ونشير إلى أن يوم الاثنين (25 يونيو) تراجعت معظم أسواق الاسهم الاسيوية الثقيلة، بسبب التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والاقتصادات الرئيسية الأخرى لرفع مستوى، في الوقت نفسه، والين ولكن تألق، والتي تبين الجشع الشديد، نظرا لتجنب عزز الرغبة في المخاطرة صعودها، واصل الدولار في الانخفاض مقابل الين، ولمس أدنى مستوى 109.35، في حين واصل سعر الذهب الفوري في الانخفاض. لذلك، فقط من وجهة النظر هذه، قد لا تكون تدفقات رأس المال كما كنا نتصور تدريجيا التدفقات إلى الولايات المتحدة، في المقابل، قد يعود إلى أوروبا، واليابان، وحتى بعض من الأداء الاقتصادي الجيد من الاقتصادات الناشئة.

منذ ديسمبر 2015 مجلس الاحتياطي الاتحادي لرفع أسعار الفائدة وأول من فتح في أكتوبر من العام الماضي، وتقلص الجدول، فإن معظم دول العالم، بما في ذلك بنك انجلترا، وكندا، وغيرها من منطقة اليورو يجب أن تتبع كانت خطى مجلس الاحتياطي الاتحادي لتشديد السياسة النقدية، في حين أن الاستثناء من بنك اليابان لم تشديد السياسة النقدية علامات السياسة، مقابل ومن المرجح أن مقاومة هذا الاتجاه مزيد من التيسير الكمي من البنك المركزي الياباني.

وفقا لآراء أعضاء مجلس إدارة سياسة اجتماع بنك إعلان اليابان من ملخص 25 يونيو أشار إلى أن البنك المركزي في الوقت الحاضر من معدل التضخم المستهدف 2 لا يزال بعيدا، يجب أن تظل استرخاء، وحفظ بصبر تخفيف قوي قوي مناسب في إطار السياسة الحالية، مما يشير إلى في عجلة من امرها للحد من خطتها التحفيزية الضخمة، وبعبارة أخرى، واصل بنك اليابان مبادراتها الائتماني مع البنك المركزي الأوروبي وبنك الاحتياطي الفيدرالي في تناقض صارخ.

تعلمون، عندما توقفت الميزانيات العمومية للبنوك المركزية العالمية المتنامية وبدأ يتقلص ارتفاع معدل تدريجية، بنك تحرك اليابان ستكون بلا شك آخر "اليسار الذين"، وخاصة في القناة سعر الفائدة على الدولار، وخطة ارتداد القطاع الولايات المتحدة تصنيع أمريكا يحتاج العالم لأصولها المضخمة في تحديد ذلك الحين، واستمر الين في الارتفاع من شأنه أن يمنع مما لا شك فيه أن جزءا كبيرا من تدفقات رؤوس الأموال إلى الولايات المتحدة.

وبعبارة أخرى، فإنه واصل بنك اليابان في أعقاب ظاهرة البيع الكثيفة من ديون الولايات المتحدة، ولا شك مرة أخرى في "تحول الدولار" السيف، وخاصة في العام الماضي، أكثر والمزيد من الدولارات ليست طبيعية، على سبيل المثال، في الولايات المتحدة لا تزال أسعار الفائدة دولار للافراج عن ثلاثة للإشارة القادمة أربع مرات، والدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية، لم ينخفض، على الرغم من أن الماضي القريب، وانتعش مؤشر الدولار، ولكن يعتقد أكثر المحللين أن الدولار ليس قويا حقا، ولكن أوروبا واليابان تذهب بشكل غير متوقع الناجمة عن الضعفاء.

ونلاحظ أن مؤشر مفاجأة الاقتصادية الأوروبية انخفض إلى المنطقة السلبية بعد 3 أشهر، ومرة واحدة هبط مستوى قياسي منخفض يبلغ -100، عرض أقل بكثير مما كان متوقعا للاقتصاد الأوروبي، تباطأ الزخم الاقتصادي هامشي فرضه المخاطر البيئية الناجمة عن مخاوف السوق بشأن الاقتصاد الأوروبي، وهذا وفي الوقت نفسه، أدى أوروبا والولايات المتحدة أيضا إلى النزاعات التجارية وعائدات السندات الألمانية الانخفاض، إذا تصاعد النزاع واليورو والدولار من المحتمل أن تكون الخاسرين، في حين من المرجح جدا الين ليكون أفضل المالي "ملاذا آمنا". على سبيل المثال، ارتفع مؤشر الدولار في بيئة السوق، منذ عام 2018، ارتفع الين مقابل الدولار أكثر من 2.5، ليصبح العملة G10 الاقتصادات المتقدمة، والعملة الوحيدة أمام الدولار الأمريكي لا يزال يرتفع.

ولكن كان لا يزال يخلق مشكلة؟ ونحن نعلم أن الولايات المتحدة بسبب مشاكل الديون والنمو الاقتصادي في تشديد السياسة النقدية كان عليها ان تختار، لقمع تقييم عالية في أسعار الأصول، وإطلاق سراح من الإنتاجية الاقتصادية والحيوية، والسبب في أكبر الدول عبء الديون في العالم ان اليابان مستعدة لمواصلة فتح المطبعة "إنقاذ" النموذج؟

ونظرا للأصول ضخمة في الخارج يشكلون الدين القومي الياباني على تدفقات رأس المال قوة احتياطية قوية - ضد أزمة السيولة الدولارية، وخاصة في "عقود ضائعة" بين الشركات اليابانية باستثمارات في الخارج والاستحواذ الاستمرار في بناء "أجنبي اليابان، "الين للتحويل بحرية وضعه العملات الدولية، ولكن أيضا لخلق ظروف مواتية للشركات اليابانية في ارتفاع قيمة عمليات الاندماج في الخارج منطقة الين وعمليات الاستحواذ وصندوق النقد الدولي يتوقع فائضا في الحساب الجاري من 3.8 في نسبة من الناتج المحلي الإجمالي في اليابان في عام 2018. تعلمون، فإن فائض الحساب الجاري هو واحد من أكبر قدر من الدعم المهم سعر الصرف، وسائل الفائض الذي تدفقات رأس المال في البلاد، والعكس، والعجز في الحساب الجاري للبلاد سوف يكون هناك الكثير من الطلب على النقد الأجنبي، وبالتالي فإن مؤشر الدولار للارتفاع لتصبح حساسة للأحداث الأخيرة في الأسهم والسندات صدمات سوق الصرف تركيا والأرجنتين هي أفضل مثال.

وفي الوقت نفسه، بما في ذلك اليابان لأسعار الفائدة عقود قريبة من الصفر، وأكبر برنامج شراء الأصول في العالم، والذي يختلف من يختلف الاقتصاد الياباني من ديون الولايات المتحدة على الجانب الآخر، فإن سوق الديون اليابانية يكون جدا "الهدوء"، وكالة موديز أحدث تصنيف اليابان من A1، ستاندرد آند بورز ل+، نظرة مستقبلية مستقرة و، ومن الجدير بالذكر أن المفتاح هو فيتش سيكون توقعات تصنيف اليابان من سلبي إلى مستقر ضبط، كما لو كان لا يزال شجعت اليابان على مواصلة طباعة المال لإصدار سندات. (النهاية)

اتفاقية الأسلحة البيولوجية الصينية صافي الأعمال الأصلية، قد يكون هذا العمل في أي شكل من أشكال مقتطفات أو استنساخها أو تحويل الفيديو، الصوت، وحقوق محفوظة.