ون | كايفنغ
لرفع أسعار الفائدة مرة أخرى.
20 ديسمبر الصباح، في جدل كبير، على الرغم من أن ترامب المتكررة المعارضة، على الرغم من صرخة من السوق، وبنك الاحتياطي الفيدرالي لا تزال تلتزم برفع أسعار الفائدة مرة أخرى، تراجعت الاسهم الامريكية على الفور.
هذا هو رفع سعر الفائدة الرابعة منذ عام 2018، هو ارتفاع معدل التاسع منذ 2015 مجلس الاحتياطي الاتحادي لرفع أسعار الفائدة لإعادة تشغيل. معدل الفائدة الفيدرالية الامريكية من 0.25 إلى 2.5 في الأول، بلغ مستوى مرتفعا جديدا في العقد الأخير.
رفع سعر الفائدة، وأثر على سوق العقارات في الصين؟ المستقبل عما إذا كانت الولايات المتحدة سوف تستمر في رفع أسعار الفائدة، وسوف تنقل للعالم ما هو نوع من الصدمة؟
هذا رفع سعر الفائدة، والسوق هو في الأساس في النطاق المتوقع. على الرغم من أن ترامب "سعيد"، ولكن لا يزال لا يمكن أن تتوقف وتيرة رفع أسعار الفائدة.
بالمقارنة مع رفع سعر الفائدة، والأكثر بروزا هو تواتر رفع أسعار الفائدة مستقبلا.
قبل شهر واحد فقط، ومواجهة تقلبات أسواق الأسهم العالمية، رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي باول أسفل لينة. وقال في نهاية نوفمبر باول، وأسعار الفائدة "أقل قليلا" (أسفل) مجموعة محايد (2.75 إلى 3 مستوى). في أكتوبر، وكان الخطاب "ربما من سعر الفائدة محايد لا يزال هناك طريق طويل (شوطا طويلا)".
في هذا السوق نعتقد أن هذا رفع سعر الفائدة ومن المرجح أن تهدر، من المرجح أن تنتهي هذه الجولة من دورة رفع سعر الفائدة مقدما بنك الاحتياطي الفيدرالي. يجعل الحاجة ملحة لتشغيل المياه في الأسواق الناشئة لتحقيق الاستقرار في الاقتصاد، والابتهاج.
ومع ذلك، هذه المرة، وبنك الاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى الأداء القوي للدولة، التي أعرب عنها في 2019 سيكون 2 مرات رفع سعر الفائدة، مع الحفاظ على وتيرة الجدول الانكماش.
ومن المتوقع أن بنك الاحتياطي الفيدرالي في نهاية عام 2019 سعر الفائدة على الأموال الاتحادية المتوقع بحلول نهاية عام 20202.875 سعر الفائدة على الأموال الاتحادية المتوقع 3.125.على الرغم من أن ترامب بالتغريد قال مرارا وتكرارا "سعيدة" وأن أسعار الفائدة هي أسوأ، إلا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا تتزحزح، لا يزال يعتقد "ارتفاع هو أكثر ملاءمة".
الاستمرار في رفع أسعار الفائدة، ومواصلة تقليص الجدول، وجمع المياه العالمي الولايات المتحدة، وأي غموض.
وعلى الرغم من ضعف رفع سعر الفائدة، مقارنة مع السابقة ثلاث مرات أكثر من المتوقع أن تضعف. ولكن طغت بيان قوي، وهو ما يناقض تعنت قبل شهر، وهذا يعني قبل نهاية التوقعات برفع سعر الفائدة متقطع.
لا بد أن يكون لهذا صدمة هائلة للأسواق الناشئة.
معدلات الفائدة في الولايات المتحدة، ودعا بدوره العالمي المدمر على الماء.
وذلك لأن الدولار هو العملة العالمية، وجمع الولايات المتحدة من الماء، وسوف تحصد السيولة العالمية، يمكن للأسواق الناشئة متابعة فقط هذا الارتفاع.
خلال العام، تراجعت الليرة التركية أكثر من 50 في المئة، والكثير الصدمات الاقتصادية متعب. في المناطق المتقدمة، من الولايات المتحدة إلى كندا، من استراليا الى هونغ كونغ، الصين، وأسعار المساكن إلى الهبوط.
حاليا، كندا وهونغ كونغ والصين كانت في أعقاب أسعار الفائدة السلبية وأوروبا تستعد لQE نهاية (التيسير الكمي)، وأستراليا النظر في رفع أسعار الفائدة، وبنك تايلاند المركزي على أسعار الفائدة رفع ...... قبل بضعة أيام فقط أن أقول، ما إذا كان على استعداد، والأسواق العالمية ليست لا نودع عصر "المياه الكبيرة".
لذلك، والعودة إلى البر، ما الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة في نهاية المطاف؟
معدلات الفائدة في الولايات المتحدة، فإننا لن يكون محصنا. ومعدلات الفائدة في الولايات المتحدة لا محالة تدفقات رأس المال، وتكلفة الواردات تزيد، والاستهلاك المستمر لليوان وغيرها من القضايا. إذا لم تتمكن من متابعة لا بد من الارتفاع إلى استخدام ضوابط رأس المال، وضوابط الصرف والتدخل في السوق وغيرها من الوسائل لتنفيذ الحفاظ على الاستقرار، ولكن تحت الضغط المستمر لأسعار الفائدة رفع، مساحة السياسة هو الحصول على أصغر وأصغر.
أكثر لهذه النقطة، وهما الدول الكبرى هي في الدورات الاقتصادية المختلفة والدورات المالية. حاليا، أساسيات الاقتصاد الأمريكي جيدة نسبيا الشاملة توقعات رفع معدلات الدعم، ونحن نواجه ضغوطا الاقتصادي، والتي تحتاج إلى معالجة من التيسير النقدي. إذا كان ضغط تواجه الخارجي لرفع أسعار الفائدة، لا بد الفضاء السياسة النقدية لتقليص، معضلة.
ومن الواضح، إذا كانت الولايات المتحدة أو بطيئة وتيرة رفع أسعار الفائدة قبل نهاية هذا الارتفاع، وكلاهما لسعر صرف العملة الصينية، والأوضاع النقدية المحلية، سوف يكون واضحا بسهولة جيدة. هذا وسوف الافراج عن الفضاء السياسة النقدية المحلية فضفاضة، تحت ضغط الانكماش الاقتصادي، وسوف يستمر في الانخفاض أو الوصول شبه، لا خفض الفائدة قد لا يكون ممكنا.
في اجتماع مهم مؤخرا، وشدد على حد سواء على أهمية "استقرار". من عمالة مستقرة للنمو المطرد، لتحقيق الاستقرار في التوقعات من استقرار النظام المالي. وهذا يعني أن "الحفاظ على الاستقرار" أصبح أولوية قصوى، لا بد أن يتكرر من التيسير النقدي.
لا الضغط الخارجي، والوسائل التقليدية لتحفيز الاقتصاد، ويمكن تمكين. قبل يوم واحد فقط، وتحولت المستهدفة أداة تخفيف TMLF بها، حالة استرخاء من السوق كما هو الحال دائما.
ومع ذلك، وهذه المرة توقعات أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، على الرغم من ضعف إلى حد ما، ولكن لا يزال قويا مقارنة مع توقعات السوق. يعني ذلك، سوف الفضاء السياسة النقدية ولا أعتقد ذلك فضفاضة، وسرعة النقدية واسعة تكون خاضعة لقيود أكبر.
بين سعر الصرف وسوق العقارات، وظهور من الأسئلة متعددة الخيارات في المقابل، وهذه المرة لا ينبغي أن يكون هناك فقط لدينا للإجابة؟
أي دورة رفع أسعار الفائدة، عندما تكون كافة الصدمات سوق العقارات.
هذا هو دورة رفع أسعار الفائدة الأمريكية، ولها تأثير جوهري على الولايات المتحدة وكندا وأستراليا وهونغ كونغ والصين وأماكن أخرى في سوق العقارات. بالنسبة لنا، ودورة رفع أسعار الفائدة وصوله، وفرضه على النزاعات التجارية، واصلت أسعار المساكن في الارتفاع في ردع ملحوظ.
إذا انتهت دورة رفع أسعار الفائدة قبل الأوان، فإنه لا يعني فقط أن لدينا مساحة السياسة النقدية للحصول على فسحة للتنفس، فإن سوق العقارات أيضا الحصول على مساحة فضفاضة بما فيه الكفاية.
ومع ذلك، وإذا ما استمرت أسعار الفائدة لتقليص جدول تيرة، ثم السياسة النقدية ستظل الفضاء مقيدة إلى حد كبير، فإن سوق العقارات لا يكون استرخاء الخيال الفضاء قوي جدا.
على الرغم من أن الأسس الاقتصادية الحالية هي "أولوية الداخلية"، كل ما هو الاستقرار الاقتصادي كنقطة انطلاق أساسية. أم انخفاض شبه TMLF يمكن التنبؤ بها، ولكن البعض الآخر في جمع المياه، ونحن نريد لتشغيل المياه، وزيادة خطر.
بعد كل شيء، استقرار سعر الصرف مهم جدا لمنع تدفقات رأس المال مهمة أيضا، ولكن النمو الاقتصادي والاستقرار مهم جدا، من المهم أيضا لتحقيق الاستقرار في سوق العقارات، وهو N الوضع الصعب.
ومن المتوقع أن أولا، فرضية نمو مطرد، ونحن لا نختار لمتابعة لرفع أسعار الفائدة، ولكن لتحويل قليلا على الماء. سواء RRR، أو استخدام أدوات جديدة TMLF إلى الاتجاه فضفاضة، وسوف يتبع.
الثانية، واصل بدوره العالمي على المياه في التقلص، مما يعني أن احتمال وجود الري بالغمر ليست كبيرة إعادة تشغيل الفضاء سوق العقارات ليست التيسير كما هو متوقع.
الثالثة، وزيادة القيود التي تضاؤل تأثير هامشي من الصرف. RRR لديها العديد من السيولة صدر، ولكن الطلب في السوق قد شهد انخفاضا حادا، وهو ما يعني أن تأثير الصرف يمكن أن تصل إلى المزيد والمزيد من الضعفاء.
رابعا، في ظل هذه الخلفية، حتى لو واصلت العملة فضفاضة، لتحفيز سوق العقارات ليس هو الكائن الأول. على أساس المخاطر المالية، والاعتبارات زيادة الطلب المحلي والبنية التحتية وخفض الضرائب، والإصلاح ولعل الخطوة الأولى، وأجبرها تحت، سيتم إعادة بدء سوق العقارات.
وبطبيعة الحال، في ظل سياسة المدينة، كل شيء لا يزال معلقا. في المستقبل، وسوف تستمر هناك لاختبار التنظيم الحكومي المحلي لبيت القصيد، حتى جنح الظلام عندما رفع القيود عن تنظيم السوق، ولكن طالما أن باب الصرف الصحي لا يفتح في سوق العقارات، وارتفعت أسعار يريدون العودة إلى الطريق، وأنا خائف قليلا من الصعب.
