الخلاصة: جمع هو التفاعل الاجتماعي للاستفادة من بيع السلع منصة التجارة الإلكترونية الاجتماعية. 2017 و 2018، وإجمالي نمو التجارة السلعية 428.1 و 134.4 على التوالي. وينبغي أن تؤدي هذه الأرقام إلى تزايد اهتمام المستثمرين. المثير للاهتمام أيضا هو أن إجمالي الموجودات ارتفع بنسبة 643 في المئة في العامين الماضيين. زاد المبلغ الإجمالي من النقد، والمخزون والممتلكات والمعدات.

وبالنسبة للمستثمرين قد لا يفهم الخصائص، لديها تجمع نقرا مزدوجا، العديد من المساهمين يريدون بيع أسهم في الاكتتاب العام.

ذكرت جمعت المجموعة (يو جانغ) التدفق النقدي التشغيلي الإيجابي، والإيرادات نمت 403، وينبغي أن يكون النمو قادرة على جذب انتباه المستثمرين. وبالإضافة إلى ذلك، ومعدل نمو الشركة ويبدو أن أعلى من معظم المنافسين صناعة التجزئة على الانترنت، والذي يبدو أن تكون مفيدة جدا. إذا بدأت الشركة يتداول على 8.3 مرات البيع الآجل، وجمعت فإن قيمة المشروع الإجمالية تصل إلى 33 مليار $. في هذه المقالة، سوف نشرح التقييم الكلي قد يكون أكبر من هذا الرقم.

عمل

تجمع هو الاجتماعية منصة التجارة الإلكترونية في الصين لبيع السلع عن طريق التفاعل الاجتماعي.

في الآونة الأخيرة عدد من المشترين على منصة نمو الشركة مثير للإعجاب. ارتفع عدد المشترين من 2.5 مليون في عام 2016 إلى 23202018 سنوات. وبالإضافة إلى ذلك، بلغ مجموع البضائع 2017 و 2018، على التوالي، بزيادة قدرها 428.1 و 134.4. وينبغي أن تؤدي هذه الأرقام إلى تزايد اهتمام المستثمرين. واعتبارا من 31 ديسمبر 2018، وأعضاء من منصة التداول للشركة قد بلغ 6.1 مليون. وتوفر الشركة المعلومات التالية:

"لدينا أعضاء، عادة المستهلكين من الطبقة المتوسطة، الكفاءة الاجتماعية، مثل لمناقشة وتبادل الخبرات التسوق ومجموعة متنوعة من المنتجات في الدائرة الاجتماعية. الأعضاء كثيرا ما يوصي الآخرين لتصبح عضوا فيها، وبالتالي مكافأة. يمكن للأعضاء أيضا للترويج لمنتجاتها في مجموعة متنوعة من المنصات الاجتماعية، إذا كان هؤلاء المستخدمين شراء منتجاتنا، سوف يكافأ ".

يبدو نجاح الشركة إلى أن تقوم على الحوافز، وتعزيز نظرا لأعضاء بضائع الشركة. وأوضحت هذه الميزة في نشرة الإصدار على النحو التالي:

"نحن نستخدم الشبكات الاجتماعية على أنها أدوات فعالة وكفؤة وصول المستخدم والمشاركة، وعندما أعضائنا لتعزيز منتجاتنا إلى العائلة والأصدقاء وغيرها من الاتصالات الاجتماعية من خلال شبكاتهم الاجتماعية، وسوف يكافأ، وبعد ذلك وسوف شراء منتجاتنا. مع الأخذ بعين الاعتبار صلات اجتماعية قوية، لشراء أكثر عرضة نسبيا أن يحدث بين أعضائنا والشبكات الاجتماعية ".

استخدام البيانات الكبيرة ويبدو الذكاء الاصطناعي لمساعدة الشركة على زيادة كمية تنفيذ الصفقة. يبدو جمعت للحصول على الكثير من البيانات سلوك المستخدم من المستخدم، تم استخدام البيانات لاحقا إلى توفير تجربة تسوق أفضل. توفر السطور التالية مزيد من التفاصيل حول هذا الموضوع:

الفرص المتاحة في السوق

ومن المتوقع أن ينمو إلى 2200000000000 $ في عام 2022، ومنذ بداية عام 2017 قطاع تجارة التجزئة على الانترنت في الصين، فإن معدل النمو السنوي المركب تصل إلى 15.8. تتحسن المبيعات عبر الإنترنت. بحلول عام 2015، ومن المتوقع أن ينمو بحلول عام 2022 إلى (24.4) المبيعات عبر الإنترنت تمثل 10.3 من سوق التجزئة. وبالإضافة إلى ذلك، أشارت شركة استثمارية إلى أن معدل النمو السنوي المركب من منصة التجارة الإلكترونية الاجتماعية ومن المتوقع أيضا أن تصل إلى 61.9، ل352300000000 $ في عام 2022. من الواضح، اجتمعنا في هذا المجال هي الأعمال التجارية المتنامية، التي ينبغي أن تساعد الإدارة. حتى لو كانت الشركة لم تتجاوز صناعتها، يمكن أن أعمالها تنمو مع حجم السوق والنمو.

الميزانية العمومية

واعتبارا من 31 ديسمبر 2018، مع 220 مليون $ نقدا والاستثمارات قصيرة الأجل من 159 مليون $، وإجمالي السيولة هو مفيد. 97 من نفس المنوال، والأصول السائلة إلى إجمالي الأصول. وبالإضافة إلى ذلك، كانت الموجودات والمطلوبات تقرير الوضع المالي 1.22 أضعاف الشركة ويبدو أن تكون مستقرة.

المثير للاهتمام أيضا هو أن إجمالي الموجودات ارتفع بنسبة 643 في المئة في العامين الماضيين. خلال هذه الفترة، فإن المبلغ الإجمالي للنقد، والمخزون والممتلكات والمعدات كما زادت. هذا هو النمو يجب أن تبحث عن مستثمرين.

ويقدم الشكل أدناه مزيد من التفاصيل من إجمالي الأصول:

من ناحية الدين، فإن الشركة لا يعلم يبدو الديون المالية أن تكون جذابة جدا. واعتبارا من 31 ديسمبر 2018، وحسابات تمثل المستحق عن 45.9 من إجمالي المطلوبات، محاسبة الإيرادات المؤجلة عن 17.

الشكل التالي يبين مجموع المطلوبات:

بيان الدخل

عام 2018، 86 من الإيرادات من مبيعات البضائع. ما تبقى من الإيرادات التي تم جمعها من برنامج العضوية والإيرادات الأخرى. نمت الإيرادات 403 في المئة الى 1.89 مليار $. وكانت الشركة ليست بعيدة عن نقطة التعادل سوءا. انخفاض 12.9 في الخسائر التشغيلية والبالغة -1440 مليون.

بسبب الدخل المالي للمجموعة جمعت 6.7 مليون $، أرباحها التشغيلية أعلى من صافي الدخل. عام 2018، أي ما يعادل خسارة صافية قدرها 8000000 $. ويقدم الشكل أدناه مزيد من التفاصيل حول هذا الموضوع:

بعد أن أشار إلى هذه الخصائص من بيان الدخل، ينبغي على المستثمرين نقدر أن بيان التدفقات النقدية. عام 2018، تدفق شركة ولدت النقدية التشغيلية من 128 مليون $، وشراء العقارات بقيمة -400000000 $ والمستثمرين قيمة ينبغي أن ننظر في هذه الشركة. ويقدم الشكل أدناه مزيد من التفاصيل حول هذا الموضوع:

المساهم

هيكل الملكية ليست مفيدة جدا. مساهم يحمل 46 من أسهم الشركة، 48.9 من الاسهم المملوكة من قبل أعضاء مجلس الإدارة. وبالإضافة إلى ذلك، أنها تعتزم بيع أسهم في اكتتاب من قائمة طويلة من المساهمين. هذه ليست جذابة للغاية لمساهمين جدد. ويقدم الشكل أدناه مزيد من التفاصيل حول هذا الموضوع:

هيكل الملكية المزدوجة، وأدمج في جزر كايمان

حول أنواع الأسهم القائمة بعد الاكتتاب العام، والسوق قد لا نتفق التقارير التي تم جمعها من فئة A و أسهم الفئة ب، المؤسسين والمساهمين الحاليين يحاولون حماية حقوقهم، فإنه لا تبدو جيدة. إذا لم يتم تنفيذ الإدارة الحالية، فإنه قد تغير ليست مهمة سهلة. قد تفشل أيضا محاولة الاستحواذ. توفر السطور التالية مزيد من التفاصيل حول هذا الموضوع:

تجمعوا في كايمان شركة مسجلة ليست مثالية، وجزر كايمان حماية قانون الأوراق المالية لمساهمي الأقلية ليست كبيرة. وكما يتبين من الشكل، وتجمعوا في الشركة في هونغ كونغ، وكانت الشركة قد تعمل الشركات التابعة في الصين. العديد من الشركات الصينية في قرار الولايات المتحدة للتجارة هو أن تفعل ذلك. كما ذكر هذه الخاصية، يتعين على المستثمرين من حقهم أن يعرفوا أن هيكل العمل هو ضار لمصالحهم. ويقدم الشكل أدناه مزيد من التفاصيل حول هذا الموضوع:

استخدام العائدات

استخدام العائدات هو مفيد لأن الشركة لا تعتزم استخدام العائدات لسداد الالتزامات التعاقدية أو شيء من هذا القبيل. كما هو مبين في السطر التالي، تم جمعها على أمل لزيادة العمليات التجارية وقدرات التكنولوجيا في أغراض أخرى:

تقييم والمنافسين

الشركة لم تقدم قائمة المنافسين في نشرة الإصدار. لذا، دعونا استخدام بعض من أشهر تجار التجزئة والتجارة الإلكترونية في العالم. كما هو مبين أدناه، أكبر خمسة تجار التجزئة على الانترنت الأمام المبيعات حوالي 0.4 مرة إلى 8.3 مرة. وبالإضافة إلى ذلك، هامش الربح الإجمالي في الفترة ما بين 14-77، ونمو بنسبة تتراوح بين 8-61:

نمت الإيرادات 403 في المئة الى 1.89 مليار $. مع الأخذ بعين الاعتبار هذا الرقم، وينبغي أن تكون العائدات على المدى الطويل في 2019 ما يعادل 4 مليارات $. بابا الاستخدام 8.3 مرات المبيعات، وجمعت في الأعمال التجارية قد تصل قيمتها الى 33 مليار $. ومع ذلك، قد يكون هذا الرقم أكبر من ذلك بكثير، لأن معدل نمو الشركة هو أسرع بكثير من والدي. استخدام 9X 10X أو مبيعات مقبولة أيضا. في هذه الحالة، يجب أن يكون للشركة تساوي قيمتها الإجمالية 36 مليار $ أو 40 مليار $.

استنتاج

عام 2018، نمت إيرادات الشركة 403، وتعمل التدفق النقدي 128 مليون $، يجب أن العديد من المستثمرين النمو تكون مهتمة في هذا الاسم. يتوقع المنافسين الآخرين أرباح حوالي 0.4 مرة إلى 8.3 مرة. ومع ذلك، ومعدل نموها ليست هي نفسها. مع هذا في الاعتبار، EV تجمعوا / يجب أن تكون نسبة مبيعات أعلى قليلا من 8 مرات. وبالنسبة للمستثمرين قد لا يفهم الخصائص، لديها تجمع نقرا مزدوجا، العديد من المساهمين يريدون بيع أسهم في الاكتتاب العام. وهذا قد يجعل بعض المستثمرين لتمرير على اسم.

هذا المقال من جمعية أبحاث وول ستريت

معلومات أكثر إثارة، والموقع المالي دعوة (www.jrj.com.cn)