المصدر: يلقي صافي: انغتشينغ وو ون مائة مليون
"الآن، وهناك بعض المؤهلات يبحثون شركات الأدوية المبتكرة للتمويل." لقد كان HONY فريق الاستثمار الأدوية مشغول جدا نفس واحد يشبه عشرات المشاريع المخدرات مبتكرة.
يتم تقديم والأكثر صعوبة في تاريخ جمع الأموال، السنة المالية 2018، في مجال الرعاية الصحية لمقاومة هذا الاتجاه للتنمية، بدأت لنسخ سوق الرعاية الصحية في الولايات المتحدة المجيدة السنوات ال 20 الماضية. الإفراج المستمر للسياسات مواتية، من البلدان لديها كثير من الأحيان إلى تشجيع الابتكار في تسجيل الأدوية واستخدامها، وسمحت بورصة هونج كونج أي دخل، غير هادفة للربح شركة مساهمة عامة الطبية الحيوية. في علم الأحياء بورصة هونج كونج في أبريل 2018 قمة عقدت في محاولة أكثر من 200 شركة. 29 يونيو 2018، أعلنت الانتهاء من بيئة يوم الحيوي C جولة من التمويل، ومبلغ 220 مليون $، HONY رأس المال المستثمر الرئيسي، هو أيضا واحد فقط للحصول على مقاعد في مجلس المستثمرين. وتركز الكائنات السماوات على المناعة الورم والعلاج أمراض المناعة الذاتية وشركات تطوير الأدوية المبتكرة.
هذا هو HONY الاستثمار في مجال الأدوية المبتكرة مرة أخرى Lazi. حتى الآن، وقد أطلق HONY الاستثمار في مجال الطب حتى 13 مشروعا باستثمارات إجمالية تبلغ نحو 5 مليارات يوان لبناء قادة الصناعة، بما في ذلك الطب السلائف، شيجياتشوانغ المجموعة الدوائية، وتشن كانغ المستحضرات الصيدلانية والأدوية يوننان كونغ، الخ.،. وإذا أضفنا الأدوات والخدمات الطبية، واستثمرت هونغ يى في 20 مشروعا في مجال الرعاية الصحية، وحجم الاستثمارات حوالي عشرة مليارات يوان.
رئيس HONY كابيتال جون H. تشاو
"HONY اليوم لمدة السنوات العشر متفائلة بشأن الصناعة والصحة، كما يمكن أن يكون عميقا، وضعت، والحصول على عائد على استثمار حقل، هناك قصة الدعم التي لا تقهر تحول الطب الحجر، وهناك بضع درجات نذيرا يدا بيد، ونثق في بعضنا قصة أخرى ... ... ونحن نفعل الكثير من الاستثمارات في هذا المجال، بشكل عام، ناجحة جدا، وسوف تستمر في المستقبل على التركيز، والتركيز على الممارسة عدد كبير من الزهر، والاستثمار على المدى الطويل، والاستمرار في التصويت. "رئيس HONY كابيتال جون H. تشاو بصراحة يصور التركيز على اتجاه المستقبل.
ثنائية جولة جيدة سياسة الرعاية الصحية ورأس المال، وكيفية اغتنام الفرصة الناجمة عن التغيرات الهيكلية في مجال الرعاية الصحية، لإيجاد قطاعات السوق من أجل البقاء، وباختصار مرارا وتكرارا لوح بعصاه؟ في الآونة الأخيرة، تلقى رئيس جون H. تشاو HONY كابيتال وفريق الاستثمار الصيدلانية تصويت في مقابلة الشبكة، المخدرات مبتكرة لخفض لتعرض لأول مرة من المنطق الكامن وراء HONY 15 سنوات من الاستثمار الطبي.
الوضع الحالي
2018، وإدارة الاستثمار HONY الحجم الإجمالي للأموال لديها اكثر من 72 مليار يوان، بقيمة استثمارية إجمالية بلغت الأصول التجارية ما يقرب من 2.9 تريليون يوان.
اتبع "التركيز الصناعة" القانون الحديدي للاستثمار، عندما يكون التركيز HONY على قطاع الرعاية الصحية، يمكن أن تعود مباشرة إلى الوراء إلى عام 2003، وتأسست الشركة. في ذلك الوقت، فحص HONY رأس المال من 99 من أصل 10 لصناعة للاستثمار في الصناعات الرئيسية والصناعات الرئيسية ومن 10 التعرف على اثنين التركيز على الصناعة والأدوية هو واحد منهم.
Simcere المدرجة
HONY أول حالة معروفة من الاستثمار الرعاية الصحية هي الاستثمار في عام 2005 Simcere. ذلك الوقت، تظاهر الاستثمار HONY الوليدة في غضون عام ونصف العام للسوق القدرة على تحديد رؤية الأعمال ومساعدة الشركات على سوق رأس المال. 20 أبريل 2007، Simcere الهبوط في بورصة نيويورك، سعر السهم الواحد إلى 14.50 $، وقد تم الاعتراف من قبل وول ستريت، وارتفعت القيمة السوقية إلى 906 ملايين $ عند الإغلاق. وأصيب أيضا أكبر شركات الأدوية سجل الاكتتاب في آسيا.
في يونيو 2007، HONY كابيتال سهم CSPC
في عام 2007، شرعت HONY كابيتال على موجة من إعادة هيكلة الشركات المملوكة للدولة للاستثمار في مجال الطب. في يونيو من ذلك العام، والاستيلاء على لاول مرة من شيجياتشوانغ المجموعة الدوائية، ويبدو الآن أنه قد تم الصينية استحواذ الكلاسيكية (M & A) في مجال العمل. في عام 2007، CSPC هو قدرة إنتاج المضادات الحيوية وفيتامين C من المواد الخام الدوائية في العالم، 81 من الربح الإجمالي من API. الاستثمار HONY لمساعدة الشركات إعادة هيكلة ناجحة، وتطوير الانتقال التوجه الاستراتيجي للأدوية مبتكرة. وHONY كابيتال للانضمام ثماني سنوات، أكملت CSPC بدوره الرائع - الأدوية المبتكرة، الأدوية براءات الاختراع، وارتفعت مساهمة الربح وصفت من 19 في عام 2007 إلى 92 في أسواق رأس المال ليكون الاعتراف كبير من الفترة الانتقالية، التيار وصلت CSPC القيمة السوقية 140 مليار دولار هونج كونج. 4 مايو 2018، وسيتم الإعلان عن مؤشر هانغ سنغ CSPC المدرجة في الأسهم التأسيسية مؤشر هانغ سنغ، ليكون مخزون الأدوية رقاقة فقط الزرقاء.
وفي وقت لاحق، HONY كابيتال استثمرت كانغ تشن المستحضرات الصيدلانية والأدوية يوننان كونغ، هونغ الأدوات Yixintang، أجهزة الاستشعار المشاريع الشخصية وغيرها، وفي أكتوبر 2014، تم تعيين ما يصل الى التركيز على الاستثمار وإدارة مجموعة مستشفيات والخدمات الطبية فيليب، وعمليات الدمج والاستحواذ في نفس العام أكبر مستشفى خاص في شنغهاي - مستشفى Yangsi. في مارس 2017، وهونغ وحب هونج كونج اللوحة الرئيسية المدرجة في مؤتمر صحفي، تشاو هوان فك التفكير الاستثمار HONY في قطاع الخدمات الصحية الأساسية، "تستمر حياة الشعب الصيني لتحسين، ارتفاع الدخول، ولكن الخدمات الصحية الأساسية لا يكفي، لدينا والهدف هو خلق الرعاية الصحية الأساسية ذات الجودة العالية، وبناء أفضل مستشفى في جميع أنحاء الناس ".
تهديد رأس المال ويسيران جنبا إلى جنب المنافسة. حتى عام 2017، المجال الصحي الطبي الصين لديها 91 الأموال لاستكمال، والكشف لجمع الأموال لجمع الأموال من مبلغ حوالي 29 مليار $، أي بزيادة قدرها حوالي 64.
الند لمنافسة، مثل نجاح أو فشل احتمال وتحسب احتمالات الاستثمار. VC جهة، وإذا احتمالات احتمال كبير يمكن أن يكون أقل، ولكن بصفة عامة كمية PE الاستثمار بالإضافة إلى متطلبات العودة القوية، لا بد لنا من إيجاد سبل لحل هذه المخاطر. يكسر، قد لا يزال كانت الاحتياجات الاستثمارية HONY نصائح صالحهم "فهم الاتجاه" على.
عام 2017، "خطة الإصلاح الشامل الفصل الطبي" الافراج عنهم. عندما تصبح رائحة فرص تعزيز قطاع تجارة التجزئة الصيدلانية في سياق والمنطق الاستثمار HONY واضحة: بالإضافة إلى الصيدليات غير متواجد حاليا القنوات، ولكن أيضا كبيرة الصحية مدخل النظم الإيكولوجية، المحلي الصيدلانية معدل سلسلة صناعة التجزئة والتركيز على ليست عالية في حاجة ماسة إلى توحيد.
أكتوبر 2017، HONY رأس المال الذي هو حجر الزاوية في ضخ رأس المال المشترك الى سوتشو الكامل مائة مليون صيدلية الصحة سلسلة محدودة مليارات دولار، لتصبح ثاني أكبر مساهم فيها. تأسست كاملة مائة مليون الصحة أقل من عامين، حصلت بالفعل على حصة في نانتونغ جي شنغ تانغ، تشانغتشو شينغ الصيدلة والعديد من الصيدليات، والحصان الظلام. بعد الماكياج من "الذخيرة"، وكانت الشركة قد اجتاحت بسرعة الجنوب الغربي، والتنفس Sichuanbazhong جاردين الدوائية، وتشنغدو فورونج صيدلية كبيرة، كل يوم ييبين كانغ، يو يوين تونغ تشنغدو، وتشنغدو نينغ فنغ وغيرها من الإيرادات خمسة تحت قيادة سلسلة متاجر المخدرات .
اعتبارا من الآن، وعدد من المتاجر صيدلية كاملة مائة مليون عقد الصحة لديها اكثر من 2000، يبلغ حجم مبيعاتها أكثر من 6 مليارات دولار. لقد تحقق النتائج الأولية التي تعمل في جدوى HONY المنطق الاستراتيجي، "كرة الثلج" معاينات تأثير.
على الطرف الآخر من منصة إدارة الاستثمار المستشفى هيروكازو أيضا أحب التخطيط المبكر. 10 يوليو 2018، أعلن اقتناء القصور والحب كونغ الطبية 75 حصة، التي تملك الذهب والقصور مستشفى Guangfu الطبي هوا، كوونغ فوك المستشفى دونغيانغ، مستشفى يونغ كانغ. سابقا، فيليب والحب اكتسب في تسيشي، جيانده مستشفى تشجيانغ الصينية الطب ومستشفى الاتحاد، شنغهاي يانغ سي بالإضافة إلى عمليات الدمج والاستحواذ المستشفى في عام 2014، إلى ستة عدد من المستشفيات في منطقة دلتا نهر اليانغتسى، وصلت الأسرة تحت إدارة 3000.
المستشفيات والصيدليات هي ميناء الموجهة نحو المستهلك، ومعظم مصدرا هاما من مصادر البيانات الطبية. وحتى الآن، HONY كابيتال جي Lazi على نقطتين. بعد ذلك، HONY يكون "على أساس قاعدة بيانات المستشفيات والصيدليات على الزهر رؤية أكثر دقة ما هي الأدوية والأجهزة والمعدات التي استهدفت خدمات محددة المقدمة."
حافة
أبريل 2017، حصة HONY كابيتال في سان فرانسيسكو مقرا لها المدرجة في بورصة ناسداك-شركة الصيدلانية البيولوجية FibroGen، الشركة البحوث الأساسية من الأدوية الجديدة Roxadustat (لعلاج فقر الدم في مرض الكلى المزمن) وPamrevlumab (للكشف عن التليف الرئوي وسرطان البنكرياس) قلق في هذه الصناعة. من أداء سوق رأس المال، وسعر سهم الشركة من 20 $ HONY توقيت الاستثمار، قد ارتفع إلى أكثر من 60 دولار امريكى الحالية. وHONY العاصمة الصينية تطبيق خبراتها ومواردها، ومساعدة بنشاط هبطت المخدرات FibroGen في السوق الصينية.
هذه هي الطلقة الأولى من العقاقير المبتكرة الاستثمار HONY رأس المال في الخارج، ويظهر رؤية وتحديد استثماراتها إلى حد ما في هذه المرحلة.
على مدى السنوات القليلة الماضية، والطب الحيوي هو المؤسسات الاستثمارية الساخنة والاهتمام سوق رأس المال، ولكن "لإيجاد مناسبة PE هدف الاستثمار هو أكثر صعوبة." مشروع بيو الطب لم تدخل مبيعات السوق، أي الأرباح، وتوقعات السوق غير مستقر، في وقت مبكر كمية المشاريع الاستثمارية وحجم التشغيل العادي للPE مختلفة.
2017 والعائدين R & D الموظفين في مكان، وصناعة نضجت والسياسات لتشجيع رأس المال جيدة، تنتمي إلى فرص استثمارية كبيرة لPE من الظهور فقط. المستقبل، ستركز HONY كابيتال أكثر على "البحث عن العقاقير المبتكرة وشركات الأدوية لديها تقليد من القدرة على الابتكار."
سوق واسعة وفرص في كل مكان. وقد تم الطلب الاجتماعي الصيني للأدوية مبتكرة متوفر "مذهلة" لوصف: الشيخوخة الاتجاهات السكانية، وعدد متزايد من المرضى الذين يعانون من أمراض مزمنة، فقط المرضى الذين يعانون من مرض السكري إلى أكثر من 100 مليون شخص، وارتفاع ضغط الدم، ومرضى ارتفاع الكوليسترول هو أكثر من ذلك. حدوث وفيات السرطان آخذة في الارتفاع، وعدد الحالات سنويا أكثر من 8 ملايين وفاة أكثر من مليون شخص. حفزت هذه الطلب على العقاقير الجديدة.
ولكن رأس المال ليس الفضاء ليعود المستثمر وإيابا لاستكشاف. الآن تفعل العقاقير المبتكرة الاستثمار، والأكثر من المحرمات بدون اتجاه، وركوب الزوارق واسعة، وضعت الكثير من الوقت والمال المستهلكة في جبهات مختلفة.
لحسن الحظ، والتركيز على المدى الطويل لجعل فريق HONY رأس المال لديه القدرة على أن تصبح مجموعة العمودي للقضايا والتقارب. انها وجدت "تحل" في "بليد" - فهم دقيق أقسام. الاستثمار المخدرات في كثير من الأحيان طبية روتينية والمعدات والخدمات للتقسيم، ولكن HONY تجربة الاستثمار الماضية أنه أدرك أنه لفهم مجال المرض، والمرضى الذين يحتاجون إلى معرفة ما هي الأدوية، ما هي المعدات، ما الخدمة.
"فهم دقيق قسم"، في التحليل النهائي هو "الشعب" باعتبارها جوهر، والتركيز على الاحتياجات الإنسانية.
على سبيل المثال، والاستثمار تشن كانغ الدوائية HONY رأس المال في عام 2008. تأسست تشن كانغ الدوائية أكثر من 30 عاما وقد تم التركيز على مجال أمراض الكلى. منتجاتها تمثيلية Niaoduqing الجسيمات، هو العلاج المحلية الأولى المزمن الطب الفشل الكلوي. ممثل آخر للجسيمات المنتج الرطوبة الكلى، هو العلاج الطب التهاب كبيبات الكلى المزمن. وFibroGen دخلت المرحلة الثالثة السريرية المنتجات فقر الدم المخدرات عن طريق الفم، هو أول عقار في العقود الأخيرة من الابتكار في مجال في جميع أنحاء العالم فقر الدم الكلوي.
ومن الواضح أن لتراكم طويل الأجل في مجال أمراض الكلى، وفريق HONY كابيتال إلى مساعدة في اتخاذ قرارات استثمارية أفضل من FibroGen.
فريق البيولوجي السماوات
لوحظ النار السماوات البيولوجية تراكم HONY كابيتال في مجال السرطان وأمراض الجهاز المناعي مشتق من. الكائنات السماوات لديها ميزة على الأحياء المستهدفة، والأجسام المضادة جزيء R & D والبحوث متعدية. وحتى الآن، أكثر من 10 بحث في الطب الحيوي، وبما في ذلك Genexine، MorphoSys AG، والمستحضرات الدوائية والتكنولوجيا الحيوية الشركات فيرينغ Ferring، بما في ذلك شركات الأدوية العالمية، فضلا عن العقاقير الرائدة، بما في ذلك المخدرات مينغ البيولوجيا والطب وغيرها، النمر تعاونت شركة R & D الاستعانة بمصادر خارجية.
ل"الاحتياجات الإنسانية" طريقة التفكير، بحيث الاستثمار الرعاية الصحية HONY كابيتال يصبح التركيز، والتآزر انفجر بين الأقسام المختلفة. ثروة من الخبرة والفهم العميق لهذه الصناعة، ولكن أيضا يجعل هجوم أكثر دقة.
FibroGen الاستثمار وبيئة يوم الحيوي، على سبيل المثال، عندما يكون هناك HONY اختيار شركات الأدوية المبتكرة معيارين أساسيين: أولا، محفظة (محفظة) تتطلب الغنية، خط أنابيب (بنية المنتج) يحتوي على العديد من الأدوية الفحص، التحوط واحد السوق الصيدلانية يواجه خطر عدم اليقين، وثانيا، خط أنابيب، وهناك عدد قليل من المنتجات وارتفاع الخيال.
وتماشيا مع هذه المعايير اثنين من شركات الأدوية المبتكرة لتكون قادرة على دعم عشرات PE كبيرة من الملايين، والمليارات من الدولارات من حجم الاستثمار، ولكن أيضا من السهل لجعل القيمة السوقية للشركات.
A "السعر لتحقيق" من خلال سوق رأس المال هو أساسا هاما لوجود PE، ولكن أيضا لإعطاء وسيلة معقولة لمساحة أوسع لتنمية المشاريع. شركة خاصة من التنمية إلى السوق، وتمتد وصعوبة مرتفعة، في حين أن أسهم A، أسهم H المدرجة ليست سهلة وعانت العديد من صناديق الاستحواذ الدولية هذه المشكلة. وهذا ينطبق على HONY ترك مساحة للعب.
تكافل
عملية الاستثمار، مهما كانت معقدة، أساسا عملية بيع واحدة. نجاح أو الفشل يعتمد على ما إذا كان مقومة بأقل من قيمتها قيمة عند الشراء، الأمر الذي يتطلب يجب على المستثمرين الاعتماد على معلومات غير كاملة لديهم القدرة على اتخاذ القرارات الصائبة. الحوار ورجال الأعمال فقط الكامل، والصناعة، ومشروع لديه معرفة عميقة، يجرؤ على إصدار حكم. "المبتكرة شركات الأدوية رجال الأعمال، وجاء معظم العلماء فقط من الناحية العلمية ويمكنك التحدث معه، وقال انه سيكون أكثر احترام لك، يمكنك التوصل إلى تقييم معقول."
الاستثمار HONY في الرأي، أكثر قيمة طويلة الأجل: الاستثمار ليست صفقة طلقة واحدة. الشركة الأكثر قيمة هو قدرة المستثمرين على تقديم خدمات ذات قيمة مضافة في المستقبل.
في عام 2006، وهذا يشير إلى حفل التوقيع، جون H. تشاو HONY الاستثمار في Simcere "HONY رأس المال والدواء هو نذير من الحب، نحن شركاء، وليس المكتسبة مع اكتساب العلاقة، بل هو نذير القدرات الإدارية قوية، HONY الاعتماد عليها لتحقيق وضع مربح للجانبين ...... "
بعد هذه الحقيقة لإثبات أن هذه ليست كلمة فارغة. مارس 2013، HONY كابيتال Simcere جنبا إلى جنب مرة أخرى، لبدء اكتملت في ديسمبر من العام نفسه عملية الخصخصة، كانت صناعة الأدوية الصينية أكبر صفقة خصخصة. الاستثمار في البيئة لمدة يوم والحيوية، وأيضا حول نذير - التعارف والتفاهم في جميع أنحاء مؤسس يوم والرئيس التنفيذي لشركة البيولوجي الدكتور تسانغ خدم خمس نذيرا الدوائية الرئيس التنفيذي للمجموعة العلمية، لسنوات عديدة، حتى أن الشركات والتواصل فريق HONY كابيتال وبناء الثقة المتبادلة هي فعالة بشكل خاص.
وقد أكد HONY كابيتال مرارا وتكرارا انه "مقدمي الخدمات ذات القيمة المضافة". في الحالات السابقة، وغالبا ما ينعكس هذا المنطق في أربع نقاط: أولا، اسمحوا ملكية الإدارية الأساسية، والثاني هو لتغيير نظام الإدارة الحالية، ووضع قرار جديد، وآلية للحوافز، وثالثا هو مساعدة الشركات تعزيز قدرة سوق رأس المال؛ الرابعة مساعدة الشركات في السوق الدولية.
محددة لشركات الأدوية المبتكرة، HONY كابيتال ميزة بارزة هي الخبرة والقدرة على دمج الموارد من أسواق رأس المال عبر الحدود الوطنية. بواسطة نذير والحجر وقضايا المخدرات الأخرى، HONY كابيتال دراية تشغيل رأس المال في صناعة الأدوية، وأيضا إنشاء شبكة جيدة من الموارد، ونحن يمكن أن تساعد الشركات الالتحام أسواق رأس المال.
عام 2018، HONY كابيتال تبحث عن المزيد "القيمة الحقيقية للاكتئاب." قد تكون مثل هذه الفرص في البلاد، وربما في الخارج. أصبح VC البحر الاتجاه، موضوع في الخارج "تميل إلى أن تكون منتج جيد جدا، وتقييم أقل من المنازل." ولكن مثل هذه المشاريع الاستثمارية يجب أن لديها القدرة على مساعدة المشاريع في الصين الهبوط.
قبل FibroGen، HONY رأس المال في عام 2010 للاستثمار في المسجلة في سنغافورة بمناسبة أجهزة الاستشعار، وهي شركة في العالم رابع أكبر الدعامات القلب، وتغطية المبيعات في أوروبا واليابان وجنوب شرق آسيا والصين، HONY كابيتال مساعدة بنشاط الهبوط المؤسسات في السوق الصينية . وتقوم الشركة حاليا في استحوذت الصين على حصتها في السوق أكثر من 20.
في "جلب" في الوقت نفسه، أن يكون بعض شركات الأدوية الصينية أيضا الابتكار المحلي مع القدرة على "الخروج". يكون شيجياتشوانغ المجموعة الدوائية، والطب السلائف والإنتاج الأخرى من المخدرات، وعلى نطاق عالمي أيضا ميزة. ". HONY كابيتال تسعى حثيثا هذه الأدوية رخصة من (إذن منحة تطوير المنتجات للشركات الأجنبية) فرصة لشركات الأدوية الكبرى في الولايات المتحدة"، وقال جون H. تشاو.
حقوق النشر:
1. هذا هو الاستثمار الأصلي في الشبكة، وليس مستنسخة من دون إذن، يرجى الإشارة إلى المصدر والمؤلف والحقوق محفوظة.
2. الاستثمار في حصة شبكة PE اليومي / VC دائرة الأخبار الكبيرة، التي تغطي PE / VC التركيز الصناعة، الأخبار العاجلة والاستثمار والتمويل الحدث، أحدث عقلية الطابع، والدوائر الريادية وصناعة ديناميكية أخرى على أحدث المعلومات. ووتش التصويت في الشبكة للحصول على محتوى اليومي كريم دفع.
