الملخص: في العام الماضي، كتريب الإيرادات الضعيفة ونمو الأرباح، سعر السهم قد تحوم في الجزء السفلي، إلى 48،73 $ في أغسطس 2017 من ارتفاع 60.65 انخفض الآن وذلك بانخفاض قدره 19. كتريب مدينون قصة جديدة في وول ستريت.

هذه المقالة من المعرفة وول ستريت في "التكنولوجيا في جميع الأحوال الجوية،" قراءة وايت المزيد يرجى زيارة www.awtmt.com أو إشارة التركيز الجزئي "التكنولوجيا في جميع الأحوال الجوية (ID: iawtmt)".

ون | دونغ جي الطقس التكنولوجيا

14 مارس في الساعة للحزب 315، خلال العام الماضي وليس مع "تجنيد الأسود" دستور كتريب صدر نتائجها المالية Q42017 للربع وسنة كاملة غير مدققة.

ذكرت الربع الرابع من عام 2017، كتريب صافي إيرادات التشغيل من 6.4 مليار يوان، بزيادة قدرها 26، وانخفضت السلسلة 19، من حيث صافي الربح، والربع الرابع 2017 يعزى صافي أرباح لمساهمي كتريب إلى 504 ملايين يوان ، مقارنة بنفس الفترة من عام 2016 من 645 مليون، والربع الأخير من 1.2 مليار كانوا هناك. تتأثر هذه، انخفض سعر السهم كتريب بعد ساعات يقرب من 5.6 في المئة، ليغلق عند 48.73 $ / سهم.

في مؤتمر بالهاتف مع محللين بعد إعلان الأرباح، وكتريب عن الانخفاض في الإيرادات والأرباح، وشرح الرئيس التنفيذي لشركة كتريب صن جي معين هو أنه في نوفمبر من العام الماضي، عانى كتريب أزمة العلاقات العامة (لا سيما "الروضة الاعتداء على الأطفال" و "تذكرة ربط "الحدث)، فضلا عن تأثير العوامل الموسمية.

ولكن هذه ليست كافية للتغطية على المشكلة يبدو كتريب تواجه الآن مع المحللين في وول ستريت في العام الماضي، وضعف كتريب من حيث صافي الأرباح ونمو العائدات، كتريب سعر سهم مرة واحدة من أغسطس 2017 ذروة 60.65 $، انخفض إلى 42.65 $، أي بانخفاض نسبته 29.6، بينما في الأعمال التجارية الدولية ومتجر توسيع الخط، كتريب قادرة على رواية قصة صغيرة حقا.

"مختلطة" من الأداء

صدر كتريب من ربع Q4 وسنة كاملة نقطة الأداء غير المدققة للعرض، من حيث صافي الإيرادات كتريب لا تزال تأتي مع أداء جيد، سنة كاملة 2017 أرباحا صافية قدرها 26.8 مليار يوان، بزيادة قدرها 39 ومع ذلك، بالمقارنة مع نمو سنوي 76 في عام 2016، كان 2017 كتريب من حيث الزيادة في صافي الإيرادات الى هناك.

من 2017 الإيرادات السنوية والأرباح كل ربع نقطة للعرض، وجود هذه الحالة أيضا. الربع Q3 بعد أن شهدت زخما أداء جيدا في الربع Q4 كتريب في الإيرادات والأرباح سلسلة انخفض 18.9 و 58 على التوالي.

وفي هذا الصدد، وهو محلل كبير بصناعة النفط OTA يانغ تاو ان "الانخفاض في الإيرادات التجارية حجز السكن هو السبب الرئيسي لهذا التغيير،" من وجهة نظر الأرباح، تباطأ كتريب Q4 الربع إلى 25 في حجز الإقامة نمو ايرادات الاعمال، وتحقيق في حين بلغت الإيرادات 2.3 مليار يوان، وبلغ متوسط معدل النمو في الأشهر التسعة الأولى من 2017 بنسبة 30.

وثمة ظاهرة مثيرة للاهتمام الى حد بعيد هو أن في كتريب زيادة حادة العام الماضي في نفقات التسويق والمبيعات، وصلت كتريب في 2017 للسنة كاملة المبيعات والتسويق المصروفات 8.3 مليار يوان (1.3 مليار $)، وهو ما يمثل صافي الدخل التشغيلي 31، بزيادة قدرها 42.

ومع ذلك، فإن دور النمو على نطاق واسع في نفقات التسويق والبيع في كتريب الارتقاء في أداء النمو ليست واضحة، وهذا في مؤتمر بالهاتف عن المحلل سئل عن هذه المسألة، ولكن لم يعط رئيس كتريب جيمس يانغ ردا ايجابيا.

لذلك فإن هذا الزيادة الكبيرة في تكاليف التسويق والتسويق تنفق على ما؟ وفي هذا الصدد، يعتقد المحللون أناليسيس الدولية OTA بان شياو ان "خلال العام الماضي في المدن أربعة مستويات كتريب توسع متجر خط من المرجح أن يكون المصدر الرئيسي لهذا الجزء من النفقات."

صدر كتريب أظهرت بيانات رسمية أن عام 2017 الشركة فتحت مجموعه جديدة من أكثر من 1000 متاجر العلامة التجارية كتريب وإلى أين تذهب "، ولكن تكلفة ثلاثة أو أربعة أسطر من مخازن جديدة لا أقل بالضرورة من المدن من الدرجة الثانية، ولكن أيضا لمدة ثلاثة وقال تاو تاو، وهو محلل بارز من قطاع المستهلكين أربعة المدينة، ومستويات الاستهلاك وحساسية لمشكلة ارتفاع مرونة السعر، جعلت متجر كتريب واجهت العديد من التحديات في التوسع في خط "للصحفيين التكنولوجيا OTA الأحوال الجوية.

بالإضافة إلى الارتفاع في التكاليف والتسويق، وتطوير المنتجات وتكاليف الإدارة خلال العام الماضي تكلفة كتريب أيضا ارتفعت بشكل حاد. ووفقا للربح كتريب في عام 2017، وتطوير المنتجات، والنفقات الإدارية بزيادة 8.3 مليار و 2.6 مليار يوان، بزيادة قدرها 31 و 10 على التوالي، في حالة الإيرادات ونمو الأرباح ليست واضحة كيفية العثور الجديدة النقاط معدل نمو مرتفعة لتعويض ارتفاع التكاليف، أصبحت كتريب مشكلة الآن بحاجة إلى حل.

الداخلية وهجوم خارجي

وضعف الأداء، والصداع سقط ترك كتريب الآن السوق أوتا التي تواجه اجتياز الوضع، وعمالقة الداخلية والخارجية تهاجم بحيث تواجه كتريب إما على البحر أو توسيع المستخدمين المحليين مع تحديات هائلة.

19 أكتوبر 2017، أعلنت الصين اكبر خدمة الانترنت منصة الحياة + مجموعة الولايات المتحدة الانتهاء من جولة جديدة من 4 مليارات مراجعة $ في التمويل، كان هناك وجها مألوفا في الجولة الحالية لمجموعة بريسلين المستثمرين في. باعتبارها أكبر شركة في العالم من السفر عبر الإنترنت، ومجموعة بريسلين أو المساهمين من كتريب، فإن نسبة من الأسهم في حوالي 4، بالإضافة إلى أسهم، بما في ذلك السندات القابلة للتحويل، وهو ما يمثل حوالي 9.

بعد المجموعة الأمريكية، وقد طلب سهم بريسلين وسائل الإعلام عدة مرات ومناسبات عرض رئيس كتريب جيمس يانغ على هذا، ولكنه اختار جيمس يانغ تهرب، وطعم يمكن للمرء أن يتصور. في رأي والصناعة، على الرغم من وجهة نظر تخطيط نظر الاستثمار، بريسلين استثمار المجموعة الأمريكية العادي فقط، ولكن لكتريب لهذا فهو بمثابة يسأل عن المتاعب. ومن الجدير بالذكر أن أسهم بريسلين المجموعة الولايات المتحدة، وأيضا مع استعراض بعثة الولايات المتحدة بعثة الولايات المتحدة وصل السفر في تعاون استراتيجي.

سفر بعثة بعثة الولايات المتحدة الأمريكية هو إيجابي استعراض المنتجات أوتا قناص كتريب، 20 أبريل 2017، كشف النقاب عن العلامة التجارية السفر الجماعي الولايات المتحدة رسميا، 9 سبتمبر، التطبيق السفر الجماعي الولايات المتحدة رسميا في الوقت نفسه، وقعت السفر الجماعي الولايات المتحدة أنجيلابابي كعلامة تجارية المتحدث باسم لجذب انتباه المستهلكين الصغار.

ووفقا للإحصاءات التي قدمتها أناليسيس الدولية تبين أنه اعتبارا من أكتوبر 2017، ووفد منا السفر المتراكمة أكثر من 100 مليون مستخدم، والمجموعة الأمريكية والتعليق العام المزدوجة منصة يقرب من 90 مليون DAU. منذ عام 2017، ودوران الولايات المتحدة السفر الجماعي على أساس شهري أكثر من 33، بزيادة قدرها 90 عن العام الماضي، وجميع هذه البيانات إلى إثارة كتريب.

يانغ تاو، كبير المحللين في صناعة الرأي OTA، على الرغم من كتريب يهيمن عليه حاليا ميزة عالية في مجال حجز الإقامة في الفنادق، وأيضا واضحا في ميزة تجارية التذاكر، ولكن السفر الجماعي الولايات المتحدة فضلا عن عش قويا تدخل الدبابير، طريقة الماشية وغيرها من المنصات، وخاصة يتم قطع من الفنادق المنخفضة نهاية المسرحية ديه للفوز على مجموعة من المستخدمين والمجموعات ومنصات أخرى في المستقبل مرة واحدة وقطعت الولايات المتحدة إلى فندق طويل القامة، كتريب لأنه سيكون لها تأثير كبير.

في مستوى التوزيع الدولي ومواجهة المنافسة من مساهميه الخاصة بريسلين واكسبيديا عمالقة OTA القديم، كتريب نفس الضغط ليست صغيرة.

في تقرير أحدث الارباح الفصلية، قال كتريب انه "في الأعمال التجارية الدولية للحفاظ على زخم النمو الصحي، على مواصلة عملياتها غير الصينية النقي الجوي الدولي السريع المتعلقة الربع الرابع من عام 2017، وقد شكلت نمو 30 من إجمالي تذاكر الخطوط الجوية الدولية؛ الربع الرابع من 2017 Skyscanner الإيرادات الحجز المباشرة تضاعفت تقريبا "نفس الفترة من عام 2016، ولكن هذه هي كتريب فقط في أبرز الإنجازات الدولية.

على النقيض من ذلك، في عام 2017 إيرادات بريسلين مجموعة 82860000000 يوان، مملوكة من قبل المساهمين من أرباح صافية بلغت 15.3 مليار يوان، منها أرباحا صافية بلغت ما يقرب من 12 مليار يوان الأعمال التجارية الدولية، هي أكثر بكثير من كتريب الأم. ورأي والصناعة، ميزة مطلقة حجز فندق بريسلين في كتريب سيتم قمعها لفترة طويلة.

يمكننا أن نرى من خلال السنوات الثلاث الماضية، والأرباح كتريب، على الرغم من العائدات على حجز أماكن الإقامة ينمو، ولكن معدل النمو يتباطأ، قد انخفض من 41 في عام 2015 إلى 35 في عام 2017، في مقابل في التذاكر مستوى الدخل، سواء كان نمو الإيرادات أو كتريب آخذة في الارتفاع.

، أعلى من ذلك بكثير "، وقالت في جميع الأحوال الجوية التكنولوجيا PAN شياو للصحفيين" المحلل بان شياو في أناليسيس يبدو "انها ليست علامة جيدة على وجه الخصوص"، "الإيرادات المنخفضة للأجرة مقابل هامش الربح الإجمالي حجز أماكن الإقامة هامش بالإضافة إلى هامش الربح على السفر الجوي الدولي إلى أن تكون أعلى، وذلك بسبب المقاطعة، والاحتكار في شركات الطيران الحديد المحلية جعلت صافي الربح كتريب على الدخل تذكرة صغيرة جدا "، وهذا هو بالضبط بريسلين حجز الإقامة أكبر ميزة.

في عام 2005 بريسلين اقتناء جميع أكبر موقع حجز الفنادق في أوروبا Booking.com، مما يجعل الفندق أصبحت الغالبية العظمى من سوق الفنادق الأوروبي المستقل احتكار حظة على بريسلين، الغرباء من الصعب أن يدخل، واقتناء يعزز إلى حد كبير الشامل الإيرادات بريسلين بدأ معدل النمو، والأعمال التجارية في الخارج تتجاوز الولايات المتحدة لتصبح محور أعمال الشركة، وهو ما يمثل ما يقرب من 90 من العائدات.

"ليست عالية، وعلى سبيل المقارنة، في الصين وسوق الولايات المتحدة، أكثر من نصف جميع سلسلة العلامة التجارية للفندق، يمكن أن المنافسين تدخل بسهولة حواجز السوق"، وقال بان شياو، "هذا هو كتريب يخشون المجموعة الولايات المتحدة وغيرها من المنصات السبب ".

بعد تذوق حلاوة اقتناء Booking.com، بدأت بريسلين في جميع أنحاء العالم لتوسيع نفوذها من خلال عمليات الدمج والاستحواذ المستمرة، والاستمرار في توسيع الفجوة بين المركز الثاني.

اكتساب الدولي من طريق بريسلين

 كتريب مدينون وول ستريت قصة جديدة

كتريب المنشأة في عام 1999، نمت الآن إلى ما يقرب من 20 سنة من التاريخ، ولكن حتى مع ذلك، لفترة طويلة من الوقت خارج العالم الانطباع بأن كتريب ما زالت "كبيرة ولكن ليس حاد."

على الرغم من أن الصين قد تصبح أكبر والثانية منصة OTA في العالم، ولكن على أداء الإيرادات والأرباح أداء كتريب للم يجعل وول ستريت سعيدة وعدم وجود قصص جديدة في الدولية فضلا عن خط توسيع من المتاجر في مستخدم جديد ضعف مستوى السحب، سواء من حيث فقدان الثقة في وول ستريت في الوقت الأشهر الستة الماضية، وانخفض سهم كتريب ما يقرب من 20 من ذروته البالغة 60 $، سقط على تيار 48 $.

بعد الاستحواذ نوفمبر 2016 من على الانترنت محرك بحث سفر Skyscanner، كتريب بعد ذلك كل أرباح الربع إلى أن يذكر في هذا النمو ايرادات الاعمال الدولي لسحب الخاصة بهم، ولكن نادرا ما يذكر في جوانب أخرى من الأعمال التجارية الدولية كتريب .

في مؤتمر بالهاتف مع محللين على درجة، بيني وونغ، وهو محلل في ميريل لينش في التفاصيل لطلب جيمس يانغ والشمس جي تشنغ استراتيجية التدويل وكيف الدولية المنافسة مع الشركات الدولية العملاقة، التي سون جي الجواب بسيط، "ستبقى كتريب تذكرة الأعمال الأكثر مصدرا هاما للدخل بالنسبة للمنتجات والخدمات.

ولكن في الواقع، في آخر عام 2017، كتريب جهود تخطيط كبيرة على التدويل.

قد 2017، كتريب وغيرها من المستثمرين للاستثمار وكالة السفر على الانترنت ميك ماي تريب الهند 330 مليار $ في تشرين الثاني، اكتسب كتريب السفر الأمريكي ميتا البحث منصة Trip.com، نفس الشهر اقتناء وسائل الاعلام الاجتماعية البريطانية Twizoo، 2018 نيان 1 شهر 31 ري الشركات التابعة كتريب المكتسبة الطريقة الهندية B2B الرياح منصة السفر Travstarz المجموعة العالمية. أما لماذا هذا العدد الكبير من الأعمال التجارية الدولية بعد تخطيط، مصدر كتريب الدولي من الإيرادات التجارية أو حالة واحدة، والتي قد يكون ليطرحوا على أنفسهم كتريب.

وتأتي قصة أخرى مرارا وتكرارا حتى من حيث تغلغل كتريب في ثلاثة أو أربعة خطوط.

من بداية 16 عاما، وذلك المدن من الدرجة الثانية المشبعة المستخدمين، بدأت كتريب إلى إدراك أهمية أقل المدن الطبقة للاستيلاء على المستخدم، ويستمر مخازن فتح تحت خط خاص بها في هذه المدن. أظهر تقرير أرباح الربع كتريب Q4 أيضا أن "في عام 2017 وافتتحت الشركة ما مجموعه جديدة من أكثر من 1000 متاجر العلامة التجارية كتريب وإلى أين تذهب. وكان حجم التداول الإجمالي لهذه المحلات خط والمحلات التجارية 5000 جولة مطلعة في عام 2017 بزيادة قدرها أكثر من 30 ".

ومع ذلك، والنمو دوران يفعل النمو لا يعني في عدد من المستخدمين، وفقا لأشرعة أناليسيس الإحصاءات APP، في يناير 2017، كتريب نسبة عدد المستخدمين في مدن الدرجة الثالثة وأدناه 17، اعتبارا من يوليو 2017 يصبح هذا الرقم فقط 18 نمو عدد المشتركين ليست واضحة.

يناير 2017 ويوليو 2017 المستخدمين كتريب ما يمثل كل سطر في المدينة

في رأي والصناعة، كتريب صورة العلامة التجارية لعمر المستخدم (كتريب كان المتحدث باسم كلا دينغ تشاو)، ولتحفيز جيل جديد من مستخدمي الإهمال يبذلون كتريب قال "القصة" مقنعة السر.

كبداية في وقت واحد مع الشركات BAT الإنترنت، كتريب المحافظ الجديد الخدمات المصرفية عبر الإنترنت التجزئة، وكتل سلسلة وغيرها من تخطيط الأعمال الجديدة، أرباحها أصبحت أكثر وأكثر مصدر واحد.

قد لا يعتقد التعاطف من المنافسة التجارية، كتريب قبل الحقيقة القاسية هي أن 5400000000000 من سوق السياحة الصينية، وهو ما يمثل كتريب أيضا فقط 10 فقط، وهي 10، وهو ما يمثل حجم السفر عبر الإنترنت فقط وهذا هو، لا تزال تواجه كتريب مع منافسة كافية في السوق، والغرباء قد تدخل في أي وقت، في نفس الوقت عتبة المنافسة منخفضة في صناعة صناعة OTA، فمن الصعب تحديد الحواجز أمام المنافسة، وفي كتريب تعاني منذ فترة طويلة.

من هذا المنظور، تحتاج كتريب لتحكي قصة جديدة خاصة بهم.