(هذه المقالة التي جمعتها أرقام الصوت غزاة العامة (yslc688)، فقط والتي لا تشكل أساليب عملها مثل التي تعمل من تلقاء نفسها، تولي اهتماما للسيطرة على الموقف وعلى مسؤوليتك الخاصة.)
نسبة السعر إلى الأرباح، والمعروف أيضا باسم "PE"، "نسبة سعر السهم إلى الأرباح" أو "السعر نسبة الكسب"، من خلال سعر السهم مقسوما على ربحية السهم مما يقدر قيمة الشركة رسمها ويمكن أيضا أن تستمد بقسمة صافي الربح. PE سهلة الفهم، وهي واحدة من أكثر الاستخدام المشترك للمؤشرات تقييم الأسهم. ميزته هو بهذه البساطة لنقول للمستثمر في ظل الافتراض بأن أرباح الشركات لا تزال على حالها، والتجارة في سعر لشراء، والاستثمار في أسهم عدد سنوات عاد هذه المرة تعتمد على العوائد، ولكنه يمثل أيضا حصتها في السوق من التشاؤم أو التفاؤل درجة. ولكن في استخدام محددة لا يزال لديه الكثير من القضايا للنظر فيها.
هناك نوعان السعر إلى الأرباح نسبة الصيغة، وهي: "PE = السعر / ربحية السهم" و "أرباح = إجمالي القيمة السوقية / صافي الربح." يمكن لكم، وأنا شخصيا استخدم لحساب نسبة السعر إلى الأرباح التي والأخيرة. وقاعدة حقوق المساهمين للشركات مستمرة في التوسع، وسوف يخفف ربحية السهم وسعر السهم. لتكون قادرة على تحليل أرباح الشركات على نفس النطاق، مع الصيغة الثانية هي الأكثر ملاءمة، دون النظر إلى العوامل السابقة.
نسبة السعر إلى الأرباح هي معكوس عودة الحالية على حقوق المساهمين، وطريقة السعر إلى الأرباح نسبة التقييم هي في الأساس النمو الصفري هو نموذج خصم المستدام، ص = العائد على السهم / ص، PE = ص / العائد على السهم = 1 / ص. (P = سعر السهم والعائد على السهم = العائد على السهم، ص = سعر الخصم، وسعر الخصم غالبا ما يمكن تفسيره على أنه معدل العائد).
نسبة السعر إلى الأرباح، ويمكن تقسيم التركيز في الفئات الأربع التالية:
1. ثابتة نسبة السعر إلى الأرباح
2. أرباح التمرير
3. البرنامج يعرض نسبة السعر إلى الأرباح
4. أرباح تقدير الدينامية الخاصة
نتحدث عنه بالتفصيل بناء على المعلومات الحالية، يجب أن تكون نسبة أربعة أرباح كيفية حساب!
1. ثابتة نسبة السعر إلى الأرباح
هذا هو، مع إجمالي القيمة السوقية الحالية للشركات مقسوما على صافي أرباح العام الماضي، وهي: 104.6 / 4.19 = 24.96
تعكس ثابتة نسبة السعر إلى الأرباح قيمة السوق الحالية للمؤسسة فيما يتعلق بتقييم الشركة في الأداء في الماضي، أسهم النمو للاستثمار، له أهمية تذكر.
2. أرباح التمرير
هذا هو، مع إجمالي القيمة السوقية الحالية للشركات في الأرباع الأربعة الماضية مقسوما على مجموع صافي الأرباح.
أولا حساب مجموع صافي أرباح الأرباع الأربعة الماضية في الربع الأول من هذا العام = صافي الدخل + صافي الربح بعد ثلاثة أرباع من العام الماضي، وهي: 3.64+ (4،19 حتي 3،2) = 4.63
ثم إزالة إجمالي القيمة السوقية الحالية، أي: 104.6 / 4.63 = 22.59
وتعكس أرباح التمرير القيمة السوقية الحالية للشركة نسبة إلى أحدث نتائج التقييم للشركات والاستثمار للأسهم النمو، والمعنى العام.
3. البرنامج يعرض نسبة السعر إلى الأرباح
هذا ينبغي أن تركز على أن أشرح، خوارزميات البرامج غير متناسقة، وغالبا ما الخوارزمية هي استخدام العدد الأخير من البيانات المالية بما يتناسب مع التوسع في الفصول الأربعة من توقعات صافي أرباح العام، وما إلى ذلك لهذا الوضع، ثم قم بإزالة القيمة السوقية الإجمالية الحالية للشركات.
في هذه الحالة، فإن صافي أرباح الشركة خلال الربع الأول 2017 من 364 مليون نسمة، ثم يقوم البرنامج "تحمل" يعتقد ومن المتوقع أن صافي أرباح العام بأكمله إلى 3.64 * 4 = 14.56
ثم إزالة إجمالي القيمة السوقية الحالية، أي: 104.6 / 14.56 = 7.18
7.18 ويتم عرض نسبة السعر إلى الأرباح على البرنامج لقراءة الشريط، وإذا ذهبت فقا لهذا الرقم أن الشركة هي أيضا رخيصة، لا بد أن أكون مخطئا!
4. أرباح تقدير الدينامية الخاصة
هو استخدام القيمة السوقية للشركة الحالية الإجمالية مقسومة تقدير أرباحا صافية بلغت هذا العام.
لتقدير الأداء، هي الصعوبة الحقيقية، مع التركيز على القدرة على النمو ويتبع المؤشرات الربعية هنا، وهذا لن أكررها، والحديث عن كيفية حساب دينامية نسبة السعر إلى الأرباح.
رأينا في عام 2017 صافي أرباحها الفصلية ارتفع 20.61، واذا كنا تقدر بجرأة نمو صافي أرباح 2017 سنة كاملة من 20، ثم تقديراتنا لأرباح صافية بلغت 4.19 * (1 + 20) عام كامل = 5.03
ثم إزالة إجمالي القيمة السوقية الحالية، أي: 104.6 / 5.03 = 20.80
هذا هو معقولة نسبيا نسبة السعر إلى الأرباح للاستثمار أسهم النمو، وتقديرات لفترة طويلة ودقيقة بما فيه الكفاية من الأداء، ودينامية نسبة السعر إلى المكسب من أهمية كبرى!
سوء الفهم من الأرباح:
أولا، فإن نسبة السعر إلى الأرباح هي المراسلات المباشرة والأرباح، وارتفاع الدخل، وانخفاض نسبة السعر إلى الأرباح، لكن أرباح الشركات غير مستقرة. للحصول على أداء تجارية مستقرة جدا، مع نسبة السعر إلى الأرباح الحالية فمن السهل أن تقييم، وأداء غير مستقر للمؤسسة، ونسبة السعر إلى الأرباح الحالية لا يمكن الاعتماد عليها للغاية، وهو أدنى الحالي نسبة السعر إلى الأرباح لا يعني بالضرورة التقليل العكس ، وارتفاع الحالي نسبة السعر إلى الأرباح ليست تمثيلية بالضرورة من المبالغة.
ثانيا، القضايا الرئيسية التي تواجه الشركات، مع الحالية نسبة السعر إلى الأرباح أو نسبة السعر إلى الأرباح لمتوسط التقييم التاريخي ليست مجدية، ولكن ينبغي مجتمعة لتحديد مدى تأثير الأحداث الكبرى، والأحداث الكبرى أو الشكوك قد يكون؛
ثالثا، بعض نسبة السعر إلى الأرباح في هذه الصناعة لا بد أن تكون مرتفعة نسبيا، على سبيل المثال، وصناعة الأدوية لأن لديهم نمو الأرباح أكثر استقرارا، والصناعة نسبة السعر إلى الأرباح التقييم سيكون القطاعين المالية والعقارية من الدرجة العالية وشركات التكنولوجيا الفائقة حتى أكثر من ذلك.
رابعا، مع بعض إمكانات النمو الهائل في صناعة أو مؤسسة، بالمعنى المعتاد للتقييم الأرباح لا يساء استخدامها.
ويبدو أيضا خامس، وهو أدنى الحالي نسبة السعر إلى الأرباح لنسبة عالية جدا أداء الشركة نمو ظاهرة وهو أن نكون يقظين، يمكن القول، بالنسبة لمعظم الشركات، والحفاظ على معدل نمو يزيد عن 30 من الصعب للغاية من قبل هذا، بالنسبة لأولئك الحالي مضاعف السعر إلى المكسب من نمو الأرباح كان نتيجة لانخفاض ظاهرة مغريا، فإنه ليس أن أكثر قليلا تهدئته سوف يكون هناك الكثير من ينظر المستثمرون الذكية ؟؛
سادسا، هناك لم يكن أحد يتوقع إعادة هيكلة أو الأحداث الهامة الأخرى التي تؤثر على الأعمال التجارية، واستخدام التاريخ لأكثر من 10 عاما لطريقة المتوسط نسبة السعر إلى الأرباح لتقييم بسيط وسيلة فعالة، ولكن نفس لا يمكن عقد هذه نسبة السعر إلى الأرباح إلى الكثير من الأمل.
سابعا، والبعض منها لديها إمكانات كبيرة لإعادة تقييم الأصول إلى تعزيز قيمة الشركات، طريقة نسبة السعر إلى الأرباح غير ممكن عمليا، إعادة تقييم الأصول الأصول يمكن أن يعزز إلى حد كبير من قيمة الأعمال أو انخفاض سعر كبير.
ثامنا، للعديد من المؤسسات والمرافق، مثل السكك الحديدية والطرق السريعة، وعموما سوف تكون في وضع منخفض نسبيا السعر إلى الأرباح نسبة التقييم للدولة، بسبب ضعف النمو لهذه الشركات، إذا كان المستثمر في انخفاض نسبة السعر إلى الأرباح لمقارنة فائدة للعلوم والتكنولوجيا ارتفاع السعر إلى الأرباح الأسهم نسبة ليست مناسبة، مقارنة عبر الصناعة ليست سوء الفهم الصغيرة؛
التاسعة، في الوقت الحاضر إلى فقدان العمل، فإنه ليست مناسبة للاستخدام في تقييم نسبة السعر إلى الأرباح، ولكن أكثر هو النظر في مدة الوضع الخاسرة التي سوف تحصل على أفضل أم، وتدهور وغيرها من القضايا.
وانخفاض المخزون نسبة السعر إلى الأرباح، وقيمة الاستثمار أكثر؟
قيمة الاستثمار في الأوراق المالية، وليس مجرد إلقاء نظرة على نسبة السعر إلى الأرباح، وهو الكثير من الناس الذين يدخلون سوق الأسهم عرضة لسوء الفهم.
نسبة السعر إلى الأرباح هي سعر السهم مقسوما على ربحية السهم قيمة السهم قد يكون مقسوما على الأرباح السنوية للشركات المدرجة مع يحسب إجمالي القيمة السوقية (والنتيجة هي نفسها)، ثم أنها ليست سوى القيمة المحسوبة بشكل حيوي. من الناحية النظرية، وانخفاض المخزون نسبة السعر إلى الأرباح، وانخفاض التقييم، و، وقيمة الاستثمار أكثر أكثر أمنا. الافتراضات الشركات المدرجة في كل عام عن المال لأرباح على المساهمين (على افتراض أن هذا هو المثل الأعلى عادل، لأن هناك شركات لا المدرجة فإن كل هذه الاموال لأرباح الأسهم)، ثم عدد من السنوات يمكن استرداد الاستثمار الأصلي كاملا، وهذا هو، وقيمة الأرباح .
على سبيل المثال، تبلغ القيمة السوقية شركة من 100 مليار يوان، ورأس المال من 5 مليار سهم، ويوان سعر السهم 20. 10000000000 الأرباح السنوية، ثم حساب، يمكن استخلاص أن الشركة التداولات بنسبة 10 مرات. على افتراض أن كل 10 مليارات إلى أرباح، 10 مليار يوان / 50 مليون سهم = 2 يوان، 2 يوان للتوزيعات ما هو ممكن. افترض أنك عقد السهم 5000 سهم، وهو 10 مليون دولار، ثم يمكنك الحصول على مكافأة سنوية قدرها 5،000 سهم يوان X2 = 1000000 المكافأة بعد 10 عاما، وتحصل على المكافأة التي هي 10 مليون دولار، وفقط كما الرئيسية الخاصة بك.
لذلك، إذا كانت نسبة السعر إلى الأرباح هو 20 مرات، أن تستثمر 100،000 $، على افتراض أن جميع الأرباح للأرباح، مكافأة تحتاج 20 عاما إلى 100،000، 50 مرات الأرباح، وتعيين لاتخاذ 50 عاما إلى 100،000 مرات 1000 الأرباح، فإنه يحتاج 1000 بعد سنوات من أرباح إلى 10 مليون دولار، ولكن نحن الذين نعيش في 1000؟ حتى وارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح، وزيادة الرغوة. هذا هو السبب.
فلماذا نقول ان هذا هو سوء الفهم ذلك؟
لأن لا بد من أداء الشركات المدرجة إلى التغيير، أو لمجرد أن الشركة، على سبيل المثال، إذا كان العام الثاني أنه أدرك الربح من يوان 5000000000 فقط، ثم يصبح نسبة السعر إلى المكسب من 20 مرة، وكنت في ذلك لتحقيق 10 مليارات يوان كلما طال الوقت، وهذا هو، 10 مرات الأرباح لشراء الوقت، هل يمكن أن نتوقع تحقيق أرباح مزدوجة لمدة 10 سنوات، ولكن في الواقع السنة الثانية تجد أن القيمة المتوقعة يصبح 20 عاما، إذا ما استمر الأداء إلى الانخفاض، والحاجة العام ، ثم الأصلي "نقلل من قيمة" القاعدة ستكون ذهب.
لذلك نحن ننظر ببساطة في السعر إلى الأرباح نسبة لا معنى له، والشيء المهم هو تحليل توقعات الشركة لهذه الصناعة، وأداء الاستدامة للشركة، بعد كل شيء، ويتم احتساب نتيجة لنسبة السعر إلى الأرباح فقط عندما يتم تغيير القاسم والبسط، وقيمة نسبة السعر إلى الأرباح سيتغير.
إذا يتداول الشركة حاليا في 30 مرة، كنت تشعر تقييم عالية، ولكن إذا كان في نمو 100 للشركة لهذا العام، سوف أرباحها تنخفض كثيرا. من ناحية أخرى، عندما يتداول الشركة حاليا على 5 مرات، وكنت أشعر بالأمان جدا مقومة بأقل من قيمتها، ولكن الانخفاض الحاد في الأداء في العام التالي، ثم سوف نسبة السعر إلى الأرباح ترتفع كثيرا. ببساطة عن طريق السعر إلى الأرباح نسبة ليست للحكم على قيمة شركة الاستثمار في حد ذاته هو تجاهل الشيء الظروف المتغيرة.
في العام الكيميائي، والفحم، وشركات الصلب مثل، بسبب تأثير الاقتصاد الكلي هو كبير نسبيا، وسعره سوف تتقلب بشكل كبير، بينما في نفس التعدين والمبيعات دون تغيير، وحركات السعر سيكون التوصيل حساس جدا على الأرباح، وبالتالي تؤثر على التغيرات في الأرباح، وهذه الشركات الدورية تعمل أساسا قواعد تحدد دورة الاقتصاد الكلي، وينظروا إلى السعر إلى الأرباح نسبة عكسية، عندما طلب كبير، وأسعار المنتجات مرتفعة، ويرتبط أرباح الشركات مرتفعة، ونسبة السعر إلى الأرباح منخفضة جدا، والاستثمار أولئك الذين يشترون. ثم بسبب ارتفاع الأسعار، والعديد من الشركات المصنعة تدخل، لزيادة العرض، مما أدى إلى زيادة في المعروض، وانخفاض الأسعار، وانخفاض الأرباح، وارتفاع الأرباح، هبطت أسعار الأسهم، بحيث يمكنك شراء عندما تكون نسبة السعر إلى الأرباح منخفضة جدا، وسوف مجرد شراء في أعلى نقطة من سعر السهم.
والمنتجات الاستهلاكية، وأسعار منتجاتها بسبب تأثير الاقتصاد الكلي هي صغيرة جدا، على سبيل المثال، يجب أن تأكل وتشرب كل يوم FMCG، فإنه لن تظهر تقلبات في الأسعار، ولكن فقط مع تحسن مستويات المعيشة، تمشيا مع CPI (التضخم) ارتفعت قليلا التزامن، والأرباح السنوية لهذه الشركات لا تكون التقلبات الحادة في الأرباح سوف تكون مستقرة نسبيا، طالما أن نسبة السعر إلى الأرباح أقل من متوسط مستوى الصناعة، والمنتجات هي متطلبات المستخدم مستقرة، وهذه الشركات هو أكثر من الحكمة أن نقلل الأهداف الاستثمارية.
كيفية اختيار نسبة منخفضة السعر إلى الأرباح من الأسهم؟
المهارات التحليلية
1. نسبة السعر إلى الأرباح هي نسبة سعر السهم إلى الأرباح للسهم الواحد، ونسبة السعر إلى الأرباح والربحية تجمع يمكن أن تعكس على نحو أفضل مستوى أسعار الأسهم.
2. مستوى الأرباح في مختلف القطاعات ستكون مختلفة. لكامل السوق، في نسبة السعر إلى الأرباح 4030 يمكن اعتباره المستوى العادي، وعندما نسبة السعر إلى الأرباح إلى نحو 15، مشيرا إلى أن السوق قد تم التقليل على محمل الجد، وهذه المرة في كثير من الأحيان على المدى الطويل من أسفل تشكيل المنطقة، ولكن أيضا لشراء أسهم توقيت، وعندما نسبة السعر إلى الأرباح لأكثر من 50 عاما، مشيرا إلى أن السوق قد بالغت على محمل الجد، وهذه المرة وغالبا ما يكون أعلى منطقة على المدى الطويل هو أيضا الوقت لبيع الأسهم.
1 حالة حقيقية
كما هو مبين في الشكل 25، سبتمبر 2010. وأسهم الفحم في السوق الاستهانة تماما تقريبا. معظم الأسهم الفحم في 20 مرة الأرباح أو أقل، وبعض الأسهم الفحم حتى فقط حوالي 10 مرات الأرباح. في هذا الوقت، برزت قيمة الاستثمار في هذا القطاع.
في أوائل أكتوبر، مع صعود مفهوم التضخم التكهنات ومفهوم "الألفية القطب الشمالي"، بدأت أسهم الفحم في الارتفاع بشكل ملحوظ. ارتفعت الأسهم القيادية في هذه الجولة هو صناعة يانغتشوان الفحم (600348، الأصلي قوه يانغ الطاقة الجديدة). وفقا للنتائج المؤقتة، والأوراق المالية نسبة السعر إلى الأرباح في سبتمبر 2010 فقط حوالي 15 مرات. الفحم هو واحد من انخفاض نسبة السعر إلى الأرباح من الأسهم. من بداية أكتوبر، أكثر من الحد الأسهم المستمر، تضاعف سعر السهم في غضون شهر.
خط 25 يانغتشوان صناعة الفحم K
حالة حقيقية 2
كما هو مبين في الشكل 26، أعلن أغسطس 2010. سانى للصناعات الثقيلة (600031) نتائج النصف الأول من العام. بسبب النمو الكبير. انخفضت أرباح ساني إلا نحو 10 مرات. في هذه المرحلة تم التقليل بشكل كبير من الأسهم. إلى جانب بدوره عالية أرسلت هذه الضجة المتوقعة. بدأت أسهم سانى ارتفاع حاد في سوق الأسهم. كما أدى إلى ردة قطاع آلات البناء في جميع المجالات.
سانى K خط في FIG 26
نصائح بإيجاز
1. عندما مفهوم اللعب في سوق الأسهم نسبة السعر إلى الأرباح منخفضة، يجب على المستثمرين الانتباه إلى فرصة المضاربة. على سبيل المثال، عند أدنى مستوى الضجيج نسبة السعر إلى الأرباح لقطاع الفحم، وإلا بالتنسيق مع مفهوم التضخم، ارتفع سهم قطاع الفحم بالكامل فقط بشكل حاد.
2. مستوى نسبة السعر إلى الأرباح ليس محددا فقط من تغير الأسعار. بعض الأسهم الساخنة في السوق، قد تكون نسبة السعر إلى أرباحها عالية جدا، سلبية بالمرة، ولكن طالما هذه المخزونات الزخم الصاعد قوي، يمكن للمستثمرين مطاردة بنشاط العرض عال.
من فوق، وأعتقد أننا قد أتقنت "الأرباح" نقاط المعرفة، مثل إذا كنت تريد معرفة المزيد عنها ثم، لا تنزعج صوت الجمهور غزاة رقم (yslc688).
تنويه: يتم توفير هذا المحتوى عن طريق الصوت من غزاة، لا يعني الاعتراف الأفكار استثماراتهم الاستثمار اكسبرس.
