(هذا المقال من قبل عدد الجمهور أكثر الصوت مستشار الاستثمار (yslcw927)) التشطيب فقط والتي لا تشكل أساليب عملها. مثل تشغيل الذاتي، والالتفات إلى السيطرة على الموقف وعلى مسؤوليتك الخاصة. )
يتداول تحت صافي الأصول، فقد أصبح شائعا في A-الحصة الحالية. والسبب في هذه الظاهرة هو أيضا في غاية البساطة، هو سوق الأوراق المالية عند مستوى منخفض نسبيا. شخصيا أعتقد أن هذا هو أساس صافي قيمة الأصول للأصول لا تعتمد على كسب المال؟ هذا هو مفهومة جيدا. ولكن مع الأصول، لا تجعل بالضرورة المال، قد تخسر المال، فإنه ليس من الصعب أن نفهم. وبالتالي فإن صافي الأصول لشراء الأسهم من شراء، ولكن ل"كسب المال". ولكن ليس فقط شراء أسهم لشراء شركة "مربحة"، ولكن عن طريق شراء أصول شركة رابحة، و"خفة اليد من الحيل" للبيع لن يكون على المدى الطويل. وفقا للنقاط المذكورة أعلاه، يمكننا استخلاص النتائج، ويتم تداول السهم أدناه صافي الأصول، بعضها يمكن شراء، وبعض لا يمكن شراء بالضرورة. يمكنك شراء الأوراق المالية ينبغي أن يكون ما يلي: أولا، إذا أصول ذات جودة عالية، مثل النقد، معدات العمليات المتقدمة، بما في ذلك بعض العقارات. ثانيا، يمكن للشركة أن كسب المال، وذلك أساسا لرؤية العائد على حقوق المساهمين. عموما هناك نقطة حرجة، وأعتقد أن عشرة في المئة من المعقول. أقل من 10، إذا واجهت بعض التغييرات المعلقة والأرباح قد تنخفض بشكل كبير. أعلى من عشرة في المئة، أقل من ذلك، لن تخسر المال بشكل عام. ثالثا، نظرة على تطوير الشركة، ويستمر نمو الأرباح أو تخفيضها تدريجيا. وتستمر الشركة في النمو، وأكثر انسجاما مع فلسفة الاستثمار القيمة.
تحليل بسيط من عدة جوانب، وربما هو الفكرة الأساسية للفرد. حتى شراء سعر السهم أقل من صافي الأصول، ويتطلب أيضا عدد من الشروط. كما أنني في كثير من الأحيان وقال ان "تحليلا شاملا". وتجاوز عدد الاسهم لتلبية الشروط المذكورة أعلاه وغيرها الكثير، ولكن معظم أسهم الشركات الكبرى المشتركة في الداخل. هذا هو بلدي السنتين الأخيرتين من التحليل المتكرر لسبب واحد رقائق الزرقاء. ولكن أنا لا أوصي السهم، مجرد اعطاء واحد أو مثالين من التحليل. أو اتخاذ بنك هواشيا التالية، على سبيل المثال، لأن المؤسسات لا ننتظر لنرى، لا المضاربة واحد، لاشتباه تجنب.
ويبين التقرير، صافي موجودات بنك هواشيا للسهم الواحد، فوق سعر السهم $ 12 أقل من 8 يوان، أقل بكثير من صافي الأصول. ظلت العائد على حقوق المساهمين بنحو اثني عشر في المئة سنويا، وزيادة الأرباح ما يقرب من خمس سنوات. بزيادة قدرها اثنين في المئة خلال الربع الثالث، في منخفضة نسبيا. تأخذ معظم التحليلات تفاؤلا من الظروف، ونتطلع إلى شراء الأوراق المالية يمكن كسب المال. وضع مؤقتا في ثلاث سنوات، على افتراض نمو صفري في الأرباح، والأرباح دون تغيير. صافي الأصول للسهم الواحد 12.54 يوان، والأرباح السنوية للسهم الواحد من 1.5 يوان، 4.5 يوان ثلاث سنوات. 4.5 + 12.54 = 17.04 يوان. حتى لو كان عامل وفقا لكتاب 0.8 مرة، 17.04 0.8 = 13630000. وبعبارة أخرى، في ظل الظروف العادية، 8 يوان لشراء بنك هواشيا، وعقد نحو ثلاث سنوات حصل أكثر من 5 $، وتحسب كنسبة مئوية من الأرباح تصل إلى 62.5، أكثر من أي بمعدل 20 سنويا. لذلك أنا أقول لا استنزاف، مؤشر تغيير لا علاقة معك. هذه ليست سوى مثال، يتم حساب البيانات، بشكل صحيح أو لا، لتكون السوق اختبار. وهناك فرصة للمقارنة سيتيك للأوراق المالية، وصافي الموجودات ما يقرب من اثنين، أرباح سيتيك للأوراق المالية للسهم الواحد ما يقرب من نصف بنك هواشيا، سعر السهم فوق 17 دولارا. المقارنة وتفعل الرياضيات، يمكن أن الأسهم كسب المال، وهناك خطر أن الأسهم؟
أقول شيئا آخر واحد، هو الثمن Lu'an الأصلي من 25 يوان، بنك هواشيا $ 13، وبعد عدة سنوات، وبدون أرباح، والثمن هو الآن غير قليل من الفرق سنتا. وبالتالي فإن الاستثمار لا يهتم لبضعة أيام في بضعة أشهر، وليس في العيون، ونظرة على المدى الطويل، ثلاث إلى خمس سنوات. "لا يمكن إجراء العقد، وأنا لا أعتبر عقد بضعة أيام". ويوصي هذا الحكم.
وفيما يلي سلسلة صغيرة لإدخال منطق انتقاء الأسهم المقبل وارن بافيت، نحن نريد أن نساعد، وبطبيعة الحال، إذا كان هناك أي مادة واحدة يمكن أن تشعر بالقلق أيضا إزاء عدد من مستشاري الاستثمار العام قناة الصغرى الصوت (yslcw927)
أولا، والسلع الاستهلاكية منهجية الاستثمار: الشركات المختارة مع العائد على حقوق المساهمين، وتعيين PE لشراء
اختيار الأسهم وشرائها الأفكار بافيت للعمل جيدة مع خندق + لديها هامش أمان السعر المناسب، وارتفاع العائد على حقوق المساهمين + انخفاض PE هو أفضل التدبير.
هامش السلامة المناسبة شراء الأسعار بنسبة خندق الأعمال الجيدة هي أفضل استراتيجية الاستثمار للسلع الاستهلاكية. خندق قياس في المؤشرات المالية هو الحفاظ على المدى الطويل ارتفاع العائد على حقوق المساهمين، وانخفاض PE يوفر هامش أمان ضد عدم اليقين المستقبل. لذلك، يستند منهجية استثمارية مختارة شركة السلع الاستهلاكية على العائد على حقوق المساهمين، مجموعة PE للشراء.
كما هو مبين أدناه
الثانية، وصناعة السلع الاستهلاكية الرائدة العائد على حقوق المساهمين لا تزال بنسبة 15 +، فإن أفضل خيار هو استثمار طويل الأجل
تعلم من تجربة الاستثمار بافيت، وتفضيلات الشراء الخاصة بهم خندق الرائدة السلع الاستهلاكية عميقة:
1، وكوكا كولا قوة العلامة التجارية والمنتج لا يمكن الاستغناء عنه يلقي خندق عميق، وارتفاع هامش صافي الربح 20 + 30 + لخلق العائد على حقوق المساهمين عالية.
2، خبرة أبل في نهاية المطاف لبناء خندق + أغلقت المنتجات البيئية من التسعير على أساس التكلفة، وهامش الربح الصافي بنسبة 20 + 30 + العائد على حقوق المساهمين.
3، هاينز إلى فعالية من حيث التكلفة توسيع حصتها في السوق، فرضه ارتفاع معدل دوران 5 مرات النفوذ المنخفضة للفائدة الاقتراض جلب، العائد على حقوق المساهمين 30 +.
4، والآثار شبكة أمريكان إكسبريس لبناء الراقية تحديد المواقع + خندق، العائد على حقوق المساهمين + 20.
5، ويلز فارغو عملية الحكيمة ميزة التكلفة +، العائد على حقوق المساهمين 15 +.
واستمرت ثلاثة، A أسهم السلع الاستهلاكية الرائدة ارتفاع العائد على حقوق المساهمين
1، التي يملكها وارن بافيت يسمى "رائعة" نموذج الأعمال يحب الحلوى الشعر، لمدة 35 عاما بمعدل نمو سنوي مركب السعر من 5.58 معدل النمو السنوي المركب مبيعات 1.74، هامش صافي الربح زيادة 6،65 حتي 19،84 في المئة. الخمور الصينية الشهيرة ومرحبا قصيدة الحلوى مع سمات اجتماعية مماثلة والهدايا السمة، والمستهلكين، وليس سعر الحساسة، مما أدى إلى هامش صافي الربح والعائد على حقوق المساهمين شركات الخمور الشهيرة هي في 20 من +.
2، عنصر دعم وارتفاع العائد على حقوق المساهمين هايتي + 30 معظمهم من الربحية العالية وارتفاع معدل دوران. 20 من الإليت + العائد على حقوق المساهمين من التداول 1.5 مرة والربحية من ارتفاع +. تاو لى الخبز والمواد الغذائية ذائقة العائد على حقوق المساهمين 25 + 1.2 + يأتي من ارتفاع معدل دوران وأكثر من 10 هامش صافي الربح.
3، Yunnanbaiyao، باين الباحثة تزي هوانغ وحمار إخفاء الجيلاتين وغيرها من العلامات التجارية من الطب الصيني التقليدي والعقاقير المبتكرة الأخرى وهنري كانت تؤدي على المدى الطويل العائد على حقوق المساهمين أعلى من 15، وتسمى شركة بافيت لديها الخندق.
4، GREE مضاعف حقوق المساهمين والربحية مع أكثر من 3.3 مرة من ارتفاع حافظ العائد على حقوق المساهمين بنسبة 25 +. الاتحاد الأوروبي لإرسال وصوفيا و 25 + 15 + العائد على حقوق المساهمين ويرجع ذلك أساسا إلى ارتفاع معدل دوران وأكثر من 10 هامش صافي الربح.
ثالثا، هناك في كثير من الأحيان شراء PE منخفض من الأزمة
وقال قيادي السلع الاستهلاكية لشراء أسهم في عام 15-20 مرة رسم تجربة الاستثمار بافيت، الذي ينتظر أساسا للأزمة شاملة في السوق أو أزمة عند شراء الشركات في PE السفلي (LYR):
بعد انهيار وول ستريت عام كوكا كولا 1،1988 سنوات لشراء 13.7 مرات PE، PE من 13 مرة في عام 2016 لشراء أبل مخاوف السوق الشحنات.
أمريكان إكسبريس 2، 1994 في حالة حدوث أزمة لشراء أقل من 10 مرات PE، PE 4 مرات عند شراء أزمة العقارات ويلز فارجو كاليفورنيا، لشراء 4.4 مرات PE 1980 أزمة GEICO.
A الأسهم القيادية السلع الاستهلاكية بشكل عام ليصل إلى 15-20 مرة PE (الايراد) أزمة:
1، لوحات بيضاء في 2005، 2008 والسياسات عانى لمكافحة الأزمة المالية، PE إلى 20 أضعاف، 13 عاما يقتصر استهلاك أصحاب السعادة وصولا الى 10 مرات PE. عندما تم تخفيض PE ماوتاي ثلاث أزمات إلى 15 أضعاف، و 20 أضعاف و 10 ضعفا، 20 أضعاف وصولا الى Wuliangye و 25 و 6 أضعاف.
2،08 الأزمة في فقدان ييلي الألبان، 12 عاما، 14 عاما أسعار الحليب الخام سعر الحليب تؤدي إلى حرب أسعار الهبوط، PE وصولا الى 15 أضعاف.
3،08 سنة، 13 عاما وصولا الى أزمتين Pientzehuang PE من 30 مرة.
4، 12 عاما، 14 عاما من النمو السلبي في مبيعات العقارات، GREE وصوفيا PE وصولا الى 10 مرات، 30 مرات أو أقل.
5، وتعديل مزيج المنتجات وهايتي فولينغ الخردل، PE وهبوطا 25 مرات إلى 30 مرة.
6، هنري 13 عاما إطلاق المنتج إيقاع تباطأ إلى 30 مرة PE.
ويلخص القديم الحديد أقل من الضروريات للجميع على طريقة التحليل الأساسي محددة، وذلك أساسا من عدة جوانب:
1. وفقا للالأسهم دورة الاقتصادي
ونحن نعلم جميعا أن الازدهار الاقتصادي الكلي لمتابعة - الركود - الاكتئاب - الانتعاش في الدورة الاقتصادية مثل عملية تكرارية. الشركات المساهمة في الصناعات المختلفة في مراحل مختلفة من الدورة الاقتصادية، أداء السوق ليست هي نفسها. بعض الشركات حساسة للغاية للتأثير التغييرات الدورة الاقتصادية. الازدهار الاقتصادي، وتسريع تطوير أعمال الشركة، بل على العكس من ذلك، عندما الانكماش الاقتصادي، انخفض أدائها بشكل ملحوظ. الشركات الأخرى المتضررة من الازدهار الاقتصادي أو الركود ليست كبيرة. لذلك، في قسم الاقتصاد وفترة النقاهة الجناح، تخطيط الصناعات الدورية في كثير من الأحيان مربحة.
2. نظرة على أداء الشركة
قديم الحديد الوقت تقييم الأسهم، في الأساس ستتم الإشارة إلى النتائج الأولى، علينا أن نضع في اعتبارنا أن أداء الشركة هو القوة الأساسية للتغيرات سعر السهم. الأداء الممتاز للشركة، وسوف تستمر أسعار أسهمها في الارتفاع بشكل مطرد، وإلا فإنه سوف يسقط. لذلك، وأداء على رأس أولوياتنا التحليل الأساسي. المقياس الرئيسي لأداء الشركة أرباحها معدل نمو نصيب. وفقا لحالة من الشركة أرباح بعد خصم الضرائب للسهم الواحد ،، عموما أكثر من 0.8 يوان، ومعدل النمو السنوي أكثر من 25، ولها قيمة الاستثمار طويل الأجل.
3. ابحث صافي الأصول للسهم الواحد
صافي قيمة الأصول للسهم الواحد من الأسهم التي هي "الذهب"، والتي هي القيمة الجوهرية للسهم، أصول الشركة حقا تنتمي الى مكان الحادث ووجود المساهمين في شكل نقدي أو العينية الفائدة. في ظل الظروف العادية، يجب أن يكون صافي قيمة الأصول للسهم الواحد أعلى من القيمة الاسمية للسهم الواحد، ولكن أقل عادة من أسعار الأسهم، لأن السوق هو دائما تحتوي على توقعات المستثمرين. في ظل ظروف معينة في السوق، وصافي قيمة الأصول للسهم الواحد أعلى من المخزون لديها قيمة الاستثمار. ما يسمى الدليل على الحلوى، بغض النظر عن كيفية انشاء شركة لفترة طويلة، مهما طال الزمن شركة تسجيل المذكورة، ما دام صافي القيمة الخاص بك آخذ في الازدياد، خاصة في صافي قيمة الأصول للسهم الواحد آخذ في الارتفاع (صافي الأصول للسهم الواحد أكبر نمو من 0)، فإنه يشير إلى أن الشركة هي في تزايد فيها. على العكس، إذا صافي أصول الشركة للسهم الواحد تستمر في الانخفاض، وآفاق الشركة من أجل الخير. لذلك، يجب أن نختار قيمة الأصول الصافية للسهم الواحد أعلى من الاستثمارات المالية.
4. أرباح شركة لوك
مؤشر نسبة السعر إلى الأرباح هي شاملة وطويلة الأجل يمكن أن المستثمرين يرون من مطلع الحالي من الاستثمار في الأسهم والمستثمرين على المدى القصير يمكن ملاحظتها من ارتفاع وانخفاض سعر السهم. بشكل عام، يجب أن تختار أقل السعر إلى الأرباح الأسهم النسبة. ولكن على المدى الطويل انخفاض نسبة السعر إلى الأرباح من الأسهم قد لا يكون من المفيد أخذ، لأنها قد لا تكون نشطة، ومعظم المستثمرين ليسوا متفائلين حول المخزون، وسوف يكون دائما تحديد السوق من خلال سلوك الجمهور. ولذلك، فمن الصعب أن ارتفاع الأسعار. أما بالنسبة بالضبط ما هو مستوى نسبة السعر إلى الأرباح من الأسهم لاختيار، وليس هناك معيار مطلق. من الوضع الحالي للصين التنمية الاقتصادية والنمو من جهة نظر المؤسسة، وليس ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح حوالي 20.
5. حصة صندوق بحث
صندوق الاحتياطي إلا للسهم الواحد هو العدد الإجمالي للأسهم. صندوق هو شركة "احتياطي الماضي"، إلا أنه من غير الأساس المادي للتوسع مستقبل الشركة، حيث يمكن للمساهمين أيضا أن يكون مستقبل التبرع الأمل أسهم منحة. أي صندوق من الشركات المدرجة والشركات المدرجة وجود الأمل. لذلك، مؤشر حصة صندوق لا يمكن تجاهلها. الأسهم المؤشرات المالية الرئيسية في برنامج تداول الأسهم، اضغط F10 لنرى.
6. حدد مجموعة من قطاع صناعة الأخبار
ونحن نعلم جميعا أن سوق الأوراق المالية في الصين هي سياسة المدينة، لمعرفة الأخبار الساخنة أمر ضروري، واختيار إيجابية وفقا لمصلحة صناعة الأخبار وهناك أخبار سيئة لتجنب قطاع الصناعة، هي الضروريات الرئيسية التحليل الأساسي، لم تبن مهارة روما في هذا المجال يوم بارد، وتريد أن تبدأ ممارسة هذه الميزة يوميا لبدء مشاهدة الأخبار، والنقاط الساخنة ثقافة حدة الصيد. ماذا تفعل هذه المصادر من معلومات يمكننا التركيز على هذه: أولا، وسائل الإعلام الرئيسية الأخبار المالية موقع ويب الصناعة (مثل شرق فورتشن)
إذا كنت مثل المادة المذكورة أعلاه وتريد معرفة المزيد تجربة استثمار في سوق الاسهم والمهارة، وعدد مستشار الاستثمار صوت اهتمام الرأي العام (yslcw927)، والكثير من البضائع الجافة!
تنويه: يتم توفير هذا المحتوى من قبل مستشار الاستثمار أصح، النشرة الاستثمار لا يعني الاعتراف النقطة الاستثمار نظره!
