[صيد الشبكة السحابية (مايكرو الإشارة :)] 5 سبتمبر تقارير (المترجمة: نينغ منغ)

ملاحظة المحرر: والآن، والكثير من المستثمرين للحصول على تمويل الشركات المبتدئة تعتمد على التطور السريع والنمو. في هذا الاتجاه الصناعة، وهناك بعض الشركات رفضت قبول التمويل، والاعتماد على استراتيجيات التنمية الخاصة بها من أجل أن تنمو رائدة في هذه الصناعة. هذه المادة سوف تتخذ لكم من خلال هذا العدد من الشركات المبتدئة.

في تخطيط وقيادة مجموعة جديدة من رجال الأعمال، والعلامات التجارية الاستهلاكية الكبيرة تنمو بسرعة، مثل MVMT والخصلة وإبرة. هذه الطلائعية لا تعتمد على رأس المال الاستثماري لجمع الأموال، ولكن مجرد الاعتماد على البنوك بسرعة توسيع الأعمال التجارية، ورائدة في هذه الصناعة.

التي معز علي بلده المبتدئة الأصلية. أرباح الشركة تعتمد فقط على إنتاج مزيل العرق تحت الإبط الطبيعي. عندما إقامة منطقة خليج سان فرانسيسكو مع أصحاب المشاريع الأخرى، يمكن أن تساعد ولكن علي لا يشعر بالحرج قليلا.

"في وادي السيليكون، إذا لم شركتكم الحصول على تمويل، في كثير من الأحيان محرجة جدا"، وقال علي: "عندما انضممت فإن حزب أو عشاء رجال الأعمال يتحدثون عن Shoudexia لهم كم عدد الموظفين ولكن بالنسبة لي، يا. شركة لي فقط ".

وأخيرا، الأصلية من المستثمرين المحترفين والأفراد، حيث حصل على ما مجموعه 5500000 $ للاستثمار، وهو مبلغ ضئيل من الشركات المبتدئة في هذا المجال. لأنه في هذا المجال، 100 مليون $ تمويل و1000000000 $ الأصوات التقييم وشيء طبيعي تماما.

لعلي، وأموال محدودة يعني أن الإنفاق حذرا في مجال التسويق، وعدد من الموظفين لم يكن أبدا أكثر من 10 شخصا، أكثر غرابة هو أن كل احتياجات بيع ليكون مربحا. في الأيام الأولى، علي وفريقه الصغير وحتى عن كل زبون بخيبة أمل المتابعة. هذا النموذج أدى في النهاية إلى ما يسمى "نوبة سوق المنتجات"، وهذا هو القول، وأنشأوا المنتج، وهذا المنتج لديها الكثير من العملاء على استعداد لانفاق متوفرة في سوق معينة.

لذلك، عندما P & G العام الماضي مقابل 100 مليون $ اكتساب نقدية الأصلية - عرض إلا بعد سنتين ونصف --Ali يمكن أن يكون لها الضحكة الأخيرة. انه لا يزال يملك أكثر من 90 في المئة من أسهم الشركة، الكثير يستحق من المال. بنفس القدر من الأهمية بالنسبة له هو أنه تواصل القيام بدور الرئيس التنفيذي لنتشبث مصير العلامة التجارية.

"لا أريد لتمجيد وادي السليكون وتشجيع أنشطة جمع الأموال على نطاق واسع." وقال علي، "من الناس لا تحترم قدرة المرء."

الاندفاع الذهب الجديد؟

على مدى السنوات الخمس الماضية، US رأس المال الاستثماري ومستثمري الأسهم الخاصة التسرع في حالة تعرف باسم المبتدئة-مباشرة إلى المستهلك شركات جديدة إلى الصندوق. مثل الأصلية، يتم تعريف هذه DTC المبتدئة عادة ما تبيع الشركة منتجات العلامة التجارية الخاصة بها من خلال مواقعها الخاصة على الإنترنت وتطبيقات الإنترنت.

في السنوات الأخيرة، وهذا كثير الصناعة من أكبر الشركات، مثل شركة الحلاقة هاري، كاسبر المصنعين فراش وملابس ماركات Everlane، تنمو أيضا. مع تكلفة الحصول على عملاء جدد عبر الإنترنت قد زاد، وليس فقط في قدراتهم البدنية مثل الهدف مبيعات سلسلة التجزئة مخزن للبضائع، ولكن أيضا فتح متجر فعلي لتوسيع أعمالهم.

هذه الشركات الاستفادة من عادات المستهلكين المتغيرة، جنبا إلى جنب في Instagram وغيرها من قنوات تسويقية جديدة وShopify وغيرها من بائعي البرامج، والحد بشكل كبير من تكلفة إنشاء وتطوير المهني متجر على الانترنت، مسح العقبات التقنية.

في هذه العملية، العديد من هذه العلامات التجارية التجزئة قد أقنع المستثمرين رأس المال الاستثماري، ويعتقد هؤلاء المستثمرين أن نموها السريع قد يؤدي إلى DNA وشركات التكنولوجيا الرقمية مع خلق قيمة نفسه. ولكن ما إذا سيلة نمو أسرع أسرع تشبع السوق؟

ووفقا لبيانات CB البصائر، إلا أن الأشهر الثمانية الأولى من عام 2018، تدفقت المستثمرين 1.2 مليار $ في الشركة الجديدة، ما يقرب من ثلاثة أضعاف 426 مليون دولار أمريكي في عام 2013. صفقة واحدة فقط، سوفت بانك لقضاء 240 مليون $ للحصول على أقل من نصف أسهم Brandless. Brandless هو المنشأة حديثا على سنة واحدة من الشركات المبتدئة، التي تبيع الأطعمة المعلبة والمنتجات المنزلية تلقاء نفسها.

تمويل DTC للمشاريع المبتدئة في الولايات المتحدة، 2018 هو بالفعل عاما قياسيا.

ولكن في الأشهر ال 12 الماضية، حدث شيء مضحك. DTC المبتدئة لزيادة رأسمال المشروع نادرا، وحتى بعض لا على الإطلاق. لكنها لا تزال شهدت سلسلة من عمليات الاستحواذ على نطاق واسع.

لذا، أسعار قياسية DTC لأصحاب المشاريع الطموحة مخطط لمسار جديد ظهر، فإنه يفسد النظرة التقليدية للمجتمع العلمي مؤخرا، على الرغم من أنها اتبعت قواعد العمل من المدرسة القديمة: والثمن هو أعلى من تكلفة المبيعات من المنتجات متباينة والتسويق، وإذا كنت تريد أن تنمو بشكل أسرع، ووضع الأرباح المعاد استثمارها في الأعمال التجارية.

مشروع صغير، استحواذ كبيرة

قبل أسبوعين، أعلنت موفادو مصنعي الساعات خطط لإنفاق ما يصل إلى 200 مليون $ اكتساب DTC ساعة تبدأ MVMT، والتي سيتم دفع 100 مليون $. فريق إدارة MVMT و40 موظفا لديها كل حصة في الشركة المبتدئة، حيث عقد الشركة وهما مؤسسي حصة أغلبية في الشركة.

وقال سيرتا سيمونز فراش العملاقة في الأسبوع الماضي انها تعتزم دمج مع الخصلة وإبرة. خصل والإبرة هي شركة انشاء ست سنوات من الشركات المبتدئة وتصنيع وبيع مجموعة من الفرش رغوة. وسوف تكون مطوية في مربع يشبه والمراتب، التي يتم شحنها مباشرة إلى العميل. ومؤسس الشركة المبتدئة يكون مسؤولا عن جميع العلامة التجارية فراش جنبا إلى جنب لعمليات التجارة الإلكترونية.

خصل وإبرة الربح 170 مليون $ في العام الماضي، والإيرادات لم تتلق أي استثمار الخارجي. مؤسس مع نظيره مؤسس النقدية $ 6000 للشركة، واقترضت في وقت لاحق قرض $ 500،000. ولم يتم الكشف عن شروط شركتين الاندماج، ولكن عاملون في صناعة نعتقد أنه، بعد اتفاق عادل وتقييم الشركة المبتدئة يمكن أن يكون ما بين 400 مليون الى 500 مليون $.

MVMT ودمج الخصلة والإبرة، جنبا إلى جنب مع P & G المكتسبة في نوفمبر الأصلية، واثنين من المعاملات للعلامات التجارية الاستهلاكية الكبيرة حول الكيفية التي سيتم بها إنشاء الجيل القادم يثير أهمية الأسئلة: لماذا هناك العديد من رجال الأعمال التخلي DTC في الشركة حصة كبيرة في إعادة بيع الأسهم للمستثمرين في مقابل الحصول على أموال ذلك؟

شركة كبيرة ناجحة فقط هي الدولار الحلاقة نادي. الشركة، وبعد جمع الأموال من 1.6 مليون $ من المستثمرين، في عام 2016 لل1000000000 $ بيعت لشركة يونيليفر. لماذا المستثمرين لا تزال مستمرة لاستثمار مبالغ ضخمة من المال للقيام بهذه الطلائعية؟

سيكون هناك المزيد من الشركات مثل DTC خلق هذا الظهور الدولار الحلاقة نادي؟ أو الشركة باعتبارها استثناء نادرا سوف تستمر في الوجود؟

تقييم عالي السماء

CircleUp المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة ريان Caldbeck اعتقد ان هناك العديد من العوامل في اللعب. وينبغي أن توفر الاستثمار في الأسهم والقروض رأس المال العامل الذي الشركات؟ CircleUp يستخدم خوارزمية الملكية لتحديد وتقييم الشركات الناشئة المستهلك، وهذه هي عادة الربح بين 100 مليون و 15 مليون $ من الشركة.

مع الاستثمار في شركات التكنولوجيا نقية تصبح أكثر وأكثر قدرة على المنافسة، وتركز تقليديا على شركة رأس المال الاستثماري العلوم والتكنولوجيا توسعت إلى مناطق جديدة من المستهلكين والتجزئة، للحصول على استثمارات جديدة. Caldbeck التفكير، جنبا إلى جنب مع المنافسة والغطرسة وعدم وجود صناعة المعرفة المتعمقة وعوامل أخرى أدت إلى بعض الاستثمارات مخاطر غير معقولة، بحيث يتسنى للمستهلكين تحمل العلامة التجارية تقييم وتوقعات غير واقعية.

"العديد من الشركات المشروع لم تنظر بجدية في إمكانية خروج الفعلية لهذه الشركة، التي لا تعتبر عمليات الاستحواذ المشترين الذين يدفعون تسع مرات المال". وقال Caldbeck: "إنهم تقييم جارية شركة الكاتشب، وهم تقييم تحت شركة وسائل الإعلام الاجتماعية بنفس الطريقة ".

مثل شركة تكنولوجيا الشبكات الاجتماعية تم بتقدير كبير، والسبب واحد مهم هو أنهم يستفيدون من آثار الشبكة، من الناحية النظرية، والمزيد من الناس استخدامها، وأكثر قيمة الخدمة. وليس له آثار شبكة الاستهلاكية بالتجزئة.

ريبيكا KADEN وCaldbeck لديها مخاوف مماثلة. هي المشروع الرأسمالي، وتركز يونيون سكوير فنتشرز على الشريك التكنولوجي. وتركز شركتها على Maveron كابيتال المستهلك، وقالت انها استثمرت في العديد DTC العلامات التجارية هناك، بما في ذلك الأحذية الرياضية الناشئة Allbirds.

وقالت: "ليس لدينا دليل جيد على أن تجار التجزئة والعلامات التجارية مثل أصحاب رؤوس الأموال الموجودة وذلك بتقدير كبير ارتفاع النمو الطلائعية تنتج المنتجات المادية".

KADEN أعتقد أنه سيكون هناك استثناءات، ولكن بنفس القدر هناك سوف تكون أكثر بخيبة أمل.

"إذا كان لديك زوج من أحذية رياضية Allbirds، فسوف نفهم لماذا هذا العمل هو ينمو بسرعة، لماذا الناس يحبون المنتج عميق جدا، بحيث يمكنك الرهان، كل عشر سنوات سيكون هناك بعض العلامات التجارية الشهيرة." وقالت: "اعتقد انه يمكن ان بالمرصاد الاستثمار في الذهب على ظهره. ولكن هذا لن يكون هناك الكثير من الناس."

النمو الذاتي

في عام 2013، عندما التسرب جيك Kassan وكريمر ابلينت MVMT مؤسس من الكلية، وأنهم لا يعرفون ما هو رأس المال الاستثماري. بدلا من ذلك، وهما من خلال تمويل الجماعي موقع Indiegogo قبل النظام أثيرت حول 300،000 $ لإنشاء أول سلسلة مراقبتهم.

MVMT الحد الأدنى الجمالية، سعر نقطة ودية، وكذلك معلومات حول استبعاد الوسطاء التجزئة التقليدية، استقطب مجموعة من جيل الألفية المستهلكين، هم أكثر استعدادا من الأجيال السابقة لمحاولة العلامات التجارية الجديدة، ولكن لا أعتقد أن ارتفاع يعادل سعر في ذات جودة عالية.

وقال يونيون سكوير فنتشرز من KADEN: "إن النظرة التقليدية هي أن الساعات تتميز براقة، ولكن جيل الألفية المستهلكين يرفضون هذه الفكرة."

وقد اتخذت مؤسس الخصلة وإبرة أيضا استراتيجية مماثلة، الشركة الدعاية التسعير والتسويق المعلومات. في المراحل الأولى من بدء الشركة للدخول في مجال الدعاية والإعلان، فإنها تظهر أن العلامة التجارية فراش التقليدية ملامح مبالغ فيها.

وقال JT مارينو الشركة الشريك المؤسس والرئيس التنفيذي: "الإعلان لدينا والاستقطاب جدا، ولكن تسبب أيضا في الكثير من صدى لدى المستهلكين، لذلك نحن تنمو بسرعة كبيرة للغاية."

مقارنة مع شركة حصل على دعم رأس المال الاستثماري، مؤسس الأموال المحدودة MVMT، وسيتم التعامل مع الفيسبوك و Instagram اتصال مع العملاء أهم طريقة. وقد ساعدت نداء البصرية منتجاتها أيضا. المستخدم في Instagram إلى النمو السريع لهذه الصور المنتج اتخذت العلامات التجارية والمستهلك جيدة جدا تجلب فوائد ضخمة.

MVMT الإعلان بودكاست والتسويق هو أيضا رائدة على إينستاجرام. في ذلك الوقت، وهو شكل شعبية متزايدة من وسائل الإعلام، ولكن الطلب الإعلان لم قبض بالكامل.

اختاروا هذا النوع من الساعات والنظارات الشمسية منتجات مربحة. خصل وإبرة كذلك.

وبحلول نهاية عام 2017، وMVMT الدخل السنوي أكثر من 70 مليون $، وذلك أساسا من خلال موقع الويب الخاص بها لتحقيق، ولكن هناك أيضا جزء من العائدات من المبيعات في منطقة الأمازون.

في هذه العملية، وMVMT مؤسس يفهمون حقا ما رأس المال الاستثماري نعم. يشبه Warby باركر وكان مثل هذا العدد الكبير من الشركات المبتدئة التي يدعمها اهتمام وسائل الاعلام المستهلك هاري لا تزال تنمو، لكنها لا تزال تختار للحفاظ على المسافة بينهما. مثل هذه القصص مثل شركة منتجات الأطفال شركة صادقة من جيسيكا ألبا خلق ولكن هكذا كان مؤسس في حالة تأهب. رفعت شركة صادقة الكثير من المال على تقييم مرتفع جدا، ولكن يعتقد أيضا أنه لا يزال شركة التكنولوجيا.

وقال Kassan "بمجرد القيام بذلك، يجب عليك القيام به في العام المقبل. هذا يصبح حلقة مفرغة، وأعتقد كان الانضباط والمرونة سرا لدينا".

في الأشهر التي سبقت الصفقة موفادو، وMVMT مؤسس كانت في الواقع الحوار مع المستثمرين. لكنهم يشعرون بالقلق من ان هذه شروط الصفقة ستجعل تقييم الشركة هو مرتفعة جدا، وبالتالي فإن الشركة الآن يتعين سعر الشراء النهائي لا يمكن أن تتجاوز الشركات المبتدئة.

وقال كرامر ابلينت: "بحلول ذلك الوقت، يمكننا الحصول على الاستحواذ الاستراتيجي سوف يقلل إلى حد كبير." وكانوا يعرفون، هو رهان آخر الاكتتاب، وهذا هو في الواقع رهان عالية المخاطر.

نظرية ابلينت هي عقلانية جدا. ولكن نادرا ما نسمع مثل هذا الحديث بصراحة عن رجال الأعمال. وادي السليكون، ويعتقد كثير من الناس أن رجال الأعمال الحقيقية يجب أن تتحدث فقط أن تبقى مستقلة عن الهدف، أو نعتقد أنه إذا كان أداء الشركة جيدا، ستكون هناك مجموعة متنوعة من الخيارات في المستقبل.

لكن شركات مثل الشركة صادقة في نهاية المطاف وجه هو واقع من الانخفاض. إذا كنت تريد أن تحمل مقدار رأس المال وتقييم معقولة لا على المدى الطويل، والنظر في العمق، لالخاطبين، وأفضل رهان هو شراء بسعر أكثر معقولية الشركات التخريبية مثل الجيل السابع.

وسيكون من الصعب للقتال مرة أخرى بعد أن المبالغة. على سبيل المثال، اضطرت شركة صادقة وراء شروط أقل من التقديرات السابقة تثير رأس المال الاستثماري الجديد. ما يسمى ب "الجولة القادمة" يمكن أن تهب الروح المعنوية الداخلية والتوظيف. كما أنه يجعل يكسبون أقل في المبيعات المحتملة من المؤسسين والموظفين.

هناك القليل سرا أن الكثير من المال لدعم الشركات المبتدئة ليسوا على علم دائما، وليس غالبا ما تناقش فكس. السر هو، إذا كنت تتحدث إلى الرئيس التنفيذي لشركة ما يكفي من شركة كبيرة، وسوف تجد الكثير من الناس لا يحبون أن يدفع ثمنا باهظا، لأنه ببساطة تبدأ المستثمر يجب أن كسب المال من هذه الصفقة.

باعتباره الرئيس التنفيذي للشركة المدرجة قال لي ذات مرة: "لماذا يجب أن أدفع لمشروع مشروعهما؟"

عندما كان تصويت بدعم من الرياح للعلامة التجارية لتغيير الطريقة التي تعمل بها، على الرئيس التنفيذي لشركة أخرى من شأنه أن يؤدي المتشككين.

وقال مايكل تروب سيرتا سيمونز، الرئيس التنفيذي، "هناك العديد من ميزانية التسويق الشركة لا يمكن أن تدعم تكاليف اقتناء العملاء عالية." خطط سيرتا سيمونز إلى دمج مع الخصلة وإبرة. "إذا كنا سوف تكون واحدة على أساس مفهوم دمج الشركة، ماذا سيحدث؟ ومن الواضح، أنه سوف تنهار."

الخطوة التالية كيف نفعل؟

في عام 2007، عندما بدأ أندي دون DTC الرجال لبناء البونوبو العلامة التجارية الخاصة بها، وقال انه لا يرى ما هي خيار جيد للبرمجيات التجارة الإلكترونية. ولذلك، فإنه يقدر أن رفعت 120 مليون $ من المستثمرين في الصناديق، قضى البونوبو ما مجموعه عشرات الملايين من الدولارات لبناء ودعم ومحفظة التكنولوجيا التعديلات سنوات من البونوبو.

ولكن بعد مرور 10 عاما، دن أن تتحول إلى شركة برمجيات التجارة الإلكترونية Shopify، تصبح منصة Allswell فراش. دن عندما وول مارت مسؤولة عن إدارة العلامات التجارية والمستهلك الرقمية المنزل الشركة، ولعب دورا كبيرا في مساعدة نمو Allswell.

"Shopify تغيرت تماما لعبة" وقال دان. "أنا أتحدث اليوم مع العلامات التجارية الرقمية، هناك على الأقل 75 على Shopify، وكثير منهم يقول نحن الآن لا تحتاج إلى استثمار الكثير في قطاع التكنولوجيا."

فاز Shopify النجاح الشامل. زادت إيرادات الشركة العام الماضي 73 في المئة إلى 673،000،000 $. تم تداول أسهمها Shopify، تقدر قيمتها بأكثر من 15 مليار $.

من هارلي فنكلشتاين، كبير مسؤولي التشغيل من نقطة Shopify وجهة نظر، والنمو السريع، وارتفاع من العلامات التجارية المحلية الرقمي التمويل الذاتي في دهشته.

ليس من المستغرب، وقال انه يعتقد Shopify لعبت دورا هاما. مثل الأزياء نوفا العلامات التجارية مثل هذه الشركات كما هو مبين، بدء لاستخدام البرمجيات الشركة من البداية، حتى مع مبيعات سنوية تقترب 1000000000 $، ويمكن الاستمرار في استخدام.

لكنه يعتقد أيضا أن نمو المجتمع هواة الانترنت مهم جدا، ليس فقط في إينستاجرام والفيسبوك وغيرها من قنوات وسائل الاعلام الاجتماعية شعبية، مثل يشمل Houzz أيضا المحتوى بالإضافة إلى سوق تجاري، وحتى واسع يشمل القطاع الفرعي للمنتدى رديت على الانترنت أيضا في الداخل.

"الشيء الوحيد الذي غالبا ما يتم تجاهله، وهذا هو أكثر من الأسواق المتخصصة" قال. "رجال الأعمال المؤهلة سوف تجد فيها العملاء".

ومع ذلك، بعض القوى وتكسير الحواجز أمام دخول يمكن استخدامها لإثبات ذلك، في ظل جميع الظروف نفسها، رأس المال الاستثماري يمكن استخدامها استراتيجيا لفصل من حزمة، إما من خلال التسويق العدوانية، وتجنيد، والتوسع في كيان والتجزئة، أو في بعض الحالات، سيطرة كاملة من المنتجات المصنعة أو الاستثمار تكنولوجيا فريدة من نوعها حقيقية.

وتعتقد الشركة الحلاقة هاري انها بحاجة لامتلاك مصنع شفرة حلاقة للسيطرة على مصيرهم، لذلك فمن قبل بضع سنوات جمعت أكثر من 100 مليون $ لشراء واحدة من أفضل مصنع شفرة في العالم.

معانا هو سريعة النمو العلامة التجارية الجمال، مع قاعدة العملاء المتعصبين، تلقت مؤخرا 52 مليون $ من أموال استثمارية جديدة، وقد أثار ذلك أكثر من 38 مليون $. وسيتم استخدام جزء من الأموال لتطوير المنتجات الرقمية. ويعتقد أن تطوير المنتجات الرقمية سوف تساعد على الحفاظ على ولاء عملائها.

بالطبع، قد يكون هناك تعاون آخر مع السبب المستثمرين جيدة. بعض رجال الأعمال بدء مشاريعهم الخاصة لا شبكة الأمان المالي. شركات أخرى، مثل الملابس البدء أصحاب الأعمال، قد تتطلب رؤوس الأموال الخارجية لدعم تطوير عدد كبير من أنماط الملابس.

ولكن لالأصلية، مؤسس MVMT والخصلة وإبرة، فإنها أثبتت مسارا مختلفا. هذا هو فريق من أجلهم ومن أجل طريقهم مواتية، ولكن أيضا السماح لهم بمواصلة كزعيم العلامة التجارية.

"في العامين المقبلين، سوف ترى تلك منضبطة جدا العلامة التجارية التخارج الناجح". وقال Kassan: "قد لا تكون براقة، صفقة 1000000000 $، ولكن المؤسسين وفريقهم، فإنها في الواقع أكثر نجاحا ".