ون جيا تشى

لتحرير حارس ثابت

"المال ليس من الصعب، من الصعب حقا لكسب المال، طالما لديك مفهوم الكلي."

في يوليو من هذا العام، اليابان سوفت بانك ماسايوشي سون مؤسس، وتجربة الاستثمار في الحديث عن ماضيها في الخطاب السياسي.

وبالتأكيد العقل أن تكون واثقة.

في صناعة رأس المال المخاطر العالمية، ومؤله اسم الابن تقريبا، بين الرهان في وقت مبكر على بابا كسب 2000 مرة من قصة كبيرة ومعروفة، ولكن "بافيت آسيا" "العصر الإلكتروني العظيم"، "الرجل الذي يقف خلف عالم الإنترنت"، وهكذا، إلا أن الناس لا يستطيعون التعبير عن سعيهم للحصول على هذه القضية.

ومع ذلك، خلال النصف الثاني من عام 2019 هو بمثابة كابوس. الاستثمار سوفت بانك في الأراضي، وأسعار الأسهم اوبر تتعثر ما لا نهاية، سلاك وقطعت بوحشية باختصار، الذي اعتبرت حماس الابن "بجوار علي بابا"، وفشل WeWork المدرجة، وتحطم التقييم، وإنما هو قدرتها على توليد استثمارات من الابن المشتبه به.

سوفت بانك ماسايوشي سون، رئيس مجلس الإدارة والرئيس

"متمدد". اجتماع المساهمين سوفت بانك "في 6 تشرين الثاني، ماسايوشي سون، لذلك الافتتاح. جهه ابتسامة نادرة للغاية بالحرج.

01

ابن المذهب على المدى الطويل

في الاقتصاد هناك مثل هذه المشكلة الكلاسيكية: "عندما فتح الزجاجة؟"

ونحن نعلم جميعا أن السنة تخزين النبيذ لفترة أطول، سوف يكون أعلى قيمة من النبيذ. ولكن من ناحية أخرى، إذا كان قد تم اغلاق الزجاجة لا يبدأ، ثم قيمة هذا النبيذ هو الوفاء أبدا. في هذا السياق، "عندما زجاجة مفتوحة" أصبحت قيمتها السؤال تدرس.

ويرى خبراء اقتصاديون أن الوجه من الإجابة على هذا السؤال، والتوقعات للمستقبل مهم جدا. إذا كان الناس يعتقدون أن المستقبل هو للإدارة والتفاؤل، ثم الناس سوف تميل إلى إطالة فترة الانتظار إلى الانتظار في مقابل قيمة أكبر.

السعي لتحقيق مصالح على المدى القصير من الناس، ويجب الحصول على صغار فقط.

في هذه المسألة، يمكننا أن نرى، "متعة لحظة من قبل" أعلى اليقين، ولكن نسبيا قصيرة النظر. "دعاة على المدى الطويل" يمكن الحصول على المزيد من الفوائد، ولكن تحتاج أيضا إلى مواجهة التحديات من عدم اليقين.

ماسايوشي سون ومن الواضح أن الناشطين منذ فترة طويلة. وقالت متحدثة المقالة في بارون ماسايوشي سون، ومحفظة الاستثمار سوفت بانك سيكون مثل من النجوم في درب التبانة قولهم انهم "سوف تستمر في التألق 300 سنة".

من حيث استراتيجية الاستثمار، ماسايوشي سون، في كثير من الأحيان لقرون باعتبارها مقياس لقياس.

في خطاب G2 اجتماعا استثنائيا له في يوليو من هذا العام، وقال انه تبين صورتين للشعب.

الصورة الأولى هي القيمة السوقية 2019 من أكبر الشركات العشر. أمازون، آبل، جوجل، علي بابا، تينسنت، وما إلى ذلك، هناك شركات الإنترنت سبعة.

الثاني هو 1960 الشركات العشرة الأوائل، من العاشر إلى المركز الأول في عملك هي: السيارات، والبترول، والسيارات، والطاقة، والصلب والألومنيوم، النفط، النفط، النفط ..... .

الصورة التالية تقول كلمة واحدة: "أفضل الشركات هي قائد الثورة" (كانت أعلى الشركات قادة الثورة).

يبدو الابن في 1960 القادة، هي جزء من قطاعات السيارات والطاقة، في تلك الأيام، كنت الاستثمار في هذه الأنواع من الشركات للاستثمار في المستقبل.

في 2019، وشبكة الإنترنت هي الشركة الرائدة بجدارة، طالما أن تستثمر في شبكة الإنترنت قبل 30 عاما، ثم اليوم لا بد أن يحصد مكاسب طائلة.

أما بالنسبة للمستقبل، يرى الابن أن العقود الثلاثة المقبلة، سيكون عصر الذكاء الاصطناعي.

"بعد 30 عاما، السابق العالم العشرة الأوائل في المرتبة من حيث القيمة السوقية للشركة، يجب أن يكون هناك عدد كبير من الشركات AI، مثل اليوم، العشرة الأوائل في الشركة، وهناك سبع شركات الإنترنت المختلفة، والمستقبل هو مستقبل منظمة العفو الدولية، هو ". وقال الذكاء الاصطناعي في المستقبل ماسايوشي سون باقتناع في خطابه.

وفي التخطيط الصناعي معين، وقال الابن: "أريد كل شيء."

مع جوهر منظمة العفو الدولية، ويشمل تخطيط سوفت بانك ولكن ليس على سبيل الحصر، الاستخبارات المشتركة الاقتصادي الصناعي والعقارات والسيارات الرائدة، وشبكة عن السيارات، ومقدمي الكهرباء، في الخارج، والتمويل، والخدمات التجارية والاستثمار في الأعمال التجارية في التكنولوجيا الطبية ...... تغطي جميع القطاعات، وعبر عدة قارات.

"في الاستثمارات السابقة، مثل الصيد مع قصبة الصيد، ولكن مع شبكات للأسماك، هو الأكثر سرعة وكفاءة." ماسايوشي سون، اجتماع للمساهمين في منتصف العام، وهذا التغيير قياسا أنماط الاستثمار.

انه لن يقبل الانزلاق من خلال الشباك لميس.

"لقد تحدثت وجها لوجه واحد على واحد وجيف بيزوس، I محاولة مليار دولار للاستحواذ على حصة 30 في منطقة الأمازون، ولكن جيف أصر على 130 مليون، 30 مليون $ لهذا السبب، نحن لم نتفق على، أفتقد وكانت القيمة السوقية الأمازون اليوم الأمازون 870 مليار $، 30 من أسهم الشركة 260 مليار دولار، وكنت 30 مليون $، ولكن غاب عن 260 مليار $ ".

أمازون جيف بيزوس الرئيس التنفيذي

هذه القصة قد ذكر ماسايوشي سون مرارا وتكرارا في عدة مناسبات، في رأيه كان خطأ فادحا والندم.

سوفت بانك وعقد بمليارات الدولارات من الأموال والرؤية، ويبدو أن ذلك لن نسمح لهذا أن يحدث مرة أخرى يندم.

لكن البندول من مصير التي سقطت على التخلص منها أبدا رفض الموقف الصحيح، ولكن البندول من النقيض إلى النقيض الآخر. لأن المحافظ ولا تريد أن تفوت ماسايوشي سون، يبدو أن تذهب إلى الطرف الآخر وجذرية لأن الضائع.

02

 أشعل فتيل WeWork

على مدى السنوات القليلة الماضية، صدمت سوفت بانك السخي للسماح الجميع. وسلم في كل مكان له عرضا الاستثمار وتمويل رأس المال الاستثماري التعاقد أنباء تقريبا، مما أدى إلى ارتفاع التقييمات من عدد من الشركات المبتدئة.

منذ سوفت بانك غالبا ما تعطي أعلى تقدير من عملية الاكتتاب في وادي السليكون، وانتشرت حتى خارج "في السوق سوفت بانك إدراج" نكتة.

شجعت أربع رحلات، لأنه يأتي من جيوب الكثير "رصاصة".

عام 2018، بعد عدة يغذي وسائل الإعلام الأمريكية إلى قتلوا في المملكة العربية السعودية مراسل المملكة العربية السعودية جمال Kachouqi، عقدت قمة الاستثمار نخبة رجال الأعمال في العالم تركوا في المملكة العربية السعودية.

ذهب الابن ونائبه راجيف ميشرا لكن في هذا الوقت لزيارة الشباب ولي العهد السعودي الأمير - محمد بن سلمان، سوفت بانك لإظهار الحرص على الذهب من الرب.

سوفت بانك تحمل مئات المليارات من الدولارات، ما يقرب من نصف الأموال من صندوق الثروة السيادية المسؤول عن الشباب من أعضاء العائلة المالكة.

ومع ذلك، في رؤية أنشطة جمع الأموال اثنين سوفت بانك أجريت مؤخرا أصحاب الذهب الرئيسية هي لم تكن إيجابية. ووفقا للتقارير، صندوق الرؤية II التمويل الأولي 20 مليار دولار امريكى فقط، أي أقل من جزء من الهدف 108000000000 $.

 WeWork الأزمة مجموعة من أكثر سؤال مباشر. 6 نوفمبر، أعلنت سوفت بنك في الربع الثاني خسارة ما يقرب من 6500000000 $ العاملة، والسبب الرئيسي هو أن المشاريع الاستثمارية واسعة النطاق شملت في ضعف WeWork.

في مواجهة الخسائر الفادحة الناجمة WeWork، قد ماسايوشي سون بالأسى أن نعترف: "ولقد خلقنا الوحش، وأعطينا كل ما قدمه من رأس المال."

واعترف بأن الاستثمار في WeWork هو "يي شياو العالم".

قبل WeWork 9 يناير هذا العام على أزمة السوق، والتي سوفتبنك استثمرت 10650000000 $. لانقاذ تعتزم أكتوبر سوفت بنك للاستثمار 4000000000-5000000000 $. بعض الناس يعتقدون أن هذا هو شركة إعادة الحقن في لعب القمار، ولكن سوفت بانك يجب أن تستمر في الرهان.

WeWork المؤسس المشارك آدم نيومان

في الواقع، WeWork سقوط ولكن مرة واحدة فقط والصمامات، وقبل ذلك، سواء كان موجودا على الولايات اوبر المتحدة عانت من أكبر تراجع في اليوم الأول من الهزيمة، أو مكتب الاتصالات سلاك سعر السهم منذ يونيو اليوم الأول من التداول انخفض بنسبة ما يقرب من 45 أو غير فير التكنولوجيا الحيوية منذ منتصف اكتوبر تشرين الاول في السوق بنسبة 30.

الذي أعطى يلقي المجموعة SOFTBANK ظل ضخمة.

اليوم، ونحن من الصعب إنكار معقولية تلتزم الاستثمار "طويلة الأجل على حركة التضامن الدولية". وفي الوقت نفسه، فإن العديد من اللاعبين الكبار كما ثبت للعالم قوة هائلة من مذهب على المدى الطويل.

الاعتقاد في قيمة الاستثمار بافيت، مع قوة عقود يضاعف، تصبح على درجة الماجستير جيل من العالم معجبا مجال الاستثمار. قاد بيزوس الأمازون إلى القيمة على المدى الطويل في المركز، على مدى السنوات المبادرة ليست مربحة، والربح جديدة للاستثمار في المستقبل، وشكلت تأثير دولاب الموازنة يمثل فلسفة تجارية طويلة الأجل، وأصبحت واحدة من أكثر الشركات قيمة في العالم.

ولكن لماسايوشي سون، لديه فكرة الحق في 2019 للحصول على نتيجة سيئة، بالإضافة إلى "الوقت لا يكفي على المدى الطويل" عذر من هذا، يجب علينا أن وجه، ولا سيما تنفيذ هذا المفهوم، لا بد منه في بعض جزء من المشكلة.

في عملية الاندفاع السريع، ابن الفكرة لا يبدو أن يكون جيدا داخل الفريق للتوصل إلى توافق الفعال مع الموظفين.

تم ضرب عدد كبير من الشركات في صندوق الرؤية "العمل قيصر عملة". بما في ذلك حتى الكلب المشي لمة شركة، فازت شركة صندوق الاستثمار رؤية 300 مليون $، والآن هو على استعداد لطرحها للبيع.

لهذا، كان ينظر إليه على أنه خليفة الابن، ولكن في عام 2016 قبل الاستقالة المفاجئة للنيكاي شي أرورا، بصراحة في مقابلة لم يمض وقت طويل في الحالات التالية: "الأموال تقع في أيدي الناس الحق، والحق ومؤسس الأيمن من المحتمل منصة طويلة الأمد للعب هذا الدور، ولكن ليس في كل موقع لتأجير غرفة في فندق والمشي الكلب أن تفعل ما تلعب دورا في ذلك."

03

تقاسم واترلو الاقتصادية

وبالإضافة إلى إدارة مشكلة تقاسم زيادة الوزن الاقتصاد إعادة الحقن هو خطأ آخر يرتكبه ماسايوشي سون على مستوى تنفيذ.

بعد عامين من التنمية ورغوة ضرب عناوين الصحف، والضروريات الأساسية الأخرى تحت كلا النموذجين حصة ظهر هذا المفهوم في اللعب الأولي، ونواجه تحديا مزدوجا يتمثل في تنظيم والسوق.

الاستثمار سوفت بانك في الإقليم، تحتل الاقتصادية المشتركة نسبة كبيرة. التي والممارسات اوبر تكاليف العمالة التنشئة الاجتماعية تؤدي إلى إشراف انتعاش قوي، WeWork بسيطة والنفط الخام إلى الاعتماد على المهارات المالية سوف تصبح التكلفة على المدى الطويل من الأرباح على المدى القصير، على وشك انفجار لغم، وبعد قطرات الصين في واحد كبير، وركوب ولكن نظرا لمخاوف أمنية فرامل الطوارئ، وتباطؤ النمو، وتوسيع نطاق واسع من الفندق الاقتصاد الهندي OYO سلسلة "الفشل، استمر الاستنزاف في الصين.

والأسوأ من ذلك، الشركات كلها تقريبا وتقاسم الخسائر الاقتصادية.

 "اقتصاد مشاركة" مفهوم اقترحت لأول مرة من قبل أستاذة أمريكية في علم الاجتماع في جامعة تكساس أستاذ علم الاجتماع ماركوس Feier شون وجوان سيبان جامعة سي إلينوي في عام 1978. وفقا لتعريف الأصلي، ينبغي أن يكون اقتصاد المشتركة التي أنشأتها منصة التسويق طرف ثالث، بناء على تكنولوجيا المعلومات. مع هذه المنصات الفردية، تبادل المنتجات غير المستخدمة، يتبادلون المعرفة والخبرة، أو لجمع الأموال من الشركات، ومشروع الابتكار.

والآن اسم الغالبية العظمى من حصة السوق تحت راية النموذج الاقتصادي رأينا، من الصعب تلبية التعريف الأصلي. سواء كان تقاسم أو تبادل الدراجة تهمة الكنز، هذه الأوضاع هي الجانب التجاري معا منصة دور المزدوج والمواد المقدمة. قذيفة جديدة بالمقارنة مع "اقتصاد حصة"، "الاقتصاد إيجار" قد تكون كلمة أكثر ملاءمة.

11 سبتمبر، كاليفورنيا سن قانون AB5 على "مفهوم المشتركة" يرسل تفجير تماما.

وينص مشروع القانون الذي تقدم السفر المشتركة ومجالات اتخاذ بعيدا والسائقين وخدمات الموظفين التسليم، ولكن لا يتقاضون رواتبهم من النظام الأساسي، وهذا النوع من نموذج الأعمال بأنها "حصة" في الاسم، ولكن تم تعريف في نهاية المطاف ب "الاقتصاد وظائف غريبة" (الاقتصاد أزعج ).

قانون AB5 يتطلب و"الاقتصاد وظائف غريبة" الشركات ستكون وفقا العاملين بعقود الموظفين بدوام كامل علاج، وتوفير الحماية الحد الأدنى للأجور، فضلا عن إصابات العمل والتأمين الصحي والإجازات المرضية المدفوعة واستحقاقات الموظفين الأخرى. مرة واحدة إنفاذ القانون، اوبر، Lyft واتخاذ بعيدا شركة للمواد الغذائية DoorDash تعتمد على جزء من الوقت بطريقة العمل وتكاليف العمالة الأخرى التي تسيطر عليها سوفتبنك استثمرت لن تكون مستدامة.

في العديد من الخطب، وأكد ابن مرارا وتكرارا أن محفظة الشركة الخاصة تقوم على أساس الذكاء الاصطناعي في المركز. التي سبق ذكرها إما اوبر أو WeWork، قبل أن دون وقوع حوادث، والابن في خطاب الأجانب غالبا ما يكشف عن جوهر جوهر هاتين الشركتين هو AI.

اوبر مثل البحوث في مجال المركبات الذاتية، وWeWork مع قوة الذكاء الاصطناعي أن يوصي أعضاء أفراد المجتمع قاء التعاون WeWork المناسب.

لكن انتشار للبيانات المالية لعدد من الشركات يمكننا أن نرى بوضوح، AI في استراتيجيتها الشاملة، ودور القص هو أكبر بكثير من الأهمية العملية، على الأقل في المدى القصير جدا.

اليوم، الاقتصاد سهم أثبتت بالفعل مباراته والطبيعة، وماسايوشي سون السعي على المدى الطويل المذهب، وهنا تعثرت بشدة.

في عام 2000، تحميل بكثرة الإنترنت ماسايوشي سون، الذي قمنا به ثلاثة أيام أغنى رجل في العالم.

في العام التالي، فقاعة الإنترنت هدأت بأقصى سرعة، وخسائر استثمارات ضخمة الشركة ماسايوشي سون، وهبط سهم سوفت بنك إلى 1 فقط من الأصل، والدين الابن، والكثير من الناس مرة أخرى صناعة الكيان.

لكن الابن لم تتراجع، وقال: "من وجهة نظر 100 كيلومترا الخارجي، فمن الثابت الرأي، بالقرب من ترى في اللغز."

كشفت شركة والثقة الملهم.

ولكن الآن، في مواجهة المستقبل اوبر وWeWork حتى OYO، والناس سوف الخلط حتما الابن.

من جهة، وبين سوفت تحميل بكثرة مع "اقتصاد المشتركة" والتفاؤل بحزم عن ابن "الذكاء الاصطناعي"، في نهاية المطاف إلى أي مدى؟

من ناحية أخرى، فإن هذه الرؤية للتخطيط بقية AI أعمال الصندوق، ومتى، من أجل حقا أصبح الزعيم القادم للتغير التكنولوجي؟

WeWork التقييم على غرار المنحدر إلى أسفل، رمزية إلى حد كبير.

المستثمرين أصبحوا الواقع، إلى الاستثمار بكثافة في الماضي أن سماح للشركات للتمتع التوسع الحرق، حتى بعد بدأ منطق الاستثمار التجاري على نطاق معين لاستجوابه.

انفجار فقاعة شهدت تكرار التعميد، الآن سوق الاستثمار، كانت المستثمرين الكبيرة والصغيرة حذرين من هذا "ذات النمو المرتفع، وارتفاع تكلفة، من الصعب الربحية" واسطة. "قصة جيدة" و "الخيال" من قدرة امتصاص الذهب انخفضت بشكل ملحوظ مقارنة بالماضي، في حين أن القيمة المرجعية من البيانات الفعلية من الأرباح، والتدفق النقدي آخذ في الازدياد.

بالإضافة إلى بيئة كاملة من التباطؤ الاقتصادي المتوقع، ومعظم المستثمرين هم أكثر ميلا لاتخاذ استراتيجية استثمارية متحفظة، "لفتح زجاجة مقدما."

مقارنة مع 30 سنة أو 300 سنة القادمة مخططا، والناس بدأت تكون أكثر قلقا بشأن هدف الشركة على المدى القصير من الربحية. هذا ماسايوشي سون، وغيرها من "نشطاء على المدى الطويل"، وسيكون اختبارا كبيرا.