مراسل أخبار الواجهة | هو Zhenming

واجهة أخبار تحرير |

في الآونة الأخيرة ، كشفت Guangxi Energy (600310. لكن، من المتوقع أن يصل صافي الربح لأم لا يرجع إلى إرجاع إلى -10 مليون يوان إلى -60 مليون يوان ، والتي من المتوقع أن تنخفض بمقدار 257.4523 مليون يوان إلى 297.4523 مليون يوان مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي ، انخفاض عام على أساس سنوي قدره 130.39 إلى 150.65 جوهر

قال Guangxi Energy إن السبب الرئيسي للاشتعال المسبق في الأداء في النصف الأول من العام هو أن سعر سهم الشركة قد ارتفع خلال فترة الأصول المالية الأخرى غير المتداولة التي تحتفظ بها الشركة ، وكانت قيمة القيمة العادلة تغيرت 47.288 مليون يوان (بعد خصم ضريبة الدخل) ، بزيادة قدرها 36،456،200 يوان فوق 317.217 مليون.

ومع ذلك ، يعتقد Guangxi Energy أن السبب الرئيسي للانخفاض في الربح الصافي لخصم الأم غير القابلة للتصنيع هو: أولاً ، انخفض توليد الطاقة من مصانع الطاقة الكهرومائية ذاتية المملوكة إلى حوالي 200 مليون YUAN ، ثالثًا ، انخفضت الربح الصافي للزواج من الأعمال المائية.

في النصف الأول من العام ، جلبت أعمال الطاقة الكهرومائية ومزود الطاقة آثارًا سلبية كبيرة على أداء طاقة Guangxi ، وهو أعلى بكثير من الآثار الضارة لأعمال النفط. ومع ذلك ، وفقًا للإعلانات الأخيرة ، تخطط Guangxi Energy لنقل بعض حقوق الملكية التابعة للحجز لزيادة تقشير أعمال النفط للتركيز على صناعة الطاقة الرئيسية. ما الذي يحدث؟

بعد بيع 2 من الأسهم ، لم يعد الاندماج

وفقًا لـ "بيع الأصول الرئيسية و ONDACATION PLAN" (المشار إليها فيما يلي باسم "خطة المعاملات هذه") ، فإنها تهدف إلى بيع شركة Guangxi Guangxi Yongsheng Petrochemical Co. يشار إليها باسم "Guang Investment Service Group").

قبل الصفقة ، عقدت Guangxi Guangtou Petrochemical Co. ، Ltd. (المشار إليها فيما يلي باسم "Guangtou البتروكيماويات") 49 من Yongsheng البتروكيميائية ، وفي الوقت نفسه ، كانت Guangtou Petrochemical تابعة لـ Guangdou Service. بعد الانتهاء من هذه الصفقة ، تمتلك Guangxi Energy 49 من Yongsheng البتروكيماويات ، وستحتفظ مجموعة خدمة منتجات Guangzhong مباشرة بنسبة 2 من Yongsheng البتروكيماويات وتظل بشكل غير مباشر 49 من أسهم Yongsheng البتروكيميائية (إجمالي السيطرة على 51 من الأسهم).

ذكرت Guangxi Energy في الإعلان أن هيكل الأعمال الرئيسي للشركة يتم تحسينه من خلال بيع الأصول. بعد هذه الصفقة ، ستقوم الشركة بتجريد الأعمال التجارية الرئيسية للتجارة النفطية وتنفيذ استراتيجية "التركيز على العمل الرئيسي وتسليط الضوء على الأعمال التجارية الرئيسية".

قبل هذه الصفقة ، كان العمل الرئيسي لـ Guangxi Energy هو أعمال الطاقة والنفط. في أعمال الطاقة ، تكون Guangxi Energy هي الطاقة الكهرومائية بشكل أساسي. يتمتع الطاقة الكهرومائية بتأثير أكبر على الظروف الجوية والمياه ، وهناك أيضًا خطر معين. على وجه الخصوص ، من الضروري شراء الكهرباء لتلبية احتياجات إمدادات الطاقة.

في السنوات الأخيرة ، طاقة قوانغشي يمثل دخل منتجات النفط حوالي 80 من إجمالي الدخل التشغيلي ، وهو عمود دخله التشغيلي ؛ تتمتع شركة Yongsheng PetroChemical الفرعية بمؤهلات عمليات الجملة ذات الزيت المكررة. كمنصة رائدة لأعمال المنتجات النفطية في الشركة ، فإنها تعمل بشكل أساسي في الشركات الخمسة الكبرى ، بما في ذلك التخزين البتروكيميائي ، ومبيعات النفط المكررة ، ومبيعات المنتجات الكيميائية ، ومبيعات الفحم.

يبدو أن وضع Yongsheng البتروكيميائي جيدًا. ومع ذلك ، بعد الانتهاء من هذه الصفقة ، لم يعد Yongsheng البتروكيماويات يتضمن نطاق البيان الموحد لـ Guangxi Energy في الشركة المدرجة. كان الدخل التشغيلي لشركة Yongsheng Petrochemical لعام 202211.25 مليار يوان يمثل 64.56 من إجمالي الدخل للشركات المدرجة. إذا قمت بالتجريد ، فقد انخفض حجم الدخل التشغيلي لـ Guangxi Energy للشركات المدرجة بشكل حاد جوهر أخذ الدخل التشغيلي لعام 2022 كمثال ، إذا تم إلغاء الدخل التشغيلي لـ Yongsheng البتروكيماويات ، فإن الدخل التشغيلي لـ Guangxi Energy في الشركة المدرجة لا يتجاوز 6.18 مليار يوان ، وهو ما يعادل 35.44 من الدخل العام الأصلي البالغ 17.435 مليار يوان.

ومع ذلك ، فإن هذا لا "يجر" تأثير Yongsheng البتروكيميائي. إذا كان من الممكن تنفيذ هذه المعاملة بنجاح ، فإن Guangxi Energy لا تزال تحمل 49 من Yongsheng البتروكيماويات. على الرغم من أنها لا يتم تضمينها في نطاق بيان الاندماج ، إلا أنه لا يزال من الممكن استخدامه كإحداث شركاء كبير على yongsheng petrochemical وفقًا لبيان المشاركة. لا تزال التغييرات في الربح في Yongsheng البتروكيماويات تؤثر على ربح طاقة قوانغشي من خلال التغييرات في تغييرات دخل الاستثمار. جوهر أيضًا، قد لا تزال الأصول المالية ذات الكمية الكبيرة من الطاقة في قوانغشي تتقلب بشكل حاد بسبب تغييراتها في القيمة العادلة.

هل يمكنك ضبط الأرباح؟

في نوفمبر 2021 ، كان Guangxi Energy (في ذلك الوقت ، يشار إليه باسم Mairong Electric) لنقل 49 من Yongsheng البتروكيماويات إلى Guangdou البتروكيميائية. كانت القيمة السوقية العادلة لـ Yongsheng البتروكيميائية التي تم تقييمها من قبل القانون الأساسي الأصول 271 مليون يوان ، وكان معدل القيمة 14.95 ، وكان سعر العابرة 133 مليون. في ذلك الوقت ، كانت حقوق ملكية Guangxi Energy Transfer في Yongsheng البتروكيميائية هي أيضًا حاجة الشركة إلى تحسين هيكل الأعمال والتركيز على القوة الرئيسية للسلطة. تم تغيير Yongsheng البتروكيميائي من شركة تابعة مملوكة بالكامل إلى شركة تابعة.

اعتبارًا من تاريخ توقيع خطة المعاملات ، لم يتم الانتهاء من عمل التدقيق والتقييم المتعلق بهذه المعاملة ، ولم يتم تحديد سعر المعاملة النهائي. بالمقارنة مع نهاية مارس 2021 ، زاد إجمالي الأصول وصافي الأصول لـ Yongsheng البتروكيماوية في نهاية عام 2022 بشكل كبير ، من 4.035 مليار يوان و 236 مليون يوان إلى 5055 مليار يوان و 544 مليون يوان.

في حالة الأداء التشغيلي لشركة Guangxi Energy في عام 2023 ، إذا كانت الشركة المستهدفة Yongsheng PetroChemical لها قيمة كبيرة من قيمة التقييم هذه ، ومستحقة الدفع بالنقد ، يمكن تحقيق مبلغ كبير من الإيرادات من خلال بيع 2 من حقوق الملكية للشركة المستهدفة ، فقد يكون هناك تراجع كبير في الأداء الحالي للطاقة guangxi في القائمة.

بالإضافة إلى ذلك ، توضح خطة المعاملات أن أموال Yongsheng Petrochemical المستحقة للشركات المدرجة كانت 1.044 مليار يوان ، منها 88.83456 مليون يوان وكانت أسعار الفائدة 155.86 مليون يوان. وينبغي أيضًا تسوية جميع المصالح والفائدة على طاقة غوانغوكسي في غوانغكسى قبل تقديمها. اعتبارًا من تاريخ توقيع الخطة ، لم تكن ترتيبات الدفع ذات الصلة واضحة.

في نهاية عام 2022 ، كان حجم صافي أصول Yongsheng البتروكيميائية يعادل فقط نصف مبلغ 10.44 مليار يوان في مصادر الطاقة في قوانغشي ، وكان الضغط على أموال الدين واضحًا. تبيع Guangxi Energy 2 من أسهم Yongsheng البتروكيماويات وتسحب مطالباتها الضخمة. ضمان أمن المطالبات هو في الواقع شكل آخر من أشكال "الدخل" جوهر

خطر ممكن

بالإضافة إلى ذلك ، اعتبارًا من 24 مارس 2023 ، بلغ رصيد ضمان Guangxi Energy لضمان الائتمان الذي قدمته Yongsheng البتروكيماويات 513 مليون يوان. كشفت الخطة أن مجموعة خدمة قوانغدو للعلاقات (أو الطرف الثالث المعين) يجب أن توفر مساواة معاداة في المسائل المذكورة أعلاه ، لكن الحل المحدد لم يكن واضحًا بعد.

في الوقت نفسه ، من أجل ضمان التشغيل الطبيعي لليونغشنغ البتروكيميائية ، توفر قوانغشي إنيرجي ضمانات المسؤولية المشتركة لبعض القروض من Yongsheng البتروكيماويات ، مع مبلغ ضمان قدره 133.333 مليون يوان. اعتبارًا من تاريخ توقيع خطة المعاملات ، يتفاوض حزب المعاملات على الحل.

على الرغم من أن أطراف التداول قد اتخذت ترتيبات معقولة في البورصات وضمان مسائل Guangxi Energy و Yongsheng البتروكيماويات ، إذا لم تتمكن Yongsheng البتروكيميائي من إكمال تسوية المبلغ السابق ، أو فشلت مجموعة خدمة إنتاج Guangshu في توفيرها في توليها.

بالإضافة إلى ذلك ، بعد الانتهاء من المعاملة ، أصبحت الشركة المستهدفة المراقب الفعلي للشركة المدرجة Guangxi Energy. بعض الكرمة من حيث أعمال النفط والمواد الكيميائية التي تسيطر عليها التحكم الفعلي في وحدة التحكم. يمكن إضافة المعاملة المتداخلة إلى المؤسسة التي يتحكم فيها وحدة التحكم الفعلية.

استجابةً للمواقف المذكورة أعلاه ، أصدرت Guangxi Energy و Hengrun Zhuang و Hengrun البتروكيماويات خطاب التزام. في غضون 12 شهرًا من تاريخ الانتهاء من المعاملة ، اعتمدت الشركات المدرجة طرقًا قانونية بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر لضبط محتوى الأعمال ، ونقل الأصول ، وقائمة القائمة إلى حل المشكلة بالكامل. في الوقت نفسه ، من أجل تجنب الآثار الضارة للمنافسة في الصناعة ، وعد Hengrunzhu و Hengrun البتروكيماويات بالتوقف عن إضافة وإيقاف تجارة الأعمال التجارية للمواد الكيميائية وتوقف تدريجيا إلى أن يتم إلغاء حالة المنافسة في المنافسة بين البنوك أو الصناعة الحالية.