A جديدة الذكرى أنظمة إدارة المعلومات بعد عام 2010، وصناعة إدارة الأصول الصينية في عصر التطور الكبير، والخدمات المصرفية، والثقة، والأوراق المالية، وصناديق وشركات التأمين وإدارة الأصول الأخرى المعنية كافة. وتظهر بيانات البنك المركزي أنه في نهاية عام 2017 الحجم الإجمالي لصناعة إدارة الأصول وصلت 100000000000000 مستوى يوان. على الرغم من أن وكالات تعمل في الأساس نفس الأعمال وإدارة المعلومات، ولكن القواعد والمعايير التنظيمية متناسقة، بينما المتكررة الأنشطة المراجحة التنظيمية، ودفع جامدة عموما، مما أدى إلى تفاقم خطر عبر الصناعة، ونقل عبر السوق. 27 أبريل 2018، بشرت وائح جديدة وأرضية إدارة المعلومات، وصناعة إدارة المعلومات في المعايير التنظيمية موحدة. وبعد مرور عام، ما هي التغييرات التي تحدث والصناعة إدارة المعلومات، ما هي المشاكل التي يجب حلها؟

ذكرت 21 القرن الأعمال هيرالد أن لي تشنغ Minfang بكين

27 أبريل تأثير 100000000000000 الأصول هيكل سوق إدارة الأنظمة الجديدة لإدارة المعلومات ( "التوجيهي الآراء بشأن تنظيم العمل المؤسسي المالي إدارة الأصول") سن الذكرى.

وجدت 21 القرن الأعمال هيرالد مراسل الاحصاءات ان في غضون سنة، وممثلين عن قناة الأعمال من منتج واحد تتقلص بشكل سريع في قواعد رأس المال الأنابيب هبوط جديد، وفئات كثيرة من رجال الأعمال وتمويل الأصول غير القياسية مملوكة الأنابيب بعد تستمر لوائح جديدة لتجربة الهبوط تحويلة.

وفي الوقت نفسه، في جميع أنواع القواعد وكالة إدارة المعلومات في إطار اتجاه تدريجيا "عالمية"، وكان الاكتتاب العام من وكالة حصرية رفعت سوق الأموال، سيكون قريبا التابعة البنك المالية (المشار إليها فيما يلي باسم الشركات التابعة المالية) والاكتتاب العام من الثقة "تفتيت" . والبنوك، واثقة، الاكتتاب العام وغيرها من الوكالات المختلفة لديها كتلة الجسم المختلفة في السوق، وكيفية تفسير ذلك هو أيضا مصدر قلق في الأصل موحدة المستقبل ساحة المعركة.

من جهة، هناك العديد من المطلعين على صناعة نعتقد، استنادا إلى قنوات الأعمال المصرفية وغير القياسية السابقة - الثقة - وساطة سلسلة وإدارة المعلومات / فرع صندوق، والانتقال إلى "تخصيص الأصول - الأدوات الاستثمارية - الاستثمار إدارة" سلسلة التوحيد. من ناحية أخرى، ويحد من ظهور نظام غير قياسي من المنافذ الخاصة، وكذلك لا تزال هناك خلافات صافي نظام رأس المال، وذلك سيؤدي إلى اختلالات جديدة في السلسلة؟

ضمور القناة

بعد أن أصدرت كبح الظل إدارة المعلومات المصرفية لوائح جديدة، وكالات إدارة المعلومات على نطاق وقناة مما لا شك فيه تم ضغطها أبعد من ذلك.

علم مراسل 21 القرن الأعمال هيرالد أن بعض الأسهم للشركة القناة السابق وإدارة المعلومات تحت ضغط لوائح جديدة قد توقف تتمة.

"الرقابة الإضافية واضحة في الواقع، لأن تعشش القيود وتلبية متطلبات لوائح جديدة لإدارة المعلومات، من تتمة العام الماضي لا يمكن تعطيل كل من الوساطة وقاعدة (الذهب) وهي شركة تابعة لقناة" 23 أبريل بكين أعرب رئيس إحدى الشركات التابعة للصندوق.

على نطاق ويرمز إلى مرور إدارة المعلومات على درجة رجال الأعمال واحدة انخفضت المنتجات، ولا شك هو مثال البيانات من هذا الاتجاه.

الصين جمعية صندوق الاستثمار للأوراق المالية (المشار إليها فيما يلي باسم رابطة القاعدة) تشير البيانات إلى أن نهاية أنظمة إدارة المعلومات الربع الأول الجديد من 2018 قبل الهبوط، وجهت الوساطة المالية وإدارة المعلومات وخطة إدارة المعلومات، وشركات الأموال والشركات التابعة مقياس من واحد إلى منتج واحد كان 14.07 تريليون يوان و 9840000000000 يوان، ومجموع 23910000000000 يوان.

بعد نحو عام من التخمير، اعتبارا من نهاية فبراير 2019، وجود شركات السمسرة وشركات الأموال والشركات التابعة للمنتج واحد فقط حجم الكلي 19190000000000 يوان. وهذا يعني أيضا أنه في غضون 334 يوما من 11 شهرا، ومنتجات إدارة معلومات فئة واحدة معا تبخر على نطاق و4.72 تريليون يوان، 14132000000 يوان متوسط التبخر اليومي.

وأشارت مصادر مطلعة إلى أنه منذ نهاية عام 2016 اقترحت المفوضية التابعة صندوق متطلبات رأس المال الصافي، والسماح للفترة الانتقالية لمدة 18 شهرا، في حين أن 15 يونيو 2018 صادف أن يكون نهاية الفترة الانتقالية، مما دفع بعض الأموال من الشركات التابعة حجم مزيد من التخفيضات.

"من ناحية إلى العش من متطلبات لجعل الكثير من المال في الحسابات المصرفية والشركات التابعة صندوق الأخرى، وأكثر صعوبة"، وقال رئيس فرع صندوق المذكورة أعلاه، "ومن ناحية أخرى، فإن الحاجة إلى زيادة صافي تابعة صندوق رأس المال، ولكن أثار هو صناعة الأصول خفيفة، والقوة المالية القليلة الشركة الأم، مما يجعل حجم القناة للشركات التابعة صندوق تحت ضغط كبير لتنظيف ".

بالإضافة إلى الوساطة، التابعة الصندوق، مع الصناديق الاستئمانية واحدة ضمن النظام الرقابي المصرفي لم تنج من مصير حجم هبوط. ووفقا لبيانات رابطة صناعة الثقة تبين أنه اعتبارا من نهاية إلى أصول الصناديق واحدة بلغت 9840000000000 يوان، مقارنة مع نهاية العام في الربع الأول من 11660000000000 يوان للحد من 1820000000000 يوان، 7459000000 يوان يوميا تختفي معا.

وهذا يعني أيضا أن إدارة الثقة، والوساطة المالية وصناديق الحسابات والقنوات التجارية القناة إدارة المعلومات والمعلومات الوحيدة في اللائحة الجديدة يقلل من إجمالي الطابق 6540000000000 يوان.

"ونظرا لتداخل، وحجم الثقة والوساطة، جزء خفض صندوق قد يكون العد المزدوج، ولكن في اليوم كله فعل تقليل مليارات ينبغي أن تكون هناك." 24 أبريل، ومقرها بكين المتوسطة الوساطة المالية غير المصرفية وقال محللون "، وهو مشروع على أساس متوسط كمية 200 مليون يوان حساب، والحد من قناة كل يوم ما يصل الى 50 مشروعا ممكنة".

تحويلة غير القياسية

مواجهة أعمال قناة ضغط، والكثير من الأوراق المالية من المشروع غير قياسي في لوائح جديدة لإدارة المعلومات تقع ضمن عانى سنة واحدة "من تنظيمي".

"التحقق تحكيم وإدارة المعلومات لوائح جديدة، ولم تواصل العديد من القروض غير القياسية." مدينة تجارية مسؤول في وزارة السوق المالية اعترف "، ولكن الكثير من القروض جوهر غير قياسي للقروض رأس المال العامل، والأعمال التجارية أو لديك المتطلبات الصارمة Xudai خلاف ذلك، وهو ما يعني أن البنوك انهاء ضخ القروض، يتعين على الشركات لتجديد قروض من مصادر أخرى ".

وقالت "إن الفكرة هي أن تتحول إلى القروض العامة، لكنه لا يملك الكثير من العقبات." الشركة مدينة "اذا تم تحويلها إلى الائتمان التقليدية أو وسائل أخرى عودة إلى طاولة المفاوضات، قد تكون هناك تجارة، سياسة الائتمان من غير متوافقة أو لا يكفي، وثانيا، وسوف تحتل تكوين رأس المال المخاطر أعلى ".

وأشار 21 القرن الأعمال هيرالد مسح المراسل أن معيار نقل ABS، والديون الائتمان، والاكتتابات الخاصة، ومجموعات وإدارة المعلومات الحالية أصبحت بعض تجزئة السهم وشكل غير قياسي من احتياجات تمويل الأعمال التجارية.

توريق الأصول، على سبيل المثال، وفقا ل21 القرن الأعمال هيرالد مراسل إحصاءات الرياح وجدت أن ما بين 24 أبريل 2018 إلى 24 أبريل 2019 الفترة، وإصدار الكلي للتوريق الأصول الائتمانية (CLO) قنوات مجموع أكثر من 0960000000000 يوان ، أي بزيادة قدرها 39.13 مقارنة مع 0690000000000 يوان فى العام السابق.

"CLO توسيع للسماح للمزيد من الأصول الائتمانية من الجدول، لجعل كمية من الخلف غير المستهدفة الى طاولة المفاوضات، العديد من البنوك لديها حافز للقيام بذلك." وقالت شركة المدينة، "هناك سيكون بعض الأسهم غير قياسي من الأصول أن تتحول إلى توحيد وABS، وبالتالي الحد من إزالة الضغط غير قياسي ".

وجد ريح البيانات الإحصائية المراسل أن ما بين 242018 أبريل.-أبريل. 201924 فترة، توريق الأصول المشاريع (ABS) مقياس يصل إلى 10610000000000 يوان، مقارنة مع الفترة نفسها من العام الماضي أي بزيادة 1.54 تريليون يوان، الذي دخل الثقة الحقوق وقروض الرهن العقاري العقارات التجارية، القروض المسندة، الذمم المدينة لإجمالي حجم المشروع من الأصول الأساسية 0.64 تريليون يوان.

تعتبر الديون الائتمان أيضا باعتبارها واحدة من قنوات تحويل غير القياسية. وتظهر بيانات الرياح التي اعتبارا من 24 ابريل من هذا العام، وحجم المخزون من الديون الائتمان، بما في ذلك سندات الشركات، وسندات الشركات، في التصويت، قصيرة المالي، PPN، بما في ذلك عيار بلغ 18610000000000، مقارنة مع هبوط عشية لوائح جديدة وإدارة المعلومات تنمو 1680000000000 يوان.

"لعند بعض التمويل غير قياسي Xudai تمويل الديون الائتمان، ولكن بعض الشركات مؤهل ليست كافية، لذلك هناك تورطوا في مجال إدارة المعلومات المنتج قد هيكلة أنشطة التوزيع، أي ما يعادل القبول في السوق استرخاء المقنعة للديون الائتمان." 23 أبريل، وسط الصين، دين الوساطة تشنغ Renshi اعترف، "بعض مصدري أيضا استخدام منتجات إدارة المعلومات بين البنوك والتمويل الريبو مقنعة".

ومع ذلك، بعد كانط سندات جديدة وغيرها من الحدث الافتراضي يحدث، كانت الجهات التنظيمية في حالة تأهب لنوعية الائتمان من مشكلة الديون.

علمت مراسلون أن Exchange قد أوصت بشدة بأن مصدري السندات للشركات والتأمين أدوات حماية الائتمان اختياري (CDS) للمضي قدما في العمل من السندات، إذا سوف تكون الضغوط على "الدهون عارية" عملية القضية.

لقد أصبحت نوعا من جمع وإدارة المعلومات المنتجات تسريب مشهد من التمويل غير قياسي. على سبيل المثال أبلغت مراسل مارس كاثي باسيفيك كاثي شين يوان صندوق تابعة لإدارة الأصول المحدودة (المشار إليها فيما يلي باسم كاثي شين يوان) في الآونة الأخيرة حجم الإصدار 510 مليون يوان لمدة 18 شهرا Jinheng خطة إدارة الأصول الجماعية، و المنتجات في نفس الوقت الاستثمار في المحفظة الاستثمارية ثلاثة مدينة وحسابات القبض من المشاريع العقارية التي تلبي لا يتجاوز عنصر واحد من المشاريع الاستثمارية الكلي لل25 من التركيز المطلوب.

24 أبريل وثيقة المصدر إلى القنوات صندوق GUOTAI ينص على أن الشخص، وكيفية تقدير NAV المنتج كيف لا يزال التقييم المثير للجدل عندما معالجة والمخاطر.

"هذا النموذج يتوافق فقط مع تركيز الأصول، ولكن الفوائد المتوقعة ومقاييس أداء وغيرها ضمني، وتقييم المنتجات وإمكانات قضية دفع جامدة لا يزال يمثل مشكلة لحلها". واعترف القنوات.

أثار المعركة الجديدة

يستمر في هذه الأثناء قناة الأعمال والأصول غير القياسية لمواجهة الضغط، العائمة صافي الطرح العام لإدارة المعلومات في درجة رجال الأعمال أصبحت الكثير من المؤسسات والمعركة الجديدة.

وبحلول نهاية عام 2018، أصدرت الفضة اللجنة الصينية لتنظيم التأمين على "التمويل المصرفي النهج التجاري إدارة تابعة" (المشار إليها فيما يلي باسم التدابير الإدارية) تنص على أنه لا يوجد فروع المالية من جهة من عتبة التصويت لإصدار الاكتتاب العام من المنتجات المالية، ولديه الإذن للاستثمارات مباشرة.

في فبراير من هذا العام، وهناك أيضا مصادر مقربة من المنظمين، والقواعد المتعلقة الطرح العام من المنتجات الثقة هي أيضا تحت تختمر التحقيق، وتقدم غير العامة موجهة نحو المستقبل من الثقة أن يصدر كائن محددة، واستخدام وضع التشغيل الصافي، وتبدأ صغار المستثمرين العتبة إلى 1 مليون نسمة.

الموافقة على بناء فرع المالية التي دخلت الدولة الموضوعية، اعتبارا من 19 أبريل، بما في ذلك خطوط خمسة وبنك التجار والشركات التابعة المالية الصين ايفربرايت، بما في ذلك ما لا يقل عن سبعة بنوك الموافقة على البناء.

هناك دلائل تشير إلى أن، في إطار الترتيبات المؤسسية الجديدة، ينتمي أصلا إلى الاكتتاب العام من المال العام وكالة نموذج العمل يجري المصرفية الخطف والثقة وغيرها من إدارة المعلومات أكثر المؤسسية.

"الترتيبات المؤسسية الجديدة والأنظمة لإدارة المعلومات في الواقع جعل جميع أنواع من وكالات إدارة المعلومات قواعد موحدة لتشديد البنك، والثقة، غير المستهدفة في الوقت نفسه، لمنحهم المؤسسي الطرح الجمهور الفضاء، والسماح لها التحول إلى اتجاه أكثر شفافية." 23 أبريل وقال اليابان وثيقة المصدر إلى مصدر المنظمين، والوساطة المالية وإدارة المعلومات، "من وجهة صناعة إدارة المعلومات للعرض، تهبط لوائح جديدة لإدارة المعلومات في الواقع أدى النظام الطرح العام برات آند ويتني لهذه الصناعة."

في الواقع، من المتوقع أن المنافسة لجلب الشركات التابعة المالية، رفع الثقة، الأمر الذي أثار أيضا حتى العديد من الممارسين يشعرون بالقلق.

"وقد أثيرت المنافسة في الصناعة نفسها في وكالات ولاية البحر الأحمر في الفضة (التأمين) نظام مراقبة أيضا لانتزاع المستقبل سيكون زيادة الضغط." ورفعت الوكالة ومقرها بكين من الطبقة المتوسطة اعترف.

ومع ذلك، يعتقد بعض المطلعين على الصناعة أن الشركات التابعة لإدارة الثروات، ثقة للمدير الجديد نيابة عن الاكتتاب العام، لا تزال هناك بعض المسافة من الأموال التي تم جمعها في ETF وغيرها من المنتجات.

وقال نائب رئيس الوكالة ومقرها بكين "على الأقل في التطور السريع للETF المنتج، مجموعة السلع الزراعية، وهذه المتطفلين والأموال التي تم جمعها هناك فجوة." 24 أبريل الاكتتاب العام "، حتى لو كانت تابعة المالية يمكن أن القضية مرفوعة المنتجات، ولكن في سياق توزيع الأصول يحتاج إلى الاحترار، وقطعة من الكعكة ETF أو مؤقتا لا يمكن نقل هذه الهيئات، التي ينبغي أن تكون في اتجاه الطرح العام الحالي لتطوير المؤسسات ".

في الواقع، فإن قواعد رأس المال الجديد الأنابيب الهبوط العام الماضي، رفعت وكالة إدارة ETF حجم النمو السريع جدا. 21 القرن الأعمال هيرالد مراسل إحصاءات اكتشاف بيانات الرياح، 23 أبريل 2018 إلى 23 أبريل 2019، كامل المبلغ من المنتجات في السوق ETF زيادة 168-207، زادت الحصة الإجمالية من 324914000000392158000000 نسخة إلى نسخة.

في رأي والصناعة، وبرات آند ويتني للاكتتاب العام تكون الأعمال اكبر تكوين القرص مزيد من الإيجابية، ولكن غير مواتية لنمو حجم الأموال العامة.

"ETF هو أداة استثمارية سلبية، وهذا المنتج هو شركاتها المالية أو ثقة لا يمكن نسخ من ذلك، على العكس من ذلك مؤشر إذا كنت ترغب في التصويت، ولكن لهذه المؤسسات الجديدة أثارت المزيد من توزيع منتجات الاتصال، ولكن سيزيد من حجم الاكتتاب العام لتحسين إدارة وكالة . "23 أبريل، قال كبير مؤسسات الجنوب الأسهم المطروحة مدير صندوق ETF.

وبالإضافة إلى ذلك، تعتبر صناديق الاستثمار العقاري الطرح العام والشركات المبتكرة الأخرى أيضا "الخندق الجديد" بعض المؤسسات المالية.

"في الماضي البنك، ثقة معظم من العقارات التجارية، ولكن صناديق الاستثمار العقاري هو مستوى اللجنة في العملية، والمستقبل سيكون فرصة لإطلاق صناديق الاستثمار العقاري الرائد رفعت شركات السمسرة وصناديق، ونحن الآن نقوم بإعداد المشروع." أثارت شركة مع قطاع الأعمال وقال مصدر مؤهل لإدارة المعلومات الوساطة.

الخلل سلسلة جديدة

في طريقة عرض خط الأسهم، على الرغم من أن من المتوقع التابعة المالية للمشاركة في أعمال الاكتتاب العام، ولكن مزايا قناة البنك واضح جدا، ومنتجاتها، وغالبا ما تكون كمية أكثر ضخم من المال، وأنه ليس لديه ميزة التداول.

"هل الناس على فهم مبدأ المعاملة، والمقياس هو العدو اللدود للدخل، ووضع استراتيجية التداول فقط في نطاق معين صالحة." 23 أبريل، وإدارة المعلومات خط الأسهم اعترف بأن "إذا كانت المنتجات المصرفية من الجسم كان المبلغ يكفي كبيرة، وأكثر انسجاما مع دور تضع نفسها يجب أن يكون القرص، بدلا من التداول. البنك النهج المباشر للقيام الصفقة ولا القوة التقليدية ".

"لا يستبعد بعض الشركات التابعة المالية وبناء المؤسسات التي أنشئت لحفر الناس من فريق تداول اكتتاب العام، ولكن من جهة نظر الصناعة، وأساس من الشركات التابعة المالية تشغل قنوات ميزة، لا يمكن فصله إلى حد كبير من مزايا التداول مع مؤسسة الطرح العام." وقال المصدر، "في الماضي وضع الاستعانة بمصادر خارجية يمكن أيضا تكرارها على الشركات التابعة المالية."

في الواقع، التابعة المالية للأحكام ذات الصلة جانبا يمكن أيضا نسخ طريقة الاستعانة بمصادر خارجية.

"المنتجات المالية يمكن استثمارها طبقة الصادرة عن المؤسسات المالية الأخرى الخاضعة لإدارات الاشراف والادارة وفقا للوائح قانون منتجات إدارة الأصول، ولكن منتجات إدارة الأصول الاستثمارية لا تستثمر في منتجات إدارة الأصول الأخرى من الاكتتاب العام من أموال الاستثمار في الأوراق المالية." "نهج الإدارة" قال.

الإغلاق المصدر إلى المنظمين أثار يعتقد أيضا أن القواعد الجديدة ستؤدي إلى إدارة المعلومات سلسلة وإدارة المعلومات والصناعة، وإحداث تغيير جوهري، وهذا هو، من الماضي "بنك / المالي صناعة - حساب وساطة وإدارة المعلومات / خطة الصندوق، - ترست" الظل سلسلة البنك تدريجيا إلى "القرص توزيع الأصول (الذراع المصرفية / المالية) - أدوات الاستثمار (ETF) - القرص التداول (الطرح العام / ترست)" تطور موحدة وضع سلسلة الاستثمارية.

ولكن في هذه السلسلة الجديدة في توقع هذه الصناعة، لا يزال هناك مجال الاستثمار هو المعرض، ما إذا كان رأس المال العامل لتوحيد، توفير كفاية القرص من الأدوات الاستثمارية، والعديد من تناقضات جديدة.

"المال لن تكون قادرة على دخول سوق تابعة الجمهور الطرح فقط، هو أن تستثمر أكثر غير القياسية، والذي سمح للجهة الخلفية باستخدام طريقة التكلفة المطفأة من ميزة التقييم، لأن الأصول غير القياسية لا تحسب وفقا لطريقة القيمة السوقية، التي من الواضح في نطاق الاستثمار على ميزة أكبر من المال العام. "23 أبريل، قال المشغل رفعت بكين ان" العديد من البنوك وأثارت نفسها هي الأعمال التجارية، وإذا تعيين تابعة المالية أيضا بسهولة جعل درجة رجال الأعمال الأموال التي تم جمعها الخلط ".

"على الرغم من أن العمل لم تثر إشارة حد السيطرة، ولكن زادت البنوك التجارية اثنين تنتمي إلى نظرائهم تنظيمية مختلفة، عرضة لتضارب المصالح والثغرات التنظيمية". وأشار المصدر إلى.

قناة الفرق مؤسسات إدارة معلومات الطاقة، ولكن أيضا لعدد من وكالات إدارة المعلومات يشعر بالظلم. على سبيل المثال، بعض الثقات لها أيضا ليست متفائلة بشأن رفاهية الاكتتاب العام للصندوق الاستئماني.

"الآن، على الرغم من أن قواعد، وظيفة موحدة تدريجيا، لكنها على المدى الطويل من الدرجة تمويل الأعمال التجارية، إلى جانب فروع القيود، ثق أي مزايا القناة ومزايا تجارية." بكين الثقة، كبير مدير شركة الثقة اعترف بأن "أكبر فائدة هو البنك، لديها أيضا صندوق سنوات عديدة من الأمطار القناة، ثقة أكبر الخاسرين ".

وبالإضافة إلى ذلك، ومتطلبات مختلفة لصافي رأس المال يعتبر، أيضا زعزعة استقرار العوامل قد حمل المراجحة التنظيمية.

"التابعة المالية، والثقة، والوساطة المالية وإدارة المعلومات، والصندوق هو الآن إحدى الشركات التابعة لمتطلبات رأس المال الصافي واضح، ولكن وضع علامة صافي رأس المال عدة وكالات ليست هي نفسها، وفي هذه الحالة، صافي استهلاك مال صغير هو على الأرجح وكالة صافي استهلاك العاصمة عندما قنوات مؤسسية كبيرة، "رفعت فوق مشغلي اعترف بأن" المنظمين يجب دراسة جدوى القيود صافي رأس المال موحدة لفرض مزيد من القيود أنشطة إدارة المعلومات التحكيم "(المحرر: يانغ جين).

المواضيع: المملوكة شو التركيز أنبوب اختبار الذكرى السنوية لوائح جديدة