المصدر: وانغ فنغ هوانغ المالية (finance_ifeng)
11:49 ظهر اليوم، أعلن البنك المركزي من خلال الموقع الرسمي، بنك الشعب الصينى، من 15 أكتوبر 2018، بانخفاض البنوك الكبيرة التجارية والبنوك التجارية المساهمة والبنوك التجارية المدينة، وعدم مقاطعة البنوك التجارية الريفية، الخارجية البنوك على الودائع يوان نسبة الاحتياطي بنسبة 1 نقطة مئوية، والإفراج عن الأموال 1200000000000. منذ منتصف-الإقراض 450 مليار الراحة (الصندوق المتعدد الأطراف) تاريخ استحقاق لم يعد الاستمرار في القيام به، حتى الإفراج صافي الأموال 750000000000 ، كثافة مما كان متوقعا.
لمزيد من الدعم للاقتصاد الحقيقي، وتحسين هيكل البنوك التجارية والسيولة في الأسواق المالية، وانخفاض تكاليف التمويل، وتوجيه المؤسسات المالية على الاستمرار في زيادة المشروعات الصغيرة ومتناهية الصغر، والمؤسسات الخاصة ودعم المشاريع المبتكرة، بنك الشعب الصينى، من 2018 منذ 15 أكتوبر، وقطع البنوك الكبيرة التجارية والبنوك التجارية المساهمة والبنوك التجارية المدينة، وعدم مقاطعة البنوك التجارية الريفية والبنوك الأجنبية نسبة احتياطي الودائع يوان بنسبة 1 نقطة مئوية، إلى تسهيل المتوسطة الأجل تاريخ استحقاق القرض من (الصندوق المتعدد الأطراف) لم يعد الاستمرار في القيام .
ستواصل بنك الصين الشعبي لتنفيذ سياسة نقدية حكيمة محايدة، وليس الانخراط في الري بالغمر، والتركيز على التحكم في الاتجاهات والحفاظ على السيولة الكافية ومعقولة، وتوجيه نمو معقول من المال والائتمان وحجم التمويل الاجتماعي والتنمية ذات جودة عالية وعلى جانب العرض الإصلاحات الهيكلية لخلق البيئة النقدية والمالية المناسبة.
المصدر:
01
كيف يتم ذلك؟
1، والاستعاضة عنها RRR كيف مريحة المتوسطة الأجل الإقراض العملية؟
ج: إن المحتوى الرئيسي للRRR هو أنه منذ 15 أكتوبر 2018، بانخفاض البنوك الكبيرة التجارية والبنوك التجارية المساهمة والبنوك التجارية المدينة، وعدم مقاطعة البنوك التجارية الريفية، الخارجية البنوك على الودائع يوان نسبة الاحتياطي بنسبة 1 نقطة مئوية. إسقاط جزء شبه من الأموال المفرج عنها لسداد القروض متوسطة الأجل لنحو 450 مليار يوان الراحة (الصندوق المتعدد الأطراف) 15 أكتوبر المناسب، في جزء من الصندوق المتعدد الأطراف لم يعد الاستمرار في القيام في ذلك اليوم. إزالة هذا القسم، RRR أيضا إعادة إطلاق الأموال الإضافية لحوالي 750 مليار يوان.
2، والبنك المركزي مرة أخرى عن طريق تقليل ما هو استبدال المحتملين الاعتبار الرئيسي لتسهيل الاقتراض على المدى المتوسط؟
ج: إن الغرض الرئيسي من ذلك هو انخفاض الأمثل هيكل شبه السيولة، وتعزيز قدرة الخدمات المالية في الاقتصاد الحقيقي. في الوقت الحاضر، مع زيادة الائتمان والمؤسسات المالية واحتياجاتها من السيولة على المدى الطويل آخذة في النمو. في هذا الوقت، المناسبة للحد من النظامية نسبة احتياطي الودائع، واستبدال جزء من أموال البنك المركزي المقترضة، وذلك لزيادة استقرار عاصمة النظام المصرفي، وتحسين هيكل البنوك التجارية والسيولة في الأسواق المالية، وخفض تكلفة أموال البنوك، وبالتالي خفض تكاليف التمويل.
وفي الوقت نفسه، والإفراج عن التمويل الإضافي حوالي 750 مليار يوان، قد يزيد من المؤسسات المالية لدعم تمويل المشاريع الصغيرة ومتناهية الصغر، والمؤسسات الخاصة والمشاريع المبتكرة، وتشجيع الابتكار وتعزيز الحيوية الاقتصادية والمتانة، وتعزيز زخم النمو الاقتصادي الذاتية وتعزيز التنمية الصحية للاقتصاد الحقيقي .
3، وانخفاض شبه يعني بأن التغيرات في السياسة النقدية؟
A: لا يزال هذا التحكم في الاتجاهات انخفاض شبه، فإن المبلغ الإجمالي من السيولة في النظام المصرفي مستقر، وتوفير المال ثابت محايد، لم تتغير السياسة النقدية. جزء من الأموال تستخدم لسداد الإفراج انخفاض شبه القروض المؤقتة الراحة، تنتمي إلى صكين التنظيمية البديلة المتنقلة، والأموال المتبقية هي الضريبة على منتصف إلى أواخر 10 لتشكيل التحوط، وبالتالي، في حين أن تحسين هيكل السيولة في النظام المصرفي المبلغ الإجمالي للسيولة دون تغيير.
4، وتخفيض ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي زيادة انخفاض سعر صرف العملة الصينية؟
ج: إن جعل RRR تصل فجوة السيولة النظام المصرفي، وتحسين هيكل السيولة، لم تخفف السياسة النقدية وأسعار الفائدة في السوق هي مستقرة، النقود بمعناها الواسع (M2) وحجم تمويل النمو الاجتماعي والنمو الناتج المحلي الإجمالي الاسمي تتطابق إلى حد كبير، معقولة معتدلة، لا تشكل الاستهلاك. وRRR يفضي إلى تعزيز إعادة الهيكلة الاقتصادية، وتعزيز التنمية ذات جودة عالية، والدعم الاقتصادي الأساسي لمواجهة سعر صرف العملة الصينية أكثر تماسكا.
ونتيجة لاقتصادات نامية كبيرة، الصين تصدر أكثر قدرة على المنافسة، في حين ضمن الاقتصاد الصيني إلى أن تقوم وتصنيع مجموعة كاملة من النظام الصناعي الكامل نسبيا، والاعتماد على واردات المعتدل، وسعر صرف العملة الصينية كافية للحفاظ على شروط التوازن معقولة مستوى مستقر من حيث الأساس. ستواصل بنك الصين الشعبي إلى اتخاذ التدابير اللازمة لتحقيق الاستقرار في توقعات السوق، سوق الصرف الأجنبي للحفاظ على بسلاسة.
02
لماذا RRR؟
والسبب في انخفاض دقيق، ذكرت CICC دراسة سابقة أن استخدام الأموال المالية بحاجة إلى تحسين كفاءة البنك المركزي ديك المزيد من مساحة انخفاض شبه لتعزيز التوسع في عرض النقود. التغيرات في يوليو وارتفاع مضاعف المال من الميزانيات العمومية للبنوك المركزية وتبين للبنك المركزي لدعم الجهود الرامية إلى توسيع المعروض من النقود التي كتبها RRR.
البنك المركزي في الربع الثاني، "تقرير السياسة النقدية في الصين"، و "العمود" الأول أن الوضع في الصين فريد من نوعه لارتفاع احتياطى الودائع نسبة السقوط من السماء بنك الاحتياطي الفيدرالي لدعم السيولة بين البنوك في حين خفض معدل النمو في القاعدة النقدية التوسع.
الصلبة تلقى دونغشينغ وأشار أيضا إلى أنه، بالإضافة إلى الحاجة السياسة النقدية للعودة إلى الاقتصاد من "خفض التكاليف" والمالي "المضادة للخطر"، في الآونة الأخيرة ارتفاع مضاعف المال على نحو متزايد الحواجز إلى الجدول توسع البنك. تحت عنوان "التمويل العودة إلى طاولة المفاوضات،" الخلفية، لن تكون ملزمة للبنك رأس المال، فإنها قد تواجه أيضا مشكلة ارتفاع مضاعف المال، من أجل تخفيف "المضاعف النقدي" ضغط القيد البنوك، لتحقيق تمويل أفضل واصلت العودة الى طاولة المفاوضات، وكذلك نسبة الاحتياطي النقدي القانوني للسقوط ضرورة.
البحوث الصناعية وأشار إلى أن 13 أكتوبر كان سوف 451500000000 الصندوق المتعدد الأطراف تنتهي، 16 أكتوبر سيكون هناك تنتهي الودائع النقدية 150 مليار الخزانة، فإن كلا من العائد الإجمالي للأموال 601500000000. لذلك، إذا كان الانخفاض في اكتوبر تشرين الاول واستبدال الصندوق المتعدد الأطراف سوف لا شبه رأس المال وكانت هناك تقلبات كبيرة، ولكن أيضا تساعد على تحسين هيكل استحقاق مصادر التمويل من البنوك التجارية لدعم تمويل الاقتصاد الحقيقي.
سيتيك الواضح ويعتقد أن هذا الاتجاه على المدى الطويل، والتناقضات التنسيق الدورة المالية العالمية لا تزال موجودة، واستعراض اتجاه الدورة المالية العالمية الراهنة، مع بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة تفتح من عام 2015، عملية تخفيض الديون المفتوحة المحلية في عام 2016، في الفترة المالية الرئيسية في العالم مرحلة الانكماش، بعد ما يقرب من ثلاث سنوات، ارتفع الاقتصاد الأمريكي إلى نقطة عالية من مرحلة، وهذه المرة من المتوقع أن يزيد النمو الاقتصادي، وارتفاع معدل الإضافية لا تزال مستمرة، وضغط أسعار الفائدة الامريكية في اجتماع مجلس الاحتياطي الاتحادي بشأن أسعار الفائدة. قبل انتعاش اقتصادي واضح، سيبقى البنك المركزي فضفاضة، وهذا هو، وسوف تستمر أسعار الفائدة قصيرة الأجل لتبقى تحت معرض الممر سعر الفائدة.
27 سبتمبر صباح اليوم، من المقرر أن يعلن مرة الثالثة هذا العام لرفع أسعار الفائدة، وسعر فائدة الاموال الاتحادية بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.0 الى 2.25 في المئة وبنك الاحتياطي الفيدرالي. لرفع أسعار الفائدة ست مرات منذ عام 2015، مجلس الاحتياطي الاتحادي، البلد ليس مرتين مع 2 مرات مع 10BP، 2 مرات مع 5BP.
03
هذا العام أربعة RRR التوالي
الإفراج صافي أموال تصل إلى
وهذه هي المرة الرابعة هذا العام RRR بعد يناير وأبريل ويوليو، على التوالي، في نسبة احتياطي البنوك خفضت أيضا.
هذا العام، 24 يونيو، أعلن بنك الصين أن من 5 يوليو 2018، بانخفاض البنوك الكبيرة المملوكة للدولة التجارية، والبنوك التجارية المساهمة وبنوك التوفير البريدي، والبنوك التجارية المدينة، وعدم مقاطعة البنوك التجارية الريفية والبنوك الأجنبية نسبة احتياطي الودائع RMB 0.5 نقطة مئوية. الأموال انخفاض الإفراج شبه نحو 700 مليار يوان.
هذا العام 17 أبريل، أعلن بنك الصين أن من 25 أبريل 2018، بانخفاض البنوك الكبيرة التجارية والبنوك التجارية المساهمة والبنوك التجارية المدينة، وعدم مقاطعة البنوك التجارية الريفية والبنوك الأجنبية نسبة احتياطي الودائع يوان بنسبة 1 نقطة مئوية، في نفس اليوم تسهيل المتوسطة الأجل قرض (الصندوق المتعدد الأطراف)، قبل البنوك المعنية من أجل "استعارة أيضا" استخدام قطرة الإفراج شبه الأموال لسداد من قبل البنك المركزي. انخفاض شبه إزالة 900 مليار يوان قطع الغيار وصناديق الإفراج الإضافية لحوالي 400 مليار يوان.
25 يناير هذا العام، والبنك المركزي تنفيذ شامل المالية RRR الاتجاه، ثم حرر السيولة على المدى الطويل من حوالي 450 مليار يوان.
ووفقا لصناعة لإحصاءات غير مكتملة، منذ بداية هذا العام، والبنك المركزي دمج استخدام الاحتياطي، و-الإقراض منتصف مناسب (الصندوق المتعدد الأطراف) وغيرها من الأدوات لتقديم السيولة على المدى الطويل من حوالي 2.8 تريليون يوان. وقال عاملون في سياسة البنك المركزي النقدية لا تزال لهجة محايدة الحكيمة، وكانت السيولة فضفاضة الحالية هامشية في تعزيز صقل بناء على فضفاضة.
كبير الاقتصاديين البنك الصناعي لو المفوض السياسي: انخفاض شبه جديد يساعد على تحسين تحسن شهية المخاطرة في السوق تمويل الظروف لمؤسسات القطاع الخاص
للسنة الرابعة على البنك المركزي شبه قطرة، البنك الصناعي كبير الاقتصاديين لو المفوض السياسي، وقال مرة أخرى انخفاض استبدال شبه الصندوق المتعدد الأطراف، والحفاظ على نفس المجموع، مما يعكس قوة محايدة، ولكن إطالة هيكل استحقاق يساعد الموعد النهائي ضغط ينتشر، RRR المستمر في نهاية المطاف سوف تساعد على تحسين الرغبة في المخاطرة في السوق، وضغط هوامش الائتمان، وتحسين شروط التمويل لمؤسسات القطاع الخاص.
سقط العميد من تأثير التحوط سوق العطلات في الخارج هو إيجابي كبير: بريطانيا العظمى وكبير الاقتصاديين للأوراق المالية لي شياو
وقال ليدا شياو RRR قد تفرج التمويل الإضافي من حوالي 750 مليار يوان، مبادرة لدعم الاقتصاد الحقيقي، لهيكل السيولة الأمثل، والحد من تمويل التكاليف، وتوجيه المؤسسات المالية لزيادة المشروعات الصغيرة ومتناهية الصغر، والمؤسسات الخاصة ومبتكرة دعم الأعمال التجارية، للحفاظ على سيولة كافية ومعقولة، وتوجيه نمو معقول من المال والائتمان وحجم التمويل الاجتماعي، وخلق بيئة نقدية ومالية مناسبة لإجراء إصلاحات هيكلية تطوير ذات جودة عالية وعلى جانب العرض.
هناك إيجابية للغاية لنمو اقتصادي مستقر، ودور سوق الأوراق المالية لديها أيضا تأثير إيجابي، ولكن لها آثار انخفض بشكل حاد التحوط عطلة الأسواق الخارجية. إنها أخبار جيدة كبير!
اقتصادي ما قوانغ يوان: RRR هو الحق، من المتوقع أن يكون ثابتا، اقتصاد مستقر، وخاصة أسعار ثابتة انخفاض شبه. وبطبيعة الحال، وانخفاض شبه أيضا يعني أن سياسة تخفيض الديون هي بالفعل الخروج، والعودة إلى السياسة النقدية الواقع، والسيولة جفت تراجعت مشاكل العمل.
كبير الاقتصاديين مورغان ستانلي هوا شين للأوراق المالية تشانغ يونيو:
تبقى على خلفية انخفاض شبه من البيانات الاقتصادية الضعيفة أغسطس، خاصة المخاوف بشأن معدل نمو الاستثمار في البنية التحتية لا تزال أي تحسن. وراء البيانات الاقتصادية الضعيفة والفقيرة آلية انتقال السياسة النقدية، والشركات المملوكة للدولة والحكومات المحلية لخفض الرافعة المالية تحت ضغط أن تؤدي إلى تباطؤ استعداد للإقراض، وانخفاض خطر التسبب في المؤسسات المالية تحجم عن إقراض الشركات الخاصة عالية العاطفي.
وبالإضافة إلى ذلك، أدى قضية مكثفة السندات الحكومية المحلية الأخيرة أيضا إلى مؤسسة مالية ليس رغيد في مستوى السيولة. دخلت النظر الربع الرابع بالإضافة إلى تأثير تأخر الوقت للسياسة، فقد بلغ معدل النمو المطرد خلال العام جدول زمني أكثر ضيقا، لذلك سواء كانت السياسة النقدية نفسها أو لزاوية مع السياسة المالية وهناك حاجة إلى تعزيز ضرورية جهود السياسة.
وعلى الرغم من موقف سياسة مجلس الاحتياطي الاتحادي أكثر تشددا مؤخرا لتعزيز معدلات الفائدة السندات الأمريكية ترتفع، ولكن يتوقع البنك المركزي سياسة يوان إدارة سعر الصرف في سعر الصرف مستوى مستقر RMB المحلي لعبت تأثير جيدة، إلى جانب التضخم المحلي مستقر، والبنك المركزي هذا RRR ويوفر مساحة السياسة.
ونحن نتوقع أن يكون الربع الرابع أسفل على الأقل مرة واحدة في المحتملين، مع عدم استبعاد البنك المركزي قد رفع أسعار الفائدة. لأن مجلس الاحتياطي الاتحادي دورة رفع أسعار الفائدة، عندما البنك المركزي لا يمكن أن تأخذ في الاعتبار عند معالجة "تمويل الصعب، وتمويل تكلفة" عندما سوف تعطي الأولوية للحل "صعوبات التمويل" لأنه بعد كل "تمويل مكلفة" مجرد مسألة التكاليف، ولكن أيضا يمكن حلها عن طريق وسائل أخرى، و" تمويل "يرتبط ارتباطا مباشرا لبقاء الشركة.
04
كيف سوق الأسهم للذهاب غدا؟
في اليوم التالي في تاريخ انخفاض شبه سوق الأسهم ارتفع أكثر أو أقل تغلق في اليوم الأول من العيد الوطني + تشى تشنغ سوف ترتفع
من وجهة نظر نسبة الاحتياطي على الودائع 2010-14 يونيو 2011، كانت نسبة احتياطي الودائع في آبار المصاعد، تنفيذ ما مجموعه 12 مرات لرفع نسبة احتياطى الودائع بمقدار نصف العام. بعد ذلك، كانت نسبة احتياطي الودائع في دوامة.
في الفترة من ديسمبر 2011 إلى يوليو 20185، ونسبة احتياطي الودائع بما مجموعه 10 مرات، والمؤسسات التي تأخذ الودائع الكبيرة، وتغيير إيداع نسبة الاحتياطي 21،5-15،5 والمؤسسات الصغيرة والمتوسطة الحجم تلقي الودائع، ونسبة احتياطي الودائع من 19.5 وصولا الى 13.5.
ومن القضية بعد يوم التداول شبه انخفاض سوق الأسهم، ومؤشر شنغهاي سجلت سقوط أربع مرات، ست مرات في الارتفاع، وكان معدل الزيادة 0.14. الذي، بعد 1 مارس 2016 RRR، في اليوم التالي أغلق مؤشر شانغهاى المجمع الذي 4.26 في المئة. كان أكبر واحد 6 سبتمبر 2015 RRR، في اليوم التالي انخفض مؤشر شانغهاى المركب 2.52.
من ناحية أخرى، في السنوات ال 18 الماضية من بيانات تظهر أن في السنة ارتفع مؤشر شنغهاي المركب بعد أسبوع العيد الوطني لمدة 12 عاما، وارتفاع 66.67 احتمال للوصول إلى ما يقرب من 70. من أول يوم تداول بعد نقطة الأداء اليوم الوطني للنظر، A-حصتها في السوق على مدى السنوات ال 18 الماضية، وهناك ارتفاع لمدة 12 عاما، ارتفع احتمال ما يقرب من 70، بما في ذلك ارتفع-8 سنوات أكثر من 1 في المئة، من وجهة نظر احتمال نظر، والعيد الوطني الأول يوم التداول هو سهلة الافتتاحية.
ومع ذلك، فإن عطلة العيد الوطني، والسوق العالمي الشامل ليس هادئا. يخزن العيد الوطني هونج كونج أسوأ أداء العقد، والأداء الضعيف للأسهم الأميركية.
غدا أداء حصة السوق من الكثير من الاهتمام، فإن الأمر يستحق الانتظار.
