أزمة السيولة في التاريخ: "لمدة عام قضى مماثلة"

منذ نهاية السوق مارس، A-حصة من تخفيض الديون المالية، وتعزيز الرقابة المالية نتيجة لتناقص تأثير شح السيولة بشكل كبير. في هذه الورقة، نقوم بتحليل التاريخ المقارن للأزمة السيولة مماثلة الناجمة عن انخفاض سوق الأسهم، جنبا إلى جنب مع بيئة السوق الحالية لتحليل الاتجاه ممكن في النصف الثاني من أسهم A، فإننا نعتقد أن سهم لم يكن لديك لمفرطا في التشاؤم في الموضع الحالي.

منذ عام 2010، بما في ذلك هذا، بما في ذلك أزمة السيولة، وأزمة أدت إلى ستة أجزاء كانت أسعار الأسهم (الرسم البياني 1)، والتي هي الخصائص المشتركة: 1) الارتفاع العام في عائدات السندات؛ 2) ارتفاع عائدات نهاية قصيرة مما أدى إلى انتشار طول تضييق نهاية أسرع؛ 3) تراجع الأسهم قصيرة.

على وجه التحديد، وعموما الخصائص التالية:

(1) البيئة: يحدث هذا أزمة السيولة عموما في حالة ارتفاع توقعات التضخم تحت ضغط لتخفيف أو النمو، على سبيل المثال، بعد نهاية عام 2010، 2-3 الربع من عام 2011، في منتصف عام 2013 وحتى نهاية العام الماضي وهلم جرا.

(2) حيث السند: سواء قصيرة أو طويلة نهاية الجانب العائد سيرتفع، ولكن في كثير من الأحيان في نهاية قصيرة من الارتفاع، مما أدى إلى تسطيح منحنى العائد، وينتشر ضاقت إلى حد كبير طول نهاية (الشكل 3).

(3) "سوق الأوراق المالية: الأسهم وأظهر بشكل عام انخفاضا حادا في المدى القصير، في نهاية قصيرة من ارتفاع حاد في عائدات السندات خلال تراجع متوسط الأسي لمدة تصل إلى تسعة في المئة (الرسم البياني 3)، وعموما حجم Pudie، ولكن هناك حجم حالة من التمايز، مثل هذا الخريف وسقوط في يونيو حزيران عام 2013.

(4) النتائج المحتملة: بعد أزمة السيولة، فإن نهاية قصيرة من عائدات السندات استقرار أو انخفاضا كبيرا، يجب على نهاية فترة طويلة من العائد رؤية اتجاه توقعات التضخم والنمو. وسوق الأسهم العام الاتجاه قصير الأمد يكون مع نهاية قصيرة من مغفرة المحصول ومغفرة (حوالي 1 شهر)، ولكن الاتجاه على المدى المتوسط (3-6 أشهر)، حيث أن أزمة السيولة إذا كان النمو الضرر قد يكون.

إمكانية "المخزونات المزدوج الدين من الماشية" في النصف الثاني

مقارنة شاملة، فإننا نعتقد أن يختلف أزمة السيولة الحالية من صميم أزمة السيولة 2010/2011 و 2013، قبل حدوث أزمة السيولة عموما تحت ارتفاع توقعات التضخم (سنة والتضخم CPI على أساس سنوي عند 2.5 أو مستوى أعلى لعدة أشهر)، وهذه أزمة السيولة أكثر بسبب تخفيض الديون المالية الناجمة، وليس لإدارة توقعات التضخم (CPI بنسبة 1.5، أو بالقرب منه، PPI الأمر الهابطة عالية) .

واستشرافا للمستقبل، وتطور السوق على المدى المتوسط (3-6 أشهر) اعتمادا على توقعات النمو وعما إذا كان هناك احتمالان بسبب أزمة السيولة:

1) "حصة الديون المزدوج الثور" السيناريو: شح السيولة يأتي الى نهايته، ينتعش السوق بها، والأسهم والسندات لديهم الفرصة للانتعاش في النصف الثاني من حجم معين.

2) "ركود مزدوج" السيناريو: وضع السيولة ضيق مستمر وسوف تؤثر على الاقتصاد الحقيقي، ومن المتوقع أن تؤدي إلى تدهور حاجة السوق إلى النمو إعادة النظر في المخاطر على النمو.

أزمة السيولة هي أكثر بكثير تأثير في السوق المالي الداخلي، ومقدار الائتمان، وكيان آخر من التكلفة المالية للمشروع، وأثر على الاقتصاد الحقيقي ليس مؤقت، ولكن إذا استمرت هذه الأزمة، يمكن أن يضر الاقتصاد الحقيقي هناك الجنس. وبالنظر إلى نمو الاستثمار العقاري لا تزال قوية في المخزون المتوقع الذهاب من (ثلاثمائة مبيعات خط وخمسة واربعون لا تزال جيدة) الخلفية، تصنيع بدأ ينتعش دورة قدرة الخروج والتقطت تدريجيا، صادرات يتعافى بشكل مطرد، ونحن نعتقد أن النمو في النصف الثاني من دون الحاجة القلق المفرط، ومرة واحدة تظهر سيولة السوق مغفرة هامشية (النظر في السعر ولا تدعم استمرار النمو لتشديد، إلى متطلبات الاستقرار الربع الثالث عقد، الخ)، ونحن نحكم على النصف الثاني من الأسواق البر الرئيسى للسهم والسندات أظهرت "المخزونات المزدوج الدين البقر" قضية احتمال أعلى، على حصة الفجوة مع هونج كونج والخارج أداء سوق الأوراق المالية سوف يحدث التقارب.

ثم نأتي إلى إيلاء اهتمام وثيق للتقدم في المجالات التالية: 1) وضع السيولة ضيق كما في نهاية يونيو ما إذا كان من المتوقع أن خفت، إذا كان هناك جميع أنواع السياسات التنظيمية لتعزيز الاتجاه تقييم MPA والحفاظ على الاستقرار في الربع الثالث و؛ 2) تنظيم العقاري سواء كان ذلك سيزيد من انتشار ل345 المدن، وما إذا كان سوف تتأثر 3) المزيد من النمو على نطاق واسع بسبب أزمة السيولة، ما إذا كانت إمكانية التحول 4) موجودة على غرار السوق، وهلم جرا.

بيان شبكة الصين المالية: أعلن ذلك في وسائل الإعلام مستنسخة من سينا، نشر سينا هذه المقالة لأغراض نقل مزيد من المعلومات، لا يتفق لا يعني مع وجهات نظرهم أو تأكيد الوصف. محتوى المادة فقط والتي لا تشكل نصيحة استثمارية. وفقا لذلك المستثمرين تعمل مسؤوليتك الخاصة.

مصدر الشبكة الذهب / متوسطة

تحرير / وو بينغ