من إعادة النظر RRR الرسمي شامل لإسقاط أرض الواقع شبه، لم يستغرق الأمر سوى نصف يوم.

4 يناير مساء، أعلن البنك المركزي أن المزيد من الدعم لتطوير الاقتصاد الحقيقي، وتحسين هيكل السيولة، والحد من تمويل التكاليف، قررت قطع المؤسسات المالية نسبة احتياطي الودائع بنسبة 1 نقطة مئوية. وفي الوقت نفسه، على المدى المتوسط الإقراض مناسب (الصندوق المتعدد الأطراف) 2019 الربع الأول يرجع ذلك لم يعد الاستمرار في القيام به.

بعد ظهر ذلك اليوم، وفقا لشبكة الأخبار الصينية الحكومية، العام الجديد 2019، رئيس مجلس الدولة لي كه تشيانغ يوم 4 يناير كانون الثاني بعد زيارة أخرى بنك الصين، البنك الصناعي والتجاري الصيني ووزارة المالية الشاملة بنك الصين للتعمير، وترأس المنتدى في CIRC الفضة. وشدد رئيس الوزراء على ضرورة بذل المزيد من الجهود لمواجهة التقلبات الدورية تعديل السياسات الاقتصادية الكلية، وانخفاض المزيد من التخفيضات الضريبية التدابير رسوم على الاستفادة من RRR شامل، أدوات RRR الموجهة لدعم المشاريع الخاصة والصغيرة تمويل المشاريع الصغيرة.

من رئيس مجلس الوزراء وصولا معايير شاملة، فإن البنك المركزي خفض الطابق شبه كامل، في منتصف مفصولة ساعات فقط خمسة قصيرة، فإنه يمكن القول أن تأتي مستعدا. ولكن هو بالفعل التفكير سوق الأوراق المالية، وفتح قريبا اليوم بعد ارتفعت السوق الصعود، خصوصا في القطاع المالي، من البنوك لشركات السمسرة والتأمين والتمويل الأسهم، منصة المالية القابضة، ومفهوم العقود الآجلة الشغب كاملة.

قراءة: الأسواق المالية العالمية، "حصلت الريح" والخطوة

من قبل البنك المركزي الصيني خفض أنباء شبه إيجابي، السوق المالي العالمي تعززت بشكل كبير. ولفت الأخبار البنك المركزي FTSE الصين الاجلة A50 سحبت على التوالي، وارتفع بنسبة 1، وارتفعت العقود الآجلة للمؤشر هانغ سنغ بنسبة 0.6 في المئة. الرنمينبي في الخارج ضد قصيرة الأجل يغرق 60 نقطة أساس الدولار الأمريكي أفاد 6.8778، مع الأخذ أيام من المكاسب.

RRR التي كتبها الأنباء الصينية، وأسواق الأسهم الأميركية والأوروبية تتحرك صعودا، العقود الآجلة للأسهم الأمريكية مكاسبها، وارتفعت العقود الآجلة في بورصة ناسداك 1.8 في المئة، وارتفعت العقود الآجلة داو 300 نقطة، وارتفع مؤشر داكس الالماني 1.7 في المئة.

التفسير الثاني: انخفاض شبه "خطوتين"، وإطلاق سراح صافي الأموال 800000000000

مجموع انخفاض شبه الرغم من خفض نسبة احتياطي الودائع بنسبة 1 نقطة مئوية، ولكن في الواقع خطوتين. من بينها، 15 يناير 2019 و 25 يناير على التوالي، بانخفاض 0.5 نقطة مئوية.

لماذا مرتين على التوالي بنسبة 0.5 نقطة مئوية؟ يقول مسؤول بالبنك المركزي وتنفيذ RRR سياسة مرتين، والإيقاع قبل عيد الربيع لخدمة نقدا، لصالح السيولة في النظام المصرفي للحفاظ على كمية معقولة من وفيرة، ومثل هذا الترتيب قبل عيد الربيع هذا العام يمكن التحوط أساسا التدفقات النقدية تسبب بسبب إطلاق تقلبات.

في الواقع، وفقا لتقديرات وكالة، قبل عيد الربيع هذا العام، فإن الفجوة القاعدة النقدية بين 4-4500000000000 يوان من الضرائب المركزية، وإصدار الديون المحلية تبدأ في وقت مبكر، في وقت مبكر الإقراض زيادة البنك، وكذلك الطلب الكبير على الأموال قبل عيد الربيع وعوامل أخرى اضطراب بعد ومن المتوقع على نطاق واسع في السوق، والبنك المركزي ستنخفض شبه بعد رأس السنة الميلادية، وبالتالي فإن RRR لم تتجاوز توقعات السوق.

خفض RRR من خطوتين خارج، ميزة كبيرة أخرى هي الاستمرار في استخدام جزء من الأموال المفرج عنها لإسقاط استبدال المؤقت شبه بسبب تمويل قروض الراحة (الصندوق المتعدد الأطراف)، وهذا هو لتسهيل قرض متوسط الأجل المستحقة في الربع الأول من عام 2019 ( MLF) لم يعد الاستمرار في القيام به.

من خلال صناديق تكلفة منخفضة على المدى الطويل صدر يمكن تحجيم RRR هو أيضا مؤثرة جدا. وقال الجانب البنك المركزي أن الأموال انخفاض الافراج عن العميد حوالي 1.5 تريليون يوان، بالإضافة إلى عمليات الإقراض الاتجاه متوسط الأمد وتسهيل صناديق مالية شاملة تقييم ديناميكية RRR موجهة سراح المقبل، ثم النظر في الربع الأول من هذا العام بسبب في منتصف فترة الاقتراض عامل الراحة لم يعد مواصلة القيام، وإطلاق سراح صافي الأموال طويلة الأجل لنحو 800 مليار يوان.

تفسير الثلاثة: أكد البنك المركزي مرة أخرى: RRR لا يعني "الري بالغمر"

في معظم الناس المعرفي، وغالبا ما سوف ينخفض شبه "الري بالغمر" ايكويت أن RRR هو التحفيز "الإنقاذ"، ووضع على "المياه" سوف تتدفق في النهاية إلى القطاع العقاري.

ومع ذلك، فإن البنك المركزي أيضا دحض هذا الرأي مرارا وتكرارا. لRRR، وأكد الشخص البنك المركزي مسؤول أن RRR لا يزال من التحكم في الاتجاهات، وليس الري بالغمر، لم تتغير سياسة نقدية حكيمة. RRR تنفيذ السياسات مرتين، والإيقاع قبل عيد الربيع لخدمة نقدا، لصالح السيولة في النظام المصرفي للحفاظ على قدر معقول من وفرة، مع الأخذ بعين الاعتبار التوازن الداخلي والخارجي، ويساعد على الحفاظ على سعر صرف اليوان عند مستوى معقول ومتوازن مستقرة.

"إن RRR والعمليات ذات الصلة الإفراج صافية بلغت حوالي 800 مليار يوان من التمويل الإضافي على المدى الطويل، يمكن أن الاقتصاد الحقيقي زيادة فعالية القرض تمويل المشاريع الصغيرة ومتناهية الصغر، والمؤسسات الخاصة، وما إلى ذلك لتسهيل استبدال بنوك الإقراض منتصف أيضا علاقة مباشرة لخفض تكاليف الفائدة بنحو عام 20 مليار $ من قبل البنك لصالح التوصيل الاقتصاد الحقيقي وخفض التكاليف. وهذه هي يفضي إلى دعم التنمية الاقتصادية الحقيقية. "فوق قال مسؤول بالبنك المركزي.

بالنسبة لمستقبل السياسة النقدية، وشددت على جوانب لا يزال البنك المركزي أن الاقتصاد الصيني الحالي المطرد والتنمية الصحية للاقتصاد في حدود المعقول. وسوف يستمر البنك المركزي لتنفيذ سياسة نقدية حكيمة، والحفاظ على درجة مناسبة، وليس الانخراط في الري بالغمر، والتركيز على التحكم في الاتجاهات والحفاظ على السيولة الكافية ومعقولة، للحفاظ على نمو معقول من المال والائتمان وحجم التمويل الاجتماعي ومستقر-النفوذ الكلي، سواء التوازن الداخلي والخارجي، وارتفاع الإصلاحات الهيكلية تطوير جودة وعلى جانب العرض لخلق بيئة نقدية ومالية مناسبة.

التفسير من أربعة: RRR كيف يؤثر على البنوك والشركات والأسهم بناء العملات

نشعر بالقلق المحللين أن الكلمة RRR العام، من المتوقع. سواء كان ذلك لأن العملة الحالية تكميلية قاعدة من قبل احتياجات النمو الاقتصادي المطرد، أو مهرجان الربيع وضعت الطلب الفجوة، فإننا بحاجة إلى قطرة شبه التحوط. وبالتالي، لا يمكن أن ينظر إلى RRR العام بمثابة تحفيز قوية من "الري بالغمر"، كلما يلعب دور التحوط.

1، البنك

بالنسبة للبنوك، وصفت هذه المرة RRR كما في الوقت المناسب جدا. وقال لجنة المساواة العرقية للأوراق المالية كبير محللي الاقتصاد الكلي تشانغ يو انخفاض شبه التحوط صدمات السيولة الموسمية. في منتصف شهر يناير، وهناك على نطاق واسع الصندوق المتعدد الأطراف النضج (مثل 15 يناير انتهت 398000000000 الصندوق المتعدد الأطراف)، هي الخطوة الأولى في 15 يناير، عن طريق الحد من استبدال شبه بسبب أموال الصندوق المتعدد الأطراف، يمكن أن تقلل من تنفيذ شبه السقوط من السماء تكاليف الديون المصرفية. وفي الوقت نفسه، في الوقت المناسب قبل الموعد المقرر انخفاض شبه العام الجديد العمل الائتمان المصرفي، الأمر الذي سيساعد البنوك للقيام ترتيبات العمل الائتمان السنوية.

2 والمشاريع

التمويل الشامل والبنك المركزي خفض شبه تدرس اعتزام رئيس الوزراء لي كه تشيانغ بالتزامن مع منظور اليوم، والغرض الرئيسي من RRR شامل، لا يزال إنقاذ الشركات الخاصة، تمويل المشاريع الصغيرة ومتناهية الصغر.

منذ تخفيض شبه الديون وخفض تكلفة الائتمان المصرفي عن طريق التوصيل، في نهاية المطاف سوف تستفيد الشركات، من الناحية النظرية، وتمويل التكاليف وصعوبة التمويل سيتم تخفيض تبعا لذلك. ومع ذلك، فإن الوضع الفعلي، فإن RRR أن يكون حسن السيرة والسلوك تأثير تأخر الوقت، وبالتالي فإن مشاعر من جهة نظر المؤسسة، وصعوبات التمويل من التمويل لتخفيف مشكلتك سوف يستغرق بعض الوقت، ولكن استمر هذا الاتجاه في التحسن.

3، أسواق رأس المال

من وجهة نظر تاريخية، فإن خفض RRR جلب بعض أسواق رأس المال على المدى القصير إيجابية. RRR خصوصا في وقت مبكر، العديد من المحللين، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي في لحظة السقوط سيحفز سوق الأسهم نظموا مزدوج تشكيل أسفل نمط، بدوره مواتية في 2019 في السوق الربيع.

في الواقع، أعلن البنك المركزي قبل RRR، والسوق بالفعل "مشموم" بأن البنك المركزي سوف يكون RRR تماما، هذا الخبر الإيجابي، كان أداء سهم اليوم جيدا، و، ارتفع مؤشر شانغهاي المركب، مؤشر شنتشن المركب الخ GEM أكثر من 2، والتي قادت أسهم السمسرة انتعاش قوي، الصين المركزي للأوراق المالية، تيانفينج للأوراق المالية، ونانجينغ للأوراق المالية، سور الصين العظيم للأوراق المالية آخرين حد الجماعي.

وقال تشانغ يو ان في سياق الضغط الاقتصادي الانخفاض لا يزال موجودا، وانخفاض أو شبه البنك معدل احتياطي الزائد قد تحسنت بشكل ملحوظ، لا تزال أسعار الفائدة مواتية أسفل نهاية فترة طويلة، وإلى حد معين من السيولة المواتية سوق رأس المال.

4، وسوق العقارات

اخماد كل سوق العقارات المحتملين ليست مفتوحة حول الموضوع. ويبدو أن هذا هو موقف الحب والخوف، من جهة، خوفا من رأس المال على نطاق واسع بعد انخفاض شبه تطلق في سوق العقارات سوف تدفع مرة أخرى إلى ارتفاع الأسعار، ومن ناحية أخرى، فإن تكلفة الديون المصرفية انخفضت بعد تخفيض المعايير، ولكن أيضا إلى حد ما خفض الرهن العقاري على معدلات الرهن العقاري مواتية.

والاحتمال الثاني هو هناك، وكانت معدلات الرهن العقاري مؤخرا المزيد والمزيد من المدن بداية لتخفيف. ومع ذلك، من أجل الحالة الأولى، وفقا لمؤتمر العمل الاقتصادي المركزي، لا تزال تصر المنزل هو أن نعيش، وليس لجمهورية يوغوسلافيا الاتحادية لتحديد المواقع، بل أكد أيضا أنه "بسبب سياسة المدينة شي، والتوجيه، وتعزيز المسؤولية الرئيسية لحكومة المدينة "وهذا يعني أن أعطيت الحكومات المحلية المزيد من المسؤولية في العقارات.

وقال Centaline داوي كبير محللي البنك المركزي خفض شبه دقيق إلى الاقتصاد الحقيقي، "المياه"، ولكن الغرض ليس هو سوق العقارات. ومع ذلك، فإن انخفاض شبه المؤكد أن تخفف من الضغوط المالية على العقارات التجارية، بالإضافة إلى المشترين الرهن العقاري الذي يمكن الحصول على سعر مستقر نسبيا من الائتمان. RRR تبدأ من أكتوبر، وصلت إلى الحضيض أسعار الفائدة في سوق الائتمان في تراجع الواقع في بعض المدن من الرهن العقاري الأول انخفضت أسعار الفائدة. إذا، بالنسبة للمشترين، من جهة، ومن المتوقع معدلات الفائدة على الرهن العقاري أول معايير أقل وأقل أكثر وأسعار الفائدة أكثر مواتاة للعودة تدريجيا إلى خط الأساس حولها.

5، والعملات الأجنبية

كل قطرة شبه، عادة بيان صافي مئات المليارات من السيولة، الأمر الذي سيؤدي إلى المخاوف بشأن انخفاض سعر الصرف. ومع ذلك، قال الشخص البنك المركزي مسؤول أن هذا الانخفاض في اثنين التنفيذ المحتملين، والإيقاع قبل عيد الربيع لخدمة نقدا، لصالح السيولة في النظام المصرفي للحفاظ على قدر معقول من وفرة، مع الأخذ بعين الاعتبار التوازن الداخلي والخارجي، والمساعدة الحفاظ على الاستقرار الأساسي لسعر صرف اليوان عند مستوى معقول ومتوازن.

وقال تشانغ يو أيضا أن الربع الثاني من 2019 يتوقع معدل التضخم والنبض حوالي تصل إلى 2.9، متقدما على RRR تجنب التضخم الزناد وسعر الصرف المخاوف الربع RRR الثانية.

قراءة خمسة: RRR هذا العام يجب أن يكون أكثر من هذه الفترة الزمنية قد يخفض أسعار الفائدة

كل من مؤتمر العمل الاقتصادي المركزي 2019 رئيسية سياسة نقدية حكيمة من "محايد" إلى "ضيق بشكل مناسب"، ناهيك عن "إدارة وبوابة إجمالي عرض النقود"، ومن المتوقع في السوق لمزيد من تخفيف السياسة النقدية هذا العام، من أجل ضمان نمو اقتصادي مطرد.

وبالتالي، من المتوقع على نطاق واسع في الصناعة في العام المقبل سيكون كيف جولة من RRR، وإمكانية خفض معدل يتحسن أيضا. "السياسة النقدية ينبغي أن التنظيم لمواجهة التقلبات الدورية لتسوية التقلبات في الدورة الاقتصادية والمتوسط والطويل، ومستقبل لا يزال هناك الكثير من الفضاء، والحاجة إلى إسقاط انكماش شبه مستمر من النقد الأجنبي اللازم لإسقاط شبه التحوط." الباحثة مينشنغ البنك وقال ون بن.

ون بن متوقع، لا يزال هناك احتمالا لإسقاط مستقبل شبه كل ربع سنة، من أجل تشكيل توقعات السوق مستقرة، وبالتالي خلق بيئة النقدية والائتمانية المناسبة، السيولة في السوق للحفاظ على الاستقرار. الدعم أسباب انخفاض متعددة للتسجيل هي التالية:

أولا، الصرف في الصين المركزي البنوك الأجنبية عيار التوالي انخفاضا لمدة أربعة أشهر، والفائض التجاري الصيني يميل إلى تضييق، ومن المتوقع أن تظهر اتجاها نزوليا العملات الأجنبية العام، فمن الضروري الاستمرار في القاعدة النقدية عن طريق شبه التحوط الصرف الأجنبي للحد من الانخفاض العام الناجم الضغط.

ثانيا، من مقارنة تاريخية والدولية، بعد RRR من المؤسسات المالية الكبيرة، 13.5 من نسبة الاحتياطي القانوني على الودائع لا تزال على مستوى عال نسبيا.

ثالثا، على الرغم من استخدام الصندوق المتعدد الأطراف وغيرها من أدوات السياسة النقدية لضمان الطلب السيولة في السوق، ولكن لمدة قصيرة، وأسباب ارتفاع تكلفة، لا يفضي إلى إدارة الأصول والخصوم جيدة من المؤسسات المالية، والحد من تكلفة رأس المال، وبالتالي الحاجة إلى مواصلة خلال RRR شامل استبدال الصندوق المتعدد الأطراف، وتحسين هيكل التدفق.

ويعتقد محللون هواتاى فريق كذبة الكلي أن البنك المركزي في 2019 سيكون هناك احتمال كبير RRR ثلاث مرات، في الوقت نفسه، يتوقع البنك المركزي لخفض أسعار الفائدة في الربع الثاني. أولا، من المتوقع أساسيات الاقتصاد الكلي للصين إلى انخفاض معدل مما كان متوقعا، ينعكس PMI في الانخفاض السريع الحيوية الاقتصادية، ومن المتوقع أن تتحول بالكامل هدف النمو المطرد للسياسة النقدية للبنك المركزي. ثانيا، إعادة تشغيل ترامب "الغوص حماية الجماعة" تهدف إلى تعزيز "التدخل" لجهود بنك الاحتياطي الفيدرالي، وضمان الحفاظ على الاستقرار من السيولة، والحد من تقلبات سوق الأسهم، وول ستريت ومنع المفصل زاوية سلبية الولايات المتحدة الاعتبارات الاقتصادية، "الفريق العامل الغوص" لإعادة تشغيل أو إبطاء بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة، وتحسين البيئة الخارجية يجعل القيد النقدي في خفض البنك المركزي بلدنا، وخفض أسعار الفائدة البنك المركزي للحد من الضغط.

الملايين من الناس يشاهدون

وساطة سوق الأوراق المالية في الصين هي وسائل الإعلام الموثوقة، "أوراق تايمز" الصورة وسائل الإعلام الجديدة والوساطة الصين تتمتع حقوق التأليف والنشر في هذا المنبر نشرت المحتوى الأصلي، حظر غير مصرح مستنسخة، وإلا سوف يؤدي إلى اتخاذ الإجراءات القانونية.

ID: quanshangcn

نصائح: أدخل الوساطة الصفحة الصين الرمز للأوراق المالية مايكرو الإشارة، تستطيع أن ترى في سوق الأوراق المالية، وأشار إلى الإعلان الأخير، دخول الأموال متاحة، ويشار إلى رؤية NAV الصندوق.