(المصدر: رؤية بانورامية)

مراسل المراقب الاقتصادي قنغ هويلي  بعد مرور شهر ونصف، حول خلفية نقل الملكية من تشانجان للسيارات (000625.SZ) لا يزال الضباب الكثيف. مساء يوم 15 مارس، أعلنت تشانجان للسيارات أنه من أجل تحقيق نتائج أفضل وأقوى السيارات التجارية، وحصة مسيطرة من الصين تشانجان للسيارات المجموعة المحدودة (المشار إليها فيما يلي باسم "الصين تشانجان") تعتزم شركة مدرجة لعقد 1035000000 سهم، وإجمالي رأس مال الشركة من 21.56 نقلت من أسهم دون تعويض المعدات الصين الذخائر المجموعة المحدودة (المشار إليها باسم "مجموعة من المعدات العسكرية" تحت). بعد تنفيذ انتقال حر من الأسهم، الصين تشانجان والعمل المنسق يحمل 1035000000 سهم، وإجمالي رأس مال الشركة من 21.56، لا تزال حصة مسيطرة. منذ تشانجان الصين كشركة تابعة مملوكة بالكامل الذخائر المعدات المجموعة، وبالتالي فإن تنفيذ هذا التحويل الحر للأسهم، وظل وحدة تحكم الفعلي دون تغيير.

منذ يتزامن خلال الدورتين، تشانجان للسيارات هذا الإعلان لم يؤد اهتمام وسائل الإعلام كثيرا، ولكن المستثمرين تجمعوا في المنتدى، الأخبار وأثارت سلسلة من تخمين "جيدة": يعتقد البعض أن هذه هي سيارات تشانجان أو الصين تشانجان تمهيدا لإدخال ملكية مختلطة، والبعض الآخر اعتقد انها تشانجان وFAW، دونغفنغ ثلاث شركات مجتمعة تمهيدا المركزي. وجه طلب مرارا وتكرارا على العالم الخارجي، والجوانب تشانجان للسيارات للاستجابة "متسقة": على المسائل نقل المخزون يرجى الرجوع إلى إعلان الشركة رقم 2018-11. تشانجان للسيارات وعلى مقربة من مصادر ترى أنه فقط بعد صناعة الطائرات بالانسحاب من الصين تشانجان، مجموعة من المعدات العسكرية لتبسيط مستوى الإدارة، وتحسين العملية من المستوى الإداري تشانجان السيارات الداخلي، والتغيير مختلط لا شيء.

ولكن في سياق المؤسسات المركزية لتغيير المزيج، وتغيير مزيج للعالم الخارجي لتخمين تشانجان للسيارات، وليس "التمني". تشانجان للسيارات تعديل الأسهم، في نهاية المطاف هو التعديلات الإدارة الداخلية، أو أشر إلى تغيير المزيج، الامر سيستغرق وقتا لإجابة. وقال للصحفيين صحيفة المراقب الاقتصادي "وبصفة عامة، فإن المؤسسات المركزية تتخذ خطوة كبيرة" تخصيص "النموذج." وثيقة مصدر للSASAC.

الأكثر صخبا تغيير مزيج

من هيكل رأس المال، وذلك قبل نقل حصة والجنود تحميل مجموعة عقد واحد مئة في المئة الصينية تشانجان، الصين تشانجان يحمل مباشرة حصة 40.88 في تشانجان للسيارات، الصين تشانجان بنسبة مئة في المئة مملوكة من قبل وزارة فورتيس (هونج كونج) للاستثمار المحدودة يحمل بشكل غير مباشر تشانجان السيارات حصة 2.23 في أكبر مساهم في تشانجان السيارات. الصين تشانجان والعمل المنسق يحمل 1035000000 سهم، وإجمالي رأس مال الشركة من 21.56، لا تزال حصة مسيطرة. جنود تحميل المجموعة تمتلك حصة مباشرة 21.56 في تشانجان للسيارات.

وكما ذكر سابقا في هذا الإعلان، بعد نقل حصة، لأن الصين هي شركة فرعية مملوكة بالكامل من قبل جنود تشانجان تحميل المجموعة، المساهم المسيطر الفعلي لمجموعة سيارات تشانجان أو المعدات العسكرية. منذ ذلك الحين لم يتغير السيطرة الفعلية، لماذا تشانغان للسيارات أن يكون نقل ملكية أسهم، إذا، كما يعتقد بعض مستخدمي الانترنت أن "اليد اليسرى أسفل اليد اليمنى، لزوم لها"؟ في الاعلان الذى تم نشره 15 مارس، والسبب تشانجان سيارات لنقل الأسهم ويفسر بهذه الطريقة :. "العمل هو السيارات أقوى وأفضل، أفضل تشانجان للسيارات مواصلة تعزيز تطوير" تفسير دقيق بسيط لم تتوقف المستثمرين "جيدة" لجميع أنواع تفسير نقل الملكية من الخلفية، بعد هذا الإعلان، سوف يستمر المستثمرون في الحصول على تحويل الأسهم مرتبطة التغيير وتخلط معا.

"لتغيير هذا المزيج، وإدخال مساهمين جدد إلى السيولة حقن." "من أجل ضمان السيطرة المطلقة للمجموعة المعدات العسكرية، لمنع دخول مساهمين جدد التخفيف حقوق المساهمين الرئيسيين." "لتغيير هذا المزيج، قبل إعادة هيكلة نقاط المكافأة الأولى المقسمة. "يحلل مثل هذه تكثر، ولكن معظم نقطة على أنها تعني" جيدة "تغيير المزيج. هذه التكهنات لا أساس لها، لأن "الإصلاح ملكية مختلطة" مسار التنمية المقترحة منذ الدورة الكاملة الثالثة الثامنة عشرة للحزب، وتغيير مزيج أصبحت المؤسسات المركزية لتعميق الاصلاح من الكلمات الرئيسية. حاليا، بدأت البترول، والاتصالات، والخدمات المصرفية وغيرها من الصناعات من المؤسسات المركزية لإدخال رأس المال الخاص، وتنفيذ ملكية مختلطة، ولكن في صناعة السيارات، لا توجد الشركات المملوكة للدولة لتنفيذ التغيير المزيج.

خلال الدورتين، مدير اللجنة شياو يا تشينغ ردا على سؤال لأحد الصحفيين، والإصلاح ملكية مختلطة ديه مجموعتين من الشركات هي الرائدة، والمزيد من التقدم على أساس الأصلي، وإصلاح ملكية مختلطة واحدة من الطرق الهامة للإصلاح، لتحقيق نتائج ملموسة. وفي الوقت نفسه، أعرب شياو يا تشينغ أيضا أمله في أن الرغبة في المشاركة في جميع أنواع المؤسسات، بما فيها الشركات الأجنبية، للمشاركة في التغيير مختلطة. للدفعة الثالثة من جمهور مختلط يشعر بالقلق حول الوقت أعلن الطيار قائمة التغييرات، شياو يا تشينغ كما كشف مؤخرا في مقابلة، ومن المتوقع أن تعلن في النصف الأول من هذا العام كان.

من المؤسسات الاستثمارية صدر مؤخرا عرض تقرير بحثي، وهما المؤسسات المركزية في مجال الطاقة الكهربائية والعسكرية وغيرها مختلطة لتغيير بأكبر قدر من الاهتمام، ويعتبر أن تكون المنطقة الساخنة القادمة من المؤسسات المركزية لتغيير هذا المزيج. التقارير العامة من منظور الشبكة، والجنود تحميل مجموعة واحدة من اثنين من المؤسسات العسكرية المعقدة الصناعية بوسط لتغيير المزيج هو أيضا إيجابية جدا، في وقت مبكر من عام 2016، تحميل الجنود قامت المجموعة بوضع خطة أولية من المؤسسات العسكرية المختلطة رائد الإصلاح الملكية، حدد أربعة وحدات تجريبية والتنفيذ التجريبي في ملكية التنفيذية في الشركات المدرجة تشانجان السيارات، الموظف الأساسية الحوافز ملكية الأسهم واكتساب الخبرة لمواصلة تنفيذ العدالة.

2 يناير من هذا العام، جنود تحميل أعلن موقع المجموعة أن المجموعة انتهت من تحويل ملكية الشعب الشركات كلها تغيرت للشركات المملوكة للدولة، وكان 28 ديسمبر 2017 التعامل مع التغيير من تسجيل الأعمال التجارية، اسم الشركة من " الصين الجنوبي صناعات شركة مجموعة "إلى" المعدات الصين الذخائر المجموعة المحدودة "، لتعزيز الشركات المملوكة للدولة وضعت مزيج تغيرت الظروف. المتكاملة الوضع التعددية الحزبية، وتحميل الجنود قطاع الصناعة المدنية الأكثر أهمية للمجموعة، تشانجان المجموعة السيارات، وقد تم إصلاح "الطليعة"، تشانجان للسيارات بعد تنفيذ ملكية الإدارية في الأول من نوعه في صناعة السيارات، والمؤسسات المركزية. ووفقا لهذا المنطق، وتحميلها الجنود تغيير مزيج للمجموعة هو أيضا من المرجح أن تبدأ من أول تشانجان للسيارات.

المؤسسات المركزية من الصناعات الأخرى لتغيير مزيج من الخبرة لرؤية، وإعادة هيكلة الأصول الرئيسية، نقل الملكية وغالبا ما يكون مقدمة لمزيج تغييرها. مثل كان باوستيل ووهان للحديد والصلب قبل الدمج، سيكون جزءا من أسهم باوستيل المخصصة للنفط مجانية، وتشاينا يونيكوم قبل تغيير المزيج، كما تم تعديل الأسهم. مزيج مسار تشانجان للسيارات إلى التغيير، وكانت بعض المستثمرين أيضا التنبؤ جريئة، مثل لبيع قطع غيار السيارات من أسهم تشانغآن في مجموعة من المعدات العسكرية، وإدخال رأس المال الخاص أو الأجنبي، والتنمية المشتركة لسيارات الطاقة الجديدة، لبناء صدر تشانجان للسيارات العام الماضي، برنامج "شانغريلا".

أكتوبر الماضي، أصدرت تشانجان للسيارات "خطط شانغريلا" يعلن بداية المشروع الثالث. أدى الاستثمار تشانغان للسيارات خطط، عام 2025، استثمرت 100 مليار يوان في الجديدة سلسلة الطاقة صناعة السيارات، والموارد R & D لحشد مليون شخص لبناء مفتوح البيئي الصناعي مربح للجانبين.

ولكن هناك أيضا المستثمرين يعتقدون أن هذا التحويل حصة وربما تشانجان، FAW، دونغفنغ ثلاثة الشركة المركزية إعادة هيكلة مقدمة. تشانجان السيارات الجزء الأول من أسهم نقلها إلى مجموعة من المعدات العسكرية، وتعزيز حصة مسيطرة في المجموعة في المعدات العسكرية، مجموعة من المعدات العسكرية بعد حصة ثم من نقل تشانجان للسيارات، دونغفنغ، FAW إنشاء معا أكبر مجموعة لصناعة السيارات.

لكن تشانجان للسيارات المحدودة الرئيس تشو هوارونغ خلال الدورتين، وكذلك الوقوف دونغفنغ وFAW المجموعة، وهما كبار قادة الرأي، وإعادة تنظيم على المدى القصير من المؤسسات المركزية بين ثلاث سيارات داخل اللعبة. ومع ذلك، يمكننا أن نؤكد أن تشانجان ستطلق العلامة التجارية الراقية في المستقبل القريب، ولكن المحللين يعتقدون أن هذا له علاقة مع تخصيص العمل تشانجان شيء.

طبقات إدارة تبسيط؟

وعلى الرغم من مزيج عالية الصوت يتغير، لكن مصادر تشانجان للسيارات في وثيقة نعتقد أن هذا الإصلاح هو المزيد من الجنود الأسهم تحميل المجموعة تصويب الإدارة الداخلية، والحد من طبقات من مبادرات إدارة، والقليل لتغيير هذا المزيج. في عام 2009، حسب الحالة الأولى من إعادة هيكلة المؤسسات المركزية الحال في صناعة السيارات المحلية، والجنود تحميل مجموعة وشركة صناعة الطيران الصينية (المشار إليها باسم "AVIC") هو المؤتلف الصين تشانجان الكثير من الاهتمام. ذلك الوقت بموجب الاتفاق، وصناعة الطائرات لتشانغ السيارات، هافى السيارات، دونغان وغيرها من الأصول في أعمالها السيارات تشكل معا الصين تشانغ، جنود تحميل الرئيسية تشانجان للسيارات المجموعة، وAVIC هو تشانغ، هافى، دونغان الأعمال في الصين تشانجان، وحصة افيك من 23، وتحميلها الجنود حصة المجموعة إلى 77.

ومع ذلك، مع التحول إلى BAIC في وقت لاحق تشانغ، هافى والأعمال دونغان استمرار ضعف، ووضع صناعة الطائرات في الصين تشانجان أكثر وأكثر ضعيفة. في عام 2014، الصين تشانغ صناعة المعلومات والتجارة لا يوجد لديه الظل في صناعة الطائرات، وهي شركة مملوكة بالكامل لمجموعة من المعدات العسكرية. 7 فبراير، الصين تشانجان مجلس الإدارة ومجلس المشرفين يحدث التكيف، والتي، وأربع إجازات موظفي وزارة الطيران. وهذا يعني أن الصين تشانجان مجلس الإدارة ومجلس المشرفين ليس له مقعدا في الموظفين صناعة الطائرات، وصناعة الطائرات أو الانسحاب تماما من الصين تشانجان. "في الماضي هناك في وزارة الهواء، فمن الضروري لاقامة الصين تشانجان بين الجنود تحميل مجموعة وتشانجان للسيارات، ولكن لديها دائرة الطيران لا شيء، والجنود تحميل مجموعة يمكن مباشرة تحت تشانغآن للسيارات، والحد من مستويات الإدارة وصنع القرار سرعة فرانك و الكلمات "، وقال المصدر قبل الجنود تحميل لدى المجموعة أيضا مكتب إدارة صناعة السيارات، الصين مستوى تشانجان، تشانجان السيارات ومستوى، مستوى الكثير، الكثير من الأشخاص الذين شاركوا في صنع القرار في المؤسسة ليست تنمية جيدة.

من وجهة مستوى الإدارة للعرض، قبل التعديل الأسهم والجنود تحميل مجموعة وFAW، ووحدات مستوى مسطح دونغفنغ، بعد شركاتهم من الدرجة الثالثة، والتعديلات الأسهم، ارتفع تشانجان للسيارات تنتمي إلى إدارة SASAC، تشانغآن للسيارات هو مستوى مجموعة من المعدات العسكرية اثنين من الشركات التابعة، مكانة الشركة وزيادة تعزيز مستوى القيادة. في الواقع، في السنوات الأخيرة، وتحميلها الجنود الفريق أيضا عن طريق التعيين، في محاولة للتركيز على عملية صنع القرار. الصين تشانجان كشف الموقع الرسمي أنه في سبتمبر عام 2017، نائب المدير العام تشانغ باولين يخدم تشانجان رئيس مجموعة المعدات العسكرية الصينية وسكرتير الحزب، رئيس تشانجان للسيارات.

مشروع إدارة صندوق رأس المال في المالية (بكين) المحدودة، يعتقد المحدودة رئيس تساو كرين أيضا أن التعديل الأسهم تشانجان للسيارات، ومجموعة من المعدات العسكرية أكثر الداخلية لإدارة تبسيط والموارد ذات الصلة. في الآونة الأخيرة، وتحميلها الجنود الشركات المدرجة الأخرى للمجموعة * ST جيالينغ (600877.SH) يظهر الإعلان، الشركة يخضع لعملية إعادة تنظيم كبيرة من الأصول، وإعادة هيكلة برنامج الإطار تم التعرف أولية على بيع الأصول والالتزامات القائمة على حصة مسيطرة في الشركة، في نفس الوقت ل الله شركة الكهرباء المحدودة وتيانجين Lishen البطارية المحدودة لشراء تقام اسهمها المصدرة من قبل تيانجين السلطة الفضاء والتكنولوجيا المحدودة وتيانجين Lishen قوة خاصة تقنية AG حصة مسيطرة.

يمكن أن ينظر إليه، والجنود تحميل مجموعة وتمشيط أيضا من خلال إعادة هيكلة الأصول وخلق فرص عمل جديدة سلسلة الطاقة صناعة السيارات، سواء كانت تحول عليه من طاقة البطارية دراجة نارية * ST جيالينغ، أو تشانغآن للسيارات وجنود تحميل المجموعة هي أكبر وطاقة جديدة جزءا هاما من صناعة السيارات.