بدأت، بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يعقد لمدة يومين 4 يونيو في شيكاغو يوم الثلاثاء، "إن بنك الاحتياطي الفيدرالي الاستماع (البنك المركزي الامريكي يستمع): استراتيجية السياسة النقدية، أدوات الاتصال والمؤتمر العملي" سلسلة من الاجتماعات. وقال مجلس الاحتياطي الاتحادي رئيس باول في خطابه، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي اتخاذ التدابير المناسبة للحفاظ على النمو الاقتصادي المستدام، ونحن نراقب عن كثب تأثير المفاوضات التجارية وغيرها من المناسبات على التوقعات الاقتصادية في الولايات المتحدة.

والأكثر قيمة هذا البيان من قبل المحللين. وهم يعتقدون أن هذا هو أقوى إشارة أرسلت خفض الفائدة الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. قال اقتصاديون بلومبرغ البيان الأخير، أعرب باول الاحتياطي الفيدرالي "لخفض أسعار الفائدة إذا الانفتاح ضروري"، ووعد أن يتابع عن كثب حالة العديد من الشكوك، ومن ثم ضبط السياسة النقدية. ويتوقع بعض الاقتصاديين أن بنك الاحتياطي الفيدرالي أن تكون في سبتمبر من هذا العام، في ديسمبر وأوائل عام 2020، على التوالي، إلى خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

كما حمامة جزئية رئيسية، انتعشت أسواق الأسهم الأمريكية بشكل حاد، أغلق مؤشر S & P 500 بمقدار 2.14، مغلقا مؤشر داو جونز الصناعي ارتفع بنسبة 2.06، أغلق مؤشر ناسداك المجمع 2.65، والمؤشرات الرئيسية الثلاثة كل ضرب في يناير وهي أكبر زيادة منذ 4 مايو. ووفقا لبيانات WIND تبين أن القيمة السوقية لسوق الأسهم الأمريكية أمس، بزيادة قدرها حوالي 964800000000 $، أي ما يعادل أكثر من 6.6 تريليون يوان.

في الواقع، في 4 حزيران ظهرا، أطلق مجلس الاحتياطي الاتحادي قرار سعر الفائدة الاسترالية، وأعلن خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 1.25، عند مستوى قياسي منخفض، وهو في البلاد لأول مرة منذ قطع أغسطس 2016 سعر الفائدة. ومايو ونيوزيلندا وماليزيا والفلبين بالفعل بخفض أسعار الفائدة. لذا فإن السؤال هو ما إذا كان العالم حقا في خفض معدل دورة، وإذا كانت الصين سوف تتبع وتيرة خفض سعر الفائدة؟

من الواضح أن فريق البحث سيتيك للأوراق المالية أشارت بوند إلى أن السياسة النقدية للبنك المركزي العالمي وتستمر في التحول في اتجاه حمامة التحيز، وبعض البنوك المركزية إلى خفض أسعار الفائدة فتح تدريجيا السياق، يمكن للصين أن الحد المناسب السياسة النقدية العالمية لمتابعة معدل الفائدة (مثل معدل الريبو العكسي)، دليل انتشار مستوى العودة إلى "منطقة الراحة".

ومع ذلك، قال بعض من وساطة التأمين والمتحدث باسم إدارة المعلومات الصحفيين الصينيين، على الأرجح في هذه المرحلة من RRR، وأسعار الفائدة واحتمال ضعيف نسبيا. في الوقت الحاضر، لا تفتقر مشكلة الصين من "المياه"، ولكن عدم وجود الائتمان. وبالإضافة إلى ذلك، إذا كان مجلس الاحتياطي الاتحادي خفض الفائدة وإعادة التوسع الميزانية العمومية، وحسن للصين. لأن الأموال الأمريكية في الوقت الراهن على مستوى عال، ثم تدفقات الأصول المقومة بالدولار الخلفية في العالم، ولكن على مستوى منخفض نسبيا من الأصول الصينية في صالح هذه الأموال سوف تخضع ل، وهذا إيجابي التحوط خطر ذيل الصناعة المالية الصينية. في الواقع، قد ترغب الولايات المتحدة والصين أيضا أن تفقد، لذلك الطلب ويمكن أيضا ممارسة ضغوط لحل النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة.

تدريجيا من من المتوقع أن التيسير النقدي العالمي

من بداية مساء بتوقيت بكين يوم 4 يونيو، بأن مجلس الاحتياطي الاتحادي يعقد لمدة يومين في شيكاغو، "الاستماع مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الامريكي يستمع): استراتيجية السياسة النقدية، أدوات الاتصال والمؤتمر العملي" سلسلة من الاجتماعات.

وقال الاجتماع الذي يستمر رئيس بنك الاحتياطي الفدرالي باول في خطابه، "مجلس الاحتياطي الاتحادي عن كثب التقدم لتأثير الأحداث على الاقتصاد الأميركي، وكالعادة، وسوف نتخذ التدابير المناسبة للحفاظ على النمو الاقتصادي المستدام، وأنها جلبت التوسع الاقتصادي سوق العمل القوي والتضخم بالقرب من الهدف الرسمي 2 من التماثل ".

(نحن نراقب عن كثب آثار هذه التطورات عن التوقعات الاقتصادية الامريكية و، كما هو الحال دائما، ونحن سوف نعمل بما يتناسب مع الحفاظ على التوسع، مع سوق العمل القوي والتضخم قرب متماثل هدفنا 2 في المئة).

وقال باول:

نحن لا نعرف التجارة وستحل أحداث أخرى متى أو كيف بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف تستخدم دائما المبادرات الملائمة لدعم الجولة الحالية من التوسع الاقتصادي. جلبت الجولة الحالية من التوسع الاقتصادي سوق العمل القوي ومتناظرة هدف التضخم الرسمي ما يقرب من 2.

التضخم في الولايات المتحدة الأساسية في الأشهر ال 12 الماضية، أقل قليلا من 2، إذا كانت هذه قائما "منخفض حادث"، وجعل أسعار الفائدة القياسي في الولايات المتحدة أقرب إلى الحد النقدي الفعلي (ELB). الزملاء FOMC ونفسي قد تؤخذ على محمل الجد ومخاطر التضخم في حالة عدم امتثال، إذا استمر هذا الوضع في ظل اقتصاد قوي، يمكن أن يحقق توقعات التضخم يصعب مقاومة الاتجاه الهابط.

القضية الأساسية لهذه السلسلة من الاجتماعات في شيكاغو هي مقياس لاحتياجات سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تغيير، مصممة أصلا لتعزيز "متناظرة 2 معدل التضخم المستهدف" من المصداقية. التضخم النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة، وانخفاض البطالة وانخفاض واستقرار، فقد حان الوقت لإعادة النظر في استراتيجية على المدى الطويل.

هناك أفاد أن بيان باول هو إشارة واضحة إلى أن مرة واحدة المخاطر السلبية التي يمكن أن تهدد النمو الاقتصادي، بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف تدخل قريبا لتجنب الركود الدراسة. وهذا يساعد على طمأنة الأسواق ومنع تشديد المفرط للظروف المالية. سوف خطاب باول تساعد منع "مخاطر الهبوط - الأوضاع المالية تشديد - ضعف الطلب"، و، دائرة مفرغة نموذجية تحقق ذاتها ذاتي التعزيز.

بعد خطاب باول، وقالت الثانية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في قيادة Clarida في مقابلة مع CNBC أنه إذا النمو الاقتصادي أقل من المتوقع أو أقل مما كان متوقعا التضخم الأساسية، بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف تتبنى سياسات ملائمة. وقال أيضا أنه إذا باختصار المستقبل وعلى المدى الطويل الولايات المتحدة العائد الديون منحنى انقلاب "لبعض الوقت"، وقال انه "على محمل الجد" نظرة على هذا.

في الواقع، فإن العالم لديه أربعة معدلات الفائدة وطنية مركزية البنوك خفض في المستقبل القريب:

4 يونيو عند الظهر، أستراليا إطلاق مجلس الاحتياطي الاتحادي سعر الفائدة القرار، خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 1.25، عند مستوى قياسي منخفض، وهو في البلاد لأول مرة منذ أغسطس 2016 خفض سعر الفائدة.

في أوائل شهر مايو، نيوزيلندا خفض مجلس الاحتياطي الاتحادي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 1.5 في المئة، وهو أدنى مستوى في تاريخ نيوزيلندا.

ماليزيا خفض البنك المركزي سعر الفائدة بين عشية وضحاها بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 3، وقال على الرغم من الظروف النقدية المحلية ماليزيا ما زالت تدعم النمو الاقتصادي، ولكن الانتعاش الاقتصادي العالمي قد تباطأ، واختيار للحفاظ على درجة من التيسير النقدي من خلال خفض أسعار الفائدة.

الفلبين وضع خفض البنك المركزي سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 4.5 في المئة، وهو أول خفض معدل منذ عام 2016.

هناك سعر الفائدة العالمي تخفيضات خلفية واقعية

أصدر البنك الدولي تقريرا 4 يونيو في العدد الأخير من "الآفاق الاقتصادية العالمية"، بانخفاض العامين المقبلين للنمو الاقتصادي العالمي ومن المتوقع مرة أخرى، وحذر من الاقتصاد العالمي يواجه مخاطر كبيرة السلبي، عرضة للتوترات التجارة والاضطرابات في مالي.

ومن المتوقع الاقتصادات نموا في 2019 نمو الاقتصادي أن يتباطأ إلى 1.7 في عام 2020 لتنخفض إلى 1.5، ومن المتوقع 2019 النمو الاقتصادي في الأسواق الناشئة والاقتصادات النامية إلى التراجع إلى 4، ولكن من المتوقع ان ينتعش في عام 2020 إلى 4.6 .

التقرير إلى أن النمو الاقتصادي العالمي لا يزال يواجه مخاطر هبوط كبيرة، بما في ذلك احتمال تصعيد التوترات التجارية، والإجهاد المالي وإعادة إنتاج بعض الاقتصادات الكبرى، وانخفض معدل النمو الاقتصادي أكثر مما كان متوقعا وهلم جرا.

ويتوقع نمو الاقتصاد الصيني في 2019 التقرير أن يبقى في 6.2 دون تغيير. تقارير أن الحكومة الصينية لديها القدرة على ضبط السياسة النقدية والمالية لمواجهة التحديات الخارجية وغيرها من "الرياح المعاكسة".

وتتوقع JP مورغان إمكانية اقتصاد الولايات المتحدة تبدأ في الانخفاض خلال عام 25، والمعدل التاريخي من 17.

البيانات من بيانات رابطة صناعة أشباه الموصلات تظهر أنه في أبريل 2019، واصل سوق أشباه الموصلات العالمي لإضعاف، مع مبيعات 32100000000 $، بانخفاض 14.6. هذا العام من المتوقع أن تنخفض بنسبة 12 في مبيعات أشباه الموصلات العالمية.

ومن الجدير بالذكر أن عائدات السندات طويلة الولايات المتحدة على المدى القصير تكبدت الدولة رأسا على عقب. واصل مؤشر رأسا على عقب غالبا ما يعني الركود، ولكن لرفع هذا رأسا على عقب، بالإضافة إلى قوة الدورة الاقتصادية، قد تكون أكثر من الاعتماد على قوة الاحتياطي الفيدرالي. هذا هو السبب في أن بنك الاحتياطي الفيدرالي أن أقول الثاني في القيادة، اهتماما متواصلا لهذا المؤشر.

ويعتقد المحللون أنه من أداء السوق، وأرباح الشركات واحتمالات النمو الاقتصادي هي أكثر حساسية نسبيا لأداء علامات مختلفة من التراجع في عائدات السندات الأمريكية تشير إلى المستثمرين يتوقعون ضعف الاقتصاد قادم. وعلى الرغم من 10 عاما عوائد سندات الخزانة الأمريكية لا تزال أعلى مما كانت عليه في معظم السندات السيادية الرئيسية الأخرى، ولكن سعى المستثمرون شراء كملاذ آمن من الأصول الأمريكية قد تتنافس لجعل هذا العائد أعلى من أسعارها انخفاضا كبيرا.

الصين لا يمكن أن تبقي معها؟ ما في الشمال إلى المال الرهان؟

لذا، إذا اختار مجلس الاحتياطي الاتحادي لخفض أسعار الفائدة، فإن الصين سوف تتبع خفض سعر الفائدة في الولايات المتحدة في نهاية الأمر؟

من الواضح أن فريق البحث سيتيك للأوراق المالية أشارت بوند إلى أن السياسة النقدية للبنك المركزي العالمي وتستمر في التحول في اتجاه حمامة التحيز، وبعض البنوك المركزية إلى خفض أسعار الفائدة فتح تدريجيا السياق، يمكن للصين أن تتبع بشكل صحيح السياسة النقدية العالمية، وتخفيض أسعار الفائدة (مثل معدل الريبو العكسي)، والربح دليل ضعف مستويات العودة إلى "منطقة الراحة". وبالإضافة إلى ذلك، بعد أن أشار الخطاب قيادة البنك المركزي إلى أن الودائع وأسعار الاقراض عند مستوى معقول، فإن المهمة الرئيسية هي تعزيز مستقبل والخط الحديدي، وهما للحفاظ على سعر الفائدة على الودائع ثابتة في نفس الوقت، وإلغاء سعر الإقراض القياسي، وخفض سعر إعادة الشراء في نفس الوقت مع إمكانية دليل المناسب LPR تخفيض أسعار الفائدة، وانخفاض تكلفة تمويل الكيان الاقتصادي.

وتشير بيانات المسح الصين PMI مايو ان المالية، والثقة في الأعمال التجارية الشاملة الجديدة انخفضت للسنة القادمة، وتحديد مستوى قياسي منخفض هذا المسح، من بين الأسباب الرئيسية في قطاع الصناعات التحويلية. انخفضت تصنيع آفاق الأعمال خلال شهر الثقة إلى أدنى نقطة في أبريل 2012 منذ بداية هذه الدراسة. انخفض شركات الخدمات التفاؤل أيضا إلى أدنى مستوى له منذ يوليو 2018. وقال تشوي تشي Kumonita رئيس الدراسة الجديدة، كبير الاقتصاديين تشونغ تشنغ شنغ في الاقتصاد مايو الصين أظهرت بعض علامات تباطؤ النمو والعمالة ومشكلة الثقة في قطاع الأعمال هو جدير خاصة من اهتمام السياسات.

وقال شخص لإدارة المعلومات التأمين في مقابلة مع الصحفيين الصينيين لمقابلة وسيط في السوق الصينية ليست قصيرة من المال، ولكن انعدام الثقة، وتفتقر للائتمان. وهذا هو، قبل حل مشاكل الائتمان في الأسواق المالية، قد لا تكون التخفيضات في أسعار الفائدة فائدة كبيرة. بالطبع، يمكن للبنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة للتحوط من مخاطر الذيل للاقتصاد الصيني إلى حد ما، وذلك لأن الأصول الأمريكية بغض النظر عن السعر أو التقييمات إلى مستويات تاريخية، وهذه المرة مناشدة للحصول على أموال ليست كبيرة، ولكن الأصول الصين منخفضة، يمكنك جذب ارتجاعي من الدولارات. ولكن في الوقت نفسه، فإن الولايات المتحدة قد تكون قادرة على الاعتماد على الصين فضفاضة، وذلك لتعزيز الطلب الصيني، إلى حد ما، وتخفيف الضغط على الولايات المتحدة. وقال أيضا أنه إذا كان جزء من دليل الأموال إلى ما يصل سوق الأسهم، يمكن أن تحل العديد من المشاكل تنشأ على الفور.

وإذا كانت سياسة الصين النقدية مؤخرا أي إجراء، ثم ظاهرة أخرى على عدم وجود تفسير معقول. منذ يونيو الشمال على نحو غير معهود الأموال، صافي التدفقات ظاهرة متكررة. كما تعلمون، في شهري نيسان وأيار كان صافي تدفق ما يزيد قليلا 70000000000 يوان. في هذه اللحظة، ما الغرض من ذلك هو تدفق رؤوس الأموال إلى الشمال؟ وقال عاملون أيضا أن من التجربة التاريخية، وينبغي أن تكون هذه الأموال أيضا في لعبة للاسترخاء السياسة.

اليوم، الشمال مرة أخرى لتحقيق صافى تدفق للأموال، وعلى مقربة، وتدفق صافي ما يقرب من 3058000000 يوان إلى الشمال.

بالضبط ما سيخفض أسعار الفائدة إلى إحداث تغيير في الوضع

أسعار الفائدة خفض الفائدة أحدثت لا تحوط فقط من خطر الاقتصاد الأمريكي، ولكن التغير العالمي في هذا الوضع. وهذا التغيير في الوضع بشكل رئيسي من الدولار الأمريكي.

من وجهة نظر الدولار، الدولار الحالي فقدت تدريجيا الزخم، وتشير المؤشرات انعكاس مخاطر الشهر أن درجة الدولار الهبوطي قد وصل إلى أعلى مستوياته منذ يناير 2018. مديري صناديق التحوط يعتقدون أن الدولار الأمريكي مقابل العديد من العملات في الأسواق المتقدمة الكبرى قد بدأت، "بلغ ذروته" لأنه كما انخفضت عوائد سندات الخزانة، وتضييق هوامش الوسائل التي الدولار سيضعف.

إذا كان الدولار يتوقع حقا أن يذهب إلى أسفل، وهو ما يعني أن "دورة الدولار قوية" قد ينتهي. التي إلى حد ما سيتسبب تغييرين:

واحد هو العالمية (الأسواق الناشئة خصوصا) من أزمة العملة قد خففت إلى حد ما، والضغط من سعر صرف اليوان سيكون أعلى من 7 أصغر من ذلك بكثير؛

ثانيا، دورة السلع العالمية لا يمكن تجنب اتخاذ بعض الأمواج، وذلك لأن الدولار انخفض، ومن المتوقع في السوق إلى السعر على المدى القصير، سيكون هناك سلعة ضغط صعودي. وهذا يشمل الأصول الخطرة الذهب.

ومع ذلك، قد يكون هناك حالة أخرى أن تقلب الاقتصاد الكلي العالمي تصبح أصغر وأصغر. لأن الولايات المتحدة قد تخفض أسعار الفائدة يستقر تدريجيا ليغسل بعض من خطر الهبوط في الاقتصاد العالمي، وأسعار السلع. وفي الوقت نفسه، من المقرر أن الاقتصادات الكبرى في العالم، ونحن لا يمكن العثور عليها بعد عام 2000 حيث أن النمو الاقتصادي في الصين، يمكن سلعة في السوق الثور يكون من الصعب على الإنجاب. الآن العديد من المستثمرين الذين يعلقون آمالهم على الهند، لكن الهند ومن المقرر أن يبدأ بالاستثمار مستوى كبير من التحضر أنه يمكن تفجيرها السوق الصاعدة في مجال السلع الأساسية. من الوضع الحالي، ولكن أيضا لا أرى هذا التوقيع. على الرغم من أن أعطت سوق الأسهم الهندية مثل هذه التوقعات. وفي هذا السياق، تراجع الدولار وأنه قد لا تكون كبيرة جدا، وأسعار السلع ويمكن أيضا إدخال فترة ضيقة.

معهد بيترسون للاقتصاد الدولي التفكير، في الواقع، أو عدم خفض أسعار الفائدة تنخفض، هذين خيارا صعبا للغاية. المعضلة الحالية هي أنه بمجرد خفض أسعار الفائدة المفتوحة، لتحديد متى يأتي الركود، فإن أسعار الفائدة القياسي في الولايات المتحدة لا تزال منخفضة، وهذا الوقت يمكن أن تؤخذ الطريقة الوحيدة للتعامل مع أسعار الفائدة السلبية، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي على خلاف ذلك ليس لديها تدابير أفضل. وبالإضافة إلى ذلك، فإن الطلب العالمي الحالي والمشاكل الاقتصادية يمكن حلها أسعار الفائدة لا قطع، سياسات التعريفات ترامب يصب الأعمال وثقة المستهلكين العالمية.

هذا المقال من وساطة الصين

معلومات أكثر إثارة، والموقع المالي دعوة (www.jrj.com.cn)