تركيز وسائل الإعلام على ليلة الخميس الكشف عن نتائج الربع الأول إشعار 2019، والربح وتتوقع الشركة 302،000،000-423،000،000 يوان، بانخفاض 65-75.

Huqu الدهشة المستثمرين صافي الربح بشكل حاد، كان يمكن افتراض العوائد عاما على النمو العام يجب أن يكون صفرا أو قليلا من النمو السلبي.

على الرغم من أن سعر سهم التركيز على لم كيفية رد فعل، ولكن خلال العام الماضي ضد تخطيط اتجاه السوق بحيث ربحية تركز الانخفاض، ومن ثم فرضه السياق تحطم من حصة السوق العام، والعوامل السلبية التركيز كان السوق يعكس تماما (السعر في) أ.

بعد أن جاء توقعات الأداء على السوق، "خطوة التركيز على الألغام"، "التركيز الانخفاض،" صوت من الأصوات تبدو سيئة. قديم بناء مصعد الإعلان ملك حالة ميؤوس منها حقا، الشفق حتى الآن؟

في الواقع لم يكن كذلك، انخفض صافي ربح التركيز قائلا بحدة تكلفة توسعا كبيرا في أوقات الشدائد الناجمة عن الزيادة ترتبط ارتباطا وثيقا. وعلاوة على ذلك، فإن التركيز في حد ذاته قد دعا بافيت "جسر حصيلة" ميزات المؤسسة التي لديها الطلب في السوق الصعب واسع، وتحتكر وميزة لا يمكن الاستغناء عنه في هذه السوق، وذلك لديها ميزة تنافسية مستدامة.

لذلك، يتم الآن كل شيء التركيز، وتوسيع وتعزيز قدراتها "جسر حصيلة".

حافل بالإنجازات

في عام 2003 مؤسس جيسون جيانغ من تركيز وسائل الإعلام، المصعد الأول في وسائل الإعلام العالمية. في عام 2005 في سوق ناسداك الاميركية، بعد تمويل من يقودها جيسون جيانغ من التركيز على "M - الاحتكار - تسعير الحصول على" السيطرة مسار سوق البناء الإعلان الصيني، تحسن أداء النمو وارتفاع هامش الربح.

ولكن سوق الولايات المتحدة، كانت المستثمرين لا شرائه، لم يكن هناك أي أداء الأسهم الجيدة. 2013 السنة الشطب من الرأي العام الأميركي، وفي نهاية عام 2015 نجاح مستتر هيدي القابضة لسوق الأسهم، وأصبح منذ أول سهم سائل الاعلام الصينية.

التركيز الرئيسي هو تأجير المباني الإعلان خصائص، ينعكس في الجبهة أو المسرح الإعلان والنشر الإعلانات من قبل المعلنين التركيز نفسك أو الانضمام إلى تعاون أجهزة الإعلام.

التركيز على ثلاثة منتجات رئيسية هي: الإطار 1.0، والإطار 2.0 (يعرض شاشات الكريستال السائل الإعلان لا يزال، 15 ثانية أو 30 ثانية بعد وقت التبديل، وإعلان الاطار 6 التي يمكن الوصول إليها) وتلفزيون (15 دقيقة الجولة، جولة 60 يمكن توصيل إعلان 15 ثانية، 60 يوم).

التركيز 2017 إيرادات سنوية تبلغ حوالي 120 مليار يوان، بزيادة 17.6 في المئة، لمساهمي أرباحا صافية بلغت 6 مليارات يوان، بزيادة قدرها 34.9. ثلاثة أرباع 2018 إيرادات التشغيل من حوالي 10870000000 يوان، بزيادة قدرها 24.59، صافي الربح العائد لمساهمي 4000000000 يوان، بزيادة قدرها 22.81. معدل أرباح صافية بلغت أكثر من 40.

بناء وسائل الاعلام وسائل الاعلام في الهواء الطلق بالمقارنة مع أكبر الصحف الفرق والتلفزيون والإنترنت ووسائل الإعلام الأخرى هو أن الأولى لا تعتمد على المحتوى إلى جذب جمهور وذلك لتحقيق معدل تدفق تعتمد على قيمة الإعلان.

لمحتوى وسائل الإعلام، عندما يكون هناك متوسطة قادرة على زيادة الكفاءة، وانخفاض التكلفة لإنتاج محتوى أكثر جاذبية، وسيتم نقل الجمهور من وسائل الإعلام الأصلي إلى وسائل الإعلام الجديدة.

من صعود وهبوط لصحيفة لمشاهدي التلفزيون أحب برنامج درجة، ليحل محل النزاع حركة المرور على الإنترنت وسائل الإعلام التقليدية للشركة، من دون استثناء، وأكد البديل قدرة تنافسية عالية وقوية من هذا الطراز.

سوف تنعكس ميزة بناء في وسائل الإعلام لا تعتمد على المحتوى، ولكن عن طريق وضع فريد لتغطي جمهور واسع. طالما أن طريقة الإنسان بين العمل والحياة من نفسه، وبناء إرادة وسائل الإعلام لا قاعدة جمهور تفقد ذلك للحفاظ على استدامة من قيمة الإعلان وسائل الاعلام، والتي هي وسائل الإعلام التقليدية، فإن الإنترنت على محمل الجد إضعاف القضية ولكن تم بناء تركت سليمة في وسائل الإعلام.

ولكن في السنوات الأخيرة، مع نضوب التدريجي للأرباح حركة المرور على الإنترنت، علي، تينسنت بدأت اثنين من عمالقة "التجزئة الجديدة" للحرب للاستيلاء على السوق حركة الخط؛ الكثير من الكفاح وماهر كممثل وحيد القرن، والمدن أربعة مستويات تغرق التركيز قناة والمناطق التالية من السوق نظرا لانتشار الإنترنت منخفضة نسبيا، مما يجعل تأثير الاعلان على شبكة الانترنت وتقلص إلى حد كبير، تحت المباني وسائل الإعلام حاليا أخرى لتصبح المعلنين الخيار الأفضل.

مع تعميق التحضر، وكان المجتمع أكثر وأكثر الناس تغطيتها. يتميز مصعد وسائل الإعلام لديه جمهور واسع، قبلت بشكل سلبي، عالية التردد، وتدخل منخفض ضمان فعالية الإعلان، مما يجعل وسائل الإعلام المباني الأكثر شعبية المزيد والمزيد من المعلنين.

في جميع أنحاء حجم السوق من 700 مليار صناعة سائل الإعلام والإعلان، بناء حساب وسائل الاعلام عن 2 فقط من حصة، ونحن نعتقد أنه في المستقبل سواء على التوسع أو نسبة المباني وسائل الاعلام سوف يكون الأداء الجيد.

ميزة تنافسية

كثير من الناس يعتقدون أن نموذج الأعمال التركيز يحدد ميزتها التنافسية ليست واضحة جدا، أو خندق ولا يمكن ان تلعب تأثير وقائي جيد للغاية من إعاقة المنافسين من الدخول.

لأن المبنى هو الإعلان العقار مع المفاوضات الإيجار، والإطار وTV هو شيء خاص، توزيع المحتوى هو معلن، وليس عشرة سنتات للقيام مع التركيز. طالما أن استئجار وضع جيد قدر الإمكان، وعدد من الشرائح الإعلانية تغطيتها، وينبغي أن يكون نموذج الأعمال التجارية سهلة لتكرار. تتبع هذا المنطق، فإنه ليس من الصعب أن نفهم showstopper مع وسائل الإعلام العصرية التي يمثلها كعكة الإعلانات بناء الفرعية.

لكن أعتقد أن هذا ليس حقا جوهر - بناء صناعة الإعلام خندق الحقيقي هو ليس قادرا على الفوز بأكثر من نقطة أي شخص آخر، ولكن الذي يمكن تأجير المساحات الإعلانية لمعدلات زيادة نشرت شنقا، مما يؤدي إلى تحقيق الربح !

لأن التركيز المسبقة ميزة في الدرجة الثانية المدن لديها ميزة مطلقة من التغطية، ولكن لأن الإعلان هو مصطلح عام من 2-3 سنوات. بعد انتهاء والتركيز إعادة التفاوض على أسعارها مع أصحابها، تورط الأزياء من جهة في المال نعمة لشراء أكثر تكلفة الإعلان التركيز الأصلي، على تواصل من جهة أخرى لكسب التصميم الجديد من العقارات.

ولكن من الواضح أن هذا مشكلتين: أولا، حرب أسعار، ثم التركيز قادر تماما على القتال مع العصرية عن بناء رئيسه الإعلان، والتركيز كان يتمتع الأرباح الزائدة من هذه الصناعة لسنوات عديدة، وهناك ما يكفي من المال لتنافس، ولكن سوف والبيانات المالية لا تبدو جيدة على المدى القصير. ثانيا، شقة جديدة تخطيط العصرية هو في الأساس مشارف منطقة المدينة، قيمة الإعلان التجاري لهذه المناطق ليست عالية جدا، لذلك لا يهم كم من المجموع، في الوقت الراهن لا يوجد أي تعاون مع KA (الحسابات الرئيسية) كبيرة.

في هذه الحالة، والتركيز المصب مع المعلنين الحصول على وثيقة علاقة قوية جدا، بل هو القدرة التنافسية الجوهرية الحقيقية. التركيز فقط على تغطية الوقت، سوف المعلنين اختيار الشركات وسائل الإعلام الأخرى ملحق يشمل الفرق بين لمسة من مجموعة واسعة من متطلبات المعلنين.

لذلك لا نعتبر الجانب السلبي للاقتصاد الكلي قضية بأكمله تراجع صناعة الإعلان، وسيظل معدل ثم يتم نشر تعليق التركيز على مستوى عال. لأن فارق كبير في تكلفة شاشة واحدة أو ملصق، وكم TV مرتبطة معدل مستويات الأرباح سوف تكون قادرة على تحديد مستوى، وبالتالي فإن المدن الصينية هامش الربح هو أقل بكثير من غيرها من الشركات التركيز (غير مدرجة العصرية، لا يتم الكشف عن الكثير من البيانات).

التركيز كان دائما أعلى هامش الربح، هامش صافي الربح والعائد على حقوق المساهمين، وذلك لأن تكلفة إضافية ثم لا، والشركة هي لا تزيد رأس المال والنفقات، ويمكن شنقا ببساطة زيادة معدل نشر الحصول على ما يقرب من الصفر التكلفة الحدية الربح، وبالتالي فإن نمو الأرباح يكون أسرع من نمو الإيرادات.

ومع ذلك، في حالة التوسع على نطاق واسع الحالي، وانخفاض حاد في هامش صافي الربح يعكس التكلفة الحقيقية، وارتفاع تكاليف الإيجار مفاجأة العصرية الناجمة عن تأثير محدود للغاية. اختيار التركيز التوسع الاقتصادي السلبي، لأن شنقا معدل المنشورة قد وصلت إلى نقطة التشبع معينة يجب أن تسعى إلى غرفة جديدة مفتوحة للنمو في المستقبل.

وعلاوة على ذلك، فإن التركيز هو الآن أكثر من الزيادة من الشاشة هو "العودة" للقصير الأجل للعملاء وسيط التوصيل المجاني، وتكون كافية لشرح إدارة الشركة في عجلة من امرها للسماح للشاشة لتحقيق إيرادات جديدة، ولكن أيضا وصف من جانب واحد من التدفقات النقدية للشركة على الأقل ليس ضيق.

غسيل الكلى المالي

لم يتم الإعلان عنها التركيز في التقرير السنوي الحالي 2018، لذلك أنا أتحدث بشكل رئيسي حول إشعار ثلاثة النتائج الفصلية وفي بعض النقاط الأكثر إثارة للجدل.

أمام تراجع صافي هامش الربح تم تحليلها، والسبب الرئيسي في أن نرى زيادة كبيرة في التحصيل حسابات -

ووفقا لشركة ثلاثة كل ثلاثة أشهر، "أوراق القبض وحسابات القبض مقارنة مع 2018 ابتداء زيادة 226،846.0 مليون، زيادة 73.4 منذ عام 2018، تتأثر حالة الاقتصاد الكلي، والعملاء الأساسية للشركة بشكل عام فترة الاسترداد كما بطيئة عموما إلى أسفل. واعتبارا من هذا الفترة التي يغطيها التقرير، فإن الشركة لديها مخصصات الديون المعدومة من حسابات نسبة التوازن المستحقة تتجاوز 15، ويعتبر توفير الشركة للديون الرديئة الحكيمة وكافية ".

وقد تم التركيز دائما على أساس تطوير واسعة من العملاء المنحى، للحفاظ على تعاون طويل الأجل عموما عملاء واسعة في وضع جيد، والتركيز سيتم تمديد نسبيا فترة السداد. وهكذا، بعد نسبة عالية من عملاء واسعة، فإن الاعتبار طبيعة تكون أطول.

ثم فرضه السيولة 2018 ضعف سوق رأس المال، العديد من الشركات التدفق النقدي ضيق نسبيا، سواء تعهد حقوق الملكية أو أدلى به للتو مزيد من السندات. التركيز بالتالي تحت تأثير البيئة، إلى تمديد فترة السداد.

التركيز القبض سيئة توفير الدين هو صارمة للغاية، أكثر من ثلاثة أشهر على تقديم وتوفير المباشر لأكثر من سبعة أشهر بنسبة 30 على مدى 390 يوما، وتوفير 75.

مخصص الديون المشكوك لا يعني بالضرورة الديون المشكوك في تحصيلها، والتي تقوم على مبدأ المحاسبة من أول "تقدر خسائر" التعقل سيتم العكسي عند استرداد المستحقات، والتي سوف تغذي الأرباح.

بعد التركيز الشيخوخة تحليل وتحليل قاعدة العملاء، والشركة هي من غير المرجح أن ينظر إليها كتب الطبخ، وعدد كبير من الديون المعدومة التي تدفع إلى إمكانية توليد ليست كبيرة.

اعتبارا من الربع الثالث من عام 2018، قامت الشركة بزيادة 1117000000 يوان عن بداية التقدم، بزيادة 160.21 في المئة، والتي دفعت وسائل الإعلام الإيجارات الموارد ابتداء من العام ارتفعت 585 مليون، حلقة ربع والسلف الربع الثاني من 2018 مقارنة بالربع الأول زيادة 5.03 البيانات النسبة، مليون دولار في الربع الثالث مقارنة بالربع الثاني زادت 548000000، من الذي يستخدم أكثر من نصف لالمدفوعة مسبقا الإيجار نقطة قعت حديثا.

الموارد بناء جديدة وقعت مرة واحدة، ونمو الإيجار المتراكمة اللاحقة، لها تأثير أكبر على تكاليف الأعمال. من وجهة نظر تكلفة الوحدة من 2015 سنة - كانت 2017 نقطة واحدة متوسط الايجارات 1428 يوان / شهر في 1571 يوان / شهر في 1618 يوان / معدل النمو السنوي المركب العام بنسبة 6 لمدة ثلاث سنوات قابلة للنفس المنافسة في صناعة ... شيل التأثير، في عام 2018 وتتوقع الشركة التوقيع على ارتفاع جديد نقطة مرجعية لبناء الإيجار 10-15.

ولكن أعتقد أن المال سائل الإعلام العصرية لحرق نفس الوقت تقريبا، والتركيز على ناحية بحكم المزايا الكبيرة في أسعار الإيجارات السيطرة المنبع، من ناحية أخرى تعزيز أسعار الإعلان المصب، عندما ربح هو نقطة تحول.

خيال

التوسع المتسارع للالتركيز من جهة هو نقطة التشفير تخطيط بت من الدرجة الثانية، من ناحية أخرى تغرق الشبكات الإعلامية الطبقة الكمال، وتعزيز الوضع التنافسي.

جايسون جيانغ من التركيز على الرغم من أن نطاق أصبحت الرائدة المجموعة الإعلامية المصاعد في العالم، وتغطي 150 مدينة 1500000 محطة، وعرض 200 مليون اليومي لعدد السائدة في المناطق الحضرية. ولكن مع النمو السريع للاقتصاد الصيني، والتركيز في المستقبل على الأقل ينبغي أن تصل إلى الهدف الذي يغطي 500 مدينة 5000000 المحطة 500 مليون الحضري أشخاص جدد المتوسطة الدخل.

التركيز خارج للمعلنين العلامة التجارية يقوم تلفزيون بشاشة عبر والملصقات، والملصقات الرقمية ترقية المصعد القائمة لتدفق وسائل الاعلام (صورة)، فتحت خصيصا للمعلنين الصغيرة والمتوسطة خط إنتاج جديد.

على مكتب الطابق الثاني إلى الطابق العلوي، والكثير من المباني السكنية زاد تركيز الشاشة العمودية. التركيز في العلامة التجارية التيار الرئيسي للسكان الحضر من السوق هو الذي لا يتزعزع، ولكن التركيز الرئيسي على الشركات الكبيرة، في حين أن الشاشة العمودية، ثم أنها تستهدف الشركات الصغيرة والمتوسطة.

التركيز على تطوير "آلاف منزل من ألف وجوه" بناء نظام الإعلان إلى الشاشة العمودية، والنظام علي يفعلون الدعم بيانات كبيرة للمعلنين الصغيرة والمتوسطة تحقيق شراء البرامج.

ويدعم نظام ذكي الإعلان المولدة ذاتيا، والحد من تكاليف الدعاية والإعلان التي تم تحميلها تلقائيا عبر التطبيق، وبعد التحقق من مزاد الإعلانات لشراء، وأخيرا تحقيق البيت الألفية من ألف وجوه التوزيع، ذكي تأثير وضع الظهر. وفقا لتطور الاستراتيجية للشركة، ومن المتوقع أن فتح جبهة ثانية في إيرادات الشركة النظام الجديد.

وقياسا على ذلك كنت صاحب متجر وعاء ساخن. بعد تثبيت APP التركيز، يمكنك تبادل لاطلاق النار تلقائيا إعلان ترويجي حول متجر الخاص بك، ثم يمكنك تحميل العرض التحقق سحابة لشراء مساحات إعلانية وطول الوقت وأوبلوأدرس أخرى. بعد الشراء، يتم توزيع المحتوى تلقائيا إلى الإعلان الشاشة الرأسي، بحيث يكون لكل مبنى حول هذا الاعلان هو نفس الدقة.

حتى "آلاف منزل من ألف وجوه" هو المحتوى الذي ينتجه النفس ذكي، ذكي العطاءات لشراء الإعلانات، وتوزيع ألف الطابق دقيقة من ألف وجوه، وتأثير ردود الفعل الذكي لنظام الحلقة المغلقة. من خلال قدرته على مواصلة تعزيز العلامة التجارية القدرة إعلانات الفيديو، وتحسين معدل شنقا الطباعة، مما يزيد من نمو الإيرادات.

آخر جزء كبير من التركيز أيضا يجبر المصعد يشير عبر وسائل الإعلام إلى وسيلة للإعلان عن بناء مدينة الانتاج باب المصعد. مقارنة مع الاعلانية في الهواء الطلق التقليدي، مصعد أكثر تعمقا عبر وسائل الإعلام والتسويق والمحطات، وتوفير منصة اتصالات فريدة من نوعها، والعلامة التجارية لديها أكثر من الخيال والفضاء الإبداعي. كلا دقيقة، العنقودية، وسائل الإعلام ترويجية قوية المتفجرة. مشاركة قوية من كامل الاستهلاك مدينة عالية حشد خط البصر، حتى لعدم وجود وسائل الإعلام التقليدية والتلفزيون والصحف وغيرها، لتعظيم قيمة يجلب التواصل الإعلان.

خاتمة

يتداول التركيز حاليا على تقييمات منخفضة تاريخية، أعرف أن هناك الكثير من المستثمرين يهتمون كثيرا الأزياء لن الاستيلاء على العديد من نقاط صغيرة من حصة السوق في السوق، ولكن في مواجهة التركيز الربحية وهامش صافي الربح من حرب الأسعار وتحقيق توسع كبير انخفض بشكل كبير، ومستويات عالية حتى بعد الانتهاء من تخطيط الظهر.

ولكن التركيز من حوالي 1.5 مليون محطة في نهاية عام 2017، وتوليد الدخل التشغيلي من 12 مليار و 6 مليارات صافي الربح. وكانت نهاية طرفية من العام 20182.6 مليون، وتخطط الشركة في 2019 أو سوف محطة 2020 توسع إلى 500 مليون دولار.

تحسب وفقا لمتوسط تكلفة التوسع، وربما تحتاج إلى إنفاق 40 إلى 50 مليار يوان. عندما تكون هذه التكاليف النفقات، والذي يحسب في تكاليف التشغيل في الربع، التي ولدت إيرادات التشغيل قبل الموسم، وهذه المشاكل على المدى القصير في الحقيقة من الصعب تقدير، وسوف يكون تقلبات حادة في المالية له.

ولكن اذا كنا نستطيع استحوذ على المدى الطويل، وعندما يتم وضع النهائية خمسة ملايين محطة فوكس (ثلاث مرات في عام 2017) حيز الاستخدام، من الأصول الثابتة ل2 فقط من التركيز، وقضية المحافظة تكسب 1.5 مرة من الأرباح، وهذا هو إعادة التركيز آه، ناهيك عن الترقية تقييم نمو الأرباح المحتملة، "ديفيس انقر نقرا مزدوجا فوق" تأثير.

ليس هناك شك في أن التركيز في بناء جسر حصيلة. عندما الجسر تتسع التعزيز، نراه في الجسم هو الحسد من "بقرة حلوب".

هذا المقال من هونغ كونغ أن شيئا

معلومات أكثر إثارة، والموقع المالي دعوة (www.jrj.com.cn)