ثم لماذا لا تنمو أرباح الراكدة مسنود من قبل هونغ كونغ للاتصالات القيمة السوقية ما يقرب من 90 مليار
نهاية تشرين الثاني 2011 على السوق، لأن سعر السوق (قبل إعادة السعر المناسب) ارتفع أكثر من 12 أضعاف الزيادة مجمع سنوية تبلغ أكثر من 36، متفوقا بكثير من قطاع الصناعة، وهونغ كونغ للاتصالات (06823) هو نوع من الشركة؟ <-1001 Xvidx / < تشى تونغ المالية APP المستفادة، 12 شهرا فبراير وهونج كونج للاتصالات (06823) صدر 2019 النتائج السنوية، والإيرادات الإجمالية لهونج كونج 33103000000 $، بانخفاض في المئة العام 5.92 على أساس سنوي، وكان EBITDA HK 12817000000 $، أي بزيادة قدرها 2، أرباحا صافية بلغت 5217000000 المساهمين يوان، بزيادة قدرها 8.12، صافي هامش الربح من 15.76. واقترحت الشركة توزيع أرباح نهائي من 0.4037 HK $ للسهم الواحد، وعائد سنوي من HK $ 0.7038 للسهم الواحد، أي بزيادة قدرها 3.07. <-1001 Xvidx / < في الواقع، فإن الأداء التاريخي من الماضي هونج كونج اتصالات مفتوحة قبل 2016 سنة، وأداء النمو المطرد، ولكن بعد أن يموت، أساسا الدخل الراكدة، وصافي الربح وبطء النمو الإجمالي، ولكن هذا لا يؤثر على أداء الشركة في سوق رأس المال. منذ عام 2016، سعر سهم الشركة لا يزال مرتفعا 60.2، وارتفاع اتجاه واضح جدا. <-1001 Xvidx / < حتى لو ركود الأداء، ما زال يفضل من قبل المستثمرين، بالنظر إلى أعلى من القيمة السوقية لهذه الصناعة (2.4 أضعاف PB الشركة، PB هو 1 مرات قطاع الاتصالات)، ثم ما الجانب هونج كونج للاتصالات، فضلا عن القدرة على الحفاظ على ثوابت مستوى التقييم الحالي؟ <-1001 Xvidx / < مستوى ركود النمو <-1001 Xvidx / < هونغ كونغ للاتصالات لتزويد المستهلكين مع خدمات الاتصالات الرئيسية، وخدمات الاتصالات المتنقلة وتدفق منتجات الاتصالات الأجهزة الخدمات (الهاتف الذكي)، وخدمات الاتصالات السلكية واللاسلكية إيرادات أعمالها الأساسية في السنوات السابقة، ومساهمة أكثر من 60، والأعمال التجارية يمكن تقسيمها، بما في ذلك الهاتف المحلي خدمات، خدمات البيانات وخدمات الاتصالات الدولية. <-1001 Xvidx / < هونغ كونغ صناعة خدمات الاتصالات يجب أن يموت في غضون سنوات قليلة مضت، جوهر المشاركين الثلاثة الرئيسيين الصناعة في هونغ كونغ للاتصالات، سيتيك للاتصالات الدولية (01883) وهوتشيسون للاتصالات (00215)، ثلاث شركات في السنوات القليلة الماضية وتراجع الأداء في الأساس في 2018 وهناك نوعان من النمو الإيجابي، ولكن المساهمة الرئيسية هو "مبيعات الأجهزة". مبيعات الأجهزة هي نقطة نمو جديدة للشركة ثلاث خدمات الاتصالات السلكية واللاسلكية وسعت. <-1001 Xvidx / < في 2019، والمحمول والشعور بالضيق صناعة الهاتف، مبيعات الأجهزة كان هناك انخفاض كبير في النصف الأول من عام 2019، وشركات خدمات الاتصالات الثلاثة، دون استثناء، تراجع الإيرادات. واثنين من المنافسين الآخرين، أكبر أداء الاتصالات في هونغ كونغ، مع الفوائد التجارية للخطوط الثابتة، وحصة من الإيرادات الأجهزة لا تزال منخفضة نسبيا، انخفضت الإيرادات 2019 الأجهزة 41، في حين تراجعت الإيرادات فقط 5.92. <-1001 Xvidx / < ما يلي هو أداء القضية اتصالات هونغ كونغ في السنوات السابقة: لا كبير تقع أساسا دعم قطاع خدمات الاتصالات، وزيادة أداء الشركة في قطاع الاتصالات في 2019 بشكل طفيف بنسبة 1 من الإيرادات الإجمالية، التي البيانات المحلية أفضل أداء، نمو الإيرادات بنسبة 6. النطاق العريض إيرادات الشبكة في النمو المسجلة القطاع لمدة 12 سنوات متتالية، وذلك بفضل عدد من المنتجات والخدمات مثل خدمة السطو الألياف البصرية (FTTH)، HKT رئيس مجلس الوزراء وشركات الإنترنت وLiKE100 نقدم خدمات مصممة وتوفير مجموعة من الخدمات والحلول ذات القيمة المضافة، مثل واي فاي المنزل. <-1001 Xvidx / < من البيانات التشغيلية، بحلول نهاية عام 2019. خطوط الهاتف 2598000، بنسبة 1، وكانت خطوط الهاتف التجارية والسكنية أسفل، وأظهرت اتجاها نزوليا في السنوات القليلة الماضية، ارتفع عدد خطوط النطاق العريض قليلا في 2019-1620000، بنسبة طفيفة بلغت 0.31. CSL أداء أفضل للمستخدم، المستخدم 4679000 في 2019، بزيادة قدرها 8، في حين أن مستخدمي الدفع المسبق 1429000، بزيادة قدرها 33. <-1001 Xvidx / < تحسين الربحية <-1001 Xvidx / < وعلى الرغم من الأداء هونغ كونغ تليكوم في السنوات السابقة لا تبدو جيدة، ولكن تم الإبقاء الربحية لتعزيز الاتجاه العام، وكان هامش الربح الإجمالي 201952.31، بزيادة قدرها 3.41 نقطة مئوية على اساس سنوى، هامش صافي الربح من 15.76، بزيادة قدرها نقطة 2.05 مئوية عن العام الماضى، ونظرة إلى المستقبل، هامش صافي الربح استمرت مستويات لزيادة، مقارنة مع 2015 تحسين 4.39 نقطة مئوية. واصلت الشركة لتحسين الربحية ويرجع ذلك أساسا إلى مساهمة رجال الأعمال خدمات الاتصالات، وعلم تشى تونغ المالية APP إلى EBITDA، واصل قطاع خدمات الاتصالات في النمو، في حين أن التداول في قطاع الاتصالات اتجاها نزوليا، قطاع الأجهزة لمدة سنتين متتاليتين هو خسارة. على المساهمة، وساهم خدمات الاتصالات والتوزيع وأجهزة الاتصالات المنتجات 2019-65،23، 39.8 و -0.26، واصلت EBITDA من الأعمال الأخرى خسائر، ونسبة الخسارة من 4.77 في المئة في 2019. <-1001 Xvidx / < وبالإضافة إلى ذلك، فإن الشركة تكلفة الرئيسي من المصروفات الإدارية والمصروفات المالية، ظلت نسبة النفقات المالية مستقرة، كان 20194.14، أي بزيادة طفيفة في التكاليف الأساسية للتكاليف الإدارية، واصل نظرة على السنوات السابقة لتحسين التكاليف الإدارية في 2019 كان 29.07 ، وهو ما يمثل زيادة طفيفة، ولكن أقل مما كانت عليه في 2015 انخفض بنسبة 9.19 نقطة مئوية. حساب نسبة الأمثل يسمح للشركة واصل هامش صافي الربح إلى تحسين. <-1001 Xvidx / < ترتفع القيمة السوقية أو مسدودة <-1001 Xvidx / < علمت تشى تونغ المالية APP أن هامش هونغ كونغ تليكوم الإجمالي وهامش صافي الربح إلى أن تكون أعلى من الأقران بضع نقاط مئوية، إلا أن الفجوة الإجمالية لن يكون كبيرا، ولكن الشركة لديها ميزة كبيرة، وتوزيعات سخية جدا، في السنوات السابقة نسبة توزيع أرباح الأساسية أكثر من 100، ومعدل عائد مرتفع نسبيا، أو بسبب ذلك سعى بعد من قبل المستثمرين. <-1001 Xvidx / < 2019، أظهرت أرباح الشركة للسهم الواحد من حوالي 0،69 $، العام أعلى من العام، وهو ما يمثل سيصرف ما يقرب من 0،704 HK $، مقارنة مع 30.13 في المئة تحسن في عام 2015، كما زادت العام بنسبة الاتجاه العام، وأرباح نسبة دفع تعويضات 102.2، أي ما يعادل نهاية 2019 سعر السهم، معدل الأرباح من 6.41، أي ما يعادل السعر الحالي للسهم، وهو معدل عائد 5.95. منذ 100 من مستوى الأرباح، وكسب التوزيع الأساسي المال، صافي أصول الشركة هي في الأساس وليس كيف التغيير، ولا تزال التقييمات PB إلى تحسين. ولكن الشركة من خلال تحسين التكلفة ورفع مستوى الربحية والعائد على حقوق المساهمين تستمر (ROE) المستويات لزيادة، ولكن في منظور PE التقييم، على الرغم من تحسن، ولكن التغيير الشامل في مستوى الربحية من الأتباع، وأقل تقلبا، يمكننا أن نرى الشركة ككل التقييم لا يزال في حدود المعقول. <-1001 Xvidx / < سياسة توزيع الأرباح الحالية هونج كونج للاتصالات، وصافي موجودات الشركة تريد أن تنمو صعبا بعض الشيء، يمكن تقييمها تستمر في الارتفاع، أساسا لرؤية مستوى الربحية. يتحدث أعلاه، مقارنة مع أقرانهم (هوتشيسون تليكوم وسيتيك للاتصالات الدولية)، هامش الشركة الإجمالي وهامش صافي الربح هو أعلى، في حالة عدم وجود بيانات كاذبة، يشير إلى أن الأرباح قد تكون غرفة محدودة للتحسين أو، تؤدي إلى الفضاء نمو الغطاء يقتصر. ومن الجدير بالذكر أن والأصول هونغ كونغ للاتصالات، وارتفاع حسن نية HK $ 49814000000 في 2019، وهو ما يمثل حوالي 50 من إجمالي الأصول، والأصول في السنوات السابقة للحفاظ على استقرار نسبي. 2019، كانت نسبة مديونية الشركة 51.2، ولكن إذا تم خصم قيمة الشهرة، فإن نسبة الموجودات والمطلوبات الفعلية تصل إلى 102.2 في المئة. وبالإضافة إلى ذلك، النسبة الحالية للشركة هي أقل من 1 مرات خلال السنوات السابقة، 2019-0،76 مرات، 0.18 أضعاف نسبة النقدية. <-1001 Xvidx / < وستقوم الشركة ترتيب جميع الالتزامات بفائدة على الديون طويلة الأجل، إلى حد ما، وتخفيف الضغط على الديون قصيرة الأجل، ولكن 2019 لديه قرض طويل الأجل من هونج كونج 40358000000 $ في إجمالي الأصول بعد خصم قيمة تصل محاسبة النوايا الحسنة إلى 80.8، والخصوم الضغط لا يزال كبيرا جدا. <-1001 Xvidx / < نحن ببساطة استخدام قيمة المشاريع للحساب طريقة مضاعفات القيمة السوقية للشركة، وجهة نظر التقييم الحالي، إلى جانب 2019 صافي الدين (المطلوبات بفائدة - النقد المعادل) من هونج كونج 37941000000 $ وقيمة المشاريع من هونج كونج 127740000000 $، EBITDA مضاعفات 9.97 مرة، ليست عالية جدا. <-1001 Xvidx / < في نقطة ملخص للعرض، والقيمة السوقية لهونج كونج للاتصالات لتعزيز الفائدة التي تعود على تعزيز الربحية وتوزيعات نسبة دفع تعويضات للإغراء، ولكن توقف نمو الشركة، وتعزيز الفضاء الربحية محدودة، حتى لو كانت مستويات التقييم الحالية في حدود المعقول، للمستقبل، لا تزال أعلى هناك من القيمة السوقية زيادة كبيرة في المقاومة. <-1001 Xvidx / < المصدر: تشى تونغ المالية <-1001 Xvidx / < مشاهدة تدفق عدد قناة الصغرى المالية العامة (ths518)، لمزيد من المعلومات المالية
