مراسل أخبار صندوق الصين فانغ لي ولو Huijing
يواصل عمالقة إدارة الأصول العالمية زيادة ثقلهم في الصين ، والآن فقط ، تولت شركة BlackRock ، أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم ، زمام المبادرة في الحصول على ترخيص أول شركة أجنبية مملوكة بالكامل لإدارة الأموال العامة.
وفقًا لآخر الكشف عن المعلومات على الموقع الإلكتروني للجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية الليلة الماضية ، تمت الموافقة على تأسيس شركة BlackRock Fund Management Co.، Ltd. في 21 أغسطس. شركة BlackRock Fund Management Co.، Ltd. مملوكة لشركة BlackRock Financial Management، Inc. (BlackRock Financial Management، Inc.) 100 عقد.
في الأول من أبريل من هذا العام ، رفعت شركة إدارة الصناديق رسميًا القيود المفروضة على الأسهم الأجنبية. وقدمت شركة BlackRock أيضًا طلبًا لإنشاء صندوق طرح عام في الأول من أبريل. والآن تمت الموافقة عليه في أقل من 5 أشهر. سوق رأس المال الصيني مفتوح. استمر في التسريع.
بالإضافة إلى BlackRock ، قدمت مؤسستان أجنبيتان ، Lubomai و Fidelity ، طلبات لتأسيس شركات أموال عامة ، وقد دشنت صناعة الأموال العامة رسميًا حقبة جديدة من المؤسسات المحلية والأجنبية المتنافسة في نفس المرحلة.
أول صندوق عام مملوك بالكامل للأجانب
"سقوط الزهور" بلاك روك
دخلت صناعة الصناديق المالية في حدث صنع حقبة. فبعد إنشاء أول شركة صندوق مشترك صيني - أجنبي في كانون الأول / ديسمبر 2002 ، بعد 17 سنة من إنشائها ، دخلت مؤسسات إدارة الأصول الممولة من الخارج رسمياً سوق الأموال العامة المحلية في شكل ملكية فردية.
في الآونة الأخيرة ، أصدرت لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية "الموافقة على الموافقة على إنشاء شركة BlackRock Fund Management Co.، Ltd." على موقعها الرسمي على الإنترنت ، وكان تاريخ الموافقة 21 أغسطس.
يُظهر إعلان الموافقة أن صندوق BlackRock مملوك بالكامل لشركة BlackRock Financial Management، Inc. ، برأس مال مسجل قدره 300 مليون يوان ، ومسجل في شنغهاي ، ونطاق عمل الشركة هو طرح عام لاستثمارات الأوراق المالية. إدارة الأموال ، ومبيعات الصناديق ، وإدارة أصول الأسهم الخاصة وغيرها من الأعمال التي تسمح بها لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية.
يتعين على BlackRock إكمال إنشاء صندوق BlackRock في غضون 6 أشهر من تاريخ الموافقة ، والدفع بالكامل ، وانتخاب أعضاء مجلس الإدارة والمشرفين ، وتعيين موظفي الإدارة العليا. في غضون 6 أشهر من تاريخ الحصول على رخصة العمل في الأوراق المالية والعقود الآجلة ، يجب إصدار منتجات الصندوق العام.
فيما يتعلق بتعيين الموظفين ، وافقت لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية على Zhang Chi كممثل قانوني ومدير عام لشركة BlackRock ، وتشين جيان رئيس مفتشي الشركة.
من المفهوم أن Zhang Chi شغل سابقًا منصب نائب المدير العام لشركة Taikang Assets ، وهو أيضًا "مخضرم" في صناديق الأسهم العامة ، وقد عمل في صندوق Everbright Prudential لسنوات عديدة. تظهر الاحصاءات ان تشانغ تشى تخرج فى جامعة لانكستر بالمملكة المتحدة بدرجة ماجستير فى العلوم المالية. اعتاد أن يكون مسؤول قروض في فرع شنغهاي من بنك التعمير الصيني ، ومدير منتج أول في Huaan Fund Management Co.، Ltd. ، ومساعد مدير قسم التخطيط الاستراتيجي ، ونائب المدير. بعد انضمامه إلى شركة Everbright Prudential Fund Management Co.، Ltd. ، شغل منصب مدير المنتجات ومدير السوق والمنتج ومدير التسويق للشركة. في عام 2008 ، تمت ترقيته إلى نائب المدير العام لشركة Everbright Prudential Fund Management Co.، Ltd. ، ثم استقال في نوفمبر 2015 وانتقل إلى Taikang Asset Management.
في وقت سابق ، قالت مصادر الصناعة أن Zhang Chi انضم إلى BlackRock في مارس من هذا العام كمدير عام لشركة Shanghai WFOE ، استعدادًا لأعمال الأموال العامة لشركة BlackRock في الصين.
في الواقع ، من أجل تطوير سوق الأسهم العامة المحلية ، عينت BlackRock رسميًا تانغ شياو دونغ كرئيس للصين في سبتمبر من العام الماضي ، مسؤولاً عن إدارة وتطوير وتنفيذ إستراتيجيتها التجارية طويلة الأجل في الصين.
من المعروف جيدًا في الصناعة أن Tang Xiaodong يتمتع بخبرة واسعة في شركات الأموال المحلية والسلطات التنظيمية. وبعد عودته من وول ستريت في عام 2009 ، عمل تانغ شياودونغ كنائب مفتش في إدارة الصناديق التابعة للجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية وشارك في تعديل سياسات QFII وإلغاء تنظيم صناعة الصناديق. الإصلاحات. في وقت لاحق ، شغل تانغ شياودونغ منصب المدير العام لإدارة الأصول الصينية ونائب المدير العام لشركة جي إف للأوراق المالية.
إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة في نهاية الربع الثاني
أكثر من 50 تريليون يوان صيني
باعتبارها أكبر مجموعة لإدارة الأصول في العالم ، اعتبارًا من 30 يونيو 2020 ، بلغ حجم الإدارة العالمية لشركة BlackRock 7.32 تريليون دولار أمريكي (حوالي 50.25 تريليون يوان صيني) ، وتشمل فئات أعمالها الأسهم واستثمارات الدخل الثابت والنقد. استراتيجيات الإدارة والاستثمار البديل والعقار والاستشارات.
يُظهر تقرير الربع الثاني لعام 2020 لشركة بلاك روك التي تم الكشف عنها سابقًا أنه في الربع الثاني من هذا العام ، بلغ إجمالي إيرادات بلاك روك 3.648 مليار يوان وصافي الربح 1.214 مليار دولار أمريكي.
بلغ الدخل التشغيلي المعدل 1.406 مليار دولار أمريكي ، وبلغ هامش الربح التشغيلي 38.5 ، بزيادة قدرها 128 مليون دولار أمريكي و 220 نقطة أساس على التوالي. ارتفعت أرباح الأسهم العادية المخففة في الربع الثاني من هذا العام بمقدار 1.44 دولار أمريكي أو 22 على أساس سنوي ، ويرجع ذلك أساسًا إلى زيادة الدخل التشغيلي والدخل غير التشغيلي ، وانخفاض معدل الضريبة الفعلي وانخفاض عدد الأسهم المخففة في الربع. بلغ الهامش التشغيلي المعدل 43.7 بزيادة 60 نقطة أساس عن الربع الثاني من عام 2019.
كما أظهر تقرير الربع الثاني أنه بالمقارنة مع الربع الأول ، زادت منتجات إدارة الأصول لشركة بلاك روك من حجم إدارتها بمقدار 100.2 مليار دولار أمريكي ، منها زيادة أموال الدخل الثابت بمقدار 60.267 مليار دولار أمريكي ، و "اجتذبت" منتجات إدارة النقد 24.198 مليار دولار أمريكي.
تعمل BlackRock أيضًا في السوق الصينية لفترة طويلة.في الماضي ، كانت BlackRock تستثمر في الصين من خلال QFII و RQFII Shanghai / Shenzhen Stock Connect و Bond Connect وسوق السندات بين البنوك المحلية. في سبتمبر 2017 ، أنشأت BlackRock شركة استثمار في الصين وحصلت على ترخيص الأسهم الخاصة في ديسمبر ، لتصبح واحدة من أوائل عمالقة إدارة الأصول الدولية الذين دخلوا الصين.
في نهاية العام الماضي ، توصلت شركة BlackRock وصندوق الثروة السيادية في سنغافورة Temasek وقسم إدارة الثروات في بنك التعمير الصيني إلى اتفاقية غير ملزمة لتشكيل مشروع مشترك لإدارة الأصول في الصين لتطوير وتوزيع المنتجات للمستثمرين الصينيين المحليين.
في الآونة الأخيرة ، كشفت السلطة الإشرافية أيضًا عن آخر تقدم لشركة إدارة الثروات هذه. في 22 أغسطس ، صرح Zhu Shumin ، نائب رئيس لجنة تنظيم البنوك والتأمين الصينية ، في منتدى China Fortune في تشينغداو أن لجنة تنظيم البنوك والتأمين الصينية ستوسع نطاق انفتاحها على العالم الخارجي. بالإضافة إلى موافقة العام الماضي على المشروع المشترك الذي أنشأه بنك الصين لإدارة الثروات وإدارة المشرق ، وافقت عليه لجنة تنظيم البنوك والتأمين الصينية مؤخرًا. أسست CCB Wealth Management و BlackRock و Fullerton Corporation شركة مشتركة لإدارة الثروات.
في 18 يونيو من هذا العام ، في منتدى لوجياتسوي الثاني عشر ، ألقى رئيس مجلس إدارة شركة بلاك روك ومديرها التنفيذي لورانس فينك (لاري فينك) خطابًا قال فيه إن العالم بعد الوباء سيصبح مختلفًا ، على الرغم من عدم اليقين والعولمة. على الرغم من وجود مخاوف مختلفة بشأن فصل النظام ، لا تزال الصين موقعًا لأكبر فرصة استثمارية طويلة الأجل لشركة BlackRock وستساعد المستثمرين على زيادة تخصيص الأصول في السوق الصينية الداخلية.
قبل ذلك ، أعرب فينك مرارًا وتكرارًا عن تفاؤله بشأن السوق الصينية. في رسالته السابقة للمساهمين ، كرر أيضًا أن الصين ستكون واحدة من أعظم فرص بلاك روك.
تتقدم المؤسسات الأجنبية بنشاط لإنشاء الأموال العامة
تسارع سوق رأس المال الصيني في انفتاحه على العالم الخارجي. في 10 نوفمبر 2017 ، أعلنت وزارة المالية أنه سيتم تخفيف نسبة المساهمة الأجنبية في حقوق السيطرة على شركات الصناديق المحلية إلى 51 ، ولن يتم تقييد نسبة الاستثمار بعد ثلاث سنوات ؛ في 20 يوليو 2019 ، مجلس الدولة المالي أعلن مكتب لجنة الاستقرار والتنمية عن 11 إجراءً لتوسيع الانفتاح المالي إلى العالم الخارجي ، ومن بينها ، تم تقديم الفترة الزمنية لشركات إدارة الصناديق للإفراج عن القيود المفروضة على نسب الأسهم الأجنبية حتى 1 أبريل 2020.
وبدعم من السياسات ، بدأت المؤسسات الممولة من الخارج في البحث عن شركات صناديق ذات ملكية فردية. وهناك نوعان رئيسيان من النماذج ، أحدهما هو السعي للحصول على حقوق التحكم في شركات صناديق المشاريع المشتركة ، مثل Shanghai Investment Morgan ، من خلال نموذج الاستحواذ على الأسهم ؛ التطبيق المباشر لتأسيس شركة تمويل جديدة مشابه لنموذج بلاك روك.
من منظور النوع الأول من النماذج ، أصبحت شركة China International Investment & Morgan Co.، Ltd. شركة أموال عامة مملوكة للأجانب بنسبة 100. في الآونة الأخيرة ، أظهرت أحدث المعلومات التي تم الكشف عنها لبورصة شنغهاي المتحدة للأصول والأسهم أن شنغهاي ترست أدرجت وحولت 49 من أسهم صندوق مورغان للاستثمار الصيني بسعر تحويل قدره 7 مليارات يوان. نظرًا لأن JPMorgan Chase كانت تمتلك في السابق 51 من صندوق China Investment JPMorgan ، عند اكتمال صفقة الأسهم هذه ، من المتوقع أيضًا أن تمتلك JPMorgan Chase 100 من صندوق China Investment JPMorgan.
في السابق ، قامت UBS Group ، بعد السيطرة على شركة الوساطة الاستثمارية المشتركة ، بالتعبير عن آرائها ، وهي شركة SDIC UBS Fund Management Co.، Ltd. هي أول شركة مشتركة لإدارة الصناديق الاستثمارية في الصين مع نسبة مساهمة أجنبية قصوى تبلغ 49. تسعى السياسة إلى تعديل نسبة المساهمة مع الشريك الصيني في المشروع المشترك.
وفقًا لبيانات الرياح ، من بين 128 شركة تمويل محلية ، هناك 44 شركة تمويل مشروع مشترك. بالإضافة إلى الحيازات الأجنبية لصندوق Hang Seng Qianhai من خلال إطار CEPA New Deal ، هناك 14 شركة بما في ذلك Penghua و Invesco Great Wall و TEDA Manulife ، إلخ. وقد وصلت نسبة الأسهم المملوكة للأجانب المملوكة لشركات الصناديق إلى 49 ، وهو ما لا يبعد سوى خطوة واحدة عن الحيازة المطلقة ، وقد تنشأ في المستقبل شركات الصناديق القابضة المملوكة لأجانب من بين شركات الصناديق هذه.
في النوع الثاني من النموذج ، في الوقت الحالي ، قدمت Lubomai Fund Company و Fidelity Fund Company رسميًا طلبات لإنشاء صناديق طرح عام وينتظرون وثائق الموافقة للتأسيس.
Lubomai هي أيضًا شركة عملاقة لإدارة الأصول ، وقد تقدمت BlackRock بطلب لتأسيس شركة صندوق في الأول من أبريل من هذا العام. Lubomai هي شركة دولية لإدارة الأصول ، أحد مؤسسي الشركة ، Roy Neuberger ، المعروف باسم والد الصناديق المشتركة الأمريكية ، شارك في تأسيس Lubomai (Neuberger Berman) مع روبرت بيرمان في عام 1939. في عام 2003 ، تم شراء Lubomai من قبل Lehman Brothers. بعد إفلاس Lehman Brothers في عام 2008 ، بدأ موظفو Lubomai شراء الأسهم وأصبحوا شركة مستقلة استمرت حتى يومنا هذا. اعتبارًا من 31 ديسمبر 2019 ، قامت Lubomai بإدارة أصول مخزون بقيمة 106.1 مليار دولار أمريكي و 160.4 مليار دولار أمريكي في أصول الدخل الثابت و 89.2 مليار دولار أمريكي في أصول الإدارة البديلة.
كان الرئيس التنفيذي لشركة Lubomai Investment (شنغهاي) ، Liu Song أيضًا مديرًا تنفيذيًا لشركة صناديق أسهم عامة محلية من قبل. خدم في Invesco و Invesco Great Wall في هونغ كونغ ، الصين و Invesco Great Wall. في نهاية عام 2012 ، عمل كشركة ألمانية. رئيس إدارة الأصول في الصين الكبرى. قبل انضمامه إلى Lubomai ، كان Liu Song هو المدير العام لصندوق Hai Fortis.
بالإضافة إلى ذلك ، قدمت Fidelity International طلبًا لتأسيس شركة إدارة أموال عامة في 19 مايو. من المعلوم أن شركة فيديليتي إنترناشونال تأسست عام 1969 كقسم الاستثمار الدولي لشركة فيديليتي للاستثمارات ، والتي تأسست في بوسطن عام 1946. أصبحت Fidelity International مستقلة عن Fidelity Investments في الولايات المتحدة في عام 1980. في الوقت الحالي ، لديها مكاتب في 25 دولة ومنطقة حول العالم ، مع أكثر من 7000 موظف ، بما في ذلك أكثر من 400 موظف استثماري محترف.وبلغ متوسط وقت خدمة مديري الصناديق في Fidelity International 12 عامًا ، ومتوسط عدد سنوات العمل هو 16.3 عامًا.
المحرر: الكابتن
