وذكرت الدراسة سيتيك الأصول المدارة من 50 مليار يوان من "الرأس" من مديري الأسهم الخاصة، وينبغي أن يكون غالبية أداء السياسات على نحو أفضل. لكن أصول الأسهم الخاصة الصينية بسيطة نسبيا، واتخاذ استراتيجية الأسهم "الرأس" من المديرين تصل إلى 38، وتقلب القطاع الخاص عموما والحد الأقصى الارتداد ثلاث مرات صناديق التحوط في الخارج.

صناديق الأسهم الخاصة المحلية لا تزال في المراحل الأولى من التنمية. "رئيس" لمديري الأسهم الخاصة، على الرغم من الأداء لديها ميزة نسبية، ولكن لا تزال تتركز في أصل واحد، ووضع استراتيجية واحدة، وتنويع خط منتج واحد ليست عالية، والرئيسي المستثمرين الأفراد وصناديق التقاعد والمعاشات التقاعدية، والمعاش ، وكانت صناديق التأمين وغيرها من صناديق الأسهم الخاصة لا الاستثمار المباشر.

هذا هو المحلل سيتيك للأوراق المالية وتشو تكون بعيدة وجهة النظر الأخرى. في الإصدار 8 أبريل من تقرير بحثي، تشير التقديرات إلى أن الفريق يعتقد أن ما يقرب من 9000 شخص في إدارة صناديق الملكية الخاصة في نهاية عام 2018، مدير في نطاق من 50 مليار يوان من حوالي 60 إلى 80، المجموع تحت إدارة ما يقرب من 1.05 إلى 1.25 تريليون يوان، وحصة في السوق تبلغ حوالي 47-56.

وأشار فريق البحث إلى أن سيتيك مديري صناديق الاستثمار الخاص المحلي ناجاو خصائص واضحة، ومديري كبير ميزة كبيرة. حوالي 84 من مديري مقياس أقل من 1 مليون يوان، وهو ما يمثل حجم أكثر من 10 مليار يوان أقل من 5.

وأشار فريق سيتيك إلى أن الصين والولايات المتحدة البيانات المقارن، الصين "الرأس" من مديري الأسهم الخاصة متوسط حجم 150 مليون دولار، الصين "الرأس" تحت إدارة الملكية الخاصة ما يعادل تقريبا إلى "الرأس" الولايات المتحدة من مديري صناديق التحوط 1 / 7 ~ 1/5. ولكن بالمقارنة مع الحجم الكلي ومرحلة تطور هذه الصناعة، و"الرأس" المحلي من متوسط حجم إدارة مديري الأسهم الخاصة ليست منخفضة، وتحسين صناعة إدارة المعلومات العامة "رئيس" التركيز تدريجيا.

جوانب الأداء، وجدت سيتيك فريق البحوث الإحصائية أن غالبية "الرأس" أداء السياسات خير مديري الملكية الخاصة في "عدم الرأس." استراتيجية الأسهم، خلال السنوات ال 10 الماضية، واصلت "رئيس" مديري الأسهم الخاصة في التفوق على السوق، إلا أن الانخفاض في عام 2018.

من السنوات الخمس الماضية ككل، سواء كان متوسط أو متوسط، "الرأس" من مديري الأسهم الخاصة، والتعبير محللي الاسهم و "الرأس" النشطة صناديق الأسهم جزئية رفعت متساوية تقريبا. من سنة واحدة متوسط جهة نظر "، ورئيس" استراتيجية إدارة استثمارات الملكية الخاصة في أربع سنوات، هي متقدما قليلا "رئيس" المبادرة رفعت أسهم جزئية الأموال، ولكن إلى حد كبير وراء في عام 2017، والتي تعكس إلى حد ما في عام 2017، "رئيس "جمع الأموال على حصان أبيض في أسهم الشركات الكبرى" وزارة عقد معا "هو أكثر تركيزا السلوك.

بعد العوامل العامة للنظر في صناديق الملكية الخاصة حوالي 20 من دفع الأداء من وجودها "، ورئيس" مديري الأسهم الخاصة، استراتيجي الأسهم في الأداء الاستثماري بشكل عام يجب أن يكون أفضل من "رئيس" المبادرة رفعت أسهم جزئية الأموال. ولكن القيود المفروضة على الاستثمارات في صناديق الاستثمار الخاص خففت نسبيا، مثل عدم وجود حدود واضحة موقف الأوراق المالية، وتركيز الأسهم عموما القيود فضفاضة نسبيا، بعد الأخذ في الاعتبار هذه الاختلافات، قد تكون قدرات إدارة الاستثمار فارق كبير.

ومع ذلك، فإن استراتيجية، و "الرأس" الصيني وصناديق التحوط الأسهم الخاصة الأمريكية الكبيرة هناك فرق واضح في درجة التعددية. وأشار فريق البحث سيتيك "، ورئيس" مديري الملكية الخاصة لا تزال إدارة المستندة إلى بأصول واحد، و 38 في المائة من المديرين لاتخاذ استراتيجية الأسهم الرئيسية، و 13 من المديرين لاتخاذ استراتيجية رئيسية للسندات، في حين أن أكثر من نوعين من استراتيجية إدارة تخطيط 17 فقط من الناس.

استراتيجية كبيرة US صناديق التحوط التنويع بشكل ملحوظ. مع التركيز على نمط محللي الاسهم من مختلف المحلي، وصناديق التحوط الأمريكية الكبيرة لتأخذ في الاعتبار بالنسبة للغالبية من استراتيجية التنويع المؤسسية على إجمالي حجم وعدد من الأصول، وأيضا عبر الأصول، واستراتيجية عبر وكالة ملامح لديها ميزة مطلقة في إجمالي حجم الأصول المدارة.

"في مديري صناديق التحوط واسع في الأسواق الناضجة، استراتيجي الأسهم، وعدد من السندات لا تزال استراتيجية نسبيا بين مديري أعلى، ولكن إجمالي الأصول التي تديرها ليس المهيمنة، وتنويع الأصول (مثل استراتيجية الكلية العالمية)، واستراتيجية التنويع (مثل استراتيجية متعددة المنتج في تطوير تكوينات مختلفة أو نوع سياسة المنتج) هو الطريقة الرئيسية لتحقيق الإدارة على نطاق واسع ". ويشير التقرير.

الأصول الاستثمارية لم تتطور بسيطة نسبيا، وأدوات التحوط بشكل كامل، حتى أن الصين مقارنة مع صناديق التحوط الأسهم الخاصة في الخارج تظهر المزيد من التقلبات الأداء. وأشار فريق البحث سيتيك أن السنوات ال 10 الماضية، كانت تقلب العام لصندوق الملكية الخاصة المحلي وأكبر الارتداد للمؤشر 11.94، 22.57، أي ثلاثة أضعاف صناديق التحوط في الخارج، الخاص الارتداد استراتيجية الأسهم من التقلبات وأيضا أكبر في الخارج صناديق التحوط من حوالي 2 مرات.

كان هناك جزء من "الرأس" من مديري الملكية الخاصة لبدء عبر الأصول، وتخطيط استراتيجية مشتركة. "على سبيل المثال، بدأت في وقت سابق من استثمارات السندات كاليري قطع الأصول في مجال التكوين الكلي، بدأت الاستثمارات الآجلة لكايفنغ الاستثمار وانتقال البلاد يونغ الغنية من إدارة إلى الآجلة التحوط الكلي وغيرها من المناطق، فإن العديد من" الرأس "من مديري الملكية الخاصة لاقامة التحوط في هونغ كونغ شركة إدارة الصندوق، وتخطيط السوق في الخارج. "

وأشار فريق البحث إلى أن سيتيك البر الرئيسى السوق المالى للصين ناضجة نسبيا سوق الولايات المتحدة هو أكبر بكثير من الفجوة بين المناطق فجوة الناتج المحلي الإجمالي، صناديق الأسهم إمكانات صناعة القطاعين العام والخاص لتحقيق التنمية هي أكبر. المستقبل، فإن نسبة من المستثمرين من المؤسسات في الطرح الخاص لا يزال هناك مجال كبير للتحسين، تستمر في النمو ب "الرأس" من مديري الأسهم الخاصة، ومن المتوقع أيضا نمو للدخول في عبر الأصول، واستراتيجية مشتركة، عبر منتج مرحلة تخطيط خط. ذكر سيتيك، جنبا إلى جنب مع النمو في حجم وتخطيط إدارة الأصول المتعددة، استراتيجية عبر، والاعتماد فقط على وسائل اصطناعية لإدارة نشطة قد يبدو "صعبا". الكمية وبحوث الاستثمار المنتظم قد لا تكون نشطة في وضع إدارة "العمق"، ولكن يمكن أن تتوسع إلى حد كبير الاستثمار في البحوث "عرض".

هذا المقال من شبكة على دائرة خاصة

معلومات أكثر إثارة، والموقع المالي دعوة (www.jrj.com.cn)