أريد أن بولوني - قالت مقر بيلانكور بصوت عال رينو "بون شهية".
رينو استقرار السطح، كما لو تعاني فجأة من الشره المرضي، وخطة نيسان لمرة واحدة مرة أخرى مناقشة عملية الاندماج، جنوب أوروبا مع التركيز على الاستحواذ على "ملك فضيحة" - فيات كرايسلر FCA (فيات للسيارات كرايسلر).
وقال كثير من المطلعين أن رينو سوف استئنافها في غضون 12 شهرا من محادثات الاندماج مع نيسان، ثم آخر لعمليات الاندماج والاستحواذ شركة السيارات، حيث تسود FCA فئة مرشح. الرئيس السابق عندما كان "في غضون سنتين من الاندماج نيسان" الوحشية المدمرة لم يتم دفن الرسالة في الغبار من الزمن، في هذه اللحظة يبدو لي أن أرى "المعركة" الرباعين، مفتوحة إلى 200 كجم بعد خسارته، ببساطة إلى 300 كغم.
منذ فقدان الروح وزعيم الدوري كارلوس غصن (كارلوس غصن) 2018 في نوفمبر 2009، رينو قد تواجه مشقة وضيق الوضع. جولة جديدة من التوسع خارج خطة الضم، إلا إذا كان كأداة لغطاء مساعدة على الزخم تحريكها الوضع المستنقع، إلا أنه شعر مثل تركيا أو تورم في العنق مظلة سحلية المقلية. هذه السلسلة من عمليات الاندماج والاستحواذ يمكن تخفيف مشاكل رينو؟ في الواقع، لا يمكن أن يكون متفائلا.
أنها تمس التحالف هيكل السلطة الجديد مع مدى الزخم نيسان، كشفت عن وجود سيطرة عكس الاتجاه، وإذا كان الحلف لا تتفكك، مع نيسان ورينو قوة متفاوتة النقيض من ذلك، النتائج المستمدة منذ فترة طويلة على الأرجح من رينو - نيسان تصبح نيسان - رينو . كما لتبدو جميلة FCA، ابتلاع، قد ترغب في ترك اللاعبين الشهية أفضل.
جوهر غسيل الكلى من مشاكل قديمة
تهدف رينو نيسان لاستكمال عملية الدمج، وهي فكرة العريقة، غصن على رأس الساعة مرة واحدة وتقع هذه الغاية بين حكومة فرنسا ونيسان كدمات وضرب. أما بالنسبة منتشرة على نطاق واسع لندف الأرض من FCA، ويعتقد غصن قبل عامين أنه كان على اتصال معهم لمناقشة التحالف والاندماج والاستحواذ، ولكن كان معارضا للحكومة الفرنسية.
لذلك، خطة توسعية جديدة رينو ليست في الواقع "الطازج"، المناورة قبل التحليل، وبأثر رجعي الأول في الطبيعة، على الرغم من أن تتصل قليلا إلى السؤال القديم: سيتم ترحيلهم لماذا غصن إلى التنحي؟
ما يسمى إساءة استعمال السلطة والفساد هو مجرد ذريعة صراع حياة القصر، و "وسائل ترامب ضد فرنسا" هو سطحي والذي فاز ازدراء شائعات السوق مع نظريات المؤامرة. بعد وجهة نظر الكبرى في التاريخ أن يذهب إلى درجات المحاكمة، ختم الأوراق لغرض المأوى هو جذع موجزة - نيسان ورينو، والقوة والمكانة عدم التماثل، وبمرور الوقت، وهذا الخلل في الارتفاع، وهو زعيم قوي قه أون قمع بمفرده الخلل، ولكن زرعت أيضا بذور. عندما تطبق غصن الأفراد يقتربون من سن التقاعد، إلى الاتحاد "الضغط الترابط" تقلص، وقال انه اجتمع لأول مرة مع التخريب.
نيسان 1999 ما هي الدولة؟ إجمالي الدين الصافي لأكثر من 20 مليار $، أكثر من 2 تريليون ين، ما يقرب من الموت، وهذا تذرف دموع الامتنان ليد العون مددت غصن. العلل التي تعاني نيسان، كان من حيث حجم وكتلة الجسم رينو تماما تقريبا، وكانت 2000 رينو ونيسان المبيعات العالمية 2413038 وحدة و2580757 وحدة، على نفس المستوى. ولذلك، فإن الوضع أفضل المالي رينو المهيمنة، يمكن أن يسمى "مباراة جيدة".
لكن نيسان العودة الى الصحة، والقوة الحقيقية بدأ ببطء لتظهر. في عام 2009، رينو - نيسان - المبيعات العالمية الفولغا من 6085058 مركبة، منها رينو 2309188 وحدة (وهو ما يمثل 37.9)، نيسان 3358413 وحدة (وهو ما يمثل 55.2). بحلول عام 2018، رينو - نيسان - ميتسوبيشي العالمية 10756875 وحدة (1.4) من إجمالي المبيعات، ورينو ونيسان، على التوالي، ساهمت 3884295 المركبات (+ 3.2)، و5653683 وحدة (-2.8)، وشركة ميتسوبيشي 1218897 وحدة، رينو و حصة نيسان هي 36.1 و 52.6 على التوالي، وهو أعلى من ما يقرب من نصف المستوى.
نسبة فجوة 2009 تبدو لعام 2018، لم رينو ونيسان قيمة مساهمة المبيعات لم تتغير كثيرا، ولكن تجدر الإشارة إلى أنه بعد عام 2013، رينو عقد الفولغا والمبيعات الموحدة، وذلك مساهمة مبيعات رينو ونيسان تنمو .
ومع شخصيات أرباح كنقطة انطلاق، انخفضت الإيرادات رينو 2018 بنسبة 2.3 في المئة 57.4 مليار يورو (64600000000 دولار امريكى)، أرباح التشغيل انخفض 6.3 في المئة الى 3610000000 يورو (بما في نيسان باعتباره عضوا منتسبا لتوفير الأرباح)، هامش التشغيل انخفض بنسبة 0.3 نقطة مئوية إلى 6.3، في الربع الثلاثة الأولى من السنة المالية 2018، ارتفعت إيرادات نيسان طفيفا بنسبة 0.6 في المئة الى 8580000000000 ين (77.5 مليار $)، وتراجع الأرباح التشغيلية 13.9 إلى 3137 كما مليار ين (28.3 مليار دولار)، وانخفض هامش التشغيل إلى 3.7 من 4.3.
وعلى الرغم من ضخامة تراجع الأداء نيسان أعلى أيضا من رينو، ولكن العائدات والأرباح فقط ثلاثة أرباع سيكون تدفق كبير مع رينو، الذي كان قد تجاوز حجم الإيرادات. أعلى الفرنسيين، أعلى الشركات العملاقة ثلاث سيارات في أوروبا، مواجهة "تابعة" قبل بكثير من الوضع "الأم" موقع يمكن الجلوس سلميا؟
مرض الطوارئ الطبيب، فترة مكثفة من ضعف نيسان، رينو سوف نرحب الأبيض. مرة أخرى قوة نيسان يتباطأ الى الله، علاقة رأس المال بين البلدين سوف الفور Fanzuo "المعاملة غير المتساوية": رينو عقد 43 من أسهم التصويت في نيسان ورينو نيسان حاصل على حصة 15 دون حق التصويت. تناقض مثير للفرضية أن أي شخص وضع أنفسهم من موقف نيسان، وبالتأكيد قلوب لا يحترمون القانون. في التحالف عقدة العقد ونيسان ورينو قد تجاوز جزء من قوة، إن لم يكن غصن قوي قوي هذا الرقم قمع التوازن بين الجانبين على "المحتملة"، والاتحاد يسقط بالفعل عن بعضها البعض.
لا عجب، لماذا غصن ظلت تسعى الاندماج الكامل مع رينو نيسان، ومجرد التكامل مالتشو لشركة فيات، وافقت كرايسلر على الفكرة الرئيسية - وهي غير عملي التابعة، فمن الأفضل لاستيعاب كامل. وبعبارة أخرى، استقالة غصن، وتفكك الاتحاد يعني ضغط من أي وقت مضى، لعدم وجود أحزاب الطابع العجن قوية. ومع ذلك، ذكرت ومتوافقة أدناه "متفاوتة المحتملة" حل، ويجري الامتناع.
رينو جولة جديدة من عمليات الاستحواذ، والمعاملة مع تحالف نيسان إلى عنوان السابق، بعد الحصول على FCA. وكما قال أحد المطلعين، بعد رينو ونيسان على حل المشاكل الداخلية للتحالف، FCA ممكن مع تحالف ناجح. عمليات الاندماج والاستحواذ، فضلا عن "الزواج العيش"، هي اختبار القوة بين الجانبين، وأنه يعمل، وكيفية ضبط النفس المتبادل في "المحتملة" بين الأطراف تتعاون مع بعضها البعض من أجل تحقيق التوازن.
ولذلك، رينو نيسان سواء مزيد من عمليات الاندماج أو الاستحواذ FCA، هي جزء لا يتجزأ من الطرفين لحل "المحتملة".
ليس صفقة جيدة
من رينو - نيسان - الوضع ميتسوبيشي التحالف الداخلي للوهلة الأولى، غصن الضربات القانون بعد وفاة كل من النزاع الأطراف إلى أسفل، "السعي" لالمقبل "تقدمية" وضعت الأساس. ومع ذلك، فإن "التدفئة"، "نطاق"، "اللحاق تويوتا وفولكس واجن" الكليشيهات وسائل الاعلام الاجنبية ليست كافية لتفسير لماذا رينو ومن ثم تحريك العقل وكيف يمكن جرأة.
في "PSA والمهتمين في شراء جاغوار ولاند روفر FCA، ولكن نير ليس المال فقط"، والمقالة، ذكر الكاتب عدة أبعاد تحليل عمليات الاندماج والاستحواذ، بما في ذلك الحصول على الأموال اللازمة والتكامل والأحزاب السياسية في السوق / ماكرو تكنولوجيا والعوامل الأخرى، جنبا إلى جنب مع ما ورد أعلاه "قوة المباراة" من الواضح ليس وضعا ملائما لرينو.
الأسهم نيسان والنصف FCA قيمتها المتبقية؟ رينو القيمة السوقية بلومبرغ نظرا إلى 17.3 مليار يورو، نيسان القيمة السوقية 35 مليار $، FCA القيمة السوقية 20.4 مليار يورو. ولكن أنا سألت اف أكثر دقة والحالية البيانات: رينو القيمة السوقية لل16820000000 يورو (US 18920000000 $)، نيسان القيمة السوقية لل36610000000 $، ميتسوبيشي موتورز القيمة السوقية لل8210000000 $، FCA القيمة السوقية لل28940000000 $، وهذا هو، رينو - نيسان - التحالف ميتسوبيشي إجمالي القيمة السوقية لل63740000000 دولار امريكى، بعد عملية الدمج مع FCA للوصول إلى 92680000000 $.
المقارنة الأفقية يمكن العثور عليها، رينو - نيسان - التحالف ميتسوبيشي ودايملر إجمالي القيمة السوقية (US 60810000000 $) أقرب من جنرال موتورز (US 51970000000 $)، هوندا (US 50080000000 $) ومجموعة BMW (44130000000 يورو، حوالي الولايات المتحدة 49630000000 $). بعد تولى الاندماج التي FCA ستتفوق على مجموعة فولكس واجن (70780000000 يورو، أي حوالي 79610000000 $)، في المرتبة الثانية بعد تويوتا موتور (US 1،996.3 مليون $) في أسعار السيارات.
إذا كنت ترغب في إتمام عملية الشراء رينو نيسان، ثم بقية سهم بقيمة 20.7 مليار دولار أمريكي، في حين البلع FCA على مقربة من 30 مليار $ ميجا الصفقة. صحيح أنه إذا كان يدق لا تزال غصن، قد لا يكون للاستحواذ على 100، ولكن عليك أن زادت حصتها إلى أكثر من 50، وتشكيل القمع المطلق للحق في الكلام. بعد تخفيض الصعوبة، تحتاج رينو نيسان مقتنيات أيضا إلى المليارات من الدولارات في الأجور، ثم أخذت الهيئة الاتحادية للجمارك المليارات من الدولارات نقدا وبلغ حكمه 11777000000 يورو من رينو، وهذا يمكن عبء تحمل، من الناحية النظرية، والفعلية تواجه عملية العديد من القيود.
وبالمثل، والقوة التقنية وجهة نظر رجال الأعمال في المنطقة، FCA من الصعب أيضا أن تشكل إغراء رينولدز (على وجه التحديد، في الفصل التالي).
من "عدم وجود المال" "التكنولوجيا سيئة" هو أكثر إثارة للخوف هو أن التوازن الداخلي من الاعتبارات. وأداء لتغيير منحنى رينو نيسان، تقدم نيسان الحالي هو أفضل من رينو، ما زلنا زيادة في القوة بين الجانبين، وكانت الشخص الوحيد القادر على الاختلالات قمع في السجن. فشل غصن لاستكمال المرحلة عندما ألبرت، ويمكن أيضا بنجاح بعد غصن إلى التنحي؟
كلمات من الداخل جدا للاهتمام، وقد نشرت الأصلي رينو ونيسان تعليقات الجمهور أن المهمة الأساسية هي التركيز الاتحاد الداخلي، قبل الدوري تعود مرة أخرى لعملية مستقرة الهيكل لن تنظر التغيرات في هيكل رأس المال، ولكن في الآونة الأخيرة رينو رئيس جان - دومينيك سينا دي (جان دومينيك سينارد)، من قبل فريق الإدارة الجديد بقيادة استقر الوضع، ثم صعدت الاستحواذ على الثقة.
الذي عزز الثقة؟ رينو هو الجانب الوحيد من ذلك؟ لماذا غصن العام عندما عمليات الاندماج، أصدر نيسان الأصوات المعارضة فورا، كيف هذا الوقت بهدوء؟ ليس من المستغرب أن رينو - نيسان - التحالف ميتسوبيشي بهدوء يحدث الانتقال من بنية السلطة إلى وضع التشغيل.
12 مارس 2019، بالإضافة إلى سينا دي، الرئيس التنفيذي لشركة رينو الفرنسي تييري بولور (تييري بولور)، الرئيس التنفيذي لشركة نيسان نيشيكاوا واسعة والمسؤولين التنفيذيين ميتسوبيشي ماسوكو لأول مرة بيانا مشتركا، أعلنت لجنة التحالف التوجيهية الجديدة، في هولندا ليحل محل "مقر مشتركة" السابقة للاتحاد تلعب دورا في مراقبة وتعزيز التعاون، سوف سينا دي رئيسا للجنة. رينو تسوية حقيقية، لنعترف بأن جنبا إلى جنب مع نيسان ميتسوبيشي معا، بعد آلية عمل يؤدي إلى مركزية غصن خطيرة جدا. وسيلتقي جنة عمليات التحالف المستقبل الاجتماع الدوري الشهري في طوكيو أو باريس، واللامركزية لتحقيق ثلاثة الوضع عمارات.
كانت هناك شائعات بأن رينو نيسان في محاولة للحصول على الحق في التصويت، لم يعد "المساهمين القصير." يمكنك تخمين، نيسان قد يكون لها سلسلة من إجراءات المتابعة: حيازات عكس رينو، حصلت على حق التصويت القوة، زادت اللجنة المقاعد الجانب الياباني مع الحد من مقاعد جانب الفرنسية، وهلم جرا. ولذلك، رينو ونيسان جولة جديدة من عمليات الاندماج هو مختلف المحتمل من "ابتلاع رينو نيسان" فكرة غصن، وحتى قد يأتي بنتائج عكسية رينو نيسان. وباختصار، فإن هيكل السلطة، والتصويت مقعد سيعود في نهاية المطاف إلى وضع متوازن وفقا لقوة التوزيع.
غصن وراء القضبان، وقال انه خلق رينو - نيسان - خطورة ميتسوبيشي تحالف جى يو ما، ثم تفكك الطبيعة ولكن اختبأ رينو نيسان، غصن رينو على وجه الخصوص، فإن الخسارة لن تكون قادرة على السيطرة على الوضع، فلماذا لا تنتظر نيسان إلى الهيمنة الاتحاد؟ لFCA، والآن يسمى تحالف فقط "وقفة حرب" بدلا من "مرة واحدة وإلى الأبد"، لذلك ليس الوقت المناسب لاكتساب الطبيعي من FCA.
من بولون - بيلانكور نحو تورينو أو تطل يوكوهاما، لا نستطيع أن نرى صفقة جيدة، فمن الممكن لاخماد مضاد للقتل.
الذين سوف ثم تعيين FCA؟
إذا كانت نقطة انطلاق FCA سقوط جهة النظر هذه، رينو - نيسان سوف يكون أفضل من المشترين المحتملين PSA.
FCA لا يؤدي في صناعة السيارات التقليدية، أو VDS JDPower IQS شركة القائمة جودة، "ترتيب تقارير المستهلك 'نظرة، الأسماء التجارية FCA في المركز الأخير، في حقل جديد من الكهرباء، الطيار الآلي، كما تجدر الإشارة، في الحقول الكهربائية الوليدة جيب حتى معرض جنيف للسيارات في مارس من هذا العام، إلا أن التوصل إلى المكونات في نسخة هجينة من دليل ومستقل رجل مع التكنولوجيا 4 4E، ضعف السوق الإقليمية زعت أيضا، فشل FCA للوصول إلى المثالية على المدى الطويل في منطقة آسيا والمحيط الهادئ الإنجازات.
كشركة رائدة في السيارات الكهربائية النقية، وكذلك الشركة الأم لبيع أعلى، أسعار السيارات اليابانية في الصين، رينو - نيسان لتلبية احتياجات FCA.
لكن، في المقابل، FCA رينو - نيسان سوى القليل جدا - لتوسيع حصتها في السوق في أمريكا الشمالية؟ فقد استحوذ نيسان للحصول على مكان في سوق السيارات في الولايات المتحدة. SUV تحسين القوة؟ على الرغم من أن المقياس ليس كما ميتسوبيشي جيب، ولكن هذه التكنولوجيا لديها أيضا خصائص خاصة بها. السيارات الرياضية والسيارات الفاخرة جذابة؟ جعلت جبال الألب وفريق F1 رينو الإنجازات المتميزة، وربما مازيراتي قادرة على رينو في مستوى العلامة التجارية فائقة الفخامة - أنه يشكل إغراء نيسان.
أكثر فتكا، FCA في كهربة، والجوانب المخابرات متن قصيرة من التقدم التكنولوجي متخلفة، سيتم تحويلها إلى رينو - نيسان عبء على المدى الطويل. أسعار السيارات في أوروبا حتى عام 2012 أهداف الانبعاثات، والوضع الراهن كما زاوية الرؤية، PSA ورينو - نيسان ليست كما FCA عاجل، مما يعني أنه بعد الحصول على FCA شأنه أن يشكل عبئا على الالتزام بالمعايير.
البريطاني السابق "فايننشال تايمز" نقلت الخبر تعتزم رينو للحصول على وقت FCA الطويل، قد كشفت أن خطط جيلي نصف الذكية في الحقيبة، مما يشير إلى أن التوسع السيد لى العالمي "شراء شراء شراء" وتيرة لم تتوقف. في 23 مارس، وقعت الصين وايطاليا مذكرة تفاهم حول تعزيز معا "على طول الطريق" البناء، أصبحت إيطاليا أول من الانضمام "على طول الطريق" للمجموعة G7 من البلدان.
بين تتخذ الولايات المتحدة حربا تجارية على وقف إطلاق النار ساحة المعركة، اهتزت الجبهة الأوروبية وراء غصن الزيتون مع إيطاليا وألمانيا وفرنسا لمتابعة "على طول الطريق" خطط لتحقيق الاستقرار تدريجيا. السياسة والاقتصاد هي دائما زوجا من التوائم، وربما بسبب البرد السياسي الساخن، ولكن الاحترار ملزمة لسحب الازدهار الاقتصادي السياسي. ويمكن أن نخلص التعاون بين الصين وايطاليا، بما في ذلك سيستمر قطاع السيارات لتعميق. ومن المتوقع عقد على الفخذ السوق الصينية من إيطاليا، وأيضا للحد ببطء من مخاطر انخفاض قيمة الأصول تسبب في المرتبة الدين القومي عالية بعد الانتعاش الاقتصادي، وبالتالي تبديد المخاوف من الشركة الصينية تهدف إلى الاستحواذ.
في الواقع، لأضعف نسبيا أسعار الصينية سيارة، والقوة التقنية وقيمة العلامة التجارية من FCA فمن السهل أن تلعب تأثير الحشو. وإذ تشير، في الواقع، أكثر أو سعر إصدار جيلي على اقتناء FCA جولة ناجحة.
وتفيد التقارير أن جيلي في أوائل 2018 أبلغت اقتناء 20 مليار $ من أسهم FCA التي تحتفظ بها المجموعة EXOR، وكذلك من خلال مناقصة عامة للحصول على 71 من أسهم من مساهمين آخرين، بعد رفض الوفد العرض يرتفع الى 22 مليار $، فشل مرة أخرى. والسبب هو ذو شقين: أحدهما لتقسيم EXOR أعتقد FCA بيع ذات قيمة أعلى، وثانيا، وافقت FCA لقبول 22 مليار $ عرض استحواذ، ولكنها تتطلب ليست مدرجة ألفا روميو ومازيراتي اثنين من العلامات التجارية. في حين تم رفض جيلي الطلب.
المال في الاستحواذ على أكبر مشكلة صعبة، ولكن أيضا أسهل لحلها. ليس بالمال من فراغ، وهذا هو الأكثر صعوبة، وإذا تغيرت مرة أخرى، وهذا هو الأكثر عرضة للخطر. مع قدرة جيلي لاستخدام النفوذ لزيادة وتعزيز الأداء في السنوات الأخيرة والنقد المعادل المتراكمة، على المستوى السياسي ومن المتوقع مواصلة خفض نسيم الربيع "ذوبان الجليد"، واحتمال نجاح مضروبة.
عندما هدأت قليلا رينو في هذا الاتجاه في طموح كبير لهدير مرة أخرى، ولكن خفي يتصاعد من الشرق.
ربما في المستقبل، سوف يشهد هذا القطاع كانت صناعة السيارات الأكثر نجاحا انهيار التحالف، قد يكون هناك المزيد من الجهود لتنمو وتتطور نيسان - رينو - ميتسوبيشي التحالف، ولكن يكاد يكون من المستحيل متبوعا باسم من FCA. لسبب ما، وبالتأكيد ليس مثلنا الإعلاميين يحتقر اسم الدوري طويل جدا.
نص / شي جي
-------------------------------------------------- -------------------------
[مايكرو حرف البحث "البلدية سيارة"، "كلمة تعليقات" المعنية حول عدد الجمهور قناة صغيرة، أو تسجيل الدخول "السيارات اليومي" على الانترنت صناعة الأخبار لمزيد من المعلومات. ]
