أصبح أعلى مستوى من المنافسة قدرة التمويل المنافسة، والقدرة على اتخاذ قرار مباشرة أسعار المساكن الحياة حتى وفاة. المستقبل، معدلات السداد عالية، والصناعة ائتمانية عالية، والحفاظ على انخفاض نسبة صافي الدين من أسعار المساكن لتكاليف التمويل أقل ومساحة أكبر للتنمية

مراسل "المالية" وانغ بو | ون الأقسام | تحرير

شتاء 2018، للمطورين، وتأتي في وقت مبكر، وبسبب هذا القلق على مستوى الصناعة الناجمة عن أزمة الائتمان، وانتشر إلى معظم المصب. "التأثير المباشر لهذا العام المالي التنظيمي على كفاءة التشغيل النقدية أسعار المساكن" قال حديقة البلد موظفي المالية مراسل "المالية".

تحت عنوان "لا غرفة يقلى الحية" في الاتجاه العام للمركز، وصناعة التطوير العقاري في 2018 ظهرت في التاريخ من أكثر المأزق المالي الصعب - البنك انكماش الائتمان، للوصول الى قناة التمويل وسدت، والسندات المحلية وقفة، والسندات في الخارج وتمويل الثقة ارتفاع التكاليف.

لاحظ شريك إرنست ويونغ الصين الكبرى العقارية وعمليات الاندماج والاستحواذ في تهمة شو ألمانيا أن في عام 2017 متوسط أسعار المساكن في تكلفة التمويل المحلية حوالي 8 -9، في 2018 متوسط تكاليف التمويل المحلية سيكون حوالي أكثر من 12. في حين كشفت محطة كابيتال مانجمنت المحدودة، الرئيس المشارك لي غوزهو لمراسل "المالية" أنه في عام 2018، أكثر من تكاليف تمويل المشاريع تصل ثابت سنوي سعر الفائدة من 18، وذلك للاستيلاء على الجزء الخلفي من المال، والكثير من المطورين رئيس مثل حديقة البلد، انكه، Hengda هي طلبت من الفريق للحصول على المشروع بعد ستة أشهر - 8 فتح، وفتح يجب أن يبيع 50.

مطوري أدركت أن أعلى مستوى من المنافسة أصبحت القدرة على تمويل المنافسة، والقدرة على توجيه حتى تقرر الحياة والموت.

جاء المرارة

أصعب يجب أن يكون بداية عام 2018، المدير العام لمنطقة خنان سعر الغرفة صغيرة من مراسل "المالية" ذكر ذلك الوقت، والمطورين من قبل البنوك مع رأس المال للوصول الى القناة مغلقة تماما. بالمقارنة مع بنوك التنمية لتشديد الإقراض، من خلال أموالها الخاصة ولشراء ضربة أكثر فتكا للمطورين. "هناك الكثير من المطورين أن الحديث عن مشروع جيدة، لأنه لا يوجد القروض المصرفية جانبا".

وتظهر بيانات الرياح التي مطلوبات الشركة اعتبارا من نهاية الربع الأول من عام 2018، أسعار المساكن المذكورة الشاملة كانت 79.42، الذروة منذ عام 2005. في 28 صناعة واحدة Shenyin انقوه للأوراق المالية، وقطاع العقارات، في المرتبة نسبة الأصول والخصوم الثالثة، وراء البنوك والفضة غير المالية.

لفترة طويلة، وصناديق التمويل المصرفي هي المخالفات من خلال الثقة، والوساطة المالية، وإدارة المعلومات القنوات لأسعار المساكن الحصول على ظاهرة نقل الدم. نهاية أبريل 2018، "إدارة المعلومات لوائح جديدة،" تنفيذ الرسمي، قمعت وقنوات التمويل غير القياسية. التمويل غير القياسي هو أكبر قطعة من أصول الثقة. وفقا لمتطلبات تنظيمية جديدة، ونفس الأوراق المالية والعقود الآجلة مؤسسات الأعمال لإدارة خطط إدارة الأصول بأكملها، يجب ألا يتجاوز الاستثمار في الأصول غير المالية الموحدة الديون 35 من إجمالي صافي موجودات الشركة خطة لإدارة الأصول.

في وقت مبكر من 22 ديسمبر 2017، أصدرت اللجنة المنظمة النص رقم 55 ( "على فئة من تنظيم الأعمال التجارية إشعار مروحة Yinxin")، وسلوك البنوك التجارية وشركات الائتمان لتنظيم. كما نصت المادة بوضوح أن البنوك التجارية وشركات الائتمان لتنفيذ إلكتروني الفضة في درجة رجال الأعمال، وليس انتهاكا الصناديق الاستئمانية للاستثمار في القطاع العقاري، منصة التمويل الحكومية المحلية، وسوق الأوراق المالية، الطاقة الفائضة وغيرها من المناطق المحظورة أو الممنوعة.

لا برأسمال أن تتخذ، المطورين لا كنت تعيش قليلا متحفظ؟ صعوبة. مرة واحدة مع فشل الرأسمالية، سيتم تعطيل المطورين تمويل كامل الإيقاع، وليس فقط لأخذ الأموال بشكل كبير، كما سيتم حظر أدوات التمويل اللاحقة.

قبل عشر سنوات، يمكن للمطورين 1: 1 مع رأس المال عن طريق التمويل من خلال مزاد مناقصة، والحصول على قطعة أرض، وحتى بعض شركات التطوير العقاري السمعة، ومع رأس المال بين البنوك تصل إلى 3: 7. وبعبارة أخرى، إذا كان سعر قطعة أرض 400 مليون يوان، وعادة ما تحتاج فقط للمطورين لامتلاك استثمرت 200 مليون يوان، و 200 مليون يوان يمكن العثور على بقية البنوك مع رأس المال. عندما مطوري استولت على الأرض بنجاح، إذا البطاقات الأربع كاملة، يمكنك أيضا التقدم بطلب للحصول على قرض لبنك التنمية لبناء المبنى. وبطبيعة الحال، إذا كان المال إلى (وحدة البناء البناء) بناء وتركيب شركة قد لا يكون، وشركة جيان تم الضغط بالفعل حساب الممارسة الصناعية. طالما استغرق المطورين مكان، وسوف يكون هناك تدفق مستمر من التدفقات النقدية، وتعادل شين في إعارة إلى قرض بدون فوائد، منزل بنيت لحجم معين، وحققت مبيعات تسمح، المطور ثم باع المنزل في ذلك مسبقا ، Yushoukuan هي مبلغ من المال.

على مدى العقد الماضي، ارتفعت المدن من الدرجة الأولى الصينية أسعار المساكن بمعدل 6 مرات ل8X والمطورين يعرفون أن نموذج تقريبي للتنمية سيؤدي إلى انهيار هذه الصناعة، ومع ذلك، ما دامت أسعار الإسكان قوية، سوء الحظ لن يتوب عليهم. ومن الواضح أن المنظمين لهذا المطورين لديها نموذج الصبر إلى أقصى حد.

31 يوليو 2018، واجتماع المكتب السياسي أن "أسعار المساكن كبح بحزم،" في الماضي، سواء الملفات المحلي أو المركزي، والبيانات ذات الصلة هي "بحزم أسعار كبح الإسكان." وفي وقت لاحق، تسليط موافقة التغيير مركزية السلطة المحلية، وتغير تسييل سقيفة هو واحد من العوامل الرئيسية التي أدت إلى ارتفاع أسعار المساكن المدن أربعة مستويات. وفي السيطرة السياسة، ما زالت في المدن من الدرجة الثانية لتنفيذ الشراء والسعر، وآلية قيود الائتمان.

بيانات من المكتب الوطني للإحصاء تبين أن من يناير حتي أكتوبر، الحقيقي كمية المبيعات العقارية للصين 11591400000000 يوان، بزيادة قدرها 12.5، ومعدل النمو بنسبة 0.8 نقطة مئوية، مبيعات العقارات 1331170000 متر مربع، بزيادة قدرها 2.2، وتراجع النمو استمر نمو المبيعات أسفل؛ 0.7 نقطة مئوية.

"شراء أو عدم شراء ما يصل" هو المشترين المعتاد علم النفس المستهلك، عام 2018، بين المستثمرين ننتظر ونرى المزاج أكثر وأكثر تركيزا.

يقع واحد في عدد السجلات المالية بكين لمشاريع المستشفى قبل المباني الخمسة، وشراء الكثير من النجوم، وأفضل سعر الشقة يصل إلى أكثر من 200 مليون يوان وسعى. ولكن المبنى الماضي غلاف الانتهاء من عام ونصف العام، وتباع حاليا سوى مجموعة، أو معرض مبيعات الخصم.

عام 2018، من أجل العودة بسرعة الأموال، يكون للمطورين "قعر حفرة بيع كبيرة." كما هو الحال في شيامن، الصين انكه "انكه أول مفتوحة البلشون مقاطعة" فيلا، السعر الأصلي 500 مليون نسمة، لديها سعر 2.78 مليون يوان، وقطع مباشرة، ويقع البلد حديقة في مشروع شنغهاي بودونغ Huinan نيلسون حديقة البلد، للبيع شهرين فقط، وقطع فجأة أسعار ما يقرب من 30 .

للعيش

"إن أول شيء المجموعة القيام به هو إجراء استعراض استراتيجي هو مراجعة تنفيذ خطة عمل شعبة لمدة ثلاث سنوات، لتنفيذ عملياتنا محددة أعمال هي" التقارب "و" التركيز "إلى" العيش "لل الهدف النهائي. "سبتمبر 2018، في الساعة 9 الاجتماع الدوري الشهري لمنطقة جنوب انكه، أصدر يو يانغ رئيسا لمجلس الإدارة خطابا. ووفقا لمصادر انكه، العقارات تكافح، ويعتقد يو يانغ رفيعة المستوى الخطابة، غير تابعة حدة أعمال الموظف جعلت من غير قصد دائرة من الأصدقاء، ونشرت فيديو للكلمة.

لا التدفق النقدي لدعم الربح ليس الربح. هذا هو الرد يو يانغ قبلت مؤخرا مقابلة "المالية" الصحفي. في الوقت الذي تستثمر بشكل كبير في اندماج العرفي صن هونغ بين أيضا التقرير نصف السنوي عن الرثاء سجل المالية: "السلامة أولا".

تحت سوق الانتقالات الشتوية، ومطوري العقارات الذين أطلق خطة الإنقاذ. مثل تخفيض تتخذ، محاولة حذرة، تنوعت وقفة تخطيط، وهي جزء من المشغل للخروج من الفقراء، واحتمالات غير مؤكدة من الأعمال؛ وتبسيط الهيكل الداخلي والتحكم في التكاليف وتسريح العمال حتى.

ومع ذلك، هذه الحلول للمطورين، وللإيقاف، من أجل العيش، والمصدر المفتوح هو المفتاح.

وفقا ل "المالية" مسح مراسل، و 60 من أسعار المساكن من خلال الثقة لاستكمال احتياجات التمويل، وتمويل سعر الفائدة مدى فترة 4.5 -9، وبعض الصغيرة والمتوسطة أسعار المساكن أكثر من 10. ثقة الشركات الحصول على تكاليف تمويل أقل من 6 أقل.

وتظهر الاحصاءات من العقود الآجلة البحر السابقة التي الارباع الثلاثة الاولى من هذا العام، وكان مجموعة من المنتجات الثقة سوق العقارات الثقة ومتوسط العائد 7.71، 7.88 و 8.07 على التوالي. دخول الربع الرابع، وانتهت 15 نوفمبر، بلغ متوسط معدل العائد المنتجات الثقة العقارات 8.41. ارتفاع تكاليف التمويل الثقة العقارات بشكل مطرد.

من حيث السندات في مايو 2018-6 أشهر، كانت أسعار المساكن عدد كبير من السندات المحلية إحباط الرسالة. كما هوبسون، حديقة البلد، R & F خصائص وغيرها من أسعار المساكن التي تم تعليقها خلال إصدار سندات في هذه الفترة.

الآن معظم السندات القديمة هي أيضا جديدة. وبالإضافة إلى هذه الجولة من السندات وأسباب تنظيمية المجهضة، قد يكون هناك عدم وجود مشترين في السوق سوف ونسبة الديون عالية جدا أسعار المساكن لا تستوفي معايير لإصدار سندات. بحيرة والعقارات مسؤولة عن المدراء الماليين وقال مراسل "المالية".

بعد أن سدت السندات المحلية، العديد من خطة المحلية المدرجة سعر الغرفة من خلال تمويل السندات في الخارج، ولكن النجاح سوى عدد قليل من الشركات الرائدة، مثل الصين انكه، إيفر غراند، البلد حديقة، بحيرة. والسبب الرئيسي هو المؤسسات الاستثمارية في الخارج للنظر في تقييم شامل وكالة موديز، ستاندرد آند بورز وفيتش، وكالات التصنيف الدولية الرئيسية الثلاث. وقال كان فيتش في شهر أغسطس عام 2018 في سياق السياسة النقدية الأمريكية تشديد وارتفاع الحمائية، أصبح المستثمرون العالميون في الأشهر الأخيرة خطر بشكل خاص نوره ولو كره الكافرون.

في الواقع، فإن السندات في الخارج محدودة لحل مشكلة الفجوة التمويلية. عرض لي غوزهو، شركة عقارية الرأس، وتمول احتياجات مئات المليارات من الدولارات سنويا، في حين أن السندات في الخارج يمكن أن تحل سوى جزء صغير. وعلاوة على ذلك، وتمويل التكاليف بسبب ارتفاع تخفيض قيمة العملة. الآن، السندات في الخارج من الشركات العقارية في تكلفة رأس المال من بين 8 إلى 13.

بطبيعة الحال، فإن مطوري العقارات الصينية والحكومات المحلية ترتبط ارتباطا وثيقا، فإن المنظمين وليس "من جميع النواحي، لا المسدودة" في أزمة الائتمان، عام 2018، توريق الأصول (ABS)، تمويل أسهم رأس المال الخاص وكذلك العرضية الممتلكات والإدارات الأخرى في بورصة هونج كونج تدريجيا شركة عقارية لتصبح قنوات التمويل الرئيسية.

وتظهر بيانات الرياح التي في يناير 2018-6 أشهر، أصدرت منتجات ABS العقارات ما مجموعه 75، إجمالي حجم قضية 90020000000 يوان، بزيادة قدرها 82.8. في الواقع، في "إدارة المعلومات لوائح جديدة"، والحد لا على توريق الأصول.

تقرير من الأيام الأوراق المالية الرياح، وذلك اعتبارا من النصف الأول من عام 2018، المصارف وأسواق، أصدر النظام الاقتباس مجموع الطبقة العقارات ABS (للأصول توريقها الأساسية: أسعار المساكن المتأخرات، مبيعات المساكن والإيجار السكنية والممتلكات منتجات الدخل) 415709000000 يوان، وجود التوازن من 360 مليار يوان. من بينها، والعقارات التجارية (تمويل تطوير العقارات الرئيسية والأعمال الرئيسية) ABS رفع نحو 320 مليار يوان، وهو ما يمثل 77.

وفقا ل "المالية" إحصاءات مراسل، هذا العام مبلغ تمويل أسعار المساكن ABS رئيس معظمهم من عشرة مليارات يوان، ولكن معدل نجاح الإصدار هو معروف. البلد حديقة كتمويل ABS منح 40 مليار يوان، وحجم قضية الحالي من 10741000000 يوان؛ Hengda الحصول على 10 مليار يوان فترة تخزين الرف إصدار الحصص لا تزيد عن سنة واحدة، والمرحلة الأولى من النطاق من حوالي 10 مليار يوان، 21 نوفمبر، Hengda فوتشو، وافقت شركة قضية "تشونغشان للأوراق المالية - جينغ يو والبرامج الخاصة المدعومة بالأصول" ABS، حجم قضية 1243000000 يوان؛ في وقت سابق 4 يوليو انكه سونغهوا بحيرة مشروع ABS بتمويل 1059000000 يوان، وسعر الفائدة المرجح قضية 5.26 .

تمويل ABS في صناديق الاستثمار العقاري الطبقة هذا العام أصبح يستخدم وضع التركيز بشكل رئيسي لتمويل المشاريع شقة إيجار طويل الأجل، والأصول الأساسية للمستحقات الإيجار. 25 أبريل، الصين جنة تنظيم الاوراق المالية، وزارة الإسكان والبناء الحضري أصدر بالاشتراك "لاحظ على تشجيع السكن الإيجار الأصول العمل ذات الصلة التوريق" مرة أخرى تشجيع توريق الأصول إيجارات المساكن. تم خلال العامين الماضيين، بحيرة، حديقة البلد، بولي والمشاريع شقة إيجار طويلة الأجل الأخرى الممولة من وضع فئة صناديق الاستثمار العقاري.

وبالإضافة إلى ذلك، والأسهم الخاصة العقارات نقل صندوق الدم في تزايد أيضا. تظهر الصين تجار بيانات للأوراق المالية أن التوسع السريع في حجم صناديق الأسهم الخاصة وصناديق الأسهم الخاصة في أواخر سبتمبر تحت إدارة بلغت 7.5 تريليون يوان، وهو ما يمثل 65.2 من إجمالي حجم صناديق الملكية الخاصة. وقد وضعت عمليات الدمج الأخيرة وسياسات الاستحواذ رفع القيود إلى الأمام، مثل السماح صندوق الأسهم الخاصة لشراء أسهم الشركات المدرجة المشاركة في عمليات الاندماج والاستحواذ.

البحيرة المذكورة آنفا المديرين التنفيذيين يعتقدون أن المطورين العقاريين يفضلون الأسهم الخاصة والتعاون المؤسسي، والنمط العام واثنين قطري تأسس بالاشتراك شركة مشتركة، المطور هو المسؤول عن مشروع البناء والتشغيل وفترة التعاون العامة للسنة 1 - 3 سنوات، وأخيرا بين الجانبين وفقا لحقوق الملكية نسبة الأرباح.

بغض النظر عن نموذج التمويل، ووجه ذلك، يتم توسيع قطاع العقارات من خلال عمليات دوران عالية، وإنما هو تجمع المتأصل في صناديق عالية السرعة، وارتفاع معدل دوران. أصبحت عودة الحيوية على كفاءة رأس المال مؤشرا مهما للتقييم أسعار المساكن. موظفي المالية بلد حديقة تحدث عن أعلاه.

ليلة قوس قزح

هذه الجولة من السيطرة الكلية، أي ما يعادل تعديل وزاري كبير، الذي يسبح عاريا عندما ينحسر المد لمحة. على الرغم من أن المطورين تكافح، ومع ذلك، لا يزال الناس شراء ضريبة الأرض، فإنه كان يبيع الأصول. كما يعكس تكلفة تمويل الشركات العقارية تمايز كبير، صافي التدفق النقدي التشغيلي، وأسعار السكن، ومزايا تمويل نسبة صافي الديون شركات جيدة الرائدة والشركات الخلفية المركزية واضح من جانب واحد.

صدر سوسيتيه جنرال للأوراق المالية التقرير، رشيق وKWG كل فترة مالية إلى 400 مليون $ إصدار سندات العليا، وتكلفة ترتفع إلى 9.85 و 9.5، في حين أن فترة ثلاث سنوات صدر انكه الملاحظات المتوسطة الأجل 2000000000 يوان سعر الفائدة فقط 4.03.

في المشاريع التجارية، وR & F خصائص 18 سبتمبر 2018، أصدرت معدلات الفائدة السندات لمدة ثلاث سنوات على الدولار حوالي 9. أصدرت 50 مليون $ أسعار الفائدة السندات الصين فورتشن في 19 تشرين الثاني 9، يعتزم عصر الصين تصدر 300 مليون $ من كبار ملاحظات سعر الفائدة من 10.95. في R & F خصائص والتقرير نصف السنوي انكه، كانت نسبة اثنين صافي الموجودات والمطلوبات 187.5، 32.7.

بالطبع هناك استثناءات، 31 أكتوبر، المملوكة المستمر Daquan وأعلنت شركة تابعة ابيكا المحدودة وهذا المجموع تصدر 1.8 مليار $ من السندات الممتازة، وهو أعلى معدل الفائدة السنوي 13.75، من أجل تحقيق الاستقرار في ثقة السوق، شو الهند، وأنها استثمرت 1000000000 $ في الاشتراك. ولكن Hengda 2018 التقرير نصف السنوي، كانت نسبة صافي المديونية 130، بانخفاض حاد من 184 في نهاية العام الماضي.

وبالإضافة إلى ذلك، فإن المركزية أسعار المساكن الشركات الخلفية في هذه الجولة من التمويل هو أيضا ميزة. مثل بولي ريال والعقارية من منتصف عام 2018، التكلفة الإجمالية للمطلوبات بفائدة فقط 4.86 (نهاية 2017 حتي 4،82). وكانت BCD تكلفة التمويل شاملة في عام 2017 فقط 5.15. أكتوبر A في نهاية الربع الثالث من عام 2018، جميع الالتزامات التي تحمل فائدة لها التكلفة الإجمالية لرأس المال من حوالي 5.

أسوأ ما زال الصغيرة والمتوسطة أسعار المساكن، وأسعار المساكن لأن هذه ضعف حجم الأصول والجودة، والقدرة على إدارة العمليات ليست عالية، مما أدى إلى ضعف القدرة التمويلية، وانخفاض صالح العلامة التجارية، بالنسبة لهم، ومستقبل اثنين فقط، وليس الاختيار النشط بيع الأعمال التجارية، هو اختيار المكتسبة. ووفقا لمراسل "المالية"، والثقة تمويل أسعار المساكن الصغيرة والمتوسطة، بمعدل فائدة سنوي يبلغ نحو 10. وارتفعت القروض الإنمائية القروض المصرفية هذا العام من 10 إلى 30 سعر الفائدة القياسي، وهو أعلى معدل الفائدة السنوية لا تزيد عن 7 (سعر الفائدة القياسي العام 2017 إلى 4.75 في المئة لمدة خمس سنوات). في الوقت الحاضر، سعر الغرفة صغيرة من قروض التنمية من البنك للحصول ارتفع مؤشر أساس سعر الفائدة بنحو 30. وقبل عام 2017، يمكن أن العديد من المؤسسات التجارية ذات السمعة الطيبة الحصول على قروض دون سعر الفائدة القياسي هذا العام، ارتفعت تكاليفها فقط بنسبة 10 مقارنة مع أسعار الفائدة.

بنك الشعب 13 نوفمبر تظهر البيانات الصادرة أنه في أكتوبر من حجم التمويل الاجتماعي زادت 728800000000 يوان، 1476600000000 يوان أقل من الحلبة النمو من التباطؤ من 471600000000 يوان. التشاؤم التي تواجه هذه الصناعة برمتها، بدأت سياسة لانتعاش القاع

19 أكتوبر، أعرب نائب رئيس مجلس الدولة ليو الدعم لتطوير مؤسسات القطاع الخاص، وتحسين الوصول المالي. وفي اليوم نفسه، كما قال بنك الصين للتأمين اللجنة التنظيمية رئيس قوه علنا بأن أموال التأمينات وزيادة الاستثمار في القوة المالية والاستراتيجية ذات جودة عالية من الشركات المدرجة. للسماح صناديق التأمين لإعداد المنتجات الخاصة للمشاركة في أسهم الشركات المدرجة نتعهد لحل مخاطر السيولة والتي لم تدرج في نسبة الاستثمار في الأسهم التنظيمية.

26 أكتوبر، أصدرت الفضة جنة تنظيم التأمين الصينية "صناديق التأمين على الاستثمار نهج إدارة الأسهم (مشروع)"، المزيد من أموال التأمينات "خففت"، كما خففت الاستثمار في الأسهم للشركات صناديق التأمين وصناديق الأسهم الخاصة والقيود المفروضة على الاستثمارات (PE) من . وابل من السياسة المالية الحالية وأكثر على المدى الطويل، أسعار السكن جيدة وبيئة التمويل. ومع ذلك، فقد تفاصيل محددة لم تدخل حتى الان.

UBS الاوراق المالية الصينية تشين قه (ألف سهم) صناعة العقارات، يعتقد مدير الأبحاث أنه بعد هذه الجولة من تعديل وزاري، ودمج سوق العقارات الصينية سوف تستمر في الزيادة، ولكن لا تركز إلى حد كبير. مثل مطورين فقط حوالي 20 الولايات المتحدة الأمريكية، لا يحدث في الصين. بعد كل شيء، والصين هي مستويات واسعة ومتفاوتة من التطور، وقلة المطورين الطاقة على نطاق واسع، بعد السيطرة الكلية، للحصول على أن تصبح أكثر حذرا، في عمق تخطيط خط إيقاع خمسة وأربعين من المدينة سوف تبطئ، والمطورين الصغيرة لديها ميزة جغرافية. المستقبل، وصناعة أكثر العقاري سيحدث هو أن مشاريع التعاون والتنمية.

وعلى الرغم من قال شو ألمانيا أنه في المستقبل، ومعدلات سداد عالية، والصناعة ائتمانية عالية، والحفاظ على انخفاض نسبة صافي الدين من أسعار المساكن لتكاليف التمويل الدنيا وتطور أكبر في سعر الغرفة صغيرة للحصول على راحة في السياسة لالتقاط، ولكن الفضاء.

هذه الجولة من تمويل أسعار المساكن تميمة، ويرجع ذلك أساسا إلى الخارجية السيطرة الكلية، والآن، وتراجعت الصعوبات، ولكن أيضا بسبب تغييرات في السياسة. في الواقع، فإن قطاع العقارات لا يحتاج إلى معاملة خاصة، ولكن الملعب.

(هذه المقالة نشرت لأول مرة في 26 نوفمبر 2018 قضية "التمويل" مجلة)