الليلة الماضية، إعلان الأرجواني الصغيرة في البلاد من خطة إعادة هيكلة الأصول الرئيسية. تعتزم شركة مدرجة لإصدار أسهم عن طريق اللون الأرجواني الله والأرجواني الديباج البحر واسع والأرجواني كام هوي يوي، القيقب الحمراء ورأس المال شين هوا للاستثمار في الأرجواني من الإعارة للإيجار التمويلي عقد معا حصة 100 في سعر الأصل الأساسي هو اتفاق مبدئي 18 مليار يوان. بعد الانتهاء من هذه الصفقة، الإعارة الأرجواني ستدرج إيجار التمويلي في البيانات المجمعة للشركات المدرجة.
وهذه الصفقة هي خاضعة لعقد هيئة يان شنغ الأرجواني، والكيانات التجارية الفعلية لLinxens.
بعد فشل الحصول على مايكرون تكنولوجي، عيون يونيسبليندر المجموعة تحولت إلى أوروبا.
يوليو 2018، وذكرت وكالة رويترز أن المجموعة يونيسبليندر الصين إلى 2.2 مليار يورو (وفقا لسعر الصرف السائد، حوالي 17.4 مليار يوان) اكتساب الذكية رقاقة وحدة المصنعين Linxens الفرنسية، وقعت بين الجانبين في يونيو اتفاق الاستحواذ.
وفقا لإعلان الصفقة، الإعارة الأرجواني تشمل المستثمرين للإيجار التمويلي في المجموعة يونيسبليندر، الصندوق القومي الصناعية IC، آسيا ستاندرد القابضة، وى قوه تشاو وهلم جرا.
Linxens ديها سنوات عديدة من الخبرة في رقاقة ذكية الأمن الصغرى موصل، RFID هوائي البطانة والاحترام، مع الكيانات العاملة في فرنسا وألمانيا وسنغافورة وتايلاند والصين وبلدان أخرى.
Linxens رقاقة أمن الذكية المنتجات موصل الصغيرة، ووضع السوق والرائدة حصة موقف السوق، ويمكن استخدامها على نطاق واسع في بطاقات SIM، والبطاقات المصرفية، وبطاقات النقل وغيرها من المنتجات، والاتصالات، والنقل، والفنادق، والخدمات المالية، والحكومة الإلكترونية وغيرها من مجالات الأمور . وهي تدعي أن أكثر من 80 من الناس يستخدمون المنتج توفر Linxens.
وان (حوالي 694000000 يوان)، بلغ 2018 يناير-سبتمبر، Linxens الدخل التشغيلي 147 مليون $، والدخل الصافي من 10،036.4 $ صافي هامش الربح 68.
وحتى لو افترضنا أن الربح Linxens يتحقق في غضون عام، وLinxens2018 925000000، وفقا للثابت PE 180 مليار سعر الشراء لحساب 19.46X، أقل بكثير من البلاد البنفسجية الصغيرة الحالي 81.9X PE-الايراد.
بعد ذلك، دعونا نلقي نظرة على هذه الصفقة معا، وتركز على القضايا التالية:
أولا، يونيسبليندر المجموعة في مجال أشباه الموصلات التي لها ترتيب الأعمال؟
ثانيا، استحوذت المجموعة الأرجواني Linxens من الاستحواذ الأموال هو كيفية بناء؟ كيفية برمجة ترتيبات التمويل؟
ثالثا، كيف Linxens التجارية والربحية؟
01
الدولة مايكرو الأرجواني: الأرجواني تستند منصة التشغيل المهم صناعة الدوائر المتكاملة
وتشارك الأرجواني الدولة مايكرو بشكل رئيسي في تصميم رقاقة والمبيعات للدوائر المتكاملة، الكوارتز الكريستال مكونات الأعمال، والذي يتضمن دمج رقاقة الدوائر رقاقة أمن الذكية، الدوائر المتكاملة الخاصة ورقائق الذاكرة. وزارة الصناعة IC جامعة تسينغهوا هي منصة التشغيل الهامة.
إدارة جامعة تسينغهوا كمعلم في تشغيل رأس المال، وقد تم تشغيل رأس المال مبتكرة دائما. الدول البنفسجي الجزئي للشركة المذكورة، كما يستخدم سياسة "العرضية" الحالية الشعبية. في وقت مبكر من عام 2009، وقد كانت إدارة جامعة تسينغهوا باستخدام "العرضية الأصول + مكشوفة مستتر مستتر" يبدو في الوقت الراهن لا تزال جدا "المألوف" استراتيجية تشغيل رأس المال.
1.1
"مستتر + تحويل العرضية من أصول مستتر" سرد من البلاد البنفسجي الصغير
الخطوة الأولى، يشارك اكتساب الإلكترونية نفس الجانب مصدر كريستال
الأرجواني الدولة الصغيرة، المعروفة سابقا باسم الالكترونيات مصدر الحبوب. مصدر كريستال الإلكترونية 2005 المدرجة في بورصة شنتشن، وتشارك في الأعمال التجارية من الكوارتز شركة مكونات الكريستال. مصدر الكريستال مصدر الكريستال التكنولوجيا الالكترونية تمتلك حصة 35.30 في حصة مسيطرة، يان أخص بالذكر تحتجزهم الكريستال التكنولوجيا مصدر حصة 81.73 في السيطرة الفعلية للشركات المدرجة مصدر الكريستال من الالكترونات.
في عام 2009، مع جنب مع المدرجة المساهمين شركة تحويل الالكترونيات مصدر الحبوب، أصبحت أكبر مساهم في الالكترونيات مصدر الحبوب، والتي تسيطر عليها مجلس الإدارة، وتلقى التحكم الإلكتروني كريستال المصدر.
هذا هو الأول من صفقة أسهم الشركة المدرجة فيه نوع في ذلك الوقت. مصدر كريستال الإلكترونية تسمية في وقت لاحق هذا البلد نفس الجانب من جوهر، في عام 2016 غيرت اسمها مرة أخرى إلى البلدان الأساسية الأرجواني، وفي أبريل عام 2018، تغير اسمها إلى البنفسجي الدقيقة الوطني الحالي (002049).
أسهم نفس الجانب من الأعمال الرئيسية لا تزال تتركز في اثنين من الصناعات الرئيسية من المعلومات والبيئة الطاقة. تسينغهوا القابضة تمتلك 29.42 من إجمالي رأس مال الشركة من نفس الحزب، وحصة مسيطرة، والسيطرة الفعلية من وزارة التربية والتعليم.
في ذلك الوقت، مصدر كريستال الإلكترونية القيمة السوقية الإجمالية حوالي 1024000000 يوان، أرباحا صافية في عام 2009 لتحقيق الأمومة 3،409.34 مليون، كان له 2009 حوالي 30.04 أضعاف PE ثابت. وكان العديد من منتجي القيمة السوقية الإجمالية حوالي 15856000000 يوان في عام 2008، التي يملكها أرباحا صافية بلغت حوالي 250 مليون يوان، وثابتة نسبة السعر إلى الأرباح حوالي 61.08 مرات الوالدين.
في يونيو 2009، وأسهم أعلن الجانب نفسه الخطط، تعتزم حصة مسيطرة من مصدر كريستال للعلوم والتكنولوجيا أصدر أسهم الالكترونيات مصدر الحبوب، والحصول على حصتها من الحبوب مصدر الالكترونيات حصة نسبتها 25.
ليست معقدة هذا البرنامج، ولكن اكتمال الصفقة، هناك نقطتان الجدير بالذكر:
(1) تشارك في الجانب نفسه كأكبر المساهمين، والسيطرة على متنها، والسيطرة على الكريستال حصلت مصدر الإلكترون.
بعد الانتهاء من هذه الصفقة، تشاطر نفس الوصول إلى جنب مصدر كريستال الإلكترونية إلى 25 من أسهم الشركة، لتصبح أكبر مساهم في الالكترونيات مصدر الحبوب، وبنسبة 25 من سيطرة رأس المال من مجلس الإدارة. مصدر الكريستال الالكتروني حصة مسيطرة من أسهم مصدر كريستال نفس الجانب مع تغير التكنولوجيا، وحدة تحكم الفعلي للتغيير الشخص الطبيعي عن طريق السيد يان أخص بالذكر وزارة التربية والتعليم.
(2) تكنولوجيا المصدر وضوح الشمس للحصول على 1.7 فقط من أسهم العديد من منتجي، انخفضت حصة تسينغهوا القابضة للأسهم حزب 29،42-28،92، مخففة الحد الأدنى.
الخطوة الثانية، والشركات التابعة العرضية لتكنولوجيا مصدر كريستال في السوق.
31 ديسمبر 2009 مع حصة مبادلة نفس الجانب مصدر كريستال المساهمين الإلكترونية بموافقة SFC، مارس 2010، الصفقة الحصول على موافقة بنجاح.
بعد الحصول على موافقة على الصفقة في أقل من ستة أشهر، في سبتمبر خطة التداول النشر الإلكتروني 2010 مصدر كريستال، العرض المقدم لشراء حصة 100 في TMC.
TMC هي شركة تابعة العديد من منتجي. العديد من منتجي العديد من منتجي الالكترونيات الدقيقة تمتلك حصة 86. وبعبارة أخرى، يتم حقن TMC العرضية الالكترونيات مصدر الحبوب، مما يتيح السوق المستقلة.
صفقة الاستحواذ العديد من منتجي الالكترونيات الدقيقة للنظر الاجمالية نحو 1.5 مليار $. أصدرت 44 من عدد الأسهم المصدرة للمحاسبة مصدر كريستال الإلكترونية لمجموع رأس المال. العديد من منتجي العديد من منتجي الالكترونيات الدقيقة تمتلك حصة 86 بعد اكتمال الصفقة، أسهم نفس الجانب من مصدر كريستال حصة الإلكتروني يرتفع الى 51.83.
قبل فترة طويلة، 30 ديسمبر 2010، مصدر كريستال الالكتروني حصة مسيطرة الأصلي التكنولوجيا مصدر كريستال لعقد اجتماع للمساهمين بعد إطلاق خطط التداول، قررت إلغاء المنحل. حقن TMC مصدر كريستال التعاملات الالكترونية، بتاريخ 26 ديسمبر 2011 بشأن اعتماد.
أسهم نفس الجانب من التكنولوجيا المصدر الكريستال لإصدار أسهم من الطريق، والحبوب مصدر الالكترونيات حصة 25، لتصبح أكبر مساهم. والتحكم في مصدر من الكريستال الإلكترونية التي تم الحصول عليها من قبل المجلس. بعد ذلك الحصول على مصدر الحبوب الإدراج الإلكترونية منصة للحبوب مصدر الالكترونيات إصدار أسهم للحصول على العديد من منتجي الالكترونيات الدقيقة، واستكمال التوريق العديد من منتجي الالكترونيات الدقيقة.
طبيعة الصفقة، في الواقع، انقسم العديد من منتجي الالكترونيات الدقيقة مستتر جدولة.
أصدر العديد من منتجي أسهم التي تم الحصول عليها عن طريق السيطرة على شركة مدرجة، دون استخدام بروتوكول نقل التقليدية، الخ، لذلك خاصة هو أن RTO لا تتطلب نقدا، أي ما يعادل الاستفادة الكاملة من الأسهم المصدرة للأجر. خصوصا جدائل الشعر بين ارتفاع وانخفاض نسبة السعر إلى الأرباح الاندماج نسبة السعر إلى الأرباح والاستحواذ، على نسبة صغيرة جدا من تسينغهوا القابضة المخفف.
وبالإضافة إلى ذلك، وبعد الانتهاء من أول تقنية الكريستال مصدر للتحويل، ويحمل أسهم نفس الجانب حبة مصدر الالكترونيات حصة نسبتها 25، هي أكبر مساهم. بعد الانتهاء من الحقنة الثانية مع TMC، أسهم نفس الجانب من حصة الإلكترونية مصدر الكريستال رفعت إلى 51.83.
لأن العرضية يجلب تمويل مزايا ومزايا التقييم، والماضي هو السوق المحلية والخارجية سرد الترتيبات ومتعدد المستويات الترتيبات سوق رأس المال نظام المكافآت مهم، ومن المرجح أن يكون مجلس فرع أكثر حداثة من المهم نظام المكافآت عصر جديد.
1.2
M التجاوز
بعد الاستقلال القائمة، أجرى الأرجواني SMIT سلسلة من عمليات الاستحواذ، والتوسع المستمر للدوائر المتكاملة نطاق الأعمال.
في الوقت الحاضر، في البلاد الصغيرة الأرجواني تعمل بشكل رئيسي في تصميم رقاقة والمبيعات للدوائر المتكاملة، الكوارتز الكريستال مكونات الأعمال، والذي يتضمن دمج رقاقة الدوائر رقاقة أمن الذكية، وخاصة الدوائر المتكاملة ورقائق الذاكرة.
حيث الأعمال الدوائر المتكاملة هو المصدر الرئيسي للدخل الشركات المدرجة في البورصة، وهو ما يمثل حوالي 90 من إيراداته التشغيلية.
وانطلاقا من احتياجات الصناعات الناشئة باعتبارها جوهر مهم من جيل جديد من تكنولوجيا المعلومات، حافظت صناعة IC الصين نموا سريعا، بشرت في فرص التطور الكبير. وفقا لجمعية الصين لصناعة شبه الموصلات (CSIA) إحصاءات عام 2018 مبيعات صناعة IC للصين من 653200000000 يوان، بزيادة قدرها 20.71.
2015-2018 سنوات، وبمعدل نمو مركب من المبيعات في صناعة الدوائر المتكاملة هو 21.86. عام 2018، مبيعات IC صناعة تصميم الصين من 251930000000 يوان، بزيادة قدرها 21.50.
وقد حافظت الأرجواني الدولة الصغيرة IC الأعمال على قوة دفع تنمية صحية مدعومة بنمو إيراداتها. 2017، 2018، 2019، يناير-مارس، حققت شركة مدرجة تعمل دخل 1829000000 يوان، 2458000000 يوان و 669 مليون يوان. على التوالي، لتحقيق أرباح صافية قدرها 280 مليون يوان المملوكة من قبل الوالدين، 3480000000 يوان و 067000000 يوان، استمرار النمو في الدخل التشغيلي.
1.3
الأرجواني غوكسين هيكل الملكية الجديد
اعتبارا من تاريخ توقيع هذه الخطة، ومجموع رأس مال الشركة المدرجة من 607 مليون سهم، سهم المعلقة 6060000000 سهم، البنفسجي تشون هوا التبت للاستثمار المحدودة يحمل أسهم 36.39 من الشركة، وحصة مسيطرة في الشركة. تسينغهوا القابضة للشعب السيطرة الفعلية.
(ملاحظة: تخطط تسينغهوا القابضة للنقل حصة المجموعة يونيسبليندر، ومتابعة الرقابة يونيسبليندر المجموعة تغيير القوة الفعلية.
25 أكتوبر 2018، وقعت تسينغهوا القابضة وشنتشن للاستثمار القابضة ومجموعة يونيسبليندر "اتفاق إطار"، تعتزم شنتشن للاستثمار القابضة لنقل حصة 36 في المجموعة الأرجواني، وتعتزم المتفق عليها نقل حصة اكتمال التي تسينغهوا القابضة القابضة للاستثمار والعمل المنسق أو إجراء ترتيبات مماثلة لإدراجها في ظروف القابضة الاستثمار يونيسبليندر المجموعة توحيد البيانات المالية من أجل تحقيق السيطرة الفعالة للاستثمار القابضة شنتشن يونيسبليندر. )
02
اكتساب يونيسبليندر المجموعة من مخطط أشباه الموصلات
2.1
المجموعة يونيسبليندر في تخطيط الحقل أشباه الموصلات
من عام 2009 إلى عام 2011، بعد أن أسهم الشركات والأصول المدرجة خلفها المنازعات بموجب النظام الأساسي للمجموعة هو تمشيط واضح المسار حوكمة الشركات، وارتفع أداء باطراد.
ووفقا للموقع الرسمي لمجموعة يونيسبليندر، الذي أنشأ صناعة الدوائر المتكاملة أدى إلى تطوير صناعة المعلومات التي تركز على المجالات الأساسية للتخزين ورقائق الذاكرة التصنيع، والإنترنت عبر الهاتف النقال، الحوسبة السحابية والخدمات السحابية الاتجاه الصناعة.
الهدف يونيسبليندر المجموعة هو بناء مجال التكنولوجيا العالية الصينية مجموعات المنشآت على مستوى العالم. صوتت بكثافة في البحث والتطوير، مواهب كرة القدم في العالم، خلال السنوات الخمس المقبلة، سوف يونيسبليندر المجموعة تحقيق "الإيرادات من 100 مليار $، وحصتها في السوق رقاقة الهاتف المحمول لتصبح أول شركة أشباه الموصلات في العالم لدخول العالم العلوي الثلاثة،" الهدف.
وترد البنفسجي والأرجواني الأسهم SMIT على منصة هامة في صناعة سحابة والصناعات الدوائر المتكاملة.
ولكن كيف للحصول على التوسع السريع في ذلك؟ اختار يونيسبليندر المجموعة لتحقيق التجاوز الزاوية من خلال عمليات الدمج والاستحواذ.
2013، يونيسبليندر المجموعة عن 1.78 مليار $ سعر أزواج خصخصة الاسهم الامريكية شركة مدرجة SPREADTRUM.
وى قوه المجموعة يونيسبليندر تشاو على رأس في المقابلة القادمة، مشيرا إلى أسباب M & A موضوع الخيار الأول من SPREADTRUM:
(1) أكبر مساهم SPREADTRUM لعقد لفترة طويلة، نداء استقال وغادر (2) مؤسس، ويفضي إلى اقتناء (3) انخفاض النسبة ملكية إدارة (4) بقيمة الاكتئاب سوق الأوراق المالية، وSPREADTRUM المدرجة في بورصة ناسداك في ذلك يتوافق مع الوقت إلى فقط حوالي 12 مرة PE، في حين أن السوق المحلية تنضج شركات التكنولوجيا الفائقة كانت دائما تقييم عالية (5) من الهواتف الذكية ما زال ينمو، والعمل الرئيسي للرقائق الهاتف المحمول ارتفاع SPREADTRUM في مسار التنمية طويلة الأجل (يعتقد حياة الشخص لا يمكن الاستغناء عن أمرين: الهواتف والملابس الداخلية).
في عام 2001، أنشأت SPREADTRUM في شنغهاي، في المرتبة 14 في صناعة IC العالمية، ثالث المحلي، شحنات الهاتف المحمول القاعدي رقاقة العالمية الثالثة. في يونيو 2007، والمدرجة في بورصة ناسداك SPREADTRUM.
SPREADTRUM المدرجة لم تأخذ عانت طويلا من الأزمة المالية، انخفض أدائها، في نوفمبر 2008، انخفض إلى مستوى قياسي منخفض عند 0.67 $. ومنذ ذلك الحين لم يكن كما كبيرة. حتى عام 2012، اختارت وزارة الأرجواني SPREADTRUM في محنة قرارها بدء العرض الخصخصة.
لهذا الوقت من إدارة SPREADTRUM، وجه العرض الخصخصة هو مقبول. ويمكن وفقا ل "قانون الأوراق المالية" الولايات المتحدة لن تكون البحوث رسملة والتنمية، R & D استثمار كل دولار سوف تأكل الأرباح الحالية للأرباح الأسهم، أسعار الأسهم الكثير من الضغط. SPREADTRUM المساهم الرئيسي في صناديق الاستثمار المشترك، وذلك لأن قضايا إدارة الأرباح سوف تستمر في الضغط على الإدارة لانعدام الأمن في هذه الحالة، لا يمكن تنفيذ استراتيجيات طويلة الأجل.
12 يوليو 2013، وصلت SPREADTRUM اتفاق مع الخصخصة يونيسبليندر المجموعة، الأرجواني المجموعة في الإيداع الأمريكية حصة 31 $، استحوذت SPREADTRUM كل سهم، وسعر الصفقة حوالي 1.78 مليار $.
وى قوه تشاو الهدف المقترح للحاق بركب خطوط الأرجواني الرائدة عالميا: كوالكوم وميديا تيك. ولهذه الغاية، SPREADTRUM والمنافسة الشرسة في السوق المحلية، RDA، أصبح وى قوه تشاو الهدف الثاني.
العطاءات يونيسبليندر المجموعة مع RDA معا، فضلا عن التصويت فرع بودونغ. على الرغم من أن المنافسين البنفسجي ارفع عرض مزايدتك، ولكن يلقي أعطت الأولوية لفرع بودونغ حصلت لجنة التنمية والاصلاح لشراء أصول في الخارج من "تأكيدا موافقة مسبقة"، لديها ميزة هائلة على عملية الموافقة. وى قوه اجل تسهيل الاستيلاء على RDA، تجاوز المباشر في الخارج تشاو، وإنشاء يونيسبليندر المجموعة الدولية المحدودة، واستخدام الأموال في الخارج لشراء RDA.
11 نوفمبر 2013 وصلت RDA المجموعة يونيسبليندر والاتفاق الخصخصة، إلى 18.5 دولار للسعر ADS الاستيلاء على RDA، الصفقة الإجمالية التي تبلغ قيمتها نحو 907 ملايين $.
الاستيلاء على منطقة رقاقة المحلية في المرتبة الثانية والثالثة بعد أن أعلنت الشركة، ووضع نقطة انعطاف يونيسبليندر المجموعة، من خلال عمليات الاستحواذ، لتحقيق التجاوز الزاوية، وضعت على مكانتها الرائدة في مجال رقاقة المحلي.
بعد ما يقرب من الأسهم رقاقة اكتمال الخصخصة في عام 2013، لم يونيسبليندر المجموعة لا حقنه البنفسجي في أي شركة مدرجة، ولا تتخذ مبادرات عملية لطلب الاكتتاب، ولكن إقامة معرض بكين حاد، وSPREADTRUM وRuidi جزء من حزمة.
ولكن لهذا المعرض حادة وRDA من عمليات الاندماج والاستحواذ، تم الحصول على خطوط أرجوانية الاستراتيجية أرض مرتفعة، وبعد ذلك، والموارد المالية، والموارد الصناعة والموارد الحكومية حتى لتصب.
(1) الموارد المالية
14 فبراير 2015، أعلن صندوق الاستثمار الوطنية لصناعة الدوائر المتكاملة التي سوف تظهر حاد استثمار 10 مليار يوان لبكين، كما أعلن بنك التنمية الصيني 20 مليار يوان الائتمان شاملة. وبمجرد الانتهاء من المصادقة على أموال الصناعية الوطنية، وتدفق صناديق أسواق المال من مختلف الجهات.
(2) الصناعة والطاقة
سبتمبر 2014، أعلنت شركة إنتل تسعة مليارات يوان لشراء معرض بكين حاد حصة 20. أقل من ستة أشهر بعد حزمة SPREADTRUM، RDA التقييم العام 45 مليار يوان، مقارنة مع 2687000000 دولار أمريكي البنفسجي قسط سعر شراء 279. وبالإضافة إلى ذلك جذبت الشركة أيضا المناطق رقاقة أخرى مثيرة للقلق.
(3) الموارد الحكومية
يونيسبليندر المجموعة مستعدة لاغتنام نافذة الوقت قد تصبح أكبر وأقوى صناعة أشباه الموصلات طليعة المستوى الاستراتيجي الوطني Kaijiangtuotu. دعم السياسات، ومما لا شك فيه توفير الدعم الملائم لعمليات الاندماج والاستحواذ بعد السطر الأرجواني.
ومنذ ذلك الحين، أطلقت مجموعة من عمليات الاستحواذ متعددة الأرجواني والصناعات أشباه الموصلات في سحابة:
مايو عام 2015، 2.5 مليار $ لشراء حصة 51 في ثلاثة شينخوا من هيوليت باكارد.
يوليو 2015، تعتزم يونيسبليندر المجموعة إلى 23 مليار $ اكتساب ميكرون (سواء من قبل الولايات المتحدة).
سبتمبر 2015، وصلت المجموعة يونيسبليندر والثانية أكبر شركة في العالم محرك صانع الصلب ويسترن ديجيتال اتفاق ل3.8 مليار $ لشراء حصة 15 في الغرب بيانات تابعة لهونج كونج مملوكة بالكامل، وأصبح ويسترن ديجيتال أكبر مساهم، والحصول على مقاعد مجلس الإدارة (إنهاء).
النصف الثاني من عام 2015، مع تايوان التعبئة والتغليف وشركات الاختبار SPIL القوى الثلاث في جنوب لتصل إلى معاملات الأسهم ماو، وبلغت الصفقة إلى 17.4 مليار يوان. كانت في المرتبة إجمالي الإيرادات شركة بحلول عام 2014، والتعبئة والتغليف العالمي ثلاث شركات واختبار الثالث والخامس والسابع وتمثل كل ل10، 5، والحصة السوقية 3.
2016، وعقد الأرجواني شنغهاي MRT الدقيقة، والتخطيط للتغليف الدوائر المتكاملة والاختبار. في هذه الأثناء، 2016 الأرجواني القابضة المحدودة، ووهان اليانغتسى التخزين، وهم يجري التعاقد الكلمة مع استثمار ما مجموعه حوالي 100 مليار $ رقائق الذاكرة والذاكرة منشأة لتصنيع في تشنغدو ونانجينغ.
30 ديسمبر 2016، من قبل دائرة المجموعة يونيسبليندر الوطنية المتكاملة أيضا صناعة شارك في الصندوق، مقاطعة هوبى، والصناديق المحلية وفرع هوبى الاستثمار في مجال البناء مشروع مشترك بين مشروع قاعدة الذاكرة الوطنية، رسميا البناء التي في ووهان شرق بحيرة التكنولوجيا العالية المنطقة. استثمار ما مجموعه 24 مليار دولار أمريكي، وذلك أساسا إنتاج رقائق الذاكرة، مع مساحة إجمالية قدرها 1968 فدان.
2.2
اقتناء مايكرون تكنولوجي فشل، تتحول إلى Linxens وثيقة
في السنوات الأخيرة، ويرجع ذلك إلى تشديد استعراض لجنة الاستثمارات الاجنبية الولايات المتحدة، والتي تمولها صناعة أشباه الموصلات عمليات الاندماج والاستحواذ في الخارج أكثر صعوبة، وذات جودة عالية شراء الأصول من قبل لجنة الاستثمارات الاجنبية استعراض الحالات تقريبا مستحيلة.
كما ذكر في وقت سابق، في يوليو 2015، تخطط المجموعة يونيسبليندر 23 مليار $ اقتناء مايكرون تكنولوجي، ولكن في النهاية لأن المعارضة لحكومة الولايات المتحدة، يتم إنهاء الصفقة.
ووفقا للتقارير، وصلت Unisplendour تسينغهوا اتفاق مع أربعة بنوك، إلى 1.5 مليار يورو (1.75 مليار $) قرض الجسر لتمويل الصفقة. ووفقا للتقارير، فإن فانغ Ruixin الائتمان والقروض الرئيسي (كريدي سويس) كما قدمت المشورة إلى البائع.
وتجدر الإشارة إلى أن الوقت تحديدا والمعلومات حول المجموعة يونيسبليندر اكتسب Linxens من المقرضين من تقارير وسائل الاعلام، وانغ وانغ شياو @ تيم إلكتروني M لا يمكن ضمان صحة المعلومات. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن المستشار المالي المستقل أرجواني اللون البنفسجي الدولة مايكرو إقراض للإيجار التمويلي اكتساب كريدي سويس مؤسس. وفي وقت سابق، ذكرت وسائل الاعلام أن كريدي سويس هو المقرضين الرئيسية الاستحواذ عبر الحدود Linxens.
وفقا لإعلان الدولة مايكرو الأرجواني، الاستحواذ الأموال المكتسبة هيكل Linxens كما هو مبين أدناه:
على وجه التحديد:
الطبقة الأولى هي البنفسجي شينغ الجسم عقد.
مسجل الأرجواني في هونغ كونغ بموجب عقد الإيجار، وهي شركة تابعة مملوكة بالكامل لUNICShine كابيتال (هونج كونج) المحدودة الإعارة.
مركز الإعلام تلميع العاصمة وقد وضعت (هونج كونج) المحدودة يصل مسجلة لوكسمبورج شركة تابعة مملوكة بالكامل لمركز الإعلام الاستراتيجية A S. r.l ..
شركة لوكسمبورغ UNIC استراتيجية A S.r.l. يحمل التابعة الفرنسية مباشرة UNIC FRANCE SAS HOLDINGS 97.64 من أسهم، في حين أن حصة 1.33 عقدته شركة مساهمة UNIC FRANCE HOLDINGSSAS LEOPACK SAS (مسجلة في فرنسا). إدارة Linxens تملك حصة 1.03 في UNICFRANCE HOLDINGS SAS.
UNIC FRANCE SAS HOLDINGS وضوابط الكيانات التشغيلية المختلفة Linxens من خلال شركة تابعة مملوكة بالكامل FINANCIERE LullyA SAS.
2.3
صندوق الاستحواذ من مخطط الأموال
ووفقا الأرجواني الدولة مايكرو المعلومات نشرة، اعتبارا من تاريخ الإعلان، الإعارة الأرجواني ويتمحور تمويل الإيجار على النحو التالي:
الأرجواني يان شنغ رأس المال المدفوع 18 مليار، منها الأرجواني الله اللون استثمرت 13.5 مليار، وهو ما يمثل 75 من حصص رأس المال. الله البنفسجي اللون الأرجواني العاصمة التحكم مباشرة للمساهمين، ومصطنعة السيطرة الفعلية وزارة التربية والتعليم.
الأرجواني الديباج البحر الأرجواني واسعة من الإعارة للإيجار التمويلي استثمرت 1.5 مليار، وهو ما يمثل مساهمة 8.33. الأرجواني الديباج واسعة البحر حصة مسيطرة المباشر من التبت وي تاو. الموظفين الأساسيين يونيسبليندر المجموعة وى قوه تشاو دونغ كون الاستثمار القابضة تملك حصة 51 في التبت وي تاو.
المقابلة آخر الأرجواني هاي جين يو حصة مسيطرة غير المباشر للزميل الاستثمار كون.
القيقب كابيتال استثمرت 1000000000، وعقد الأرجواني الإعارة للإيجار التمويلي مساهمة 5.56. الجزء العلوي هو حصة مسيطرة في العاصمة القيقب في آسيا ستاندرد القابضة.
مساهم آخر مع الاستثمار الأرجواني شين هوا شنغ الرئيسي من المستثمرين بما في ذلك الصندوق الوطني الدوائر المتكاملة الصناعة والأرجواني المجموعة.
النهائي هيكل الملكية البنفسجي إقراض للإيجار التمويلي على النحو التالي:
03
الهدف Linxens: رقاقة أمن الذكية الزعيم المطلق التجمع
تواريخ إنشاء Linxens العودة إلى 1980s، وتصميم وتصنيع الموصلات الرئيسية لمجموعة متنوعة من البطاقات الصغيرة الذكية IC، كثيرة من العالم المصنعين البطاقة الذكية والمصنعين رقاقة وحدة مصنعين ومستخدميها.
الموصلات تم تصميمها للشركة الصغيرة أساسا والمصنعة لبطاقات بطاقة SIM والبنك، واجهة مزدوجة حلول البطاقات الذكية فضلا عن أكثر المتقدمة (مثل دفع تماس) أو الميزات المحسنة من بطاقة الهوية الإلكترونية مدى الحياة.
عام 2017، Linxens الاستحواذ على شركة إدارة سمارتراك SIT آخر، والتكنولوجيا الأخيرة في RFID (تحديد تردد الراديو) هوائي التنموية الرائدة، الترددات RFID تصبح Linxens منتج رئيسي آخر، وإنتاج سنوي يبلغ نحو 800 مليون دولار، في قدرة صناعة RFID الحد الأقصى، وهكذا أصبح Linxens أكبر البطاقة الذكية الشركات المصنعة للأجهزة في العالم.
في الوقت الحاضر، وهوائي RFID وترصيع منتجات الشركة، وتوفير ما قبل مغلفة تماس / المزدوج واجهة البطاقات الذكية، لتصنيع أنواع مختلفة من بطاقات النهائية.
وكانت الشركة قد تعمل الكيانات في فرنسا وألمانيا وسنغافورة وتايلاند والصين وبلدان أخرى.
وتظهر بيانات Linxens ذلك، حتى الآن، اللوازم الشركة أكثر من 100 مليار موصل Micro-وأربعة مليارات هوائيات RFID، العديد من الاتصالات تشكيل والنقل والفنادق والترفيه والخدمات المالية والحكومة الإلكترونية، ومراقبة الدخول، والرعاية الصحية وإنترنت الأشياء (تقنيات عمليات ) في الأسواق رائدة التكنولوجيا مثل المورد المفضل.
وعلى نطاق عالمي، وهناك أكثر من 3000 موظف، وسبع قواعد الإنتاج، مدعيا أكثر من 80 من الناس يستخدمون المنتج توفر Linxens. وليس من قبيل المبالغة، كل منا البطاقات المصرفية IC هي الأكثر احتمالا لاستخدام Linxens موصلات متناهية الصغر.
Linxens كبار العملاء تشمل الاتصالات والنقل والفنادق والخدمات المالية والحكومة الإلكترونية والشبكات وغيرها من المجالات، والمنتجات في مجال الأمن الذكية صناعة مكونات رقاقة هي شركة عالمية رائدة. تشمل كبار العملاء NXP أشباه الموصلات (NXP)، وأشباه الموصلات انفينيون، سوني، فوجيتسو، LEGIC وغيرها من الشركات.
وبالإضافة إلى ذلك، Linxens في جوازات السفر الإلكترونية وبطاقات الهوية الإلكترونية، وتوفر الوثائق الإلكترونية لتحديد تطعيم RFID ذات جودة عالية.
من رقاقة ذكية أمن سلسلة القيمة نظرة، Linxens العروض المنتجات الرئيسية في عقدة سلسلة التصنيع موصل الجزئي، وحدة التجميع، RFID ترصيع الهوائي وهلم جرا.
في هذه الخطة، البنفسجي الأرجواني الصغيرة في البلاد تمثل الشركة المستهدفة أكبر إقراض الإيجار بسبب الاجتهاد وأعمال المراجعة، ومعايير الإبلاغ المالي الدولية المعمول بها التي تنطبق على الشركة والمعايير المحاسبية المحلية تختلف، ولم يكشف عن هذه الشركة المستهدفة البيانات المالية.
Linxens ديسمبر 2018، البنفسجي SMIT الإفصاح "إشعار بشأن المعاملات ذات الصلة الروتينية"، وكانت الشركة قد سجلت مراجعتها 2017 البيانات المالية والبيانات المالية غير المدققة للعام 2018.
2017 Linxens السنوي إجمالي أصول 356 مليون $، بثروة بلغت 340 مليون $، الدخل التشغيلي 199 مليون $، والدخل الصافي من 9،759.0 $ وان (حوالي 675 مليون يوان)، وبلغ هامش صافي الربح 49. (مدققة)
واعتبارا من 30 سبتمبر 2018، Linxens مجموع الموجودات غير المدققة من 370 مليون $ وصافي الموجودات من 351 مليون $، 2018 إيرادات التشغيل 1-- سبتمبر من 147 مليون $، والدخل الصافي من 10،036.4 $ وان (حوالي 6.94 يوان مليار دولار)، وبلغ هامش صافي الربح 68. (غير مدققة)
04
Linxens اكتساب الأرجواني SMIT
4.1
نظام التداول
وفقا لإعلان الدولة مايكرو البنفسجي من الصفقة، واقترح بلد البنفسجي الصغرى، البحر واسعة من الأرجواني الديباج اللون الأرجواني إلى الله عن طريق إصدار أسهم والأرجواني كام هوي يوي، القيقب الحمراء ورأس المال شين هوا للاستثمار في الأرجواني مرتبطة عقد معا على شنغ حصة 100 في أسعار الأصول الأساسية لاتفاق مبدئي 180 مليون يوان. برامج محددة لهذه الصفقة هي كما يلي:
المقابل: والله اللون الأرجواني والبنفسجي الديباج البحر واسع والأرجواني كام هوي يوي، القيقب الأحمر وشين هوا استثمار رأس المال.
موضوع الصفقة: حصة 100 في بيربل تقديم الإيجار.
موضوع الأداء التاريخي: لم يفصح عنها.
التزام الأداء: لم يفصح عنها.
سعر الصفقة: اتفاق مبدئي 180 مليون يوان.
سعر الإصدار: 35.51 يوان / سهم.
عدد الأسهم المصدرة: حوالي 506899465 سهم.
المساهمين السيطرة على الشركات المدرجة في البورصة قبل الصفقة: البنفسجي التبت للاستثمار المحدودة تشون هوا.
عدد الأسهم: 220835000 سهم.
نسبة مساهمة: 36.39.
ترتيبات الفترة قفل متابعة: يجب جعل النظر سهم من اللون البنفسجي الله من تاريخ الانتهاء في هذا الإصدار من 36 شهرا لا تكون قابلة للتحويل. الأرجواني البحر واسعة الديباج الأرجواني الديباج سعر سهم البحر القفز، العاصمة القيقب الحمراء، يجب الاستثمارات شين هوا المحرز منذ تاريخ الانتهاء في هذا الإصدار من 12 شهرا لا تكون قابلة للتحويل.
4.2
يؤثر على هيكل الملكية للشركات المدرجة
قبل هذه الصفقة، إجمالي رأس مال الشركة المدرجة سهم من 607 مليون سهم، سهم المعلقة 6060000000 سهم، البنفسجي تشون هوا التبت للاستثمار المحدودة يحمل أسهم 36.39 من الشركة، وحصة مسيطرة في الشركة. تسينغهوا القابضة للشعب السيطرة الفعلية.
الصفقة، على افتراض أن سعر الإصدار يحسب وفقا للسعر المستهدف عند 18 مليار و 35.51 يوان / سهم، وذلك قبل وبعد هذه الصفقة، فإن نسبة مساهمة كبار المساهمين في الشركات المدرجة تتغير على النحو التالي:
بعد هذه الصفقة، فإن اللون الأرجواني الله التبت تصبح حصة مسيطرة في البلد الجديد البنفسجية الصغيرة. اللون الأرجواني من حصة مسيطرة غير مباشر الله من الشركة المدرجة تحكم الفعلي تسينغهوا القابضة. وهكذا، قبل وبعد هذه الصفقة، لم يتغير وحدة تحكم الفعلي البلاد البنفسجية الصغيرة. ولكن أكبر مساهم سيتغير لون أرجواني اللون البنفسجي تشون هوا لله.
4.3 الاستحواذ أثر البرنامج الأموال الخروج؟
من نمط الشركات المدرجة تشارك في نقطة تداول الأسهم صندوق M & A للعرض، ويمكن تقسيمها إلى ثلاثة أنواع. في هذه الأوضاع الثلاثة، الاستحواذ الأموال واستراتيجيات لجمع الأموال، استراتيجيات الاستثمار، استراتيجيات الخروج لديها اختلاف أكبر.
النموذج الأول ليتم بيعها للمستثمرين لعمليات الاندماج والاستحواذ صندوق الشركات المدرجة. في وضع واحد، والاستحواذ على أموال لتنفيذ الاستحواذ على الجسر الرئيسي، هو موضوع اكتساب النهائي للشركات المدرجة.
ملامح هذا النموذج هو أن المستثمرين في صناديق الاستحواذ الأخير عقد أسهم الشركات المدرجة والشركات المدرجة تحمل مباشرة من مخاطر تقلبات الأسعار.
والنمط الثاني هو مبادلة الأسهم الاستحواذ الأموال والشركات المدرجة. في وضع اثنين، الاستحواذ على أموال لتنفيذ عمليات الاستحواذ الجسر الرئيسي، مرحلة ما بعد الاندماج صندوق الاستحواذ على هذا الموضوع، وسيتم بيع هذا الموضوع إلى الشركات المدرجة، وعمليات الدمج والاستحواذ صندوق تلقي أسهم الشركات المدرجة.
نموذج II هي الميزة الأكثر أهمية هو أن المستثمرين عمليات الاندماج والاستحواذ صندوق عقد أسهم الشركات المدرجة بشكل غير مباشر من خلال عمليات الدمج والاستحواذ الصندوق، لم تأخذ مباشرة من المخاطر المدرجة تقلب سعر السهم الشركة. تفترض الاستحواذ تأخذ الأموال على شكل شراكة محدودة، والبنية الداخلية للأموال الاستحواذ يمكن إعدادها، وعائدات التأمين وغيرها من التدابير لضمان العودة الآمنة للمستثمرين. في كثير من الأحيان في الاستحواذ الأموال كما أدنى شركاء بعد الدرجة، تفترض الالتزام تعويض هذا الفارق بين كبار المساهمين في الشركات المدرجة.
أما النمط الثالث فهو ما نحن غالبا ما نقول إن نموذج صندوق الاستحواذ "من الشركات المدرجة + PE" نوع. هذا الوضع هو شائع جدا. ملامح هذا النموذج هو أنه ليست جميع الشركات المدرجة التي تبدأ للاستحواذ على حصة في موضوع الفعلية. موضوع الفعلي يمكن أن يبقى في أول شركة مدرجة في المختبر. PE يمكن استخدام خبراتهم الإدارية والخبرة الاستثمارية، والمساعدة تحسين الأعمال التجارية الأساسية، والحد من مخاطر الاستحواذ لاحقة.
الحصول على اللون البنفسجي الأرجواني الدولة مايكرو إقراض للإيجار التمويلي، في الواقع، هو استخدام النموذج الثاني. وبالإضافة إلى المشاكل المذكورة أعلاه، وذلك باستخدام نماذج مختلفة، وأيضا تأثرت؟
في الواقع، فإن أنماط التجارة مختلفة تولد أيضا هيكل الملكية للشركات المدرجة لها تأثير كبير في ما واسطة، والاستحواذ المستثمرين في صناديق لتصبح المساهمين في الشركات المدرجة في البورصة، بشكل عام، وعدد من عمليات الاندماج والاستحواذ المزيد من المستثمرين في صناديق، يمكن أن تقوم به حد ما، دور "مخزون كسر" من.
إذا كانت السيطرة على المساهمين من الشركات المدرجة لم تشارك في عمليات الاندماج والاستحواذ عبر الحدود، وذلك باستخدام نموذج يمكن أن تضمن استقرار حصة مسيطرة.
في حين أن النمط الثاني، ويرجع ذلك إلى اقتناء أسهم الشركات المدرجة للحصول على الأموال، والاستحواذ الأموال حيازات يمكن بسهولة تسبب مشكلة ارتفاع، مما يؤثر على استقرار سيطرة الشركات المدرجة.
من ناحية أخرى، فإن هذا الوضع طريقتان يمكن تحقيق كفاءة استخدام الأموال. إذا كانت الأموال للمساهمين شركة مدرجة السيطرة هي ضيق، يمكنك التحكم في صندوق الاستحواذ، ومن ثم تصبح أكبر مساهم في الشركات المدرجة من قبل صندوق الاستحواذ على استقرار السيطرة.
وضع ثلاث مرات، والشركات المدرجة بشكل مباشر في اكتساب PE مشترك، عند الضغط عليه لوقت قد لا قبض على عيوب نافذة الوقت، منذ الاستحواذ على الشركات المدرجة في حاجة للذهاب من خلال موافقة المختلفة. مع هذه الميزة الاستحواذ، ونحن قد لا تحتاج إلى اتباع الأصول في الشركة المساهم المدرجة قيام التزام الأداء.
05
وانغ شياو التعليقات
وتنقسم إدارة جامعة تسينغهوا في الأرجواني، ونفس الجانب، مستوحاة ثلاثة أقسام الأكاديمية، والتي تشير إلى وزارة البنفسجي مجموعة الأرجواني، وجامعة تسينغهوا هي شركة إدارة الأصول المملوكة للدولة - وهي شركة تابعة لتسينغهوا القابضة، مؤسسة واحدة كبيرة. تأسست السلف في عام 1988، جامعة تسينغهوا العلوم وشركة تطوير التكنولوجيا.
يونيو 2009، يونيسبليندر المجموعة لزيادة استثماراتها وإدخال فريق الإدارة الجديد، تمثل تسينغهوا القابضة 51 من مؤسسات القطاع الخاص تمثل كون المجموعة عن 49. أصبح يونيسبليندر المجموعة التي أنشئت وفقا لآلية السوق من ملكية مختلطة الشركات القابضة دولة نموذجية، ملكية مختلطة منهم غرفة كبيرة للابتكار وحيوية التنمية.
هذا الوقت من المجموعة يونيسبليندر، شركة مدرجة في البورصة الأرجواني وأكثر من 20 شركات تابعة عقد، ولكن أداء السوق باهتة، والأصول من نحو 13 مليار يوان، صافي موجودات الشركة حوالي 200 مليون $ الدخل فقط 300 مليون $. في الرسالة M انغ وانغ شياو @ ذاكرة تيم، ثم الأرجواني، قد يكون المنتج الذي mp3 و منتجات الرعاية الصحية.
اعتبارا من نهاية عام 2018، بلغ مجموع أصول المجموعة في الأرجواني تصل 277283000000 يوان، بزيادة قدرها 33.22، من إجمالي الإيرادات 79954000000 يوان، بزيادة قدرها 38.98، أرباحا صافية بلغت 261 مليون يوان، التي يملكها أرباحا صافية الأم ل-6310000 (الخسارة بشكل رئيسي من قبل تسبب العديد من منتجي يونيسبليندر المجموعة لديها الآن نقل السيطرة على أسهم حصة الجانب نفسه إلى رأس المال الأساسي).
يونيسبليندر المجموعة البنفسجي التعامل سحابة الدوائر المتكاملة والدول الصغيرة والأسهم الأرجواني أداء أفضل في عام 2018.
الأرجواني الدولة مايكرو 2018 حققت الشركة تعمل دخل 2458000000 يوان، بزيادة قدرها 34.41، لمساهمي الشركات المدرجة أرباحا صافية قدرها 348 مليون يوان، بزيادة قدرها 24.33.
الأرجواني الأوراق المالية 2018 إيرادات التشغيل من 48306000000 يوان، بزيادة قدرها 23.63، صافي تعزى أرباح لمساهمي الشركات المدرجة 1704000000 يوان، بزيادة قدرها 8.86، حيث بلغ صافي الربح باستثناء المكاسب والخسائر غير المتكررة لمساهمي الشركات المدرجة 1311000000 يوان، بزيادة قدرها 35.11.
ومع إغلاق اليوم، وهنا سميت PE-الايراد هو 81.9X.
وهذه الصفقة هي موضوع Linxens2017 199 مليون دولار، والدخل الصافي من 9،759.0 $ وان (حوالي 675 مليون يوان)، وبلغ هامش صافي الربح 49. (مدققة)
وان (حوالي 694000000 يوان)، بلغ 2018 يناير-سبتمبر، Linxens الدخل التشغيلي 147 مليون $، والدخل الصافي من 10،036.4 $ صافي هامش الربح 68. (غير مدققة)
سوف اكتساب Linxens، سماكة إلى حد كبير من EPS البلاد البنفسجي الصغيرة. وفي الوقت نفسه، فإن البلاد أيضا توسيع الأرجواني ذروة الأعمال الصغيرة، وتقديم قنوات المبيعات العالمية ل.
هذا المقال من M & انغ
معلومات أكثر إثارة، والموقع المالي دعوة (www.jrj.com.cn)
