(للاطلاع على تقرير حول مستقبل يرجى زيارة مركز أبحاث www.vzkoo.com)
إعادة 2019: إنشاء دورة VS، الذين ضربوا هذا العام في السوق؟
من وجهة نظر وجهة نظر سوق رأس المال، والأجهزة المنزلية أسهم الأداء القوي، وزيادة SKYWORTH الرقمية لوحة سوداء تصل إلى 113.92 في المئة، وارتفعت الجشع والجمال مجموعة زعيم الأبيض إلى 91.66 و 62.16 على التوالي، صغير قطاع الأجهزة المنزلية في أسهم نوبل، وتسعة وارتفعت أسهم يانغ قبل أيضا صفوف كما 88.19 و 63.59 على التوالي. لقد وجدنا أو شركات وهمية تظهر عدد قليل من خصائص أكثر وضوحا:
واحد العوامل الاساسية ممتازة مثل الولايات المتحدة حصتها في السوق مكيف الهواء هذا العام في تحسن كبير.
وتكرس الثانية لخلق الطلب مثل كنز الجديد، وإدخال تسعة تحديد المواقع بدقة إيجابي، منتجات جديدة لمعالجة الالم نقاط، ثلاث الزهور خائبي هي الصناعة الرئيسية على أساس التوسع لسيارات الطاقة الجديدة، والأجهزة مدرب تشارك في سوق الديكور.
الثالثة، وزيادة تقييم الحدث يحركها مثل إصلاح الشركات المملوكة للدولة يتوقع GREE.
من جهة نظر أساسية، منذ بيضاء، وأدوات المطبخ الكهربائية وغيرها من جزء اكتساب كبيرة تتضمن خاصية المناسب، وكان الممتلكات دورة بعض الارتباط، في حال الانتهاء من تدهور الملكية البيانات، والتي كما سيتم بيعها إلى حد ما تأخر التنفيذ. هذا العام، ولكل معدل نمو الإيرادات قطاع التباطؤ أكثر أهمية في هذه الصناعة، وخصوصا في المطبخ لوحة كهربائية والأسود. ولذلك، من وجهة نظر أساسية عرض، وازدهار صناعة كله ليست عالية. وبالمقارنة مع الاتجاه العام للقطاع، ونحن بحاجة إلى التركيز على الذي هو هناك تحسن الهيكلي للشركة، في دورة ضعيفة يمكن أن يتفوق الشركات لديها احتمال أكبر لإنشاء خندق قويا في المنافسة المستقبل.
إعادة الوضع من خلال أسس وسعر السهم، فإننا نستنتج أن الاتجاهات الرئيسية الثلاثة في اتجاه أسهم الشركة يتفوق في السوق هذا العام، وهناك أمل في الاستمرار في خلق قيمة لنفسها في المدى القصير والمتوسط.
وثمة اتجاه: تعزيز كفاءة النظام نفسه
صناعة أجهزة تكييف الهواء باعتباره الدوري أكثر وضوحا، وأكثر المتضررين من الظروف الجوية، في حين أن 19 عاما الطقس الحار لم تظهر، وسلوك Yahuo 18 عاما من بعض الشركات، مما يؤدي إلى الهواء هذا العام، والشحنات المحلية الاقتصاد الكلي ليست عالية. اعتبارا من 19 نوفمبر، ضمن مجموع المبيعات السنوية تراجعت بنسبة 0.6 والتصدير 18 بعد نهاية العام الحالي، على الرغم من أن الصادرات شهدت الذروة، ظلت كلها مستقرة نسبيا لمدة 19 عاما.
ومع ذلك، فإن أداء سوق التجزئة، تحسنت حصتها في السوق تكييف الهواء والولايات المتحدة بشكل كبير، وهذا ليس عاليا في ازدهار دورة الصناعة، وخلق الخاصة ألفا للشركة من خلال تعديل استراتيجية . والسبب هو أنهم تتبعها T + 3 واسطة، والحد من المخزون، وتحسين كفاءة القناة وسريعة لاغتنام الفرصة من المواد الخام امتنع عن أخذ زمام المبادرة لتنفيذ سلسلة من الأنشطة الترويجية، ونجحت أخيرا في الحصول على حصتها في السوق، ولكن ليس على حساب الربحية كما نفذت في إطار فرضية التكلفة. النقش في نضوج المقبلة، فإننا نتوقع التوزيع الرقمي العام للشركة المشتركة، والتي سوف تساعد الشركات على اتخاذ قرارات أكثر دقة في R & D، التنبؤ بالمبيعات، وإعادة الشراء وغيرها، لتحقيق "أسرع في الأوراق المالية من المنافسة، وأفضل وأقوى ".
الاتجاه الثاني: فرص الهيكلية للاستيلاء على الصناعة
ويستند طريقة أخرى لتشغيل الأعمال التجارية من بيتا على تراكم علامتها التجارية وشعور قوي الرائحة، وسريعة للاستيلاء على هيكل فرصة لهذه الصناعة، مثل القنوات التغييرات الهيكلية تنتج غرامة سوق الديكور. وفقا لشبكة أوفيد سحابة، اعتبارا من أكتوبر 2019، وفتح زخرفة المساكن التجارية الوطني تراكمت 2058000 وحدة، نموا سنويا بنسبة 3.5، على الرغم من تقلبات معدل نمو السوق الديكور بخير من البيانات الشهرية، ولكن بالمقارنة مع الانتهاء لا تزال هناك مزايا الهيكلية.
2019 من يناير إلى أكتوبر المدى هود، موقد غاز في مشاريع الديكور معدل أكثر من 95 دعم، في حين المطبخ الكهربائية نفسها زينت الفئة، وارتفاع تكاليف الاستبدال لاحقة، ويعني أيضا ارتفاع تكاليف التجربة والخطأ، وبالتالي فإن العلامات التجارية الطلب هو أكثر كثافة. لمع سمعة العلامة التجارية، المطبخ الكهربائية صنبور مزايا الحجم، وتقدم ذات جودة عالية الشركات العقارية ملزمة التعاون هو بلا شك واحدة من القنوات الهامة تمثل في انتزاع مقدما "تدفق" الإدخال.
من الهندسة مشاهدة حصتها في السوق العلامة التجارية للقناة، مما يؤدي أصحاب الأعمال وحزب الهيمنة المطلقة للغاية، وهي نسبة أعلى بكثير من سعر السوق في سوق التجزئة تمثل. في حالة ضعف أداء سوق التجزئة المطبخ الكهربائية، ورئيسه على مشروع لتوسيع القناة لسحب أدائها لتحقيق معدلات نمو مرتفعة في مبيعات النصف الأول ارتفع + 80.
الاتجاه الثالث: الاستجابة السريعة للتغيرات في الطلب في السوق
أشرنا في التقرير، استنادا إلى الآثار المجتمعة للجغرافيا، والناس، وعلم النفس، وسلوك المستهلك والعوامل الأخرى شريحة من السوق الناشئة أصبحت واحدة من الاتجاهات الاستهلاكية الرئيسية التالية، وهذا الاتجاه يؤدي إلى الاحتياجات الفردية على أساس تعكس الأجهزة المنزلية الصغيرة، وهو ما يعني أن الأجهزة الكهربائية المنزلية الصغيرة أصبحت أكثر تنوعا، مثل حليب الصويا وغيرها من التنظيف الذاتي.
يتوافق مع الشركة، في هذا الاتجاه هو مطلوب هو القدرة على الاستفادة بسرعة في السوق ردا على الطلب، كمراقب خارجي يمكن أن يرى، هو القدرة على التكرار المنتج بسرعة، وتعمل باستمرار على تطوير المنتجات لمتطلبات التقسيم. مزيد من التكرار على المنتج الأصلي تطورت على نحو فعال منتجات الدقة للمجموعات المستهلكين ذات الصلة، وهو قدرة هامة لخلق تيار مستمر من الطلب، الذي صادف أن يكون ركن للأعمال التجارية الصغيرة التجاوز الفرص.
باو أسهم جديدة، على سبيل المثال، الشركة DF وجبل الذبابة سخانات المنتجات، من مظهر إلى ميزات التصميم، يمكنك ان ترى قوية قدرات تصميم منتجاتها لمختلف قاعدة العملاء المستهدفة. كما تقوم الشركة أطلقت مؤخرا مقلاة الخفيفة متعددة الوظائف الجديدة مع وعاء ساخن مقارنة مع صافي الأحمر متعددة الوظائف، وهناك تحديثات على استخدام وحجمها وشكلها.
مراجعة شين باو سرعة إطلاق منتج جديد، تسريع تدريجيا هذا العام، والنصف الثاني هو في الأساس المنتجات الجديدة التي أدخلت كل شهر. وراء استجابته السريعة لاحتياجات الهيكل التنظيمي والتصنيع ممتازة وقدرات R & D في دعم التقليدية قد تحتاج خطة شهرية - خطة أسبوعية - لتنسيق خطة الإنتاج والتخزين اليوم، الآن نظرا لجيل من أساليب تسويقية جديدة، في الطلب أسرع القدرة على التكيف بسرعة وخطط إنتاجها تؤثر بشكل مباشر على توريد المنتجات.
توقعات 2020: دورة الصادرات وتحسن من الانتهاء، شخصية، الراقية هي على المدى الطويل الاتجاه
اتجاهات المستهلكين ليست تغييرات كثيرة لدورة السنة التقويمية لتحديد وجهة نظرنا، وبعض من اتجاهات الصناعة متعدد الأقراص المذكورة أعلاه سيتم الحفاظ عليها، وتتطور مع مرور الفترة الزمنية القادمة.
وهناك احتمال: انظر إلى الانتهاء من الطلب المحلي لالتقاط مدفوعة بتحسن
الانتهاء في وقت مبكر من المنطقة العقارية للنمو لالتقاط قليلا، بعد دخوله في الشوط الثاني، وارتفاع درجات الحرارة أكثر وضوحا. من مبيعات المنازل والانتهاء من عرض، وهذا هو فترة من 17 سنة من كل من معدل نمو "مقص" اتسعت تدريجيا، مشيرا إلى أنه لا يزال هناك عدد كبير من الدول غير المسلمة لا تزال في المنزل، تبدأ ب "مقص" في النصف الثاني من 19 سنة تضييق هذه القضية، سوف الاحتياجات قصيرة الأجل، ومن المتوقع أن يتم تحسين العقارات المرتبطة درجة أعلى من المطبخ الكهربائية، الأبيض والأقسام الأخرى، مدفوعا خصوصا من قبل انتعاش أن يكون أول قطاع المطبخ الكهربائية، مع الأخذ بعين الاعتبار تأثير تأخر، فإننا نتوقع بدأ الطلب لتحسين من 19Q4، مع الأخذ بعين الاعتبار العادات الاستهلاكية وغيرها من العوامل الديكور، وزيادة الطلب تحسين في العراء بعد عيد الربيع.
من الجانب التجزئة، وشهدت ازدهار الصناعة الحالية أيضا انتعاشا كبيرا في نمو تراوحت أكثر من 0، منذ بداية الربع الرابع تراجع ضاقت. في حالة ما قبل نهاية ضعف الطلب، وتجار يفضلون الجرد الخاصة للتعامل مع التشاؤم، ولكن في النهاية يبدو الطلب تحسنت نسبيا بعد تاجر ستدخل مرحلة إعادة التخزين، فإنه سيتم سحب السفينة الشركات المدرجة، ولذلك البيانات شحنات النهائية سوف تلتقط إشارات ظهرت للمرة الأولى.
ولكن في نفس الوقت تحفيز القطاع العقاري ارتفاع درجات الحرارة عموما الاتجاه، ونحن بحاجة إلى النظر في عوامل أخرى محددة، مثل التأثير المحتمل لتكييف الهواء حرب أسعار في العام المقبل. من وضع المخزون القناة، في أكتوبر 2019 جرد قناة 37900000 وحدة، قنوات + إجمالي المخزون الصناعي 46920000 وحدة، أكثر من 15 عاما لحصر العدد المطلق للمستويات الذروة، ولكن في نفس الوقت على التوسع في الصناعة من الواضح أن مستويات المخزون الشاملة الحالية من 15 في ذروة لا تزال هناك فجوة واسعة. في هذا واحد، GREE ضغط المخزون كبير جدا، والولايات المتحدة على أساس الضغط مرونة في المخزون نموذج أعمال صغيرة جدا.
ضغط المخزون كبير جدا GREE منذ 19 نوفمبر تشرين الثاني في صف واحد لفتح ثلاثة كبيرة مكيفة أي أنشطة أخرى، من نهاية التجزئة من البيانات، انخفض متوسط سعر نوفمبر مكيفة الهواء، وتحسنت مبيعات الصناعة بشكل ملحوظ. الجشع أول جولتين الدعم أساسا لنموذج الصرف "أكثر وسيم"، "T شوانغ" سلسلة من المنتجات، وزيادة الجولة الثالثة من "السلع وايت" ومسلسل "وايت الرياح II"، من خلال عدة جولات من الدعم الترويجية، وعلى ضغط من جهة ومن المتوقع أن يكون إطلاق سراح بعض العلامات التجارية من الدرجة الثانية من المساحة المعيشية، من ناحية أخرى أسهم الشركة. في حالة الظروف الجوية غير مؤكدة في عام 2020، ما زلنا نتوقع أن تستمر الحرب الأسعار على المدى القصير، كما سيتم سحب جانب الطلب، والشركات القائمة على ميزة سعرها الرائدة، وأداء الإيرادات يكون أفضل من العلامات التجارية من الدرجة الثانية. مع الأخذ بعين الاعتبار العام المقبل لتنظيف كفاءة استخدام الطاقة من المنتجات ذات الكفاءة المنخفضة للطاقة المعايير بعد إدخال انتعاش صناعة تيرة النمو أو بعض محطة بالانزعاج السفن ونهاية التجزئة للأداء، أو سوف تحدث بعض الاختلافات.
واستشرافا للمستقبل: لتحقيق الطلب المتزايد الجديد للتصدير
من منظور عالمي، لا تزال لا يمكن استبدال الرائدة الأجهزة المنزلية الصين قدرة التصنيع في العالم، على الرغم من أن تتعلق بالحرب التجارة بين الصين والولايات المتحدة، لكنه يجلب مزايا التجمعات الصناعية على المدى القصير، الأبيض والأسود والمحاسبة في قطاع التصدير للدخل تعزيز هذا الاتجاه.
في السنوات الأخيرة، ونحن يمكن أن نلاحظ أنه في الماضي مع مختلف المسبك توسيع النموذج القائم، العلامات التجارية المستقلة تتسارع . لكوبوس، على سبيل المثال، في 2018 دخلت الولايات المتحدة للمنصة أمازون على الإنترنت وفي BestBuy، والهدف والعديد من خطوط أخرى من متاجر البيع بالتجزئة، ومن ثم نمو الإيرادات في الولايات المتحدة ما يقرب من 100، 2019 العلامة التجارية تيم قد بدأت في الولايات المتحدة يتم قطع مبيعات 19 سنوات من ضعف الأداء في الغالب من أعمالها مسبك، بدوره، تتعلق شركة لتوسيع العلامة التجارية الخاصة بها. لقد أصبح التخطيط المبكر للشركات في الخارج مثل TCL، في حالة وجود TV تظهر ضعف السوق المحلية والخارجية محركا هاما للنمو، حافظت الشركة على قوة دفع قوية للنمو.
بالإضافة إلى الاتجاه للتوسع في الخارج من خلال العلامة التجارية الخاصة بها، وأيضا تعزيز التكامل بين شركات قطاع الأعمال الأجهزة الكهربائية المنزلية في الخارج. هاير تحققت من خلال دمج GEAppliances الولايات المتحدة ونيوزيلندا وفيشر آند بيكل، اليابان AQUA، إيطاليا الحلوى وغيرها من الخارج الأجهزة المنزلية تنسيق استراتيجية العلامة التجارية العولمة، في النصف الأول من سوق أمريكا الشمالية لمدة 19 عاما GEA النمو مناقضة 12.6، نما السوق الأوروبية 244. الشركة سوداء، هيسنس من خلال دمج العلامة التجارية توشيبا في الأسواق الخارجية أبعد مفتوحة، وتشكيل العلامة التجارية الخاصة تمايز موقعها.
أبحث III: لا يزال طويل الأجل الاتجاه ترقية الاستهلاك لم يتغير
لتلبية احتياجات لتحديث أساسا الثلاجات، والغسالات، والمبيعات على المدى القصير تحسنت صعبة إلى حد كبير أن يحدث، وتأثير أكثر على المدى الطويل الاستفادة من الاتجاه ترقية الاستهلاك. من جهة، مع رفع مستوى الاستهلاك ونوعية الحياة للسعي من أجل الطلب على السلع الاستهلاكية بدأت لرفع مستوى زيادة كبيرة، ومن ناحية أخرى، ثلاجة، وتباطؤ مبيعات صناعة غسالة القسري المطلق الشركات لتسريع رفع مستوى الهيكل الصناعي.
من الثلاجة، وهيكل الأسعار الغسيل، وتطوير المنتجات تأثير واضح. اعتبارا من نوفمبر 2019، بلغت نسبة متوسط أسعار المنتجات الثلاجة لمدة أقل من 3000 يوان الى 40.6، والثلاجات عالية نهاية لأكثر من 3000 يوان -7000 يوان و 7000 يوان، بلغت على التوالي 45.3، 14.1، والحفاظ على المنتجات الراقية لتعزيز هذا الاتجاه. متوسط سعر 3000 يوان آلات غسل تمثل 57.3، بلغت أكثر من 3000 يوان -5500 يوان و 5،500 المنتجات يوان 31.2 و 11.6 على التوالي، يعزز إلى حد كبير نسبة الغسالات الراقية.
غسل هيكل المنتجات من نظرة الجليد، وهو ما يمثل وظيفة عالية نهاية المنتج هو ارتفاع . اعتبارا من نوفمبر 2019، وشكلت المنتجات الثلاثة التالية ل48.7 الجليد مربع، باب الثلاجة ويتم احتساب باب 51.3، وشكلت آلات الطبل غسل 53.2، في حين أن المكره واسطوانة واحدة، واصلت التوأم نسبة الغسالة إلى الانخفاض. مع كازا الامبراطوري، بيفرلي وغيرها من العلامات التجارية الراقية في الظهور، وثلاجة، وسوف تستمر غسل صناعة آلة لصالح من المستقبل لتعزيز مزيج المنتجات زيادة سعر مدفوعة.
أبحث في الرابعة: الاحتياجات الفردية للاتجاه على المدى الطويل
التغييرات واحتياجات الجيل السكان، ترتبط ارتباطا وثيقا، ونشأ في بيئة فيزيائية مختلفة، ونماذج تعليمية مختلفة جيل جديد من الطلاب، مقارنة مع الأمهات والآباء سيطالب بلا شك أكثر تنوعا. كما أنها تنمو تدريجيا الى جماعات المستهلكين الرئيسية، سوف تظهر المتطلبات الجديدة تدريجيا. وفي الوقت نفسه في تجميع شبكة الإنترنت، وهو ما يمثل قطاعات السوق قد تم تجاهلها يبدأ رفع، ونحن نعتقد أن هذا سيكون عملية طويلة، استنادا إلى احتياجات العديد من أنواع الحالات، السقف ويمكن أيضا أن تكون محدودة، ولكن هذا لا يمنع أن تصبح لها واحدة من مستقبل جلب القنوات الطلب المتزايدة، ونجاح ويني جديد بو هو التطبيق المرن لمتطلبات.
نهاية تكلفة توقعات: التركيز على أسعار المواد الخام واحتمال مخاطر رأسا على عقب تغيير الوضع
المواد الخام: مخاطر ارتفاع المحتملة لإيداع الثمن
في النصف الثاني من عام 2018، والمواد الخام الرئيسية لأسعار النحاس والألومنيوم والبلاستيك والصلب النزول إلى المؤسسات الاجهزة الكهربائية المنزلية ارتفع هامش الربح الإجمالي إلى ذكر له دور إيجابي في تعزيز. 19 في النصف الثاني من سعر النحاس والألومنيوم والفولاذ بشكل مطرد فقد بلغت حتى الآن ما يصل + 2.5 + 7.2، + 1.5 أسعار المواد الخام في صدمة منخفضة لفترة طويلة، وهناك خطر الصاعد المحتمل، مع الأخذ بعين الاعتبار احتمال أن العام المقبل حرب أسعار كبيرة، أو سبب آخر الضغط على المؤسسات الاجهزة الكهربائية المنزلية هامش الربح. إذا كان العام المقبل انتعاش الطلب والفقراء، حتى إذا بقيت المواد الخام منخفضة، والتي لالتوصيل إلى الأمام من الربح الإجمالي أيضا سوف تتأثر.
منذ النصف الثاني من 17 عاما، واصلت أسعار لوحة على انخفاض، وحجم كل أسعار الألواح بعد 19 عاما في الربع الثالث بقي مستقرا، مع إعادة هيكلة جانب العرض لوحة والتعديل، وهي جزء من طاقتها الإنتاجية من اتجاه زيادة العرض لتخفيف. لالسوداء مزيد من المنافسة الشديدة، فإن أسعار وحة بمفردها لن تجلب مكافأة كبيرة في التكاليف، بحيث يتسنى للمستهلكين المصب تستفيد معظم الحالات، يتوقع منا أن اتباع اتجاه أسعار وحة انتعاش معتدل، ويتوقع بعض الشركات إلى وسائل المنافسة السعرية قمع.
التغيرات المحتملة في أنماط: أقل تغيير خط القناة والخبرة
كما كنا مؤكدا هذا العام، تشهد تغيرا سريعا على مجموعة متنوعة من القنوات، علي، Jingdong، Suning وغيرها من تجار التجزئة على الانترنت لتسريع جهود التنمية في الخط، ومواصلة اختراق ست وخمسين المدن الأربع طبقات، يهدف إلى بالوعة من خلال القناة، فتح جولة جديدة من تطوير الطاقة التجزئة، والمورد الكهرباء الاجتماعي، وعلى متنها شحنة من نماذج حية مثل التطور السريع للقنوات تزال مجزأة.
للمصنعين لها حقا "السلع"، كما أن لديها تغيرات قناة التوزيع، مثل الولايات المتحدة تعني الولايات المتحدة لتنفيذ شبكة مبيعات سحابة في دفعة واسطة، GREE دونغ مينغ تشو متجر على شبكة الإنترنت وغيرها من APP. المصنعين تميل إلى توجيه يتحقق الإصلاح عن طريق الحد من مستوى، في حين خفض تكلفة قنوات وسيطة، من ناحية أخرى، والاتصال المباشر مع العملاء هو ما يصل الى صورة أكثر دقة من العملاء، والذي هو أكثر أهمية للبائعين، ونحن نعتقد أن ، فإن تغيير القناة غير البائعين تغيير بسيط، ولكن سيتم الجمع بين ينعكس R & D في المنتج النهائي النهائي.
بالإضافة إلى القناة، رئيس التغييرات المؤسسية في نموذج التسويق الجدير بالذكر أيضا أن نتمكن من مراقبة وظائف تحت خط مخازن تدريجيا التحول تدريجيا من البيع الى تجربة الهدف الرائدة وهذا هو، إلى حد ما تقليل أوزانها البائعين، وسوف تنعكس أكثر في مستوى العلامة التجارية والتسويق، والتغيرات في تكلفة جلب هذا قد يكون للحد من الإعلان عن التكاليف، ولكن تكلفة الإيجار وحاليا مخازن لا يمكن تجنبها، لذلك، وهذا سيكلف في نهاية المطاف صلاحية تسويق العلامة التجارية لهذا الإجراء، بدلا من مجرد تضمينها في تكلفة المبيعات.
منظور التقييم: سوف يستمر التحول على متوسط تقييم لمدة 20 عاما
هذا العام مع MSCI، FTSE راسل، S & P داو جونز حقق سهم A في بنية المستثمر ألف سهم قد تغير. وكانت نسبة حيازات الصندوق في العاصمة منذ 2018Q2 اتجاها نزوليا تدريجيا، مقارنة مع نسبة رأس المال الأجنبي آخذ في الارتفاع تدريجيا. في حالة وجود عدد كبير من أسهم الأرض من خلال تدفقات رأس المال، وتؤثر على نمط الاستثمار من أداء مضمونة من قبل صالح الأسهم الأجنبية الممتازة من حصان أبيض، وتقييم المركزي الأسهم الفردية تستمر في الارتفاع.
واستشرافا للمستقبل، ونحن نعتقد، ازدهار صناعة الانتعاش مدفوعا التكوين النمو المحلي. أولا وقبل كل جزء المحلي، يمكن أن ينظر إلى القيمة السوقية لأكبر المخزونات عشرة من أمام أكبر شريحة الأجهزة المنزلية الصندوق، التكوين المحلي يلبي دورة الطفرة العقارية، ومعظم المستثمرين في سوق الأجهزة كما دورة المنطقية للقطاع العقاري لا يزال أكثر المعترف بها، وتكوين نسبة سوف تختلف مع دورة العقارات، مع ما يصاحب ذلك سيكون له قسط التقييم لتقييم القمع. وفي الوقت نفسه، مع من المتوقع أن تفقد استكمال البيانات الحالية تحسنت، وفرضه على دورة العقارات، ونحن نعتقد أن نسبة تكوينات المحلية ومن المرجح أن تزداد، فإن نسبة تخصيص الأموال سوف تزيد من مستويات التقييم في الهامش.
فتح السوق المالي المحلي ومن المتوقع أن يتسارع تخطيط الاستثمار الأجنبي. ثانيا، والاستثمار الأجنبي، MSCI في السنوات التي تلت شراء حصة تمثل التوسعة الثالثة يمكن حلها إذا التحوط من المخاطر ومشتقات الأدوات، ودورة تسوية قصيرة صندوق الأسهم، وأسهم الأرض من خلال المعاملات تترك الترتيبات، تشكل التداول المتكامل الفعال آلية أربعة أسئلة حساب، لا يستبعد إمكانية تواصل أسهم للتوسع في الوزن. وفي الوقت نفسه، فإن السوق المالي المحلي للمؤسسات في الخارج مفتوحة يستمر، والاستثمار الأجنبي يساعد على تسريع تخطيط لتعزيز تقييم الشركات الرائدة.
المواضيعية الفرص: ومن المتوقع أن يتسارع الطابق إصلاح الشركات المملوكة للدولة
وأشار تقرير عمل الحكومة 2019 بوضوح إلى ضرورة الإسراع في إصلاح الشركات المملوكة للدولة المملوكة للدولة. تعزيز وتحسين الإشراف على الأصول المملوكة للدولة وتشجيع الاستثمار، عاصمة الولاية، وهي الشركة المشغلة إصلاح طيار، وتعزيز الأصول المملوكة للدولة. بنشاط وبشكل مطرد دفع إصلاح ملكية مختلطة. تحسين هيكل حوكمة الشركات، وتحسين آلية إدارة السوق، وإنشاء المديرين الفنيين وغيرها من النظم.
قطاع الأجهزة المنزلية لا تزال بعض الشركات المملوكة للدولة، مختلطة GREE مع الأرض تغير هذا العام، ومن المتوقع أن يكون لها تأثير المظاهرة، قطاع الأجهزة المنزلية ينتمي إلى سوق تنافسية تماما، والمقاومة للشركات المملوكة للدولة الإصلاح الانخفاض، فإن مستقبل اجراء اصلاحات لتعزيز الكفاءة التشغيلية وتحسين . من بينها، ومتفاوتة من النجاح GREE لتغيير الهبوط أو مختلط إصلاح الشركات المملوكة للدولة سيؤدي جولة جديدة من اتجاه الرياح.
في نهاية 2019، وقعت المساهم المسيطر GREE المجموعة GREE وتشوهاى مينغ تشون "اتفاق نقل الاسهم" حصة بنية نقل على غرار الاختراق، لذلك لا السيطرة الفعلية للشركة لتحقيق، والأحكام مستقرة قادرة على ضمان نقل هيكل الملكية، وتسهيل التنسيق والأمن الأهداف المالية GREE في منظور التنمية الأجل القصير والطويل الأجل والتنمية المستقرة للمؤسسات. مختلطة الجشع بعد تغير الهبوط، أو أفضل تطور مستقبل نموذج أعمالها، ولعب العلامة التجارية، فضلا عن النمو المطرد للتنويع صناعة الرئيسي.
بالإضافة إلى الخارجي GREE، هيسنس الكهربائية التي سميت مؤخرا هيسنس الفيديو، والتغيرات في حقوق الملكية المتعلقة الانتهاء من نقل هيسنس المجموعة هيسنس تعتزم عقد فيديو 22.996 من أسهم لهايسنس الإلكترونية القابضة، وبعد الانتهاء من هذا النقل، وهيسنس الالكترونية القابضة أصبحت حصة مسيطرة في الشركات المدرجة، يحمل مباشرة حصة 29.99 في الشركة، ونتطلع إلى متابعة لمواصلة تحفيز حيوية للمؤسسات.
مجموعة تشانغهونغ كما تروج اللامركزية مزيد من المستثمرين في وقت سابق من هذا العام في الوقت نفسه، فإن مجلس ادارة الشركة، رئيس مجلس إدارة صلاحيات ومسؤوليات مدير طبقة واجهة لجعل مزيد من التحديد ومؤسسة شاملة تمشيط العلاقة بين الوالدين والتابعة بين الحقوق والمسؤوليات. ونحن نعتقد أن العام المقبل قد يكون هناك اتجاه مختلط تسارع التغيير يحدث، اهتماما نشطا في نظام تشانغهونغ (سيتشوان تشانغهونغ، وسينوبيك ضاغط، ميلينغ) المتعلقة بالموضوع، Hailigufen، وشنتشن كونكا ألف وهلم جرا.
المشورة في مجال الاستثمار
تبحث لعام 2020، فإننا نعتقد أن:
- احتمال تكييف الهواء حرب أسعار الصناعات الكبيرة، والانتهاء من بيانات العقارات لالتقاط، ومن المتوقع أن تظل مستقرة نمو المبيعات المحلية.
- ثلاجة، غسالة الاتجاه العام مدفوعا الاستهلاك في هذه الصناعة، من المتوقع أن يبلغ متوسط سعر لزيادة تحسين.
- صناعة التلفزيون لوحة من تأثير ارتفاع الأسعار، وقطع بعض الشركات الأسعار أو قمعها، ومن المتوقع أن تظل مستقرة متوسط الأسعار؛
- انطلاقا من فئة جديدة، وهي العلامة التجارية الجديدة وعوامل أخرى، وصناعة الأجهزة الصغيرة للحفاظ على اتجاه نمو الإيرادات.
ومن المتوقع الانتهاء من المطبخ البيانات العقارات لالتقاط الكهربائية، مدفوعا بالطلب لتحسين -.
أوصى تشي هاير المنزل:
الشركة شكلت عمليات العلامة التجارية، والتنمية العالمية، والتصنيع التدويل، GEA والتكامل الحلوى القيام به أفضل تسارعت، 19H1 انخفاض في بيئة صناعة الأجهزة الولايات المتحدة، واصل GEA إلى اتجاه النمو في إيرادات النصف الأول 12.6، والإيرادات أوروبا ( مع كاندي) 72 مليون، + 244، وكانت المنافسة المحلية العلامة التجارية الرائدة عالية نهاية كازا الامبراطوري النمو السريع في المنتجات النهائية المنطقية التالية التوسع المستمر، وسوف تستفيد الشركة من الأولوية؛ هاير الخصخصة للحد من المعاملات مع الأطراف ذات الصلة، وإدارة ، ثم من المتوقع التداخل والوجود الصراع فوق لتحقيق التحسن. ونحن نتوقع ان صافي الربح من 19-21 عاما 90.8،94.7 و 10.3 مليار يوان، ويتوافق مع سعر السهم الحالي إلى 19-21 عاما من تقييم ديناميكية غير 13.7x، 13.1x، 12.0x، والحفاظ على "شراء" التصنيف.
أوصى ميديا المجموعة:
الولايات المتحدة العمل بنشاط على تعزيز التحول الرقمي، وقنوات التغيير، ومواصلة تعزيز قدرة الشركة في قطاع التجزئة، وتحسين كفاءة الاستجابة السريعة للسوق، وبناء تدريجيا نظام متعددة العلامات التجارية، وتدريجيا تعزيز العلامة التجارية بسرعة رفع مستوى التنافسية العالمية المتكاملة من خلال الاتجار المستمر الدخل في الخارج، الموظفين التابعة أطلقت الذي سهم خطة البرامج التي تركز على تخطيط "الذكية المنزل + التصنيع الذكي"، يمكن توقع المستقبل. ونحن نتوقع ان صافي الربح من 19-21 عاما 241.8،274.9،303.0 مليار يوان، ويتوافق مع سعر السهم الحالي إلى 19-21 عاما من تقييم ديناميكية هي 16.8x، 14.8x، 13.4x، والحفاظ على "شراء" التصنيف.
أوصى GREE:
الذي طال انتظاره الأسهم برامج نقل الكلمة، ومن المتوقع Hillhouse رأس المال للشركة لحقن تعاون كبير، الشركة كشركة رائدة الأبيض، والعلامة التجارية قناة ميزة كبيرة، تأسست الكهرباء المورد شركة قنوات مفتوحة للإصلاح، والإعانات الأديان تسريع الهضم الجرد، في العام المقبل الضغوط المخزون المتوقع أن تخفف، ومعدل أرباح نقدية شركة وذات العوائد المرتفعة تسليط الضوء على قيمة الاستثمار طويل الأجل، وتنويع يساعد أيضا في محاولة لفتح النمو على المدى الطويل. ونحن نتوقع أن صافي أرباح العام 19-2134300000000270.0،309.1 ويتوافق سعر السهم الحالي إلى 19-21 عاما من تقييم ديناميكية هي 14.6x، 12.8x، 11.5x، والحفاظ على "شراء" التصنيف.
أوصى مدرب الكهربائية :
ومن المتوقع للشركة الاستفادة من تراكم العلامات التجارية للحفاظ على اتجاه النمو السريع في القنوات الديكور الغرامة، مع الانتهاء من تحسين بيانات مبيعات العقارات مدفوعة تحسنت البيانات، يتم تخفيفها قبل تاجر التشاؤم، للمضي قدما في مرحلة إعادة التخزين، عن إطلاق فئة جديدة في حاضنة الفترة. ونحن نتوقع أن صافي أرباح الشركة 19-21 عاما 15.9،17.2،19.4 مليار يوان، ويتوافق مع سعر السهم الحالي إلى 19-21 عاما من ديناميكية تقييم 20.1x، 18.6x، 16.5x، للحفاظ على "زيادة الوزن" التصنيف.
سهم الفضل الموصى بها:
الانتهاء في وقت مبكر من البيانات تحسنت تدريجيا، وذلك بسبب تأخر لسحب المطبخ في وقت مبكر، قبل الكهربائية العقارات ليست واضحة، ولكن المطبخ الكهربائية الرئيسية صنبور التطور السريع للقنوات الديكور الإخصاب، ولكن لا تمثل الفضل نفسها زخرفة القنوات، النقطة الحالية في وقت قريب الاستهانة، وسحب سلوك المتابعة الخاصية إلى C-محطة، من المتوقع أن تدفع تحسين أداء الشركة. شركة من 18 سنوات لبدء تنظيف وتغيير القنوات، بما في ذلك تطوير قنوات على الانترنت، والنمو السريع عبر الإنترنت، وشركة لمدة 18 عاما منذ البداية إلى المخزون في الربع الرابع لمدة 19 عاما ومن المتوقع أن يأتي إلى نهايته، في حد ذاته سوف أدخل اعادة الطبيعي مرحلة، وتحقيق دخل السحب. ونحن نتوقع ان صافي الربح من 19-21 عاما 7.5،8.2،10.1 مليار يوان، ويتوافق مع سعر السهم الحالي إلى 19-21 عاما من تقييم ديناميكية هي 15.8x، 14.3x، 11.8x، والحفاظ على "شراء" التصنيف.
سهم شين باو الموصى بها:
الشركة الذين يعيشون في صناعة الأجهزة المنزلية الصغيرة، وفئة يغطي مجموعة واسعة، بما في ذلك على النمط الغربي الأجهزة الصغيرة، والأجهزة الصغيرة مثل حارس، وهو أدنى ملكية الحالي، وغرفة كبيرة للنمو في الصناعة؛ شركات التصدير OEM بدوره ODM والثروة OEM من الخبرة في الخارج، للحفاظ على نمو مستقر، المحلي أداء العلامة التجارية مستقلة ممتازة، وهناك تأييد قوي من القدرة على القيام OEM، أطلقت عددا من منتجات الشبكة الحمراء وقدرة المنتج قوية واحتياطيات وفيرة من التكرارات، وتحسين هيكل الشركة التنظيمي ومرنة، الذي نعرضه خطة الحوافز، وذلك أساسا على الأعمال التجارية المحلية، تواصل تطوير مستقبل السوق المحلية للتفاؤل. ونحن نتوقع ان صافي الربح من 19-21 عاما 6.6،7.6،8.9 مليار يوان، ويتوافق مع سعر السهم الحالي إلى 19-21 عاما من تقييم ديناميكية هي 19.9x، 17.4x، 14.9x، والحفاظ على "شراء" التصنيف.
أوصى هيسنس الفيديو:
الشركة زيادة دمج القنوات المحلية، إلى مخازن غير فعالة وثيقة، إطلاق TV الاجتماعي، تلفزيون بشاشة تراكب وغيرها من الصناعات الرائدة في مجال منتجات، والقيادة مبيعات المنتجات الراقية الشركة، وتحسين مزيج المنتجات الشامل، هامش الربح الإجمالي تحسينها، تم تغيير اسم شركة هيسنس الفيديو والبرامج واضح رقاقة، وتطوير الرئيسية الثلاثة منصة سحابة، لتوسيع أعمالهم إلى مناطق تجارية كبيرة، ومن المتوقع أن يسقط مزيد من تفعيل حيوية للمؤسسات تغيير المزيج. ونحن نتوقع ان صافي الربح من 19-21 عاما 4.4،5.6،6.6 مليار يوان، ويتوافق مع سعر السهم الحالي إلى 19-21 عاما من تقييم ديناميكية و31.9x، 25.2x، 21.7x، إعطاء "زيادة الوزن" التصنيف.
(تقرير المصدر: تيانفينج للأوراق المالية)
للاطلاع على تقرير، يرجى زيارة المستقبل فكرية www.vzkoo.com.
تسجيل الدخول الآن يرجى الضغط على: "لينك"
