(المراقب شبكة نص / تشانغ هنغ) في معروفة في ثلاثة أشهر تقريبا بعد سهم الهيئات قصيرة المياه الموحلة (الموحل المياه) السويسري قصيرة لحسن الحظ، وروي شينغ "فجر" و. ولكن عندما لم يتعاف العالم الخارجي من الصدمة، والشركة الصينية هو "وولف من وول ستريت" تتطلع.

أصدرت أبريل 7 مساء، ويأخذ وول ستريت هيئات الأوراق المالية قصيرة فبك أبحاث تقريرا بعنوان "الصين نيتفليكس؟ في الواقع، سويسرا محظوظة "تقريرا موجزا، موجها iQIYI (ناسداك: IQ) (ونيتفليكس من الصين جيد Luckin؟) الاحتيال المالي. وقال التقرير: iQIYI هناك تزوير في أوائل 2018 ويستمر حتى يومنا هذا الاكتتاب، يتوقع في 2019، تضخمت iQIYI دخل حوالي 80-130000000000 يوان، وهو ما يمثل 27 -44 عائدات الأرباح. وفي الوقت نفسه، تضخم الشركة أيضا عدد من المستخدمين من حوالي 42 -60.

ومن الجدير بالذكر أن على وسائل الإعلام الاجتماعية أن المياه الموحلة، وفاز تقرير أبحاث فبك بدعم من المياه الموحلة.

وفي هذا الصدد، iQIYI رد: تعلم وقمنا بفحص القصير تقرير أبحاث فبك 7 أبريل 2020 الإفراج. وتعتقد الشركة أن التقرير يحتوي على الكثير من الأخطاء والبيانات لا أساس لها والاستنتاجات المضللة وشرح iQIYI ذات الصلة. أكد IQIYI أن الشركة كانت وسوف تستمر في التركيز على الحوكمة والرقابة الداخلية للحفاظ على معايير عالية، فضلا عن الكشف شفافة وفي الوقت المناسب وفقا لقواعد ولوائح لجنة الأوراق المالية والبورصة وناسداك السوق العالمية اختر المعمول بها.

تتأثر هذه الأخبار، iQIYI قصيرة الأجل الهبوط اللحظي سعر السهم وكان السهم تراجع نحو 10 في المئة ثم ارتد، اعتبارا من يوم أمس، أغلقت الاسهم الامريكية تصل 3.22 في المئة.

ملاحظات مراقب صافي أنه بعد باختصار البحوث فبك، في دائرة أصدقائي، قال IDG الرئيس التنفيذي العالمي قونغ يو: "يسود على الشر، ونرى في النهاية من يفوز"، وقال Sogou الرئيس التنفيذي السيدة يو أيضا إلى بو الصغير: اعترافا قونغ يو 14 سنوات والاحتيال iQIYI على ثلاث كلمات، مستحيل.

وبالإضافة إلى ذلك، iQIYI في حين يجري باختصار، وكذلك وضعت شركة جديدة. عرض البيانات كاي شين باو، 3 أبريل، بكين للعلوم والتكنولوجيا المحدودة iQIYI الاستثمار الأجنبي الجديد، وإنشاء شنغهاي حقيقية يوي ثقافة الاتصالات المحدودة، والممثل القانوني هو نائب الرئيس iQIYI سيارة تشي، ورأس المال المسجل من 30 مليون يوان ، ومجموعة من الوساطة الأداء التشغيلي، راديو وتلفزيون برنامج الإنتاج؛ قطاع الأغذية والأداء التجاري، وإدارة العلامة التجارية، والتخطيط وغيرها من الأحداث الرياضية.

تضخم في عدد مستخدمي 6

في إصدار بحوث فبك تقرير، جوهر الادعاءات iQIYI الدخل تضخم وعدد من المستخدمين. حيث بلغ عدد المستخدمين المبالغة بنسبة 42 -60، وهناك ثلاثة أدلة مستقلة أن Mingai تشى يى مبالغ فيه عدد من المستخدمين.

وقال فبك البحوث اثنين من شركات الاعلان الصينية لتوفير بيانات نظام الخلفية iQIYI، وتظهر البيانات، iQIYI من DAU المحمول الفعلي لعبت في سبتمبر 2019، مدعيا أكثر من iQIYI متوسط 175 مليون DAU المحمول انخفاض 60.3 .

فوق كالات الدعاية والإعلان يمكن الوصول iQIYI البيانات الخلفية DAU الصين 19 "أ" من المدينة، وهذه 19 مدن تشغل المستخدمين في 201935.6 من إجمالي المستخدمين iQIYI. في سبتمبر 2019، فبك البحوث من خلال تحليل البيانات الأساسية المقدمة من وكالات الاعلان اثنين (3 أيام و 1 يوم عطلة نهاية الأسبوع) وجدت أن iQIYI خلفية مستخدم العادي كان 24700000. وكان أدنى يوم 23360000، 25880000 هو أعلى يوم واحد.

وفقا لنهاية المتنقلة متوسط iQIYI أكتوبر 2019 صدر 175 مليون DAU، وينبغي أن يكون 19 من الصف الأول المدن DAU 62290000 (175 مليون العاشر 35.6)، ولكن المتوسط الفعلي 24.7 مليون نسمة، 60.3 أقل من القيمة النظرية .

ثانيا، iQIYI على القيمة الحرارية للمستخدم أيضا مشكلة.

وفقا لتفسير iQIYI، iQIYI المحتوى الحراري، تعتمد على الأعضاء الإعلام على الرأي، التفاعل والمشاركة السلوكية وغيرها من البيانات، تقييم شامل لردود فعل المستخدمين، مما يدل على تغييرات المحتوى الحراري، أداء شبه إقليمية السوق.

وقال فبك أبحاث أن قائمة الفنون حب غريبة الحرارة ويستند القيمة على الوضع وضعت الأشهر الثلاثة الأخيرة، وبدأ الاتجاه العام للمشروع جديد في الذروة ثم تنخفض تدريجيا. معظم الجمهور والمحافظات العشرة الأوائل متسقة، بما في ذلك التبت أقل بالسكان ومنغوليا الداخلية وهاينان وماكاو وغيرها من الأماكن.

دراسة حالة، مكتب البيانات تظهر الاحصاءات ان التبت ليست سوى 147800000 الناس، فقط بعض السكان هان في التبت لديها لغتها المحلية الخاصة والثقافة. من جهة نظر منطقية، يجب ألا تظهر أي برنامج وAiqi الفنون في المراكز العشرة الأولى في التبت. ومع ذلك، بعض البرامج الشعبية الأخيرة مثل فتى يبلغ من العمر، والمتدربين المعبود، والدم وغيرها من حرائق فريق الهيب هوب في التبت وغيرها من الأماكن.

لقلة عدد السكان في المنطقة، فإنه من المستحيل لتوليد ما يكفي من المرور هرعت إلى أعلى iQIYI، يعتقد فبك الأبحاث أن هذا الوضع الشاذ هو iQIYI استخدام بعض وسائل اصطناعية لتعزيز الحرارة.

ثالثا، أكدت البيانات المقدمة من قبل المؤسسات QuestMobile "تشاينا موبايل الإنترنت COVID 19 باء" تقرير من الجانب الاحتيال iQIYI.

وأشار التقرير QuestMobile أن متوسط المتحرك DAU iQIYI في أول 10 أيام من عيد الربيع في عام 2020 لم يكن سوى 126200000، وDAU كامل أي نمو خلال السنة القمرية الجديدة 2020، وراح المتوسط المتحرك DAU iQIYI أن ما يصل إلى 180 مليون أنها لا تطابق. بالغت البيانات IQIYI لا يقل عن 42.

تضخم أعلى الإيرادات تصل إلى 44

تقرير فبك البحوث، وادعاء الأساسية الثانية هي iQIYI الدخل تضخم. التقرير إلى أن iQIYI تضخم الدخل 80-130000000000 يوان، حوالي 27 -44.

وفقا لأنماط التداول حقوق التأليف والنشر iQIYI 2018 و 2019 الشركة المنتجة المسلسلات التلفزيونية في تجارى للصين على 79000 يوان و 64000 يوان لكل حلقة. وقال الموظفين الداخليين iQIYI السابق سعر التداول حقوق التأليف والنشر غير حصري عادة ما يكون حلقة 1000-5000 يوان، وهو برنامج شعبي جدا حتى لم يكن أكثر من 20،000 يوان.

حتى أعلى من المتوسط 20،000 يوان مثل التجارة iQIYI حقوق التأليف والنشر وحقوق المؤلف إيرادات التداول iQIYI في 2018 و 2019 لا يزال صلت 3.9 مرة و 3.2 مرة من متوسط.

ثانيا، والأرباح المؤجلة iQIYI كاذبة خطير الدخل. الإيرادات المؤجلة هي الميزانية العمومية البيانات، والذي يحتوي سيتم تسليم خدمة العميل المدفوعة مسبقا في المستقبل. لأن معظم الزبائن المدفوعة مسبقا iQIYI، حتى تتمكن من الحب رائع فن الدخل تعتبر الإيرادات المؤجلة.

وقال فبك البحوث في ملخص للالمتاحة ومنذ 2015 iQIYI كل يتنافس وWFOEs تقرير الائتمان الصيني، وبالمقارنة مع نشرة الحب F-1 رائع الفن، وجدنا أن تأجيل إيرادات الشركة في عام 2015، 2016 و 2017 مغالى فيها 261.7، 165.5 و 86.2.

قبل وبعد سرد دخل الكثير من تضخم، اضطر iQIYI لوقف بعد إدراج إعلان زائف نمو قياسيا جديدا، في حين أن النمو هو الوحيد التقييم الحالي أساس iQIYI.

خلال 18 سنوات إلى 19 سنة Q3 Q1، فإن عدد مستخدمي إيلاء مزيد من iQIYI بنسبة 16.1 مليون نسمة، مع فترة الاكتتاب متوسط لمدة ثمانية أشهر من ستة أشهر، ولكن تراجع عائدات الشركة المؤجلة خلال الفترة نفسها بنسبة 17. يعتقد فبك الأبحاث أن هناك واحد على الأقل البيانات التي هي كاذبة، قد يكون أيضا على حد سواء.

وبالإضافة إلى ذلك، iQIYI حوالي 31.9 من المستخدمين من خلال التعاون مع Jingdong، TV الدخن وكتريب والشركاء الآخرين، للحصول على الحب من محتوى رائع الفن VIP الحصري. وأشار فبك البحوث إلى أن iQIYI غير لائقة لحساب تلك التي حصلنا عليها من أعضاء الشريك، الأمر الذي يجعل من المبالغة الدخل iQIYI، وحين تستهلك كتاب النقدية كاذبة.

وقال إن عدد من إدارة iQIYI لم تتعاون أعضاء، أو نسبة حصة الإيرادات الفعلية. وفقا لعلاقات المستثمرين التصريحات العلنية iQIYI، وحصة من الإيرادات Jingdong هو 50/50، والأعمال المتبقية غير معروف.

وفقا لأفضل لحن فبك البحوث في الأجور الصين بكين وشانغهاى وقوانغتشو المدن في 548 المستخدمين iQIYI صحيح، وقال 21.9 من المشاركين في عضوية VIP الخاصة هي من شقين Jingdong الأعضاء؛ حوالي 10 من كبار الشخصيات قال المشاركون هم أعضاء حصلت عليها Jingdong، برنامج عضوية المزدوج آخر. على، وضعف برنامج عضوية VIP iQIYI كله في بكين، وشكلت شانغهاى وقوانغتشو لحوالي 31.9 من المجموع.

لذلك، من خلال شراء مع أصحاب المصلحة والشركاء الآخرين لوالإعلانات، وغيرها من الخدمات والعمولات مقابل عضوية الطريقة، يمكن iQIYI بسهولة زيادة الإيرادات عضوية، مع توفير كاذبة المستهلكة النقدية من القنوات.

والتقدير المتحفظ من الدعاية الكاذبة الإيرادات 5.1 مليار يوان

بالإضافة إلى حقوق التأليف والنشر، وآخر للدخل كاذبة أعضاء، إيرادات الإعلانات iQIYI لا تزال تواجه مشكلات والبحوث فبك تقدير متحفظ، IQIYI خلال 2015-2018، والمبالغة في تقدير متحفظ من إجمالي عائدات الإعلانات التي 5155000000 يوان.

في نشرة المقدمة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، يزعم iQIYI كانت تلك العائدات الإعلانية لعام 20153.4 مليار يوان. ولكن الإعلان عن الإيرادات في عام 2015 أعلن iQIYI لإدارة شنغهاي للصناعة و 19.5 مليار يوان، iQIYI تقرير كاذب مع المجلس الأعلى للتعليم بقدر 74 من العائدات.

عام 2016، شنغهاي وحدة الإعلانات التجارية عرض البيانات، والإعلان الإيرادات iQIYI ثقافة 3358000000 يوان. وكان الإعلان عن الإيرادات iQIYI المقدمة إلى المجلس الأعلى للتعليم في عام 201656500000000 يوان، بزيادة أرباح كاذبة 38.6، وذكرت iQIYI عائدات الإعلانات في عام 2017 و 2018 ما مجموعه 7566000000 يوان على التوالي، و7791000000 يوان. وكانت عائدات الإعلانات للشركة في السنوات الأخيرة لتقرير لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة الأمريكية 8160000000 يوان و 9328000000 يوان، كاذبة 2017 و 2018، على التوالي، 7.9 و 19.7.

وقال فبك الأبحاث أيضا غرض الاستيلاء على استهلاك سكاي iQIYI التفاعلية في 2018 عائدات كاذبة، واتخاذ النقدية من تمويل iQIYI في نحت المدرجة في بورصة ناسداك. لم ذلك الوقت، القبة السماوية تفاعلية لا تظهر القدرة على تطوير لعبتهم، من الصعب أن نتخيل شخص ما من شأنه دفع 300 مليون $ للشركة.

قبل شراء أحب رائع الفن، القبة السماوية التفاعلية ليست سوى لعبة ناجحة IP وتصميم لعبة الانتحال، iQIYI شركة فقط حصلت جزء من الأعمال، وعدم الحصول حتى أسماء النطاقات القبة السماوية التفاعلية، واقتناء هذا غير عادية جدا . قبل شراء أحب رائع الفن، القبة السماوية التفاعلية مرتين اقتربت من كونها شركتين مختلفة الصينية المدرجة (تكنولوجيا Jinya ونينغبو فوبون) عمليات الاستحواذ، لكنه فشل. واتهم الشركتين في وقت لاحق من سلوك السوق غير قانوني أو احتيالي.

وأخيرا، أشار فبك البحوث إلى أن iQIYI الدعاية، "الصين نيتفليكس" لا يمكن الدفاع عنها، بعد ضبط التدفق النقدي، وانخفض iQIYI 2019 التدفق النقدي من العمليات إلى 561،000،000 $ من سلبية 1157000000 $.

من وجهة نظر التدفق النقدي للنظر، ونيتفليكس "تدفق محتوى الوسائط زاد عن الأصول" تسجل كما التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية، وبالتالي ومستدام ومربح نيتفليكس تعمل سلبية التدفقات النقدية.

ولكن نهج iQIYI هو عكس شراء أذن من المواد حقوق التأليف والنشر تصنف التدفقات النقدية من أنشطة الاستثمار، وعدم وجود تأثير سلبي على تشغيل التدفق النقدي، والتدفق النقدي من عمليات الإطفاء لاحق أيضا أن يكون لها أثر إيجابي. في الواقع، iQIYI من حيث النقدية التشغيلية المتولدة في الواقع الكثير من الخسائر.

يأخذ سهم على المدى القصير قد يكون بداية

وأشار الصافي مراقب ذلك، فبك البحوث هو مايو 2019 مؤخرا بإنشاء شركة جديدة، وقد تألق مؤسسها دان ديفيد (دان ديفيد) في الفيلم الوثائقي المالي "الصين صاخبة"، وثائقي يصور النظام لا تزال تحدث في الولايات المتحدة تزوير الأوراق المالية، كانت الشركات الصينية لا على نطاق صغير تفشي المضاربة في بنك الاستثمار الامريكي وبيعها للمستثمرين في الولايات المتحدة. فبك بحوث إنشاء، وفاز المرموقة يأخذ أسهم في مبيعا قصيرة الماء العكر (الماء الموحل) الاستثمار.

ومع ذلك، منذ تأسيس بحوث فبك، لا يظهر ناجحة للغاية حالة قصيرة، في يونيو 2019 الاتصالات الأميركية قصيرة وشركات التكنولوجيا GTT الاتصالات خسر المعركة الأولى، وبعد سهم سبتمبر 2019 قصيرة المهنية مزود حلول التخزين الذكية العالمية القابضة وشركة لها لم يستمر ذلك إلى سقوط.

ديسمبر 2019، أصدر فبك البحث عن 56 صفحة تقرير قصير، متهما وجود تزوير عناوين مثيرة للاهتمام، فإن معظم الإيرادات النقدية والأرصدة ليست صحيحة. لكن التقرير صدر في نفس اليوم، عناوين مثيرة للاهتمام لكنها أغلقت في الربح 4.56.

وبالإضافة إلى ذلك، في سوق الولايات المتحدة تأخذ الأسهم في الآونة الأخيرة تم مرارا وتكرارا قصيرة. 31 يناير من هذا العام، كانت السويسري حظا تقرير قصير المياه الموحلة، تليها 2 أبريل، روي شينغ "فجر" فجر كاذب 2.2 مليار يوان جدلا كبيرا. ولحسن حظ قضية احتيال السويسرية، وكان الرئيس التنفيذي لشركة Jingdong مجموعة التجزئة شو لي دائرة من الأصدقاء، وقال: "فضلات الفأر صورة تأخذ تقييم تأثير الشركات الصينية هي مدمرة، أثر سلبي على الشركات المبتدئة الصينية بعيدة المدى، من خلال هذه المسألة، والمجتمع كما في مجموعها الكثير من التكاليف الاقتصادية وزيادة، لأن الثقة قد دمر ".

ولكن بعد فجر السويسري لحسن الحظ، بضعة أيام فقط، كما فجر كالات دروس في بيانات مبيعات جيدة المستقبل إلى المبالغة، iQIYI قصيرة. وتعتقد الصناعة أن السويسرية قضية احتيال حظا هي انتشار يأخذ شركة الأوراق المالية، وأسهم مفهوم ربما تواجه موجة قصيرة.

هذا المقال هو مراقب مقالات حصرية، دون إذن، لا يجوز أن تتكرر.