليورو بأي ثمن. صدقوني ، يمكننا القيام بذلك".
عندما وُلد اليورو ، كان بعض الناس متفائلين للغاية بشأن آفاقهم المستقبلية ، وحتى أن البعض ظنوا أنه يمكنهم تحدي الوضع الدولي للدولار الأمريكي. ومع ذلك ، فإن الوضع الفعلي منذ الأزمة المالية يوضح أن اليورو يبدو أن لديه عيوب كبيرة ، ودوره في نظام العملة الدولي ليس بنفس القدر المتوقع ، ويبدو أن الآفاق غير متفائلة.
في الآونة الأخيرة ، كان هناك كتابان حول القضايا المتعلقة باليورو بعمق ، وكان الأمر يستحق القراءة بعناية. ناقشت "مسابقة أفكار اليورو" بقلم ماركوس برينزور وهارلت جيمس وبيير رانادو المفاهيم الاقتصادية لألمانيا وفرنسا ، الاقتصاد الرئيسيين لمنطقة اليورو ، وركزوا على تأثير هذا الاختلاف على أزمة اليورو على أزمة الديون السيادية. المهارات النظرية لهذا الكتاب عميقة ، ولكن عند مناقشة القضايا ، من السهل شرحها ، مما يسمح للقراء برؤية الاختلافات في المفاهيم الاقتصادية والألعاب السياسية بوضوح وراء اليورو. "المأساة الأوروبية: كيف ناقشت اليورو التي دفعت أوروبا إلى الهاوية" بقلم آزاكا مودي ، ناقش خصوصيات وعموميات اليورو وأجرت تحليلًا في أزمة اليورو. ويعتقد أن اليورو خطأ اقتصادي وله تأثير سياسي سيء. يعتقد مودي أن اليورو ليس من الصعب دمج أوروبا فقط. إذا استمرت بعض المشكلات التي تولدها اليورو في التدهور ، فستمزق أوروبا.
بعد أزمة اليورو ، نشرت شركة Nobel Economics Steiglitz أيضًا كتابًا بعنوان "Euras Crisis: Europe تحت ظل العملة المشتركة" لاستكشاف مشاكل اليورو. كان Stiglitz أكثر تشاؤما بشأن احتمال اليورو. يعتمد محتوى هذه المقالة بشكل أساسي على "نضال اليورو" و "المأساة الأوروبية". يمكن للقراء المهتمين قراءة كتب Stiglitz بعناية.
الحياة السابقة لليورو
ينشأ اليورو من الأوروبيين لتعزيز الروابط السياسية والاقتصادية لتجنب رؤية الحرب مرة أخرى. أشار المؤرخ كيسي لوو وي في كتاب "البرابرة: أوروبا بعد الحرب العالمية الثانية": "كما كانت موجات الحرب المتبقية ، اجتاحت موجة الانتقام والعقاب الحياة الأوروبية ... لم يتم محو الندوب التاريخية ، ولكن ستقوم بتجنب الحرب مرة أخرى. من مجتمع الفحم والصلب في عام 1951 إلى "المعاهدة الرومانية" في عام 1957 إلى المجتمع الأوروبي في عام 1967 ، أصبحت الدول الأوروبية مرتبطة بشكل أوثق في الاقتصاد والسياسي. ويبدو أن التجارة الداخلية في أوروبا تبدو مجرد مسألة مائية.
اقترحت فرنسا أولاً مبادرة إنشاء عملة موحدة في أوروبا. في ديسمبر 1969 ، اقترح الرئيس الفرنسي جورج بونجبي دودو عقد قمة قيادة أوروبية في لاهاي ، هولندا. في هذا الاجتماع ، اقترح بومودو إنشاء تحالف عملات أوروبي ، أي عملة واحدة في أوروبا. قررت قمة لاهاي إنشاء لجنة خاصة بقيادة لوكسمبورغ بيرسي -Personal Picine ، وهي مسؤولة عن صياغة خطة عملة فردية أوروبية. العديد من الرؤساء الفرنسيين بعد بومي دودو شغل أيضًا موقفًا إيجابيًا تجاه اليورو.
في ذلك الوقت ، عارضت ألمانيا إنشاء تحالف للعملة. كانت ألمانيا أكثر ميلًا إلى التسويق وكانت على استعداد لتبني سعر صرف عائم (في هذا الوقت لم يتفكك نظام غابات بريتون ، لكنه لم يكن كثيرًا من الوقت). بدأ المستشار الألماني هيرموت كول ، الذي وصل إلى السلطة في عام 1982 ، في معارضة العملات الموحدة ، ولكن بعد وحدة ألمانيا ، تغير موقفه ودعم عملة واحدة بدلاً من ذلك. لم يشرح السجل الحالي سبب تغير موقف كول. كتب مودي في كتاب "المأساة الأوروبية" أنه (كور) قد يعتقد أن عملة واحدة يمكن أن تضمن السلام ؛ ربما ، لأنه يريد أن يكتب في التاريخ ، أو كليهما.
تعارض الدول الأوروبية الأخرى عملة واحدة. رئيسة الوزراء البريطانية مارغريت ساشيل هي المعارض الأكثر حدة في عملة واحدة. إنها تعتقد أن عملة واحدة تفتقر إلى عائدات واضحة ، ولكن هناك الكثير من المخاطر ، وسوف تآكل السيادة الوطنية. عقد جون ميجي ، خليفة ساشيل ، معارضة ساشيل لليورو. في وقت لاحق ، عندما تم إطلاق اليورو ، على الرغم من أن بريطانيا بقيت داخل الاتحاد الأوروبي ، فإنها لم تستخدم اليورو. في يونيو 1992 ، في الاستفتاء الذي عقد في الدنمارك ، عارض معظم الناخبين إضافة نظام عملات واحد ، وفي النهاية لم تنضم الدنمارك إلى منطقة اليورو ، لكنهم استمروا في استخدام عملاتها الخاصة بالعملة.
في الواقع ، على الرغم من أن الرئيس الفرنسي يدعم العملات الموحدة ، فإن الشعب الفرنسي ليسوا متعطشين لليورو. في سبتمبر 1992 ، استخدمت فرنسا عملة واحدة للتصويت. ما يقرب من نصف الناخبين لم يتفقوا مع العملة الموحدة التي حلم بها الرئيس الفرنسي. إذا كان هناك المزيد من الناخبين الذين يصوتون ضد فرنسا في ذلك الوقت ، فلن يكون هناك اليورو.
حتى لو كانت هناك العديد من المعارضة ، على الرغم من أن تكلفته ودخله يصعب تقديره ، حتى لو لم تكن آفاقه واضحة ، فهناك رؤية سياسية قوية وراء اليورو ، والرؤية السياسية أفضل من الاعتبارات الاقتصادية. هذا يكفي! يحتاج الأوروبيون إلى اليورو لمنع الحرب الأوروبية مرة أخرى. في النهاية ، في 1 يناير 1999 ، ظهر اليورو رسميًا على المرحلة التاريخية.
أصل أزمة اليورو
قبل إصدار اليورو في أوائل عام 1999 إلى أزمة الديون السيادية الأوروبية ، استمر الوضع الدولي لليورو في الزيادة. من منظور الاحتياطيات الدولية ، بلغت نسبة اليورو 27.98 في نهاية الربع الثالث من عام 2009 ، وانخفضت تدريجياً بعد أزمة اليورو ، وحاليًا حوالي 20 فقط.
من أجل التغلب على أزمة الديون السيادية الوشيكة ، في 8 أكتوبر 2010 ، عقد الرئيس الفرنسي ساركوزي والمستشارة الألمانية ميركل محادثات في دوري ، وهي مدينة منتجع في نورماندي ، فرنسا. توصل الجانبين إلى اتفاقية. S في منطقة اليورو تحتاج إلى تحمل بعض الخسائر.
تم تأكيد هذا من منظور رسمي مفاده أن عقد سندات الحكومة الوطنية في منطقة اليورو لا يقلق. شعر حاكم البنك المركزي الأوروبي آنذاك ، كلود تيري ، بعدم الارتياح بعد سماع الأخبار ، وقال: "هذا هو تدمير اليورو". إن "اتفاقية Dorville" لها تأثير فوري على السوق. نظرًا لخوف السوق ، زاد عائدات السندات الحكومية في أيرلندا والبرتغال وإسبانيا ودول أخرى بشكل كبير ، وقد توسع الفرق بين عائدات السندات الحكومية الألمانية بشكل كبير.
من منظور العملة الدولية ، تعد وظيفة الاستثمار مهمة للاستخدام الدولي للعملة ، وفي وظيفة الاستثمار ، السندات الحكومية ، أي سندات الحكومة المركزية لها موقف لا يمكن الاستغناء عنه. في الوقت الحاضر ، فإن السبب وراء قدرة حكومة الولايات المتحدة على توسيع ديونها هو الاستفادة من الوضع الدولي للدولار الأمريكي. نظرًا لاستخدام الدولار الأمريكي كعملة احتياطي ، يستثمر المستثمرون العالميون في سندات الخزانة الأمريكية. فيما يتعلق بالتخلص من الديون من القطاع الخاص للمشاركة في بعض بلدان الأزمات في منطقة اليورو ، فإن العديد من الأطراف لديها دعم. على سبيل المثال ، السبب في أن الاقتصاديين هو أن هذا يوفر إطارًا واضحًا لاستدامة الديون. والسبب لدعم السياسيين هو أنه يتطلب من المستثمرين أن يدفعوا مقابل أخطائهم. والسبب في دعم بلد الديون هو الحد من الإنفاق المالي ، لكن المستثمرين يعارضون لأن هذا سيؤدي إلى معاناة المستثمرين!
في الواقع ، بالنسبة للعملات الدولية والاقتصاديين والسياسيين ودول الديون ليسوا الرئيسيون. الشيء الرئيسي هو المستثمرين. إذا صوت المستثمرون بأقدامهم ، لا يمكن ذكر تدويل العملة. قبل أزمة اليورو ، في وعي المستثمرين ، لم يكن اختيار الدائنين الذين عانوا من الخسائر أساسًا ، أي أن المستثمرين يعتقدون أن الحكومة لن تهتم بتخلف عن سداد الديون السيادية. ومع ذلك ، تقترح "اتفاقية Doville" إمكانية التخلف عن الديون السيادية ، ويحتاج المستثمرون إلى إعادة جدولة أمن الديون في بعض البلدان في منطقة اليورو.
تسبب أزمة اليورو في أزمة الديون السيادية لبعض البلدان في منطقة اليورو. جوهره هو أن المستثمرين فقدوا الثقة في الأصول التي تعتبر آمنة ، وفقدوا اهتمامهم باليورو. بتعمق ، نشأت أزمة اليورو من سياق تكامل العملة ، لكن الشؤون المالية للدول الأعضاء في منطقة اليورو فعلت ذلك ، ولم تكن هناك آلية تنسيق وإنقاذ مالية واضحة. أدت "اتفاقية الاستقرار والنمو" إلى تقييد الديون الحكومية وعجزها عن مستويات الدول الأعضاء في منطقة اليورو. ومع ذلك ، فإن هذا التقييد لا يعمل. ونتيجة لذلك ، في ظل خسارة السياسة النقدية والمساعدة المالية ، ستحدث مشاكل الديون حتماً.
هناك فرق كبير في المفاهيم الاقتصادية في ألمانيا وفرنسا
إذا كانت دولة ذات سيادة ، وبعد أزمة مالية ، ستتخذ الحكومة قرارات. ولكن بالنسبة لمنطقة اليورو ، فإن المشكلة أكثر تعقيدًا. تتألف منطقة اليورو من بلدان ذات سيادة مختلفة. بالنسبة للبلدان الغربية ، من الصعب تقديم بعض السياسات الرئيسية داخل بلد ما. من الصعب تصميم سياسات تشمل العديد من البلدان. على وجه الخصوص ، تختلف مفاهيم السياسة الوطنية المختلفة تمامًا ، وقد تكون هناك وجهات نظر مختلفة تمامًا حول نفس المشكلة. وهذا يجعل استراتيجية إصدار المساومة والجدل والتسوية بين البلدان المختلفة.
قوة الأفكار قوية جدا. أشار Zhang Weiying في كتاب "قوة المفهوم": "المفهوم مهم. إن السلوك الإنساني لا يهيمن على المصالح فحسب ، بل يهيمن أيضًا على المفهوم. التغييرات الاجتماعية والتقدم البشري في الأساس تحت تعزيز الأفكار الجديدة ، ولا يوجد أي تغيير في السياسة. يمتلك الاقتصادان الرئيسيان في منطقة اليورو الكثير من الاختلافات في مفاهيم الحوكمة الاقتصادية ، مما أدى أيضًا إلى نقاش مستمر حول العديد من القضايا في منطقة اليورو.
تؤكد ألمانيا على أهمية القواعد والاستقرار ، وتميل إلى تحقيق التنمية الحرية الاقتصادية ، وتشغيلها بشكل كامل لدور السوق. القواعد والاستقرار المنعكسين في التمويل تعني أنه يجب علينا القيام بذلك ، ولا تتجاوز قدرتك. هناك مثل هذه الفقرة في "David Coppofel": "الدخل السنوي هو 20 رطلاً ، والنفقات السنوية هي 19 جنيهًا وتسعة عشر عامًا من ستة بنسات. النهاية هي السعادة ؛ الدخل السنوي هو 20 جنيهًا ، وينقص النفقات السنوية التي يجب أن تكون المذكرات المفروضة في الإفراط في التداخل. الأزمة المالية العالمية من 2007 إلى 2009 ، قال موقف ألمانيا تجاه سياسات التحفيز. في ذلك الوقت ، قال شتاينبروك ، أمين الصندوق الألماني ، استجابةً لسياسة التحفيز المالي للبلدان الأخرى: "إن اللجوء إلى المفاتيح الغبية هي أن الحكومة ستعمل على الكلام. المتمثل في الأزمة القادمة. وبعبارة أخرى ، فإن الألمان أكثر قلقًا بشأن المخاطر الأخلاقية ويخافون أكثر من قوة التوضيح للأمثلة السيئة. من مصدر تاريخي ، فإن ألمانيا ليست من محبي القواعد والأسواق الحرة. سببها المستحث مؤخرًا هو أنهم فقدوا السيطرة في العشرينات من القرن العشرين والسيطرة النازية على الاقتصاد في البلاد.
تعلق فرنسا أهمية كبيرة بمساحة الخياطة الحرة وتميل إلى تلبية اللعب الكامل لدور الحكومة. من منظور صانعي القرار الفرنسيين ، هناك توازن متعدد في العالم. يمكن للأفعال الكريمة للسلطات الحكومية والسلطات النقدية تحويل الاقتصاد بأكمله من دولة سيئة إلى دولة جيدة. يعتقد الفرنسيون أنه بالمقارنة مع الكوارث الاقتصادية والمالية الوشيكة ، ينبغي أن يتم الاعتبار للمخاطر الأخلاقية ، وعند الضرورة ، من الضروري مساعدة الاقتصاد والتمويل. على سبيل المثال ، في منتصف التسعينيات من القرن الماضي ، كان الإجماع العالمي في فرنسا هو وجود بنك مركزي مستقل في بلد جمهوري موحد ، لأنه تم فصله عن سيطرة الحكومة المركزية ، وعكست الحكومة المركزية مباشرة إرادة الشعب. في أوائل التسعينيات ، أشار وزير المالية الفرنسي كريستيان نورفايا إلى أن استقلال البنك المركزي لا يتوافق مع تقاليد الجمهورية الفرنسية لأن الجمهورية "ككل لا يقاوم".
من وجهة نظر جغرافية ، لأن ألمانيا تقع في شمال أوروبا ، تقع فرنسا في الجنوب ، وبعض دول شمال أوروبا تدعم ألمانيا ، وتفوق بعض الدول الجنوبية على مفهوم فرنسا. يمكن تقسيم الفصلين التي يرأسها ألمانيا وفرنسا تقريبًا إلى مجموعتين مفهومتين واضحتين في الجنوب والشمال. الاختلافات في الأفكار متجذرة بعمق. حتى لو كان نفس المفهوم ، فقد يكون لدى صانعي القرار الألمان والفرنسي فهم مختلف. على سبيل المثال ، تعني كلمة "الحكم الاقتصادي" لألمانيا الاستمرار في الاقتراب من ثقافة مستقرة مشتركة ، وفي فرنسا ، فهذا يعني تدابير مختلفة لتوجيه التنمية الاقتصادية.
من وجهة نظر أزمة الديون السيادية لبعض البلدان في منطقة اليورو ، تميل ألمانيا إلى عدم الإنقاذ ، ويجب على بلد الديون تنفيذ تشديد المالي وتشديد حزام البنطلون ؛ تميل فرنسا إلى مساعدة بلد الديون لمساعدتهم على عبور الأزمة. إنه مفهوم اقتصادي كبير يؤدي إلى مشكلة عندما تكون هناك مشكلة في منطقة اليورو ، ومن الصعب تحقيق اتفاق وإجراء.
الفكرة المباشرة هي أنه نظرًا لأن الدول الأعضاء لديها أزمة ديون خطيرة ، فقد تعرضت للخطر على الوضع الدولي لليورو. أليس من المحتم أن ينقذ الدول الأعضاء؟ في الواقع ، صنعت منطقة اليورو لوائح واضحة حول ما إذا كانت الأزمة قد أنقذت الأزمة.
"الجذر" المدفونة من قبل معاهدة Masterht
هناك الكثير من الاختلافات في الاقتصادات المختلفة التي تنضم إلى منطقة اليورو. من أجل تمكين نظام العملة الموحدة من التشغيل بسلاسة ، من الضروري ضمان النظام. في ديسمبر 1991 ، عقدت القمة الشيوعية الأوروبية السادسة والأربعين في ماستيرخت ، هولندا. في هذا الاجتماع ، تم إقرار معاهدة التحالف الاقتصادي والنقدي الأوروبي ومعاهدة التحالف السياسي. تتطلب المعاهدة أن تتدفق حرية رأس المال داخل الاتحاد الأوروبي ، وتدرك حقًا السوق الموحدة ، وتنسيق السياسات الاقتصادية تمامًا ، وإصدار عملة واحدة في دولة عضو موقعة في أوائل عام 1999.
من أجل منع السلوك المالي غير المسؤول للدول الأعضاء ، فإن معاهدة معاهدة Marstrip لديها "بند غير نقي". هذا الشرط ينص بوضوح على أن البنك المركزي للبنك المركزي الأوروبي والدول الأعضاء في منطقة اليورو يوفر إدراجًا من الإقامة المتوسطة أو القروض المماثلة على المكشوف إلى القطاع العام للدول الأعضاء ؛
بالطبع ، لا يكفي تحديد أنه لا يكفي. من أجل ضمان أن تكون أحكام معاهدة Marstrip صالحة ، من الضروري تقييد السلوك المالي للحكومات في مختلف البلدان. إن اتفاقية الاستقرار والنمو ، التي تم تبنيها في قمة أمستردام في هولندا في يونيو 1997 ، تنص على أن العجز المالي لمنطقة اليورو يجب ألا يتجاوز 3 من الناتج المحلي الإجمالي ، ويجب أن يتجاوز الديون العامة 60 من GDP. تعتبر "معاهدة Marstrip" و "الاستقرار والنمو" أساسًا للعملة والاستقرار المالي ، ولا يكاد يتم النظر في الاستقرار المالي في الاعتبار. في ذلك الوقت ، كان حجم النظام المالي لا يزال صغيراً ، ولم يكن الأزمة المالية والتأثير المدمر لصانعي القرار قد شكلوا بعد صانعي القرار. في ذلك الوقت ، طالما أن البنك المركزي يمكن أن يحافظ على أسعار مستقرة ، كان الإشراف الدقيق الصغير كافيًا لضمان الاستقرار المالي. ومع ذلك ، منذ التسعينيات ، أصبحت القوة المدمرة للتمويل مدمرة بشكل متزايد ، وترتبط أزمات متعددة في البلدان حول العالم ارتباطًا وثيقًا بالتمويل.
بالنسبة للبلدان التي تنضم إلى منطقة اليورو ، فقدت السياسة النقدية استقلالها ، كما تم وضع السياسة المالية على "لعنة ضيقة". عندما يكون الاقتصاد جيدًا ، لن تكون هناك أي مشاكل. عندما يكون الاقتصاد قد انخفض ، إذا كانت اللوائح على نطاق العجز الإجمالي للديون ، فلن يكون للسياسة المالية أيضًا أي شيء يمكن فعله. ومع ذلك ، فليس من المقبول أن تكون غير صحيح من الناحية السياسية بالنسبة للاقتصاد غير الصحيح ، كما أنه من غير المقبول أيضًا حكومة الانتخابات ، وبالتالي يصعب ملاحظة القواعد التي تم إعدادها مقدمًا بشكل صارم ، مما يسبب أيضًا مشاكل ديناميكية غير متسقة.
القواعد والديناميات غير متسقة
في الاقتصاد ، يعد التناقض الديناميكي (المعروف أيضًا باسم عدم الاتساق الوقت) قضية مهمة للغاية. قدم كيدلاند وبريسكوت الحائز على جائزة نوبل لعام 2004 مساهمات مهمة في نظرية عدم تناسق نظرية السياسة النقدية. يعني عدم الاتساق الديناميكي أنه على الرغم من وجود العديد من التزامات مسبقًا ، إلا أنه ليس من الأمثل بالضرورة إطاعة الوعد بعد ذلك ، مما يؤدي أيضًا إلى عدم تناسق الالتزام. الاقتراح رخيص. إذا كان هناك نقص في القواعد ، فمن المرجح أن لا يتم الالتزام. من وجهة نظر أزمة الديون السيادية في منطقة اليورو ، ستعود الحكومات من مختلف البلدان بالتأكيد بتقييد الإجراءات الحكومية ومراقبة حجم الديون ، ولن تخترق ديون السيادة العقود ، مما سيعزز المستثمرين لشراء السندات الحكومية وخفض تكاليف تمويل السندات. ومع ذلك ، في عملية التنمية الاقتصادية ، من المحتمل أن يترك السلوك المالي للحكومة قواعد الماضي من قبل ، مما أدى أيضًا إلى التوسع المستمر في العجز ومقياس الديون. عندما يزداد الوضع الاقتصادي سوءًا ، فإن الحكومة غير قادرة على سداد الديون ، وخرق العقد مغري للغاية. على وجه الخصوص ، إذا كنت تلتزم بالتزامك وتنفيذ التشديد المالي ، فقد يكون له عواقب وخيمة للغاية ، وبالتالي فإن إغراء خرق العقد أكبر. لذلك ، لديها تناقضات ديناميكية للامتثال للقواعد المالية وليس خرق العقد.
نظرًا لأن السلوك المالي للدول الأعضاء قد ولدت أزمة ديون السيادة ، كيف يمكن أن تنفذ المؤسسات الوطنية الأوروبية الفائقة؟ هذه الفكرة جيدة ، ولكن لا توجد جدوى على الإطلاق ، وتعارض البلدان في منطقة اليورو بشدة. بادئ ذي بدء ، لا تتمتع السياسة النقدية بالاستقلالية ، وسيتم تنفيذ السياسة المالية الموحدة ، وبالتالي فإن الدول الأعضاء في منطقة اليورو لن يكون لها أي علاقة باقتصادها. على سبيل المثال ، تشعر فرنسا بالاشمئزاز الشديد لأي تحكم متعدد الأطراف في الميزانية الوطنية. ثانياً ، بالنسبة للبلدان التي لديها فائض في الميزانية ، مثل ألمانيا ، فإنها غير راغبة في تسليم أموالها المالية للآخرين ، وحتى دعم أموالها الخاصة لدعم البلدان الأخرى.
في حالة الحكم الذاتي المالي في منطقة اليورو ، من أجل تجنب البنك المركزي الأوروبي لتقديم المساعدة للعجز المالي وديون مختلف البلدان ، يحتاج البنك المركزي الأوروبي إلى الحفاظ على استقلال البنك المركزي الأوروبي. في الواقع ، ضمنت ألمانيا بقوة استقلال البنك المركزي الأوروبي خلال تخمير اليورو. يأمل مؤسس التحالف النقدي الأوروبي (وخاصة ألمانيا) أن يتمكن نظام البنك المركزي الأوروبي المستقل والنظام الصارم للتضخم الصارم من العزل المالي والمالي ، وتجنب العجز الحكومي وتحميد الديون.
احتمال المستقبل لليورو
في الوقت الحاضر ، يقع اليورو في المركز الثاني بالدولار الأمريكي بالعملة الدولية ، لكن الفجوة مع الدولار الأمريكي كبير. على سبيل المثال ، من منظور الاحتياطيات الدولية ، في نهاية عام 2022 ، شكلت الاحتياطيات الدولية للدولار الأمريكي 58.36 من الاحتياطيات الدولية للعملة ، في حين أن اليورو كان 20.47 فقط. في سبتمبر 2022 ، نشر موقع العالم الفرنسي اليومي مقالًا بعنوان "لا يزال من الصعب على مدار 23 عامًا بعد ولادة اليورو ضد الدولار الأمريكي". وذكر المقال أنه بعد 23 عامًا من الولادة ، كان اليورو لا يزال بعيدًا عن التنافس مع الدولار الأمريكي. إذن ، ما هو احتمال اليورو؟
بشكل عام ، يجب ألا تكون الاختلافات الاقتصادية بين المناطق التي يتم تنفيذ العملة الموحدة كبيرة جدًا ، وإلا فإن السياسة النقدية سيكون من الصعب تنفيذها. في بعض المجالات ، لا يتطلب التنمية الاقتصادية للمنطقة سياسة نقدية فضفاضة للغاية. في بعض المناطق ، يكون الوضع الاقتصادي غير مرضٍ. إنه يتطلب دعم السياسة النقدية الفضفاضة. سيؤدي ذلك إلى تناقضات ويصعب أخذ السياسة النقدية في الاعتبار. اتخذ خطوة إلى الوراء ، حتى لو كانت الظروف الاقتصادية في مناطق مختلفة كبيرة ، ولكن إذا تمكنت الحكومة القوية من استكمال السياسة المالية من حيث السياسة المالية الغنية ، فستوفر أيضًا دعمًا معينًا للعملة الموحدة. ومع ذلك ، في الوقت الحاضر ، يعد تطوير اقتصادات مختلفة في منطقة اليورو حقيقة واقعة. من الواقع تحقيق الوحدة المالية التي لا يمكن أن تتجاوز العقبات السياسية. لا يمكن تجاهل الفرق في المفاهيم الاقتصادية في البلدان المختلفة ، مما يجعل آفاق اليورو.
من ناحية ، فإن سكان ألمانيا وبلدان أخرى لديهم معارضة أكبر لإنقاذ البلدان المحاصرة. من ناحية أخرى ، يعزو السكان في بعض البلدان القضايا الاقتصادية المحلية إلى استخدام اليورو بسبب اليورو. يعتقد مؤلف كتاب "مجلس الفكر اليورو" أنه عندما تحدث الأحداث السلبية الشديدة ، فإن التأكيد على المسؤولية سيكون نتائج عكسية. في ظل الظروف القاسية ، يجب أن يكون مبدأ الوحدة أعلى من كل شيء. لذلك ، يجب أن تناقش البلدان في منطقة اليورو الاستعداد لتحمل مخاطر نهاية البلد الأعضاء. إذا كانت الوحدة أعلى من كل شيء أثناء الأزمة ، فمن المحتمل أن تحفز السلوكيات المالية غير المسؤولة لبعض البلدان وتسبب قضايا المخاطر الأخلاقية.
فيما يتعلق بأزمة الديون السيادية ، نفذت أوروبا في نهاية المطاف إنقاذ بلدان مثل اليونان ، ولكن هذا النوع من المساعدة يعلق الظروف القاسية. يجب على بلد الإنقاذ إجراء إصلاحات هيكلية وتنفيذ التشديد المالي ، والذي سيكون له تأثير سلبي خطير على حياة الاقتصاد والأناس. أخذ اليونان على سبيل المثال ، بعد وصول الحكومة اليسرى إلى السلطة في عام 2015 ، بدأت أصوات التخلي عن تشديد في اليونان فجأة في تنفيذ سياسات تحفيز كينز.
تتمثل القصد الأصلي لليورو في جعل الدول الأوروبية مرتبطة بشكل أوثق ، ولكن لا يبدو أن التأثير كما هو متوقع. لم يزيل اليورو الجنسية والوعي السيادي ، وحتى يعزز الوعي بالسيادة إلى حد ما. عندما تحتاج بعض الاقتصادات إلى إنقاذها من قبل اقتصادات أخرى وتتطلب أموال دافعي الضرائب ، سيرتفع الضغط السياسي بشكل مفاجئ. في البلدان التي قد تستثمر في الإنقاذ ، سوف يعارض الجمهور بشدة ، وحتى صوت السماح للبلاد بالانسحاب من منطقة اليورو. ومع ذلك ، إذا انسحبت بلد ما من منطقة اليورو ، فستواجه منطقة اليورو خطر التفكك ، لأن السوق سيتكهن بالدولة التالية التي قد تنسحب من البلاد ، وتتقود في النهاية مع مواقف اقتصادية سيئة للانسحاب من منطقة اليورو.
من منظور تنسيق السياسة النقدية والسياسة المالية ، أو من بعض تسييل العجز الشديد الذي قدمته نظرية العملة الحديثة ، من الصعب على السياسة النقدية والسياسة المالية أن تكون مستقلة تمامًا. البنك المركزي الأوروبي هو المسؤول عن السياسة النقدية ، وستحدث السياسة المالية حتما. في الوقت الحاضر ، تم إنشاء آلية الاستقرار الأوروبية (ESM) لتقديم المساعدة المالية لجميع الدول الأعضاء ، ولكن الأموال التي تستخدم الآلية المستقرة تواجه شروطًا أكثر صرامة. كما يجب اختبار مدى قدرتها على اللعب في الظروف القاسية. يعتمد التطوير المستقبلي لليورو على مقدار التسوية والتحسين وتنسيق أعضاء منطقة اليورو التي يمكن أن تجعل في السلوك المالي لتجنب أزمة الديون السيادية الخطيرة.
