بلغت إيرادات صناعة الآلات في عام 20191233.9 مليار يوان ، بزيادة قدرها 10.5 على أساس سنوي ، وانخفض معدل النمو بنسبة 5.3 ، وبلغ صافي الربح العام لعام 201968.7 مليار يوان ، بزيادة 13.6 على أساس سنوي ، وتغير معدل النمو من سلبي إلى إيجابي ؛ وبلغ صافي الأرباح 38.9 مليار يوان و 75.7 مليار يوان و 60.5 مليار يوان و 68.7 مليار يوان على التوالي.

أداء قطاعات مختلفة من صناعة الآلات غير متكافئ. من منظور الإيرادات المطلقة ، تمثل المعدات الخاصة ومعدات السكك الحديدية والآلات الهندسية والمعدات العامة والصناعات الأخرى نسبة عالية نسبيًا ؛ من منظور ازدهار الصناعة ، حافظ 15 قطاعًا من 20 قطاعًا فرعيًا على نمو إيجابي.

من حيث صافي الربح ، ينمو 7 من القطاعات الفرعية العشرين ، بما في ذلك الآلات الخاصة الأخرى ومعدات السكك الحديدية والآلات الهندسية والمعدات الخاصة ومعدات البناء ومعدات التبريد وتكييف الهواء والأجهزة. من بينها ، حققت آلات البناء صافي ربح قدره 23.5 مليار يوان في عام 2019 ، بزيادة 81.3 على أساس سنوي ، وهو ما يمثل 33.2 من إجمالي الربح في صناعة الآلات ؛ وحققت معدات السكك الحديدية ربحًا صافًا قدره 21.8 مليار يوان في عام 2019 ، وهو ما يمثل 30.8 من إجمالي أرباح صناعة الآلات.

نمو صناعة معدات أشباه الموصلات واضح

حافظت عائدات الشركات الكبرى المدرجة في صناعة معدات أشباه الموصلات في الصين على نمو سريع نسبيًا يبلغ حوالي 30 ؛ معدل نمو صافي الربح في السنوات الثلاث الماضية أعلى بكثير من معدل نمو الإيرادات ، مما يدل على نمو واضح. في عام 2019 ، بلغت مبيعات معدات أشباه الموصلات العالمية 59.8 مليار دولار أمريكي ، بانخفاض 7.4 على أساس سنوي. حققت تايوان مبيعات بقيمة 17.1 مليار دولار أمريكي ، بزيادة سنوية بلغت 40.6 ، مما يجعلها أكبر منطقة مبيعات لأشباه الموصلات في العالم. تبع البر الرئيسي للصين عن كثب مبيعات بلغت 13.45 مليار دولار أمريكي ، بزيادة سنوية 2.53. أصبح البر الرئيسي للصين ثاني أكبر سوق لمعدات أشباه الموصلات في العالم.

تمتلك الدوائر المتكاملة في الصين فجوة كبيرة مع الدول الأجنبية من حيث النطاق الصناعي ، ومواد الإنتاج الأساسية ، وقدرات التصنيع والتصنيع الأساسية للرقائق الأساسية المتطورة ، وقد أكملت المرحلة الأولى من الصندوق الكبير بشكل أساسي التخطيط الصناعي ، ويتركز استثمارها بشكل رئيسي في مجال تصنيع الرقائق وغيرها من المجالات. وشكل الاستثمار في المواد والمعدات وغيرها من المجالات الصغيرة نسبيا. بعد إطلاق المرحلة الثانية من الصندوق الكبير ، سيركز على مجال معدات ومواد أشباه الموصلات ويدفع تنمية الصناعة. معدل التوطين العام لمواد أشباه الموصلات في الصين ليس مرتفعًا ، ولا يزال هناك مساحة كبيرة في السوق في مجال استبدال الواردات ، وبالتالي ، قد يصبح مجال المواد اتجاهًا استثماريًا رئيسيًا آخر للمرحلة الثانية من الصندوق الكبير.

من ناحية أخرى ، تعتبر أشباه الموصلات الصناعة الأكثر تمثيلا للعولمة ، فالعولمة الأمريكية المضادة لقمع شركات التكنولوجيا الفائقة في الصين سوف تزيد من سرعة وتيرة معدات أشباه الموصلات الصينية التي يمكن التحكم فيها.

في الوقت الحاضر ، سيكون تأثير الوباء على صناعة أشباه الموصلات أكثر خطورة وأبعد مدى مما اعتقده الناس في بداية تفشي المرض. وفي الوقت نفسه ، فإن تأثير الوباء على صناعة أشباه الموصلات في الصين القارية يتشابك مع حواجز التجارة الدولية على العديد من المستويات ، وأثر بشكل مشترك على تطوير الصناعات المحلية.

وينعكس هذا التأثير بشكل أكبر في مجالات الأصول الثقيلة لتصنيع أشباه الموصلات وتعبئتها واختبارها.

من أواخر مارس إلى أوائل أبريل ، قام عدد من مصنعي أشباه الموصلات بمراجعة اختباراتهم المالية للربع الأول من هذا العام ، بما في ذلك NXP و Broadcom و Qorvo و Skyworks و TDK وغيرها من الشركات المصنعة الكبرى.

ومع ذلك ، قامت SMIC الرائدة في مجال مسبك الرقائق بزيادة توجيه نمو الإيرادات في الربع الأول من عام 2020 من 6 إلى 8 من 0 الأصلي إلى 2 ؛ وقد تم زيادة هامش الربح الإجمالي من 21 إلى 23 25 إلى 27.

من قبيل الصدفة ، بلغت الإيرادات الموحدة لشركة TSMC في مارس حوالي 113.52 مليار دولار تايواني ، بزيادة قدرها 21.5 عن الشهر السابق ؛ وبلغت الإيرادات في الربع الأول حوالي 315.097 مليار دولار تايواني ، بزيادة قدرها 42.0 عن نفس الفترة من العام الماضي. حددت TSMC نمو الإيرادات على أساس سنوي ليكون حوالي 15 .

نظرًا لكونها أكبر خمسة مسابك رقاقة نقية في العالم ، فإن نتائج SMIC و TSMC في الربع الأول تتعارض تمامًا مع العديد من IDM و Fabless في الصناعة. يمكن ملاحظة أنه تحت تأثير الوباء ، فإن صناعة مسبك الويفر النقي ذات قوة شاملة أقوى هي أكثر مقاومة للمخاطر.

كقائد مسبك محلي وعلم في الصين ، واجه SMIC فرصًا أكثر من التحديات خلال الدور المزدوج للقيود التجارية وحالات الوباء.

بالإضافة إلى مسبك الويفر ، بشرت صناعة التعبئة والتغليف والاختبار في الصين القارية الفرص. بسبب الوباء الشديد ، دخلت العديد من البلدان في جنوب شرق آسيا أيضًا في حالة الحصار ، مما منع العديد من مصانع التعبئة والتغليف الدولية الموجودة في الفلبين وماليزيا وسنغافورة ، بالإضافة إلى قواعد إنتاج المكونات ذات المحتوى التقني المنخفض من العمل بشكل طبيعي. الطاقة الإنتاجية ذات الصلة محدودة ، مما يشجع على نقل الطلبات ذات الصلة إلى البر الرئيسي للصين ، وخاصة تغليف الرقائق واختبارها. طاقة الإنتاج المحلية في الصين كافية نسبيًا ، ومعدل الاستئناف قريب من المستويات الطبيعية. إذا حكمنا من تطور الوباء ، فمن المستحيل أن ينتهي خلال ربع أو ربعين. من المحتمل أن يكون تأثيره على صناعة أشباه الموصلات العالمية وسلسلة التوريد بعيد المدى ، وأن الوباء الصيني محكوم بشكل جيد ، مما سيؤدي إلى إغلاق المنطقة المحلية. تجلب سلسلة التوريد التي يمثلها الاختبار المزيد من فرص الأعمال.

بالإضافة إلى ذلك ، سيلعب الوباء أيضًا دورًا في بقاء الشركات المحلية الأكثر تأثيرًا ، وله تأثير معين في إزالة الرغوة. على سبيل المثال ، في عامي 2018 و 2019 ، دخل عدد كبير من مصنعي الرقائق والوحدات في تطبيقات النقاط الساخنة مثل الهواتف الذكية و TWS. سيكون من الصعب تجنب إلغاء المشروع ، وإعادة التنظيم ، وحتى * ، وبالتالي تبريد القطاع المحموم.

توقع اتجاه التنمية المستقبلية لأشباه الموصلات الصينية

في المستقبل ، سيظهر اتجاه التنمية لأشباه الموصلات في الصين بشكل رئيسي في:

أولاً ، يشجع توجيه السياسات الدوائر المتكاملة لتصبح صناعة استراتيجية.

ثانيًا ، ستصبح التقنيات الناشئة المنتجات الأساسية المستقبلية لصناعة الدوائر المتكاملة.

ثالثاً ، أصبحت التكنولوجيا الأساسية والموارد البشرية قوة التنمية المستدامة لصناعة الدوائر المتكاملة. وتجدر الإشارة ، على وجه الخصوص ، إلى أن مستوى الاكتفاء الذاتي من أشباه الموصلات في الصين منخفض للغاية ، وخاصة نقص الرقائق الأساسية ، والحصة المحلية صفر تقريبًا ، واستقلالية المنتجات المحلية وشيكة.

يجب أن يكون واضحًا أن الاستثمار في شركات أشباه الموصلات الصينية لا يمكن أن يستهدف شركات أشباه الموصلات الأمريكية بدقة أو يتبع نظام تقييم الأسهم الأمريكية. لان:

أولاً ، تواجه شركات أشباه الموصلات الأمريكية سوق أشباه الموصلات العالمية ، ويتباطأ معدل نمو سوق أشباه الموصلات العالمية. تستهدف شركات أشباه الموصلات الصينية بشكل أساسي السوق الصينية مدفوعة بتبديل التوطين ، فمعدل نمو السوق الصيني أعلى بكثير من السوق العالمية.

ثانيًا ، تقوم شركات أشباه الموصلات المحلية بالتسعير محليًا. إن التداخل بين المستثمرين في شركات التكنولوجيا المحلية والمستثمرين في أسهم التكنولوجيا الأمريكية منخفض للغاية ، على الرغم من أن شنغهاي وشنتشن ستوك كونيكت يمكنهم شراء شركات أشباه الموصلات المحلية ، إلا أن المبلغ الفعلي للاستثمار الأجنبي صغير جدًا.

ثالثًا ، أفضل فترة استثمار لمخزون التكنولوجيا هي المرحلة قبل استقرار الربحية ، وحجم الأداء في هذا الوقت ليس كافيًا لدعم التقييمات المرتفعة ، وتعد التقييمات العالية شرطًا ضروريًا لتعزيز التقدم التكنولوجي وتقليل منطق التقييم القائم على الربح الأوزان.

رابعاً ، التقييمات العالية ليس لها فقاعات بالضرورة ، لأننا لا نستطيع التنبؤ بإمكانية التوسع المستقبلية لأشباه الموصلات. تم استخدام شريحة 1969 في الآلات الحاسبة فقط ، وفي ذلك الوقت ، لن يُفكر في الطلب على الرقائق في أجهزة الكمبيوتر والهواتف المحمولة اللاحقة. إذا لم نتمكن من إنكار الطلب على الرقائق في التوصيل البيني الذكي في عصر 5G ، فلا يمكننا القول أن هناك فقاعة في التقييم الآن.

خامساً ، إن شركات أشباه الموصلات المحلية في المرحلة المذكورة أعلاه ، والآن من الضروري الانتباه إلى "المسار طويل الأجل + معدل النمو قصير المدى" ، طالما أن تكنولوجيا الشركة ومنتجاتها في الدورة التصاعدية ، ومعدل النمو يحافظ على نمو مرتفع ، يمكنك الاستمرار في الشراء .

تظهر بيانات الاستشارات الإعلامية لمنظمة العفو الدولية أنه من المتوقع أن تصل إلى 25.76 مليار دولار أمريكي في عام 2021.

بصفتها منطقة متأخرة في الصين ، يجب ألا تواجه صناعة أشباه الموصلات المنافسة في البحر الأحمر فحسب ، بل يجب أن تكون قادرة أيضًا على اغتنام الفرص في البحر الأزرق. يمكن للجميع تحقيق تنمية أفضل فقط في مواجهة العديد من العوامل المواتية وغير المواتية.

التركيز إتبع الشركة الربح التوقعات وتصنيف الاستثمار

[عدل] خطر مستعجل

1) المخاطر المستمرة لانتعاش الاقتصاد الكلي المحلي ؛

2) خطر عدم اليقين المستمر لتأثير الوباء على الاقتصاد العالمي ؛

3) عملية التحول والتحديث الصناعي بطيئة وغير متوقعة.

4) مخاطر تكامل العمليات المتأخرة الناتجة عن عمليات رأس المال.

[كيف تتابعني]

كيفية اختيار الأسهم الفردية ذات القيمة التشغيلية في العديد من الإعلانات ، والتعليق عند الظهر كل يوم ، ومرحبا بكم في الانتباه إلى غرفة المعيشة [Marshal Marshal] (غرفة Marshal Marshal الحية - Love Investment Gu-New Land).

يقوم مستخدمو الهاتف المحمول بتنزيل تطبيق الصناعة المالية ، انقر فوق [مستثمر] - [متابعة] - [انتقل إلى اكتشاف] - بحث عن المارشال - [متابعة] ، ثم يمكن للجميع العثور علي في [استثمار] - [متابعة] للمرة الأولى.

مقدمة عن المارشال

لديه خبرة غنية في الاستثمار في سوق الأسهم ، وتلقى تدريبًا منهجيًا ، وتعلم تقنيات الأموال الساخنة ، وحكم بدقة على الجزء العلوي والسفلي من السوق عدة مرات ، وهو جيد في استغلال الأسهم الرئيسية في منتصف المدة وتفشي المرض على المدى القصير.

يمكن لنظام التشغيل الأصلي "الطويل والقصير بخمسة يوان لرؤية الأسهم الفردية" أن يمكّن بياض سوق الأوراق المالية من فهم قوانين سوق الأسهم في وقت قصير ، والحصول على نظرة ثاقبة لطبيعة السوق ، وتحسين مستوى التشغيل بسرعة ، ويصبح حشدهم الخاص.