مراسل | تشانغ يي
تحرير | تشن فاي، يا
سوف تستهل ألف سهم في "أول سهم الحضض الصيني". ولكن الشركة لديها عيوب أكثر وضوحا، إذا الإدراج الناجح، وهو احتمال كبير أن يكون هناك وجه الأداء خلال العام.
في الآونة الأخيرة، وشركة نينغشيا الحضض Wofu بيري الحضض الصناعة المحدودة (المشار إليها فيما يلي باسم Wofu بري)، كشف بورصة شنتشن في نشرة الإصدار، 388 مليون يوان لالحضض الصيني المعالجة العميقة مشاريع البناء معقدة ورأس المال العامل تكملة لجمع الأموال.
السبب سيكون هناك وجه الأداء، ويرجع ذلك أساسا إلى Wofu العملاء بري للدخل تتركز جدا، وشكلت لعملاء الخمسة الاوائل لأكثر من 85 من الإيرادات، في حين أن العملاء الأول والثاني هم عملاء واسعة في الولايات المتحدة. العملاء تتركز جدا، لا يفضي إلى تنويع المخاطر. وبالإضافة إلى ذلك، مع تكثيف الأثر الاقتصادي العالمي لهذا الوباء، والولايات المتحدة العملاء في الخارج، وخاصة للعملاء من عدم اليقين هو أكثر بروزا.
عملاء اثنين الولايات المتحدة تمثل ثمانين في المئة من الإيرادات
Wofu مائة روي تشنغ لي في عام 2005، ويقع في مسقط رأس نينغشيا الحضض، الحضض الصيني والحضض الصيني تعمل بشكل رئيسي في المعالجة العميقة للمنتجات. صناعة الحضض لم حصة الشركات المدرجة، Wofu بري في حال نجاحها سوف تصبح صناعة أسهم المدرجة أولا.
2017-2019، Wofu بري دخل العمل الرئيسي 1.21 مليار يوان و 182 مليون يوان و 263 مليون يوان، أرباحا صافية بلغت 18756900 يوان، 65954100 يوان و 88439700 يوان.
الإيرادات السنوية ونمو صافي الربح الخير تقريبا، وبمعدل نمو مركب بلغ 47.83، 117.14، على التوالي. ومع ذلك، فإن استدامة هذا النمو، هناك وراء شكوك كبيرة.
هذا هو كبرى شركات الموجهة للتصدير. من 2017-2019، بلغت مبيعات التصدير للشركة عن نفس الفترة من نسبة الدخل التجاري الرئيسي، على التوالي، 73.59، 85.95 و 87.83.
نسبة عالية من رجال الأعمال في الخارج، ليست هي المشكلة، المشكلة الأساسية Wofu بيري هي أن مبيعات ركزت على اثنين من عملاء أمريكا رئيسيا.
يظهر نشرة إصدار 2017-2019، Wofu بري أعلى خمسة عملاء مبلغ إجمالي المبيعات من 90824000 يوان على التوالي، وكان 149890500 يوان و 224596200 يوان، وهو ما يمثل نفس الفترة من نسبة الدخل التجاري الرئيسي 75.21 في المئة، على التوالي، 82.38 و85،11.
من بينها، وشكلت أول وثاني أكبر مشتر للأساس، وهؤلاء العملاء هما عملاء أمريكا.
بلغت إيرادات المبيعات لأكبر العملاء في النصف تقريبا يونغ المعيشة الولايات المتحدة، 2017-2019 كانت 52104700 يوان، 89171500 يوان و 114096900 يوان، وهو ما يمثل نفس الفترة من نسبة الدخل التجاري الرئيسي كان 43.15، 49.01 على التوالي و43،24، والزبائن الرئيسيين شراء الحضض عصير.
ثاني أكبر العملاء بلغت إيرادات المبيعات ليست منخفضة، وزيادة عاما بعد عام. وكانت الشركة الأمريكية ABB وألمانيا ABI (ABI ألمانيا لتابعة الأمريكية ABB) المبيعات 21969000 يوان، 47645400 يوان و 95669500 يوان، وهو ما يمثل نفس الفترة من نسبة الدخل التجاري الرئيسي من 18.19 في المئة، 26.19 في المائة و 36.25 في المئة الزبائن الرئيسيين شراء ثمرة الحضض.
في العامين الماضيين، ومبلغ الشراء العملاء ثاني أكبر سنويا في الزوجي، وأصبح مصدرا للنمو الإيرادات Wofu بري الجزء الأكثر أهمية.
نمت الإيرادات من اثنين من عملاء الولايات المتحدة تمثل ثمانين في المئة من مرئية، Wofu بري كان هذا الاعتماد بينهما واضح جدا.
وعلى الرغم من موقف Wofu بيري، أول وثاني أكبر عميل عند العمل منذ وقت طويل، هي حتى الآن أكثر من 15 عاما و 12 عاما، وعلاقة تجارية غير مستقرة، ولكن الازدهار أو خسارة لكلا الجانبين، فإن كلا من العميل إذا كان السوق تراجع سهم أو تغير ملموس في ظروف التشغيل أو التغيرات السلبية في العلاقات التعاونية، سوف تؤثر بشكل مباشر على نتائج التشغيل Wofu بري.
وقد جاء هذا الاختبار في عام 2020.
هذه الفاشية التاجى الرواية، وتتأثر جميع مناحي الحياة من خلال هذا الأثر. لWofu بري، وهذا الأثر أو "قاتلة" في.
باء تؤثر على الأعمال التجارية التي لا يمكن أن تبدأ Wofu بيري مورد قطع بشكل صحيح، مما تسبب في الشركة تأثرت إلى حد ما في شراء المواد والخدمات اللوجستية ووسائل النقل العام. يواجه الشركة نفسها أيضا المخاطر التشغيلية لا يمكن أن يكون الانتاج العادي.
الطلب الأساسي المصب في البلدان الأجنبية، ولكن الشركة موقع العميل الرئيسي خارج الولايات المتحدة وألمانيا وفرنسا وأماكن أخرى أكثر تطورا سريعا من هذا الوباء، الذي يؤثر على مبيعات التصدير الشركة ستستمر في الظهور. واضاف "اذا وباء لا يمكن أن يكون خارج الوقاية والمكافحة الفعالة والعملاء الأجانب لا يمكن أن تعمل بشكل طبيعي، وستقوم الشركة تواجه التأخير والإلغاء، وعرقلة وغيرها من الأوضاع الدولية للخدمات اللوجستية الشحن، وبالتالي يؤثر سلبا على مبيعات التصدير في الشركة". Wofu بري في نشرة التمهيدي الطريق.
وبالإضافة إلى ذلك، فإن تغيير التعرفة يكون لها تأثير على الشركة. Wofu تحسب بري، مع 2019 كقاعدة، على افتراض أن تتحملها الشركة 10.00، على التوالي، 12.50، ومعدل التعريفة 25.00، والحد من الأرباح الإجمالية 14841900 يوان، 18140100 يوان و 32652100 يوان، وهو ما يمثل الربح الكلي للعام 14.77 نسبة، 18.05 و 32.50.
وبالإضافة إلى ذلك، اعتبارا من نهاية 2019، Wofu بيري الرصيد المستحق مرتفع جدا، وذلك أساسا للعملاء في الولايات المتحدة الأمريكية.
2017 نهاية العام إلى نهاية العام 2019، كان كتاب ميزان المستحق حسابات 22589100 يوان، 5697.30 يوان و 98183800 يوان، وهو ما يمثل نسبة الحالية للإيرادات كانت 18.57، 30.62 و 36.85.
مقارنة مع شركات تجهيز الأغذية الأخرى، Wofu بري نسبة عالية من حسابات الأرصدة المدينة. المشروبات يانغ يوان (602156.SH) واشتاق لك (002582.SZ) سواء كانت تمثل 2018 الأرصدة المستحقة للحسابات ونسبة الإيرادات 9.10 فقط 0.46.
أسباب الزيادة في الذمم المدينة في عام 2018، ويمثل الرصيد المستحق من الولايات المتحدة المعيشة الشباب والولايات المتحدة ABB زيادة 1،933.71 مليون و1،636.32 مليون $ المقابلة.
2019 أسباب الزيادة في ذمم حسابات، حسابات الرصيد المستحق من الولايات المتحدة المعيشة الشباب والولايات المتحدة ABB زيادة 1،520.24 مليون و2،802.27 مليون $ المقابلة.
مثل التغيرات السلبية في الوضع الائتماني للعملاء، تواجه الشركات خطر المستحقة حسابات غير القابلة للتحصيل.
الحضض معالجة عميقة منتجات شكلت منخفضة جدا
العمل الرئيسي، Wofu بري بعد لإنشاء الكفاءات الأساسية الخاصة بها.
الحضض صناعة المحلية لا تزال في مهدها، والشركات منتشرة نسبيا، الصغيرة عموما. منطقة نينغشيا، على سبيل المثال، المحلي إنتاج الحضض الصيني، وتجهيز وتداول عدد صغير نسبيا من أكثر من 730 شركات، وعلى نطاق والعلامة التجارية الشركات. الحضض جودة المنتج نظام موحد الكمال، مع الحضض الفواكه المجففة كما في النموذج الرئيسي للمنتجات متفاوتة الجودة، تجانس المنتج خطيرة، لا يزال يستند على المنافسة في السوق على المنافسة السعرية، فإن معظم شركات تجهيز يزال إجراء المعالجة الأولية حول ثمرة الحضض، المنتجات ذات القيمة المضافة المنخفضة.
لم Wofu بيري لن تكون استثناء. وتشمل المنتجات الرئيسية الحضض الفواكه المجففة، وعصير الحضض الحضض المعالجة العميقة وفئات المنتجات. بلغت القيمة المضافة وانخفاض الفاكهة عتبة الحضض للدخل الأعمال الرئيسية في النصف.
وفي الوقت نفسه، Wofu بيري شراء المواد الخام أساسا الصيني الحضض الحضض الفاكهة والفاكهة الطازجة. حيث الحضض الفاكهة بشكل رئيسي لإنتاج والتعبئة والتغليف مواصفات عملية ومسحوق الفواكه الحضض الحضض.
وهذا قد يعني Wofu بري نصف الإيرادات عن طريق تعبئة الفاكهة الحضض والمواصفات مشتقة.
وفي الوقت نفسه، 2017-2019، بلغت الإيرادات الإجمالية للشرب الحضض الفاكهة المباعة من قبل الشركة، ومسحوق الحضض الصيني، وارتفاع زيت بذور المنتجات ذات القيمة المضافة الحضض لنفس الفترة من نسبة الدخل التجاري الرئيسي، على التوالي، 7.16، 8.23 و 7.68.
هامش الربح الإجمالي مرئيا أيضا من تأثير كبير على القيمة المضافة من أرباح الشركة. 2019، كان Wofu بيري الحضض ثمرة هامش الربح الإجمالي 30.93، في الوقت نفسه، عصير الحضض الصيني، عصير الحضض والشراب الحضض، وزيت بذور الحضض، ومسحوق الحضض أكثر من 60، الحضض زيت بذور حتى وصلت الى 78.08 في المئة الهامش الإجمالي.
المنتجات ذات القيمة المضافة العالية لالصيني عصير الحضض الفواكه، مسحوق الحضض، وزيت بذور الحضض تمثل مستقبل المستهلك لرفع مستوى المحلية المنتجات الحضض الصيني المنتجات الرئيسية، نمو سوق ضخمة.
ولذلك، Wofu بيري الحاجة الماسة إلى تعزيز وشكلت الإيرادات الحضض منتجات معالجة عميقة، وبالتالي تعزيز المحتوى الذهب.
وقد Wofu بيري على بينة من نسبة عالية في الخارج من عدم اليقين عالية، وشكلت المنتجات المصنعة عميق لانخفاض وغيرها من القضايا. شركة للسنوات الثلاث المقبلة (2020 - 2022) من الخطة، بما في ذلك الهدفين - "تحسين هيكل المنتجات" و "توسيع السوق المحلية."
من ناحية، وبناء مشروع استثماري رفع، "إنتاج الحضض الصيني والمعالجة العميقة للمشاريع البناء"، الشركة زيادة الاستخدام الأمثل للهيكل المنتجات وتحسين القدرة على العرض من زيت بذور الحضض، LBP، الحضض سكري الحضض المعالجة العميقة للمنتجات ذات القيمة المضافة العالية.
من ناحية أخرى، بلغت نسبة التحسين المستمر للمشروبات الفاكهة الحضض لنسبة من عائدات المبيعات، العلامة التجارية الأولى بناء الصين من المشروب الحضض الصيني. إنشاء بكين وشانغهاى وشنتشن ثلاثة مركز تسويق رئيسي، وزيادة جهود التوسع في السوق وزيادة الوعي بالعلامة التجارية المحلية، وتوسيع حصتها في السوق المحلية.
المورد العديد من الأقارب
Wofu بيري هي الأعمال التجارية عائلة نموذجية. بانتاي ان حصة مسيطرة، والسيطرة الفعلية لعموم تيان، Pangqi يان وبان جيا يو. من بينها، بانتاي آن، Pangqi يان هي الزوج والزوجة؛ لعموم جيا يو هو بانتاي آن، ابنة Pangqi يان الزوجين. ثلاثة السيطرة المباشرة وغير المباشرة من 77.53 من مجموع حقوق المساهمين Wofu بيري.
عائلة من ثلاثة في واجباتهم Wofu بيري. بانتاي ان رئيسا، وخدم Pangqi يان مديرا للشركة، وخدم بان جيا يو كمدير وأمين المجلس.
وفي الوقت نفسه، Wofu بيري مدير، المدير العام لشركة بان قوه شيانغ إلى بانتاي وهو ابن عم، تشيو، نائب المدير العام لشركة هواوي بانتاي وهو ابن شقيق.
ليس ذلك فحسب، نحن شعب بانتاي ان الحضض على ممارسة الأعمال التجارية. بانتاي وهو ابن عم اثنين من ثلاثة شقيق بانتاي يونيو تانغ، بانتاي كونغ، وعموم تاي شان، تيان جيان قوه، كانغ شين نينغ الموردين Wofu بري.
Wofu بيري غريب جدا، إلى جانب وجود نسبة عالية من العملاء في هذه مشكلة كبيرة، وأنا أخشى أن سوف تستهل في مقابل قلق.
