(قناة المالية "ساعات التداول") في الأسبوع الماضي، يمكن وصف حصة السوق عن الجانب سياسة لتفجير تردد الهواء الدافئ، موقف رفيع المستوى يولي أهمية كبرى لتنمية مستقرة لسوق الأوراق المالية، وتعزيز التنمية الصحية للمبادرات الخمس، خط دورتين مجموعة من السياسات للتخفيف من مشكلة تمويل مؤسسات القطاع الخاص والمستثمرين عموما يعتقدون أن حصة السوق الحالي نهاية إشارة السياسة لا يوجد لديه شك، ثم هذه المرة السياسة في نهاية المطاف ما هو الفرق بالمقارنة مع الماضي؟ 29 أكتوبر، رئيس تيانفينج للأوراق المالية المحلل الدخل الثابت في الشمس Binbin في "ساعات التداول" لمعرفة تعطى رئيس مدينة من برنامج تحليل متعدد الأبعاد.

رئيس تيانفينج للأوراق المالية المحلل الدخل الثابت في الشمس Binbin : أعلن البنك المركزي "إنشاء أدوات لدعم تمويل السندات المشاريع الخاصة، الذي لا يتزعزع دعم التنمية الاقتصادية الخاصة"، هذه السياسة مباشرة إلى الهيكل الفعلي للصعوبات التمويل من هذا العام، مع اتخاذ مزيد من الإجراءات كبير لمسح الائتمان، وذلك لالأصول الائتمانية، ولا سيما الرائدة مؤسسات القطاع الخاص في تحديد جيدة. في هذه السياسة الشعور هو سياسة انحدر تدريجيا من هيكل من المجموع، وعلى وجه التحديد للحصول على الائتمان هذا العام، ومعظم مناطق بارزة من مشاكل الائتمان الخاصة، وهناك طفرة أخرى في نعرات انتقال النقدي، والتسليم وتخفيف الأعمال دليل التمويل الائتماني. للسوق، فإنه بالتأكيد تقديم إشارة أكثر إيجابية.

ما هي "أدوات دعم تمويل السندات المشاريع الخاصة"؟

قبل إعادة استخدام جزء من بنك الشعب العاصمة القرض الأولي، وتشغيل السوق من قبل الهيئات المهنية، من خلال بيع أدوات تخفيف المخاطر الائتمانية والضمانات وغيرها من الوسائل لتعزيز الثقة، مع التركيز على الصعوبات المؤقتة، ولكن هناك السوق، وهناك آفاق والتكنولوجيا السندات تنافسية تمويل مؤسسات القطاع الخاص.

الشمس Binbin: جيد يعتمد على الهبوط الفعلي والتطبيق

والسياسات الهيكلية الرئيسية ومن المتوقع السياسية الأخيرة في العام، لتوجيه أولا، وهذا يعني أن هناك إشارة أكثر إيجابية، وهذا يتوقف على أرضية خرسانية الفعلي والتطبيق الجيد. ويشير تحليلنا أنه لمشاكل سهولة تمويل الشركات الرائدة خاصة الحصول على مزيد من المساعدة.

الدرجة الأولى من حيث الحجم من وجهة نظر ، الكشف عن البنك المركزي هذه المعلومات غير واضحة نسبيا، فإنه لأول مرة هذا الاستثمار هو 10 مليار دولار، في حين أن المستقبل سوف تفعل التوسع في الائتمان من خلال آلية قائمة على السوق العمل ، ثم يتوقع مثل هذه النسبة رافعة النهائية ثماني مرات، ثم الأموال يمكن ابعاد حوالي 160 مليار دولار. لذلك إذا أردنا قياس الصناعة المالية والعقارية للتخلص من هذين، ثم المؤسسات الصناعية الخاصة لهذا الدين هو نحو 1.6 تريليون دولار، وتمثل نحو 11. وقال البنك المركزي أيضا أنه سوف ننظر في دور مستقبل هذه الأداة لمعرفة ما إذا كان أو لم يكن لتوسيع أخرى، نظرة ثم الأول في دور هذه النسبة، أما الجانب الثاني، نتوقع أن نرى البنك المركزي أو الإفراج عن وزارة الخارجية والتوصيل تتوقعه السياسة مثل هذا، والتي لا يمكن تمويلها من خلال سوق السندات ومن المتوقع أن استعادة السوق دفعة من الثقة، أو لنقل إلى العديد من الأسواق الأخرى مثل هذا التفسير من التنفيذ الفعلي والمؤسسات توقعات السوق، ثم يجب علينا أن ننظر في هاتين النقطتين بعد سياسة الهبوط. وبالتالي فإن دور محدد من هذه الفرقة قد تحتاج أيضا إلى وقت للتحقق.

الشمس Binbin: اهتماما نشطا في تفاصيل المشاريع الخاصة تمويل السندات أدوات الدعم الهبوط

المستثمرون في السوق الخاص أكثر قلقا بشأن ما قد يفيد هذا الموضوع من "مؤسسة خاصة أدوات تمويل السندات الدعم" من إعلان البنك المركزي للعرض، "أن هناك سوقا، وهناك آفاق والتكنولوجيا والتنافسية" ظروف غامضة بعض الشيء، ولكن أيضا اهتماما نشطا في القطاع الخاص سندات الشركات أدوات الدعم المالي تفاصيل الهبوط. تأثير سوق نعتقد أن هناك اثنين: أولا، هذه السياسة مباشرة إلى الهيكل الفعلي للتمويل صعوبات هذا العام، مع مزيد من دور جوهري الائتمان نعرات، وذلك لالأصول الائتمانية خاصة زعيم جيدة خصوصا هو لتحديد ثانيا، سواء في حالة تغيير تفضيلات الأصول نمط بمزيد من سعر الفائدة؟ ونحن نعتقد أنه من منظور شامل على أساسيات الاقتصاد الكلي، لا تزال تركز على السياسة الحالية على الاستقرار، استقرار سعر الفائدة هو شرط مسبق، لم يتم الإفراج عن أساسيات الإجهاد تماما، وبالتالي فإن السيطرة على المخاطر سعر الفائدة، وكأب سعر الفائدة واضحة، على المدى القصير قد استعداد لبذل المزيد من الجهد للذهاب ضعيفة، ولكن لا يزال يمكن القيام به من السنة الجديدة زاوية منحنى مستوى.

كيف ننظر إلى استجابة السوق المالية لهذه السياسات الرئيسية الأخيرة؟

الشمس Binbin: التمويل المنظم المضطربة في أفضليات المجازفة بحاجة إلى أن ينظر إلى تحسين

ينظر اليها من سوق السندات، وهو سوق السلسلة الأخيرة من استجابة سياسة ائتمانية واسعة لحساب العملة واسعة على نطاق واسع، إذا يقرأ من آثار سياسة ايجابية، متفائلة جدا حول المالية والعقارية فائدة مباشرة من تخفيف من إجمالي الصناعة هي الفترة المبكرة مفهومة. لم يظهر هيكل السوق الحالي بعد من محنة الائتمان، سواء كان تمويل الديون أو تمويل أسهم رأس المال، لا تزال تخضع للمشاكل الهيكلية، وبالتالي، على الرغم من أن هناك تحسن في السيولة، ولكن في قضايا التمويل المنظم المضطربة، وتحسين الرغبة في المخاطرة في السوق أيضا مزيد من المراقبة. لمدة عشر سنوات واصلت عائدات السندات لإسقاط هيرالد نهاية حصة السوق ليست بعيدة؟

الشمس Binbin: لمراقبة الجزء السفلي من مؤشر حصة وقسيمة من عاملين ليس بعيدا

وفقا لتجربة الماضي، يبدو أن هذا الاستنتاج الأساسي، في صالح استقرار أسعار الفائدة الفائدة نحو الانخفاض، فهم من منظورين، A مؤشر الأسهم معدل خالية من المخاطر هو عنصر هام من نسبة المخاطر ومكافأة المتوقع، فإن الأمور الأخرى متساوية، فإن أسعار الفائدة جلب خطر الهبوط المتوقعة وتحسين معدل الإبلاغ تقييم النزولي. زاوية أخرى القسيمة من وجهة نظر التكوين على المدى الطويل والإنصاف وكوبون السند يمكن استخدامها لقياس، وهناك عموما عملية بالتناوب بين الدين قسيمة سعر الفائدة وأرباح الأسهم، وأسعار الفائدة إلى أسفل لموقف معين، مصلحة القسيمة قد يكون أكثر جاذبية. لذلك، ما سبق يمكن اعتبار من جانبين، قد يكون بعيدا عن القاع. نحن متفائلون بشأن اتجاه المستقبل بالنسبة لأسعار الفائدة، وأسعار الفائدة أي فضلا عن مزيد من الانخفاض في الفضاء. والسبب هو أن الوضع الائتماني الحالي من الصعب تحسين النزاهة وعوامل تراكب السياسة التنظيمية والقيود التوازن المجهري من الجسم أكثر وضوحا، بالإضافة إلى ذلك، مع الأخذ بعين الاعتبار اتجاه الأساسيات، وارتفاع خطر المزيد من الانخفاض في المستقبل، وبالتالي فإن خطر الانكماش لا يمكن الاستهانة بها .

وبنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة في أسعار الفائدة المحلية ضغط الجانب السلبي؟

الشمس Binbin: مفتاح يعتمد على المطالب الجوهرية للثوابت الوطنية

للأجهزة الطرفية، ونحن نعتقد أن يعتمد بشكل رئيسي على استقلالية السياسة النقدية للبنك المركزي، والمراقبة المقارنة من الداخل والخارج، لدينا البنك المركزي استقلالية السياسة النقدية هناك القدرة على الحفاظ على، وبالتالي فإن مواجهة معدل الفائدة في الولايات المتحدة ليس الوضع السلبي بسيط، من هذا المنظور رحيل، هذا لا يعني أن أسعار الفائدة المحلية في الأسواق المالية لا يمكن أن يكون إلى أسفل، والمفتاح هو أن ننظر إلى مطالب المتأصلة في أساسيات المحلية . هذه الدينامية هي واحدة من العوامل في الاعتبار عند النظر في معدل الفائدة في الولايات المتحدة أو قضية هامشية، مع الأخذ في الاعتبار التغيرات في العوامل الأساسية والأسواق المالية، حتى لو كان بنك الاحتياطي الفيدرالي لا تغير موقفها المتشدد بشكل مؤقت، والمستقبل هو ليس من المرجح أن أسعار الفائدة رفع لمزيد من الارتفاع، حتى لا يستبعد إمكانية الانكماش.

يرجى تحديد مستنسخة CCTV المالية