الاسهم الامريكية الزلازل، وبنك الاحتياطي الفيدرالي تعتبر المشورة؟ وقف رفع أسعار الفائدة هو أنك تريد أكثر من ذلك

  • تشين شو دائرة الاهتمام من الأصدقاء
  • هذه هي الدائرة الأولى من الأصدقاء تشين شو 2357 انطلاق الأصلي المقالات

هذا العام، وقد كان بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة رفع ثلاث مرات، وانتقد ترامب كما واصل الرئيس الامريكي صوتها. في رأيه، وبنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة في الخاصة بها مع الرافضين خطة التحفيز الاقتصادي، مما يعوق النمو الاقتصادي. وفي اكتوبر تشرين الاول بعد الاسهم الامريكية تصحيح حاد من 10، ودائما سوق صاعدة في الاسهم الامريكية بأنها "إنجازات" للقلوب ترامب نتوقع أكثر دقة.

يحدث أيضا أن تكون في هذه المرحلة من الزمن، رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي باول في خطابه الأخير المؤرخ 29 تشرين الثاني تروق مثل "الخدمات الناعمة" - "إن معدل الفائدة الحالي أقل قليلا من نطاق محايد، قد تحتاج إلى رفع سعر الفائدة لتعكس نحو عام." حجته هي أن في أوائل أكتوبر - "لترك أسعار الفائدة في منطقة محايدة هناك مسافة طويلة"، الأمر الذي يؤدي إلى السوق جذري بأن مجلس الاحتياطي الاتحادي سيرفع أسعار الفائدة أدى أيضا إلى الأسهم الأسبوع الذهبي الولايات المتحدة، باعت سندات الخزانة الأمريكية قبالة. ما يسمى ب "معدل محايد" ليست لها تأثير على تحفيز الاقتصاد، فإنه لا تمنع النمو الاقتصادي، ولكن للحفاظ على أسعار الفائدة مجرد حق. حاليا، ومستوى سعر الفائدة في الولايات المتحدة (2 حتي 2،25) في المتوسط التاريخي (5.25 قبل الأزمة) لا تزال منخفضة جدا من حيث.

ل "الخدمات الناعمة" باول وحتى بعض الناس تفسر على أنها رفع أسعار الفائدة إلى التوقف، ولكن هذا هو بمثابة الخيال. ونحن قد يغفل جزء آخر من خطابه في ذلك اليوم - "ضرورة التمييز بين ما هو تقلبات السوق العادية، ما هو استمر التهديد الحقيقي لعوامل الاستقرار المالي في الانخفاض في سعر السهم قد يكون الانفاق والثقة تولد ضغط من وجهة الاستقرار المالي نظر،. اليوم، ونحن لم نر وجود مثل هذا الخطر المفرط لسوق الأوراق المالية ".

في الواقع، فقد اعتبر استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي مقدسة، الرؤساء الأميركيين المتعاقبين في محاولة لتجنب صدور هذا الاستقلال من تدخل إشارة، ولكن ترامب هو حالة خاصة، وبطبيعة الحال، هذا الاستثناء يجب ألا ينعكس فقط في حياته بنك الاحتياطي الفيدرالي الموقف. إذا لم نفعل ذلك رفع أسعار الفائدة كما توسع الاقتصاد أو ارتفاع درجة الحرارة، من جهة أنها يمكن أن تؤدي إلى تفاقم فقاعات الأصول والاختلالات المالية، من ناحية أخرى سوف تسمح أيضا للبنك المركزي مؤقتا تفقد مرة أخرى في أداة الركود للتعامل مع (مثل خفض أسعار الفائدة). توقعات المحافظة الحالية بأن مجلس الاحتياطي الاتحادي سيرفع أسعار الفائدة مرة أو مرتين في العام المقبل لرفع أسعار الفائدة في ديسمبر من هذا العام حتى نهاية سعر الفائدة إلى مستوى 3. للسوق الصينية، وليس فقط على أمل تخفيف الضغط الخارجي، القيام بواجبها، يوم ممطر لا يزال نفس الحقيقة.

مهمة البنك المركزي هي دائما "وقف حزب"

ارتفاع معدل الاحتياطي الاتحادي يعتمد على الأسس الاقتصادية، ولا شك في أن معظم المؤشرات الهامة للعمالة والتضخم. اليوم، ارتفع معدل البطالة في الولايات المتحدة 3.7، وصولا الى أدنى مستوى في 50 عاما، وقد تم التضخم أيضا ما يقرب من 2 المستهدفة، حتى مرة الأولى على الإطلاق في نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني تجاوزت 4. إذا، في هذا الاقتصاد، لأن مجرد تصحيح معقول في سوق الأسهم ووقف رفع أسعار الفائدة، فإنه يبدو من المعقول ويقول في ظروف غير معقولة.

وأشاد ب "أعظم رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي في تاريخ الولايات المتحدة" فولكر (بول فولكر) دعا مؤخرا لمقابلة وحتى يستمر في كتابه الجديد، يتعين على بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة للحفاظ على إيقاع لها "التبصر" يستحق التأمل - الآن هو الأكثر مرحلة حرجة للسياسة النقدية. مهمة البنك المركزي هي الانسحاب عندما يكون الطرف النظارات Jianrugaochao، ولكن في الواقع المالك لا يريد مخيبة للآمال دائما، وإنهاء قبل الأوان الحزب، لذلك فإنهم يميلون إلى الانتظار وقتا طويلا، ولكنه أصبح الخطر أكثر وضوحا، ثم الأضرار كانت صعبة لتجنب . البنك المركزي تنظيم المنزل هو حزب الاقتصادي. وقد تم قمع العملة أبدا خيارا شعبيا، ولكن تم الآن تأجيل هذا الخيار لفترة طويلة جدا. بعد أن بدأ التضخم في الظهور، فإن التحدي يصبح أكثر شدة.

وهناك أيضا احتمال أن أخطأ في قراءة السوق باول - .. وأضاف "السوق سوف يكون خطاب باول فهم كالحمام لكننا نعتقد أنه يعتبر مجرد فرصة لتصحيح" خطأ مبتدئ "من تلقاء نفسه قبل بضعة أسابيع يوم 3 أكتوبر "ترك سعر الفائدة محايد لا يزال لمسافات طويلة، رفع زلزال." سوسيتيه الاقتصادي الأميركي شريف (عمير الشريف) المذكورة في هذا التفسير. وهو يعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي لن توقف رفع أسعار الفائدة، ومن المتوقع أن أسعار الفائدة زيادة بمقدار 25bp (نقطة أساس) في ديسمبر ومارس ويونيو من العام المقبل ومن ثم كانت أسعار الفائدة زيادة بمقدار 25bp. "، وقال انه يعتقد أيضا أن باول هو صحيح، لا يعني 3 قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يرفع أسعار الفائدة إضافة إلى توقف. ولكن بالغت في رد فعلها في السوق، خطاب باول السوق لرفع سعر الفائدة الفيدرالية في 2019 العدد قد ارتفع من 1.4 السابق انخفض إلى 1.2 مرة. مجلس الاحتياطي الاتحادي ومن المتوقع نفسها لأسعار الفائدة رفع في 2019 ستكون 2-3 مرات ".

ومن الجدير بالذكر أن رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي السابق شي Yelun ارتكبوا "اخطاء المبتدئين". مارس 2014، قال ييلن المعين حديثا قد يكون في الخلفية خروج QE 6 أشهر، بدأت في النظر في رفع أسعار الفائدة، وهو أعلى بكثير من توقعات السوق، مما أدى إلى زلزال السوق. ومنذ ذلك الحين، لا يزال يلين لتوقعات السوق الصحيحة. في الواقع، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر 2014 الانسحاب رسميا QE، حتى كانت نهاية عام 2015 للمرة الأولى لأسعار الفائدة رفع.

ومن الجدير بالذكر أن أسعار الفائدة قد فقط 2019 "أداة التقشف" دعم دور، تقلص نفوذ الجداول قد يكون أكبر من ذلك. بعد الأزمة المالية لعام 2008، وبنك الاحتياطي الفيدرالي من أجل "إنقاذ"، وشراء الكثير من السندات والأوراق المالية المدعومة بالقروض العقارية (MBS).

منذ أكتوبر 2017 منذ بدأ مجلس الاحتياطي الاتحادي لتقليص الجدول، وحجم ميزانيته العمومية قد انخفض بنسبة أكثر من 320000000000 $ (بانخفاض 7 في المئة من مستوى قياسي)، وصلت 4140000000000 دولار امريكى من الجدول، وهي نسبة منخفضة منذ فبراير 2014 النقطة. ومع ذلك، بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي من أكتوبر 2017 منذ الجدول الانكماش، والمعدل العام لا يزال أبطأ مما كان متوقعا. جميع مناحي الحياة ومن المتوقع أن بنك الاحتياطي الفيدرالي في 2019 خفضت الجدول أسرع من عام 2018، أسعار الفائدة على نهاية فترة طويلة من دفع ما يصل ستكون أكثر أهمية.

ووفقا لخطة الاحتياطي الفيدرالي على تقليص حجم الجدول على توسيع فصلية تدريجيا حتى يصل إلى الحد الشهري من سقف الدين القومي من 30 مليار $ و 20 مليار $ من MBS. في ديسمبر سيكون هناك 18 مليار $ استحقاق الدين.

ترامب الصعب تدخل بنك الاحتياطي الفيدرالي

إذا تقلب سوق الأسهم الأمريكية يمكن أن يهز بنك الاحتياطي الفيدرالي، واصل بنك الاحتياطي الفيدرالي ترامب النار يمكن أن يكون لها تأثير؟ كان الجواب "صعبة للغاية".

في عام 1979، عندما كان معدل التضخم في الولايات المتحدة نحو 15، في حين لا يزال معدل البطالة المرتفع. تولى رئيس فولكر المكتب في اليوم الثامن قبل الإعلان، فإن معدل الأموال الاتحادية بمقدار 50 نقطة أساس لتصل إلى 11، خلال يومين أعلنت سعر الخصم بمقدار 5 نقاط أساس ليصل إلى 10.5. وأخيرا، في عام 1981 الصيف والخريف، وسعر فائدة الاموال الاتحادية تصل إلى 19.1.

تكلفة مكافحة التضخم ليست صغيرة، كما أنه يؤدي بشكل غير مباشر إلى الرئيس كارتر في انتخابات عام 1980، هزم من قبل رونالد ريغان. في تلك السنة، وتحيط بها الناس كانوا يحتجون على بناء الاحتياطي الفيدرالي، والسفر فولكر حتى في حاجة الى حارس. وأشار إلى أنه "عندما دعيت للرابطة الوطنية لبناة المنازل الى لاس فيغاس حاضر، التقيت أعضاء ودية للغاية، وسأل:؟" هل تفعل هنا فإن تلك بناة قتل لك. "لكنني بقوة أكبر من المعتاد في خطابه Shique، قلت لهم، وأنا أعلم أنهم تحت ضغط هائل، ولكن لطالما مكافحة التضخم الاسترخاء قليلا، ثم الجهود التي تقدم من ذنبه، سيجعل عبثا. I إنهاء أخيرا، كما أنها تؤكد 'الرجاء تكون معنا، والتضخم وأسعار الفائدة سيأتي في نهاية المطاف في المستقبل يمكنك بناء المزيد من المنازل ".

 "بعد سنوات عديدة، الرئيس السابق كارتر وأنا الذهاب الى الصيد، وسألت عما إذا كان يعتقد تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي للسياسة النقدية أدت إلى بلده خسارة الانتخابات في 1980s، وخسر أمام رونالد ريغان. ولكن بعد ذلك ابتسم فقط، وقال: أعتقد أنه أيضا وهناك عوامل أخرى. وبعد ذلك أصبح من المعجبين كارتر ". وكتب فولكر في الكتاب.

السبب اعترفت فولكر قيمة كارتر، لأنه يعلم أنه عندما تلوح في الأفق الانتخابات، الضغط السياسي على استقلال مجلس الاحتياطي الفيدرالي سوف يسبب له تأثير كبير. وذكر أيضا أن صيف عام 1984، الرئيس ريغان مرة واحدة اقترحت أنه "لا رفع أسعار الفائدة قبل الانتخابات".

من المرجح أن تستمر الصين RRR

بدوره، مثل الصينيين الآن "، يليه سعر الفائدة" لم يعد مثيرا للجدل، وذلك بسبب الضغوط الداخلية والخارجية على الاقتصاد الصيني لا يزال صغيرا، وآلية شبه انخفاض لخفض أسعار الفائدة الأخيرة تصعيد المتوقع. وتعتقد وكالات السابقة أن العام المقبل واحدا أو اثنين انخفاض ربع شبه هو على الأرجح، ولكن من المتوقع الآن إلى الأمام نهاية هذا العام.

حتى بعد أن كان السوق أيضا العصبي، لأنه كما في 30 نوفمبر، أن البنك المركزي قد علقت 26 يوما عمليات إعادة الشراء العكسي، وهو ما يعني أن البنك المركزي ضخ شبكة يكن عدة أيام، مما أثار مخاوف بشأن نقص السيولة.

ولكن هذا ليس هو الحال. منذ هذا العام بعد أربعة RRR، سعر الفائدة على الأموال على المدى الرئيسية في النظام المصرفي تراجع مستمر، وهذا هو السبب في البنك المركزي قد أكد أن المبلغ الإجمالي للسيولة في النظام المصرفي "كافية بشكل معقول"، ولكن أيضا يبرر مؤخرا علقت إعادة الشراء العكسي العمليات. عمليات السوق المفتوحة البنك المركزي في الإعلان عن الصفقة في 15 نوفمبر، ويقول أن تأثير الضريبة، ونضج إدارة النقد الخزينة المركزية وعوامل أخرى، انخفض المبلغ الإجمالي من السيولة في النظام المصرفي، ولكن لا يزال مستوى كاف إلى حد معقول.

السبب يمشي كل الحياة إلى انخفاض المتوقع في نهاية أقوى شبه، أنه على الرغم من الأموال العامة تواجه فضفاض نسبيا، ولكن قد تحدث حالات التوتر المحلية في وقت متأخر، وفي الوقت نفسه، هناك ضغط هبوطي على الاقتصاد لم انخفاض كبير - - نوفمبر تصنيع PMI سقوط إلى الصعود خط وهبوطا، منذ أغسطس 2016 أدنى مستوياته، غير الصناعي انخفض مؤشر مديري المشتريات إلى 53.4، منذ يونيو 2016 أدنى مستوياته، سقطت مركب PMI إلى 52.8 لمدة شهرين متتاليين. استمر كل مؤشر مديري المشتريات ثلاث إلى الانخفاض، يضعف بشكل كبير الطلب الخارجي، مشيرا إلى أن زيادة الضغط النزولي الاقتصاد؛ وبالإضافة إلى ذلك، مشتق أوائل نموذج القاعدة النقدية الصينية من صافي تدفقات النقد الأجنبي وقدم الارتفاع، ولكن هذا الاتجاه هو عكس ، لذلك يتعين على البنوك المركزية أن منعت من خلال تشديد RRR.

على حصة السوق الحالي، على الرغم من أننا في انتظار انتعاش محتمل في الخلفية نقلل من قيمة، ولكن ما زال النفور من المخاطرة المهيمنة. تشرين الثاني وحتى الأسبوع الأول من أسهم الأرض سجلت فى اسبوع واحد تدفقات مستوى قياسي 34.6 مليار يوان، مع السياسة السابقة تهب تردد الهواء الدافئ، و "التخفيضات الضريبية"، متوقعا عنها، ولكن بعد ذلك تدفقات سوف تنخفض بسرعة. من وجهة التكوين التجارة الخارجية نوفمبر للعرض، الأغذية والمشروبات، والتمويل، ويفضل الدواء عن طريق قمته ثلاث صناعات، "شرب الدواء" ميزة التحوط لا يزال أكثر وضوحا، والتي موتاي، الصين بينغ آن، البنك التجاري الصيني، Wuliangye، تلقى Hengrui الطب الحيازات الأجنبية إيجابية.

"تمثل هذه المقالة فقط نقطة مؤلف كتاب الرأي." "صور | الرؤية الصينية"

"الثالوث 4" مقطورة فرع الأول الذي صدر في خريف هذا العام، ومنصات الهبوط

10G ذاكرة كبيرة الشياطين الحمر المريخ الهاتف الألعاب إطار الإفراج لا يستطيعون الاستمرار في أكل الدجاج خمس ساعات

اقتصاد الصين في الربيع المقبل، حيث هو؟ | حقل كبير للعرض

أهمية LEC في تصميم IC

سوبر الهاتف الألعاب ترقية جديدة! المريخ الشياطين الحمر فتح المزدوج تبريد المشتت الحراري الألعاب عصر الأساطير

تشين شو: الصين قويتشو Danzhai، و "دوار العمدة" مذكرات قطرية

"لابأس عرض" خاص دور الافراج طبعة علاقات شخصية هوانغ بو شو تشى وانغ باوكيانغ السرية

لكزس الهجين NX300H حقا جيدة في ماذا؟

لى يونيو الدخن أعترف التكوين MIX 2S، وسعر لأكبر التشويق

اوبتوما جودة الحياة المفتوحة في اتجاه جديد لقيادة الترفيه

"تايم"، "فورتشن" مجلة اثنين من العبودية، ما تبقى قيمة سائل الاعلام ورقة تشين شو دا تشن التحقيق

في 2019، ماركات السيارات الكبرى مستعدة للتخطيط لكيفية توجيه الطاقة الجديدة؟