ون هوانغ يينغ

تحرير شينغ يون

من بيع البند، لبيع الشركة، يشاع أن يكون على عموم Shiyi المقاصة واحدا تلو الآخر.

2019، شائعات في السوق SOHO الصين ثمانية عناصر ليتم تعبئتها للبيع. بحلول عام 2020، والشائعات ورفع مستواها لLaopan قد يكون لبيع الشركة، وتخطط مجموعة بلاكستون لقضاء 4 مليارات $ (حوالي 27700000000 يوان) لخصخصة SOHO الصين.

بعد ظهر يوم 11 مارس، أعلنت SOHO الصين أن الشركة تعمل مع المستثمرين الماليين في الخارج لمناقشة، لاستكشاف إمكانية التعاون الاستراتيجي، مما قد يؤدي إلى أو قد لا تؤدي إلى جميع أسهم الشركة أصدرت عطاء الكامل.

وإن لم يكن ردا ايجابيا، ولكن إعلان أيد غير قصد من صحة القصصية.

ضليعا في انخفاض شراء عالية بيع الشعور عموم Shiyi 2014 على طول الطريق إلى بيع بيع بيع، معظم الأبقار SOHO الصين من الشركة الصينية العقارات، أغنى مالك، تخفيض باستمرار لبيع مشروعهم الخاص، قد أسف شطب. أكبر حافز وراء ذلك معدل الإيجار العودة للمكاتب المحلية وغيرها من العقارات التجارية منخفض جدا.

وتحت تأثير الفيروس، فإن معدل الشواغر مكتب لمزيد من الارتفاع، وزيادة الضغط النزولي على الإيجارات، "ميثاق العام" ليست تجارية جيدة للقيام بالمزيد.

01

Laopan بيع بيع بيع

رن مرة واحدة وقال لصديقه: القلم لبيع شيء قوي جدا، فهو Erdaofanzai الطبيعي!

SOHO الصين في إيرادات 2010 بلغت ذروتها بعد الانتقال من فيديو في وقت واحد لتشغيل خاصية مكتفية ذاتيا، وأصبح "ميثاق العام".

ومنذ ذلك الحين شرعت SOHO الصين على الطريق لبيع العقار.

ومنذ بداية عام 2014، باعت SOHO الصين سوهو سكوير، جينغان، سوهو سكوير، هيلين، في عام 2016، فقد تم بيعها إلى شنغهاي SOHO القرن بلازا، هونج كو SOHO وهلم جرا.

SOHO الصين في الرأي، وتعتبر هذه كعقار غير الأساسية، وبيع وضعها الطبيعي.

الكمية المتراكمة إلى حد معين يصبح تغيير نوعي.

أكتوبر 2019، SOHO الصين 761 مليون يوان، باعت SOHO، الشرقية، سانليتون SOHO والمشاريع SOHO شانكدو التالية ما مجموعه 2583 أماكن وقوف السيارات، وSOHO3Q بيع 11 مشاريعها. وفي وقت لاحق، كانت هناك القصصية الأصول SOHO الأساسية مهيأة للبيع الشائعات.

وعلى الرغم من SOHO الصين في إعلان نفى بشدة - "من وقت لآخر لاستكشاف الفرص التجارية المحتملة، لا نعرف عن ذلك،" الأزواج عموم Shiyi قد لا تزال لا تغطي المقاصة من أصول صينية.

لماذا لم Laopan زوجين بمحاولة بيع بيع بيع؟ لأن SOHO الصين تشارك في "ميثاق العام" ليس بيع الأعمال التجارية لكسب المال.

يتبين من التقرير السنوي، ابتداء من عام 2012، SOHO الصين سواء الإيرادات أو الأرباح الصافية، وقد تم في الانخفاض، بحلول عام 2018، عوائد سنوية تبلغ 2.089 مليار يوان فقط، مع بسهولة 10000000000 لأكثر من المليارات من الشركات العقارية ، وليس في أمر من حجم.

إن لم يكن لبيع الكثير من الأصول، وأداء SOHO الصين وربما أكثر القبيح.

2019 التقرير نصف السنوي، اعتبارا من 30 يونيو 2019، شارع تشيانمن، وانغ جينغ SOHO، قوانغهوا الطريق الفترة SOHO2، انخفضت معدلات الإشغال البوند SOHO.

ويتسبب ارتفع معدل الشواغر إلى SOHO الصين مباشرة بسبب الضغوط المالية.

اعتبارا من 30 يونيو 2019، بلغ إجمالي قروض المجموعة 17761000000 يوان، الذي سيعقد في غضون عام واحد بسبب التزامات 2053000000 يوان، أي أكثر من خمس سنوات استحقاق الدين 11692000000 يوان. وكانت نسبة صافي المديونية 44 خلال هذه الفترة، مقارنة مع نهاية العام الماضي، بزيادة قدرها 1 نقطة مئوية. الشركة النقدية وشبه النقدية خلال الفترة نفسها هي 1.15 مليار يوان فقط، لا يمكن أن تغطي الديون قصيرة الأجل.

هو أكثر وحشية، وتظهر بيانات الرياح إلى أن النصف الأول من 2019، كان متوسط تكلفة SOHO الصين الاقتراض من حوالي 4.8، على الرغم من أن هذا هو في قطاع العقارات منخفضة جدا، ولكن لSOHO الصين، لكنه أمر لا يطاق.

عموم Shiyi، أعلن في يونيو 2019 مجموع المبيعات المقدرة كان حوالي 7.8 مليار الملكية الاكتفاء الذاتي لشرح: معدل ممتلكاتنا العودة هو 0.3، كان أداء السوق جيدا.

وهذا يعني أن معدل الإيجار العائد أيضا مواكبة الفائدة على هذه القروض، لا يصبح العمل الرئيسي SOHO الصين بالفعل تجارة مربحة.

انخفضت DTZ يظهر تقرير صدر مؤخرا أنه في حالة تأثير الكلي البيئية والحد من الطلب على تأجير أو استئجار منطقة أساسية متعددة من منصبه الصين الكبرى في المدينة. وبكين لم يظهر حتى الآن في الخلفية لالتقاط كمية كبيرة من العرض الجديد والوضع الاقتصادي للمنطقة الأعمال غير الأساسية، ومن المتوقع في العام المقبل المعاملات تأجير تباطأت أو سوف تستمر.

الاكتئاب بالفعل مكتب تجاري، تحت تأثير هذا الوباء، أسوأ حالا.

مدينة قوانغ هوا الطريق SOHO صناعة الاستشارات لديها موظفي المبيعات، ومشاريع أخرى للمكاتب في جميع أنحاء منطقة CBD الشعر مرارا وقالت أن نكون وكلاء.

وجاء الفيديو في الوقت الحقيقي من وجهة نظره، وعودة الحالية للعمل في قوانغهوا الطريق SOHO عدد قليل من الناس. وقال المبيعات من الحدود البلدية: "نحن الآن داخل المكتب، والكثير من الناس لا، ونحن نعمل أساسا من المنزل، واستثمارنا تأثرت إلى حد كبير. إذا كنت ترغب في استئجار، انخفضت الإيجارات إلى الحديث عن حالة يي هاو. "

قد مشاهد عموم Shiyi مرة واحدة المكاتب المشتركة أطلقت مشروع SOHO 3Q، ولكن الوضع سيء في 2019 في هذه المناسبة، وكان المشروع مشروع 3Q لاطلاق النار. حاليا يمكننا أن نرى، في بكين قوانغهوا الطريق SOHO 3Q، وتقع في شنغهاي البوند SOHO 3Q بذلت من قبل عملية دريم ستار.

اليوم، حصة المكتب تحت تأثير هذا الوباء هو أكثر خطورة. مدير استثمار لمبنى المكاتب المشتركة للحدود البلدية هانغتشو "، وقال لقد كانت السلطة في التباطؤ والتأخير في العودة الى العمل، لا يمكن أن تؤدي إلى توقيع عملاء جدد، ونحن نريد لخسارة مباشرة من 30 مليون القاع." أولا، أنها ليست للإيجار، والأجور يجب أن تدفع كالعادة، وينبغي أن أصحاب اتخاذ أو الإيجار المدفوعة الأجر، ولكن المستأجرين الإيجار ولكن ربما لا يولى، يمكن للعملاء تتطلب تخفيض الإيجار، كبير الضغط مكتب صناعة البناء.

مكتب تجاري للSOHO الصين، وامتدت فترة أطول، كلما زاد الضغط على التدفق النقدي.

02

بلاكستون لشراء الانخفاضات؟

ليست هذه هي المرة الأولى بلاكستون نقلها إلى الوصول إلى القرص عندما شيا SOHO الصين.

أكتوبر 2019، وسيتم نقل SOHO الصين على دفعات تعبئتها وسيلة لبيع ثمانية مشاريع، والقصد من المشتري هي أيضا واحدة من بلاكستون.

أنشئت في عام 1985، ومجموعة بلاكستون، هي واحدة من أكبر شركات إدارة الأصول البديلة مستقل في جميع أنحاء العالم يغطي أعمال الأسهم الخاصة والعقارات والاستثمارات في صناديق التحوط. تجاوزت 2019 الأصول المدارة 500 مليار $، في حين أن القطاع العقاري هو ركيزة مهمة من بلاكستون.

في تاريخ الاستثمار بلاكستون بالأسى المشاريع العقارية والتنمية والتوسع في سحره.

في عام 2008، والعقارات العالمي وأسواق الائتمان في حالة من الفوضى المناسبة، وإنشاء صندوق بلاكستون العقارية بوند استراتيجية، أولئك الذين يأخذون القروض العقارية المخاطرة إلى أزمة السيولة في القرص المصرفي. لشراء - إصلاح - استراتيجية تبيع، بدأت بلاكستون للبحث عن فرص الاستثمار في القطاع العقاري على مستوى العالم. 2019 بلاكستون، وهو صندوق العقارات (صندوق BREP IX) لرفع رقما قياسيا جديدا بلغ 20.1 مليار $.

نستطيع أن نقول أن مجموعة بلاكستون هو الوضع المالي الجيد ليست جيدة شركة عقارية، معجزة، والربح ثم من مؤسسة الاستثمار.

وفي وقت سابق، ستواصل مجموعة بلاكستون لدمج الصين لبيع المشاريع العقارية "المشترين".

على سبيل المثال، شركة التخزين لندن Logicor تباع في المدلى بها، وسعر حصة 6500000000 $ 25 بيعها لهيلتون جراند الاجازات نادي شركة طيران هاينان، باعت Valad المجموعة الملكية الاسترالية واندا، اشترى امبانج أيضا من أيدي بلاكستون عدد كبير من العقارات في الخارج، بما في ذلك أستوريا والدورف في نيويورك.

وبالإضافة إلى ذلك، فإن مجموعة بلاكستون في الصين هناك عدد قليل من مجالات العقارات للاستثمار.

مايو 2013، بلاكستون والاستثمار آخر العملاقة كارلايل حصلت معا على حصة 49 في سوتشو وهانغتشو، ومركزين للتسوق. في السنوات الأخيرة، بلاكستون شراؤها تباعا هاي وي جينغ شيان ساحة لهونغ كونغ هي، وتشنغتشو ها إلى هونغ كونغ وهلم جرا.

رصدت بلاكستون SOHO الصين، ويرجع ذلك جزئيا إلى سوق واعدة للصين.

2019، وقال شوارزمان رئيس مجموعة بلاكستون والرئيس التنفيذي لشركة وسائل الإعلام أنه على الرغم من الاقتصاد الصيني مؤخرا شهدت العديد من الصعوبات في سياق التباطؤ العام في النمو الاقتصادي العالمي، وقال انه لا يزال واثقا من الاقتصاد الصيني.

في رأيه، بالمقارنة مع بلدان ومناطق أخرى، فقد بلغ معدل النمو الاقتصادي للصين عظيم جدا، ومعدل النمو السنوي للاقتصاد الأمريكي في حوالي 2، على مدى فترة من الزمن، ثلاث النمو الاقتصادي للصين في الولايات المتحدة على الأقل مرات، والنمو الاقتصادي في الولايات المتحدة، هو الأسرع في الاقتصادات المتقدمة.

SOHO الصين بين بلاكستون وهناك جسر رابط مهم، هو الرئيس السابق لSOHO الصين، العضو حاليا منصب مدير مجموعة بلاكستون يان يان.

انضم يان يان في عام 1996 SOHO الصين، وقد شغل منصب المدير التنفيذي للعمليات، المدير المالي والرئيس، مارس 2018 بسبب "السعى لتحقيق تنمية الشخصية" والاستقالة.

في تاريخ SOHO الصين، عموم Shiyi، وقد خدم يان يان كما ظهر الحق في يد رجل، على مدى السنوات استدعاء الأرباح سوف يجلس بجانب عموم Shiyi.

مؤسس SOHO الصين مجموعة ريدستون، سلف بكين في بضع الوقت عموم Shiyi، هناك حصة 15 في اسم يان يان.

بعض التقارير الإعلامية، فإن الصفقة بلاكستون مع SOHO الصين، يان يان هو "الخاطبة".

لبلاكستون، يان يان أكثر عرضة لتكون بمثابة دور التوفيق بين، قد رأى مجموعة بلاكستون في نهاية المطاف SOHO الصين حاليا كان السعر مناسبا.

وقالت مصادر الصناعة من الحدود البلدية في 2019 بدأت البلاد سوف ضعيفة نسبيا سوق المكاتب خفض الأسعار من جانب مكتب الهدف، وهو منطقي ربما اكتساب المهم بلاكستون.

03

من هو الفائز؟

بعد 10 مارس، وضعت بلاكستون الرسائل وصول ممكن القرص بها، وارتفعت أسهم SOHO الصين 38 في المئة، ليغلق عند 4.1 يوان / سهم. وفي وقت لاحق، نشعر بالقلق طباعة المزيد من الكشف عن تفاصيل عملية الاستحواذ أيضا حول كل شيء.

أكتوبر 2019، اندلعت المالية وغيرها من وسائل الإعلام الجديدة خطط SOHO الصين البر الرئيسى للصين لبيع ثمانية العقارات المكتبية التجارية بقيمة إجمالية للبيع المقترح للمشروع هو يوان 50 مليار -600000000000، نحو 80 مليار $ في مجموعة بلاكستون، وهي مشتركة سنغافورة التي تسيطر عليها الدولة تعتزم شركة مؤسسة الخليج للاستثمار إلى القرص الوصول، وبحلول هذا الوقت أصبحت الخصخصة المباشرة SOHO الصين في السوق الثانوية.

كرة SOHO الصين شنغهاي

من بيع بعض الأصول، Laopan انتقل مباشرة إلى شركة لبيع أسهم هذه النقطة، يجب أن تنفق الكثير من الجهد الخاصة بهم من SOHO الصين لتسليم.

كشف رويترز الخصخصة عرض البرنامج، أثار بلاكستون HK 600 $ في سعر السهم من خصخصة SOHO الصين، SOHO الصين من العرض سعر HK $ 3.03 في المتوسط في يناير كانون الثاني بعلاوة ما يقرب من 100.

في السوق الثانوية، وكان SOHO الصين في التداول موقف أدناه صافي الأصول للسهم الواحد، وفقا لSOHO الصين 2019 التقرير نصف السنوي، صافي قيمة موجوداته للسهم الواحد من HK $ 6.76. عموم Shiyi، SOHO الصين قد قال مرارا وتكرارا أن سعر سهم الشركة لم تظهر القيمة.

إذا كانت الخصخصة النهائية وفقا لل6 HK $ للسهم الواحد، أي ما يعادل 12 من لعب، مقابل مبلغ من بلاكستون هي قيمة الصفقة المال.

وبالإضافة إلى ذلك، نقلت رويترز عن المصادر أيضا قال إن بلاكستون SOHO الصين سوف تولي الديون. اعتبارا من نهاية يونيو 2019، وكان ديونها 32680000000 يوان.

لSOHO الصين، وكان المشروع فقط بيع بهذه الطريقة ما يعادل خصخصة كل شيء التزام بلاكستون كل SOHO و.

الأزواج عموم Shiyi يحمل حاليا SOHO حصة 63.93 في الصين من خلال الثقة الأسرة، ولكن يقال أنها تخطط للاحتفاظ حصة أقلية في التعامل مع بلاكستون.

الأزواج عموم Shiyi القلق أدركت بعد تنوي القيام به؟

وتظهر الاحصاءات ان من عام 2011، وعموم Shiyi تشانغ شين الزوجين قد استثمرت الكثير من الأصول في الخارج من خلال الثقة الأسرة.

عموم Shiyi وتشانغ شين زوجين

في الفترة بين عامي 2011 و 2013، عموم Shiyi، ثقة الأسرة من محطة الحافلات مسافات طويلة للسلطة ميناء مبنى مكتب المشروع نيويورك مانهاتن بالقرب من تايمز سكوير للاستثمار، ودفع في وقت لاحق 600 مليون $ اكتساب بارك افنيو في مانهاتن بلازا، حصة 49. في أوائل عام 2013، تعاونت تشانغ البرازيل عائلة صفرا ل1.4 مليار $ لشراء حصة 40 جنرال موتورز البناء الولايات المتحدة الأمريكية.

إنشاء عموم Shiyi، وهو الابن الأكبر لPanrui شركة عقارية عقارات (المجموعة الإسكان الأوروبي) في المملكة المتحدة، واستثمرت في عدد من المشاريع العقارية الكبيرة.

بعد أكتوبر 2019، لاو بان الجنون في البلاد سجلت 11 شركة، بالإضافة إلى عدد من شركات إدارة المشاريع، وكذلك شركة استثمارية.

وقال عموم Shiyi، "سوف الأعمال تتغير أبدا القانون، وهذا هو، عندما الأسهم المنخفضة، حان الوقت لشحن .SOHO الصين تتبع دائما هذا المبدأ".

في بيئة السوق الحالية، والتدفق النقدي وافرة أمر بالغ الأهمية. بعد كل شيء لديك المال، لا تفعل.