الاستفادة من اتجاه ترقية استهلاك

على مدى العقد الماضي جنبا إلى جنب مع نمو الناتج المحلي الإجمالي الاسمي السنوي أكثر من 10، وشهد دخل السكان الصينيين زيادة حادة، فإن الاتجاه العام هو نحو ترقية الاستهلاك. قمنا به من تحليل، ورفع مستوى المستهلك لا نرى كيف تسير الامور مكلفة لشراء، ولكن المزيد من الاهتمام لاستهلاك العلامة التجارية، والخدمات الاستهلاكية، والاستهلاكي، والمقابلة في هذا المطعم يجب أن تخفض الإنفاق الاستهلاكي. المستهلك وراء الترقية ترقية فكرة. على سبيل المثال، ونحن اليوم نرى المزيد والمزيد من الناس يذهبون لتناول الطعام، وليس لدفع ثمن هذا الطبق، ولكن العلامة التجارية والبيئة. على مدى العديد من الناس في الماضي تناول الطعام، ودفع أسعار المواد الغذائية هو المال. اليوم، كثير من الناس تذهب لتناول الطعام، على استعداد لجراد البحر، همبرغر، المعكرونة فطيرة باللحم الذي دفع سعر أعلى، وقيمة خدمات الطعام والبيئة والعلامة التجارية.

حول الاتجاه المستقبلي للاستهلاك، يمكننا ببساطة المتناقضة الأفكار في نقطة بين الصين والولايات المتحدة وجهة نظر، وربما كان الجزء الأكبر من الإنفاق الاستهلاكي الأمريكي هو اتجاه المستقبل من المستهلكين الصينيين اليوم. ونحن نرى عائلة نموذجية من خمس النفقات الصينية السابقة هي: الغذاء والتعليم، والرهن العقاري، والتكلفة المالية والبشرية للاستثمار. أعلى خمسة النفقات المنزلية إنفاق الولايات المتحدة هي: السكن والسيارات والنقل والغذاء والتأمين والمعاشات والخدمات المصرفية الاستثمارية. في هذه المقارنة، الجزء الأكبر من التأمين الإنفاق في الولايات المتحدة، في حين أن النسبة في الصين ليست عالية، وهناك مجال كبير للتنمية المستقبل.

في الواقع وفقا لبيانات الصين للتأمين اللجنة التنظيمية، فقد ارتفع إجمالي دخل الأقساط في الصين من 564100000000 يوان في 2006 حتي 3658100000000 يوان في عام 2017، أي بزيادة ما يقرب من اثني عشر عاما، بلغ سبعة أضعاف معدل نمو سنوي مركب 18.5. المزيد والمزيد من الناس الصينية إلى الوعي التأميني شراء ينمو، على أيدي سياسة اثني عشر هو شيء طبيعي جدا. بما في ذلك المزيد من الناس على شراء التأمين على الحياة كجزء من المنتجات المالية معاشات التقاعد.

إذا سيتبين التأمين ونحن والسلع الاستهلاكية المعمم، ثم قيمة العلامة التجارية سوف تكون كبيرة جدا. اليوم تذهب الى السوبر ماركت لشراء الطعام، أريد أن أذهب إلى تأييد مكان العلامة التجارية، أن يضمن سلعة معينة. كنت تأكل وجبة، فمن الأفضل لوضع سلسلة، للمحافظة على الصحة والغذاء يضمن أيضا. ثم تشتري التأمين، والتي هي عمر من الاستهلاك والاستثمار، ونحن سوف يكون أكثر ميلا لشراء الاشياء ذات العلامات التجارية.

المعاملات المالية الأساسية تلك الغاية، جوهر الصفقة هو الثقة. وراء الثقة لديه قطعة كبيرة جدا من هذا الأساس العلامة التجارية. ونحن نرى أيضا تركيز الصين من الصناعات في السنوات القليلة الماضية لتحسين، المزيد والمزيد من الناس يدركون الرأس هو وراء هذه العلامة. من هذا المنظور، لا بد من صناعة التأمين لزيادة تركيز هذه الظاهرة. بينغ مثل الشركات الرائدة في الصين، وسيكون للمستخدمين شراء منتجاتها أكثر وأكثر. ونحن نرى معدل النمو السنوي المركب على مدى السنوات الست الماضية، وكان الدخل التشغيلي بينغ آن للتأمين على الحياة 26 أسرع من معدل نمو الصناعة.

دعونا نلقي نظرة على هذه الصناعة من بيانات السقف. مؤشر شيوعا هو "اختراق التأمين"، وهذا هو، ودخل قسط التأمين = إجمالي الدخل / مجموع الناتج المحلي الإجمالي. التأمين نسبة تغلغل في معظم دول العالم في عام 2016، أكثر من 7. في الواقع، كان سوق الولايات المتحدة 7.3 كندا 7.49 المملكة المتحدة 10.16 اليابان 9.51، 19.99 تايوان وكوريا الجنوبية 12.08. في الصين، 2017 مقارنة مع 4.3 فقط، وهناك غرفة كبيرة للنمو.

المزايا الرائدة الصين بينغ آن أبرزت

الصين بينغ آن من خلال ميزة والعلامة التجارية منتجات ذات المحرك الأول، أصبحت واحدة من أكبر شركة التأمين على الحياة في الصين، والتي سوف تكون في وقت طويل جدا في المستقبل، وضع الأساس لقيمة الشركة. من هيكل المنتجات، بدءا من عام 2017، والعائد الإجمالي من السلام في صافي أرباح الأم 89 مليار والتأمين على الحياة والتأمين الصحي ربح 35.6 مليار دولار، هو أكبر مصدر ربح للشركة. نقطة مساهمة الربح في مجالات أخرى، بما في ذلك التأمين على الممتلكات، والخدمات المصرفية بينغ، وإدارة الأصول والشركات التقنية المالية. السلام في اليوم المفتوح الماضي، المدير المالي للشركة ياو بو أيضا أكثر عمقا بنية الاتصالات التجارية السلام، دعونا مزيد من فهم قيمة السلام.

كيف نفهم قيمة أعمال التأمين على الحياة من ذلك؟ على سبيل المثال للعرض، بوليصة التأمين على الحياة لمدة عشر سنوات، وشملت فقط قسط السنة الأولى في تقارير الحالي على أقساط المقبل تسع سنوات لا ينعكس في التقرير الحالي، خلال السنوات التسع المقبلة، وهذا هو بالضبط أقساط شركة التأمين على الحياة رصيدا قيما ، ينبغي أن يكون سياسة في التدفقات النقدية المستقبلية المخصومة إلى الفترة الحالية من تسع سنوات مع أسلوب الاكتوارية، الأمر الذي ينعكس كجزء صالحة من القيمة التجارية للشركات التأمين على الحياة.

شركات التأمين على الحياة هي أكثر ملاءمة لمؤشرات متعددة القيمة جزءا لا يتجزأ من (P / EV، أي / EV القيمة السوقية) التقييم. بعبارات بسيطة، مضاعفات القيمة الدفترية للشركة التأمين على الحياة قيمة المضمن مماثلة لبنك (PB)، ولكن القاسم يصبح قيمة صافي رأس المال جزءا لا يتجزأ. التأمين الشركة قيمة الحياة جزءا لا يتجزأ من (EV) وصافي قيمة أصول الأعمال في القوة ويتضمن تعديل في وقت لاحق، ويشير ممثلين لتقييم نتائج التشغيل.

المصدر: إعلانات الشركة، جوهر مركز البحوث للأوراق المالية

يتم تحديد القيمة جزءا لا يتجزأ من التغيير التدريجي في قيمة نمو الأعمال التجارية الجديدة. بشكل عام، ثم أساسا من النمو في قيمة مساهمة تجارية جديدة، العائد المتوقع على القيمة جزءا لا يتجزأ، قيمة الانحراف التشغيلية، والتحيز قيمة الاستثمار وعوامل أخرى، بلغت قيمة جزءا لا يتجزأ من شركة التأمين على الحياة قيمة الأعمال الجديدة لأكثر من 50 في عام. منذ بداية قيمة السنة جزءا لا يتجزأ عموما أكبر بكثير من قيمة الأعمال الجديدة، وبالتالي فإن أصغر من السنة تقلبات معدل نمو القيمة جزءا لا يتجزأ تؤثر على قيمة نمو الأعمال التجارية الجديدة ومعدل نمو قيمة أعمال جديدة تغير من نمو إيجابي بنسبة 20 وفقا لتقديرات نفترض نمو سلبي بنسبة 20 انخفض المدرجة شركات التأمين معدل نمو القيمة جزءا لا يتجزأ أقل من 4 في المئة.

قدم بافيت الاستثمار، وأكدنا على ضرورة شراء "سعر إعادة الشراء" خصائص الشركة. سواء كانت شركة كوكا كولا، جيلي الحلاقة، أو مرحبا الحلوى قصيدة، أو حتى الخدمات المالية ويلز فارجو، لدينا خصائص قوية سعر اعادة الشراء. وراء وسائل معدل شراء معقدة تم شراؤها جود تدفق نقدي ثابت، التي يحتفظ بها المجمع القديم المستخدم، بالإضافة إلى إمكانية الوصول إلى المستخدمين الجدد، فإن أرباح الشركة ببطء مثل كرة الثلج. هذه هي قيمة الاستثمارات "الوقت النفوذ".

كما واصل التأمين على الحياة خصائص التدفقات النقدية القوية من المستخدم لشراء 20 عاما، لمدة 30 عاما الحياة، وهو ما يعني أن 20 أو 30 عاما القادمة، وهناك تدفق مستمر من النقد للدخول. الصين بينغ آن للأعمال التأمين على الحياة ضمانا قويا في الأرباح مستقبل مستقر والنمو المستدام.

وأعمال التأمين على الحياة وأهمية رفع مستوى المستهلك مرتفع للغاية. ونحن نرى أن المناطق الأكثر تقدما، واستهلاك مفهوم أقوى الترقية. في حين بينغ آن معظم المناطق المتقدمة للصين، والقدرة التنافسية للأقوى. على سبيل المثال، في المرتبة بينغ آن الحياة لأول مرة في حصة السوق فى شنتشن وقوانغدونغ، وأيضا في المرتبة الثانية في بكين وشنغهاي حصتها في السوق.

بالطبع، السلام ليس فقط في مجال التأمين، لا يزال هناك تقنية مالية قوية. ونحن نفهم أن التكنولوجيا الأساسية هي تحسين الكفاءة. إدارة بيانات المستخدم بينغ، واقتناء حركة المرور من خلال تطوير تكنولوجيا المالية، ودقة جميع جوانب التسويق تحسن كثيرا من كفاءة. تكاليف إدارة النهائية هي الوصول المستخدم المفرد لسقوط فعالة. في الواقع، وهذا نموذج بابا ومقدمي الكهرباء هي تشبه إلى حد ما على السطح، هي نهاية منصة تداول، ولكن وراء عدد كبير من العناصر العلمية والتكنولوجية الثنائية لتحقيق الكفاءة العامة. في مجال المال والأعمال، لا تستخدم عناصر العلم والتكنولوجيا لتخريب النموذج التقليدي، ولكن لهذه المؤسسات المالية والتجارية التقليدية تنشيط.

وتحسين كفاءة خفض التكاليف التشغيلية للشركة ومساعدة تحسين معدل الفقراء من شركات التأمين، والتي ستحدد بشكل مباشر على أداء نمو الشركة وقيمتها الحقيقية. ونحن نرى أنه من خلال تقسيم شركات التأمين أربعة لنمو القيمة جزءا لا يتجزأ من عام 2017، وجدت أن في عام 2017 الصين بينغ آن السنة القيمة جزءا لا يتجزأ من على معدل النمو العام أكثر من ثلاثة المنافسين الآخرين. ساهمت الصين بينغ آن في نمو المبيعات والمساهمة في معدل نمو شركات الاستثمار أفضل بكثير من المنافسين الثلاثة الآخرين. من الذي نراه أيضا ظهور ماثيو، الحد الأقصى لحجم أكبر قدر من السلامة، والكفاءة الكلية وأسرع نمو.

كيف تقييم للسلام؟

لقد كنا في حيرة كيف ينبغي تقييم لشركة التأمين؟ PE التقليدية وPB طريقة التقييم غير مناسب لشركات التأمين. أولا وقبل كل شيء، لا ينطبق (PE) طريقة نسبة السعر إلى الأرباح التقييم للمؤسسات المالية، وذلك بسبب الأرباح المؤسسات المالية الدورية ومتقلبة، ونسبة السعر إلى الأرباح هي صعبة لتعكس ظروف التشغيل الفعلية. ثانيا، لا ينطبق على القيمة الدفترية (PB) لشركات التأمين على الحياة، إلا إذا كان لمجرد النظر في صافي أصول الشركة التأمين على الحياة، فإنه يتجاهل قدرة السياسة القائمة لخلق مستقبل التدفقات النقدية.

طريقة التقسيم تقييم هو أكثر ملاءمة للشركات القابضة المالية. لمجموعة التأمين الشامل وكذلك مجموعة مالية أعمال التأمين على الحياة شامل تمثل شعبة التقييم مقارنة طريقة القيمة جزءا لا يتجزأ المنخفض نسبيا للتقييم أكثر معقولية. تبين الممارسة أن تجعل المؤسسات المالية الاستفادة من مزايا عملية متعددة ترخيص مختلطة تميل إلى تعزيز القيمة الخاصة بها. في مجتمع العلائقية في تايوان وغيرها من المناطق، والمؤسسات المالية في الغالب كبيرة المذكورة المجموعة القابضة المالية، الشركات القابضة المالية غالبا ما تكون قادرة على تعزيز التعاون التجاري، وتعزيز مرونة المخاطر، وتعزيز التصاق من العملاء، نسبة إلى مؤسسة مالية واحدة لا ينبغي أن يتم خصم.

في المقابلة نحن المحلل للأوراق المالية غير المصرفية تشاو Xianghuai، كان قد ذكر كيف تم تحديد قيمتها للسلام في وقت سابق: شركات التأمين تعطي حياة 1.5 أضعاف PEV الموافق رسملة 675500000000 السوق؛ الممتلكات التجارية التأمين لتقديم 10 مرات PE الموافق 1299 مليار القيمة السوقية، الوساطة التجارية إعطاء 2 مرات PB، المقابلة لرأس المال 54 مليار السوق، والأعمال التجارية الثقة لإعطاء 27 مرة PE، الموافق 64500000000 القيمة السوقية، والأعمال التجارية وإدارة المعلومات الأخرى لإعطاء 20 مرة PE، المقابلة لرأس المال 107100000000 السوق، الخدمات المصرفية عبر الإنترنت والبنوك لإعطاء 250 مليار القيمة السوقية. إجمالي السلام القيمة السوقية العادلة من 1.2 تريليون أو أكثر، والقيمة الجوهرية في المستقبل سوف تستمر في النمو.

عدم اليقين في الشركات المؤيدة للتقلبات الدورية

وراء تقلبات السوق أو تقلب المزاج، والخلط بين المستثمرين بشأن مستقبل لديه الكثير من. وكانت الشكوك دائما جزء مهم جدا من الاستثمار. كثير من الناس يقولون أنه في سوق هابطة يجب أن تكون قادرا على الذهاب من خلال دورة الأعمال التجارية. ومع ذلك، ونحن نفضل أن ننظر مسايرة للاتجاهات الدورية، مدعومة على خلفية الشركة. الاستثمار في المال الحقيقي، أو الاعتماد على بيتا، والاعتماد على هذا الاتجاه. الاتجاه الكبير فقط، هو الأكثر تصميما.

مع رفع مستوى الاستهلاك، وشيخوخة السكان، وتتم مقارنة مستقبل الشعب الصيني في مجال التأمين لتحديد نمو إنفاق الأسر. من أي زاوية والخارج لديها مساحة أكبر مقارنة. الصين بينغ آن للالماضي رأينا أصناف أكثر مرونة لسوق صاعدة، وقيمة الدخل استثماراتها. ولكن تجاهل استقرار النمو على المدى الطويل بينغ آن للصين، ولا سيما أعمال التأمين على الحياة التي الناجم عن التدفق النقدي المستمر. في سياق الوضع الاقتصادي معقد نسبيا، والسلامة المالية، والسيطرة على المخاطر بشكل عام مستقرة نسبيا هي أيضا قوية جدا. التدفق النقدي المستمر والقيمة المتبقية من التأمين على الحياة يوفر سميكة جدا "الوضع الحقيقي" لضمان نمو مستقر على المدى الطويل للشركة.

تركيز من المنتجات المالية لتحسين السوق اتجاها حتميا، خصوصا الصين بينغ آن كأكبر شركات التأمين في السنوات القليلة الماضية ما زالت لم تستثمر في الشركات الجديدة والتكنولوجيا المالية، أيضا، وضعت في الأساس النمو على المدى الطويل. في حالة عدم اليقين القائم على السوق بشأن المستقبل، ونحن نأمل أن تجد هذه الشركات نمو حتمية. الرؤية النمو هو أفضل هامش أمان. هذا هو السبب في أننا نعتقد أن الصين سوف تصبح أصدقاء وقت السلم.

وبناء على الحكم الشخصي، توصية غير الأوراق المالية، ونحن بحاجة إلى أن يكون الاستثمار الحذر.

التقاط نقاط مؤخرا المواد الشعبية:

ما خلق القيمة السوقية الأمازون تريليون؟

لماذا الأموال الأجنبية فقط على المدى الطويل التي تحتفظ بها الشركات الأمريكية؟

الصحافة واهتمام الرأي العام رمز ثنائي الأبعاد رقم الهوية: اختيار الاستثمار بزيادة نقطة