مصدرunsplash

ون | هونغ يان الهمس، الكاتب | شيويه هونغ يان

عام 2020، "تشديد تنظيمي شامل" التعاقد ييلي مؤسسات التمويل القلق المستهلك. على أساس سنوي سقف سعر الفائدة من 24 من الشائعات، والتأخير في الهبوط القروض والقروض المشتركة لمساعدة لوائح جديدة لمنع الزيادة السريعة في موقف سكان النفوذ، والقروض الصغيرة متدرج الاتجاه إشراف الرياح، لا تدع الشكوك المؤسسة المصرفية الاستهلاكية القلب على تنمية المستقبل لا يمكن أن يكون ثقة.

مع السكان السريع زيادة الرافعة المالية، القروض الاستهلاكية تشديد التنظيمي؛ ولكن كيف لشحن أكثر من ضيق، وعبء الديون من الناس يعتمدون على ما إذا كان هناك عدة. المؤسسات المالية تطوير الفضاء المستهلك، وهذا يتوقف على مساحة ديون القطاع الأسرة.

عبء الديون الشعب الصيني تزن؟

بالمقارنة مع القروض التشغيل والقروض العقارية، القروض الاستهلاكية، والناس دائما يقظة النقي، لأن الشراء هو سلوك الاستثمار والإدارة، ويمكن زيادة الدخل مباشرة، والاستهلاك، ولكن ببساطة لانفاق المال فقط. لذلك، عندما النمو السريع للدين تستخدم لأغراض الاستهلاك بدلا من الاستثمار، واحتمال وقوع أزمة الديون يزيد بسرعة، والديون وخصوصا عندما المفرط.

كيف يمكن أن يسمى الإفراط في المديونية؟ من السهل أن نحكم على المستوى الجزئي، بمجرد ضغط كبير سداد يشعر المقترض، يجب علينا التوقف عن اقتراض المال، وعلى المستوى الكلي مختلفة، لا تستطيع أن تفعل "الناس مياه الشرب Lengnuanzizhi" الدقة، في معظم الحالات، إلا من خلال الدولية تم إجراء مقارنات حكم الخام.

قياس مستويات الديون، وهناك عدة مؤشرات مختلفة، كل نظرة.

(1) سكان النفوذ

السكان نسبة الرفع المالي = إجمالي المطلوبات سكان / الناتج المحلي الإجمالي. نهاية مارس 2019، كان السكان الصينيين الرافعة المالية 53.6، أي ما يعادل 100 يوان 53 يوان الناتج المحلي الإجمالي الديون، ولكن الناتج المحلي الإجمالي ليست، بعد كل شيء، ومصدر السداد، وبالتالي لا تعكس سكان نسبة الرافعة المالية بدقة الملاءة.

هذا المؤشر، لتسهيل المقارنات بين البلدان، وتعكس مستويات الدين النسبية سكان البلد. من المقارنة الدولية، بالرغم من النمو السريع، والاستفادة من سكاننا لا يزال هناك مجال من الاقتصادات المتقدمة.

نسبة الدين (2) المنزلية

نسبة الأسر الدين = إجمالي المطلوبات المقيم / إجمالي الموجودات المنزلية. مقارنة بسكان النفوذ، الأصول والخصوم نسبة من إجمالي الأصول الأسرية كمقام، لتعكس بشكل أكثر دقة الملاءة. على سبيل المثال، ومجموع الموجودات من 10 مليون وحدة سكنية، 100،000 قرض، والانطباع هو أن تستطيع.

وفقا لبنك كريدي سويس تقرير الثروة العالمي البيانات، في 2019، كانت الموجودات والمطلوبات المنزلية في الصين 7، الأنجلو أمريكية وغيرها من الدول المتقدمة، لا تزال هناك بعض المسافة.

الصيني هيكل الأسر الأصول، سبعة العقارات تصبح، هيكل الدين، والرهن العقاري خمسة تصبح. منذ عام 2015، قيمة تأثير الثروة العقارية، تضعف إلى حد كبير في نمو الديون عبء الديون. ارتفعت المطلوبات أسرع، أسرع قيمة الأصول، وذلك في 2019 نسبة ديون الأسر خفضت فعلا مرتفعا 0.6 نقطة مئوية عن عام 2015. وبطبيعة الحال، والعقارات الدين ليس بشكل مباشر، ولكن انخفاض نسبة ديون الأسر إلى السياسة التنظيمية يوفر مساحة أكبر للمناورة.

(3) ديون الأسر إلى نسبة الدخل

ديون الأسر إلى نسبة الدخل = إجمالي المطلوبات المقيم / الدخل المتاح. يعكس الدخل المتاح التدفقات النقدية التقديرية للمقترض، هو انعكاس مباشر من الملاءة.

في نهاية عام 2018، كان الصين ديون الأسر إلى نسبة الدخل 121.6، أي 100 يوان الى 122 يوان الديون تتوافق الدخل المتاح. ومع ذلك، الدخل المتاح هو الدخل في تلك السنة، في حين أن القروض إجمالي المطلوبات طويلة الأجل يمكن أن تغطي السنوات ال 20 المقبلة لسداد الدفعة (مثل القروض العقارية)، لذلك كلاهما ديون الأسر إلى نسبة الدخل يتجاوز 100، وهذا لا يعني أن هناك ملاءة المشكلة.

المقارنة الدولية، وكوريا الجنوبية ديون الأسر إلى نسبة الدخل 154 (مستوى 2016)، ومعظم دول منظمة التعاون الاقتصادي أكثر من 150، 121.6 من مستوى في الصين ليست مبالغة.

تجربة التمويل الاستهلاكي اليابانية والكورية: نمو، أزمة والتنظيمية

من المؤشرات الثلاثة، ومستويات الديون المقيمة الصينية لا تزال بعيدة عن المسافة الاقتصادات المتقدمة، وضعت الأساس لتمويل المستهلكين التنمية الطويلة الأجل، ولكن في السنوات القليلة الماضية تنمو بسرعة كبيرة، وتراكم الرغوة من المشاكل أيضا بحاجة إلى هضم.

انطلاقا من التجارب السابقة، ويرافق النمو السريع للقروض الاستهلاكية دائما تقريبا من مشاكل الديون واليابان وتجربة كوريا الجنوبية غالبا ما تقارن كتحذير.

(1) اليابان

اليابان، على سبيل المثال، وأوائل 1980s، والتوسع السريع في السوق الاستهلاكية الإقراض، والربا، والديون المفرطة، والإفلاس الشخصي وذلك زيادة وتسبب قلقا واسع النطاق. ومع ذلك، عندما اليابان في مرحلة "المعجزة الاقتصادية"، وسوق الأوراق المالية، سوق العقارات مزدوجة فقاعة، عندما الذروة "، وهو طوكيو يمكن بيعها لشراء الولايات المتحدة بأكملها." في تأثير الثروة من ارتفاع قيمة الأصول، لم سكان ارتفاع الديون لا تصبح مشكلة كبيرة.

بعد في 1990s، انفجرت فقاعة الأصول، فإن الاقتصاد الياباني إلى فقدان "عامين". أسعار الأسهم، انخفضت أسعار المساكن، وإجمالي أصول السكان قد تقلصت بشكل كبير، وارتفاع حاد في نسبة ديون الأسر، والمديونية العالية تحت غطاء رغوة كثفت من جديد. وفي الوقت نفسه، فإن التباطؤ في نمو الدخل، مشكلة الديون العالية صعبة الهضم نموها الاقتصادي، والسحب على المدى الطويل دون القرارات، مما يؤدي إلى انخفاض في الطلب، وعدم الكفاءة، ولكن كما المقاومة لتحقيق الانتعاش الاقتصادي.

بعد عام 2004، وعدلت اليابان "قانون الإفلاس"، "قانون القرض" و "قانون البيع بالتقسيط"، وكان للقروض الاستهلاكية تشديد تماما. كما هو محدد في المبلغ الإجمالي للقروض الاستهلاكية قد لا تتجاوز ثلث الدخل السنوي للمقترض، وسعر الفائدة لا يتجاوز 20، وارتفاع ضغط معاقبة السوق السوداء المالي (غير مرخص-الإقراض الممارسات)، عدم إدخال استهلاك مرحلة لإجراءات الإفلاس الشخصي، وضعت أيضا ظروف أكثر استرخاء، وإطلاق سراح البطيء للمقترضين المفلسة.

(2) كوريا الجنوبية

التمويل الاستهلاكي بطاقات الائتمان التجارية بين كوريا الجنوبية المستندة، وهو ما يمثل أكثر من 95. بدأت كوريا الجنوبية الأعمال بطاقة الائتمان في 1960s، ولكن طفرة حقيقية في نمو ظهرت بعد عام 1998.

بعد الأزمة المالية الآسيوية عام 1997، وبطاقات الائتمان كوريا الجنوبية كنقطة انطلاق لتحفيز الطلب المحلي، تماما الاسترخاء تنظيم بطاقة الائتمان. ارتفعت 1999-- 2002، مصدري بطاقات الائتمان في كوريا الجنوبية خلال الفترة من 39 مليون الزيادة إلى 104 مليون دولار (ذلك الوقت السكان الكورية 4800)، 2.16 في البطاقة، ارتفع الائتمان المصرفي حد بطاقة إلى 6230000 مقابل 91 تريليون وون (81 مليار $) مليار وون (525300000000 $)، بزيادة قدرها 5.8 مرة.

وراء النمو السريع هو التنمية غير المنضبط من الجهات المصدرة التي لا دخل لها وبقوة توسيع القصر قاعدة العملاء، وأثار بسرعة أزمة بطاقة الائتمان. في أواخر عام 2003، كوريا الجنوبية بلغ عدد سكان سوء الائتمان 370 مليون، وهو ما يمثل 18 من السكان النشطين اقتصاديا، 7.7 من مجموع السكان، أهلك.

بعد اعتمدت كوريا الجنوبية سلسلة من تشديد التدابير والعلاجية، مثل القيود على السحب النقدي نسبة، خط الحد من الائتمان، وتشديد الشركات التمويل الائتماني، وتنظيم المنافسة، في حين أن إنشاء لجنة انتعاش الائتمان للمقترضين مساعدة في حل مشاكل الائتمان. بعد عامين من التعديل، وبطاقات الائتمان الكورية يعود الأعمال على الاتجاه الصعودي، ولكن في نهاية المطاف تعود إلى ذروة لحظة أقل من 2002.

ستحدث أزمة 2020 القرض؟

يتم إنشاؤها اليابان وكوريا ويرجع ذلك إلى مشاكل الديون في النمو السريع للقروض الاستهلاكية، ومديونية الأسر الصينية في السنوات الأخيرة من النمو السريع، وسوف يؤدي إلى مشكلة خطيرة القروض الشخصية؟

الجواب الأول: لا.

كما سبق أظهر إجمالي المطلوبات من السكان الصينيين السيطرة عليها بعد في نمو وهيكل ونظرة على وجهة نظر ثلاثة السياسة.

(1) النمو يمكن السيطرة عليها

في وقت مبكر من نهاية عام 2017، بدأت المنظمين للسيطرة، والقروض النقدية المقيدة، وتعزيز نسبة كفاية رأس المال، وشدد على أن المشغلين المرخص لهم وتمويل المستهلك إلى الفرامل ارتفاع درجة الحرارة، وبعد، بعد القروض مجمع آخر مشهد الائتمان (الإيجار التدريج، التعليم التدريج ) هيكلي تنظيمي حملة الربا، وجمع السلوك العنيف، وقطع في الأساس قبالة الفضاء من أجل التنمية من غير المرخص لهم، نجاح بانخفاض نمو القروض الاستهلاكية.

(2) بنية السيطرة عليها

على الرغم من أن الدين العام لا يزال هناك مجال للمقيمين، ولكن نسبة عالية من المقترضين الشباب، المشاكل الهيكلية من الإفراط في المديونية لا يمكن تجاهلها.

تشير البيانات إلى أنه بعد وشكلت التيار الرئيسي للمقرضين المستهلك لأكثر من 90 المستخدمين بين 40 -50 من دخولهم منخفضة، وارتفاع الديون، خدمة الدين التدفقات النقدية الضيقة، هناك مشكلة الكثير من الناس قرض طويل.

ومع ذلك، فإن منحنى نمو الإيرادات غير حاد للشباب، طالما أن فترة ممدود، ومشكلة الديون ليست صعبة على الحل. على سبيل المثال، على قرض مليون قليل قد وضعت طغت طالب جامعي، وبعد عامين، والديون ليست مشكلة.

طالما أن السيطرة على الجديد الاقتراض على نطاق والشباب، قد تكون الديون الوقت لهضم. في هذا المعنى، وسياسات مكافحة لتحقيق الاستقرار، استقرار زيادة المخزون، ومراقبة، وبعد سنوات قليلة، لأن الضغوط الهيكلية والهضم.

(3) سياسة التحكم

في مؤتمر العمل الاقتصادي المركزي الذي عقد في ديسمبر 2019، وإشارة صريحة إلى "الصحة العامة للنظام المالي، والقدرة على حل مختلف المخاطر." في انفجار لغم السندات، والمؤسسات الخاصة وتكثر طأة الديون، ونسبة الرافعة المالية قد تحسنت بسرعة في ظل سكان الخلفية، هذه الثقة تأتي من؟

بالإضافة إلى تحسين كبير في إدارة المؤسسات المالية والأهم من ذلك هو طبيعة الدين بالعملة - أساسا الدين الداخلي. ما دام الدين المحلي، والمنظمين هناك حل. وقد روي دا Liou أبرمت في "أزمة الديون"، وهو الكتاب،

"لقد وجدت في ما يقرب من جميع من أزمة الديون، طالما المقومة الدين بالعملة المحلية للبلد، وصانعي السياسات من المرجح أن يتم التعامل معها بشكل صحيح. لأن صناع القرار لديها المرونة، يمكنك وضع له أثر سلبي لمشاكل الديون التشتت السنوات المقبلة، وبهذه الطريقة مشكلة الديون ليست مشكلة كبيرة ".

اعتقد من القرن الماضي، والبنوك المملوكة للدولة نسبة القروض المتعثرة تصل إلى 40 غير مرئية مفلسة من الناحية الفنية. المستوى الوطني، وأربعة تريليونات الشركة الجديدة التخلص من الأصول لتولي الديون المعدومة، والوقت للمساحة، جنبا إلى جنب مع النمو الاقتصادي، وليس فقط تنشيط البنوك المملوكة للدولة، وكسب أربع شركات التخلص من الأصول أيضا يصب، ونمو الشركات العملاقة المالية.

الوقت لحل الديون بالعملة المحلية من الدواء، والقروض الاستهلاكية هي في الديون بالعملة المحلية، سواء ستكون مشكلة خطيرة، ومساحة العرض مستوى السياسة بما فيه الكفاية كبيرة.

ونحن قلقون حول التغيير في البيئة الرأي العام

حاليا، على المستوى الكلي لا تزال تلعب دورا أساسيا في الاستهلاك، على التمويل الاستهلاكي، والهدف من السياسة هو تحقيق الاستقرار في معدل النمو السكاني في النفوذ، بدلا من الحد من النفوذ في القيمة المطلقة، التي لا يفضي إلى الحفاظ على استهلاك مستقرة.

في عام 2020، سوف يكون لا يزال المنظمين ضيق، ولكن لا تنعكس في المبلغ الإجمالي ينعكس في هيكل: لتشجيع المرخص لهم لتطوير وإضعاف غير المرخص لهم؛ زيادة نسبة القروض منخفضة الفائدة، والحد شكلت القروض بأسعار فائدة عالية ل، نقدا انخفاض نسبة القروض، والقروض الاستهلاكية لتشجيع وتعزيز الاستهلاك، بحيث يكون لكل العتلات الفرعية وفعال يخدم الاقتصاد الحقيقي؛ ......

ويتعين على المؤسسات المالية المستهلك الاستفادة من إعادة هيكلة القيام به، ولكن لا يجب أن تقلق كثيرا التنظيم الدقيق، والقلق الحقيقي هو تغيير البيئة الرأي العام.

هذا العام، في جميع أنواع القروض المدرسة، إجراءات الائتمان، في ظل أحداث عنف المستمر جمع التخمير، القروض الاستهلاكية، "Qingyu" لم يعد لدينا حتى "العدو المشترك" للوضع. 2019، "قطع الثوم المعمر" من صنع الانسان يلقي جانبا، وينظر الكثير من الناس إلى القروض الاستهلاكية أيضا بمثابة قطع الثوم المعمر - قطع الكرات الشباب، نقطة سخيفة نظر، أنه حصل على دعم العديد من الأصوات.

وهذا يدل على أن الرأي العام تتسامح مع مساحة لتقلص سريع في القروض الاستهلاكية، ومؤسسات التمويل الاستهلاكي "اخطاء" تكاليف الرأي العام بشكل كبير. بحلول عام 2020، فمن المرجح أن الرأي العام السلبي، دمر منتجات ذات جودة عالية، ويجب أن نكون حذرين.

العودة الى الجذور، أو لإدارة الامتثال.

المراجع:

1، مركز أبحاث كوريا من جامعة فودان، الطبعه، "دراسات في كوريا الجنوبية: 2018 السلسلة الثانية." الأكاديمية للعلوم الاجتماعية، 2019.

2. اختيار تنافسي "، وتطوير سوق التمويل الاستهلاكي الصيني: دراسة مقارنة لتمويل المستهلكين في اليابان وكوريا الجنوبية،" العلوم الاجتماعية الأكاديمي الصحافة، عام 2013.

3 وروي دا Liou، "أزمة الديون"، سيتيك دار النشر، 2019.