في عام 2020 ربح Q1GDP أسفل 6.8، 2019Q4 زيادة 6.0. تنظيم العمل بداية مارس القيمة المضافة -1.1 (يناير وفبراير -13.5 على أساس سنوي)؛ من يناير إلى مارس FAI -16.1 (-24.5 من القيمة السابقة)، ومنها: الاستثمار العقاري -7.7 على أساس سنوي (قبل قيمة -16.3)، والبنية التحتية ضيق الاستثمار -19.7 (القيمة السابقة -30.3)، تصنيع الاستثمار -25.2 على أساس سنوي (القيمة السابقة -31.5)، المجتمع الاستهلاكي مارس -18.1 على أساس سنوي (يناير وفبراير على أساس سنوي -23.7).
النقطة الأساسية للعرض:
من المقرر لأول سلبي الناتج المحلي الإجمالي الربع، والبيانات وراء الحزن والفرح تتعايش: يشعرون بالقلق من ان تحقيق صعوبة كبيرة في الضعف، الفجوة في الدخل بين المناطق الحضرية والريفية آخذة في الاتساع، ويزيد من ضغط العمل الفعلية، والوقت بعد لتغطي المستهلك، والصناعة التحويلية الاستثمار من حيث القيمة الحقيقية يصعب إصلاح، الطلب الخارجي ضغط كبير. سعيد أن 1 مارس بالمقارنة مع - تحسين الاتجاه واضحا في فبراير، استأنفت جهود الإنتاج المعقدة لتسريع الانتعاش، والاقتصاد الجديد وأشكال جديدة وكان الأداء السريع أفضل بكثير من الصناعات التقليدية، ودعم دور الاستثمار العقاري والاستثمار في البنية التحتية لا تزال، من المتوقع أن تأثير التحفيز سياسة تدريجيا تظهر. نظرة إلى الوراء وضغط Q2 لا يزال كبيرا، والاتجاهات الاقتصادية للعام بأكمله ووضع السياسات يعتمد على إيقاع هذا الوباء، مع 4.17 اجتماع المكتب السياسي، يجب علينا مضاعفة وقد خفف هذا العام بانخفاض، والتركيز سياسة "الأمن ستة + ستة مستقرة"، وسوف تستمر في الزيادة تنظيم مكافحة الدوري الجهود الرامية إلى مزيد من "الإنقاذ" على الطريق، وسيكون المالية، واضحة خفض أسعار الفائدة الرئيسية، و "الترويكا" الى بذل جهود مشتركة، والبنية التحتية الجديدة والقديمة هي نقطة الانطلاق، والعقارات لا تزال فترة التمايز فضفاضة.
1، Q1GDP ومن سلبي في تمشيا مع توقعات السوق، والعمل المستقر والضغوط نمو مطرد. انخفض Q1 الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 6.8، متأثرة حوالي سنة الناتج المحلي الإجمالي 1.5 نقطة مئوية. المظهر الفرعية، Q1 تسحب الصناعات الرئيسية الثلاثة هي سلبية، وهو أكبر انخفاض في صناعة الثانوية والمتانة العالي أساسا من تكنولوجيا المعلومات والتمويل. إذا نظرنا إلى الوراء، فإنه من المتوقع أن تتحول Q2GDP إيجابية قليلا، بقي H1GDP تراكمية سلبية. إذا كنت ترغب في مضاعفة هذا العام، Q2-Q4 أدنى متوسط معدل نمو 9.0، وإذا GDP2 السنوي -4، Q2-Q4 لتكون 4.5 -7.1. إذا كان الهدف من العمل 1000-1100 مليون شخص، ونمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي ليكون 4.9 -5.4. هيكليا، وارتفعت البنية التحتية والعقارات ثابتة، وضعف التصنيع والاستهلاك أقل من العام الماضي، تصدير القمع ضعف الطلب الخارجي.
وانخفض الدخل أقل من: 2 الدخل الناتج المحلي الإجمالي ، ولكن اتساع الفجوة بين المناطق الحضرية والريفية، قد يستمر معامل جيني في التحسن. وانخفض الدخل Q13.9، وانخفض أقل من الناتج المحلي الإجمالي، ومستقرة للمؤسسات الصغيرة ومتناهية الصغر، والمساعدة المالية وغيرها من التدابير لتعكس هذا الوباء منذ تلعب تأثير معين. ومع ذلك، فإن نظرة النقيض من المناطق الحضرية والريفية، والدخل لسكان الريف من خلال التأثير هو أكبر من ذلك، المقابلة لمعامل جيني قد تمتد مكاسب منذ عام 2016. من هذا المنظور، والحاجة إلى زيادة استحقاقات المساعدة للقطاعات ضعيفة.
3 والاستهلاك: خدمة انخفاض الاستهلاك الكبير، وتجارة التجزئة على الانترنت مستقرة، انخفض النمو الاجتماعي إلى الصفر، والتمايز الهيكلي. كان استهلاك ثلاث خصائص: أولا، الوطني الإنفاق الإستهلاكي للفرد من وجهة نظر السكان، انخفضت نسبة استهلاك خدمة قليلا، بانخفاض حوالي 2 أضعاف معدل نمو الاستهلاك الحقيقي. والثاني هو لتسريع عملية تطوير صيغ جديدة للمستهلكين، تفوقت Q1 التجزئة على الانترنت الصفر الاجتماعي العام. ثالثا، انخفضت مبيعات التجزئة الإجمالية بشكل حاد، وهناك فرق في هيكل: النمو المطلوبة أعلى معدل استهلاك في الحبوب والأغذية والأدوية والاتصالات والمكاتب ومعدل نمو الآخر هو إيجابي، انخفاض حاد في مستحضرات التجميل والسيارات والمجوهرات، وسلسلة العقارية الاستهلاك. ومن المتوقع إذا نظرنا إلى الوراء، وكوبونات والسياسات الأخرى لاستهلاك دفعة، ولكن نظرا الوباء لا يزال في الاجتثاث، ومن المتوقع أن استهلاك الخدمة Q2 لا يزال أضعف من مدى تغطية الاستهلاك المادي.
4. العمل: الهدوء ضمن بيانات احتواء الأزمة. مؤشرات المسح تعكس معدل البطالة في المناطق الحضرية، وقد تحسن مؤشر PMI مارس توظيف حالة العمالة. نحن متكاملة تقديراتنا اثنين، لا تزال قلقة من الضغوط العمل الفعلية: واحدة الحالي، اعتبارا من بعد عدد من عمل 6 أبريل قد تصل الى 11.7 -15.6 من مجموع السكان العاملين. ثانيا، إذا نظرنا إلى الوراء، ونحن يقدر نمو عرض الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 1 نقطة مئوية لكل منهما، لتعزيز مسح عمراني نقاط البطالة نسبة 0.5 مئوية، ليتزامن مع اختتام القانون اوكون؛ وإذا نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي إلى 3، أي ما يعادل قد يرتفع معدل البطالة إلى 6.7 في المئة.
5، والعودة إلى العمل بشكل أفضل مع القيمة المضافة الصناعية والصناعات الجديدة هي أفضل نسبيا. استهلاك الفحم اليومي في مجموعة توليد الطاقة يقدر أن فبراير المعدل العام الصناعي من 5-6 للعودة إلى العمل مارس في المتوسط 7.5-8 في المئة، أي ما يعادل انخفاض معدل النمو 3 الناتج الصناعي مقارنة مع يناير وفبراير ضاقت 12.4 نقطة مئوية. الفئة نظرة، Q1 انخفضت ثلاث فئات في قطاع تصنيع شرائح أهم تظهر الخلافات القديمة والجديدة، وهما: متوسط معدل نمو الصناعة الناشئة أعلى من الصناعات التقليدية، والروبوتات الصناعية، الدوائر المتكاملة، والسلطة معدات توليد نمو الإنتاج الأداء السريع. الشركات العودة إلى معدل العمل زادت سياسة تراكب من زيادة الوزن، ومن المتوقع نمو القيمة المضافة الصناعية لاختيار تدريجيا.
6، والعقارات أدنى مستوى الاستثمار وبيئة التمويل قد تحسنت بشكل واضح. ضاقت من يناير إلى مارس العقارات تراجع الاستثمار 8.6 نقطة مئوية لتصل إلى -7.7، ارتفع نمو تصل إلى بدء الانتهاء، استمر البناء لإبطاء قليلا. العقارات معاملات البيع الأرض هي أدنى مستوياتها. تحسن كبير في التمويل العقاري، بلغ تمويل الديون في أسعار المساكن مارس مقياس مستوى قياسي جديد منذ عام 2017. مع من المتوقع أن الوباء المحلي لتخفيف السياسات العقارات ومتباينة فضفاضة، ومن المتوقع أن يستمر لاسترداد الاستثمار العقاري.
7، والارتفاع الحاد في الاستثمار في البنية التحتية، ومن المتوقع نمو مرتفعة على مدار العام. من يناير إلى مارس انخفاض استثمارات البنية الأساسية ضيق ضاقت 10.6 نقطة مئوية إلى يتوقعون قوة كبيرة في السندات الخاصة -19.7، صوت المدينة السندات والأدوات المالية الأخرى، في ظل نمو الاستثمارات مشاريع PPP تحسين الدعم بشكل كبير، لا يزال من المتوقع الاستثمار في البنية التحتية السنوية تحقيق معدل نمو مرتفع.
8، وإصلاح الاستثمارية الصناعية الصغيرة تؤثر في الخارج ظهر الوباء. من يناير إلى مارس تصنيع انخفاض الاستثمار ضاقت بنسبة 6.3 نقطة مئوية لتصل إلى -25.2، والذي مارس السيارات، والبنية التحتية، والمستحضرات الدوائية ونمو الاستثمار انتعش بشكل حاد، وانخفاض صناعة المعدات الإلكترونية في التوسع، قد يعكس سحب الطلب الخارجي تقلص إلى أسفل. لا يزال هناك أكثر من نصف الشركات الخاصة في استخدام الطاقة الإنتاجية أقل من 50 من صناعة الاستثمار لتحقيق الاستقرار في الانتعاش يعتمد أيضا على البنية التحتية المحلية، مدفوعا الاستثمار العقاري.
تحذير المخاطرة: تطور اندلاع العالمي مما كان متوقعا، وأقل مما كان متوقعا إنفاذ السياسة.
النص على النحو التالي:
أولا، الناتج المحلي الإجمالي خلال الربع الأول هو سلبي، فإن السنة أن يكون؟
ربع الناتج المحلي الإجمالي سلبيا في تمشيا مع توقعات السوق، والعمل المستقر والضغوط نمو مطرد. 2020 الربع الأول الناتج المحلي الإجمالي 20650400000000 يوان، انخفض معدل النمو الاسمي بنسبة 5.3 و تحسب بأسعار مماثلة، انخفض الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 6.8 على أساس سنوي، وهو أعلى مستوى منذ البيانات لديه أدنى، مقارنة مع 6.0 في Q42019، بانخفاض 12.8 نقطة مئوية. في نسبة Q1GDP لحساب 22 من السنة، Q1 السحب نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي من حوالي 1.5 نقطة مئوية. إذا كنت ترغب في تحقيق هدف مضاعفة هذا العام، وهو أدنى معدل نمو Q2-Q4 لتصل إلى 9.0، إذا كان معدل النمو الاقتصادي السنوي ما بين 2 و 4، وهو أدنى معدل نمو Q2-Q4 لتصل إلى 4.5 -7.1 بين. العمل من أجل تقرير "الأهم من ذلك، عمل مستقر، وسوف تتخلى عن" مزدوج "لماذا؟ "أن المقدرة إذا كان الهدف المتوقع من 1000-1100 مليون شخص، يحتاج نمو الناتج المحلي الإجمالي هذا العام إلى ما بين 4.9 و 5.4. وباختصار، فإن الضغوط فرص عمل ثابتة والنمو المطرد لاحقة كبيرة.
ثلاث صناعات رئيسية هي سحب سلبية، حيث تراجعت صناعة الثانوية أكثر من غيرها. خدمات تأثير مختلفة، وزيادة المرض الشعور الحدسي هو، المقارنة الأفقية، وتتركز في معدل نمو قطاع الخدمات التراجع، تراجعت صناعة الثانوية أكثر من غيرها. في عام 2020 Q1 الأول والثاني والثالث على التوالي، وانخفض الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 3.2، 9.6، 5.2، منها: نمو الناتج المحلي الإجمالي صناعة الثانوي في الربع مقارنة مع Q42019 انخفض بنسبة 15.4، 11.8 نقطة مئوية تنخفض في قطاع التعليم العالي، وانخفاض الصناعة الثالثة حجم أضعف من اثنين المنتجة. نقطة بسبب الرأي، ينبغي أن تكون الخدمات الجديدة توفر دعما قويا، نقل المعلومات Q1 والبرمجيات وخدمات تكنولوجيا المعلومات، وزيادة القيمة المضافة المالية 13.2 و 6.0 على التوالي. رفع أسعار مساهمة الصناعة الثانوية العليا، العالي تراجع الصناعة. Q1 واحد، اثنان، ثلاثة معدلات مساهمة من العمر الصناعات بنسبة 1.9، 53.2، 44.9، و 1.8 خلال نفس الفترة من عام 2019، 36.3، 61.9.
إذا نظرنا إلى الوراء، مع عودة الشركات لاعادة العمل إلى وضعها الطبيعي، والمال والائتمان، وتأثير لاحق كشفت تدريجيا من الممكن زيادة الوزن المالي، ومتابعة المؤشرات لتحسين. ومن المتوقع أن تحول إيجابي طفيف في النصف الأول من العام بقي الناتج المحلي الإجمالي التراكمي سلبية نمو الناتج المحلي الإجمالي Q2. منها الاستثمار التي تدعم الحاجة إلى تعزيز مكافحة الدورية البنية التحتية، ومن المتوقع أن كثيرا انتعاش والعقارات مستقرة، تصنيع الاستثمار لا يزال تحت الضغط، ولكن انتعاش هو الاستهلاك المحدود وتحسين ضغط العمل، لا تزال الصادرات لقمع الطلب الخارجي. ووفقا لنهاية 2019 استهلاك، ساهم الاستثمار والصادرات 58، 31، 11 إلى تقدير تقريبي، ونهاية لتحقيق الناتج المحلي الإجمالي 4.9 من أهداف العمالة ثابتة، في حين أن مساهمة سلبية من صافي الصادرات قد تتوافق على التوالي لنمو الاستثمار والاستهلاك بلغ 7.4 أو أكثر و 5.4.
ثانيا، سكان ينتهي: الدخل، وكيف حول الاستهلاك والتوظيف؟
(A) الإيرادات: انخفض الدخل أقل من الناتج المحلي الإجمالي ، ولكن اتساع الفجوة بين المناطق الحضرية والريفية، ومن المرجح أن تستمر في تعزيز معامل جيني
يعكس الدخل الاختلافات الهيكلية تحت تأثير هذا الوباء. "ستة الاستقرار" كان رئيس انخفاض الدخل في النمو الاقتصادي 1) "عمل ثابت" الوطن أضعف من الانخفاض تحت تأثير هذا الوباء. تقرير "شاملة ثابتة وضع كلمة -20192020 الاستعراض الاقتصادي وآفاق" وأشار إلى أنه في 2019 ونمو الدخل القطاع العائلي هو أقل من الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي، يعني أن القطاع العائلي قد تكون محرومة نسبيا في النمو الاقتصادي. ولكن بعد عكس اندلاع حد سواء، أناس حقيقيين Q1 انخفض 2020 المقيمين في الدخل المتاح للفرد بنسبة 3.9، بانخفاض أقل من 6.8 من الناتج المحلي الإجمالي. انخفاض الدخل ولكن في اندلاع أصغر، مما يعكس السلطات منذ الوباء من خلال النقدية والمالية، والرعاية متعدد القنوات للمؤسسات الصغيرة ومتناهية الصغر، وزيادة تدابير تخفيف المشقة على استقرار العمالة والدخل ثابت لعبت لها تأثير معين.
2) مقارنة الدخل سكان الحضر والريف في المناطق الريفية تعاني تأثير أكبر. في عام 2020 Q1 انخفض نصيب الفرد من الدخل في المناطق الريفية يمكن التخلص منها في الواقع بنسبة 4.7 على أساس سنوي، بانخفاض قدره 0.8 نقطة مئوية أعلى من سكان الحضر. نقطة السبب نظر، وتأثير أكبر من هذا الوباء على المشاريع الصغيرة الصغيرة والمتوسطة، وخدمات المطاعم والسياحة والبناء والعقارات الأخرى في نفس الوقت العودة إلى العمل مسدودة. والصناعة هي أيضا المصدر الرئيسي لاستيعاب توظيف العمال المهاجرين، مما يؤثر على دخل سكان الريف. في الواقع، منذ عام 2016، وسعت معامل جيني للدخل في كل عام، مما يعكس اتساع فجوة الدخل بين السكان. وفي ضوء ذلك، بخلاف لتحفيز الاقتصاد، ينبغي لنا أيضا زيادة الجهود الرامية إلى منح الإغاثة للقطاعات ضعيفة.
إذا نظرنا إلى الوراء، ومن المتوقع أن يعود إلى العمل مع استئناف الإنتاج، وزيادة الوزن والسياسات لمواجهة التقلبات الدورية من الاستقرار الاقتصادي والانتعاش، جنبا إلى جنب مع السكان من المتوقع ان ينتعش نمو الدخل، ولكن لا تزال بحاجة إلى دعم تستهدف تحسين سياسة السكان الريفيين الدخل.
(B) استهلاك الطاقة: انخفاض استهلاك خدمة كبيرة ومستقرة التجزئة على الانترنت، والتمايز الاجتماعي والهيكلي معدل النمو الصفري من التراجع
انخفضت 1، الخدمات الاستهلاكية تمثل قليلا، وتراجع النمو بشكل حاد. في السكن، والنقل والاتصالات والتعليم والترفيه، وتوصيف للنفقات استهلاك الخدمات الطبية رئيسي نصيب الفرد من الإنفاق الاستهلاكي الوطني؛ الكحول والتبغ في الغذاء، وتوصيف الملابس من نفقات الاستهلاك المادي الرئيسية. في عام 2020 Q1 استهلاك خدمات المقيمين من نسبة الاستهلاك الكلي في 2019 Q4 انخفض 5.8 نقطة مئوية إلى 51.4، وحسابات الاستهلاك الحقيقي لمقارنة Q42019 بنسبة 6.4 نقطة مئوية إلى 40.9. حيث النمو، انخفض استهلاك الخدمة Q115.26 (Q42019 حتي 10،39)، الاستهلاك الفعلي انخفض 7.85 (Q42019 حتي 5،92). السبب يجب أن يكون مقيما في الأنشطة في الهواء الطلق تحت يتم قمع هذا الوباء، متأثرة خدمة المستهلك.
2، وتسريع تطوير صيغ جديدة للمستهلكين. من وباء قيود تؤثر على السكان بها، والمزيد والمزيد من شعبية الإنترنت، إجراء Q1 التجزئة على الانترنت أفضل نسبيا من النمو الصفري للمجتمع بأكمله، لتشكيل انخفاضا في استهلاك التحوط معين. اعتبارا من مارس عام 2020، ارتفع إجمالي مبيعات الصين التجزئة للسلع الاستهلاكية الاجتماعية في مبيعات التجزئة على الانترنت 5.9، مقارنة مع نهاية عام 2019 انخفض بنسبة 13.6 في المئة، وهو الانخفاض هو نصف معدل النمو الصفري الاجتماعي (النمو الصفري في الفترة نفسها من المجتمع بأكمله تراجع عن نهاية 201927 في المئة)، على الانترنت زادت حصة التجزئة إلى 23.6. انهيار نظر، ونمو الاستهلاك الغذائي على الانترنت هو أكثر استقرارا من الملابس، والضروريات اليومية.
3، انخفضت اجمالى مبيعات التجزئة للسلع الاستهلاكية الاجتماعية بشكل عام بشكل حاد، وهناك فرق في بنية. انخفض إجمالي مبيعات التجزئة مارس 15.8 النمو الاسمي، فإن معدل النمو الفعلي انخفض 18.1، Q1 سقطت التراكمي الفعلي ما يقرب من 22، مما يعكس تأثير هذا الوباء على المستهلك الأكبر. هناك فرق كبير في هذه الصناعة لشهر مارس، على سبيل المثال: مطلوب أعلى معدل استهلاك معدل النمو 1) الحبوب والنفط والمواد الغذائية، 19.2، وزيادة الطلب على وباء المخدرات، مارس نمو استهلاك المخدرات من 8، وبالإضافة إلى ذلك، ومعدات الاتصالات والمشروبات والثقافة المكتبية، والضروريات اليومية والاستهلاكية الأخرى حقق أيضا نموا إيجابيا. 2) تخضع لتراجع نمو الدخل، ومستحضرات التجميل والسيارات والمجوهرات والمنسوجات والاستهلاكية الأخرى تقديرية انخفاض رقمين. 3) كما انخفض بشكل حاد متأثرة مبيعات العقارات والانتهاء، والأثاث، والأجهزة المنزلية، وبناء وتزيين سلسلة وغيرها من استهلاك العقارات.
إذا نظرنا إلى الوراء، أصدرت نهاية التنمية فبراير والاصلاح وغيرها من الإدارات "آراء حول تعزيز التوسع الاستهلاك والجودة للإسراع في تشكيل سوق المحلي القوي"، الأمر الذي يتطلب تعزيز قدرة المستهلكين؛ وقد أصدرت الدولة كوبونات لتحفيز الاستهلاك في ظل منذ مارس، وفقا ل9 أبريل كشفت وزارة التجارة المؤتمر أن هناك سبع مقاطعات في أكثر من 20 مدينة في تنظيم إصدار أشكال مختلفة من القسائم. قمنا بتجميع البيانات تظهر أن معظم مجالات كوبونات التركيز لاستخدامها في لواء النص، والمطاعم وأماكن الإقامة، محلات السوبر ماركت، والراحة والرياضة واللياقة البدنية، وسوف تدفع والعينية الخدمات التي تغطي رفع مستوى استهلاك المستهلك. ونظرا للمرحلة تمشيط الوباء لا يزال، ومن المتوقع أن يزيد الاستهلاك خدمة Q2 سوف يكون أقل من الاستهلاك المادي، على الانترنت وسوف يستمر استهلاك التجزئة للعب دورا مهما في الاستقرار.
(C) العمل: الهدوء في ظل الأزمة يحتوي على بيانات
تظهر مؤشرات التوظيف التيار العمالة مارس مما كان عليه في فبراير تحسينها. ورفض مسح مارس 2020 معدل البطالة في المناطق الحضرية بنسبة 5.9، مقارنة مع شهر شباط بنسبة 0.3 نقطة مئوية، فيما معدل البطالة مسح العمالة البالغ من العمر 25-59-كان 5.4، مقارنة مع شهر شباط، بانخفاض 0.2 نقطة مئوية. ارتفع مؤشر مديري المشتريات مارس مؤشر الموظفين 19.1 نقطة إلى 50.9، وارتفع العاملين في مؤشر الصناعات التحويلية غير PMI 9.8 نقطة مئوية إلى 47.7، حضري جديد العام العمل على انخفاض عام ضاقت.
تحت تحسن بيانات التوظيف، ونحن دفعت فعلا زيادة الضغط على العمالة.
1) قد تكون الحالي حالة العمالة الفعلية أسوأ من ذلك. ووفقا للتقارير الأولية، "الوظائف في الولايات المتحدة فقط كيف الفقيرة الوباء القادم؟ الصين؟ "اعتبارا من 6 أبريل، استنادا إلى خمسة مؤشرات رئيسية من الاستفادة من القدرات والتوقعات، وعدد من الصناعات الثانوية والثالثية العمل بعد قد يكون هناك 0،9-1200000 المقابلة إلى 770 مليون نسمة العمل تمثل 11.7 -15.6.
2) ما زالت الضغوط التوظيف المستقبل لتسليط الضوء. وفقا للقانون اوكون، والنمو الاقتصادي وفرص العمل لا ينفصلان، يجب أن يصاحب النمو الاقتصادي من خلال انخفاض الانخفاض في معدلات التوظيف والبطالة الزيادة. وتشير الحسابات، وزيادة الناتج المحلي الإجمالي ثلاثة عشر خمسة في الفترة بنسبة 1 نقطة مئوية، أي ما يعادل عدد الوظائف الجديدة بنسبة بمتوسط 203 ملايين شخص. وإذا أخذنا ما يقرب من 200 مليون المقدرة للسنوات 2020 نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى 5، أي ما يعادل نسبة البطالة مسح عمراني ارتفع إلى 5.8، وإذا انخفض 4 و 3 و 2، 1، على التوالي، وارتفع معدل البطالة المقابلة ل 6.3، 6.7، 7.2، 7.7. باختصار، نحن تقديرات النمو تظهر الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 1 نقطة مئوية لكل منهما، لتعزيز معدل البطالة في المناطق الحضرية المسح 0.5 نقطة مئوية، ليتزامن مع الانتهاء من قانون اوكون و(كانت بيانات سنة 2018--2019 بما يتفق مع هذه القاعدة). لذلك، في ظل الضغط النزولي على النمو الاقتصادي والعمالة هو في مأمن من الصعب الحاجة إلى سياسة مع أكبر الشجاعة وتدابير أكثر استهدافا لتحقيق الاستقرار في العمل.
ثالثا، نهاية الإنتاج: العودة إلى العمل بشكل أفضل مع القيمة المضافة الصناعية والصناعات الجديدة هي أفضل نسبيا
ضاقت يرجع ذلك أساسا إلى العودة إلى العمل بشكل أفضل 3 انخفاض الناتج الصناعي. في الربع الأول، بانخفاض 8.4 في المئة أعلى من القيمة المضافة الصناعية على نطاق وطني. الذي مارس سقط 1.1، انخفاضا مقارنة مع يناير وفبراير ضاقت 12.4 نقطة مئوية، زيادة كبيرة 32.13 مقارنة بالشهر السابق في مارس اذار. واستؤنفت نقطة بسبب الرأي، ينبغي أن ترتبط في المقام الأول إلى المؤسسات مارس. متوسط استهلاك الفحم يوميا إلى خمس مجموعات توليد الطاقة الرئيسية لقياس تقريبي للشركات الصناعية العودة إلى العمل في مارس اذار لاستئناف متوسط استهلاك الفحم اليومي شهر كامل على مدى السنوات الثلاث الماضية السنة الميلادية (أي نفس مارس) من حوالي 77، العودة إلى السنوات الثلاث الماضية حوالي 75 من السنة التقويم القمري (أي العودة إلى العمل بعد المقارنة طولية مهرجان الربيع)، ويمكن أن تفهم على أنها المعدل العام للعودة إلى العمل في مارس متناول الصناعي 7.5-8 في المئة. وبنفس الطريقة لقياس معدل فبراير كان 5-6 في العودة إلى العمل (السنة التقويمية العودة إلى معدل العمل من 63، ومعدل 56 من العودة إلى العمل العام القمري).
تنقسم إلى ثلاث فئات من الرأي، ومعظم الانخفاض الكبير في قطاع الصناعات التحويلية. انخفضت التعدين Q1 إجمالي القيمة المضافة الصناعية بنسبة 1.7 في المئة، وتراجع قطاع الصناعات التحويلية انخفاضا حادا بنسبة 10.2، و انخفض إنتاج الكهرباء والغاز والمياه وصناعة إمدادات بنسبة 5.2. قطاعات لا تزال تظهر الاختلافات الهيكلية من الطاقة الحركية إلى القديم والجديد. في شهر مارس، على سبيل المثال، زادت صناعات جديدة (الأدوية والمعدات العامة، ومعدات خاصة، والآلات الكهربائية وأجهزة الكمبيوتر وغيرها من المعدات الإلكترونية) بمعدل 2.46، أي ما يعادل الصناعات التقليدية (الكيميائية والمطاط والمعادن البلاستيك وغير المعدنية، الحديدية، معادن غير حديدية ، بانخفاض 3.07 السيارات ومعدات النقل) متوسط على اساس سنوى، المواد الغذائية والمنسوجات وغيرها من الصناعات انخفض بنسبة 1.53. من وجهة إنتاج نظر، ومارس من الفحم والغاز الطبيعي، والروبوتات الصناعية، الدوائر المتكاملة، وتوليد الطاقة الكهربائية إنتاج المعدات الأداء السريع نموا سنويا، على التوالي، مقارنة بالعام الماضي لتعزيز 6.9،1.4،26.9،22.3،43.2 نقطة مئوية إلى 9.6، 11.2، 12.9، 20، 20. وفحم الكوك والصلب والاسمنت والسيارات وغيرها من بقية نمو سلبي العام.
إذا نظرنا إلى الوراء، والعودة إلى معدل العمل زادت سياسة الشركات تراكب زيادة الوزن، ومن المتوقع نمو القيمة المضافة الصناعية لاختيار تدريجيا، مدفوعا في بنية تحتية جديدة مثل 5G، ومن المتوقع أن يستمر لتبقى قوية نسبيا معدل نمو هذه الصناعة الجديدة.
رابعا، الجانب الاستثماري: ثلاثة الاستثمار ارتد كما هو متوقع، يمكن توقع نمو عالية في جميع أنحاء البنية التحتية العام
(A) أدنى مستوياته الاستثمار العقاري، تحسن ملحوظ بيئة التمويل
انتعش نمو الاستثمار العقاري. كان من يناير إلى مارس الاستثمار العقاري العام التراكمي على النمو العام -7.7، مقارنة مع رفع يناير وفبراير من 8.6 نقطة مئوية. البناء والنمو الانتهاء التقطت، استمر البناء لإبطاء قليلا. من يناير إلى مارس بناء مساكن جديدة، والانتهاء من المساحة الإجمالية تصل إلى -27.2، - 15.8 على التوالي، مقارنة مع قيمة انتعاش 17.7،7.1 نقطة مئوية السابقة؛ وبلغت مساحة البناء 2.6 في المئة على أساس سنوي، بانخفاض طفيف مقارنة مع القيمة السابقة لا تزال نقاط 0.2 مئوية، قد مما يعكس تأثير الوقاية من الاوبئة والسيطرة التطبيع.
مبيعات العقارات، انتعشت مبيعات الأراضي. مبيعات العقارات من يناير إلى مارس على أساس سنوي -26.3، مقارنة بالقراءة السابقة ارتفاع القيمة 13.6 في المئة، وكمية المبيعات مقارنة بالعام الماضي -24.7، مقارنة مع ارتفاع قيمة السابق 11.2 في المئة. شراء الأراضي من يناير إلى مارس، وارتفاع سعر الصفقة الأرض على التوالي مقارنة مع قيمة 6.7،18.1 نقطة مئوية السابقة، وتحسين معدل قيمة الأرض أيضا، على النحو المبين في هذا الوباء المحلي السيطرة عليه بسرعة، بدأ سوق العقارات لتدريجيا إصلاح.
التمويل العقاري تحسنا ملحوظا. ضربت جديدة عالية 1) أسعار المساكن مارس تمويل الديون منذ عام 2017. من يناير إلى مارس العقارات المحلية سندات الشركات إصدار نطاق وصافي التمويل انتعشت بشكل ملحوظ، حيث ارتفع صافي تمويل 83 مليار يوان خلال شهر واحد في مارس، وهو رقم قياسي منذ عام 2017، تظهر الشركات العقارية تحسنا كبيرا في بيئة تمويل الديون. 2) ولكنها سياسة التمويل العقاري بشكل عام لا الاسترخاء بشكل كبير. وتجدر الإشارة إلى أن النمو من يناير إلى مارس قرض المحلي في القطاع العقاري تمويل التنمية الرفع فقط 2.7 نسبة الزيادة نقطة صغيرة نسبيا، ومعدلات الفائدة على الرهن العقاري الأسفل مارس فقط حوالي 5 بي بي، ويعكس انخفاض صغير نسبيا العقارات لم سياسة ككل لا الاسترخاء بشكل كبير.
وعموما، ربع القطاع العقاري تأثر بشكل كبير بسبب تأثير الوباء من المتوقع أن تهدأ كما أثر وباء فضلا عن النمو المطرد تحت ضغط السياسة العقارات ومن المتوقع أن يستمر لتحسين الهوامش في سوق العقارات الربع الثاني ومن المتوقع أن يستمر لالتقاط.
انتعش الاستثمار (B) البنية التحتية بشكل حاد، ومن المتوقع العام تحقيق معدلات نمو مرتفعة
انتعش الاستثمار في البنية التحتية بشكل حاد. تضييق والاستثمار في البنية التحتية واسع على أساس سنوي على التوالي -19.7، - 16.4، على التوالي، إلى انتعاش حاد 10.6،10.5 نقطة مئوية مقارنة مع القيمة السابقة. انهيار نظرة والوقود المياه الكهربائية، والتسليم البريدي، البيئة المائية والمرافق العامة نمو الاستثمار على التوالي على القيمة انتعاش 8.4،9.4،11.6 نقطة مئوية السابقة، والتي انتعشت صناعة إدارة المياه بنسبة كبيرة.
ومن المتوقع الاستثمار في البنية التحتية السنوي لنمو مرتفعة. 1) ربع السندات الخاصة، صوت المدينة السندات والأدوات المالية الأخرى قوة حادة. يناير خاص إصدار مارس ديون جديدة 1082900000000 يوان، بزيادة قدرها 62.6، صوت المدينة السندات صافي تمويل 633100000000 يوان، بزيادة قدرها 74.2. وبالإضافة إلى ذلك، فإن أساس الحصص الوطني 31 مارس وغالبا ما يتطلب مسبقا أوائل 1.29 تريليون يوان من سندات يصدرها على مقدما مبلغ معين من الديون خاص الحكومة المحلية، والسعي لاستكمال الربع الإفراج الثانية، مما يعكس الإرادة القوية للحكومة إلى الاستثمار في البنية التحتية دفعة إعادة إصدار. 2) تحسين نمو المشاريع الاستثمارية PPP بشكل ملحوظ، لتعبئة حماسة من رأس المال الخاص. في مارس PPP الاستثمارية للمشروع 2.5 على أساس سنوي، مقارنة مع القراءة السابقة وتعزيز قيمة 2.5 نقطة مئوية، والتي انتعشت في مرحلة الاستثمار إعداد بشكل حاد العام على معدل النمو العام من 26.9 نقطة مئوية إلى 9.2 في المئة، وهو أكبر عدد منذ 17 أغسطس لأول وقت الظهر إلى إيجابية. PPP الاستثمار دفئا بشكل ملحوظ، تساعد على تعبئة حماسة الاستثمار الخاص، والتخفيف من الضغوط المالية على الاستثمار في البنية التحتية في الحكومة المحلية.
(C) الاستثمار الصناعي انتعش قليلا، لإظهار أثر اندلاع الخارج
انتعش الاستثمار تصنيع قليلا. انتعش من يناير إلى مارس التصنيع الاستثمار -25.2 على أساس سنوي، مقارنة مع القيمة السابقة 6.3 نقطة مئوية، انتعاش أقل بكثير من الاستثمار العقاري والاستثمار في البنية التحتية. التكنولوجيا الفائقة نمو الاستثمار الخدمات -9.0، مقارنة بالقراءة السابقة التي تعزز قيمة 11.8 نقطة و 3.0 معدل ارتداد أعلى بكثير من نسبة التصنيع ذات التقنية العالية.
منظور المدى بالتفصيل، والسيارات، والبنية التحتية، انتعشت الطبي تنخفض بشكل حاد في التوسع في المعدات الإلكترونية. المركبات المسيرة، ومعدات خاصة، انتعش نمو الاستثمار في القطاع معدات النقل بشكل حاد 13.8،9.1،8.1 نقطة مئوية على التوالي، قد تعكس تأثير تحفيز سياسات لمواجهة التقلبات الدورية لتحفيز الاستثمار والاستهلاك البنية التحتية. انتعش نمو الاستثمارات تصنيع الأدوية بشكل حاد بنسبة 10.2 نقطة مئوية، ينبغي أن التصدير للخارج اندلاع المستلزمات الطبية يرتبط مع زيادة. انخفض الكمبيوتر والاتصالات وغيرها من المعدات الإلكترونية صناعة تصنيع مناقضة توسيع، وربما يعكس اندلاع الخارج، وامتدت تقلص الطلب الخارجي إلى أسفل.
تحت التأثير المزدوج لهذا الوباء والطلب الخارجي، تصنيع الوضع الاستثمار لا تزال قاتمة. وفقا لتقرير المسح التي قدمها الاتحاد الوطني للأوائل أبريل الماضي، على الرغم من أن أكثر من 90 من الشركات الخاصة قد استأنفت، ولكن لا يزال هناك أكثر من نصف الاستفادة من القدرات الإنتاجية الخاص أقل من 50، مما يعكس ضعف الطلب في الداخل والخارج له تأثير خطير على أوامر رجال الأعمال. إذا نظرنا إلى الوراء، لا يزال هذا الوباء في الانتشار في الخارج، وبلغت أسعار النفط مستويات جديدة، ضغوط الطلب الخارجي قد تشكل القمع المستمر للاستثمار تصنيع وتصنيع الاستثمار يمكن تحقيق الاستقرار في الانتعاش قد تضطر إلى الاعتماد على البنية التحتية المحلية، مدفوعا الاستثمار العقاري.
مذكرة
وبحلول نهاية عام 2020 نسبة مساهمة المطالب الثلاثة الرئيسية قد تتغير مقارنة مع 2019، حيث شكلت مساهمة فقط 2019 لتكون مرجعا. يشير هنا إلى الاستثمار والناتج المحلي الإجمالي الإنفاق الاستهلاكي في المقابلة البند الفرعي.
هنا تجاهل اللوازم والخدمات البنود الفرعية وغيرها من اللوازم والخدمات الفرعية، حتى هنا استهلاك الخدمة واحتساب الاستهلاك المادي وذلك مقابل مبلغ لا 100.
واقترح القانون اوكون من قبل الاقتصاد الأمريكي آرثر اوكون، ويتم استخدامها لوصف العلاقة التقريبية بين معدل البطالة والناتج المحلي الإجمالي الحقيقي. هذا القانون يعتقدون أن كل زيادة بنسبة 1 في الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي، ومعدل التوظيف ربما زادت بنسبة 0.5 (المقابلة لمعدل البطالة انخفض 0.5).
تحذير المخاطرة:
تطور اندلاع العالمي مما كان متوقعا، وأقل مما كان متوقعا إنفاذ السياسة.
