10 أبريل، وتظهر بيانات البنك المركزي الاصدار: مارس قروض جديدة مع 2850000000000 الشهر السابق بنسبة تزيد عن 1940000000000، 1160000000000 أكثر من الزيادة عن العام السابق، ونهاية شهر مارس من نمو رصيد القرض 12.7 في الشهر السابق و 0.6 نقطة مئوية، 1 نقطة مئوية أقل من نفس الفترة من العام الماضي.
مسيرة الجدول الجديد للتمويل الاجتماعي 516 مليون، أي أكثر من الشهر السابق زيادة 4300000000000، مقارنة بالعام السابق بنسبة تزيد على 2200000000000، في نهاية مارس المخزون من نطاق التمويل الاجتماعي لل262240000000000، بزيادة معدل النمو 11.5 في الشهر السابق 0.8 نقطة مئوية و 0.3 نقطة مئوية عن العام السابق. إنهاء 3، وزيادة M2 بنسبة 10.1، في نهاية الشهر 1.3 نقطة مئوية السابقة معدل نمو أعلى، أعلى 1.5 نقطة مئوية عن العام السابق، وزيادة مل بنسبة 5.0، ومعدل النمو من الشهر 0.2 نقطة مئوية السابقة أعلى من العام السابق 0.4 نقطة مئوية.
نقاط رئيسية هي:
مسيرة البيانات المالية من المتوقع نمو كبير، لسببين رئيسيين: أولا، بعد ذروة الوباء، استعيد المستهلك مارس النشاط شراء والشركات العودة إلى العمل على الاسراع في استئناف الإنتاج، من خلال تحسن كبير في مرحلة ما قبل التمويل وباء قمع السلسلة، والتي القروض الاستهلاكية الجديدة والرهون العقارية لاستعادة مستوى نفس الفترة من العام الماضي، الأجانب للشركات تمويل فاتورة الجدول إلى إيجابية. ثانيا، السبب الأهم هو أنه منذ فبراير السياسة النقدية لعبت محفظة، في مقدار الزيادة في الأسعار بعدين على الاقتصاد الحقيقي، وخاصة المؤسسات الصغيرة والمتوسطة الصغيرة استهدفت دعم، يتجسد تأثير السياسة مارس ، وذلك أساسا من خلال صناديق الائتمان والسندات قناتين، وتدفق الشركات على نطاق واسع - شهر وتمويل سندات الشركات من القروض الجديدة مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي بنسبة تزيد كبيرة. ولكن أساسا من خلال تحسين تمويل الشركات، بشكل ملحوظ أكثر من زيادة تأثير ودائع جديدة، في نهاية 3 معدل نمو M2 سجل أعلى مستوى منذ نحو ثلاث سنوات، وبعد ظلت نهاية 3 النمو M1 تصل، والتحكم بالعرض وباء في مرحلة مستقرة، والصغرى الشركات المحلية الحيوية الرئيسية الانتعاش، وانتعاش سوق العقارات.
واستشرافا للمستقبل، والائتمان أبريل، وتمويل الزيادة الاجتماعية أو الانخفاض الموسمي، ولكن في الاقتصاد الحقيقي واصلت قوة الدعم المالي، والمستهلك، وشراء وترميم الأنشطة التجارية مزيد من المعلومات الأساسية، في نيسان من الائتمان، وزيادة المخزون من الانسجام الاجتماعي M2 وسرعة المحافظة على تحسن طفيف في هذا الاتجاه. نحكم به، بالنسبة لبعض الوقت، وهذه المؤشرات ستكون أعلى نسبيا من معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الاسمي، يظهر الوباء في الفترة الخاصة، ازداد السياسة النقدية التكيف لمواجهة التقلبات الدورية واضح.
تحليل محددة كما يلي:
أولا، قروض الرنمينبى الجديدة مارس مقارنة بالشهر السابق، بارتفاع حاد بنسبة تزيد، ويظهر أنه مع هذا الوباء المحلي تحت السيطرة والإنتاج والحياة تعود تدريجيا إلى وضعها الطبيعي، وتمويل الأنشطة ارتفاع المقابلة؛ والأهم من ذلك منذ اندلاع، وجميع أنواع سياسة الدعم المستهدف مواصلة تقديم خطوط الائتمان المصرفي كافية، جنبا إلى جنب مع تأثير تراجع الوباء، البنك بشكل ملحوظ تسريع وتيرة الائتمان.
مسيرة قروض الرنمينبى الجديدة 2850000000000، خاتم بنحو 1940000000000 الرغبة الجنسية، بزيادة أكثر من 1160000000000، تسارع رصيد نهاية للنمو القروض يوان لتصل إلى 12.7، 0.6 نقطة مئوية في أواخر الشهر الماضي. مارس نطاق الائتمان حجم ثقيل كبير، مشيرا إلى أنه مع وباء المحلي تحت السيطرة والإنتاج والحياة تعود تدريجيا إلى وضعها الطبيعي، وقد التقطت الطلب على النقود، بخاصة قمعت خلال الاحتياجات التمويلية الوباء ان يفرج عنها. الأهم من ذلك، منذ اندلاع للمخرج RRR، وإعداد خاص إعادة التمويل وإعادة الخصم الإقراض زيادة الحصص ودعم السياسات المستهدفة الأخرى مواصلة تقديم خطوط الائتمان المصرفي الكافي؛ يرافقه باء يصيب الشهية، وسرعة مارس من بنك التسليف واضح تسريع والتدابير قبل الائتمان عرض تأثير يتسارع المعرض.
مسيرة نمو القروض للشركات غير المالية إلى حد كبير. على جانب الطلب، استأنفت شركة تسارع إنتاج معقدة، وتمويل احتياجات انتعاشا كبيرا، من جانب العرض، والجهود السياسية لتعزيز الائتمان المصرفي للاقتصاد الحقيقي، وتشجيع الشركات على زيادة، وخاصة دعم الائتمان الصغيرة والمتوسطة والمشاريع الصغرى. من حيث الهيكل النضج، وتحت تأثير هذا الوباء، والاحتياجات على المدى القصير من السيولة التكميلية الشركة زادت، في حين يدعم أيضا سياسة على المدى القصير البنك دعم الائتمان للشركات، في شكل قروض للشركات قصيرة الأجل مارس سلسلة من أكثر من 220300000000، بزيادة قدرها تمويل 565100000000 مشروع قانون سلسلة من أكثر من 144100000000، بزيادة قدرها 109700000000. قروض طويلة الأجل، على الرغم من الزيادة في الإنفاق الرأسمالي للشركات، وعدم الاستعداد للاقتراض الأموال على المدى الطويل، ولكن منذ مارس محور الميل السياسة تجاه النمو المطرد، وتوجه بنشاط المؤسسات المالية لزيادة الدعم للمؤسسات استأنفت إنتاج معقدة، جنبا إلى جنب مع جهود التنمية لتدعيم البنية الاساسية الأموال المطابقة والاحتياجات على المدى الطويل، والقروض طويلة الأجل في أداء المؤسسات آذار ليست ضعيفة، وسلسلة من أكثر من 548600000000، بزيادة أكثر من 307 مليارات.
القروض السكنية، مع سوق العقارات، والسيارة سكان والأنشطة الاستهلاكية الأخرى الانتعاش التدريجي، إلى جانب الانتهاء في وقت مبكر من قروض الرهن العقاري لم تنته مارس، الشهر سلسلة الائتمان بأكثر من 1.4 تريليون دولار، بزيادة قدرها 98400000000. من بينها، قروض قصيرة الأجل للمقيمين في سلسلة من أكثر من 964800000000، بزيادة أكثر من 85 مليار دولار، والقروض طويلة الأجل إلى سلسلة من أكثر من 436700000000، بزيادة قدرها 13.3 مليار دولار.
ثانيا، على نطاق المجتمع المالي في مارس قياسيا جديدا، باستثناء القروض يوان، شهر تمويل سندات الشركات الجديد والسندات الحكومية الأجنبية وفواتير تمويل تمويل الجدول سلسلة، وأظهرت نموا كبيرا في العام على اساس سنوى.
مسيرة الجدول الجديد للتمويل الاجتماعي 5160000000000، وسلسلة من أكثر من 4310000000000، بزيادة أكثر من 2.2 تريليون دولار، وهو رقم قياسي. في سحب ما يصل بشكل حاد بنسبة تزيد، في نهاية العام على المجتمع المالي الاسهم النمو العام في أواخر الشهر الماضي لتسريع 0.8 نقطة مئوية إلى 11.5، وهو أعلى مستوى لهذا العام والنصف الماضية.
بالإضافة إلى القروض يوان مارس تمويل سندات الشركات الجديد والسندات الحكومية الأجنبية وتمويل مشاريع قوانين تمويل الجدول سلسلة، وأظهرت نموا كبيرا في العام على اساس سنوى. على وجه التحديد، وذلك بسبب وفرة السيولة مدفوعا سندات ذات معدل فائدة أقل، جنبا إلى جنب مع سياسات لدعم الشركات لإصدار سندات ضمن سياق وباء لتخفيف ضغوط السيولة، ومارس إصدار الديون الائتمانية والمبلغ الصافي للتمويل سجل الشهر سندات الشركات سلسلة التمويل قبل أكثر من 609300000000، بزيادة قدرها 640700000000. جوانب من السندات الحكومية، واصلت السندات المحلية الصادرة في مارس الانكماش، ولكن أصدر حجم ارتفاع صافي الدين العام للتمويل، جنبا إلى جنب مع بعض السندات الخاصة الشهر الماضي، لم تكن مدرجة في المجتمع المالي في الشهر الماضي، ولكن تنعكس في البيانات مارس الذي وبالتالي، السندات الحكومية في مارس سلسلة من أكثر من 453900000000، بزيادة قدرها 295100000000.
وبالإضافة إلى ذلك، مشروع قانون قبول نشط مارس، الشهر في حالة نمو الائتمان ارتفاع فواتير تمويل خارج الميزانية العمومية سلسلة من أكثر من 677900000000، بزيادة قدرها 145300000000. وهذا يعكس انتعاش الاحتياجات التمويلية للشركات، من ناحية أخرى أيضا يظهر أن خطوط الائتمان المصرفي كافية، تعتزم توسيع الائتمان. لكن في مارس عهدت القروض والقروض الثقة استمر اثنين من انخفاض الضغط، بالإضافة إلى يعكس إشراف مستمر من الاتجاه، ولكن يعكس أيضا توحيد تمويل الديون وسندات الائتمان مزاحمة غير القياسية إلى حد ما.
ثالثا، ويرجع ذلك أساسا إلى تحسن كبير في تمويل الشركات وبشكل ملحوظ أكثر من زيادة تأثير ودائع جديدة، في نهاية 3 معدل نمو M2 ارتفاعا قياسيا جديدا منذ السنوات الثلاث الماضية، في نهاية 3 النمو M1 بقي حتى، وعرض الجزئي الرئيسي بعد دخول السيطرة على الاستقرار مرحلة الوباء، والشركات المحلية تنشيط انتعاش سوق العقارات.
نمت نهاية 3 M210.1، في أواخر الشهر الماضي لتسريع بحدة معدل نمو 1.3 في المئة، تسارع 1.5 نقطة مئوية مقارنة بنفس الفترة من الفترة السابقة، منذ مارس 2017، وهو أعلى مستوى النمو. انتعش نمو M2 بحدة مارس عن الشهر السابق والفترة نفسها من العام الماضي، ويرجع ذلك أساسا إلى الائتمان الشهر المشاريع، وزيادة تمويل السندات بشكل ملحوظ، والعمل على الودائع الجديدة إلى حوالي 3.2 تريليون دولار، ليس فقط أعلى بكثير من الشهر الماضي 284000000000، وأكثر من أكثر من نفس الفترة من العام الماضي كما ارتفع بنحو 1.3 تريليون. وبالإضافة إلى ذلك، مع تأثير هذا الوباء على مدخرات الأسر هدأت، ارتفعت الودائع المنزلية ما يقرب من 2.4 تريليون مارس، الشهر الماضي فقط قليلا، وعكس الوضع نمو سلبي، ولكن أيضا أكثر من الزيادة ما يقرب من 1.3 تريليون مقارنة بالعام السابق، وأيضا لنمو M2 الشهر تسريع تلعب دورا هاما في تعزيز. ومع ذلك، فإن ودائع إضافية عامة فبراير ومارس سكان التراكمي وجهة نظر، شقة أساسا مع العام السابق - وعلى سبيل المقارنة، فبراير ومارس ودائع الشركات بنسبة أكثر من نحو 2.8 تريليون دولار، إلى جانب الودائع المالية انخفض بشكل كبير في العام الماضي وهذا الشهر يعني ذلك أن نمو M2 قفز مارس، ويرجع ذلك أساسا إلى النمو الكبير في تمويل الشركات يجلب تسارع الإيداع، وأظهر أيضا أثرا مباشرا على كمية من السياسة النقدية وسعر جهود التنمية لتحقيق البعدين.
3 M1 نهاية العام على النمو العام في وقت متأخر ارتفع الشهر الماضي بنسبة 0.2 نقطة مئوية إلى 5.0، مقارنة مع العام الماضي، وتسريع 0.4 نقطة مئوية، خلال الأشهر ال 20 الماضية، وهو أعلى معدل النمو. ونحن نعتقد أن معدل نمو M1 في مارس، ويرافق أحد الأسباب الهامة التي استئناف من الشهر لتسريع التقدم من استئناف الإنتاج، والأنشطة الرئيسية للمؤسسات الصغيرة وغيرها من التحسينات، تسارعت الودائع تحت الطلب. وبالإضافة إلى ذلك، الشهر ببيع الأنشطة العقارية هي أيضا أكثر دفئا بشكل كبير، ليس فقط في السكنية عودة تدريجية الرهن العقاري إلى مستوى نفس الفترة من العام الماضي، أدى أيضا إلى الودائع تحت الطلب وغيرها من الشركات ذات الصلة أسعار المساكن للحفاظ على معدل نمو مرتفع.
رابعا، الائتمان أبريل، وتمويل الزيادة الاجتماعي أو الانخفاض الموسمي، ولكن الدعم المالي للقوة الاقتصاد الحقيقية الخلفية، والائتمان، والأوراق المالية الانسجام الاجتماعي للنمو M2 سيبقى متواضعا اتجاه التحسن.
بعد مارس، وانتشار عهد جديد من الوضع الوبائى التي تفاقمت بسبب المستقبل العالمي من صادرات الصين تواجه اختبارا صعبا في انتعاش الربع الثاني في الاقتصاد المحلي سوف تخضع لبعض القيود. لهذا السبب، واحتياجات السياسة النقدية لزيادة تعزيز جهود التكيف لمواجهة التقلبات الدورية. مسيرة مجلس الدولة 31 قرر اجتماع تنفيذى لزيادة الاعتمادات إعادة التمويل وإعادة الخصم للبنوك الصغيرة والمتوسطة تريليون يوان؛ أبريل أعلنت 3 البنك المركزي شبه أسفل الاتجاه، ومعدل احتياطي فائض البنوك خفضت "- وهذا الأخير بشكل واضح أعرب وحث البنوك لزيادة الاقتصاد الحقيقي، ولا سيما نوايا سياسة الائتمان الصادرة لجهود المؤسسات الصغيرة والمتوسطة الصغيرة. الأهم من ذلك أننا نحكم على حزمة أبريل من الاستجابات السياسية لديها مقدمة المحتمل لجهود تعديل السياسة النقدية لمواجهة التقلبات الدورية سيزيد بشكل أكبر. وهذا يعني أنه على الرغم من أبريل الجديد الائتمان التجاري ومزيج الاجتماعي الانخفاض الموسمي، ولكن في العام لا يزال أكثر بكثير من الزيادة في الائتمان يوان، والأسهم المالية والاجتماعية للنمو M2 يبقى قليلا الزخم الصعودي. في ظل الظروف الراهنة، فإن هذه المؤشرات ارتفاع معتدل من نمو الناتج المحلي الإجمالي الاسمي، يظهر الوباء في الفترة الخاصة، والجهود سياسة تحوط العملة آخذة في الازدياد. لكن البنك المركزي المستقبل سوف تستمر في التمسك بمبدأ من السيطرة الكاملة لتعديل الهيكل، والتركيز على تدفق الموارد المالية لتوجيه مؤسسات القطاع الخاص، والمؤسسات الصغيرة والمتوسطة الصغيرة وغيرها من الحلقات الضعيفة في الاقتصاد الوطني، وظهور من السنة هو خطر منخفض جدا من الري بالغمر.
