مقدمة: شبكة البرق لا تزال في المراحل الأولى من التنمية، تحتاج إلى معالجة العديد من المشاكل. واحد مسألة مثيرة للجدل هي لتحفيز عقدة التوجيه المحلية. ضروري شبكة البرق لضمان تجربة دفع التكلفة المنخفضة للمستخدمين، ولكن أيضا لتحقيق ما يكفي من عقدة الأرباح، وسيكون من الصعب جذب للربح عقدة للدخول، وكيفية إيجاد توازن بين معدل العائد من الأموال مقفل والمستخدم هو شبكة البرق منخفضة التكلفة لا بد من التصدي لها.

الخلاصة: BitMEX دراسة شبكة ديناميكيات السوق البرق توجيه التكاليف، كما درس الحوافز المالية لتوفير السيولة مشاكل شبكة البرق المشغل العقدة. ونحن نعتقد أن هناك علاقة بين البرق وشبكة متوازنة توجيه التكاليف والعائد على الاستثمار لتوفير السيولة للعقدة القناة، وهو شبكة التحدي البرق الرئيسية، وعلوم الكمبيوتر التوجيه المشكلة ليست تحديا كبيرا. استنتاجنا هو أنه إذا كان توسع شبكة البرق، على الأقل من الناحية النظرية، في الأسواق المالية على نطاق أوسع، مثل التغيرات في أسعار الفائدة تؤثر على معنويات المستثمرين وشبكة البرق سيكلف السوق. ومع ذلك، بغض النظر عن الوضع الاقتصادي الحالي على المدى الطويل، ستكون المنافسة المحرك الرئيسي للأسعار. انخفاض الحواجز أمام دخول السوق قد يعني أن الميزان لصالح المستخدمين ومنخفضة التكلفة، وذلك على حساب العائد على الاستثمار مزودي السيولة.

(سنغافورة البرق في السماء ليلة) (Pexels)

نظرة عامة

كتب قبل شبكة البرق، واليوم، مع شبكة أرضية البرق من النظرية إلى التجربة، فمن الضروري أن يأتي نلقي نظرة. هذا المقال من وجهة نظر شبكة البرق المالية وتحليل الاستثمار، ولا سيما فيما يتعلق تكلفة الحوافز وتوفير شبكة البرق. لا تنطوي هذه المادة التكنولوجيا.

التوجيه

للحصول على تعليقات شبكة البرق التوجيه غالبا ما ينظر إليها على أنها مشكلة كبيرة، عادة ما يعامل على أنه "لم يتم حل المشكلة في علوم الكمبيوتر." بشكل عام، نحن لا نوافق حقا مع ذلك، وليس التفكير في توجيه علوم الحاسوب يمثل تحديا كبيرا. العثور على المسار بين القناة الأجور قد تكون واضحة نسبيا، وعلى غرار شبكات P2P الأخرى، مثل بيتكوين.

ومع ذلك، فإننا نعتقد أن التحدي الرئيسي هو التفاعل والتوازن بين مزودي السيولة والتمويل دفع التوجيه والاقتصاد. البرق مشغلي الشبكات عقدة تحتاج الحوافز التوجيه التكاليف، لتوفير السيولة الكافية لتحقيق الإنجاز السلس للدفع. خصصت احتياجات السيولة حصرا لاحتياجات القنوات، ويتم تحديد هذه القنوات تحديا، وخصوصا عندما شركات جديدة تدخل الشبكة.

هنا هو التحدي لموازنة التكلفة، من جهة لضمان أن مستخدمي الشبكة، وتكلفة منخفضة بما فيه الكفاية، ولكن من ناحية أخرى، لديهم لضمان أن التكلفة بما فيه الكفاية العالية لتشجيع مزودي السيولة. شدة ومعدل المقاصة السوق قد تعتمد على هذا السؤال على الأوضاع الاقتصادية.

تكاليف شبكة البرق ديناميكيات السوق

لبيتكوين معاملة السلسلة، المستخدمين (أو محافظهم) في وقت دفع الرسوم المقررة لكل معاملة، وعمال المناجم اختيار تكاليف المعاملات أعلى من التداول في محاولة لمنع الإنتاج من أجل تحقيق أقصى قدر من الدخل من الرسوم. في المقابل هو يبدو أن الشبكة الحالية البرق إلى السير في الطريق المعاكس، من خلال رسم مجموعة المشغل العقدة، ثم دفع للمستخدم تحديد مسار، حدد القناة لتحقيق تقليل التكاليف.

وبعبارة أخرى، شبكة البرق، وضعت في البداية من قبل عقدة رسوم مزود، بدلا من المستخدم. لذلك، يمكن شبكة البرق توفير هيكل التكاليف متفوقة، ويرجع ذلك إلى مزود خدمة متخصص، من خلال المنافسة بين مقدمي معدلات الرسوم هي أكثر ملاءمة، بدلا من المستخدمين العاديين للمنافسة من حيث التكلفة، الأولوية هي البساطة.

في شبكة البرق، يجب على المشغلين عقدة يحدد نوعين من التوجيه رسم: الرسم الأساسي، أسعار الفائدة.

 
• الرسم الأساسي: توجيه المعاملات من خلال دفع رسوم ثابتة اتهم في الألف من تسونغ لتمثيل. على سبيل المثال، التكلفة الأساسية لكل معاملة من 1000، وهو ما يمثل أساس تكلفة كل معاملة هي 1 كونغ.

 
• معدل: يشير إلى نسبة مئوية معينة من قيمة الدفعة التي ستحمل. هذا هو جزء من المليون كونغ التحويلات إلى يمثلونها. على سبيل المثال، سعر 1000، 1000/1000000، أي 0.1 هي تكلفة ذلك، وبمجرد أن نقل ناجحا، فإن القناة توجيه تهمة 0.1 من قيمة الصفقة. أي ما يعادل 10bps.

رأس المال الاستثماري

من أجل توفير السيولة لدفع التوجيه، وبالتالي كسب الدخل من الرسوم ومشغلي الشبكات عقدة البرق بحاجة إلى رأس المال القفل (بيتكوين) في قناة الدفع.

وهناك نوعان من قدرة القناة

التنقل الداخل، هي القناة دفع رأس المال داخل العقدة، ويمكن استخدامها لتلقي الدفع. هذه الأموال مملوكة من قبل المشاركين الآخرين في شبكة البرق. إذا تم إغلاق قناة دفع، وهذه الأموال لن تعود مشغلي العقدة.

خلق التوازن عقدة بطريقتين: 1. عند مواصلة دفع قناة شبكة مشارك مفتوحة إلى عقدة 2. عندما المشغل العقدة من خلال قناة الدفع الحالية

التنقل إلى الخارج، ويقول عقدة صرف الأموال داخل القناة يمكن استخدامها لدفع لتدفقات رأس المال. هذه الأموال مملوكة من قبل المشغل العقدة، هو جزء من رأس المال الاستثماري. مشغلي العقدة قد تنظر في تكلفة الفرصة البديلة لاستثمارات أخرى، مع الأخذ بعين الاعتبار التوازن العام للخروج. إذا تم إغلاق قناة الأجر، سيتم إرجاع هذه الأموال لمشغلي العقدة.

هناك ثلاث طرق لإنشاء خروج التوازن: 1. عندما تدفع شركات عقدة قنوات مفتوحة مع عقد الشبكة الأخرى؛ 2 عندما تتلقى مشغلي عقدة دفع من خلال القنوات القائمة؛ 3 عند تلقي الدفع عن طريق العقدة التوجيه والتكلفة.

دخول قناة والقدرة على الخروج التوضيح الرسومية (التي تدخل العقدة ومن قدرة العقدة رسم بياني)

المصدر: البرق بيتكوين المحفظة، ملاحظة: التوازن البرتقال هو القدرة دخول (عقدة تدفق)، والتوازن هو الأزرق والقدرة على الخروج (عقدة تدفق)

شبكة البرق السوق تكلفة التشغيل

أن تكون عقدة التوجيه ناجحة صعوبة مما يظن الناس. حتى كتابة هذه السطور، 1ML وفقا للاحصاءات، وهناك 7615 البرق العام عقدة الشبكة. ومع ذلك، قد تكون هذه العقد إلا بضع مئات هو عملية جيدة، وهذه العقد من قبل الإدارة عقدة، قناة إعادة التوازن، تعيين الرسوم المناسبة لتوفير السيولة.

قد تحتاج مشغلي العقدة:

 
• في حين ضبط أساس الأسعار والرسوم، رصد أثر التعديلات الناجمة عن، وإعادة معايرة لتحقيق أفضل العائدات إعدادات التكلفة.
• وتحليل الشبكات وتبحث عن مطالب الأجور العالية ولكن الاتصال الصعب عقد الشبكة البرق، مثل الأعمال التجارية الجديدة
• تكلفة تحليل الشبكة، وليس فقط لكامل الشبكة، ويشمل أيضا القدرات المنخفضة التوجيه من ارتفاع الطلب بالنسبة لك
• المراقبة المستمرة وقناة إعادة التوازن، ثنائية الاتجاه ضمان السيولة الكافية
• إجراء الوضع قناة مخصصة لأحدث حلول النسخ الاحتياطي على الأموال حماية في تعطل جهاز الكمبيوتر العقدة

حاليا، ليس هناك نظام آلي يمكن أن تؤدي المهام المذكورة أعلاه. إذا كانت هذه هي لم تتغير، قد تحتاج إلى إنشاء شركات متخصصة لتوفير السيولة لشبكة البرق. لكن، وكما السيولة، والتحديات للتغلب على هذه المشاكل التقنية لا يعني أن الدفع قد يصبح من الصعب أو باهظة الثمن.

ويمكن لهذه التحديات ضبط فقط أسعار سوق التكنولوجيا التعادل. للتغلب على هذه المشاكل أكثر صعوبة، وارتفاع العائد المحتمل على مشغلي القنوات الاستثمارية، والدافع لحل هذه المشاكل سيكون. وستكون هذه هي شبكة البرق لتعزيز نجاح الطلب، بدلا من تحدي مشغلي عقدة الوجه.

لجعل تكاليف الشبكة البرق السوق يمكن أن تلعب دورا، قد تحتاج إلى تعديل على أساس تكلفة ظروف المنافسة، والتي قد تكون مبنية على خوارزميات أو المعالجة اليدوية من أجل تحقيق أقصى قدر من الدخل من الرسوم مشغلي العقدة. إلى تقليد يمكن أن تصبح في نهاية المطاف الأشياء الممارسة المعتادة، BitMEX معدلات محاولة البحث في الأشهر الثلاثة لتعديل عقدة، كما هو مبين في القسم التالي.

تجارب معدل

التجربة في محاولة لتقييم حالة المسؤول عن السوق. على الرغم من أن شبكات البرق في الحالة الأولية. وضعنا عقدة شبكة البرق، وبشكل دوري تغيير معدل، في محاولة لتحديد ما هي معدلات سوف يضاعف الدخل من الرسوم، كما أن توسع الشبكة، ومشغلي العقدة الأخيرة تريد أن تفعل.

استنادا إلى تحليل نفذنا من (العلمي يست صارمة حقا) التفسير في مؤامرة مبعثر دون عقدة. يبدو أن تشير إلى وجود تأثير نسبة النفقات الجارية على العقد شبكة البرق الدخل من الرسوم. عندما ارتفعت نسبة النفقات من 0 إلى حوالي 0.1bps، سيزيد الدخل من الرسوم اليومية بسرعة. مرة واحدة تتجاوز الزيادة في تكاليف هذا المعدل، يبدو أن متوسط الدخل من الرسوم اليومي أن تخفض تدريجيا.

لذلك، بناء على هذه التجربة، يبدو أن نسبة حساب الإيرادات تعظيم حوالي 0.1bps، مقارنة مع أنظمة الدفع الأخرى، وهي بالتأكيد منخفضة جدا. ومع ذلك، هذا هو مجرد رسوم هوب، قد يكون دفع المزيد من القفز. وفي الوقت نفسه، كان السوق تكلفة شبكة البرق الحالي غير موجود تقريبا، في الواقع، سوى عدد قليل من عقدة شبكة البرق في محاولة لتسعى إلى تحقيق أقصى قدر من الفوائد الاقتصادية لهذه التجربة التي كتبها تعديلات التكاليف.

مرة واحدة يتم توسيع الشبكة، والمشاركين الآخرين في محاولة لتحقيق أقصى قدر من الإيرادات، وظروف السوق نفقة تكون مختلفة تماما. لذلك، يمكن اعتبار هذا العمل فقط كتجربة أكثر توضيحية، وليس كاشفة خاصة السوق تكلفة شبكة البرق.

البرق شبكة العقدة يوم مقابل معدلات الدخل من الرسوم

(المصدر: BitMEX للبحوث) (بيانات الدخل من الرسوم شبكة البرق في الرسم البياني - الملاحظات والمشروح)

* البيانات من عقدة البرق شبكة واحدة

* رسوم الأساسي لكامل الفترة 0

* لا تشمل الأرقام ROI تكاليف المعاملات على سلسلة بيتكوين، عندما بما في ذلك أثر التكاليف، أفضل سعر تكلفة العمود يظهر الرسم البياني عائدا سلبيا على الاستثمار

* تتضمن البيانات أيام الأسبوع وعطلات نهاية الأسبوع، وبصفة عامة، شبكة البرق في حركة مرور الشبكة هي أقل بكثير من أيام عطلة نهاية الأسبوع.

* يوميا نسبة النفقات 21: 00UTC الوقت لتغييرات جعل. الأسعار اليومية انخفاض، ثم تكلفة ترتفع إلى أعلى من النطاق بعد أيام قليلة من سقوط، بدأوا معدل القادمة للأسفل دورة. والسبب هو أن بعض من محفظة (مثل المحفظة النقالة) عندما كان يحاول أن تدفع من قبل التوجيه العقد، لا تسأل دائما التكلفة، بحيث عندما يكون معدل الزيادة في التكاليف، ستفشل العديد من الأجر. على سبيل المثال، عندما يكون قناة مفتوحة المحفظة النقالة إلى العقدة، ثم معدل الزيادة في التكاليف وحاول على الفور لدفع، وغالبا ما تفشل بسبب محفظة منخفضة التكلفة في محاولة لدفع. ويبدو لنا، من أجل الأسواق إلى وظيفة تكاليف شبكة البرق، قد تحتاج مشغلي عقدة لتغيير رسوم بانتظام، وبالتالي قد تحتاج إلى التحقق من نسبة حساب المحفظة على نحو أكثر تواترا.

* دليل قناة معالجة إعادة التوازن مرة واحدة كل أسبوعين. كل أمضى حوالي 30 دقيقة

* عقدة شبكة البرق يعمل على LND، يتم تحديث البرنامج مرة واحدة كل أسبوعين

* عن طريق عملية تلقائية على قناة حوالي 30 (من حيث القيمة)، دليل المتبقية 70

* العائد على الاستثمار من خلال الخروج من قدرة قناة الشبكة كل يوم لحساب، على أساس الدخل من الرسوم اليومي لحساب معدل العائد السنوي على الاستثمار، ومن ثم حساب متوسط بسيط من كل التواريخ وفقا للمعدلات داخل نطاق معين.

* تستند بيانات فقط على عقدة معينة ومجموعة من القنوات، قد تكون خبرة مشغلي عقدة أخرى مختلفة جدا

* نحن نحاول استخدام عقدة المشتركة هذه التجربة، ومع ذلك، دخل الرسوم المتفرقة جدا، والمدفوعات الدورية ورسوم بعض المشاركين في الشبكة هو أعلى بكثير من تكلفة الإعلان، الأمر الذي يجعل بيانات يصبح أقل موثوقية.

* للأسف، نحن بحاجة إلى استخدام مقياس لوغاريتمي لمحورين. وبالنظر إلى أننا لسنا متأكدا ما ضبط نسبة نفقة مناسبة، أو حتى معرفة ما الترتيب الصحيح من حيث الحجم، لذلك حاولنا مجموعة واسعة من نسبة النفقات، من بين 0.0001 إلى 0.5، وذلك على مقياس لوغاريتمي المناسب. وفي الوقت نفسه، فإن الدخل من الرسوم اليومي متقلبة للغاية، تتراوح من 0 إلى أكثر من 3000 كونغ كونغ. ولذلك، فإن استخدام أنسب مقياس لوغاريتمي للاحتفال. مع الإنترنت تتطور وتصبح أكثر وأكثر موثوقية، وتحسين التكلفة أيضا معلومات السوق، قد يكون مقياس خطي أكثر ملاءمة.

الدخل من الرسوم والعائد على الاستثمار

بالإضافة إلى الدخل من الرسوم اليومي، يمكنك أيضا أن ينظر في إيرادات الاستثمار ومجموعة متنوعة من معدلات مع عقدة ذات الصلة البرق التشغيل. وتحسب هذه النسبة بقسمة السيولة اليومية التي تتدفق من خلال عقدة السنوي الدخل اليومي وعدد.

وكان أعلى دخل الاستثمارات السنوية التي تم الحصول عليها في هذه التجربة 2.75، في حين أقصى رسم مخطط عمودي ROI ما يقرب من 1. ويبدو أن هذا معدل معقول من العودة، لأنه نظريا نسبيا الاستثمار منخفضة المخاطر، على الأقل القدرة على تحقيق احتياطية في الوقت الحقيقي مرة واحدة في قناة البرق. قد تنجذب القائمة للمستثمرين بيتكوين لهذا النوع من العودة، وشبكة البرق لتوفير السيولة، والمستثمرين وشراء الدولار الأمريكي أو استخدام بيتكوين، بيتكوين التحوط الاستدانة التعرض لمخاطر الأسعار، ومحاولة لكسب bitcoins البرق الدخل من الرسوم للشبكة.

حساب السنوية عقدة شبكة البرق دخل الاستثمار من خلال تكلفة العمود الرسم البياني

(المصدر: BitMEX للبحوث)

بطبيعة الحال، فإن الشبكة الحالية البرق من مزودي السيولة أقل احتمالا أن يكون العائد على الاستثمار بالسيارة. مقدم عقدة الحالي هو أشبه الهواة، اعتبارات التكلفة سلسلة الى العلن وإعادة التوازن احتياجات شبكة قناة البرق، فإن الغالبية العظمى من مقدمي خدمات استضافة وخسر كل شيء. على الرغم من أن الشبكة يمكن أن يستمر لبعض الوقت على السيولة هواية، ولكن من أجل تحقيق شبكة البرق نتوقع نطاق واسع، والحاجة إلى جذب المزيد من المستثمرين على القدوم وصولا إلى العائد المحتمل على الاستثمار.

تكاليف الشبكة البرق والظروف الاقتصادية

في بيئة منخفضة الغلة الحالية، والعودة 1 على الاستثمار تبدو جذابة، ولكن شبكة البرق لجذب قد يكون من الصعب على حق ومزود السيولة الأعمال منذ البداية. المستثمرين في هذا المجال تبحث عن مخاطر الاستثمار العالية والعائد المرتفع، وهذا يبدو أن العكس تماما مع مطالب البرق التي تقدمها الشبكة، لأنه يعطي مزود السيولة منخفضة نسبيا المخاطر وانخفاض العائد على الاستثمار. ولذلك، قد تحتاج إلى نوع جديد من المستثمرين، وهي مناسبة لهذه الصورة.

إذا كانت الشبكة البرق تصل إلى نطاق واسع جدا، فمن لديه القدرة على أن تكون المنتجات الاستثمارية منخفضة المخاطر عالية السيولة مع عوائد مستقرة، فإنه سيكون حساس جدا للظروف الاقتصادية.

اطلع على السيناريو التالي:

 
• مجلس الاحتياطي الاتحادي سعر الفائدة القياسي 1.0
• البرق مشغلي عقدة شبكة كسب عادة 1.5 عوائد الاستثمار السنوي على التوازن الصادرة في (عقدة تدفق)
• بسبب الظروف الاقتصادية القوية والضغوط التضخمية، فإن لجنة الاحتياطي الفيدرالية للسوق المفتوحة رفع أسعار الفائدة 1-3
• بسبب العائد على الاستثمار أكثر جاذبية عاصمة شبكة البرق المشغل عقدة سحبت من شبكة البرق، والسندات الحكومية شراء
• وبما أن شبكة البرق، وانخفاض السيولة، يضطر المستخدمين إلى دفع رسوم أعلى للمدفوعات التوجيه، شبكة البرق تصبح أكثر تكلفة

ومع ذلك، إذا كان التنقل شبكة البرق بما فيه الكفاية كبيرة، بما يكفي كبيرة لاستخدام المنطق أعلاه، ثم، شبكة البرق على أي حال نجاحا كبيرا.

عودة خالية من المخاطر

بمعنى، إذا كانت الشبكة البرق تنضج، والناس سوف لا ترى يمكن اعتبار العائد على الاستثمار لتشغيل عقدة شبكة البرق حيث بلغ معدل خالية من المخاطر بيتكوين العودة، أو على الأقل لم يعودوا مخاطر الائتمان. في التمويل التقليدي، والذي عادة ما يكون المستثمرون سعر الفائدة من خلال عقد السندات الحكومية، والحكومة لديها التزام قانوني بدفع أصل الدين والقسيمة، ولكن أيضا لخلق أموال جديدة لدفع لحاملي السندات، وهذه المخاطر ما يقرب من الصفر.

من الناحية النظرية، ينبغي أن تكون جميع المشاريع أو قروض الاستثمار الاقتصادي أخرى أعلى من المعدل الخالي من المخاطر العودة. الشيء نفسه ينطبق على بيتكوين، يمكن أن ينظر إلى معدل العائد على مقدمي عقدة السيولة شبكة البرق، حيث وصل سعر الفائدة القياسي في النظام الإيكولوجي بيتكوين.

في المستقبل، إذا تم التغلب على معظم التحديات التقنية التي ينطوي عليها تشغيل عقدة، وتكلفة وضع خوارزمية قادرة على المنافسة هناك، لذلك يمكن تحديد مخاطر أسعار الفائدة النهائي جود شبكة البرق على النحو التالي:

 
• شروط أوسع الأسواق المالية - قد يعني ارتفاع أسعار الفائدة على معدل خالية من المخاطر أعلى من شبكة البرق
• الطلب البرق للمعاملات الشبكة - أو أكثر الطلب معدل السيولة أعلى ينبغي زيادة شبكة البرق من معدل خالية من المخاطر

استنتاج

سواء صناديق التحوط المهنية والمستثمرين رأس المال الاستثماري أصبحت شبكة البرق مزودي السيولة لديهم نفس الحماس لأنها نقاط البيع في "المصالح كخدمة" نموذج الأعمال في منتصف 2018 للقيام بذلك، فإنه يبقى أن نرى. على الرغم من أن العائد على الاستثمار لمزودي السيولة شبكة البرق لا تبدو مذهلة، ولكن مع الشبكة في مرحلتها التكوينية، ونحن لا نرى المزايا المحتملة لهذا النموذج التجاري.

في رأينا، فقط تقوم على محض عشاق مزود السيولة، يمكن بسهولة أن تمتد شبكة البرق لمرات عديدة السلسلة الحالية حجم الصفقة بيتكوين، وسوف لا تواجه أي مشاكل أو التكاليف الاقتصادية لدورات السوق.

ومع ذلك، إذا بعد يريدون من شبكة البرق للوصول إلى أكبر عدد من حجم المتوقع أنصار، وسوف تحتاج إلى الحصول على دعم السيولة للمستثمرين جائع للدخل، وسيسعى هؤلاء المستثمرين لتعظيم العائد المعدل حسب المخاطر على الاستثمار. إذا حدث هذا، للأسف، مع التغيرات في بيئة الاستثمار، وشبكة قد تواجه تغييرات كبيرة من حيث التكلفة لظروف السوق.

ومع ذلك، فإن إنشاء عقدة، وتوفير السيولة ومحاولة لكسب الدخل من الرسوم عن طريق إضعاف نظرائهم من السهل نسبيا. بين المشغلين قناة عقدة العاملة، ودرجة السيولة المقدمة والعائد على الاستثمار الإضراب في نهاية المطاف على التوازن حيث من الواضح أننا لا نعرف. ولكن إذا كان لدينا لتخمين والهندسة المعمارية والتصميم على أساس شبكة البرق، ونحن سوف يقول أن هذا النظام هو عرضة إلى حد ما للمستخدمين وتصميم منخفضة التكلفة، وبدلا من أن يكون مزود السيولة للتصميم.

الكاتب BitMEX بحوث، و "مذكرات الأزرق فوكس" الجماعة "Sien" ترجمة.