مرحبا بالجميع، وكنت كبير الاقتصاديين في Haitong الدولية SunMingChun اليوم سهم تحت شعار: أصول الأصول RMB الملاذ الآمن تفعل؟

الأفكار الأساسية هي كما يلي:

 
•  

  في الجولة الحالية من الأزمة العالمية، وأصول يوان الأداء الكلي مستقرة نسبيا، والتي تبين خصائص الأصول الآمنة

•  

  وكانت الأصول RMB مستقرة بسبب الأزمة العالمية:

حققت الصين نتائج ملحوظة في الوقاية من الأوبئة ومكافحتها؛

الأسس الاقتصادية للصين هي أكثر استقرارا فيما يتعلق الغالبية العظمى من الاقتصادات.

سياسة الاقتصاد الكلي للصين أكثر تطلعي.

الصين الأصول التقييم العام هو أكثر معقولية.

 
•  

  الفرص والتحديات الناجمة عن الأزمة العالمية إلى الصين

فرصة: تدويل اليوان من المرجح أن تسريع.

التحدي: الاقتصاد المحلي وصدمة النظام المالي يعاني.

 
•  

  الخلاصة: يوان والأصول يمكن أن تصبح أصول الملاذ الآمن يعتمد على ردود الأداء الاقتصادي والسياسة المستقبل

أولا، مؤشر Haitong الدولية من الذعر العالمي على مدى السنوات ال 20 الماضية، وهي ثاني أعلى نقطة

واستنادا إلى بيانات الأسعار في الوقت الحقيقي، وقد وضعنا في حالة من الذعر العالمي مؤشر Haitong الدولية وسلسلة من المؤشرات الفرعية لمراقبة مختلف المناطق ومعنويات السوق هو فئات الأصول الرئيسية. وبالإضافة إلى مؤشر الخوف عالمي شامل، ونحن أيضا حساب المؤشرات الفرعية العشرة، التي تغطي أربع أسواق إقليمية رئيسية وستة فئات الأصول. وخفض قراءات مؤشر تشير الذعر أكثر جدية في السوق.

حاليا، قد تجاوز الذعر في السوق 01، 2002 فقاعة الإنترنت، وأزمة الديون من العمر 11 و 15 و 16 عاما من أزمة السلع، بعد الأزمة المالية في عام 2008.

يوان والأصول من أداء الأزمة العالمية، انخفض الصين سوق الأسهم بنسبة 9، وارتفعت سندات الخزانة الصينية 3، ويوان مقابل الدولار الأمريكي انخفض بنسبة 2، وارتفعت سندات الشركات الصين 2 في المئة، كله، وتقلب أقل من فئات المخاطر الأخرى على الرغم من أن سوق الأوراق المالية انخفض، ولكن لأن الأسهم في حد ذاته هو الأصول الخطرة في الأصول الخطرة، وRMB يمكن اعتبار الأداء الجيد نسبيا من الأسهم والسندات والأصول الآمنة، بالمقارنة مع العديد من عملات الأسواق الناشئة تراجعت، وتراجع في قيمة اليوان مقابل الدولار الأمريكي نسبيا صغيرة، والولايات المتحدة، وأوروبا، وانخفاض في سوق سندات الشركات كبيرة الناشئة، ولكن سندات الشركات فى الصين ارتفع فوق الواقع تظهر خصائص الأصول RMB التحوط.

II. وكانت الأصول السبب يوان مستقر في ظل الأزمة العالمية

1. الوقاية من الاوبئة الصين وتحكم حقق نتائج لافتة

وكانت الصين أول دولة ظهور حالات تفشي جديدة للتاج، ويرجع ذلك إلى اتخاذ تدابير مختلفة، منذ أساسا في الشهر، وباء الصين قد تم تسيطر عليها بشكل جيد، والأجانب الوضع الوبائى شرسة، لم ذروته الاتجاه الصعودي بعد.

2. الصين هي واحدة من العوامل الاساسية لمعظم الاقتصادات القوية في العالم

الصين لديها 25 سنوات متتالية من الولادة الحساب الجاري واليابان فقط في الماضي أكثر من 30 عاما للحفاظ على فوائض الحساب الجاري، في حين أن الولايات المتحدة على مدى السنوات ال 30 الماضية العجز في الحساب الجاري هو أن الحساب الجاري للصين هو واحد من أصح اقتصادات العالم.

3. المرتبة احتياطيات النقد الأجنبي لأول مرة في العالم

وبلغت احتياطيات النقد الأجنبي الصينية 3107200000000 دولار، لتحتل المرتبة الأولى في العالم لسنوات عديدة، ويظهر أن بلادنا لديها احتياطيات كافية للتعامل مع الصدمات التي قد تنشأ.

4. الحيز المالي للحكومة الصينية أكبر نسبيا

الدين الحكومي إلى الناتج المحلي الإجمالي من 50، اقتصاد سليم نسبيا من الناحية المالية.

5. هناك المملوكة للدولة الأصول دعم ضخم

وفي الوقت نفسه، فإن الحكومة الصينية دعمت أيضا من حيث الأصول الضخمة المملوكة للدولة، عندما تحتاج حقا المال، وسوف تتحقق نهاية 18، ومجموع الأصول الصافية للأصول صينية مملوكة للدولة حوالي 100 تريليون يوان، وبعض الأصول المملوكة للدولة ايضا في التعامل مع الاحتياجات المالية. هذا هو الأكثر الاقتصاد ليس ميزة الحكومة.

6. معدل الادخار الوطني في الصين أعلى

اعتبارا من 18 سنوات، ومعدل الادخار الوطني في الصين هي واحدة من أعلى دولة في العالم، اعتبارا من عام 2018، الصين لديها 45 من معدل الادخار الوطني.

7. الناس نسبيا الادخار وفيرة، وأسهل في البقاء على قيد الحياة لحظة حرجة

مدخرات الأسر الودائع من 81 تريليون دولار، بالإضافة إلى ما لا يزيد عن 20 تريليون الإدارة المالية، وذلك عندما تأتي لحظة حرجة والمقيمين لديها أي دخل، مقارنة مع شعب الاقتصادات الغربية المتقدمة، والناس في بلادنا يجب أن تكون سهلة نسبيا للقضاء الصعوبات، وبطبيعة الحال، يجب أن تكون الحكومة المساعدة والدعم للفئات ذات الدخل المنخفض من خلال عدد من المشاريع الإغاثة الاجتماعية.

8. على مدى السنوات الأربع الماضية، حققت الصين نتائج ملحوظة في الحد من النفوذ، من خطر الافراج المبكر

ومنذ نهاية عام 2016 بدأت الصين لإسقاط خطر مكافحة النفوذ، والاحتياطات اتخاذها.

9. ظلت السياسة النقدية من الحكمة بالنسبة لمستقبل غرفة أوراق فضفاضة

إذا السياسة النقدية لدعم احتياجات المستقبل للاقتصاد الحقيقي، ثم توضع جانبا مساحة للسياسة النقدية لا تزال كبيرة.

10. قبل وبعد اندلاع، فقد بدأت السياسة النقدية صقل، تخفيف أخرى مساحة أكبر

هذا العام، كانت السياسة النقدية المناسب للقيام للاسترخاء في، نسبة احتياطي الودائع لا تزال مجالا كبيرا للسيولة الإصدار.

11. عائدات الصين أعلى السندات وجذابة للمستثمرين الدوليين، الصينية تقييمات البورصات أكثر جاذبية

تقلبت A عوائد السندات الأمريكية الأخيرة إلى حد كبير، في حين أن عائدات السندات في الصين أعلى من الولايات المتحدة 150bp، وأسعار الفائدة السلبية الولايات المتحدة قصيرة الأجل قد بدأت بالفعل. في سوق الأسهم، فإن حصة تقييم الأداء القوي أيضا سوق الأوراق المالية في الصين أكثر جاذبية.

12. التقدير طويلة الأجل في سعر صرف العملة الصينية ككل في القناة

سواء كان واقعيا سعر الصرف الفعلي أو الاسمي سعر الصرف الفعلي على مدى السنوات ال 25 الماضية كان في القناة الصاعدة.

فإن الأزمة يسبب تأثير كبير على اقتصاد الولايات المتحدة، الرئيس الأمريكي ترامب 27 مارس وقعت 2000000000000 $ في الجولة الثالثة من مشروع قانون التحفيز الاقتصادي، ودعامة الأمريكي يصل السوق مجموعة كاملة من السياسات، بما في ذلك الحوافز النقدية والمالية، بما في ذلك الهبوط ، ضخم التحفيز المالي تهديدا خطيرا لاستدامة الدين الحكومي الأمريكي، التفاوت الشديد يقلل من قدرة المجتمع الأمريكي على تحمل الصدمات الاقتصادية، في حين أن وباء العهد الجديد كشفت أيضا أوجه القصور في نظام الرعاية الصحية في الولايات المتحدة، والمستثمرين الدوليين في الولايات المتحدة بدأت وزارة الخزانة إلى "التصويت بأقدامهم" بعد الجولة الحالية من الأزمة، هي حصة الدولار من عملة احتياط دولية المرجح أن انخفاض أبعد من ذلك، والتي تعطي تدويل اليوان يوفر فرصة تاريخية كبيرة.

III. الفرص والتحديات الناجمة عن الأزمة العالمية إلى الصين

المدى المتوسط والطويل:

الوضع الدولي لليوان لا يزال ليس على قدم المساواة مع الدولار الأمريكي

من السوق الدولية المقاصة العملة، الدولار لا تزال تمثل نسبة 40، على الرغم من أن اليوان قد اصطف الخامس، ولكن تمثل فقط 1.8 من حصة.

وضع RMB الدولي لا يتطابق مع موقف الصين في الاقتصاد العالمي

حصة السوق المال من التسويات الدولية، وحساب يوان ل1.8 فقط من نصيب، ولكن التجارة الصينية تمثل 12 من التجارة الدولية، يمكن القول، والوضع الدولي لليوان وموقف الصين في الاقتصاد العالمي لا تتطابق.

RMB التدويل هو الاتجاه، ولكن ليس من اليقين

يمكن الرنمينبي تصبح عملة دولية، يعتمد في النهاية على ما إذا كان الاستدامة طويلة الأجل للتنمية الاقتصادية للصين، وليس فقط الكمية بل أيضا لضمان الجودة والحجم الكلي للاقتصاد الصيني هو الآن أقرب إلى الولايات المتحدة، طالما تحافظ الصين على نمو سنوي 5 خلال 10 سنوات ومن المتوقع أن تتفوق على الولايات المتحدة اقتصاد الصين.

على المدى القصير:

عانى الوقاية من الأوبئة والسيطرة على تأثير النشاط الاستهلاك والاستثمار في الصين لم يسبق له مثيل الاقتصادي، وهي ضربة لم يسبق لها مثيل، وليس فقط لمكافحة جانب الطلب الوباء، مستعمل أيضا في جانب العرض، إذا كانت السياسة على حفز، وهناك من المرجح أن يفاقم "الركود التضخمي" خطر خلفية الركود العالمي تحت توقعات الصادرات الصينية متفائل للغاية بشأن ميزان المدفوعات قد تواجه أيضا تحديات، على، الفضاء الصيني بأكمله لتحفيز اقتصاداتها ليست كبيرة.

هذا المقال من كبير الاقتصاديين في المنتدى