الصين صندوق أخبار تايلور
بعد انتشار وباء بسبب تأثير انهيار سوق العالمي، والبنك المركزي بشرت أخيرا في الحب في السوق.
13 بعد ظهر اليوم، أصدر البنك المركزي إشعار، قررت في 16 آذار عام 2020، RRR موجهة، والإفراج عن رأس المال الطويل الأجل من 55 مليون يوان.
المسألة ضمن التوقعات، اقترح الاجتماع التنفيذي لمجلس الدولة الذي عقد في 10 مارس إلى إيلاء اهتمام وثيق لإدخال تدابير شاملة RRR المالية الموجهة وبذل جهود إضافية لزيادة RRR البنوك المساهمة.
صندوق يونيو الانتهاء من خمس نقاط.
1، وجاء RRR توجيهات. الإفراج عن الأموال طويلة الأجل 550 مليار يوان
لدعم تنمية الاقتصاد الحقيقي، والحد من التكلفة الفعلية للتمويل الاجتماعي، قرر بنك الصين الشعبي يوم 16 مارس عام 2020، تنفيذ وRRR مالي شامل موجه للبنوك لتحقيق معايير تقييم التوجه RRR 0،5-1 نقطة مئوية. أبعد من ذلك، فإن البنوك المؤهلة مساهمة التجارية ومن ثم توجه إلى 1 نسبة انخفاض نقطة شبه إضافي لدعم إصدار قروض تمويل شاملة. أكثر اتجاهي الإفراج مجموعه انخفاض شبه رأس المال على المدى الطويل من 55 مليون يوان.
2، وليس الانخراط في الري بالغمر
بنك الصين الشعبية لتنفيذ سياسة نقدية حكيمة، أكثر مرونة وملائمة، لدعم الانتعاش الاقتصاد الحقيقي والتنمية في موقف أكثر وضوحا، وليس الانخراط في الري بالغمر، سواء التوازن الداخلي والخارجي والحفاظ على سيولة كافية ومعقولة والمال ونمو الائتمان في حجم التمويل الاجتماعي مع التنمية الاقتصادية، وخلق بيئة نقدية ومالية مناسبة لإجراء إصلاحات هيكلية تطوير ذات جودة عالية وعلى جانب العرض.
3، وRRR الاتجاه كيفية دعم الاقتصاد الحقيقي؟
الافراج عن المدى الطويل العاصمة التوجه RRR من 55 مليار يوان، بما في ذلك برات آند ويتني لتحقيق معايير التقييم المالية البنك الاتجاه انخفاض شبه الإفراج عن 400 مليار يوان من الأموال على المدى الطويل، وإطلاق سراح طويلة الأجل لأموال إضافية لإسقاط إعادة توجيه البنوك التجارية المساهمة المحتملة المؤهلة بنسبة 1 نقطة مئوية 150 مليار يوان.
الإفراج عن الأموال طويلة الأجل موجهة RRR زيادة فعالية البنوك لدعم مصدر مستقر الاقتصاد الحقيقي للتمويل، ولكن أيضا علاقة مباشرة إلى البنك لخفض تكاليف الفائدة السنوية بنحو 8.5 مليار $ من خلال البنك إجراء وتشجيع المشاريع الصغيرة والمتناهية الصغر تخفض أسعار الفائدة الحقيقية، والقروض لمؤسسات القطاع الخاص، الدعم المباشر للاقتصاد الحقيقي. وRRR كل من مبادرة موجهة لتعزيز وتشجيع بعد ذلك، الجرافة السياسة النقدية نقل مع نهج موجه نحو السوق إلى الإصلاح، وسوف تساعد على تحفيز حيوية اللاعبين في السوق، وزيادة السوق تلعب دورا حاسما في تخصيص موارد لدعم الاقتصاد الحقيقي.
4، ما هو التمويل الشامل الاتجاه انخفاض شبه يعني على وجه التحديد؟
A: بنك الشعب لإنشاء موجهة RRR نظام تقييم سنوي مالي شامل منذ عام 2018، نظرا لنسبة الاحتياطي مواتية بمقدار 0.5 نقطة مئوية أو 1.5 نقطة مئوية على القروض تمثل التمويل الشامل تصل إلى نسبة معينة من البنوك التجارية المتوسطة الحجم. وتشمل قروض تمويل شاملة القروض للإنتاج المزارعين وإدارة، وحفظ استهلاك الفقراء قروض بطاقات موقف، وقروض الطلاب، والقروض التجارية المضمونة، الشركات الفردية والقروض التجارية الصغيرة ومتناهية الصغر وأصحاب الأعمال والقروض التجارية، والائتمان لأسرة واحدة أقل من 10 مليون القروض التجارية الصغيرة، والائتمان لأسرة واحدة أقل من 10 مليون قرض المشاريع الصغيرة.
موضوعات التقييم بما في ذلك البنوك الكبيرة، البنوك المساهمة والبنوك التجارية المدينة، والشركات الزراعية الكبيرة والبنوك الأجنبية. بنك الشعب الذي انجز مؤخرا التقييم السنوي 2019، بعض البنوك من المعايير الأصلية أي نسبة الاحتياطي بمقدار 0.5 نقطة مئوية للوصول الى نسبة الاحتياطي مواتية مواتية، والبعض الآخر الحصول زادت البنوك من خصم بنسبة 0.5 في المئة للوصول الى خصم 1.5 في المئة، عام البحث عن هذه البنوك معايير شبه موجهة أسفل 0،5-1 نقطة مئوية.
5، وتلبية متطلبات البنوك التجارية المساهمة ثم RRR الاتجاه إضافي لماذا تنظر؟
للبنوك التجارية المساهمة، ممثلة البنوك المتوسطة الحجم تشكل جزءا هاما من النظام المصرفي في الصين. مع الأخذ بعين الاعتبار العام الماضي، نفذت بنك الشعب لتلبية متطلبات البنوك التجارية المدينة والشركات الزراعية وجهت RRR، والمالي RRR برات آند ويتني موجهة في جميع البنوك التجارية الكبيرة يحتفظون سوف تكون النسبة 1.5 نقطة مئوية الخصم.
للتهوين من شأن حافز إيجابي شبه الاتجاه لدعم البنوك المساهمة في الحصول على القروض المسألة إلى التمويل الشامل، مع تحقيق "الثالثة والعتاد اثنين من ممتاز" إطار RRR، للحصول على نسبة الاحتياطي بمقدار 0.5 نقطة مئوية من البنوك التجارية الأسهم مواتية ثم إضافية الاتجاه RRR 1 نقطة مئوية، في حين أن RRR المطلوب أموال لسداد قروض تمويل شاملة، وانخفضت معدلات الإقراض بشكل كبير، وبالتالي زيادة دعم الائتمان للمؤسسات الصغيرة ومتناهية الصغر، والمؤسسات الخاصة وغيرها من قطاع مالي شامل.
انخفاض شبه ضمن التوقعات
مؤسس للأوراق المالية كبير الاقتصاديين لون التمثيل، لأن مهرجان الربيع في وقت سابق من هذا العام، المقرر عقده في المنحى شبه فبراير الماضي انخفاضا. بعد بعض التأخير بسبب الوباء المفاجئ. أطلقت لذلك مارس شامل RRR المالي الموجه هو ضمن سياسات البرنامج الذي طال انتظاره.
من أجل لعب بشكل أفضل لإعادة التمويل الخاص ودور سياسة إعادة الخصم لدعم الوقاية من الاوبئة والسيطرة والأمن للإفراج عنه بكفالة تنمية المشاريع، الاجتماع التنفيذي لمجلس الدولة الذي عقد يوم 10 مارس اقترح مزيدا من الانخفاض للسياسات في مكانه، وهو التفويض المناسب لسلطة الموافقة على الائتمان، لتعزيز عملية المراجعة الرقابة وغيرها من التدابير.
وبالإضافة إلى ذلك، اقترح الاجتماع أيضا اهتماما وثيقا الأجور إلى إدخال تدابير RRR شاملة المالية الموجهة وبذل جهود إضافية لزيادة RRR البنوك المساهمة والبنوك التجارية لزيادة تعزيز المشروعات الصغيرة ومتناهية الصغر والفردية الأسر الصناعية والتجارية قروضا لمساعدة استئناف استئناف الإنتاج، وخفض تكاليف التمويل.
أول ذكر للأسهم إضافية لزيادة كثافة من خط RRR
RRR سياسة التمويل الشامل الموجهة التنفيذ في عام 2018، تركز الائتمان لأسرة واحدة أقل من 5 ملايين $ قروض المشاريع الصغيرة الصغيرة، والعمل الرئيسي للالشركات الفردية والصغيرة قروض المشاريع الصغيرة للمزارعين وإدارة الإنتاج، وضمانات روح المبادرة، وتقديم بطاقات الفقر المحدد السكان، وهذه القروض الطلابية باسم. منذ 2019، والبنك المركزي لزيادة خفض عتبة RRR الاتجاه، والتمويل الشامل معايير RRR الاتجاه القروض التجارية الصغيرة والأصغر تقييم من قبل "الائتمان لأسرة واحدة أقل من 5 ملايين يوان" إلى "الائتمان لأسرة واحدة أقل من 10 مليون يوان."
ومن الجدير بالذكر أن هذا هو البنك المركزي منذ تنفيذ سياسة "الثالثة والعتاد اثنين من ممتاز"، اقترح أولا بذل جهود إضافية لزيادة RRR البنوك المساهمة.
لماذا اضافية البنوك "الرعاية" الأسهم مشترك؟
ويرى كبير الباحثين بنك الصين مينشنغ ون بن أن الآليات المؤسسية للبنوك مساهمة مرنة نسبيا، والتوجه العملاء من وجهة نظر، التي تهيمن عليها الشركات الصغيرة والمتوسطة، وذلك دعما للاقتصاد الحقيقي الحالي، وخاصة لدعم المشاريع الصغيرة والمتوسطة الصغيرة، ولها مزايا فريدة من نوعها، بالإضافة والبنوك المساهمة منتجات وخدمات متنوعة، وبالتالي فإن إشارة محددة إلى البنوك المساهمة لزيادة جهود RRR لممارسة البنوك المساهمة لدعم المشاريع الصغيرة والمتوسطة الصغيرة ميزة نسبية.
وبالإضافة إلى ذلك، وتمديد مؤقت لسداد القرض، خلال وباء الفائدة عقوبة المتأخرة وغيرها من حزمة تخفيف تدابير الإغاثة، وسيكون لها حتما تأثير على الربحية وجودة أصول البنوك. وبالنسبة إلى البنوك الكبرى والبنوك المساهمة تحتاج RRR إضافية ودعم السياسات الأخرى، من أجل تحقيق أفضل الوقاية والسيطرة على المخاطر، وتعزيز القدرة على خدمة الاقتصاد الحقيقي.
سابقا، البنوك المساهمة لا تقدم قروضا قائمة الدعم في البنك المركزي. على سبيل المثال، فإن البنك المركزي في إطلاق فبراير في وقت مبكر من 300 مليار يوان إعادة تمويل، وذلك أساسا من خلال البنوك التجارية الستة، بنك الصين للتنمية، وبنك التنمية الزراعية، بنك التصدير والاستيراد، وأكثر من 10 مقاطعات والقروض المصرفية للشركات المحلية للشركات، ثم تم الحصول عليها من سعر الاقراض البنك المركزي هو 1.65 . وبالإضافة إلى ذلك، فإن الاجتماع التنفيذي لمجلس الدولة الذي عقد في 25 شباط اقترح لزيادة إعادة التمويل وإعادة الخصم خطوط 500 مليار يوان، والتركيز على البنوك الصغيرة والمتوسطة لزيادة دعم الائتمان للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة الصغيرة.
كبير المحللين المصرفية ايفربرايت للأوراق المالية وانغ يى فنع التفكير، خلافا للبنوك التجارية الكبيرة والبنوك المساهمة من ناحية نسبة الخصوم بين البنوك عالية، من ناحية أخرى المبادرة إلى التزامات الودائع العامة (بما في ذلك الودائع المهيكلة، وشهادات بين البنوك من الودائع، واتفاق وديعة، الخ ) نسبة أعلى. نسبة مبادرة الديون عالية التكلفة هذا العام لا يزال يظهر ارتفاع الاتجاه، RRR مساعدة في تخفيف جزء نهاية المالي للضغوط التكلفة البنك مساهمة.
سيكون لديك لخفض أسعار الفائدة بعد RRR؟
وقال مؤسس للأوراق المالية رئيس اللون 16 مارس ري (Xingqi يي) أنه من الممكن القيام أسعار الفائدة الصندوق المتعدد الأطراف، سيكون لديك فرصة على مدار السنة أو اثنين أسفل التسجيل الكامل.
البنوك المركزية لديها خفض أسعار الفائدة أو التيسير الكمي إلى بذل المزيد من الجهود لدخول التيسير النقدي العالمي، والولايات المتحدة وأكثر تصميما على خفض أسعار الفائدة مرة أخرى، خفض الفائدة السياسة النقدية للصين هو تماما الفضاء المفتوح. على الرغم من أن ذروة الوباء المحلية قد مرت وجلبت تدريجيا تحت السيطرة، ولكن سوق الأسهم المحلية لا تزال تخضع لتأثير من الأسواق الخارجية تحطم صدمة المصب.
ونحن نعتقد أن استقرار سوق الأسهم هو المطالب الهامة للسياسة النقدية الحالية للبنك المركزي، إذا استمر سوق الأسهم المحلية في الانخفاض، قد الصندوق المتعدد الأطراف خفض أسعار الفائدة سوف يزيد 10 BP الاسبوع المقبل. سنة واحدة من الصندوق المتعدد الأطراف أو تخفيض 10 BP، خمسة فترة خمس سنوات للحد من BP. لمزيد من خفض تكلفة التمويل لدعم الشركات البقاء على قيد الحياة أثر الوباء، فإن السياسة النقدية الإجمالية الحفاظ على أكثر معقولية وفيرة، ولكن أيضا سيكون لها الفرصة هذا العام أو اثنين أسفل التسجيل الكامل.
وأشار تقرير بحثي سيتيك إلى أنه مع وباء العهد الجديد كثفت في الاتجاهات الحديثة في الانتشار العالمي لخفض معدل الطارئة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في أوائل شهر مارس، ومن المتوقع أن يواجه جولة جديدة من البنوك المركزية في العالم "خفض معدل المد والجزر." وتحت تأثير هذا الوباء العهد الجديد، وسوف يستمر البنك المركزي الصيني على الاستجابة بفعالية. ونتوقع أن في وقت مبكر من 16 مارس، منتصف هذا الشهر، قد يكون هناك عملية الصندوق المتعدد الأطراف العادية، ومن المتوقع أسعار الفائدة عند الصندوق المتعدد الأطراف احتمال كبير لسقوط 5 نقاط أساس ليصل إلى 3.10، وذلك لتوجيه المزيد من الانخفاض في أسعار الفائدة هذا الشهر، LPR، مما يساعد الشركات على خفض تكلفة رأس المال .
وأشار GUOTAI جونان للاوراق المالية الى ان التوقعات في مارس والأشهر اللاحقة، الأسعار لن يؤدي إلى استئناف CPI خلع العمل، PPI الكثير من الضغوط، CPI تدريجيا نحو الانخفاض، في حين تبقى أيضا PPI منخفضة، وحتى بعض خطر الانكماش. ونحن نشعر بالقلق إزاء تأثير هذا الوباء على الأسعار العالمية لأسعار النفط والسلع الأخرى.
التضخم لا وجود تناقض كبير، ولكن الضغوط التضخمية ليست كبيرة، من حيث السياسات والهابطة CPI ومؤشر أسعار المنتجين العملية يجعل السياسة النقدية الفضاء أكثر انفتاحا. ومن المتوقع البنك المركزي الصيني مارس الاتجاه 50bp RRR، وأسفل MLF10bp، ولا حتى يستبعد الإيداع المباشر قد تخفض سعر الفائدة القياسي.
ما هو تأثير ذلك على أسهم A؟
بعد بيان صحفي انخفاض شبه، وFTSE الصين A50 يحضر بواسطة فصل الخريف، انخفاضا من 0.3 في المقابل ارتفع أكثر من 1.
تمثيل اللون، من وجهة نظر، وRRR الاتجاه تنتمي إلى "زيادة كمية الطبعة" الإفراج عن رأس المال الطويل الأجل من 55 مليون يوان، في حالة من التقلب العالمي الحالي سوق الأسهم، سواء مساعدة لضمان وفرة السيولة في السوق، ولكن أيضا تساعد استقرار ثقة المستثمرين.
ووفقا للاحصاءات تينسنت SEEC، فإن البنك المركزي خفض مؤشر شبه الأوراق المالية ارتفع بعد يتبع الانخفاض السابقة.
