مصدر الصورة @
المقال Node Finance ، المؤلف Fitz ، Editor Sumiao
في الآونة الأخيرة ، أصدرت 51Talk (NYSE: COE) ، وهي شركة مسجلة في الولايات المتحدة ، تقرير أدائها المالي للربع الرابع من عام 2019. في الربع الرابع ، حققت الشركة أرباحًا إجمالية للمرة الأولى ، بدخل نقدي قدره 582.3 مليون يوان ، وصافي إيرادات 397.9 مليون يوان ، وصافي الربح بموجب مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في الولايات المتحدة. 1.52 مليون يوان ؛ صافي أرباح غير أمريكية لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 5.26 مليون يوان ، مما يعني أيضًا أنها حققت أرباحًا إجمالية للمرة الأولى.
يعتقد Huang Jiajia ، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة 51Talk ، أن الربحية الإجمالية للشركة لأول مرة في هذا الربع من العام ترجع إلى تركيزها على أعمال المعلمين الفلبينيين (يشار إليها باسم التعليم الفلبيني) ، واستراتيجية الغرق الحضري ، والتلميع المستمر على أساس الدورات والتكنولوجيا.
فيما يتعلق بالمؤشرات المالية الرئيسية ، فقد زاد 51Talk بدرجات متفاوتة في عام 2019 مقارنة بالسنوات السابقة. من بينها ، بلغت الإيرادات في عام 20191.483.4 مليار ، بزيادة قدرها 29.5 عن 1.145 مليار في عام 2018 ؛ وبلغ صافي الخسارة 99.5 مليونًا ، وبلغ صافي الخسارة في عام 2018416.7 مليونًا.
في مقابلة في 10 مارس ، قال هوانغ جياجيا إن مسار اللغة الإنجليزية للشباب عبر الإنترنت كان يتنافس لسنوات عديدة.في العام الماضي ، كان من الواضح أن السوق كان يعود تدريجيًا إلى المستويات الطبيعية ، وأثبت نمو حرق الأموال أنه غير مستدام. في النهاية ، لا تزال شركات التعليم بحاجة إلى تحسين سمعتها وفعاليتها وكفاءتها التشغيلية من أجل تحقيق عمليات تجارية طويلة الأجل ومستقرة.
01. 9 سنوات من الضياع والتحول
على الرغم من وجود آراء مختلفة في الصناعة في بداية السنة الأولى من التعليم عبر الإنترنت ، فإن 51Talk هي بالتأكيد الدفعة الأولى من الشركات الناشئة في مجال التعليم عبر الإنترنت. في عام 2011 ، وُلد 51Talk قبل ظهور التعليم عبر الإنترنت ، وقد بدأ كخدمة للغة الإنجليزية للبالغين ، مع التركيز على طريقة التدريس الفردية عبر الإنترنت للمعلمين الأجانب الحقيقيين. كانت نية Huang Jiajia الأصلية لتأسيس 51Talk بسيطة ، أي "السماح للجميع بالقدرة على التحدث إلى العالم".
مع الإطلاق الرسمي لموقع 51Talk على الويب ، بدأت هذه الشركة الناشئة التي هددت بالسماح للمستخدمين بالتحدث إلى العالم أيضًا في الظهور على مرأى من رأس المال. في عام 2013 ، تلقت 51Talk جولة من الاستثمار من DCM ، ودخلت منذ ذلك الحين فترة من التطور السريع ، وفي نفس العام ، ضخت صناعة التعليم عبر الإنترنت المحلية المزيد والمزيد من رأس المال.
في عام 2015 ، فتحت 51Talk سوق اللغة الإنجليزية للشباب ودخلت مجال K12. ومع ذلك ، تظهر البيانات أن 51Talk كان في حيرة حتى عام 2016. في الأيام الأولى لبدء الشركات الناشئة التي تتحقق من نماذج أعمالها ، كان لا مفر من حرق الأموال ، ناهيك عن أن الصناعة بأكملها التي كان 51Talk فيها في ذلك الوقت لم تكن ناضجة بعد. لذلك ، لم يؤثر ذلك على تحركات المستثمرين ، ففي عام 2015 ، تلقى 51Talk بالفعل جولة D.
في عام 2016 ، تم طرح 51Talk للجمهور في الولايات المتحدة دفعة واحدة. ومع ذلك ، لم يفضله المستثمرون بعد الإدراج ، ففي اليوم الأول من الإدراج ، انخفض سعر الإصدار إلى ما دون سعر الإصدار البالغ 19 دولارًا ، ودخل سعر السهم منذ ذلك الحين في نطاق هبوطي طويل الأجل. في 30 سبتمبر 2019 ، افتتح 51Talk عند 4.05 دولار أمريكي / سهم ، بزيادة ليوم واحد بنسبة 87.16 ليغلق عند 7.58 دولار أمريكي / سهم ، ثم بدأ في الارتفاع. تم إصدار سعر إغلاق 51Talk في يوم التقرير المالي عند 29 دولارًا أمريكيًا للسهم. الأشهر الثلاثة الماضية الزيادة تتجاوز 400.
من منظور التقارير المالية لشركة 51Talk على مر السنين ، على الرغم من ارتفاع إيرادات الشركة ، إلا أنها كانت في حالة خسارة منذ إدراجها. من عام 2016 إلى عام 2019 ، بلغ صافي أرباح الشركة المنسوبة إلى الشركة الأم -541.8 مليون ، -580.8 مليون ، -416.7 مليون ، و-99.5 مليون. وتجاوزت الخسارة التراكمية في أربع سنوات 1.6 مليار يوان.
مصدر البيانات: تقرير 51Talk المالي
من أجل عكس الخسارة وتحقيق الربحية ، تحكم 51Talk في تكاليف التشغيل المختلفة. وفقًا لبيانات التقرير المالي ، بلغ إجمالي نفقات التشغيل للسنة المالية 20191.146.1 مليار يوان (حوالي 164.6 مليون دولار أمريكي) ، بزيادة قدرها 0.6 فقط من 1.139.3 مليار يوان في نفس الفترة من العام الماضي.
من بينها ، بلغت نفقات المبيعات والتسويق 792.6 مليون يوان (حوالي 113.8 مليون دولار أمريكي) ، بزيادة قدرها 8.4 من 731.2 مليون يوان صيني في نفس الفترة من العام الماضي ؛ بلغت نفقات تطوير المنتج 157.5 مليون يوان (حوالي 22.6 مليون دولار أمريكي) ، بزيادة عن العام السابق. انخفض مبلغ 185 مليون يوان صيني في نفس الفترة من العام الماضي بنسبة 14.9 ؛ وبلغت النفقات العامة والإدارية 196.0 مليون يوان (حوالي 28.2 مليون دولار أمريكي) ، بانخفاض قدره 12.1 من 223.1 مليون يوان صيني في نفس الفترة من العام الماضي.
بلغت تكلفة الإيرادات 439.9 مليون يوان صيني (حوالي 63.2 مليون دولار أمريكي) ، بزيادة قدرها 7.1 عن 410.9 مليون يوان صيني في نفس الفترة من العام الماضي. من بينها ، بلغت تكلفة الإيرادات من الأعمال الفردية 386.1 مليون يوان (حوالي 55.5 مليون دولار أمريكي) ، بزيادة قدرها 12.6 عن 342.9 مليون يوان صيني في نفس الفترة من العام الماضي ؛ وبلغ صافي الإيرادات من الأعمال التجارية الصغيرة 53.8 مليون يوان. (حوالي 7.7 مليون دولار أمريكي) ، بانخفاض قدره 20.8 من 68 مليون يوان صيني في نفس الفترة من العام الماضي.
من الجدير بالذكر أنه تم التحكم في تكاليف تسويق 51Talk. يُظهر التقرير المالي للشركة أنه في الربع الأخير من عام 2019 ، بلغت تكاليف التشغيل الإجمالية لشركة 51Talk 288.4 مليون يوان ، بانخفاض على أساس سنوي بنسبة 8.5 ، بلغت تكاليف المبيعات والتسويق منها 202.5 مليون يوان ، بانخفاض سنوي قدره 4.5 ، وانخفاض شهري بنسبة 5.99.
في وقت سابق ، قال المدير المالي لشركة 51Talk ، Xu Min ، "إن نفقات التسويق أو نفقات اكتساب العملاء هي أكبر نفقات التعليم عبر الإنترنت. وقد شكلت نفقات التسويق غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في 51Talk 34.6 من الدخل النقدي في الربع الرابع. ، وشكل تسويق الشركة 50.7 ".
ومع ذلك ، أشار Xu Min أيضًا إلى أنه في العام الماضي ، كانت نفقات تسويق 51Talk تمثل نصف أصدقاء الصناعة الرئيسيين.
مع توفير المال ، ارتفع هامش الربح الإجمالي لشركة 51Talk في الربع الأخير من عام 2019 من 62.5 في نفس الفترة من العام الماضي إلى 72.2. ومن بينها ، ارتفع هامش الربح الإجمالي للأعمال التجارية الفردية عبر الإنترنت من 66.6 إلى 73.6 ، والذي أصبح أيضًا مفتاح تحول 51 Talk. عامل. أوضحت شركة 51 توك في تقريرها المالي أن أسباب الزيادة في هامش الربح الإجمالي تشمل الزيادة في أسعار الدورات وإدراج حزم الدورة في الكتب المصورة عبر الإنترنت.
02. خذ طريق "الفلبين" الغارق
أوضح Huang Jiajia ، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة 51Talk ، أداء البيانات التشغيلية: "مع التركيز على الأعمال التعليمية الفلبينية وتنفيذ استراتيجية الغرق الحضري ، بلغ الدخل النقدي للأعمال الفردية للتعليم الفلبيني للشباب والأطفال 501.7 مليون يوان سنويًا. بزيادة قدرها 37.2 تمثل 86.2 من إجمالي الدخل النقدي ".
من حيث التقسيم ، تشتمل منتجات 51Talk الفردية بشكل أساسي على K12 Filipino one-to-one و K12 beauty-one-to-one و K12 الصغيرة والكبار. ومن بينها ، المزايا الرئيسية للمنتجات الفلبينية الفردية واضحة جدًا. الإيرادات 1.136 مليار يوان ، أسرع نمو ، تصل إلى 60 ، تمثل ما يقرب من 77 من إيرادات الشركة ، بزيادة تقارب 15 نقطة مئوية عن العام السابق.
مصدر البيانات: تقرير 51Talk المالي
في المقابل ، استمرت عائدات Meijiao للأعمال الفردية والشخصية في الانكماش ، حيث انخفضت بنسبة 25 و 41 على أساس سنوي على التوالي. بالإضافة إلى ذلك ، على الرغم من أن الشركات الصغيرة قد حافظت على نمو بنسبة 12 في عام 2019 ، إلا أن مساهمتها في أداء الشركة انخفضت. انخفضت نسبة هذه الشركات الثلاثة إلى الإيرادات من 38 في 2018 إلى أقل من 24 في 2019. تشير البيانات المختلفة إلى أن 51Talk قد ركز بشكل كامل على الأعمال الفردية للتعليم الفلبيني واستخدمها كمحرك تطوير الشركة.
وفقًا لنشرة الإصدار ، من حيث تكاليف المعلم ، كان متوسط الراتب الشهري للتعليم الفلبيني في عام 2015 هو 197.8 دولارًا أمريكيًا ، بينما كان متوسط الراتب للمعلمين الأجانب في أمريكا الشمالية المعينين من قبل المنافسين المحليين 1616.6 دولارًا أمريكيًا. 51 كانت تكلفة المحادثة لكل معلم 12.24 من تكلفة المنافسين الآخرين. .
بالإضافة إلى التكاليف المنخفضة ، فإن الفلبينيين يحققون أرباحًا أعلى. وفقًا للتقارير ، يجب دفع 60 أو أكثر من حوالي 150 يوانًا للمعلمين الأجانب في أوروبا والولايات المتحدة.يمكن أن يصل الحد الأدنى لسعر الوحدة للتعليم الفلبيني إلى 40 يوانًا ، ويمكن أن يصل معدل الربح الإجمالي إلى 65.
نظرًا لأن الفلبينيين يمكنهم توفير مثل هذه التكلفة الباهظة ، فلماذا لا تتبع المنصات الأخرى حذوها؟ عيب التعليم الفلبيني هو أن نطقهم ليس نقيًا بدرجة كافية مقارنة بالمدرسين الأجانب في أمريكا الشمالية. لا يمكن لكثير من الآباء الذين لا يتمتعون بمال سيئ قبول هذا بالتأكيد. 51 كان يُطلق على الحديث ذات مرة على أنه "اللكنة ليست أصلية". في عام 2016 ، اختبر 51Talk الماء للمعلمين الأجانب في أمريكا الشمالية ، لكن الزيادة المفاجئة في أسعار الدورات الدراسية رفضت بعض المستخدمين فعليًا ، وتحت الضغط المزدوج للتكلفة والمنافسة ، كان على 51Talk إعادة التركيز على أعمال التعليم في الفلبين.
ابتداءً من عام 2017 ، بدأت 51Talk إستراتيجيتها لإغراق المناطق الحضرية وبدأت في تعديل أسعار الدورات وخدمات المنتجات لتلائم الاحتياجات التعليمية لمدن الدرجة الثالثة والرابعة. موارد المعلمين الأجانب في مدن الدرجة الثالثة والرابعة نادرة ، وقدرتهم على الدفع أضعف من تلك الموجودة في مدن الدرجة الأولى ، والمستخدمون أكثر حساسية للأسعار ، لذلك يتمتع التعليم الفلبيني بقدرة تنافسية فريدة. ثانيًا ، كدولة تعتبر اللغة الإنجليزية هي اللغة الرسمية للفلبين ، فإن جودة اللغة الإنجليزية لمواطنيها هي في طليعة آسيا بأكملها ، ويختار الآباء احتلال المرتبة الثانية. أخيرًا ، تقع الفلبين والصين في نفس منطقة East Eight ، والفرق في العمل ووقت الراحة صغير نسبيًا ، ويتمتع الطلاب بحرية أكبر في اختيار وقت المعلم.
قدم Xu Min أنه من منظور توزيع 51 مستخدمًا لـ Talk ، فإنه يتمتع بأساس متين للغاية ومقياس مستخدم جيد في مدن الدرجة الأولى والثانية.من بين 580 مليون دخل نقدي في الربع الرابع من عام 2019 ، استحوذت المدن من الدرجة الأولى على 25.8 ، والمدن غير من الدرجة الأولى 25.8. وبلغت النسبة 72.4 ، ويمكن القول أن هبوط السوق الغارق فعال للغاية.
03. هموم خفية وراء الدور
مع التطور السريع لمؤسسات التدريب خارج الحرم الجامعي في السنوات الأخيرة ، تم أيضًا تشديد الإشراف. في 22 أغسطس 2018 ، أصدر المكتب العام لمجلس الدولة "آراء حول تنظيم تطوير مؤسسات التدريب خارج الحرم الجامعي" ، موضحًا أن المعلمين المشاركين في التدريب في اللغة الصينية والرياضيات واللغة الإنجليزية والفيزياء والكيمياء والبيولوجيا وغيرها من المواد يجب أن يكون لديهم مؤهلات مدرس مقابلة ؛ نوفمبر في يوم 26 ، أصدر المكتب العام لوزارة التعليم والإدارات الأخرى "إشعارًا بشأن تحسين العديد من آليات العمل للإدارة الخاصة وتصحيح مؤسسات التدريب خارج الحرم الجامعي". وقد ذُكر بوضوح أن مؤسسات التدريب عبر الإنترنت يجب أن تقدم أسماء المعلمين وصورهم وصفوفهم وشهادات تأهيل المعلمين. تم الإعلان عن الرقم في مكانة بارزة على موقعها على الإنترنت ؛ في 15 يوليو 2019 ، أصدرت وزارة التربية والتعليم وست إدارات أخرى "آراء تنفيذية بشأن تنظيم التدريب عبر الإنترنت خارج المدارس" ، مع التركيز مرة أخرى على قضايا مثل مؤهلات المعلمين.
ومع ذلك ، على الرغم من التقديم المتكرر لسياسات الإدارة ذات الصلة لمؤسسات التدريب عبر الإنترنت ، فإن VIPKID وشبكة المعلمين الأجانب في Akaso و vipJr Youth English و 51 Learn English و DaDa English لم تعلن بعد عن المؤهلات التعليمية وشهادات المعلمين الأجانب ذات الصلة على التطبيق. . عندها ستصبح هذه السياسات "سيف ديموقليس" المعلق فوق الرؤوس ، والذي قد يتم تحطيمه في أي وقت.
في الوقت الحالي ، أكبر عائق أمام نموذج واحد لواحد عبر الإنترنت هو العلامة التجارية والمدرسون.
51Talk هي بالفعل شركة مدرجة ولعلامتها التجارية مزايا معينة ، ولكن تم الكشف أيضًا عن العديد من المشكلات. وفقًا "لتصنيف شكوى صناعة التعليم لعام 2019" الذي نشرته منصة شكوى Ju ، فإن معدل حل الشكاوى في اللغة الإنجليزية الخالية من القلق هو 22.2 ، وهي نسبة ليست عالية في هذه الصناعة. وفقًا لشكوى Black Cat ، كان هناك إجمالي 191 شكوى تتعلق بـ 51Talk ، من بينها كلمات مثل "مشكلات الاسترداد ، وجمل أفرلورد للحث على الاستهلاك" ظهرت عدة مرات.
قد تؤدي إيجابيات وسلبيات العلامة التجارية بشكل مباشر إلى تقلبات إيرادات 51Talk. وفقًا للنشرة السابقة ، شكل موظفو الشركة المتفرغون المرتبطون بالمبيعات والتسويق 45.5 ، مما يعكس تركيز الشركة على المبيعات إلى حد معين. من منظور التقارير المالية ، كانت تكاليف مبيعات وتسويق 51Talk على مستوى عالٍ.في عام 2018 ، بلغت نفقات التسويق حوالي 730 مليون يوان ، وارتفع هذا الرقم إلى 792.6 مليون يوان في عام 2019 ، بزيادة قدرها 8.4 على أساس سنوي. في عام 2019 ، قام على التوالي بتوحيد البرامج المتنوعة الشعبية مثل "Ace vs. Ace" و "Everyday Up" ، ووقع مع النجم الكبير Wang Junkai كمتحدث رسمي.
تُظهر البيانات العامة أن ما يقرب من عشر شركات تعليم عبر الإنترنت أنفقت ما مجموعه 4 مليارات يوان إلى 5 مليارات يوان في التسويق خلال العطلة الصيفية لعام 2019. ومن بينها ، بلغ الاستثمار في السوق لمدرسة Xueersi Online School حوالي مليار يوان ، وبلغت المساعدة في التدريس والواجبات المنزلية حوالي 4 مليارات يوان. 100 مليون يوان الى 500 مليون يوان. على المدى الطويل ، ستستمر شركات التعليم عبر الإنترنت في إنفاق المزيد على التسويق والترويج.
بالإضافة إلى العلامة التجارية ، تكمن صعوبة التنمية المستدامة في ضمان استقرار المعلمين وجودة التدريس. حاليًا على منصة 51Talk ، من بين 23000 مدرس أجنبي في العالم ، هناك 21000 مدرس من الفلبين.وتعتقد الشركة أنها قادرة تمامًا على اكتساب أكثر من 100000 مدرس في الفلبين في المستقبل. لكن كيفية تدريب هؤلاء المعلمين وإدارتهم ، وكيفية ضمان جودة التدريس ، سيكون تحديًا كبيرًا يواجه 51Talk.
مصدر البيانات: تقرير 51Talk المالي
علاوة على ذلك ، فإن كيفية منع فقدان المستخدمين الجدد هي أيضًا نقطة صعبة. هناك ظاهرة خاصة في التعليم عبر الإنترنت K12 ، أي أن مقدم خدمة الخبرة والدافع ليسا نفس الشخص ، لأن الفصل يحضره المراهقون ، وغالبًا ما يكون الدافع هو الوالد. أدت هذه الظاهرة الفريدة إلى زيادة الاختيار النشط بين الطلاب ، وأصبح فقدان المستخدم ظاهرة شائعة. بشكل أساسي ، من خلال تنمية المعلمين المتميزين وتحسين خدمات المحتوى ، من الممكن زيادة معدل اختراق السوق الغارقة ، وجذب الاختيار النشط للمستخدمين ، وتحقيق الاحتفاظ بالمستخدمين.
تظهر أحدث بيانات التقرير المالي أن عدد المستخدمين النشطين لـ 51Talk في الربع الرابع من عام 2019 كان 257،000 ، بانخفاض طفيف مقارنة بالربع السابق ، لكن معدل النمو الإجمالي البالغ 0.3 يقترب من "نقطة التجمد". ربما هذه ليست أخبار جيدة.
في مؤتمر الإستراتيجية لعام 2019 الذي عقده 51Talk في بداية العام الماضي ، كشف Huang Jiajia أن "ثلاثة من كل أربعة مستخدمين لـ 51Talk هم من مدن ليست من الدرجة الأولى". المعنى الضمني هو أن أداء الشركة في إغراق السوق ليس سيئًا ، لكنه يتجاهل عدم استقرار مستخدمي الإنترنت ، فالأسعار والخبرة ونتائج التعلم وحتى توقف الشبكة ستصبح جميعها أسبابًا لخسارتهم.
منذ كانون الثاني (يناير) من هذا العام ، تم فرض العطلة الشتوية بفعل تأثير الوباء ، وقد أدى التعليم عبر الإنترنت إلى اندلاع صناعة كبيرة ، وارتفعت أسعار أسهم الشركات المدرجة بشكل عام. كان سعر سهم 51Talk أقل من 10 دولارات أمريكية في نهاية ديسمبر 2019 ، لكن سعر سهمها ارتفع إلى 35 دولارًا في 10 مارس ، بزيادة قدرها 250 في شهرين. وفقًا لبيانات من منظمات خارجية ، أثناء الوباء ، زاد DAU في مجال التعليم والتعلم APP من 87 مليونًا إلى 127 مليونًا ، بزيادة قدرها 46.
ومع ذلك ، بعد الوباء ، ما إذا كانت جامعة دار العلوم ستشهد سقوطًا منحدرًا ستكون مشكلة يجب على 51 توك أن يفكر فيها بعد ذلك.
