مؤشر السلع تجميع عدة عقود من التاريخ، مؤشر السلع ظهرت للمرة الأولى في عام 1957 من قبل مكتب أبحاث السلع الولايات المتحدة جمعت بناء على 22 نوعا من الأسعار الحساسة الاقتصادية الأساسية السلع في الأسواق العالمية مؤشر أسعار العقود الآجلة، ويشار إلى مؤشر CRB. الصين لديها أيضا العديد من الشركات أو معهد بحوث مؤشر السلع لتنفيذ إعداد العديد من المحاولات الهادفة، مثل شانغهاى وشنتشن مؤشر 300، مؤشر الماندرين، مؤشر ووندر، مؤشر جنوب الصين، على سبيل المثال لا الحصر. ويمكن القول، في محاولة في هذا المجال كانت غنية جدا. ومع ذلك، بالمقارنة مع الاقتصاد الحقيقي والخدمات المالية في مجموعة متزايدة واسعة من الطلب الحالي مؤشر السلع، لا تزال هناك العديد من أوجه القصور في طريقة التحضير. لتلبية متطلبات الاتجاه الجديد، أهداف جديدة، شيء بحثت في هذا العمل.

متطلبات جديدة لمؤشر السلع المطروحة

الابتكار النظري، ويشير إلى الناس في الممارسة الاجتماعية في الوضع الجديد والمشاكل الجديدة، حيث أن التحليل العقلاني الجديد وأجوبة عقلانية، وطبيعة الكائن المعرفة أو الأشياء العملية والقوانين الاتجاهات والمتطورة وجديدة كشفت و التنبؤ، على الخبرة التاريخية واقع التجربة الإنسانية كما التسامي عقلاني جديد. بشكل عام، والابتكار النظري يأتي في شكلين: يستند واحد على استمرار منطقي للنظرية نفسها، وهذا هو، على الابتكار والإبداع، والابتكار النقي، والثاني هو لإنتاج الابتكار النظري الناجمة عن متطلبات جديدة في الممارسة العملية. مؤشر السلع الأساسية، ومرحلة الأداء الرئيسية على النحو فيما بعد نموذج من احتياجات الممارسة، مما اضطر مؤشر السلع جمعت لتوليد الابتكارات الجديدة.

وخلاصة القول، فإن الوضع الجديد يتطلب مؤشرات السلع الجديدة التالية نقاط رئيسية هي:

أولا، أدلى تضارب الأسعار الفورية والآجلة السعر لمؤشر السلع مطالب جديدة. أكثر الفهم الشعبي، وبين السعر الفوري والعقود الآجلة سعر هناك مختلفة، يمكنك أيضا استخدام معامل الارتباط التي يشيع استخدامها في الكثير من الناس وأوضح ببساطة على مستوى البيانات. يتضمن هذا التناقض أيضا الأسعار الفورية في مناطق مختلفة (خصائص بيانات لوحة) غير متزامنة مع أسعار العقود الآجلة (الخصائص بيانات السلاسل الزمنية) ل. على سبيل المثال، معامل الارتباط بين السعر الفوري وسعر العقود الآجلة للبيض على الفقراء، (تتراوح البيانات: 2 أبريل 2018 - 10 أكتوبر 2019) فقط 0.3169.

ثانيا، وضع مقياس الأسهم نفسها أمام متطلبات جديدة لمؤشر السلع. ببساطة، في الوقت السعر الفوري للمعايير جودة هذه غامضة عموما، وهذا ما يحدث غالبا المناطق الفور. على سبيل المثال، وهو نفس الكمثرى الخشب، المشترين والبائعين في كثير من الأحيان لا تصف بدقة معايير الجودة في وقت المعاملة، وهو دقة مختلفة الآجلة، وشملت مؤشر كيفية تحقيق الكثير من الصعوبات.

ثالثا، أدلى تعقيد الفور تشكلت على مؤشر السلع مطالب جديدة. على سبيل المثال، وهو نفس لحم الخنزير ولحم الخنزير ولحم الخنزير الآن السابق لديه العديد من الأسواق المختلفة لظهور لحم الخنزير واللون والطعم وهكذا دواليك متطلبات التغيير الديناميكي.

رابعا، الطبيعة الديناميكية لمؤشر بقعة السلع الأساسية موضوع طرح المتطلبات الجديدة. على سبيل المثال، فإن سوق تجارة الأخشاب، تحتل السوق السائدة، الموضوع الرئيسي في كثير من الأحيان سوف تتغير غضون سنوات قليلة. مع شعبية هاينان الكمثرى، وخشب الصندل الأحمر مفصص، والخشب الأحمر وأصناف أخرى، في الفترة من الخصائص التغيير بشكل ملحوظ. كيفية استخدام آلية معقولة لفهم خصائص التغيير، وكيفية تحقيق تأثير هذا التغيير من الميزات ينعكس في مؤشر السلع إلى القضايا الأخرى التي تحتاج إلى النظر فيها.

خامسا، جعلت تقلبات الفاصلة التغييرات المميزة في مؤشر بقعة السلع الأساسية مطالب جديدة. على سبيل المثال، عندما تكون درجة الحرارة من إعداد السلع وجدت أهمية تذكر ذات قيمة فريدة لقياس درجة الحرارة، ويجب أن تكون المنطقة، مجموعة من تقلبات قيمة، هو شكل من أشكال اللامركزية، ثم قيمة مؤشر واحد التقليدية أعربت كليا منطقة، كامل الفترة ليست مناسبة.

سادسا، جعلت العقود الآجلة للمؤشر السلع مطالب جديدة. آخر ونسبة العقود الآجلة للأسهم في كثير من الأحيان غير متناسقة، في هذا الوقت كيف إعداد مؤشر السلع هو أفضل؟ أصناف التفاح والبيض، وعلى سبيل المثال:

حجم الجدول من التفاح والبيض المتداولة في بقعة

أبل الآجلة حجم المعاملات في 2019 مقارنة مع عام 2018، تقلص بنحو ثلث العقود الآجلة البيض بنسبة حوالي ضعف. في حالة عدم وجود واسع النطاق التغيرات في أوضاع المناطق (في الواقع، ويرجع ذلك إلى تعديل التغييرات العرض والطلب والأسعار، وحجم بقعة هو دينامية، ولكن الحجم ليس كما تغييرات واسعة النطاق في العقود الآجلة، الجدول أعلاه هو مجرد تقدير يستند على حجم نقطة السعر الفوري، لا يعكس مقدار التغير)، والعقود الآجلة مؤشر السلع في مواجهة تقلبات واسعة النطاق، وكيفية التعامل مع هذا الوضع؟

سابعا، مؤشر ETF السلع يعطي الوهم. مؤشر السلع ETF بدعة مهما في السنوات الأخيرة، وأسواق رأس المال، والتي تهدف إلى أسواق السلع وسوق الأوراق المالية المرتبطة توجيه الأموال من خلال ETF سوق رأس المال، أن تؤثر على أسواق السلع الأساسية، وهذا هو الصواب أو الخطأ، ونحن في الوقت الراهن عدم مناقشة، ولكن ETF الراسية مؤشر السلع غير مناسب ولكن من المهم جدا. ثم الغرض من مؤشر السلع هذه جمعها بهدف تتبعها المؤسسة لمطابقة ذلك؟

الثامنة، والتناقض بين المؤشرات الموضوعية والذاتية السلع. مؤشر السلع الأساسية في عملية التحضير، وتتأثر بالعديد من العوامل غير المؤكدة بقوة ذاتية، وبعد هذا النجاح في إعداد الذاتية في مؤشر السلع الموضوعية على المؤشر، الذي غالبا ما يكون الفرق بين الذاتية ومؤشر للتطبيق وهذا الاختلاف إذا كنت لا تولي اهتماما، فإنه قد يسبب مشاكل المستخدمين. لاحظ أنه إذا كان مؤشر السلع جمعت من منطقة التغطية وكبير جدا، وشكل بسيط جدا، مرة واحدة لشخص يستخدم أنها المؤمن موضوع، بسبب الخلافات بين الأشكال والأثر الفعلي، فإنه قد يؤدي إلى اختلافات المعرفية بين الجانبين التأمين ، الامر الذي ادى كموضوع المؤمن المسألة هو معقول وهناك اختلافات.

تاسعا، كمساعدات الاستثمار الآجلة الاحتياجات المقايسة. حيث أن مؤشر نفسه لديه عرض واضح ودقيق لخصائص مؤشرات السلع (بما في ذلك أنواع أخرى من رقم قياسي) وكثيرا ما تستخدم أيضا نفسها كعامل مساعد الاستثمار، ومن ثم ينبغي أن نميز بوضوح بين خصائص المؤشر نفسه، وذلك لسوء تجنب وآثارها السلبية.

بعض من هذه المتطلبات الجديدة يتم إنشاؤها أعلاه في عملية الإنتاج من الناحية العملية، في حين أن البعض الآخر امتدادا الطلب التقليدي في الوضع الجديد. متطلبات محددة ويمكن تلخيص في ثلاث نقاط: أولا، تشكل موضوع الفهرس المحدد مطالب جديدة، والثاني هو مؤشر للموضوع والخروج من آلية وضع متطلبات جديدة إلى الأمام، وثالثا هو اختيار طريقة إعداد مؤشر مطالب جديدة.

يشكل موضوع المتطلبات الجديدة الفهرس المحدد

في إعداد مؤشر السلع بقعة، وهو مؤشر السلع التقليدية في التعامل مع موضوع اختيار الموضوع، متطلبات غالبا ما الصارمة للموضوع حجم وجودة، وذلك لضمان اتساق الكائن، وبالتالي فإن بقعة يمكن تجنبها وعدم الاتساق في نطاق واسع ويمكن ضمان إمكانية المقارنة الأسعار. ومع ذلك، من الناحية العملية الاقتصادية، وتبادل الجانبان السلع وغالبا ما تواجه ظاهرة الجودة غير مستقرة من المنتج نفسه. حالة المنتجات الزراعية في هذا المجال أكثر وضوحا، مثل تأثير حمى الخنازير الأفريقية على خنزير نفسه، يكون لها تأثير على نوعية الخنازير الحية إلى حد ما. ومع ذلك، كان في الجودة الصناعية الاستقرار أعلى بكثير من الزراعة، على الرغم من أن تعتبر أقل من حيث الجودة، ولكن أيضا غيرها من المشاكل، مثل ضبط عملية الإنتاج المصدر من الاختلاف بسبب المعالجة، والتأثير على تغييرات عملية الإنتاج تنتج نوعية المواد وما شابه ذلك. وأمام هذا الوضع، وسيلة معقولة لاستخدام عرضا متعدد الأبعاد للتعبير فردي جيد لتحل محل استمرارية التقليدية، وشكل يمكن أن يشير إلى المناطق رابابورت الماس قائمة الأسعار السائدة:

يظهر في الصورة قائمة الأسعار رابابورت

لاحظ أن لا يستخدم هذا الجدول أن أقتبس الأطراف اقتبس على الصفقة مع (لا يزال يتعين الاضطلاع طرفي المعاملة في الطريقة المعتادة لممارسة الأعمال التجارية)، ولكن عند اتخاذ مؤشر السلع تجميع، ببساطة اختيار لتغيير الصورة الأصلية (مثل عدد أقصى الموحدة)، هو مطلب جديد لمؤشر السلع التي جمعها المؤلف. قدر الإمكان لتشمل مختلف العناصر وأنواع السلع المشمولة، ويعبر عنه في شكل جدول (لسهولة المشاهدة والتحليل)، وفقا لبيانات المعاملات المقدمة من أطراف الصفقة، يتم استبدال المعلومات ذات الصلة في الجدول.

لالمجمعين مؤشر، اتخذت البيانات حيث أنها تواجه تغييرات هامة المكان، بيانات السلاسل الزمنية التي هي بسيطة من لوحة أصلية للنظر في التغييرات لتسليط الضوء على طبيعة البيانات (الطريقة التقليدية أيضا بعض خصائص لوحة، ولكن بسبب الوزن ومؤشر التجميع طريقة حتمية قوي، أقل الخصائص البارزة لوحة). على سبيل المثال، مؤشر إلى الأخشاب التحضير، حيث الممتلكات المحددة هي نوع من المنهج التحليلي مؤشر جمعت إسقاط خصائص لوحة في حساب أسعار الأخشاب في التحليل يؤثر على الخصائص المختلفة من H، السعر اليومي الأخشاب لوغاريتمي باستخدام شريان الحياة طريقة تقدير لتقدير السعر اليومي للعامل مشترك ط م: lnPt = ط + Ht + t (حزب العمال السعر اليومي لكل عنصر مكون)، ومن ثم يحسب لكل مؤشر يوم التداول (AF عامل التعديل).

عن طريق تغيير طريقة اختيار المؤشر يشكل الموضوع، بسهولة وبسرعة وفعالية فهم التطورات الجديدة في السوق الفورية، وتحسين مؤشر القدرة على التكيف تشكل موضوع مؤشر السلع نفسها يمكن أن تعكس حساسية الكائن من المعلومات مهم، ولكن أيضا على التكيف خصائص عصر البيانات الكبيرة.

هذا الموضوع والخروج من آلية مؤشر وضع متطلبات جديدة إلى الأمام

مؤشر من هذه الآلية، ويتكون المؤشر من آليات المنتخبين والمنتخبين للموضوع. منذ المنتج في حد ذاته تختلف على نطاق واسع، حتى في حالة مؤشر يشكل موضوع إنشاء مخطط متعدد الأبعاد، فإن معظم محتويات المدرجة في الجدول على المؤشر لا يزال لا يملك أهمية كبيرة. عادة، فإنها تحقق التغيير لا يكون لها تأثير كبير على المؤشر، أو التأثير ليس واضحا. لذلك، للسيطرة على مؤشر يشكل هذا الموضوع من الضرورة من خلال الآليات المناسبة.

منذ المنتج في حد ذاته يحتوي على كمية معينة من البيانات التي جمعها تحليل البيانات الأولية، قد يكون لها قدر معين من الانتخابات الأولية في الموضوع، وتشكل أساس حيث مؤشر جمعت في الضمان المبكر. مع تجسيد ما سبق، بعد تراكم البيانات، سوف تجد خصائص تذبذب أنواع مختلفة من السلع، والخروج من آلية تشكيلها وفقا لهذه الخصائص التذبذب. عندما تغير مقارنة مع الانتخابات السابقة عندما يزيد حجم معين، عندما انتخب أقل من حجم معين، وعندما انتخب وتقاليد هذا المؤشر المترجمة، اختيار ما شابه ذلك، ولكن لأن البيانات غطت أكثر على نطاق واسع، المنتخبون، ومعايير انتخاب أكثر واسع.

على سبيل المثال، وإعداد صناديق المؤشرات الصينية، سوف يغير البنك المركزي فتح أداة التشغيل مع مرور الوقت، الأمر الذي يتطلب أداة لتغيير بسيط الأصلي كما هو الوزن الثابت (مثل الوزن لحجم الأداة نفسها، تؤثر) الطريق إلى مرونة بمحركات التقيد انتخاب آليات للتغيرات المتوقعة في الأموال الخاصة مقياسا، بدلا من أن يكون إشارة إلى الأداة نفسها. وكمثال آخر، في إعداد الخشب في المؤشر، عندما يتم تغيير مكونات المنتج، فمن الضروري لإعادة حساب عامل التعديل AF:

(في يوم التداول السابق تغيرت تركيبة البضائع، وتحسب بعد إتمام الصفقة). تلاه مؤشر لتشكيل آلية مرنة للخروج من هذا الموضوع يهم نفسها يتوافق، وبالتالي فإن مؤشر نفسها من الاستقرار والمرونة والاعتبارات الأساسية تصميم معين من آلية.

وضع اختيار مؤشر طريقة تجميع الأمام المتطلبات الجديدة

بعد تحديد غرض البناء مؤشر، هناك نوعان من العوامل الحاسمة رئيسية هي: أولا، آلية مؤشر تكوين لتحديد من والموضوع، وطريقة التحضير هو اختيار اثنين. الطريقة التقليدية في إعداد مؤشر السلع إلى طريقة المتوسط المرجح القائمة، والتي تنسجم مع التيار والتوحيد القياسي. ومع ذلك، مع الإنترنت وصعود البيانات الكبيرة، وإنتاج مرنة أو إنتاج ذكي زيادة، والتوازن بين العرض والطلب لتلبية احتياجات الميل التنوع.

كما يشكل مؤشر السلع هذا الموضوع، فئة قد تكون أكثر تعقيدا، وطرق إعداد غنية لتلبية احتياجات الميدان من الممارسة الميدانية لمواصلة تطوير نظرية عن تقديم الدعم. على سبيل المثال، على أساس نتائج البحوث الشاملة في الداخل والخارج، وفقا لسمات المنهج التحليلي لبناء نظام مستدام للوصف وتقييم الغابات. يتم تشكيل جديد أسلوب التحليل السمة الأسلوب في مؤشر الأخشاب عملية التحضير، والمنهج التحليلي يتطلب قرار الممتلكات من الملكية يمكن أن تمثل على نحو كاف خصائص العوامل التي تؤثر على أسعار السلع الأساسية، ومحاولة للحفاظ على الاستقلال بين السمات.

على سبيل المثال، بعض الخشب الاصطناعية يتم تحديدها هو استخدام، وكثافة، عقدة، ونسبة الحجم، تصبح فترة مفيدة أو الأصل أو الجنس والخصائص المميزة الأخرى من الأخشاب الثمينة يتم تحديدها هي اللون، يصبح الفترة مفيدة، نسبة حجم، أصل، خصائص وسمات عامة أخرى. من خلال تغطية البلاد كلها 8 (بكين جيانغ كون، والناس هولفورد، شمال غرب، جنوب غرب، إكسيانيو من فوجيان وقوانغدونغ زيني، قوانغدونغ يوتشو، وشنتشن قوانلان سوق الأخشاب) سوق الأخشاب تمثيلية من 190 شركات، 8 وجدت إدارة السوق، فضلا عن 17 الوكالات ذات الصلة الخشب (بما في ذلك الدوائر الحكومية والمؤسسات البحثية والمؤسسات الاستثمارية، الخ) التشاور الصناعة أنه في حالة مؤشر جمعت المتعلقة الطرق الرياضية لا يعرف الكثير عن معظم من سلسلة الذين شملهم الاستطلاع أفضل أن قانون الملكية عزم. على الرغم من أن طريقة المتوسط المرجح يتم استخدام الأسلوب مؤشر التجميع على نطاق واسع في السوق، ولكن ليس لديهم خصائص طريقة تحليلية أقرب إلى المزايا الحقيقية للصناعة.

وفي مثال آخر، ومؤشر العقود الآجلة للتجميع بسبب الوضع التغذية الشركة. يحتاج إعداد للنظر في تأثير رفع درجة الحرارة، ولكن درجة الحرارة في اليوم ليست قيمة ثابتة ثابتة، ولكن مجموعة من القيم. وبناء على ذلك، لا ينبغي أن تشكل قيمة مؤشر للوضع التغذية في هذا الوقت هو قيمة ثابتة، ولكن القسم التالي من الدولة هو مبين في الشكل:

يظهر في الصورة مؤشر الوضع تغذية (المنطقة الرمادية هي منطقة مناسبة لزرع)

مرة أخرى، الاعصار مؤشر الخسائر الناجمة عن الكوارث. وتتميز في هذا ديناميكية الشكل عموما ثلاثي الأبعاد، مع النهج التقليدي ثنائي الأبعاد لم التعبير عنها بسهولة. والممارسة الاقتضاء، مؤشر السلع معقول طريقة تجميع مهم لسوق المشتقات المالية، بل هو أيضا داخل مرجعيا هاما وخارج عملية الصفقة.

وعموما، لأن السوق لمؤشر السلع جمعت وضع باستمرار إلى الأمام المتطلبات الجديدة، وطريقة إعداد مؤشر السلع بقعة لديه خريطة لتكوين المؤشر، وآلية ديناميكية لترجيح المؤشر، ومجموعة عرض مؤشر من التفاصيل وهلم جرا.

وتنقسم منهجية مؤشر السلع الآجلة إلى فئتين: يستند واحد على إعداد مستقبلهم، مثل فئة ETF مؤشر السلع. السلع ETF هو تتبع صندوق مؤشر السلع الأساسية من المنتجات ETF في السوق مؤشر السلع كمرجع؟ إنشاء سلة من السلع من خلال مجموعة من الأساليب لنسخ المؤشر. اعتمادا على طريقة عمل ETF سلعة يمكن تقسيمها إلى مزيد من الدعم المادي وغير المادي لدعم فئات ETF ETF. يتم الحصول على تقلب ميزة أخرى هي إعداد على أساس الصفات في المستقبل، مثل VIX، خيارات مؤشر ضمنا بعد المتوسطات المرجحة. للمؤشر فئة السابق، هو الغرض يقتصر على إعداد نفسها التي يمكن نسخها الاستثمارات، بالنظر إلى التركيز ذو شقين: أولا، ما إذا كان هذا الموضوع يشكل سيولة كافية، والثاني هو بين الحق في تشكل موضوع إعادة التوزيع. أما بالنسبة الانجراف التي تسببها تغيير الشهر، وما إلى ذلك، تنتمي إلى تفاصيل مؤشر المترجمة، لن يتم النظر في هذا. للمؤشر فئة الأخير، يجب أن تعطي اهتماما كاملا لغرض مؤشر شرط المترجمة، والسعي إلى تحقيق توازن بين الغرض وأساليب الكامل، لا أعتقد أن الكثير من الأغراض في المؤشر. بشكل عام، مع مفتاح لغرض الرئيسي، كمقياس للتقلب VIX. وتجدر الإشارة إلى أن إعداد مؤشر الفئة لتكون مجتمعة تماما مع خصائص تقلبات السوق، مثل سوق الأسهم في الولايات المتحدة من وجهة نظر تقلب مؤشر، وأداء لصعود وهبوط من الخصائص تقلبات مختلفة. ومع ذلك، فإن الاختلافات الهائلة بين تقلبات مؤشر سوق الأسهم الصينية والأسهم، لا ينبغي أن مجرد نسخ طرق قياس تقلبات السوق الولايات المتحدة الأمريكية والتلاعب في السوق.

وبالإضافة إلى ذلك، السوق الاجلة فئة الثانوي، مثل مؤشر رأس المال، ولأن المعلومات في البنك المركزي صدر وهضمها بسرعة في الأخبار الافراج عن السوق، وبالتالي فإن مؤشر أهمية هذا الطيار، ومؤشر على أي ميزات متري وبالمعنى المعتاد له تأثير مختلف بشكل كبير آلية آليات العمل واتخاذ القرار ومختلفة أيضا، يتم تحديد الغرض من المؤشر لاختبار مختلف والاختلاف اختبار المرتبطة موجودة، وينبغي النظر بشكل كامل في إعداد.

(الكاتب: لأول مرة كيوتو الآجلة)

هذا المقال من صحيفة المستقبل