وقد تم قبول الطلب للحصول على الشركات المجلس Kechuang، هو تسجيل لأول مرة في الشركات الخارجية، كما خطط لإصدار CDR الأول (الصين إيصالات الإيداع) من الشركات، سيكويا كابيتال، الشريك الإداري العالمي نيل شين مدير.
ولكن في الوقت نفسه، قبل الافراج عن صافي أصول الشركة للسهم الواحد ما يصل الى -117.98 يوان، ما يقرب من ثلاث سنوات من الخسائر المتتالية، وفي 2018 بلغت خسائر تصل إلى 1799000000 يوان.
الشركة هذه، وكيفية بالفوز Kechuang متن الطائرة؟ مساء يوم 17 أبريل، الموقع الرسمي للبورصة شانغهاى كشف تسعة الروبوت المحدودة (تسعة الاستخبارات) من Kechuang مجلس سرد نشرة الإصدار.
تسعة ذكي تأسست في عام 2014، مسجلة في جزر كايمان، وعلى رأسها إنتاج الشاحنات موازنة الكهربائية والدراجات البخارية الكهربائية وغيرها من المنتجات، تطورت إلى التوازن العالمي من الزعيم صناعة السيارات.
GUOTAI جونان للاوراق المالية بمثابة الراعية للعرض، هذه الخطة لقضية الوديع لا يزيد عن 704090000 سهم، تعتزم تحويل نسبة من الأسهم الأساسية CDR، CDR إجمالي رأس مال الشركة بعد صدور ما لا يقل عن 10. نسبة التحويل بين الأسهم وأساس CDR من 1 حصة 10 أجزاء / من مجلس الإنماء والإعمار، مجلس الإنماء والإعمار بعد رأسمالها لا يزيد على 7040920000 سهم، حجم قضية جمع الأموال 2077000000 يوان.
شكل: عروض الشركة، شين بنغ، مدير الشركة
ما يقرب من ثلاث سنوات من الخسائر المتزايدة
ووفقا للتقارير النشرة، أعمال الشركة الرئيسي لجميع أنواع قصيرة تتراوح تصميم الجهاز المحمول الذكية والتطوير والإنتاج والمبيعات والخدمة، وضعت تصبح شركة رائدة في التوازن العالمي من شركات صناعة السيارات. وبحلول نهاية عام 2018، منطقة مبيعات المنتجات الأساسية للشركة تغطي أكثر من 100 دولة ومنطقة، والعديد من الشركات المعروفة جيدا في الداخل والرحلات الميدانية في الخارج لإقامة علاقة تعاونية، مثل BIRD، اوبر وهلم جرا.
ومع ذلك، وخلال الفترة المشمولة بالتقرير، كان تسعة الاستخبارات قادر على الربح.
عام 2016، دخل التشغيل 1153000000 يوان، صافي خسارة الأرباح من 158 مليون يوان. ارتفع عام 2017، إيرادات التشغيل التي 19.81 لتصل إلى 1381000000 يوان، ولكن الخسائر توسعت 627 مليون يوان. استمر عام 2018، الدخل التشغيلي ليصل إلى 4248000000 يوان، بزيادة سنوية تصل إلى 207.51 في المئة، نمو مرتفعة الدخل فشلت في عكس خسائر، عندما فقدان 1799000000 يوان.
وبالإضافة إلى ذلك، بلغت استثمارات الشركة R & D لتشغيل نسبة الدخل ليست عالية، وكانت البيانات 2018 فقط 2.90.
النموذج: على مدى السنوات الثلاث الماضية من البيانات المالية
وتشمل منتجات الشركة أساسا ثلاث فئات هي: التوازن الذكية من السيارات الكهربائية والدراجات البخارية الكهربائية الذكية، والروبوتات الخدمة الذكية.
بين عامي 2016 و 2017، وتوازن السيارة هو مصدر المنتج الرئيسي للدخل، وهو ما يمثل 2016 عائدات سنوية تصل إلى 98.13، ولكن تعديل كبير في 2018 هيكل الإيرادات والعائدات متوازن منتج سيارة 29.14، وهو ما يمثل الدخل سكوتر الكهربائية الذكية وصلت 66.46. حصة الدخل من الروبوت الذكي الخدمة لا تزال صغيرة جدا، فقط 0.31 من نسبة في عام 2018.
تشكيل: أنواع مختلفة من منتجات الدخل
نشرة تذكير، سيارة متوازنة، بلغت مبيعات قطاع الأعمال سكوتر لنسبة أعلى من الدخل التشغيلي خلال الفترة المشمولة بالتقرير، فإن نسبة من دخل الأعمال الرئيسية لأكثر من 90، وبالتالي فإن الشركة على السيارات العمومية، الدراجات البخارية هناك أعمال كبير خطر يعتمد.
ووفقا للتقارير، يتم توسيع الشركة تدريجيا إلى سلسلة الأعمال الروبوتات الاستغناء ذكية، الدراجات الكهربائية ومجال الدراجات الكهربائية، وهذه المنتجات لديها لاستكمال تصميم والعينة هي في مرحلة الاختبار، على وشك الدخول مرحلة الإنتاج على نطاق واسع.
توازن السيارة تسعة: لقطة
الأحمر رقاقة، بنية VIE، وهو تجمع خاص حقوق التصويت
ووفقا لنشرة الشركة وصفت ينتمي إلى الشركات الأحمر رقاقة، وهناك اختلافات في حقوق التصويت وحوكمة الشركات العمارة VIE والترتيبات الخاصة الأخرى.
اعتماد هيكل خاص حق التصويت، وفقا لنظامها الأساسي (مشروع) اتخاذ الترتيبات اللازمة لالقرارات المقترحة في اجتماع المساهمين في الشركة، من فئة A أصحاب الأسهم المشتركة في صوت واحد للسهم الواحد، في حين أن أصحاب الفئة B أسهم حق التصويت للسهم الواحد 5 صوتا.
اعتبارا من تاريخ التوقيع على نشرة الاكتتاب، حصة مسيطرة في الشركة غير موجود. وانغ يي، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة ذروة عالية رواتب يحمل 13.25 من الدرجة B الأسهم العادية، مدير ورئيس يحمل 15.40 من الأسهم العادية فئة ب، شائعة للتحكم الشركة الفعلي.
ووفقا لمارس 2019 الذروة ورواتب عالية وقعت وانغ يي "الأشخاص الذين يتصرفون في الاتفاق"، وعلى الجانبين في السيطرة الكاملة للمصدر 66.75 من حقوق التصويت.
النموذج: متباينة ترتيبات التصويت
بسبب نظام خاص من الشركة، لذلك اختيار مجلس Kechuang متطلبات الإدراج هي أيضا مختلفة من مجلس الآخرين Kechuang كان مقدم الطلب مقبولا.
قواعد مجلس فرع الأعمال، ولكن للإدراج في الخارج من الشركات الأحمر رقاقة والشركات لديها الحق في ترتيبات الفرق الأصوات المطلوبة الرسملة والمؤشرات المالية يجب أن لا يقل عن لقاء واحد من المعايير اثنين، واحد تتوقع القيمة السوقية لللا تقل عن 10 مليار يوان. ثانيا، نحن نتوقع أن القيمة السوقية لا تقل عن 5 مليارات يوان، والإيرادات العام الماضي ما لا يقل عن 500 مليون يوان.
ووفقا لتقرير المراجعة الصادرة عن شركة ديلويت، ذكي تسعة 2018 دققنا دخل التشغيل من 4248000000 يوان، وهو أعلى من 500 مليون يوان. وفي الوقت نفسه، وفقا لشركة C جولة من تمويل التقييم الذي قام في يوليو 2017، والقيمة السوقية للشركة من 1520000000 $، أو حوالي 10 مليار يوان، أي أكثر من 5 مليارات يوان، و 2018 نتائج التشغيل للحفاظ على النمو مرتفعة مقارنة مع عام 2017.
ولذلك، تسعة اختيار ذكي من المجموعة الثانية من المعايير لتطبيق الإدراج في Kechuang متنها.
التعاون المنتجات سكوتر والدخن، والعملاء تعتمد على وجود خطر واحد
نشرة قدم من قبل الشركة بالتعاون مع عمق الدخن والأرز الأسرة مجموعة من العلامات التجارية، في ديسمبر 2016 أطلقت أول منتجات سكوتر الكهربائية الذكية "مي سكوتر الكهربائية".
على هذا الأساس، منذ عام 2017، مبيعات سكوتر الكهربائية الذكية للشركة لتحقيق النمو السريع، أصبح جوهر خط المنتج الرئيسي للشركة.
قطة: الدخن الدراجات البخارية
ومع ذلك، فإن الشركة أيضا سوف تنتج مخاطر عميل واحد من التبعية.
ذات الصلة مبلغ الصفقة المبيعات خلال الفترة المشمولة بالتقرير، وكانت الشركة والمجموعة خلال الدخن 6430000000 يوان، 1019000000 يوان، 2434000000 يوان، وهو ما يمثل 55.75 من الدخل التشغيلي الحالي للشركة، 73.76 و 57.31، مقارنة مع الشركة لحضور الدخن المجموعة لعملاء واسعة واحد يعتمد على المخاطر.
وبالإضافة إلى ذلك، هناك خطر ذكي فرض حظر شامل على تسعة موازنة السياسات المحلية، سكوتر الطريق.
أولا، ميزان السيارات الكهربائية والدراجات البخارية لا تلبي معايير السلامة من السيارات، ولا في كتالوج المنتج غير السيارات. وفقا "للقانون سلامة المرور على الطرق" ينص بوضوح (2011)، "أداة أنسل" ليس لديها حق الطريق، لا يمكن السفر في غير الحركية حارات السيارة، ولكن ليس في ممرات السيارات، ويمكن أن تستخدم إلا في الطرق السكنية المغلقة والملاعب المغلقة وأماكن أخرى .
ثانيا، الرصيد الحالي لبعض المحافظات والمدن لديهم سيارات، ضربت الدراجات البخارية أصدر الطريق حظر واضح لمصطلحات مثل "تنفيذ بكين <جمهورية الصين الشعبية على السلامة المرورية على الطرق القانون" وسائل "محددة بوضوح" عن طريق وحدة الطاقة للقيادة على الطريق ميزان السيارات والدراجات البخارية وغيرها من المعدات، ويمكن أن أجهزة الأمن المعدات إدارة المرور العامة باحتجاز وفرض غرامة قدرها 200 يوان ". "شنغهاي غير الحركية نهج إدارة المركبات" "تم تسجيله على ترخيص الدراجات الكهربائية والكراسي المتحركة الآلية للمعاقين، الدراجة ذات العجلات الثلاث الإنسان؛ دراجة والمعوقين يمكن أن يكون اليد مكرنك كرسي متحرك على الطريق والمركبات غير الحركية أخرى محظورة على الطريق" السيارات العمومية والدراجات البخارية تنتمي إلى نطاق الحظر على الطريق.
وقالت النشرة، وإعلانه السابق القوانين واللوائح ذات الصلة أو أعمال الشركة تسبب بعض الآثار السلبية، على الرغم من أن في الوقت الحاضر لا عرض الغالبية العظمى من المحافظات والمدن الداخلية واضحة السيارات توازن حظر والدراجات البخارية على الطريق، ولكن في المستقبل إذا فرض حظر تام على توازن السياسة المحلية السيارات والدراجات البخارية السفر، فإنه قد يؤدي إلى مزيد من تأثير سلبي على الأداء التشغيلي للشركة.
