النقطة الأساسية للعرض
كنا نكتة قبل عطلة، لأن المخزون منخفضة جدا، وأساسيات الاقتصاد الكلي تزوير يستغرق بعض الوقت، وبالتالي فإن أسعار النحاس الهجمة المتغيرات السريعة قد يكون ورقة رابحة. لم أكن أتوقع موجة من الالتهاب الرئوي الجديد تكثيف، مما أدى إلى تأثير كبير على المجتمع الصيني كله، أدت الأسواق المالية الدولية، لا سيما بعض أصناف ترتبط إلى حد كبير مع الصين في سلبية كبيرة. نحن هنا فرز التقدم للوباء، يحلل الاقتصاد الصيني، وأسس النحاس وتأثير ذلك على أسعار النحاس.
السوق المالية الحادة يعكس: البحث بايدو ويمكن رؤية المؤشر، ودرجة من القلق رقم 12.31 الالتهاب الرئوي تظهر ذروة الأولى، ثم تدريجيا أقل بدء عدد 1،18-1،19 ترتفع بسرعة. السوق المالية من بداية رقم 1.20، بدأ مؤشر شانغهاى المجمع رقم السقوط (الثلاثاء) 1.21، عندما الأسبوع انخفض بنسبة 3.2، واليوم (رقم 1.27) افتتح FTSE سنغافورة A50 الآجلة (تضم FTSE مؤشر A50 الصين رسملة السوق الصينية حصة أكبر 50 شركة) انخفضت أكثر من 5 نقاط. رقم 1،20-1،24 الأسبوع، LME النحاس انخفض بنسبة 5.5، افتتح اليوم شق أسفل 1.57، وانخفض النفط الخام نايمكس أيضا بشكل حاد.
تأثير الالتهاب الرئوي الجديد على الاقتصاد: خلال الهيكل الاقتصادي الحالي مختلف تماما عما كان عليه قبل 17 عاما، السارس، وزيادة نسبة الصناعة الثالثة على وجه الخصوص، قد يكون لها تأثير أكبر على الاقتصاد في نفس المرض. ومن المتوقع أن الحالات المؤكدة قد تحدث وفقا للقانون قبل 17 عاما في أوائل الذروة مارس، في أوائل أبريل يبدو أن نهايته، ولكن الالتهاب الرئوي وانتشار الخصائص الحالية من السارس، واندلاع الوقت، والظروف الطبية دولة وإدارة ومراقبة الجهود، ومستويات مختلفة من اهتمام الرأي العام، هناك هذا الرأي هو أن نهاية فبراير يمكن السيطرة على نحو فعال. بعد أن بدأ مهرجان الربيع ومهرجان المصابيح، وضعت الكثير من الناس الضغط على الاتحاد للعودة إلى القتال الالتهاب الرئوي. ويبقى أن نرى تغييرات في الحالات المؤكدة. باختصار، من المتوقع الالتهاب الرئوي الجديد لديك 1 الربع من هذا العام على الاقتصاد يكون لها بعض الأثر، وخاصة في صناعات النقل والسكن والطعام، ولكن الاستثمار في الأصول الثابتة، وتأثير الإنتاج الصناعي قد تكون أصغر.
تأثير جديد السوق الالتهاب الرئوي النحاس: للربع الأول من الاقتصاد الكلي في الصين سيكون لها بعض السحب، ولكن آثار أصغر يرتبط استهلاك النحاس استثمارات الاصول الثابتة، والإنتاج الصناعي، وتأثير ذلك على استهلاك النحاس أن يكون أصغر حجما وأكثر ينعكس أثرها في المدى القصير. ومع ذلك، بالنظر الحالي هو عامل مهم دعم أسعار النحاس ان مخزونات منخفضة، وكان تأثير هذا الوباء أعلى بكثير من المنبع إلى المصب، وبالتالي فإن الوباء الحالي سيؤدي بالتأكيد إلى زيادة كبيرة في حجم المكتبة متعب، حتى أن المخزون عامل دعم لأسعار النحاس ضعف.
تأثير الالتهاب الرئوي الجديد على النحاس: قبل اندلاع الالتهاب الرئوي، ويتم اعتماد سوق النحاس أساسا من المخزون المنخفض جدا، وعدم اليقين العرض وتحسين توقعات الاقتصاد الكلي. ولكن تأثير هذا الوباء على الاقتصاد من السعة العالية احتمال والوقت محدود، لا تغيير الاتجاه الأساسي للاقتصاد الصيني. حاليا وتراجعت أسعار LME إلى الولايات المتحدة $ 5800 في نوفمبر 2019 ارتفاع نقطة انطلاق في أسعار النحاس على إنتاج مركزات العالمي، وخاصة عرض الخردة تنتج تثبيط كبير. ونحن نعتقد أنه ما دام هذا المرض لا حد كبير خارج نطاق السيطرة، السعر الحالي للنحاس في أسفل ستكون أكثر صلابة. ونظرا لمعنويات السوق الحالي لا يزال متشائما نسبيا، يمكن المخمرة أسعار النحاس مع وباء ديك بعض الخسائر. يمكنك زيادة تدريجية في نسبة المعلومات الوباء يبيع تصبح أكثر وضوحا، وخصوصا في الحالات الجديدة انخفاضا كبيرا، وعدد من تأكيدها أو استقرت بعد.
نص
I. استعراض الوباء وتأثيرها على الأسواق المالية
31 ديسمبر 2019، مدينة ووهان الموقع الرسمي جنة الصحة "حول الوضع الراهن للوباء الالتهاب الرئوي مدينة ووهان أبلغت اللجنة جيان وى،" تظهر الاتصالات، في الآونة الأخيرة بعض المؤسسات الطبية وقد وجدت العديد من حالات الالتهاب الرئوي القبول إلى مدينة المأكولات البحرية في جنوب الصين كشفت جمعية 27 حالة، سبع حالات، تحليل أولي شديد الالتهاب الرئوي الفيروسي.
3 يناير 2020، أصدرت ووهان جنة جيان وي نشرة الثانية هي: اعتبارا من 08:03، أي ما مجموعه 44 حالة وجدت في المرضى الذين شخصت إصابتهم بالالتهاب الرئوي الفيروسي وذلك تمشيا مع غير المبررة، بما في ذلك شدة في 11 حالة. التعرف على العوامل المسببة للأمراض (بما في ذلك الكشف عن وفيروس الحمض النووي العزلة) وسبب العمل التتبع في التقدم، وقد تم استبعاد أمراض الجهاز التنفسي شيوعا من الانفلونزا، انفلونزا الطيور، وعدوى اتش.
5 يناير، أصدرت ووهان جنة جيان وى الاتصالات الثالثة: اعتبارا من 08:05، تم الإبلاغ عن مدينة ووهان في 59 مريضا تمشيا مع تشخيص الالتهاب الرئوي الفيروسي من غير المبررة، منها سبعة حالات مرضى مصابين بأمراض خطيرة. وقد استبعد ذلك الانفلونزا، انفلونزا الطيور، اتش، مرض الالتهاب الرئوى الحاد (سارس) ومتلازمة الشرق الأوسط التنفسي (MERS) ومسببات الأمراض التنفسية الأخرى. تحديد الممرض والتتبع سبب مزيدا من العمل ما زال جاريا.
9 يناير، كشف وكالة انباء شينخوا، وقال النتائج الكشف الممرض للزعيم فريق التقييم الأولي الأكاديمية الصينية للهندسة شو جيان قوه أن الفريق يعتقد أن هذه الحالات الفيروسية المسببة للأمراض الالتهاب الرئوي غير المبررة قررت في البداية أن يكون التاجى الرواية.
11 يناير، لجنة الصحة ووهان وي في مؤتمر الرابعة، ذكر لأول مرة، بعد "الالتهاب الرئوي الفيروسي لسبب غير معروف" مسببات الأمراض قررت في البداية أن يكون التاجى الرواية، وفريق الخبراء الوطنية والإقليمية والبلدية غير المبررة على الفور تشخيص الالتهاب الرئوي الفيروسي، وبرامج منقحة وتحسين الرصد.
قالت اللجنة الوطنية للصحة والصحة فريق الخبراء الرفيع المستوى، والأكاديمية الصينية للهندسة أكاديمي تشونغ نان شان في مساء يوم 20 يناير كانون الثاني في مقابلة مع CCTV أخبار: وفقا للمعلومات الحالية، والالتهاب الرئوي التاجى الجديد مؤكد شخص لآخر، ويؤكد رعاية 14 الصحية القائمة المصابين التاجى الرواية.
20 يناير، مدينة ووهان، وإنشاء الالتهاب الرئوي الوقاية من الاوبئة ومقر مكافحة العدوى التاجى الرواية. في الساعة 2:00 يوم 23 يناير، أصدرت مقر تعميما: "النقل العام في المناطق الحضرية في المدينة، ومترو الانفاق، العبارة، لمسافات طويلة الركاب تعليق العمليات؛ لا يوجد سبب خاص، والناس لا تترك ووهان، والمطارات، ومحطات القطار مغلقة مؤقتا من القناة الصينية".
25 يناير، مدينة ووهان، المقر الجديد الوقاية من الالتهاب الرئوي والسيطرة الصادرة لاحظ رقم 9 من 26 يناير 2020 بداية الساعة 0:00 من أمن مرخصة مدينة لشاحنة وسيارات النقل حرة والمركبات الرسمية بالإضافة إلى خارج ، ومنطقة وسط المدينة لتنفيذ الحظر على إدارة خط السيارة.
حتى الآن، ما مجموعه 30 مقاطعة، وبدأت البلديات والمناطق الذاتية الحكم استجابة كبيرة طارئة صحية عمومية.
وكما يتبين من المؤشر بعد بحث بايدو، رقم 12.31 درجة الالتهاب الرئوي قلق تظهر ذروة الأولى، ثم تدريجيا أقل بدء عدد 1،18-1،19 ترتفع بسرعة.
من بداية رد فعل السوق المالية رقم 1.20. بدأ مؤشر شانغهاى المجمع رقم السقوط (الثلاثاء) 1.21، عندما الأسبوع انخفض بنسبة 3.2، واليوم (رقم 1.27) فتح (تضم FTSE مؤشر A50 الصين الصينية A-حصة القيمة السوقية لأكبر 50 شركة) FTSE A50 الآجلة في سنغافورة كبير وكان قد هبط أكثر من 5 نقاط. رقم 1،20-1،24 الأسبوع، LME النحاس انخفض بنسبة 5.5، افتتح اليوم شق أسفل 1.57، وانخفض النفط الخام نايمكس أيضا بشكل حاد.
الثانية، وأثر على الاقتصاد من الالتهاب الرئوي الجديد
كان رد فعل الأسواق المالية بشدة لأن تأثير على الالتهاب الرئوي الاقتصادي المتوقع. الشركات تأخر بدء، فإن المستهلكين لديهم الكثير من الانكماش الاقتصادي تسبب بعض التأثير. نشير إلى تأثير السارس ذلك العام. السارس من نوفمبر 2012 ظهرت في مارس 2003 إلى مايو واستمرت حالات للتكبير، في أوائل شهر يونيو وجلبت تدريجيا تحت السيطرة، وانتشرت تدريجيا إلى السيطرة من البداية، ومدة حوالي ستة أشهر.
نظرة من نمو الناتج المحلي الإجمالي، وانخفاض كبير في عام 2003 Q2، Q3 استقرت بعد انتعاش. معظم باء خطير يؤثر على بكين وقوانغدونغ لها نفس الاتجاه، Q2 ملحوظ الانخفاض ومن ثم انتعاش.
الصناعات الفرعية، وصناعة الخدمات تتأثر الى حد كبير، أولا، أثرت على الصناعات الثانوية الصغيرة. من وجهة نظر الصناعة، والخدمات الغذائية، والنقل، وتراجعت الخدمات المالية الأهم، التي تؤثر على صناعة البناء والتشييد وصناعة صغيرة نسبيا.
من البيانات القيمة المضافة الصناعية والمخرجات المتعلقة بالصناعات الأساسية، 4، بدا مايو انخفض قليلا، بعد انتعاش السريع، وحجم التأثير صغير، والوقت قصير.
، وكان لها تأثير أكبر على الاستهلاك اجمالى مبيعات التجزئة للاستهلاك الاجتماعي بشكل حاد، من 10 في انقطعت أوائل شهر مايو إلى 4.3، ثم استعادة ببطء. لم استيراد والتصدير والاستثمار في الأصول الثابتة لن يؤثر بشكل كبير ما يحدث،
ومن الجدير بالذكر أن الهيكل الاقتصادي الحالي مختلف تماما عما كان عليه قبل 17 عاما، وخصوصا في نسبة أكبر من صناعة الخدمات، وبالتالي تحت نفس باء يمكن أن يكون أكبر من الأثر الاقتصادي من الوقت الحالي. ومن الجدير بالذكر أنه في وقت لسوق الأسهم لم تتفاعل بشكل كبير، ولكنها انخفضت بشكل حاد بعد اندلاع تحت السيطرة. تأثير وباء يفسح المجال لتأثيرات أخرى.
بعض الخبراء مقارنة ومن المتوقع المسار الحالي لانتقال المرض من حالات مؤكدة جديدة من الالتهاب الرئوي تحدث في ذروة وقت مبكر مارس اوائل ابريل يظهر النهاية. ولكن خصائص انتشار مختلفة من الالتهاب الرئوي الحالي والسارس، واندلاع أوقات مختلفة، في مختلف البلدان والجهود المبذولة للسيطرة على الحالات الطبية، ودرجة اهتمام الرأي العام هي أيضا مختلفة. هناك رأي مفاده أنه مع زيادة القوات الاستثمار، وقد تمت السيطرة على الوباء بشكل فعال من المرجح جدا قبل نهاية فبراير. بعد أن بدأ مهرجان الربيع ومهرجان المصابيح، وضعت الكثير من الناس الضغط على الاتحاد للعودة إلى القتال الالتهاب الرئوي. ويبقى أن نرى تغييرات في الحالات المؤكدة. باختصار ، والالتهاب الرئوي الجديد المتوقع أن يكون له بعض التأثير على الاقتصاد في الربع الأول من هذا العام، وخاصة نقل والسكن والطعام والصناعات، ولكن الاستثمار في الأصول الثابتة، وتأثير الإنتاج الصناعي قد تكون أصغر.
ثالثا، التأثير على سوق النحاس - هزت انخفاض مخزون النحاس ارتفاع ضغط على المدى القصير
وإذ تشير إلى الفترة نفسها من عام 2003، وسعر النحاس لا يوجد لديه رد فعل كبير. ولكن بحلول عام 2003 شكلت استهلاك الصين من النحاس ل20 فقط من الحصة العالمية، بزيادة 52 العام الماضي، وعامل الصين تؤثر على أسعار النحاس هي أيضا مختلفة تماما.
كما ذكر أعلاه، فإن الالتهاب الرئوي الجديد للربع الأول من الاقتصاد الكلي للصين لديها بعض السحب، ولكن أساسا في صناعات النقل والسكن والطعام، ولكن أقل الاستثمار في الأصول الثابتة المرتبطة باستهلاك النحاس، والإنتاج الصناعي وغيرها من الصناعات تأثير على استهلاك النحاس صغير. ومع ذلك، بالنظر الحالي هو عامل مهم دعم أسعار النحاس ان مخزونات منخفضة، وكان تأثير هذا الوباء أعلى بكثير من المنبع إلى المصب، وبالتالي فإن الوباء الحالي سيؤدي بالتأكيد إلى زيادة كبيرة في حجم المكتبة متعب، حتى أن المخزون عامل دعم لأسعار النحاس ضعف.
1، من المتوقع أن سوق النحاس قبل عطلة - مكتبة متعب انخفاض المخزون منخفضة +
أساسيات النحاس، ومن المتوقع على نطاق واسع قبل الربع عطلة هذا العام نحاس الكاثود هو أقل مما كان متوقعا مكتبة متعب، وسوف تستمر دولة انخفاض المخزون. منذ ديسمبر كانون الاول العام الماضي قبل عيد الربيع، وارتفاع تدخل إمدادات النحاس بسرعة، بصفته ممثلا للتخفيضات الانتاج مصهر المحلية ويخشون من تراجع مصفاة المستقبل. وبالإضافة إلى ذلك وبالإضافة إلى ذلك، LAS الخارجية BAMBAS الألغام مرة واحدة كانت مرة أخرى احتجاجات السكان المحليين وغيرها من المعلومات، وزيادة الاضطرابات العرض التركيز. إلى جانب قبل اندلاع الوباء خارج، وسوق للنصف الأول من هذا العام، ومن المتوقع الاستهلاك إلى عقد دافئة، تعكس انخفاض المخزونات ينعكس + منخفض نمط المكتبات متعب على الميزانية العمومية للكهرباء النحاس.
2، وهزت المخزون المنخفض ارتفاع ضغط على المدى القصير
ومع ذلك، فإن الالتهاب الرئوي كاملة جديدة، وعرقلة حركة المرور، وتأخر المضادة للعامل، والعزلة والأخبار غيرهم من الموظفين، والجوانب السوقية للتشكيل تأثير أكبر سلبية. التركيز سوق النحاس، وتأثير هذا الوباء على استهلاك المصب أو أقوى من جانب العرض وجانب العرض يتركز نسبيا، ومعظمهم من الموظفين المحليين أيضا، للعودة إلى العمل يتوقف على الوضع الوبائي المحلي. إقليميا، بلغت نسبة تركيز أعلى من 10 مقاطعات في إنتاج الكهرباء عن 88 من النحاس، وهو ما يمثل 5.2 من مقاطعة هوبى، Tongchang المحلي حتى الآن لم يخطر على وجه التحديد إنتاج ذات الصلة.
خارج السياق، والمواد الخام المحلية استيراد ميناء ميناء نينغبو، وفقا للاستفسارات الإعلامية، وفقا ليظهر إعلان شنغهاي عموم آسيا للملاحة، المكتب البحري ووهان (ووهان مراقبة الحركة) قد أخطرت رسميا: من الآن فصاعدا، بالإضافة إلى السفن الفحم وناقلات النفط سفينة، وترك مؤقتا المرسى ووهان، لا يسمح تحميل وتفريغ السفن والمراسي السفينة، ورفع إخطار وقت الانتظار. ونظرا للمصهر مع المواد التقليدية، ورفع من وقت الحظر إذا كان أكثر من شهر، وسوف تؤثر بالتأكيد في إنتاج النحاس الكهربائية. مقاطعة هوبى الجمارك على الاستيراد محتوى النحاس الكهربائية محدودة.
في حين أن محطة المصب فرقت، إعادة صياغة وتبدأ الوضع الوبائى من الضروري أن تعتمد على الظروف المحلية، في حين أن مناطق أخرى تخضع لماهيتها. نقطة المحافظات النحاس نظر، وهوبى، مقارنة مع 2.3 فقط، مما يؤكد المحافظات المخاطر الحالية والمحتملة أكبر من قوانغدونغ وتشجيانغ وخنان وتشونغتشينغ وهونان وغيرها من الأماكن شكلت إنتاج النحاس ثلث أكثر من، وجنوب شرق، مع الأساسي، أكبر مستهلك النهائي، والأثر المحتمل لالنحاس الكهربائية. إعادة صياغة المصب نسخة أصلية واحدة تلو الأخرى بعد مهرجان المصابيح، والآن سوف يتأخر الوقت إعادة صياغة، وعدد من إعادة صياغة يكون أيضا قطع، والمستهلك النهائي ومفتوحة سيظهر تأخر الانتعاش.
ومن المتوقع أن تؤثر على قاعدة البيانات الفعلية متعب 1 الربع، سوف تهتز منخفض نمط المخزون. نحن ضبط كمية من تراكم المخزون في Q1 إلى 32 مليون طن، 210000 طن أعلى من الزيادة قبل عطلة. وعند النظر في توريد الخردة للخروج بعد انخفاض الاسعار والنمو الحقيقي قد تباطأ ترتيب المكتبة.
ووضع نقطة طويلة من نظر، والإنتاج الصناعي على التعافي في نهاية المطاف، وفقا للجهة نظر تاريخية لها أكبر الأثر هو النقل والسياحة وقطاع المطاعم، والاستثمار، وتأثير الصناعة هو صغير جدا، سوف يميل إلى القسم المقابل على السياسة، ارتفع استهلاك النحاس قصير الأجل الضغط، المتوسط والطويل سيعود إلى محرك الأقراص المنطقي الخاص به.
رابعا، تحليل النحاس
قبل اندلاع الالتهاب الرئوي، ويأتي الدعم الرئيسي من سوق النحاس منخفضة للغاية المخزون، وعدم اليقين العرض وتحسين توقعات الاقتصاد الكلي. دعونا باء الالتهاب الرئوي المكتبات متعبة ستكون أعلى بكثير مما كان متوقعا، وإضعاف عامل دعم في الأوراق المالية. ولكن تأثير هذا الوباء على الاقتصاد من السعة العالية احتمال والوقت محدود، لا تغيير الاتجاه الأساسي للاقتصاد الصيني، النحاس الصناعات ذات الصلة المستهلك أثر صغير نسبيا، أقل تأثيرا على المدى الطويل استهلاك النحاس. وبالإضافة إلى ذلك، فإن السعر LME الحالي انخفضت أكثر من 58 دولارا في نوفمبر 2019 ارتفاع نقطة انطلاق في أسعار النحاس، وإنتاج مركزات العالمي، وخاصة عرض الخردة تنتج تثبيط كبير. ونحن نعتقد أنه ما دام هذا المرض لا حد كبير خارج نطاق السيطرة، السعر الحالي للنحاس في أسفل ستكون أكثر صلابة. ونظرا لمعنويات السوق الحالي لا يزال متشائما نسبيا، يمكن المخمرة أسعار النحاس مع وباء ديك بعض الخسائر. ويمكن أن تزيد تدريجيا نسبة المعلومات الوباء يبيع يصبح أكثر وضوحا، وخصوصا في الحالات الجديدة بشكل كبير، أو عدد من مستقر أكد بعد.
ويستمد هذا المقال من العقود الآجلة موفنبيك هوى
