صباح يوم الثلاثاء بشأن قضية السوق اللب الآجلة جديد، والنتيجة النهائية هي عبر الحد متن الطائرة، لدينا أعضاء في الصباح الباكر في واحدة فارغة، وهذه المرة لكسب حتى حصل، ولكن إذا كنت تريد على المدى الطويل قد لا يكون اليقين فارغة حتى.
(الشكل 1: لب العقود الآجلة مع)
وهذا مشابه لفيلم "البيض"، انظر أمر جيد، لا تفوت مؤسف، لأن الصفقة هي سباق مسافات طويلة، من القدرة على التحمل.
ونحن نلقي نظرة على الدولار، ظل مؤشر الدولار دولة تقريبا الأخيرة جانبية قرب 97. في الواقع البيانات الاقتصادية، وأسعار الفائدة الأميركية الحالية والخطوات السياسة النقدية هي في الأساس الأرقام الفائزة المتوقع في العام المقبل، والسوق هو الآن منظور جديد بعد سنتين الاحتياطي الاتحادي الفائدة زيادة معدل العام المقبل قد وقف رفع أسعار الفائدة.
قبل هذا التوقع هو أن العام المقبل سعر السوق اهتمام زائد ثلاثة، بالإضافة إلى سنة واحدة بعد الدفعة الأخيرة إلى رفع أسعار الفائدة 3،25 حتي 3،5. وإذا كان في التقدير الحالي، ثم عد الشهر مرة واحدة، مرتين في العام المقبل، لأسعار الفائدة رفع ما مجموعه ثلاث مرات، في كل مرة بمقدار 25 نقطة أساس، بالإضافة إلى ما مجموعه 75 نقطة أساس، ثم سعر فائدة الاموال الاتحادية قد يكون 2.75 إلى 3. وهذا يعني أنه عندما تأتي أسعار الفائدة الأمريكية دورات تمثال نصفي المقبلة، وبنك الاحتياطي الفيدرالي لديه بعض غرفة لخفض أسعار الفائدة للافراج عن السيولة في السوق.
وهكذا، منذ ما يقرب من جميع الأرقام الفائزة إلى الولايات المتحدة البيانات، الدولار نحن نحلل القرص أكبر منافس - اليورو، من جانب، وبشكل متبادل "صورة طبق الأصل" اثنين، إذا كان اليورو القوي، الدولار قد "ضعيفة" على العكس من ذلك، فإن الدولار قد "يكون قويا."
في العام المقبل اليورو ستواجه قدر كبير من الشك، وليس مجموعة السفلي من المنطقة الآن على مقربة من 1.13 مما يعني أن اليورو لكن التلال. بالإضافة إلى المملكة المتحدة إلى أوروبا، ومنطقة اليورو يواجه حاليا مشكلة في إيطاليا، هو "PIIGS" في "I". ما يسمى ب "PIIGS" هي PIIGS، هي اختصار للحروف الأولى من البرتغال وايطاليا واليونان واسبانيا وايرلندا واسم البلد (البرتغال وإيطاليا وأيرلندا واليونان واسبانيا).
مثل المعارضين الذئب لسنا خائفين، خائفين من الخنازير كما زملائه. سبب إيطاليا الكونغرس الميزانية لماذا هذه استجابة الاتحاد الأوروبي الكبيرة؟ لأنه، أولا وقبل كل شيء، فإن السياسة المالية التوسعية أصر الإيطالية تلقي بظلالها على آفاق البلدان المدينة الإصلاح المالي في منطقة اليورو.
هو التوسع المالي على الأرجح لتحقيق نتيجتين: الأولى هي زيادة في الديون وارتفاع أسعار الفائدة. وإذا استمر مستقبل الديون الايطالية لزيادة، فإن السوق تقلق بشأن استدامة الديون الحكومية الايطالية، وهذا هو القول الذي من شأنه أن إقراض المال إلى إيطاليا؟
وعلاوة على ذلك، فإن الشعب الإيطالي أكثر الفاحشة، من مشروع ميزانية 2019 الإعلان عن الرأي، أن جزءا كبيرا من مطالب التوسع المالي من الرفاهية النقية تنفق بدلا من الإصلاحات الهيكلية. نظرة على، والانفاق على الرعاية الاجتماعية، هو لاقتراض المال من أوروبا للتأكد من أنها يمكن أن يعيش في راحة، على غرار أزمة الديون عام 2010، والإغريق لا يزال قيلولة لمدة ثلاث ساعات في فواصل الظهر بالإضافة إلى القهوة. ويقتصر هذا بشكل واضح في تحقيق الرفاه قضاء لانتشال الاقتصاد وخفض مستويات الدين الحكومي.
مستويات الإيطالية الحالية الديون الحكومية تصل إلى 133.1 في المئة، 179.7 في المئة، في المرتبة الثانية بعد اليونان.
(الشكل 2: الدين الحكومي الإيطالي استأثرت GDP)
ثانيا، السياسة المالية توسعية ايطاليا مزيد ترفع معدلات الخزانة، والتي سوف تؤثر على القطاع المصرفي الهش أصلا في إيطاليا. لأن عددا كبيرا من سندات تقع فضلا عن ارتفاع في أسعار الفائدة يعني أن سعر السندات الحكومية. تم البنوك الإيطالية تحتجز الدين الوطني الكبير، وبلغت نسبة إجمالي الأصول من نحو 11، وهي نسبة أعلى بكثير من بقية مستوى القطاع المصرفي في منطقة اليورو.
ونحن نعرف ذلك، وفقا للسياسة النقدية قبل إدخال رئيس البنك المركزي الأوروبي ماريو دراجي، سيقوم البنك المركزي الأوروبي وقف بحلول نهاية عام 2018 برنامج شراء الأصول، في حين أن نسبة إعادة استثمار التكيف، وبالتالي فإن إصدار سندات ايطاليا العام المقبل ما سوف يكون المشتري من هو؟
ولذلك، فإن الاتحاد الأوروبي مثالا يحتذى، وإلا إذا كان هذا الابتعاد إلى إيطاليا، ثم بلدان أخرى سوف تحذو حذوها، مثل PIGS أخرى. في التعامل مع هذه المسألة إذا تسبب في سوء سلوك السوق سلسلة من ردود الفعل، حتى لو كان سببه الذعر السوق، ومنطقة اليورو وتضررت بقدر أزمة ديون منطقة اليورو الناجمة عن اليونان في تلك السنة.
بالإضافة إلى المملكة المتحدة وأوروبا من مشاكل في ايطاليا، ومنطقة اليورو نفسها تواجه أيضا خطر انخفاض النمو الاقتصادي.
نظرة على البيانات، واصلت منطقة اليورو تصنيع PMI عام 2018 إلى الانخفاض، يسقط من أعلى نقطة في ديسمبر 201760،1-52،0 في اكتوبر تشرين الاول عام 2018.
(الشكل 3: منطقة اليورو تصنيع PMI)
بعد تراجع نمو الناتج المحلي الإجمالي بالأسعار الثابتة معدلة موسميا الألمانية من 2.8 في ديسمبر 20171.2 في سبتمبر 2018.
(الشكل 4: الناتج المحلي الإجمالي الألماني بمعدل سنوي معدل موسميا)
وبالإضافة إلى ذلك، فإن منطقة اليورو العام المقبل يكون هناك الكثير من النفوذ من العوامل الداخلية الخاصة بها.
أكبر الدول المصدرة في منطقة اليورو هي الولايات المتحدة، تليها الصين، واحتياجات المستقبل من البلدين يواجه بعض الضغط النزولي. المشاكل الاقتصادية الحالية للصين هي الهيكلي دورة الارتقاء + + + إعادة هيكلة أزمة الائتمان الخلافات التجارية + + + + الفساد ...... تمنع المخاطر وعوامل أخرى تراكب.
والمشكلة هي أنه بعد مجلس النواب الأمريكي على الديمقراطيين فاز، فإن السياسة المالية توسعية ترامب أن تخضع لدرجة معينة من الاحتواء، وتأثير السياسة المالية قبل تضعف تدريجيا النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة في 2019 سيكون أضعف من الزخم أو 2018.
ضعف الطلب الصيني والولايات المتحدة ومنطقة اليورو العام المقبل سوف تؤثر بشكل مباشر على تصدير. وبالإضافة إلى ذلك، ترامب حتى نبدأ في النظر الأسبوع المقبل في صادرات السيارات الأوروبية إلى الولايات المتحدة فرضت تعريفة بنسبة 25.
وفي عام 2017 ويرجع ذلك أساسا إلى قوة اليورو قد تسويق التوقعات لتطبيع عملة اليورو في عام 2018، أقوى أسعار النفط والتضخم التصاعدي.
لكن أسعار النفط انخفضت بعد الجولة، أصبحت الولايات المتحدة أكبر منتج للنفط في العالم، وليس من المتوقع أوبك وروسيا لخفض جذري 2019 أسعار النفط الخام على التضخم في منطقة اليورو أو سوف تضعف، مما يعني أن مستوى التضخم في منطقة اليورو أكثر يعتمد النمو على مستويات المرتبات.
(الشكل 5: نمو الأجور في منطقة اليورو)
ومع ذلك، فإن التحديات التي تواجه البنك المركزي الأوروبي هي أنه عندما يحدث الجولة القادمة من الركود الاقتصادي، هناك مساحة كبيرة للسياسة النقدية؟ ونحن نعلم أنه من الآن سعر الفائدة القياسي هو 0.
بالإضافة إلى العديد من عدم الاستقرار الاقتصادي والمالي، وهناك العديد من الجوانب السياسية للمشكلة. أولا، المستشارة الالمانية انجيلا ميركل في الانتخابات المحلية في ألمانيا بعد هزيمة السياسة يعني أيضا أنه سيكون هناك شكوك كبيرة.
ثانيا، فإن المملكة المتحدة في موعد لا يتجاوز نهاية شهر مارس من العام المقبل اتخاذ بالتأكيد بعيدا في أوروبا، أو المملكة المتحدة لدفع أكثر من 300 مليار يورو "تعويضات مقطوعة". كما سيتم عقد انتخابات البرلمان الأوروبي مايو 2019، كما أعيد انتخابه للاتحاد الأوروبي رئيس لجنة في البرلمان الأوروبي بعد الانتهاء من الانتخابات.
وهكذا، في جميع أنحاء 2019، ومنطقة اليورو على حد سواء من الناحية السياسية أو الاقتصادية أو المالية للعرض، الكلمة هي "عدم اليقين".
ما لم تكن هذه العوامل المذكورة أعلاه هي ما وراء تغيير جذري في توقعات السوق، وإلا فإن اليورو من السهل أو الصعب حتى.
وهناك أيضا إمكانية، هو الانتظار بالنسبة للولايات المتحدة تجاوزت توقعات السوق من العوامل السلبية في الظهور، واليورو لا يمكن إلا أن "تكون قوية."
لذلك، ما لا يقل عن نصف الوقت في المستقبل، إذا لم يكن هناك الكثير من حادث يحدث، فإن الدولار واليورو الحفاظ على الوضع الراهن لن يغير أكبر، أو حتى تغيير موقفها.
وقال عن الولايات المتحدة مؤخرا، وأنا لا أعرف ما إذا كان ترامب أن ألفت الانتباه إلى جملة أخرى جزئية بشكل واضح لقتل خطاب ولي العهد السعودي الأمير في صحفيين القضية قائلا: "بعد الولايات المتحدة والمملكة العربية السعودية هي أكبر منتج للنفط في العالم."
المعنى الضمني هو أن تسعير النفط الخام، ونحن الآن في أيدي الأميركيين. لذلك، يتوقع المحللون التفكير الأبيض القديم أسعار النفط لا تذهب إلى الصعود والهبوط في الجهد، لأن النفط أصبح أداة قوية في يد الولايات المتحدة. بعد أكثر من الصعب تخمين اتجاه أسعار النفط كما التكهنات حول ما إذا كان مجلس الاحتياطي الاتحادي لرفع أسعار الفائدة، والطريقة التي معدلات الفائدة وأسعار الفائدة وإلى أي مدى؟
وهذا هو ثاني ربط 1971 دولار الذهب لشنق النفط الخام، ترامب الجافة أخيرا أصبحت السلالات الرئاسية الأمريكية يحلم دائما ولكن لم يتم إكمال المهمة، وهذا هو للحصول على تسعير النفط الخام.
الهيمنة الأمريكية هي الآن في يد من الأسلحة، بالإضافة إلى المالي والعسكري والزراعة الحالية، لكنها تضيف أيضا واحد هو النفط. التغيرات في أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، من خلال التلاعب في أسعار النفط، وهي مجانية لإصلاح أعدائها تريد إصلاح.
الآن يحمل معظم ديون الولايات المتحدة هو الصين، والصين، لذلك، بعد كل أنواع الاحتكاك بين البلدين سوف تصبح سياسة القاعدة وليس وجبة معا يمكن حلها اجتماع G20 أكبر البلدان المستوردة للنفط، على الرغم من أن السوق العالمية للاجتماع لدراسة خاصة في الأسبوع السادس من العشاء تشعر بقلق بالغ إزاء.
ولي العهد السعودي الأمير هو أن الخنازير كما زملائه، للتنفيس عن الغضب قتل الخاص مراسل، ولكن حتى الآن مصير المملكة العربية السعودية وحول العالم سلمت بسهولة إلى الأمريكان!
توقعات أسعار النفط، في الواقع، ليس متفائلا، من جهة وتقلص إلى حد كبير الطلب، وذلك أساسا من الصين والولايات المتحدة تراجعت مبيعات السيارات الجديدة نوع جرف الوضع، والنفط الخام توقعات السوق تباطؤ الطلب على السلع الاستهلاكية.
من ناحية أخرى، فإن الدعم الحالي الشاملة هوامش التكرير مصفاة الديزل إلى مستويات قياسية، وضعف الانقسام. ممثلين من البنزين المستهلك، باسم الديزل من المستثمرين، والاستثمار غالبا ما يكون هناك تأثير تأخر. لذلك، بلغ ذروته الطلب على الديزل في وقت لاحق من الطلب على البنزين ذروته حوالي ربعين. عندما بلغ ذروته في الطلب على وقود الديزل، وهذا هو، والفرق بين الديزل من التصدع عندما تراجع عالية، الطلب الجانبية السحب على أسعار النفط ستكون أكثر ينعكس حقا. ينبغي أن يحسب ذلك من وقت في العام المقبل مارس.-أبريل..
وخلاصة القول أنه حتى لو هذه التجربة انتعاش أسعار النفط بعد الحادث، والطلب مستقبلا والحد من الاستثمار أيضا يجعل انخفضت أسعار النفط بشكل حاد مرة أخرى. ولكن إذا تراكب التباطؤ الاقتصادي الأمريكي، الاسهم الامريكية العام المقبل، وتدريجيا بلغ ذروته هو حدث احتمال كبير.
وفقا لمنطق أعلاه، لأن سعر مستقبل تسعير النفط من قبل الأمريكيين، ثم صعودا وهبوطا في أسعار النفط لا يتأثر فقط بعوامل العرض والطلب، ولكن أيضا أداة من اللعبة السياسية، وحتى الأسلحة الأميركية.
وباختصار، حول يونيو من العام المقبل، فإن اليورو والدولار يحافظ على النمط الحالي للثابت، أو انتعاش على المدى القصير في أسعار النفط الخام، ولكن لفترة أطول من الوقت بسبب تأثير ضعف الطلب من غير المرجح أن يكون قويا ولستشكل محصورة في نطاق ضيق، تذبذب ارتفاع والنقاط المنخفضة والفترة يعتمد على الاحتياجات الفعلية للعرض والطلب وكذلك اللعبة السياسية.
الإعلان الأصلي: هذه المقالة التحويلات شبكة المتميزة التي كتبها المحلل المالي المعروف باي هونغ تشى المعلم لكتابة الأصلي، واستنساخها، يرجى الإشارة إلى المصدر، وشكرا لكم.
