اسهم هونج كونج فك وهونغ كونغ Finet العمود الآس الأصلي، والماجستير التمويل تجمع. أذكر أني قرأت الاشتراكات، والتعليقات، ونقاط مثل أوه.

مقدمة:

الصين اكبر مورد الأسمدة وموزع ومزود الخدمة Sinofert القابضة المحدودة ( "سينوكيم السماد") (00297-HK) أصدرت توقعاتها لارباح أن صافي أرباح النصف الأول 2019 لمساهمي الشركة ارتفعت نحو 35 في المئة - 55.

بواسطة أخبار الأرباح الإيجابية اليوم، ارتفعت سينوكيم الأسمدة أسهم السوق الثانوية 5.55 لHK $ 0.95 / سهم، ارتفع لمستوى جديد من شهرين تقريبا. اعتبارا من 12 يوليو 2019 الختام، سينوكيم الأسمدة ليغلق عند 0.91 HK $ / سهم، بزيادة 1.11.

وراء حققت الشركة نمو صافي الربح من رقمين، هناك سؤال يستحق المزيد من المستثمرين متطورة. وهذا هو، بعد أن عانى عامين متتاليين من الخسائر، ويعزى صافي الربح للمساهمين من الأسمدة للحفاظ على نمو مزدوج الرقم، فهل هذا يعني أن الشركة تماما من أغلال الخسائر، ونوعية أرباحها ترتفع معها؟

خسارة كبيرة! تدريب التغيير، والتحول من مقدمي الخدمات الزراعية

2015-- الفترة من عام 2016، صناعة الأسمدة الكيماوية الصين الى مرحلة التكيف الهيكلي، والبنية الداخلية للأسمدة وجود مشكلة، مما يؤدي إلى تعديل بطيئة، بما في ذلك الإيقاع لا يستطيع مواكبة وتيرة صناعة التسويق، فضلا عن الاعتماد على البوتاس حادة جدا، مما أدى إلى عندما كانت أسعار البوتاس، مما تسبب في خسائر فادحة في 4646000000 يوان في عام 2016 (في نفس أدناه). وفي الوقت نفسه، نسبة مبيعات الشركة في ازدياد مضطرد، سنة واحدة فقط في عام 2016، ارتفعت قيمة التداول من أصابع اليد الواحدة إلى 14.

عندما كان مجلس إدارة الشركة وإدارتها الإدارة الداخلية من المشاكل الخطيرة هزة. دي هينغ تان رئيسا، الرئيس التنفيذي ولجنة حوكمة الشركات، بينما يقود عمل الشركة بشكل عام، وضبط الاتجاه الاستراتيجي للشركة، والقيام بنشاط إعادة الهيكلة الاستراتيجية والارتقاء بها، والانتقال من المورد الأسمدة الزراعية لمقدمي الخدمة. لوضعها بصراحة، ستركز سينوكيم الأسمدة على شبكة التوزيع المصب، من خلال تعزيز الخدمات والتوجيه المهني للمزارعين.

وبالإضافة إلى ذلك، مبادرة الشركة لتعزيز مصادر الاستراتيجي، والمورد من الأسمدة لتحسين التركيز، وتحسين القدرة على المساومة المنتج. في نفس الوقت، وتعزيز الإصلاح قوة المبيعات الطرفية، وتحسين الكفاءة، بما في ذلك الحوافز لحجم وكثافة الموظفين الخط التجاري وتعميق بشكل كبير وتعزيز شكلت العملاء الصناعيين للمبيعات، وعدد من المتاجر وزيادة عدد موظفي المحطة.

بعد سلسلة من مزيج اللكمات لمهاجمة الشركة، وبأثر فوري، ضاقت معدل دوران الموظفين في الشركة بشكل كبير. وبحلول نهاية عام 2018، سينوكيم الأسمدة الموظف معدل دوران الطوعي من 14 في عام 2016 وصولا إلى 6.5 في المائة في عام 2018.

وفي الوقت نفسه، منذ اعتماد الأسمدة في اتصال مباشر مع استراتيجية المستهلك النهائي، وكانت ربحية الشركة بشكل كبير الارتفاع. وبحلول نهاية عام 2018، ارتفع الدخل التشغيلي من 14959000000 يوان 2016-22،996 مليار يوان في عام 2018، ليعود 20 مليار، ونفس الفترة، حيث بلغ صافي الربح العائد للمساهمين من فقدان 4636000000 يوان، والربحية حققت بحلول عام 2018460 مليون يوان، هامش الربح الإجمالي من 1.61 من 2016 إلى 2018 من 8.32.

بعد تحويل الأعمال التجارية، وتحقيق قدر أكبر من تحسين أداء الأعمال، مما يعكس جدوى استراتيجية الشركة وفعالية إلى حد ما، ولكن عاد لا أدلة كافية لالمسار، وحتى التخلص من أغلال الخسارة. نحن بحاجة إلى مزيد من الجودة أنيقة المبتدئين من أرباح الشركات.

تحسين الملاءة المالية، ينبغي تحسين جودة الأرباح

الملاءة الجانب، انخفضت نسبة الأصول والخصوم سينوكيم الأسمدة إلى 63.83 في المئة من 2016 في 58.57 في المئة في عام 2018، في الفترة نفسها ارتفعت النسبة الحالية إلى 1.17 من 0.73. تعكس أنشطة أعمال الشركة أيضا تعزيز الملاءة.

التدفق النقدي، انخفضت النقد والنقد المعادل إنهاء التوازن من 972000000 يوان في 2016-2018 من 589 مليون يوان. الرصيد الختامي للنقد والنقد المعادل مقارنة بنفس الفترة من 2016 الذي تضخه 930000000 بحلول عام 2018 يظهر من 807 ملايين يوان. ومن الجدير بالذكر أن الشركة التشغيلية النتائج نموا مطردا، وتعمل التدفق النقدي للاتجاه النمو السلبي، إلى حد ما، تعكس الشركة جودة الأرباح والفقيرة، لا يزال هناك مجال للتحسين.

سبب صافي التدفق النقدي التشغيلي ليظهر نمو سلبية، لا يستبعد تأثير النمو الكبير في شركة حسابات القبض والفواتير. وبحلول نهاية عام 2018، وحسابات القبض و153000000 فواتير من 2016 إلى HK $ عام 2018 ارتفع إلى 5350000000 يوان، بمعدل نمو سنوي مركب 87، وهي نسبة أعلى بكثير من العام 23.98 في المئة معدل النمو السنوي المركب الإيرادات.

تقييم السوق، سينوكيم الأسمدة صناعة منافس مع نفس المقارنة، وتقييم الشركة مرتفع نسبيا، لا يوجد أي حال من الأحوال "، وأدنى من أرخص" في. اعتبارا من يوليو 2019 انتهى كانت 12 مايو، سينوكيم الأسمدة الأرباح والقيمة الدفترية 12.16 مرة و 0.76 مرة، 3.78 مرة و 0.60 مرة مقارنة بالفترة نفسها من أرباح الصين XLX المتنافسة.

الكلمات الأخيرة:

سينوكيم الأسمدة من عامين فقط من خسارة كبيرة لتحقيق الربحية، للحفاظ على زخم نمو مزدوج الرقم، وذلك بفضل شركة العمل بنشاط على تعزيز التوسع قناة DTS لتعزيز مبيعات المنتجات متباينة. وبالإضافة إلى ذلك، قامت الشركة بزيادة الإدارة التشغيلية للشركات التابعة لتحسين الروابط التجارية تأثير متناغم، وبالتالي خفض تكاليف الإنتاج والربحية الطريقة الوحيدة لتحسين. ومن الجدير بالذكر أنه على الرغم من تحسن ربحية الشركة، ولكن الجودة الشاملة وضعف الربحية. ولذلك، يحتاج المستثمرون إلى إيلاء الاهتمام للتغيرات في النصف الأول من عام 2019، التدفق النقدي الصافي التشغيل وحسابات القبض والفواتير.

المؤلف: شين كونج أقل

تحرير: Toshiharu