تقرير بندقية مصدر صندوق / الصين

تأسست 21 عاما من نيتياس، والآن هو التبشير في أزمة منتصف العمر؟

بعد الإعلان عن أرباح الربع الثاني يوم 9 أغسطس، نيتياس سعر السهم الغوص، وانخفض اليوم 10.97 في المئة، ومواصلة قليلا في اليوم التالي، وآخر سعر 224.67 دولار امريكى / سهم، بانخفاض أكثر من 11 في غضون يومين.

 يعكس أداء سعر السهم إلى حد ما. وهذا العام، نيتياس سعر السهم انخفض بنحو 35، وقد تقلصت القيمة السوقية أكثر من 100 مليار يوان. وهذه بعض "محرجا" في أرباح الربع الثاني، والتي تبين نيتياس المخاوف الحالية.

البيانات المالية تراجع النمو الكبير

من المؤشرات المالية ذكرت نيتياس خلال السنوات الثلاث الماضية، يمكننا أن نرى نيتياس الانخفاض.

 أظهرت بيانات التقرير 2016--2018 العام نيتياس أنه في حين استمرت الإيرادات نيتياس العام على النمو، ولكن زيادة آخذ في الانخفاض، وتراجع يتوسع الاتجاه، انخفض صافي نمو الارباح هذا العام للمرة الأولى هو سلبي وأول صافي أرباح قطرة، وانخفاض في المئة في العام على اساس سنوى 58.54.

في الربع الثاني من هذا العام، وعائدات نيتياس من 16284000000 يوان، العام الماضي إلى 13376000000 يوان، بزيادة قدرها 21.74، في حين أن معدل النمو في الربع الأول من 3.9 زيادة كبيرة، ولكن بحلول الربع، ما يقرب من ثلاث سنوات من الانخفاض نمو الإيرادات نيتياس تخفي.

في الربع الثاني من هذا العام، أرباحا صافية بلغت 2107000000 يوان، نيتياس مقارنة مع 2972000000 $، متراجعا بنحو 29.12. أيضا بحلول الربع، ما يقرب من ثلاث سنوات من نمو صافي أرباح نيتياس على طول الطريق، وهي السنة الأولى من النمو السلبي الآن.

نما الكهرباء المورد الأعمال بشكل أسرع، والاستثمار الكبير

وتنقسم الأعمال نيتياس إلى أربعة أقسام، وهي مباراتين وقطاع إنتاج الكهرباء المصدر الرئيسي للدخل.

في الربع الثاني من هذا العام، نما الأعمال اللعبة بنسبة 6.7، أرباحا صافية بلغت 10061000000 يوان، لعبة نيتياس منذ الربع الثاني من عام 2017، إيرادات الربع واحد أكثر من عشرة مليارات يوان، في حين أرباحا صافية بلغت 4366000000 يوان المورد الكهرباء التجارية، بزيادة قدرها 75.18.

بعد إعلان الأرباح، قال الرئيس التنفيذي لشركة نيتياس دينغ لى: "نحن سعداء أن نرى أن هذه الألعاب الربع، ومقدمي الكهرباء، والإعلان وقطاعات الأعمال الأخرى عرضت على قوة دفع جيدة للنمو، وارتفع صافي الربح أيضا بشكل كبير".

الكلمات ليقول، ولكن وراء النمو السريع للالمورد الكهرباء التجارية نيتياس، هو ارتفاع تكلفة المدخلات. عن الربع الرابع من عام 2017، نيتياس المورد الكهرباء التجارية تعمل تكاليف أكثر من ثلاثة أرباع متتالية من المباراة.

وقال المحلل الإنترنت هاو تشى وى صناعة الاستثمار أكثر نيتياس، أعمالها المورد الكهرباء الآن توسيع تدريجيا وتنمو بشكل أسرع. لكن نيتياس، ونماذج الأعمال وأشكال الأعمال الإلكترونية هي مرحلة مبكرة نسبيا، فيما يتعلق Jingdong، الوشق وتاوباو، حاجة لدفع المزيد من التكاليف للقيام سوق الصرف، بما في ذلك نظم سلسلة التوريد لبناء على الزبائن المصب الخدمات. لذلك، والاستثمار في مجال الكهرباء المورد هو أيضا كبير جدا.

في الربع الثاني من هذا العام، واستثمرت نيتياس 3922000000 يوان في شركات الكهرباء، وارتفاع 327 مليون يوان من اللعبة. هامش الربح للموزع الكهرباء الوحيدة من 10.1، أقل بكثير من 64.3 من اللعبة.

دخل لعبة العودة 10000000000 ولكن ليست متفائلة حول المستقبل

على الرغم من أن الربع الثاني من هذا العام، والإيرادات اللعبة نيتياس الاحتفاظ بنسخة 10000000000 على أداء توقعات المحللين، ولكن تطوير مستقبلها، فإن الرأي العام لا يدعو الى التفاؤل.

من البيانات المالية، بلغت الإيرادات الألعاب لمزيد من الانخفاض نيتياس في إجمالي الإيرادات. ، وكان الربع الثاني من هذا العام نسبة من إجمالي الإيرادات عائدات القمار 61.78 في المئة، وكانت نسبة العام الماضي 70.5 في الربع الأول من هذا العام قد انخفض إلى 61.81 في المئة.

استنشاق قال النمر لعبة صناعة وتخلفت أرباح بمتوسط 2-3 أشهر (في المباراة لشحن والدعائم الأخرى لاستنفاد عائدات جميع يتم نشرها)، حقيقية الإيرادات المؤجلة قوية تتعلق إيرادات الموسمية للعبة، نيتياس في الربع الثاني، أي بانخفاض نسبته أكثر من 10، فإن الاتجاه لا يدعو الى التفاؤل.

ويتجلى القلق العام حول نيتياس اللعبة الحالية أساسا في جانبين:

1، مباراة واحدة يصعب تحمل شعار "يين ويانغ" لديه مسنود بمفرده تقريبا حتى نيتياس عشرة مليارات أرباح في الربع الأول من عام 2017، 45 يوما لتحقيق عشرة ملايين Nikkatsu، ولكن ما إذا نيتياس أي الألعاب المحمولة من الصعب نسخة "يين ويانغ" كان النجاح الهائل.

2، لاحقته تينسنت المنافسة، من "ملك المجد" تأثير "يين ويانغ"، وتينسنت اثنين حقيقي "الدجاج" لعبة خنق "العمل البرية"، انخفض نيتياس اللعبة تدريجيا من اثنين من لعبة صينية قوية فريق.

والسبب من الصعب عودة بعد نيتياس اللعبة هو أنه، كما اختفى العائد الديمغرافي الإنترنت، في المباراة القادمة سوف تدخل عصر "حركة المرور هو الملك". هيمن تينسنت الاجتماعي، والمحتوى، والبث وغيرها من المنصات وميزة مالية، وهو ما يكفي لتوفير دعم هائل لوحة تدفق المباراة.

ذكرت كانت نفقات التشغيل في الربع الثاني نيتياس لعبة 4912000000 يوان على التوالي، وكان الربع الأخير من العام الماضي و4747000000 يوان و 3332000000 يوان، مما يدل على الاتجاه التصاعدي. عدم وجود قنوات الأساسية نيتياس، فإن احتمال مصروفات التشغيل المستقبل كبيرة تستمر في الزيادة، وأنه يعطي أيضا عائدات اللعبة نيتياس تلقي بظلالها.

تراجع 35 سهم سنويا، يبلغ عددها مئة مليار السوق قد تقلصت

تعكس أسعار الأسهم أداء. هذا العام، وانخفاض في انخفاض أدائها نيتياس المؤشرات المالية، بحيث اتجاه سعر السهم نيتياس وقعت في حالة من أسهم شركات التكنولوجيا الامريكية ارتفاع جماعي.

وبحلول نهاية عام 2017، وكان نيتياس سعر السهم ارتفع لمستوى من 377.64 $ / سهم، ثم على طول الطريق، على الرغم من وجود انتعاش طفيف في منتصف مارس، ولكن لم يتغير الاتجاه النزولي.

اعتبارا من 10 أغسطس، انخفض سعر نيتياس ليغلق عند 224.67 $ / حصة 15 في المئة في شهر واحد، فقد انخفضت بنسبة حوالي 35 خلال العام. حاليا، قد تقلصت نيتياس أحدث قيمتها السوقية نحو 202 مليار يوان (29.5 مليار $)، مقارنة مع القيمة السوقية التي تبدأ أكثر من 100 مليار يوان.