3 فبراير، فتح اليوم الأول من عام الفأر، وهبط سهم A أكثر من 8، أكثر من 3000 أسهم مغلقة الحد إلى أسفل، والمستثمرين تباع بشكل محموم، ولكن صافي المشتريات الأجنبية متضاربة ما يقرب من 20 مليار دولار، هتف السوق: رقائق رخيصة ولكن "الأموال الذكية" الصيد الذهاب .
4 فبراير، وفتح فتحت مرة أخرى أقل من 2، لا يزال العديد من المستثمرين إلى بيع مزدحمة الحد اليومي، بعد انتعاش قوي في ألف سهم، وGEM وحتى ارتفع أكثر من 4، واصل صافي شراء الأجانب اليوم ما يقرب من 50 مليون الأموال التي تم جمعها أيضا سخاء منذ شراء منتجاتها، والمستثمرين ضرب الفخذ الأحمر: عرف الصيادين أمس، والسماح للمؤسسات لكسب المال .
5 فبراير، واصلت السوق إلى انتعاش، ارتفع مؤشر شنغهاي المركب أكثر من 1 اليوم 308 ملايين صافي تدفق الاستثمار الأجنبي، والوساطة المالية وإدارة المعلومات، والأسهم الخاصة، وصناديق التأمين التي تدخل الأخبار، هناك من يريد الاقتراب، نظرة على تدفق الاستثمارات الأجنبية إلى التدفق، ولكن أيضا بعض التردد .
6 فبراير، عندما GEM الفجوة التصاعدي استرداد الحادث، حتى وقفت على أعلى مستوياته في ثلاث سنوات، من فتح إلى الشمال من صافى تدفق كبير من الأموال من شأنه، اعتبارا من التدفق الصافي وثيق أكثر من 10 مليون مستثمر، وقال: ويبدو لي في هذه الأيام في المسرح.
أكثر من مؤسسات مصغرة فقط على المدى القصير والسلوك الفردي تحت المدقع سوق المساومة الصيد على الرغم من أن هناك "المال يعطي الله"، وعنصر الحظ.
إطالة فترة نظر، والاستثمار الأجنبي، الاكتتابات العامة ورأس المال الاستثماري وغيرها من المؤسسات ليس فقط ينتج الأداء المتميز وقد نمت لتصبح قوة رئيسية في السوق، عصر التجزئة ألف سهم، وأصبح بعيد المنال على نحو متزايد.
1 A لم تعد تهيمن الأسهم من قبل المستثمرين الأفراد، تجاوزت حصة ملكية المؤسسية 60
ذات مرة، في نظر المستثمرين، وحصة السوق والموجهة للأفراد، من البيانات التاريخية، في عام 2002، بلغت نسبة ملكية المؤسسية لل فقط حوالي 20 من السوق هو تأثير أكبر بشكل واضح المستثمرين الأفراد.
يتطلع المستثمرون في زاوية من البحوث يمكن تقسيمها إلى المستثمرين من المؤسسات والأفراد والمؤسسات الاستثمارية، والتي تشمل: الشركات، والصناديق العامة التي أثيرت، شركات التأمين، وصناديق التقاعد، التأسيسيين، سهم الأرض من خلال البنوك والسماسرة، وجمع الوساطة الإدارة المالية، وشركات الائتمان والشركات المالية والشركات المدرجة غير المالية والمعاشات التقاعدية للشركات، والشمس الخاصة ورأس المال التنظيمي.
مركز أبحاث الغربية للأوراق المالية والتنمية، والبيانات الشرق فورتشن الاختيار: المصدر
على مدى السنوات ال 15 الماضية، بلغت نسبة المستثمرين من المؤسسات لA-حصة نسبة القيمة السوقية عموما الاتجاه التصاعدي . على وجه التحديد، وأهم ويمكن تقسيمها إلى ثلاث مراحل:
1) 2005-2009، مع تقدم الإصلاح قسم الأسهم وارتفاع بسرعة نسبة ملكية المؤسسية 22،07-62،26،
2) 2010-2015، وهو ما يمثل صدمة وسقط، سقط إلى 56.23 في عام 2015 Q2J.
3) 2015Q2-2019Q3، الأموال التي تم جمعها ورأس المال الاستثماري (التأمين + الضمان الاجتماعي) والخارجية (التأسيسيين + الأرض من خلال سهم) وتحسنت بشكل ملحوظ، عقد القيمة السوقية للأسهم 2.11 تريليون و 1550000000000 و 1320000000000 على التوالي، فإنها تصبح وكالة القوى الثلاث الشر أهم سوق للسهم.
الاحراج وصناعة تفضيلات 2 الوكالات التي هي؟
هنا، ونحن نركز على أسلوب وتفضيل الاكتتابات العامة ورأس المال الاستثماري والاستثمار الأجنبي هؤلاء الثلاثة معظم الهيئة الهامة للتحليل.
الأموال التي تم جمعها وتظهر بيانات اختيار الثروة الشرقية أنه اعتبارا من الربع الرابع من عام 2019، حيازات الصندوق العامة مجموع القيمة السوقية لل2576680000000 يوان، بزيادة مقارنة مع القيمة السوقية في الربع الثالث من أسهم 355600000000.
من وجهة نظر الصناعة، في الربع الرابع من عام 2019، استثمرت صندوق أعلى نسبة الصناعة التحويلية، وعقد تبلغ قيمتها السوقية 1394987000000 يوان، وهو ما يمثل نسبة القيمة السوقية لاستثمارات الأسهم بلغت 54.14، تلاه مؤشر قطاع المالي، والقيمة السوقية لل387279000000 يوان.
المصدر: بيانات شرقية فورتشن اختيار
الاحراج، اعتبارا من الربع الرابع من عام 2019، وهو أول عشرة المال العام الاحراج هم: ماوتاي، الصين بينغ آن، Wuliangye، البنك التجاري الصيني، GREE، الصين انكه A، مجموعة ميديا والتشريعات الاتصالات المتطورة، Hengrui الطب، وأسهم إيري .
المصدر: بيانات شرقية فورتشن اختيار
جوانب من رأس المال الاستثماري والشركات بما في ذلك التأمين وصناديق المعاشات التقاعدية، ولكن بسبب الحيازات رأس المال الاستثماري للكشف فقط حملت بشدة مع البيانات، قد تكون مواقف الأسهم الفعلية أكبر نطاق.
حيث حجم الموجودات ورأس المال الاستثماري منذ عام 2004 سمحت المباشر في السوق، مع زيادة الدخل قسط التأمين، وتوسيع الأعمال التجارية، تكوين رأس المال الاستثماري التوسع المستمر لحجم أسهم A. وبحلول نهاية عام 2018، بلغ إجمالي أصول 18330000000000 شركة التأمين، مع إجمالي أصول صناديق الضمان الاجتماعي 2240000000000، أكثر من 20 تريليون حجم معا اثنين.
مركز أبحاث الغربية للأوراق المالية والتنمية، والبيانات الشرق فورتشن الاختيار: المصدر
وعلى الرغم من ضخامة حجم أصول الضمان الاجتماعي والتأمين الشاملة، ولكن نسبة ما تملكه من أسهم A لا تزال صغيرة، وكانت القيمة السوقية لحيازاتها في نهاية 2018 نسبة إجمالي الأصول 8.67 و 5.37 على التوالي.
من جانب الصناعة ورأس المال الاستثماري والأفضليات المالية الرئيسية الأخرى قسم "أصناف آمنة" . على وجه التحديد، منذ عام 2014، البنك زيادة الوزن مخاطر رأس المال الوحيد والبنك وغيرها من قطاع كبير المالي والعقاري. والسبب ورأس المال الاستثماري هو منخفضة نسبيا الرغبة في المخاطرة، مع أرباح عالية + + تقلبات منخفضة نقلل من قيمة التكوين القطاع المالي واسع لتحسين تلبية احتياجاتهم.
مركز أبحاث الغربية للأوراق المالية والتنمية، والبيانات الشرق فورتشن الاختيار: المصدر
العائد على الاستثمار ورأس المال الاستثماري الأداء القوي بشكل عام، عوائد ممتازة على المدى الطويل . التأمين جوانب الشركة، إلا في الظروف القصوى لفتح عامي 2007 و 2008، والباقي من السنة ومتوسط العائد من 4.72.
مركز أبحاث الغربية للأوراق المالية والتنمية، والبيانات الشرق فورتشن الاختيار: المصدر
صندوق الضمان الاجتماعي، منذ عام 2001، إلا في 2018 ومعدل السلبي للعودة في عام 2008. سنوات أخرى متوسط معدل العائد من 10.30، أداء مستقر ومعدل جيد للعودة.
المصدر: بيانات شرقية فورتشن اختيار
أحدث البيانات، اعتبارا من نهاية الربع الثالث من عام 2019، وصناديق الضمان الاجتماعي هي ثقيلة على إجمالي حجم الأسهم المتداولة من 160 مليار يوان، وفقا لنسبة 2012--2016 لمتوسط تقديرات 2019Q3 مقياس حقيقي، من المتوقع أن صندوق الضمان الاجتماعي القيمة السوقية إلى التاريخ من أسهم حوالي 5000 أو حتى مليار يوان، وهو ما يمثل أسهم A في القيمة السوقية تداول نحو 1.1.
أسهم محددة، وانتهت في نهاية الربع الثالث من عام 2019، في العشرة الأوائل القابضة هي كما يلي: الجشع، ساني، تشانغتشون التكنولوجيا العالية، ZTE، جولد، Mindray الطبية، هواننغ للطاقة، وارتفاع الشعلة، والموسيقى الرعاية الصحية الشاملة في الصحة والجمال .
المصدر: بيانات شرقية فورتشن اختيار
الاستثمار الأجنبي ، منذ نوفمبر 2014 حتى الآن، مع شنغهاي وهونغ كونغ من خلال تعزيز وMSCI، FTSE رسل ومؤشر الدوليين الآخرين ألف سهم وسوف تدرج، وتسريع تدفق رأس المال الأجنبي حصة السوق.
على وجه التحديد، والأرض وسهم من خلال التأسيسيين تصبح قنوات تدفق أهم. اعتبارا من 2019Q3، السماح للأجانب بالتملك قيمة سوق الأسهم الإجمالية 1316600000000 يوان، وهو ما يمثل 2.79 رسملة سوق، القيمة السوقية المستثمرين الاعتباريين الاجانب المؤهلين للأسهم التي 156300000000 يوان، 1160300000000 مقتنيات يوان من خلال الاسهم الأرض.
مركز أبحاث الغربية للأوراق المالية والتنمية، والبيانات الشرق فورتشن الاختيار: المصدر
من وجهة صناعة الأفضليات عرض والاستهلاك وصالح الصناعة المالية الأجنبية ، التأسيسيين والأراضي من خلال أسهم عادية Shigekura قطاع المستهلكين للتكنولوجيا الحيوية الأدوية والأغذية والمشروبات والأجهزة المنزلية، وكذلك البنوك في القطاع المالي وغير الفضة.
توزيع موضع مطلق الخارجية ( )
مركز أبحاث الغربية للأوراق المالية والتنمية، والبيانات الشرق فورتشن الاختيار: المصدر
على وجه التحديد، بت TOP1 تفضيل التأسيسيين أراضي الضفة من خلال أسهم ممتازة، مقارنة مع TOP الأغذية والمشروبات.
المصدر: بيانات شرقية فورتشن الاختيار، وذلك اعتبارا من 2020/2/5
3 الذين التسعير السيطرة في السوق؟ ما قطف الأوراق المالية "الخيمياء" نعم؟
أوضاع الجسم يفترض أن حساب القيمة السوقية كما التسعير، والبحوث أنواع مختلفة من المستثمرين من المؤسسات التسعير في مستويات الصناعة والأسهم.
من آلية التوزيع والتسعير الصناعة في السنوات الأخيرة وجهة نظر، وقد كان القطاع المالي (البنوك، وعدم الفضة والعقارات) في يد رأس المال الاستثماري، TMT والصناعات التحويلية الكبرى أساسا في أيدي المال العام، وهي جزء من الصناعة الخفيفة التي تقود الاستثمارات الأجنبية والأجانب تدريجيا في مجال النفط والغاز.
مركز أبحاث الغربية للأوراق المالية والتنمية، والبيانات الشرق فورتشن الاختيار: المصدر
ضمن تمويل آلية (التي أثيرت، رأس المال المخاطر) والهيئات الأجنبية، كل عينة المستهدفة التسعير TOP100، الخصائص التالية ويمكن الاطلاع من خلال تفكيك العائد على حقوق المساهمين 2014Q1-2019Q3:
1) العائد على حقوق المساهمين بشكل عام، المؤسسات الأجنبية داخل الربحية التسعير TOP100 هي أعلى بكثير من مستوى كامل A . الأمر الذي أثار الأموال والاستثمارات الأجنبية من حيث العائد على حقوق المساهمين إلى 15 أو أكثر غير بارزة بشكل خاص، ولكن بالمقارنة رفع متقلبة، وسوف تظل الاستثمارات الأجنبية مستقرة واتجاه قوي.
2) ما زالت حيث هامش صافي الربح، والتسعير TOP100 المؤسسات الأجنبية للحاق بركب المؤسسات المحلية (الطرح العام و، رأس المال الاستثماري)، من المرجح أن يكون الاستثمار الأجنبي أو لتعكس "المساومة ميزة قوة + التكلفة" و "الخندق" طبيعة العمل .
3) معدل دوران والمؤسسات الأجنبية للحفاظ على مستوى عال من TOP100 التسعير على المدى الطويل، TOP100 وآلية التسعير المحلية وفي الارتفاع بعد سقوط استقرار وتتقارب تدريجيا أمام الاستثمار الأجنبي. وهذا يعني أنه، إلى جانب تقليص المديونية للشركات، مثل انخفاض قيمة الشهرة يقترب من نهايته، والمؤسسات المحلية وقيمة متزايدة شركة "فقاعة الأصول باستثناء" المعدل الحقيقي للعودة بعد .
4) نسبة الأصول والخصوم، TOP100 الأجانب الأفضلية لل"النفوذ معتدلة مستقرة" الشركات ، اكتمال TOP100 المحلي في السنوات الأخيرة أساسا النفوذ "فقاعة" في الذوبان، و مرة أخرى يفضل أن لديها القدرة على الاستفادة من الزيادة المستدامة للمشاريع .
5) شروط نمو صافي الربح، الاكتتاب العام المحلي TOP100 تفوق بكثير الاستثمارات الأجنبية، أو أن تعكس المؤسسات المحلية إيلاء المزيد من الاهتمام إلى دورة نمو الأعمال التجارية، أو تسعى حتى عمدا نقطة انعطاف المتوقع في الفرق تقلب الأرباح. الشركات الأجنبية ليست حساسة لنمو الحفاز، أو حتى تتجاهل التقلبات قصيرة الأجل في عملية النمو، أو وضع أهداف النمو طويل الأجل فقط.
هذا المقال من فورتشن للأوراق المالية تايمز الأخبار
