تشاينا تايمز (chinatimes.net.cn) مراسل يه في بكين
مؤخرا، أعلن الموقع الرسمي بورصة شنغهاي أن قائمة الشركات تقبل Kechuang المجلس طلب الإدراج، هناك الأعمال جذبت انتباه السوق، والتي يتم تسجيلها على أنها "أجنبية". هذا هو تسعة روبوت المحدودة (المشار إليها باسم "تسعة الذكية")، التي حصلت رسميا على "تذكرة"، وأيضا أول الأوائل من تسعة الذكية CDR التقارير Kechuang مجلس الأعمال.
يظهر النشرة، تسعة الذكي الذي سيصدر ليس أكثر من 704090000 سهم من الأسهم العادية فئة A، أصدرت الأسهم المصدرة كأساس لإجمالي رأس مال الشركة CDR، CDR بعد أن أعلنت الشركة نسبة لا تقل عن 10، وتحويل بين الأسهم الكامنة ومجلس الإنماء والإعمار وفقا لنسبة من نسبة التحويل من 1 حصة 10 أجزاء / من مجلس الإنماء والإعمار، الاكتتاب العام المقترح ليست أكثر من 70409200 نسخة CDR. من المتوقع أن الشركة لرفع 2077000000 يوان.
منتجات تسعة مفتاح ذكي وتشمل المركبات الذكية موازنة الكهربائية والدراجات البخارية الكهربائية الذكية، والروبوتات الذكية الخدمة، ومجموعة العملاء الأكثر أهمية هو الدخن والدخن تسعة توازن السيارة هي واحدة من المنتجات الرئيسية للشركة. مراسلون قراءة كشفت النشرة أن الشركة هي حاجة في السوق من خلال إصدار لوحة CDR Kechuang الشركات الأحمر رقاقة، بينما لا تزال هناك الخاسرة، مثل الظروف المناسبة مع لا يمكن تداول أسهم مختلفة وفقا لوحة القياسية.
ثلاث سنوات من الخسائر المتراكمة للمشاركة 2584000000 يوان
تسعة ذكي أنشئت في 10 ديسمبر 2014، مسجلة في جزر كايمان، وهناك بنية VIE. يظهر النشرة، تسعة بناء ذكي في جولة من تمويل بنية VIE، لأن العمارة الأحمر رقاقة وهناك هو VIE والخلافات ترتيبات التصويت، وبالتالي تسعة يختار بذكاء "القيمة السوقية المتوقعة للا تقل عن 50 مليار يوان، والعام الماضي إيرادات التشغيل لا تقل عن 500 مليون يوان "، ومعايير الإدراج.
وبالإضافة إلى ذلك، يظهر نشرة أن تسعة الذكية هي عبارة عن مجموعة من كثيرين في هذه الصناعة "البن كبيرة" في واحدة من الشركات.
من جهة نظر العدالة، الدخن، شون هو، سيكويا، وإنتل وغيرها من الاستثمارات للفرد الواحد لصالحها بالنسبة لي. اعتبارا من تاريخ التوقيع على نشرة الاكتتاب، سيكويا كابيتال سيكويا حيازات تسعة الذكية 16.80 من أسهم فئة وحقوق التصويت المقابلة لنسبة 7.83. وقال إن مؤسسات الاستثمار Shunwei والناس أفضل في خطوط الدخن عقدت على التوالي 10.91 من أسهم الفئة A ذكية تسعة الموافق نسبة حقوق التصويت هي 5.08، إنتل يحمل تسعة الذكية 3.32 من أسهم فئة، المقابلة لنسبة حقوق التصويت 1.55. وبالإضافة إلى ذلك، يظهر مؤسس سيكويا كابيتال الصين شين بنغ في قائمة مجلس الإدارة تسعة ذكاء.
ولكن حتى مع قياديين اثنين صناعة نعمة المساهمين تشكيلة يمكن وصفها بأنها قوية للغاية، ولكن لا يزال من الصعب التخلص من الذكية تسعة سنوات الضياع كبير بعد عام. يظهر نشرة أنه خلال الفترة المشمولة بالتقرير، بلغ الدخل التشغيلي للشركة 1152877700 يوان، 1381301400 يوان و 4247648700 يوان، بمتوسط معدل نمو سنوي مركب 91.95، وتعمل النمو السريع المعرض الدخل، صافي الربح -15760،42 مليون -62726810000 -179927810000، ما يقرب من ثلاث سنوات من الخسائر المتراكمة من 2584000000 يوان.
وقال محلل شركة محاسبة وانغ، "تشاينا تايمز" المراسل أنه على الرغم من العام نمو الإيرادات للشركة بعد سنة، ولكن فقدان آخذة في الاتساع سنة بعد سنة، تستحق اهتماما خاصا.
وبالإضافة إلى ذلك، قراءة مراسل وجدت نشرة أنه اعتبارا من نهاية عام 2016، في نهاية عام 2017، في نهاية العام 2018، بلغ صافي الأصول -72033،34 ذكي تسعة -126498130000 -323049020000 مليون نسمة، نسبة الموجودات والمطلوبات من 156.1620162018 إلى 187.28.
وفي هذا الصدد، قال السيد وانغ، في بعض الحالات أن ينظر إليه أيضا من القرائن الميزانية العمومية. في الواقع، منذ عام 2016، فقد كان في ولاية المعسرة تسعة الذكية، والتي لعائدات 2018 أكثر من 4 مليارات و الشركة عبارة عن لسباق Kechuang مجلس سرد، وفقدان مثل هذه الدولة سخيفة قليلا.
وبالإضافة إلى ذلك، كل نهاية الفترة المشمولة بالتقرير، كانت القيمة الدفترية للذمم حسابات 229.2915 مليون يوان، وكان 131271400 يوان و 850778800 يوان، ونسبة إجمالي الأصول 17.88، 6.72 و 22.99 على التوالي، ومبلغ المستحق حسابات أكبر، وارتفاع نسبة.
مع التوسع المستمر لحجم الأعمال، فإن المبلغ الإجمالي للذمم المدينة قد يزيد من الزيادة إذا الركاب
الأسر تتركز عانت تدهور الوضع المالي، وإدارة الأزمات أو بالتعاون مع العلاقات الدخن تدهورت، الشركة الذمم المدينة
لا يمكن استعادة الوضع كما هو مقرر أو تعذر استردادها والديون المشكوك في تحصيلها، فإن الشركة لديها بعض الأداء والإنتاج
الآثار السلبية.
والسبب في ارتفاع نسبة حسابات الشركة المستحقة، وحسابات واصل المستحق ترتفع إذا ما واجهت قضايا صعبة مثل مخاطر الدفع، مراسل عدة مرات لاستدعاء والبريد الإلكتروني إرسال بريد إلكتروني حديث، ولكن حتى كتابة هذه السطور، لم يفعل ذلك ذكي تسعة إعطاء رد إيجابي.
وشكلت تسعة الروبوت متوازنة عائدات تجارة السيارات عن 90 من شك الابتكار صفاء العلمي والتكنولوجي؟
يظهر نشرة أنه في عام 2016، كان الاستثمار R & D في عام 2017 و 2018. تسعة من الروبوتات 071000000 يوان، 091000000 يوان و 1.23 مليار يوان، وهو ما يمثل نسبة إيرادات التشغيل لمدة ثلاث سنوات كان 6.19، 6.61 و 2.90 على التوالي.
وقال المحلل الوساطة ليو كان تسعة ذكي R & D الاستثمار المعاناة من السوق شكك أن نسبة الاستثمار R & D ليست عالية، والتي، صفاء في ما إذا كان هناك بعض الشك لمتابعة المشاريع العلمية والتكنولوجية التقارير الابتكار Kechuang متن الطائرة؟ حتى النمو السريع للعائدات في 2018 أيضا لم تجلب نموا سريعا في الاستثمار R & D، ولكن كان هناك انخفاض حاد في نسبة النصف.
ووفقا للبحث عن أظهرت أسعار لتسعة التركيز الذكية على المدى الطويل في مجال الروبوتات الذكية والنقل قصيرة الدرجة الخدمة، ذات الشهرة العالمية لوسائل النقل، وصناعة روبوتات الخدمة المتنقلة، والعمل الرئيسي للشركة هو تصميم أنواع مختلفة من قصيرة المدى الذكية النقالة أجهزة والتطوير والإنتاج والمبيعات والخدمة. بعد سنوات من التنمية، وقد تم تشكيل منتجاتنا، بما في ذلك مجموعة كبيرة من المركبات الذكية موازنة الكهربائية والدراجات البخارية الكهربائية الذكية، والروبوتات الذكية الخدمة والفئات الأخرى من خط الانتاج.
يمكن أن ينظر إليه من نشرة، الروبوت تسعة يمكن رفع 2077000000 يوان من الأموال، سوى أقل من 500 مليون يوان لتوزيعها على مشاريع البحث والتطوير روبوت ذكي وكذلك R & D بناء المركز، ومشروع للسيارات الكهربائية وذكية السيارات الترفيهية السنوي تمويل 80000 مشروع الطريق، ثم بلغ 10 مليارات يوان. وردا على ذلك، قال شارون انه حتى على أغراض جمع الأموال، ولكن أيضا لا يخصص للبحث والتطوير.
وبالإضافة إلى ذلك، لمراسل وجدت أن قراءة نشرة، دخل العمل الرئيسي للشركة تتركز في لوح التزلج وذكي توازن السيارة الذكية، في حين بلغت الإيرادات روبوت ذكي الخدمة في عام 2017، كان 2018 فقط 0.1، 0.31 على التوالي. لذا، إذا نشرة ينبغي التشديد على أن الشركة لديها ميزة موازنة تجارة السيارات، وليس عمل الروبوت؟ من وجهة نظر اسم الشركة، مما يجعل المستثمرين يساء فهمها بسهولة، من الواضح أن التوازن الرئيسي للسيارة، لماذا كان الروبوت تسعة مع الاسم؟ للأسئلة المذكورة أعلاه التي أثارها للصحفيين، لم تسع الاستخبارات لم يعط ردا إيجابيا.
وكما يتبين من الجدول، على الرغم من أن تسعة الذكية المذكورة في نشرة الاكتتاب، ستقوم الشركة بالاستثمار من خلال البحث والتطوير من الدراجات الكهربائية والسيارات رباعية الدفع، الروبوتات الذكية وغيرها من المنتجات، توسيع مصادر الدخل، وزيادة القدرة التنافسية الشاملة للشركة. ولكن في نهاية عام 2018، الروبوتات الذكية والروبوتات الخدمة تسعة المبيعات من المنتجات الأخرى شكلت معا لنسبة من عائدات الشركة لا تزال أقل من 5.
وبالإضافة إلى ذلك، قراءة مراسل نشرة، فقط لرؤية ما تبقى من السيارات الكهربائية والدراجات البخارية الكهربائية من الاستفادة من القدرات، لم الانتاج لم يجد مبيعات الروبوت خدمة ذكية وبيانات الاستفادة من القدرات.
في الواقع، لتسعة ذكية، استعراض قطاع الخدمات المصرفية الاستثمارية تختلف، وقال بعض الناس، في الأساس أشبه الذكية المسابك تسعة "نظام الدخن". وكشفت البيانات المالية في نشرة للعرض، لميزان السيارات الدخن مخصصة والدراجات البخارية تصبح أكبر مصدر للدخل تسعة ذكية، وشكلت إيرادات المشروع 57.3 من إجمالي الإيرادات، وتقدم متوسط السعر والسوق فقط سعر 80 من الدخن شركة "سيد الذهبي" أمام قوة التسعير أضعف بكثير.
ذات الصلة مبلغ الصفقة المبيعات خلال الفترة المشمولة بالتقرير، وكانت الشركة وقوع الدخن المجموعة 642800000 يوان، 1018400000 يوان و 2434200000 يوان، وهو ما يمثل 55.75 من الدخل التشغيلي الحالي للشركة، 73.76 و 57.31، مقارنة مع الشركة لحضور الدخن المجموعة لعملاء واسعة واحد يعتمد على المخاطر.
على الرغم من أن الشركة لديها مجموعة جيدة وشراكة استراتيجية الدخن، ولكن في المستقبل إذا كانت الشركة والدخن علاقة تجارية المجموعة تدهورت، منتجات الشركة لم المستهلكين أطول أو الأعمال التجارية أو الأعمال التجارية الخاصة نموذج الدخن المجموعة من الاستقرار، وقعت استراتيجية العمل الأمر الذي أدى إلى تغييرات كبيرة في المجموعة لم يعد الدخن المنتجات ذات الصلة الشراء من الشركة، فإنه قد يكون لها تأثير سلبي كبير على الأداء التشغيلي للشركة.
وقال التحليل على المدى الطويل من محللي الصناعة TMT، انخفضت حصة الإيرادات السطر التالي من السابقة 40-15 من الموزعين العلامة التجارية الخاصة بها نظره، والموزعين العلامة التجارية عبر الإنترنت لا تزال تمثل أقل من 3. تسع أكثر مثل الأعمال التجارية OEM الذكية، في أكبر العملاء OEM هو الدخن، وهو التخصيص العملاء الدوليين، وتصنيع العلامة التجارية الخاصة بها في المرتبة المركز الثاني.
وفي الوقت نفسه، وفقا لبحث التشيلي استشارات سراح "2016--2022 نيان المنافسة والاستثمار آفاق تقرير تقييم توازن سوق السيارات في الصين" يدل على ان هناك توازن لصناعة السيارات في بلدنا جانبين، الأول هو التوسع السريع في حجم هذه الصناعة، من جهة ولكن المنافسة الفوضوية. نظرا لعدم وجود معايير، وتحقيق التوازن في صناعة السيارات الكهربائية في الدولة على كيف يفكر المصنعين كيفية إنتاج الإنتاج.
بعض الشركات المصنعة لاستخدام أجزاء أقل شأنا، والتجمع الثانوي وطرق أخرى لخفض التكاليف، وحتى في حالة شبه الري العمومية الرواسب في بطارية السيارة تظهر استبدال بطاريات. المنافسة الفوضوية، لذلك لا تريد أن تقلل من نوعية بائع لا يمكن تحملها. لذلك، وهو جزء من توازن السيارة الشركات الاستئناف، ويرجع ذلك إلى المرحلة الحالية من تطور سريع التوازن صناعة السيارات، والتنظيم ليست في مكانها، هناك الجودة والسلامة وغيرها من القضايا التي تؤثر على التنمية الصحية على المدى الطويل لهذه الصناعة. يعتمد مستقبل التنمية الطويلة الأمد ليس فقط على الابتكار التكنولوجي التوازن صناعة السيارات، ولكن أيضا على الحاجة إلى معايير الحكومة والصناعة في أقرب وقت ممكن التوحيد. ومع استمرار التكنولوجيا إلى أن تنضج، لا تزال المعايير ذات الصلة لتنظيم وسوق السيارات متوازن لا يزال لديه آفاق التطور الكبير للمستقبل.
المحرر: ليو تشونيان محرر تشن فنغ
