لى فنغ شبكة AI مراجعة المالية حسب: مستشار الاستثمار كبار ذكاء الأصل من هذه السلسلة من الدورات التدريبية الخاصة في معهد المالية وتعليق الطبقة لى فنغ شبكة AI AI مو عقدت نموذج التكوين المشترك مفصل دورة (على) إعادة النظر في جوهر. في هذه السلسلة القادمة من الدورات، والدكتور وانغ تشن جلب أكثر تفصيلا وممارسة خوارزميات تعلم الآلة الدروس المتقدمة يدرس كيفية بناء نموذج مخصص لتوزيع الأصول ذكي! من أجل السماح لمزيد من الناس يعرفون مستشار الاستثمار الذكي، اختار مراجعة المالية AI هذه الدورة هي جزء من استعراض المحتوى مثيرة، ونحن نأمل أن تساعدك لمحة عن المناهج الدراسية الأساسية.

https://www.leiphone.com/special/mooc/03.html

ذكرت فاينانشيال ريفيو لى فنغ شبكة منظمة العفو الدولية، والذكاء الاصطناعي مع الزخم لا يقاوم اختراق تدريجيا في كل جانب من جوانب حياتنا اليومية، في مجال الاستثمار المالي الكمي للغاية، وتغير الجدة، وسرعة السعي لتحقيق الكفاءة ولدت أيضا مستشار الاستثمار الذكي مثل AI جديد التنمية النشطة للمنتج. وهناك عدد كبير من التقنيات المالية والمتعلقة الذكاء الاصطناعي للتوظيف والتجار كميا مواقف الباحث نشهد اختفاء هذا الشكل الجديد من منظمة العفو الدولية مع نظرة جديدة من مرة، ثم تبدأ عملية بناء استثمار ذكي استشارة عملية محددة المنتج، نموذج الأساسية لكيفية بناء "قلب" الخوض في العملية؟ لى فنغ شبكة AI AI كلية مراجعة المالية والطبقة مو برعاية مستشار الاستثمار الذكي إلى تكوين خاص الطبقة تدريب المعلمين وانغ تشن على وجه الخصوص، المفتاح إلى نموذج كامل مستشار استثمار ذكي، التقديرات إلى أن المعلمات إنشاء وتشغيل الصيغة.

ما يلي هو محتوى المشاركات النقدية بالطبع الحية:

اليوم هو نحو ثلث المنهج الأساسي، ابتداء من اليوم أعرض رسميا مختلف أعمال محددة الأصول نموذج التخصيص، وكيف ينبغي لنا أن في كل نموذج لتوزيع الأصول التي، لاستكمال حقا عملية توزيع الأصول.

رائد (الطليعة) الأصول تخصيص منطق الاستثمار نموذج

اليوم سوف نتحدث عن نموذجين، النموذج الأول في الولايات المتحدة هي ثاني أكبر شركة في العالم شركة لإدارة الأصول - نموذج لتوزيع الأصول بايونير (الطليعة) المستخدمة. تدخل رائدة في عام 2016، والاستثمار الذكي الاستشارات الصناعة في هذا المجال، نموذجهم توزيع الأصول هو في الواقع الشراء من الخارج، ونحن نلقي نظرة على هذه الاستثمارات فى الاصول المنطق نموذج تخصيص:

أولا، على افتراض أن مدة الاستثمار 10 سنة، أو لفترة أطول.

ثانيا، على افتراض أن الاستثمار في سوق الأسهم في الولايات المتحدة، وهي سوق المنبع صدمة. لماذا النقطة الثانية في غاية الأهمية؟ لأن سوق الأسهم الأمريكية هو السوق الخاص، والاستثمار الثابت، أو استثمارات طويلة الأجل في سوق الأسهم الولايات المتحدة هي أكثر فعالية؛

ويفترض النقطة الثالثة لفعالية السوق، وهذا هو، وقال بافيت هو الحال دائما، كل الاستثمارات من شراء السوق، لذلك احترامها هو الاستثمار السلبي، القيام به هو تكوين فئات الأصول. كل فئات توزيع الأصول بين الموضوع المختار دون الإدارة الفعالة، وليس لتعزيز الإيرادات، ولكن بحتة لمتابعة مؤشر النمو.

يفترض النقطة الرابعة الاستثمارات لا تولد عائدات الزائدة ألفا، حتى أنه في ظل هذا المنطق، أكبر الاعتبار هو تواتر المعاملات وخفض تكاليف المعاملات لكل معاملة تحت. في الواقع، أكثر من تكاليف المعاملات، وبين مؤسسة التدريب الأوروبية والمال العام، سوف نختار لتكاليف المعاملات، فإن تكلفة الحفاظ صغيرة نسبيا. لأننا نعلم أن الكثير من النفقات الأمامية صندوق رسوم وتكاليف الخلفية، فضلا عن تكاليف التسويق، وأسعار التكلفة والرسوم الإدارية، ورفع ما مجموعه. ETF أيضا الحفاظ على التكاليف الداخلية، ولكن في حالة النظر في هذه التكاليف، بشكل عام، ETF هو أقل بكثير من المال العام. لذلك، فإنها تختار أقل تكلفة، والحفاظ على التكاليف المنخفضة وتكاليف المعاملات التجارية للاستثمار في هذا الموضوع.

وبالإضافة إلى ذلك، استخدموا التقسيم المصطنع من الطريق المستثمرين ومصطنع اختيار نوع من المستثمرين، وفئات الأصول ما هو نوع من وزنه، والعزم، وكذلك يدويا تحت كل فئة، لأنهم يعتقدون ذلك، الأمثل الثابتة ممثل هدف الاستثمار، وهو ETF. حتى الخامسة والسادسة والسابعة والتاسعة نقطة، والنظر في التردد المنخفض (عملي)، وأنها سوف تفعل ذلك كل عام.

ولكن أيضا لأنه هو استثمار على المدى الطويل، لذلك لا يهمني، اليوم، وشراء هذا السعر هو 100 يوان أو 101 يوان.

بايونير نوع نموذج هدف

سوف رائدة نموذج، أساسا قررت الاصطناعي على كل فئة توزيع الأصول، وتكون أهداف استثمارية جيدة لكل فئة من فئات الأصول، ومن ثم تحديد يدويا المقابلة لمزيج من هذه الميزات، وهي مستوى المخاطر، واحدة تصل إلى شقق مربع كبير. هذه مربع كبير معا، يمكن للمستخدم أن يلقى ل.

بعض الأمثلة من المناهج التعليمية، وهو تصنيفها وفقا لطول دورة الاستثمار في الواقع، ذكرنا أيضا في الدرجة الأولى، ومستوى المستخدم من خطر يعتمد بالدرجة الأولى على عاملين: الأول هو دورة الاستثمار، وتحمل المخاطر المستخدم . القدرة على تحمل المخاطر المستخدم يمكن تقسيمها الى مزيد من جانبين، هو خطر موضوعي في القدرة على تحمل التكاليف المستخدم وتحمل المخاطر شخصي. من الأصول المستخدم النهائي، من بعيد اليسار إلى أقصى اليمين، مع نمو فترة الاستثمار، فإن نسبة من أسهم في حوزة داخل متزايد، نسبة والسندات تمثل أقل وأقل. يقول الجدول التالي أيضا نتائج العقود التسعة الماضية، وهو ما لا يمكن تصوره في الصين. نتائج السنوات التسعين الماضية هو مثل أن 5 سنويا، و 6 أو 7 من العائدات، التي هي أكثر صعوبة في تخيل. ولكن يمكننا أن نرى، عموما، مع نمو دورة الاستثمار، مثل الأوراق المالية تدريجيا نسبة امتلاك، وزيادة التقلبات والمخاطر، في حين ارتفع تحسين الأرباح أيضا.

هذا هو رائد آخر في بعض تكوينات، يتم تقسيم احتياجات المستخدمين في العديد من هدف كبير. كنت ترغب في نوع متوازن، لرؤية واحدة على اليسار، أو النمو، لرؤية واحدة على اليمين. متوازنة النمو من النوع المحافظ، وتزايد أكثر تطرفا، مثل الشاب فقط يدخلون سوق العمل، قد بايونير أعتقد أنه أكثر ملاءمة للتكوين المتنامية.

هذه هي طليعة نموذج لتوزيع الأصول، وكلها محض العمل اليدوي للقيام هذا المستشار الاستثمار الذكي ومعروفة على مقدمي المحلي نفسه. ليس هذا ما كنا نريد حقا مستشار الاستثمار الذكي. ما هي فوائده هو؟ مبدأ السياسة هو بسيط وشفاف اصطناعية تحديد كل شيء، لذلك يمكنك اختيار شخص قوية جدا، بافيت وأمثاله، ثم أرباحك سوف تكون مرتفعة. تنفيذ الصفقات بسيط جدا، مرة واحدة في السنة، لتعديل المواقف اعتبارات لا وجود لها، منخفض جدا، واحتياجات القليل جدا الذي يتعين القيام به التكلفة.

ولكنها أيضا عيوب واضحة جدا، وأيضا الخاسر شياو شياو. إذا اخترت بافيت، يمكنك الحصول على عائد أفضل، إذا كنت اتناول مديري الصناديق العام المحلي، ثم يمكنك أن تخسره بشدة. رائد نموذج لتوزيع الأصول، ومناسبة فقط للسوق الاسهم الامريكية . السوق المحلية، من جهة هناك دورة، من ناحية أخرى دورة الاستثمار هي قصيرة نسبيا، تليها صدمة أسفل السوق، أو أن الاتجاه على المدى الطويل لن يصل، وسوق الأسهم في الولايات المتحدة ليست هي نفسها. لا جيدة مثل سوق الأسهم الأمريكية، والسوق المحلية بشكل فعال، وهناك شرط أساسي لعوائد الزائدة، والأصول نموذج تخصيص هذا رائدة في البلاد في الواقع ليس صحيحا.

MPT؟ ماركويتز؟ MVO؟ ثلاثة أقنعة نموذج الأساسية الكامنة

حسنا، والتركيز هنا. ثم كيف لنا أن نفعل؟ وهنا لنظرية المحفظة الحديثة لقياس توزيع الأصول الأساسية، ماركويتز نموذج، وتسمى أيضا متوسط-التباين الأمثل.

نتحدث عن MPV، ماركويتز، أو MVO، في الواقع، لأنها تستند إلى نفس مجموعة من النظريات، ولكن الناس تختلف عن عادات مختلفة وأسماء مختلفة فقط. فإننا سوف أقول شيئا عن التفاصيل، ما هو المبدأ ماركويتز النموذج هو أنه هو كيفية توزيع الأصول، ولكن أيضا كيفية التوجه نحو التكامل بين مستويات مختلفة من المخاطر من قبل المستخدم.

لماذا أريد أن أتحدث بعناية هذا النموذج؟ بدأ هذا النموذج بشكل جدي في عام 1952، هو النموذج القديم جدا، على الرغم من أن التطبيق العملي أمر مشكوك فيه، ولكن هذا هو أساس كل نموذج آخر لتوزيع الأصول كميا، يجب علينا أن نتعلم ما يعادل 1+ 1، فقط عندما نتعلم لتوزيع الأصول في 1 + 1 في المستقبل، سوف نتحدث عن متابعة 1 + 2، 1 + 3، ولكن ما أريد أن يكون هذا الأساس 1 + 1. لذلك يجب أن يكون هناك فهم أفضل لهذا النموذج.

ما النموذج هو الهدف؟ هو لتعظيم العوائد نظرا للخطر، أو للحد من مخاطر دخل معين، وكلاهما يعني في الواقع نفس الشيء . حسابيا، ونحن نسعى لتعظيم المنفعة والفوائد ناقص 5/1000، مضروبا A، A يشكل خطرا العام للمؤشر تأخير، مضروبا في تباين المحفظة، وهناك نوعان: الأول هو العودة للمحفظة، وذلك لتشجيع دخول، ناقص فترة عقوبة، والحصول على فائدة. عندما نضع تعظيم فائدة، ونصل الى وظيفة الأمثل على مستوى معين من المخاطر. وذلك لأن لتعظيم المنفعة تحت خطر معين، ثبت أن أي توزيع الأصول الأخرى لا يمكن أن يكون الجمع الأمثل للفعالية من حيث التكلفة مما هي عليه الآن.

أذكر هنا نموذج ماركويتز سبعة فرضية مهمة جدا:

الافتراض الأول هو أن الخطر يمكن التنبؤ به، ويتم توزيع عائد عادة . هذا الافتراض هو أيضا ماركويتز 1952 أطروحة الدكتوراه المقدمة في الاستنتاج.

الافتراض الثاني هو أن يتم الحصول على وظيفة الأداة المساعدة تحت التأثير المشترك للمخاطر والحوافز.

وهو خفض دالة رتيبة من هامشية، أنه كلما ارتفع الدخل، من دواعي سروري النفسي أو الارتياح من كل وحدة إضافية من الفوائد أقل وأقل. عندما يفقد المستثمرون المال في الدولة، ومعدل العائد السنوي من 5 في المئة، وفاز 10 من أرباح تصل إلى 5، وهذا وقته الارتياح النفسي كبير جدا، وعندما سنوي تسفر عن 80 عند نفس الشيء أن يعطيه 10 من عائدات تصل إلى 90، وهذه المرة الارتياح النفسي انه اكتسب أقل بكثير من السابق، وزيادة وظيفة الأداة هي أقل بكثير من -5 إلى 5 الارتياح وهذا ما يسمى تحرير تناقص المنفعة.

الافتراض الرابع هو أن جميع المستثمرين ينفرون خطر . أن لديها الآن خيارين، الأول، سأعطيك 10 دولار، يتم تحديد بالكامل؛ وثمة خيار آخر هو سوف فرصة 50 أن يكون 20 $، وفرصة 50 لا للحصول على المال. من الناحية النظرية، فإن كلا من التوقع الرياضي هو 10 دولار، وهو شخص محايد للخطر غير مكترث لهذين الخيارين، وانه يمكن أعتبر 10 دولار، يمكنك أيضا اختيار هذا الأخير. ومع ذلك، على أساس هذا الافتراض، فإن المستثمر تحديد العنصر الأول، الذي هو خطر أن أصغر العناصر. على الرغم من أن العائد المتوقع هو 10، ولكن الأول هو أقل خطورة، من بعض المكاسب، لذلك فإن المستثمرين اختيار الأول.

وهناك أيضا شخص فرضية منطقية، وعدم وجود تكاليف الاستثمار وفرضية كفاءة السوق، وهلم جرا.

هذا النموذج هو بسيط جدا، هو مساهمة من ثلاثة عناصر: الأول هو العائد المتوقع لكل فئة من فئات الأصول ، التي هي بنود الإيرادات التي سبق ذكرها، والثاني هو الفرق بين مستوى كل الأصول ، وهذا هو، من مخاطر دخول، كإجراء خطر، والثالث هو الترابط بين مختلف الأصول إذا كان أكثر من عقدين من الأصول، هي مصفوفة الارتباط، لقياس العلاقة بين الأصول.

انتاجها هو شيء يسمى فعالية هامشية ...... وبعد ذلك، بدأت وانغ تشن ليعلمك أنه في بداية لبناء نموذج الأساس الحقيقي الأساسية ماركويتز هو مستشار الاستثمار الذكي في كيفية قيام مجموعة من العمليات الحسابية. كما أوضح وانغ تشن بالتفصيل في هذا القسم من الدورة، التي تحتوي على ولا تشمل أصول خالية من المخاطر، وكيفية حساب الحدود الفعال؛ هناك، المعلمات نموذج ماركويتز كأساس الأساسية وكيفية الحصول عليه؟ المعلمة طريقة التقدير التي - باستخدام عينات التاريخية لديها قيم، وليس هناك استخدام نموذج متعدد العوامل؛ أيضا استخدام هذا المصطلح والنظرية الافتراضية تقدير، فإنها تريد أن تعرف وكيف عمليات محددة للحصول على معالم النموذج، شيئا فشيئا، إلى تأسيس ملموسة وقابلة للتنفيذ نموذج تفعل؟ حساب التوجيه مفصلة والمريض والعناية الدقيقة هي استثمار ذكي والدورات التدريبية المتقدمة الثالثة بين صغار!

يختتم وانغ تشن، بسيط اليوم (الثلاثاء) الحديث عن أساس صيغة نموذج للمقارنة، يجب أن نولي اهتماما للعودة إلى الاستعراض. مشتق الدرس التالي الخميس BL (الأسود Litterman) نموذج ينطوي على مزيد من البيانات، فمن قليلا أكثر تعقيدا، ولكن أيضا أكثر إثارة للاهتمام.

لمزيد من المعلومات، يرجى النقر: فصول الموهوبين مستشار الاستثمار كبار الذكية: مبتدئ - مفصلة نظام متطور وحصري شبكة كاملة

Q & A

الطلاب: ما أفهمه هو أن ندرك الذكية مستشار الاستثمار هو أن شهية المستخدمين المخاطر التي يشكلها تحليل الأصول المستخدم، طلب المستخدم للاستثمار واللامبالاة محفظة منحنى هو ظل لتحقيقه. شهية المستخدم للحصول على منحنى السواء خطر هو كيف يحدث ذلك؟

وانغ تشن: هناك طرق مختلفة لتحقيقها في نماذج مختلفة. نموذج BL الطبقة المقبل إلى نقاش حول تطبيقات أخرى، في حين يتحدث اليوم عن نموذج ماركويتز التي، من خلال إدخال الرغبة في المخاطرة مستخدم متغير، وهذا المتغير هو العدد الحقيقي غير سالب. عندما يصبح هذا المتغير كبير عند الرغبة في المخاطرة سوف يكون الحصول على أقل وأقل. نحن مقدمة المباشر من الرغبة في المخاطرة في معاملات دالة الهدف، والهدف من وظيفة تحسين حلالا، مما أدى إلى نسبة مزيج الأمثل على مستوى معين من المخاطر. في الدرس القادم نتحدث BL (الأسود Litterman) نموذج، وسوف نتحدث عن كيفية الانضمام إلى مستوى المستخدم من المخاطر التي يتعرض لها هذا العامل في الاعتبار.

الطلاب: هل يمكن ان توضح كيفية قراءة الكثير من المناهج التعليمية في الرسومات والبيانات؟

وانغ تشن: المناهج التعليمية في بعض الرسومات يمكن تجاهلها، غير مهم. صيغة أساسا، يجب علينا أن نفهم جيدا. مثل كيفية تقدير من قبل عوامل متعددة نموذج (APT)، موزعة في مختلف العوامل، عوامل أرباح مثل يمكن الحصول على الانحدار الخطي بوسائل أخرى، بحيث يمكنك الحصول على العائد المتوقع من خلال المنتج الداخلي للمتجهين، مع العائد المتوقع المستمدة مصفوفة التغاير احتساب يمكن استخلاصها على النتيجة النهائية.

الطلاب: إذا كنت تقوم بتطوير مستشار الاستثمار الذكي، سواء الأساسية هو توفير صيغة لوضع وتنفيذ زملاء العمل؟

وانغ تشن: باختصار، نعم. توسيع قليلا، ونحن في الواقع في عملية تنفيذ المشروع، وهذه النماذج أو الصيغ التي نتائج البحوث لدينا. عندما يكون لدينا هذه الصيغ، يتعين علينا القيام به هو أن يجمع بيانات محددة، فإنه توثيق عملية مكتوبة لتحقيق ذلك.

على سبيل المثال، إذا كنت تريد استخدام القيمة المقدرة للنموذج التاريخي، أدرك نموذج ماركويتز، بعد ذلك سوف تعرف كيف تكتب عليه؟ وسوف أقول لزملائي، واتخاذ الأشهر الثلاثة الأخيرة من البيانات كل يوم على التسول للحصول بسيطة الحسابية قيمة متوسط. لا تحتاج إلى تطوير زملاء العمل لمعرفة ما هو عليه، أعلم تماما أن هذا هو قيمة. ثم، استخدم الأشهر الثلاثة الأخيرة كل يوم للحصول على هذا التباين قيمة ومصفوفات التغاير. بعد الحصول على جميع المعلمات واستكمال عملية جرا. في هذه العملية، يمكنك تقديم مذكرة أن البيانات المتوفرة لدينا هو ما الشكل الذي تريده، ونوع من الدمج قد يتعين القيام به، الحوسبة والتنظيف، والتي هي جزء من دائرة الحصول على البيانات.

ولكن في سياق هذه الدراسة، ونحن بحاجة أيضا للقيام ببعض النوع من العمل. بعد البيانات تجهيز النهائي، لإجراء عملية النمذجة هو جوهر عملنا. وقال إن الخطوة الأولى فقط في المتوسط تقييمها من قبل بعملية حسابية بسيطة هي الخطوة الأولى، التغاير مصفوفة هو الخطوة الثانية، والخطوة الثالثة هي وضع جيد بعد استطلاعات للمتغيرات المخاطر الفعلية، وقيم هذه المعايير التي تم الحصول عليها استبدال في وظيفة وهو وضع. يمكن الحسابات العددية تكون متطلبات الخاصة بنا، يمكننا أيضا أن يعلم الزملاء كيف تسعى إلى تطوير، والسعي في وقت لاحق يتم إرجاع هذه القيمة بالغة بالنسبة لنا، لاستكمال جميع الخطوات من طراز العام. حتى لا يكون هذا مجموعة أساسية من الصيغ لتأسيس المعلمات وكيفية تقدير، وهذا هو أصعب شيء.

الطلاب: كيف ونحن نعلم أن الاستثمار الذكي استشارة المنتجات في السوق استخدام ما النموذج؟

وانغ تشن: لا توجد وسيلة لمعرفة من سطح المشاهدة، إلا إذا كان الطرف الآخر هو قول لنا. على سبيل المثال Wealthfront، والمعروفة باسم استخدام الأسود Litterman النموذجي، أكثر تعقيدا من هذا النوع من النماذج، الدرس التالي سنتحدث؛ على سبيل المثال، العديد المحلي الذكية الاستثمار استشارة مقدم، ويقولون انهم استخدموا يقوم على نموذج ماركويتز الذكي نظام الاستشارات الاستثمارية. طلابنا بعد انتهاء اليوم الدراسي اليوم، لا تحتاج للاستماع إلى وقت لاحق في الدورة، يمكن أن أقود الفريق، استنادا إلى مستشار الاستثمار الذكي نموذج ماركويتز، وأثر في الوقت الحاضر مهما وضعت في أسبوعين أو ثلاثة أسابيع، ولكن يجب أن يقوم على أساس نظرية ماركويتز تطوير النماذج.

أرجو أن تفهم، كل الذكية الأساسية مستشار الاستثمار أو عتبة، أن هناك حاجة لحساب النموذج نفسه، مثل غيرها من البيانات، في الوقت الحاضر وتشكل الآن عتبة. والسبب هو أن هذا البلد فهم الآن الاستثمار الذكي استشارة الناس نموذج القليل جدا.

----------------------------------------------

أكثر تفصيلا مستشار الاستثمار الذكي وكذلك الجمباز الاستثمار الكمية سلسلة من الدورات التدريبية الخاصة، وشرح التطبيق العملي للنهاية نظام أربعة أسطر لإنهاء الذكية حالة كلاسيكية مستشار الاستثمار، فأنت تعلم استخدام خوارزميات الذكاء الاصطناعي لبناء نظام المشاريع الاستثمارية الاستشارات الذكية. شبكة زيارة AI مو لى فنغ في الدرجة الكلية:

واضاف "مستشار الاستثمار الذكي" مجموعة التبادل التجاري: إضافة مساعد ايفرسون (إشارة صغيرة MOOCCAI)، يرسل "مستشار الاستثمار الذكي" وتقديم اسم الشركة + / وظائف والصناعة والقهوة كبيرة مع المرح مستشار الاستثمار الذكي لك.