اسهم هونج كونج فك وهونغ كونغ Finet العمود الآس الأصلي، والماجستير التمويل تجمع. أذكر أني قرأت الاشتراكات، والتعليقات، ونقاط مثل أوه.

خلال الأشهر الستة الماضية، غرب الصين للاسمنت (02233-HK) من خلال إنشاء المشتركة استحواذ الشركات الاستثمارية وتوسيع أصول في الخارج.

عندما البحر WESTCHINACEMENT "الجدد عن طعام" والبحث عن فرص جديدة لتطوير المستثمرين في السوق الثانوية لا شرائه، وهذا يتوقف على انتعاش سعر السهم ليست بارزة، والتقييمات لا تزال أقل من متوسط الصناعة.

حملة تطوير الصناعة، والاسمنت الغربي "الخروج" هو النتيجة الحتمية

مع التطور المنتظم للعولمة الاقتصادية والتحسين المستمر من إجمالي الناتج الاقتصادي ونوعية بلدنا، وكذلك "على طول الطريق على طول" بناء المؤسسات المحلية لتسريع "الخروج" وتيرة والبحر تفتح مجالا جديدا للتنمية، وتعزيز أنفسنا .

في "الخروج" موجة كبيرة، وتحمل "على طول الطريق على طول" مقدمة راية هو عمل قوي البنية التحتية للطاقة العامة. على وجه الخصوص، وإنتاج منتجات الاسمنت من الشركات الكبيرة. هذا هو أساسا البلدان "على طول الطريق" على طول البلاد وتطوير الغالب، الفضاء البنية التحتية الضخمة. وفي الوقت نفسه، فإن صناعة الاسمنت المحلية التي تنمو الطاقة الإنتاجية الفائضة، ويضطر شركات الأسمنت في محاولة لتعزيز المشاريع الاستثمارية في الخارج، وتسعى مساحة السوق الجديد، وتوسيع نطاق الإنتاج.

ومن الجدير بالذكر أن الدفعة الأولى من "الخروج" مؤسسة الإسمنت وحققت العديد من الشركات نتائج جيدة في تطوير الأعمال في الأسواق الخارجية.

على سبيل المثال، "التنين الطين" كونتش للاسمنت (00914-HK) (600585-CN) الهندي نينان جيا محارة، بلغ 2016-2018 إنتاج الكلنكر 4660000 طن، 5150000 طن من إنتاج الأسمنت والكلنكر مبيعات الاسمنت 5480000 طن، إيرادات المبيعات (بما في ذلك الضرائب) 1633000000 يوان، الأرباح التشغيلية من 137 مليون يوان.

البشارة في كثير من الأحيان في حصة مسيطرة من الأسواق انهوى كونتش للاسمنت في الخارج، فضلا عن صناعة الاسمنت لمدة عامين تقريبا، ظلت أسعار الأسمنت على مستوى عال من الحالات، مجلس الكنائس العالمي حدد "الخروج"، للبحث عن فرص جديدة للتنمية، هو خطة استراتيجية جيدة.

في تخطيط الأسواق الخارجية، يمكننا أن نتعلم دروسا قيمة الاسمنت محارة، الطرق الالتفافية في الإدارة والموقع الاستراتيجي. في العاصمة، وأسعار القيادة أثرت على صناعة الاسمنت والطلب المتزايد على تنمية المنطقة الغربية، ومجلس الكنائس العالمي خلال العامين الماضيين الماضي الكثير من النقد في الصندوق وتوسيع الأعمال التجارية في الخارج من النقد وافرة سوف لا يأكل ضيقة جدا. ليس من الصعب أن أشرح لماذا الاسمنت الغربية ستزيد وتيرة أسباب اختيار تكوين أصول في الخارج في النصف الثاني من 2019.

تطوير الأعمال نرحب فرصة لمن الصعب تغيير مصير التقييم المنخفض

وعلى المدى الطويل، الاسمنت البحر الغربي "البحث عن الطعام"، وليس فقط لتوسيع خط الانتاج لتعزيز مستوى أداء الأعمال، ولكن أيضا لتجنب مخاطر الاستثمار الإقليمي، فمن لتعزيز استراتيجية التنمية طويلة الأجل مهمة.

مثل هذه المبادرات الإيجابية، اعتمادا على السوق لا قيمة، على الرغم من ارتفع سعر السوق الثانوية، ولكن لا يزال دون المستوى هذه الصناعة، ورئيس المؤسسة. اعتبارا من 2 يناير 2019 - انتهت في 3 يناير 2020، وارتفع مؤشر الاسمنت (BK0424-CN) حوالي 36.5، وارتفعت أسهم H من انهوى كونتش للاسمنت حوالي 62.4، وارتفع الاسمنت الغربية 42.7، والصين الموارد للأسمنت القابضة (01313-HK) أو حوالي 56.5.

وبالإضافة إلى ذلك، أداء تقييم مجلس الكنائس العالمي أضعف من متوسط الصناعة، وضعف الأداء العام. نسبة السعر إلى الأرباح، اعتبارا من 3 يناير 2019 الختام، الاسمنت نسبة السعر إلى الأرباح الغربية (الايراد) هو 5.09 مرة، أقل بكثير من متوسط نسبة السعر إلى الأرباح صناعة الاسمنت هونغ كونغ (هونج كونج 10 شركة مدرجة نسبة السعر إلى الأرباح للتحويل) من 13.03 مرة. دورة طويلة، تقلبت الأرباح مجلس الكنائس العالمي بين 3.96 إلى 5.78 مرات مرات، والفضاء انتعاش محدود جدا.

القيمة الدفترية كما في 3 إغلاق يناير 2020، كانت القيمة الدفترية (MRQ) 0.81 مرة، أقل بكثير من 1.83 مرة القيمة الدفترية مقارنة بنفس الفترة من هونغ كونغ الأسهم صناعة الاسمنت المتوسط. وهكذا، والأداء الرفيع وتطوير الأعمال تذهب رسالة إيجابية، لم يغير التقييم المنخفض من مصير الشركة.

تقييم طويل الأجل مقومة بأقل من قيمتها وراء، هو جزء لا يتجزأ من الشركة العوامل على المدى الطويل لانخفاض نسبة توزيع أرباح (معدل عائد) وتنفذ عقود التمويل الأخرى موجودة.

لفترة طويلة، المستثمرين في السوق الثانوية، بالإضافة إلى التركيز على وضع الصناعة التي الأعمال الاسمنت ونتائج العمليات واحتمالات وعوامل أخرى، ولكن أيضا بقلق خاص إزاء نسبة الشركة توزيع أرباح، وهذا هو، نصف سنوية أو أرباح سنوية. مقارنة مع المنافسين والصناعة، غرب الصين أرباح أسمنت نسبة دفع تعويضات وعدد تسقط بعيدا قصيرة. اعتبارا من عام 2006 حتى الآن، وفقا لبيانات الرياح تبين أن العائد التراكمي مجلس الكنائس العالمي 8 مرات (تنفيذ)، وهو ما يمثل نسبة سيصرف من 16.11، محارة أسمنت أرباح تراكمية أرباح التراكمي 12 مرة، وهو ما يمثل نسبة سيصرف من 22.43، وآسيا للاسمنت ( 00743-HK) هو 11 أضعاف عدد المتراكمة معدل توزيع الأرباح من 26.26، CHINARES الاسمنت نسبة إجمالي تعويضات من 10 مرات، ونسبة سيصرف من 31.19.

وخلال الفترة نفسها، يجب أن يكون أداء الغربي توزيعات أرباح الأسمنت (الايراد) أضعف من متوسط العائد أرباح من المنافسين سوق الأسهم وصناعة هونغ كونغ. اعتبارا من 3 يناير 2019، ومعدل عائد 4.27 غرب الصين اسمنت، أي أقل من بورصة هونج كونج، ومتوسط العائد الأرباح من 5.27 خلال نفس الفترة، وخفض من توزيعات الأرباح من 5.32 في المئة من الإسمنت الصين الموارد.

وبالإضافة إلى ذلك، فإن تأثير سببا رئيسيا آخر نظرا انخفاض القيمة السوقية وربما كان مجلس الكنائس العالمي في "لا قيمة لها". في عام 2017، من خلال طفرة صناعة التأجير التمويلي للصعود وزيادة الوزن تؤثر على المنافسين والصناعة يبدأ في الميدان، إدارة مجلس الكنائس العالمي يتبع بحزم القوات في أعمال التأجير التمويلي (الدخل تكلفة التمويل على القروض المصب).

"الحوادث سيحدث." في غرب الصين تمويل تخطيط إسمنت والتأجير عمل بعد التأجير التمويلي طفرة الرياح السوق قريبا، واصلت لتشديد اللوائح والصناعة وقعت "Baolei" ظاهرة والمستثمرين وتمويل الأعمال التجارية إلى السوق لتنفيذ تأجير الأعمال كانت نفورا لإعطاء غرب الصين تقييم اسمنت المحميات الطبيعية. وبالإضافة إلى ذلك، على الرغم من أن التمويل لتنفيذ شركة التأجير يمكن توسيع مصدرا للربح، ولكن العمل التأجير التمويلي احتل إلى حد كبير التدفق النقدي للشركة، ولكن أيضا لتعزيز نسبة توزيع أرباح لقمع حد ما.

الكلمات الأخيرة:

غرب الصين الأسمنت التي لا ينبغي مقومة بأقل من قيمتها من خلال نتائج العمليات وتوسيع أعمالهم بسبب البحر، ولكن وجودهم لقمع الإفراج عن سلاسل قيمتها الجوهرية. غرب الصين فاتحة للاسمنت في التقييم عندما صدر، لا تزال بحاجة إلى حل مجلس إدارة الشركة.

المؤلف: شين كونج أقل

المحرر: بنغ جينغ شانغ