ما هي خصائص الاستثمار أشباه الموصلات؟

ثقافة جو Restagno

الترجمة قسم التحرير

الشكل PitchBook

اليوم، نحن سريعة لتحقيق فكرة الخيال العلمي. مع طائرات بدون طيار، والروبوتات، مؤتمتة السيارات القيادة والذكاء الاصطناعي تكنولوجيا (AI)، فضلا عن العديد من فتنت جدا، أرواحنا عالية، بأن مستقبل العالم في متناول يدك. ومع ذلك، كل هذا الاختراع هي جزء لا يتجزأ من تكنولوجيا مهمة - أشباه الموصلات. أشباه الموصلات قد لا تكون ساحرة حيث إنها تزيد الأمور، ولكن هذا التقدم وتنمية الابتكار والتكنولوجيا ضرورية. هذا هو أيضا مصدر من "وادي السيليكون" من الاسم.

وعموما، على الرغم من الانخفاض في حجم معاملات الاستثمار، ولكن حجم الاستثمار في أشباه الموصلات تتزايد، وهو اتجاه في معظم القطاعات. في هذه المعاملات، تمثل الولايات المتحدة بالنسبة للغالبية، حوالي 2018 أكثر من نصف إجمالي التجارة، والباقي من الانقسام دوران بين أوروبا وآسيا.

العالمية أشباه الموصلات فينشر كابيتال

المصدر: PitchBook

وكانت هذه المعاملات الانقسام، نجد في مرحلة الاستثمار الملاك جولة والبذور المستديرة، أنشئت من أجلها العديد من الشركات الجديدة. ما الذي يحرك تشكيل الشركة وتمويل؟ أولا وقبل كل شيء، الاصطناعي ازدهار رقاقة الذكاء. ثانيا، على الرغم من الأمور (تقنيات عمليات) والأموال التي تم جمعها أقل من رقاقة الاستشعار الذكاء الاصطناعي، لكنها لا تزال واحدة من أهم مجالات الاستثمار. عموما، وعلى نطاق واسع الشركات التكامل رقاقة وإبطاء وتيرتها من الابتكار والتكنولوجيا المتطورة إلى جانب الطلب المذكور أعلاه لتكنولوجيا رقاقة جديدة لتعزيز الارتفاع الأخير في الاستثمار أشباه الموصلات.

التقطت الجولة الأولى من التمويل في 2018 (المصدر: PitchBook)

ليس هناك شك في أنه على مدى السنوات ال 10 الماضية، هو المستثمر الرئيسي في قطاع إنتل رأس المال الاستثماري للشركات (VC) - إنتل كابيتال (إنتل كابيتال). ومن بين المستثمرين الاخرين أعلى الشركات سامسونج (سامسونج)، كوالكوم (كوالكوم) ومايكروسوفت (مايكروسوفت) والمواد التطبيقية (المواد التطبيقية). وعلى المستوى المؤسسي، والدن، قدم الكسوف المشاريع، لوكس كابيتال، المؤسسة الزميلة الجديدة، سوتر هيل والرساميل E أيضا استثمارات كبيرة. ومن المثير للاهتمام، كما بدأت سوفت بانك (سوفتبنك) للاستثمار في مجالات الشركة.

"من المتوقع استثمار من رأس المال الاستثماري التقليدي لمستثمرين استراتيجيين (نفيديا وإنتل، بوش، سامسونج، علي بابا، سوفتبنك ومايكروسوفت، الخ)، ومجموعة أخرى كثيرة المالية (الثروة السيادية، مكتب العائلة، كروس)."

- ديفيد كريمر، KPMG (ديفيد كريمر، KPMG)

في حين أن معظم حساب التداول أشباه الموصلات الأميركي، ولكن قبل 15 قوية المالية المبتدئة من عدة بلدان: ستة من الولايات المتحدة، وستة من الصين، وهما من انكلترا، واحدة من كوريا الجنوبية. وبالإضافة إلى ذلك، فإن بعض المستثمرين غير التقليدية، مثل صناديق الثروة السيادية (الثروة السيادية)، والمكاتب العائلية (مكتب العائلة) والشركات المتعددة الجنسيات (عبر المبالغ)، لا تستثمر إلا في شركات أشباه الموصلات، واستثمرت أيضا في مناطق أخرى من النظام البيئي أشباه الموصلات.

اثنين محددة تطبيقات المعاملات أشباه الموصلات: إنترنت الأشياء والذكاء الاصطناعي

المصدر: PitchBook

الشكل أعلاه يظهر النمو السريع للاستثمار الذكاء الاصطناعي في السنوات الأخيرة، وفي عام 2017 أكثر من الأشياء. "التعلم العميق" لتعزيز هذا النمو. في عام 2009، شركة أشباه الموصلات نفيديا (نفيديا) لتعزيز تطوير ناسفة التعلم العمق. عندما الرسومات الشركة تجهيز وحدة تستخدم لتدريب الشبكة العصبية، وهو "الذكاء الاصطناعي" و "التعلم الآلي" التكنولوجيا الأساسية. التعلم العميق هو آخر التطورات التكنولوجية (الروبوتات، والمساعدات الرقمية والمركبات الذاتية) القوة الدافعة وراء ذلك. بدأت دراسة متعمقة التطبيق في 2011 و 2012 لتسخين، وبشرت في ذروة الاستثمار الأولى في عام 2012. وأثارت موجة الحاسبات، Groq، Graphcore (المملكة المتحدة)، هافانا (إسرائيل)، أسطوري، الاسبرانتو ،، SambaNova وCambricon (الصين) وغيرها من الشركات الكثير من المال.

"مع دورات عبء التطبيق من أجهزة مخصصة لبرنامج، وسوف تستمر الاستثمار أشباه الموصلات في الزيادة. وهذا التحول الناجم عن الفوائد الاقتصادية والإنتاجية وكبير جدا، وسوف تستمر العديد من شركات صناعة للاستثمار في هذا المجال." --Justin بتلر، والكسوف المشاريع

عام 2016، إنتل 408،000،000 $ شراء أنظمة Nervana، عند اكتمال الصفقة، أثار الشركة فقط 24 مليون $ في التمويل. تم الحصول Nervana نظم في العام (2016) هو أكبر العام التصدير، انخفض حجم الصادرات تدريجيا بعد ذلك. بداية هذا القرن بسبب عدم وجود أعمال جديدة، وقاعدة العملاء المستهدفة يتناقص تدريجيا. كما أنه من السهل أن نفهم، لأن معظم الأنشطة تتم في وقت مبكر، في وقت متأخر وانخفاض حاد في عدد من الشركات. مع الشركة التي أنشئت لتسريع العمل، ونحن نتوقع أن الأشهر المقبلة 18-24 يكون هناك الكثير من الزبائن المحتملين.

بلغت صادرات أشباه الموصلات في 2018 انخفاضا جديدا

المصدر: PitchBook

على الرغم من أن الشركة قد نضجت، ولكننا لن نرى استقال العديد من الأنشطة. نظرا لتكامل أعلى "السلسلة الغذائية"، مقارنة بما كانت عليه قبل 10 عاما، وعدد قليل جدا من عدد من شركات أشباه الموصلات كبيرة. يعني المشترين من القطاع العام. ومن المفارقات، أن الجزء الأول من التمويل لأن معقول، عندما تفتقر شركات أشباه الموصلات السوق. لأن وجد المستثمرون أن أكثر الشركات المدرجة لا تفتقر إلى الابتكار. وبالإضافة إلى ذلك، يمكن للشركات المدرجة لا يكون بعيدا جدا من المنتجات الأساسية، وهو ما يعني أن الكم الحوسبة البحث والتطوير من رقائق عالية التجريبية تعمل بشكل أفضل قامت به الشركات الناشئة.

هذا لا يعطي المستثمرين بعض الصعوبات، لأن عدد المحتملة وسيلة للحد من المشترين الاستثمار في الشركات المناسبة والتقنيات والتطبيقات تصبح أكثر أهمية. من الجانب الإيجابي، في منتصف عام 2000 إلى منتصف عام 2010، ونقص التمويل في وقت مبكر، مما يوحي بأن الشركة الوحيدة المدرجة لديها العديد من شركات أشباه الموصلات كبير حصلت على رغبة (والطلب) على المدى القصير. لذلك، على الرغم من أننا قد نرى زيادة طفيفة في نشاط M & A، ولكن في المستقبل المنظور، فإن عدد الاكتتابات لا تزال عند مستويات منخفضة.

ربما عن طريق جوجل، الفيسبوك، ومايكروسوفت، وأبل وأمازون وغيرها من الشركات المتقدمة مجموعة متنوعة من التقنيات - مثل المركبات الجوية بدون طيار، والمتكلمين ذكي، والمساعدات الرقمية، المركبات الذاتية، الواقع الافتراضي والواقع المعزز، وما إلى ذلك - واحدة أو عن ستكون الموجة المقبلة من عمليات الاستحواذ. كما تم دمج شركة سيسكو (سيسكو) وغيرها من الشركات المصنعة OEM في تطوير أشباه الموصلات، لذلك فإنها قد تصبح أيضا الاستيلاء على موجة.

أعتقد أن عمليات الاستحواذ في الصين لا تزيد. وقبل بضع سنوات، كانت كل الغضب، عندما تقييم الشركة أشباه الموصلات الصينية هو تقريبا ضعف نظيراتها في الولايات المتحدة. ومع ذلك، في إطار العمل من اللجنة الأمريكية على الاستثمار الأجنبي (لجنة الاستثمارات الاجنبية) ومصلحة الدولة الصينية للنقد الاجنبى، وتقييم آخذ في الانخفاض بسرعة. كما نعلم جميعا، وتستثمر الصين بكثافة أشباه الموصلات، بما في ذلك المصنوعة والمعدات. ربما، إذا كانت حرب تجارية لتخفيف الاستثمارات عبر الحدود والاستحواذ سوف تزيد، ولكن أعتقد أن المستقبل القريب وهذا لن يحدث.

ثم أشباه الموصلات والنظم الإيكولوجية المستقبل سوف يحدث بعد ذلك؟

من الناحية الفنية، وأنا لست قلقا حول نهاية قانون مور. التكنولوجيات الجديدة - مثل رقاقة 3D مكدسة، الطباعة الحجرية فوق البنفسجية، وحساب الكم، يمكن توسيع ودفع على نطاق وأشباه الموصلات الابتكار. ونحن نتوقع أن هذا العام سيكون هناك عدد من fabless نيتريد الغاليوم الشركات (الجاليوم) على الأموال زيادة مع التركيز على إدارة الطاقة ومكبرات الصوت RF عالية الطاقة. الجاليوم ميزة التكنولوجيا هي السرعة والقوة، ولكن لا تزال هناك مشاكل في تطوير التكنولوجيا.

في العاصمة، وأنا متفائل بأن هذا الاتجاه سيستمر. أتوقع، ركزنا على الأعمال أشباه الموصلات وسوف يستمر في قيادة الصندوق. سوف المستثمرين من المؤسسات التقليدية أيضا أن تكون المشاركة في هذا المجال. والقلق الوحيد هو أن الاستثمار الأجنبي في الشركات الأمريكية. لجنة الولايات المتحدة على (لجنة الاستثمارات الاجنبية) المتطلبات، الاستثمار الأجنبي اللوائح الجديدة تقريبا جميع الاستثمارات الأجنبية أشباه الموصلات يجب التقدم بطلب للحصول على موافقة لجنة الاستثمارات الاجنبية. هذا قد تعطي تمويل العملية تزيد عدة أشهر. ومع ذلك، أعتقد أن عددا كبيرا من التطبيقات الجديدة وخلق أسواق جديدة وجذب موجة جديدة من عمليات الاستحواذ.

الرابط الأصلي:

https://medium.com/svb-inside-innovation/the-unsung-hero-of-silicon-valley-82e86edc81cc

END